운영자: 안녕하십니까, MaxLinear 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 이제 IR 담당자인 Leslie Green을 소개해 드리게 되어 기쁩니다. 감사합니다. 시작하십시오.

감사합니다, Maria. 오늘 MaxLinear의 2026년 1분기 재무 결과에 대해 논의하기 위한 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜은 Kishore Sondrio 박사, CEO; 그리고 Steve Litchfield, CFO 겸 최고 기업 전략 책임자가 진행합니다. 준비된 발언 후에 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 저희의 발언에는 2026년 2분기 매출, GAAP 및 비 GAAP 총이익률, GAAP 및 비 GAAP 영업 비용, GAAP 및 비 GAAP 이자 및 기타 비용, GAAP 및 비 GAAP 소득세, GAAP 및 비 GAAP 희석 주식 수에 대한 가이던스를 포함한 관련 증권법상의 선행 예측 진술이 포함됩니다.

또한, 트렌드, 기회, 사업 계획 실행, 다양한 제품 및 지리적 시장에서의 잠재적 성장 및 불확실성에 관한 선행 예측 진술을 할 것이며, 여기에는 미래의 재무 및 운영 결과, 목표 시장 전반의 매출 및 시장 점유율 기회, 신제품(이러한 제품의 생산 및 출시 시기 포함), 특정 기술에 대한 수요 및 채택, 총 잠재 시장에 관한 진술이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

이러한 선행 예측 진술은 위험과 불확실성을 수반하며, 여기에는 오늘 제출한 2026년 3월 31일 마감 분기 10-Q를 포함하여 최근 SEC 제출 서류의 위험 요소 섹션에 명시된 위험이 포함됩니다. 모든 선행 예측 진술은 오늘을 기준으로 하며, MaxLinear은 어떠한 선행 예측 진술도 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 2026년 1분기 실적 발표 자료는 당사 웹사이트 maxlinear.com의 IR 섹션에서 확인할 수 있습니다.

또한, 총이익률, 영업 이익 또는 손실, 영업 비용, 이자 및 기타 비용, 소득세 등 특정 과거 재무 지표를 GAAP 및 비 GAAP 기준으로 보고합니다. 당사 웹사이트에서 제공되는 보도 자료에 포함된 GAAP 및 비 GAAP 발표 자료의 상세한 조정 내용을 투자자 여러분께서 검토해 보시기를 권장합니다. 미래 기간에 대한 비 GAAP 가이던스의 조정 내용은 제공하지 않는데, 이는 주식 기반 보상 및 관련 세금 효과, 잠재적 손상차손을 포함하여 특정 미래 변경 사항을 예측하는 당사의 능력과 관련된 내재적 불확실성 때문입니다.

오늘 논의된 비 GAAP 재무 지표는 개별적으로 고려되거나 이에 상응하는 GAAP 재무 지표를 대체하기 위한 것이 아닙니다. 당사는 경영진이 당사의 비즈니스를 측정하는 방식을 반영하므로 투자자에게 유용하다고 믿기 때문에 이 정보를 제공합니다. 마지막으로, 본 콜은 웹캐스트로도 진행되며, 2주 동안 당사 웹사이트에서 다시 보기가 제공될 예정입니다. 이제 MaxLinear의 CEO인 Kishore Seendripu 박사에게 콜을 넘기겠습니다.

Kishore?

감사합니다, Leslie. 그리고 여러분, 안녕하십니까. 1분기는 올해의 강력하고 중요한 시작이었으며, 저희는 이것이 MaxLinear의 다년간 성장 단계의 시작이라고 믿습니다. 이는 광 데이터 센터 사업이 주도하고 있습니다. 매출은 전년 대비 43% 증가했으며, 이는 강력한 실행, 최신 제품의 채택 가속화, 예약 가시성 개선, 인프라 프로그램 전반의 지속적인 모멘텀을 반영합니다.

인프라는 이제 당사의 가장 큰 매출 범주로, 1분기에 전년 대비 136% 성장했으며, 이는 광 데이터 센터 중심 플랫폼의 강력한 생산 증가에 힘입은 것입니다. 저희는 하이퍼스케일 고객들이 AI 중심 아키텍처를 신속하게 확장함에 따라 이러한 모멘텀이 계속 구축될 것으로 보고 있습니다. 고객 주문과 프로그램 증가 가시성을 바탕으로, 2026년 광 데이터 센터 매출에 대한 기대치를 1억 5천만 달러에서 1억 7천만 달러 범위로 상향 조정합니다.

또한 2분기부터 데이터 센터 매출이 급증하고 2027년까지 운영 속도가 확장됨에 따라 상당한 상승이 예상됩니다. 이러한 데이터 센터 모멘텀의 중심에는 당사의 Keystone PAM4 DSP 광 트랜시버 플랫폼이 있습니다. Keystone은 현재 미국과 아시아 전역의 여러 주요 대규모 고객에게 공급되고 있으며, 확장 및 축소 애플리케이션을 위한 400G 및 800G PAM4 배포를 지원합니다.

이러한 증가는 당사의 차별화된 성능, 전력 효율성 및 통합을 입증합니다. 올해 OFC에서는 Rushmore(200기가비트/라인 PAM4 DSP)를 특징으로 하는 1.6테라비트 데이터 센터 플랫폼을 선보였습니다. Washington은 200기가비트/라인에 해당하는 제품이며, Annapurna는 확장 애플리케이션을 위한 1.6테라비트 AEC 및 3.2테라비트 온보드 전기 리타이머 플랫폼입니다.

Rushmore와 Annapurna는 LPO, LRO, AEC, XPO, 코패키지 광학을 포함한 차세대 데이터 센터 광 아키텍처의 기반이 됩니다. Keystone이 대규모 실행 능력을 입증함에 따라 Rushmore에 대한 고객 참여가 예상보다 빠르게 가속화되었습니다. 2026년 말부터 생산이 시작될 것으로 예상되며, 차세대 속도 및 대역폭 주기가 펼쳐짐에 따라 2027년까지 매출 성장이 계속될 것으로 예상됩니다.

또한 PAM4 기반 광 및 전기 상호 연결을 넘어 하이퍼스케일 데이터 센터 내에서 당사의 입지를 확장하고 있습니다. 클라우드 운영업체들이 여러 데이터 센터에 걸쳐 복원력 있는 전용 제어 평면 아키텍처를 배포함에 따라, Tier 1 OEM 파트너를 통해 미국 하이퍼스케일 데이터 센터에서 첫 번째 XGS-PON 설계 승리를 확보했습니다. 컴퓨팅과 인접하여, 두 개의 주요 하이퍼스케일러와 USB 브리지 컨트롤러 설계를 수주하여 랙 수준 AI 시스템 관리를 지원하며, 이는 시간이 지남에 따라 랙당 콘텐츠 증가의 문을 열어줍니다.

당사의 Panther 하드웨어 스토리지 가속기 SoC 제품군은 Tier 1 네트워크 어플라이언스 및 클라우드 서비스 제공업체들 사이에서 설계 승리 활동이 증가하면서 모멘텀을 계속 구축하고 있습니다. 지속적인 메모리 제약은 하드웨어 가속 압축, 높은 처리량, 초저지연 메모리 액세스에서 Panther의 장점을 강조합니다. 주요 고객과 차세대 PANTA5를 적극적으로 샘플링하고 있으며, 현재 참여도를 바탕으로 2026년 스토리지 가속 매출이 2025년 대비 최소 두 배가 될 것으로 예상합니다.

데이터 센터를 넘어, 통신 사업자들이 5G RAN 액세스 및 백홀 투자를 늘려 클라우드 연결 및 엣지 AI 기능을 지원함에 따라 무선 인프라 모멘텀이 개선되고 있습니다. 당사의 단일 칩 라디오 AC는 현재 여러 북미 통신 사업자에 배포되어 있으며, 5G 네트워크가 계속 발전함에 따라 기회가 확대되고 있습니다. 광대역 및 연결 분야에서는 북미의 두 번째 주요 Tier 1 서비스 제공업체와 함께 단일 칩 광섬유 PON 및 WiFi 7 게이트웨이 플랫폼의 대규모 배포를 실행하고 있으며, 연말에는 유럽에서도 추가적인 증가가 예상됩니다.

이러한 장기적인 배포는 MaxLinear의 데이터 센터 포트폴리오를 명확하게 차별화하는 통합 및 전력 효율성의 동일한 강점을 활용하는 안정적인 기반을 제공합니다. 요약하자면, 저희는 26년의 강력한 시작에 매우 만족하며, 특히 광 데이터 센터 사업에서 가속화되는 모멘텀에 매우 기쁩니다. 여러 고객이 800기가비트 Keystone 제품군의 의미 있는 증가를 시작하고, 확장 및 축소 AI 아키텍처 전반에 걸쳐 1.6테라비트 Rushmore 및 Anapure 제품군에 대한 참여가 확대됨에 따라, 저희는 MaxLinear이 지속적인 혁신적 성장을 위한 탁월한 위치에 있다고 믿습니다.

실행과 혁신에 대한 당사의 규율 잡힌 집중은 2026년이 전략을 발전시키고 고객과 주주를 위한 장기적인 가치를 제공하는 중요한 해가 될 것이라는 확신을 줍니다. 이제 Steve Litchfield, CFO 겸 최고 기업 전략 책임자에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, Kishore. 1분기 총 매출은 1억 3,720만 달러로, 이전 분기의 1억 3,640만 달러에서 증가했으며, 2025년 1분기의 9,550만 달러에서 43% 증가했습니다. 26년 1분기 인프라 매출은 약 6,300만 달러였습니다. 광대역 매출은 약 4,400만 달러였습니다. 연결 매출은 약 1,900만 달러였고, 산업 다중 시장 매출은 약 1,200만 달러였습니다.

1분기 GAAP 및 비 GAAP 총이익률은 각각 매출의 57.5%와 59.5%였습니다. 1분기 GAAP 및 비 GAAP 총이익률 간의 차이는 주로 260만 달러의 인수 관련 무형자산 상각에 기인합니다. 1분기 GAAP 영업 비용은 9,610만 달러였고, 비 GAAP 영업 비용은 5,990만 달러였습니다. GAAP 및 비 GAAP 영업 비용 간의 차이는 주로 2,850만 달러의 주식 기반 보상 및 성과 기반 주식 적립금과 650만 달러의 인수 관련 비용 및 기타 비용 때문이었습니다.

2026년 1분기 GAAP 영업 손실은 13%였고, 1분기 비 GAAP 영업 이익은 순매출의 16%였습니다. 분기 동안 GAAP 및 비 GAAP 이자 및 기타 비용은 각각 140만 달러와 130만 달러였습니다. 1분기 순영업활동 현금 흐름은 약 890만 달러의 마이너스였습니다. 2026년 1분기 말 현재 현금, 현금 등가물 및 제한 현금은 약 8,990만 달러였습니다.

현금 사용의 주요 원인은 데이터 센터 저가형 제품에 대한 수요 증가를 지원하기 위한 웨이퍼 선결제 때문이었으며, 이는 하반기 주문 잔고가 증가하고 있습니다. 1분기 매출채권 회전일수는 약 27일로 감소했습니다. 재고는 전 분기 대비 약 800만 달러 증가했으며, 재고 일수는 약 128일로 개선되었습니다. 이것으로 1분기 재무 결과에 대한 논의를 마치겠습니다.

이제 2분기 가이던스로 넘어가겠습니다. 현재 2026년 2분기 매출은 1억 6천만 달러에서 1억 7천만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 2분기 말 시장별로 보면, 4개 사업 부문 모두에서 성장을 볼 것으로 예상하며, 특히 데이터 센터 광 상호 연결에 힘입은 인프라 부문에서 강세를 보일 것입니다. 2분기 GAAP 총이익률은 매출의 약 56%에서 59%가 될 것으로 예상하며, 비 GAAP 총이익률은 매출의 58%에서 61% 범위가 될 것으로 예상합니다.

2026년 2분기 GAAP 영업 비용은 9,100만 달러에서 9,700만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 2026년 2분기 비 GAAP 영업 비용은 6,100만 달러에서 6,600만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 2분기 GAAP 이자 및 기타 비용은 약 180만 달러에서 220만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 2분기 비 GAAP 이자 및 기타 비용은 180만 달러에서 220만 달러 범위가 될 것으로 예상하며, 환율 변동성이 주요 위험 요인입니다.

GAAP 기준으로 200만 달러의 세금 혜택과 약 100만 달러의 비 GAAP 세금 충당금을 예상합니다. 2분기 GAAP 및 비 GAAP 희석 주식 수는 각각 약 9,500만 주가 될 것으로 예상합니다. 요약하자면, 데이터 센터 광 사업의 강력한 성장과 시장 출시 초기 단계에 있는 여러 추가 고부가가치 제품을 통해 MaxLinear을 인프라 중심 기업으로 탈바꿈시켰습니다.

지난 몇 년간의 투자는 지속적인 성장, 운영 레버리지, 주주 가치 증대를 제공할 수 있는 좋은 위치에 우리를 데려다주었습니다. 우리는 앞으로의 기회에 대해 기대하며 실행 능력에 대해 확신합니다. 이제 질문을 받도록 하겠습니다. 운영자님? 운영자: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 Stifel의 Tore Svanberg입니다.

네. 모멘텀 축하드립니다. Kishore, 광 DSP 매출이 1억 5천만 달러에서 1억 7천만 달러로 향하고 있다고 언급하셨습니다. 이는 예상보다 약 3천만 달러에서 4천만 달러 정도 높은 것 같습니다. 분기 중에 그렇게 가파른 증가를 보게 된 이유는 무엇인가요? 신규 고객이 있나요? 기존 고객의 증가 속도가 더 빨라지고 있나요? 추가 매출에 대해 더 자세히 설명해 주시면 감사하겠습니다.

감사합니다, Tore. 네, 가이던스를 설정할 당시에는 당연히 여러 증가와 여러 고객을 보고 있었고, 보수적으로 접근했습니다. 동시에 내부적으로는 올해 하반기에 강력한 성장이 있을 것으로 상당히 낙관적이었습니다. 이제 필요한 모든 가시성과 리드 타임을 고려할 때, 우리는 매우 좋은 가시성을 확보하고 있습니다. 그리고 400기가 및 800기가 솔루션 모두에서 증가가 매우 잘 진행되고 있습니다.

따라서 이는 단순히 증가 시기와 통화의 성공, 그리고 현재 우리가 보고 있는 급증하는 수요를 충족하기 위해 확장하는 당사의 능력에 관한 것이라고 생각합니다.

아주 좋습니다. 그리고 Steve에게 후속 질문입니다. 웨이퍼 용량에 대한 선결제를 언급하셨습니다. 혹시 이제 다 끝난 건가요? 아니면 다음 분기에 더 많은 현금 유출을 예상해야 하나요? 그리고 리볼버를 3천만 달러 늘린 것도 알아차렸습니다. 향후 대차대조표 및 현금 포지션에 대해 말씀해 주실 수 있나요?

네. 물론이죠, Tore. 문제 없습니다. 작년 4분기에 조달한 것과 일관되게, 4분기와 1분기에 일부 운전 자본 수요가 있을 것이라는 것을 알고 있었습니다. 따라서 이는 예상대로 진행되었습니다. 완전히 끝났나요? 글쎄요, 어느 정도는 수요가 계속해서 얼마나 개선되는지에 달려 있다고 생각합니다. 수요가 개선됨에 따라, 확실히 일부 선결제가 계속될 수 있지만, 매출이 증가함에 따라 이것이 반전되는 것을 보게 될 것입니다.

리볼버에 대한 두 번째 질문입니다. 네, 6월에 만료되는 리볼버가 있었기 때문에 리볼버를 갱신했습니다. 회사의 규모와 방향에 비해 아주 사소한 변경으로 약간 늘렸습니다. 운영자: 다음 질문은 Wells Fargo & Co.의 Joe Ketter입니다.

그것에 대한 후속 질문일 수 있습니다. 지원하고 있는 성장에 대한 공급망 및 역량에 대해 이야기해 주시겠어요? 분명히 귀하의 성장 혼합은 이전에 비슷한 재생률이었을 때와는 다소 다를 것입니다.

네, Joe, 제가 답변하겠습니다. 글쎄요, 놀라운 일은 아니라고 생각합니다. 공급 제약이 있습니다. 하지만 우리는 이것을 잘 계획했고 파트너들과 매우 긴밀하게 협력했습니다. 이 부분에서 우리는 매우 좋은 성공을 거두었고 앞으로도 계속 그렇게 할 것으로 예상합니다.

알겠습니다. 그리고 후속 질문으로, 총이익률 가이던스에 대한 장단점에 대해 좀 이야기해 주시겠어요? 매출의 상당한 순차적 증가에도 불구하고 왜 더 많은 레버리지를 보지 못하는 걸까요?

네. 아니요. 글쎄요, 명백한 질문입니다. 이것은 우리가 보고 있는 것과 일치한다고 생각합니다. Joe, 제가 이 점에 대해 주의를 드렸는데, 이는 약간의 투입 비용 때문입니다. 따라서 확실히 일부 우려 사항이 있습니다. 웨이퍼 비용, 포장 등은 상승하고 있습니다. 많은 경우 업계와 우리 자신을 포함하여 이러한 비용을 전가할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그렇게 될 것으로 예상합니다.

하지만 불확실성을 감안할 때, 우리는 신중하게 접근하고 싶습니다. 하지만 당신의 말은 전적으로 옳습니다. 인프라 사업이 일반적으로 더 높은 총이익률을 가져온다는 것을 이해합니다. 따라서 우리는 올해 남은 기간과 내년에도 이것이 총이익률에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 매우 낙관적입니다. 운영자: 다음 질문은 Northland Capital Markets의 Tim Savage입니다.

결과, 특히 가이던스에 대해 축하드립니다. 인프라 측면에 대한 질문인데, 대부분 데이터 센터 중심이라는 것을 알고 있지만, 1분기에 30% 중반 정도 성장한 것으로 보입니다. 그리고 데이터 센터가 큰 동인이었을 것이라고 생각합니다. 귀하의 가이던스를 고려할 때, 인프라에서 2분기에 비슷한 규모의 순차적 성장을 예상하시나요?

네. 제 생각에는, 저희는 당연히 그렇게 하지 않았습니다. 저희는 일반적으로 시장에 대해 그렇게 자세한 수준으로 안내하지 않습니다. 저희는 그것이 증가하고 있다고 말했습니다. 올해를 보면 인프라 사업이 훨씬 더 큰 성장 동력을 가지고 있다는 점을 준비된 발언에서 강조했습니다. 우리는 새로운 고객과 함께 출시되는 많은 신제품을 보유하고 있습니다. 따라서 우리는 확실히 인프라가 올해의 성장 동력이 될 것으로 예상합니다.

알겠습니다. 그리고 다시 한번 후속 질문으로, 2분기에 우리가 보고 있는 증가를 고려할 때, 26년의 전체 매출 성장 기대치에 대해 어떤 언급을 해주시겠습니까? 35%, 40% 정도 추적할 수 있을 것 같은데, 회사에서 어떤 언급이라도 해주시겠습니까?

네. 글쎄요, 우리는 1분기만 지났고 오늘 그것을 바꾸지는 않을 것입니다. 우리는 성장 잠재력과 새로운 고객, 새로운 제품 출시가 매우 기대됩니다. 그리고 솔직히 우리가 가진 가시성으로 27년까지도 이어집니다. 26년의 성장과 2027년까지 이어지는 백로그 구축을 기대하고 있습니다. 운영자: 다음 질문은 Loop Capital Markets의 . 입니다.

질문에 감사드립니다. 그리고 DSP로 이 지점에 도달하기 위해 모든 노력을 기울인 것에 대해 축하드립니다. 그것이 성과를 내는 것을 보는 것은 멋집니다. Kishore, 이전 질문 중 하나에서 DSP 질문에 대해 언급하셨는데, 가이던스의 증가 규모에 대해 보수적인 접근 방식과 프로그램 시작 증가가 가이던스 증가 규모에 기여했다고 언급하셨습니다. 하지만, 보수적인 접근 방식을 제외하고 시장 증가가 더 크게 느껴지나요?

그리고 제가 묻고 싶은 것은, 시장 증가가 더 크게 느껴지는지, 시장이 더 크게 느껴지는지에 대한 감이 있나요? 그리고 나서 빠른 후속 질문도 있습니다.

첫 번째 질문에 답변해 드리겠습니다. 분명히 TAM 확장 또는 SAM 확장은 매우 현실적이며, 특히 PAM4 DSP 확장은 미국과 중국의 하이퍼스케일러들이 매우 빠르게 배포하고 있기 때문에 매우 현실적입니다. 아키텍처 구현에 따라 PAM4 DSP 사용량은 GPU 구성에 따라 완전히 달라질 수 있습니다. 따라서 확장 및 축소 모두 매우 강하게 성장하고 있습니다.

우리가 보수적인 정도는 사물의 균형에 있습니다. 그것이 우리 회사의 일반적인 포지셔닝입니다. 따라서 행동적으로 우리와 다르다고 생각하지 않습니다. 더 많은 상승을 기대하나요? 절대적으로. 우리는 모든 프로그램이 전체 운영 속도에 도달함에 따라 더 많은 상승을 기대합니다. 첫 번째 질문에 대한 답변이 되었기를 바랍니다. 두 번째 질문은 무엇인가요?

네, Panther에 대해 말씀해 주시겠어요? 시장의 메모리 역학 관계에서 이익을 얻고 있다고 언급하셨습니다. Panther가 전체적으로 어떻게 이익을 얻고 있는지 단계별로 설명해 주시겠어요? 메모리 부족으로 Panther가 성능을 제공하고, Panther에서도 기다려왔기 때문에 이익을 얻는다는 것처럼 간단한가요? 아니면 Panther가 이익을 얻는 더 정교한 미묘한 이유도 있나요?

네. 분명히 Panther에는 정교한 미묘함이 있습니다. 지금은 물론 메모리가 유행입니다. 3년 전에는 일부 행동으로 인해 처벌을 받았지만 말입니다. 하지만 데이터 센터 지출의 60%는 메모리에 있습니다. 그러나 AI 엔진이 발전함에 따라 저지연, 고용량 메모리가 매우 중요해지므로 모든 메모리가 동일하지는 않습니다. Panther의 큰 이점은 가속기라는 것입니다.

따라서 지연 시간을 극적으로 줄이고 전력 효율성을 제공하므로 단순한 메모리 압축 이상의 기능을 제공합니다. 따라서 저는 Panther가 제공하는 저지연, 고대역폭 액세스 지원과 관련된 성능 부분이 핵심 차별화 요소라고 생각합니다. 지금까지 Panther의 사용은 주로 엔터프라이즈 어플라이언스 수준이었습니다. 하지만 이제 이러한 엔터프라이즈 스토리지 어플라이언스는 주류 클라우드 센터에 점점 더 많이 배포되고 있습니다.

따라서 저는 Panther5와 Panther 6를 통해 앞으로 더 많은 것을 기대합니다. 그리고 이것은 Panther 제품 로드맵 제품군의 시작일 뿐입니다. 따라서 올해 매출이 두 배가 될 것으로 예상합니다. 이전에 그렇게 말했습니다. 그리고 내년에도 마찬가지로, 우리가 가진 가시성을 바탕으로 매우 강력한 성장을 기대합니다.

이 모든 것을 고려할 때, Panther의 궁극적인 TAM 잠재력에 대해 더 크게 느끼시나요? 큰 그림으로 보면.

큰 그림에서 보면 Panther는 확실히 많은 잠재력을 가지고 있습니다. 하지만 현재의 Panther만으로는 충분하지 않을 것입니다. 세상과 배포 모델은 진화합니다. 따라서 더 많은 투자가 필요하겠지만, TAM은 상당히 큽니다. 그리고 우리는 TAM을 SAM으로 계속 전환해야 하며, 이는 우리의 로드맵을 추진할 것입니다. 운영자: 다음 질문은 Susquehanna International Group의 Christopher Rolland입니다.

훌륭한 결과에 대해 축하드립니다. 그리고 혹시 이 질문이 나왔다면 죄송합니다. 하지만 준비된 발언이나 보도 자료에서 광학 분야에 대해 여러 하이퍼스케일러를 언급하셨습니다. 이전에는 광학에 대한 메시지가 매우 광범위했다고 생각합니다. OFC에서는 많은 다른 광학 공급업체에 걸친 모든 설계 승리를 보았습니다. 하지만 이것은 큰 변화처럼 보이며 고객 집중도가 변경될 수 있습니다.

아마도 이에 대해 이야기해 주시겠어요? 이러한 주요 하이퍼스케일 기회를 중심으로 다각화하고 있나요? 1개 또는 2개 또는 모두인가요? 그리고 그렇다면, 이것이 꽤 의미 있는 변화처럼 보이는 것에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠어요?

네. 감사합니다, Chris. 매우 광범위합니다. 전 세계의 모든 모듈 공급업체에 걸친 당사의 설계 승리입니다. 따라서 당사는 설계를 보유하고 있습니다. 항상 그렇게 유지해 왔습니다. 당사는 모든 모듈 공급업체에 걸쳐 설계를 보유하고 있습니다. 모듈 공급업체의 승리를 데이터 센터의 변형과 매핑하는 데 시간이 걸렸으며, 당사 자체도 다양한 모듈 공급업체에 대한 수요를 창출하는 비즈니스 개발 작업을 수행해야 했습니다.

따라서 최종 고객에게도 매우 광범위합니다. 물론 증가가 2027년까지 확장됨에 따라 램프 중에 몇몇에 집중될 것이지만, 2027년까지 확장될 때 다른 데이터 센터가 온라인 상태가 될 것입니다. 하지만 지금 말하는 시점에도 매우 광범위한 성공을 거두고 있습니다. 더 확장하기 위해 더 많은 작업이 필요합니까? 네. 모든 하이퍼스케일러에 걸친 최종 데이터 센터 다각화에는 아직 절반밖에 오지 않았다고 생각합니다.

따라서 더 많은 작업이 필요합니다. 하지만 Keystone이 제공하는 것은 MaxLee의 성공적인 상호 운용성 공급 제품을 대규모로 통과할 수 있는 능력에 대한 긍정적인 진술입니다. 공급 능력과 제품 품질에 대한 우려가 있었던 것을 기억하십시오. 세계적 수준의 칩 공급업체로서의 신뢰도 측면에서 매우 자신감을 높여줍니다.

Kishore, 감사합니다. 후속 질문 하나 해도 될까요? 1.60에 대해 어떻게 생각하시는지, 설계 승리와 증가가 어떻게 진행될지, 800기가는 시작일 뿐이고 800기가를 인증받고 나서 1.6기가를 사용할 계획이며 이러한 계획을 전달했는지요. 그리고 보도 자료에서 확장 광학에 대해서도 언급하셨습니다. 현재 확장에는 많은 트랜시버 사용량이 있는 것 같지 않고, 대부분 확장입니다.

따라서 이에 대해 그리고 그것이 귀사에 무엇을 의미하는지에 대해 이야기해 주시면 감사하겠습니다.

알겠습니다. 여기서 여러 주제를 다루셨군요. 시작부터 확장에는 다양한 배포 모델이 있을 것입니다. 확장에는 많은, 많은 다른 제품 범주가 있습니다. 그렇다고 말하면서, 광 트랜시버는 시장의 30%를 차지합니다. 그리고 그것은 TAM의 상당히 상당한 부분이며, 현재 70%는 확장을 위한 것입니다. 확장 분야에서의 당사의 참여는 광 트랜시버뿐만 아니라 이제 1.6테라비트 전기 리타이머용 신규 제품, 즉 온보드 리타이머 및 액티브 전기 케이블에서도 파생됩니다.

이 모든 것이 확장 기반 애플리케이션입니다. 따라서 확장 기회가 어디에서 오는지에 대한 질문에 대한 답변이 되었기를 바랍니다. 그것들은 실제로 제가 말한 TAM의 30%에 있습니다. 앞으로 1.6으로 나아가면서 명심해야 할 중요한 점은 엄청난 신뢰가 있다는 것입니다. 우리는 현재 주요 데이터 센터에 Keystone을 공급하고 있으며 2026년에 매우 강력하게 증가하고 있습니다.

그리고 우리는 전기 애플리케이션을 위한 1.6테라비트 제품인 Annapurna 제품군을 출시했습니다. 그리고 이러한 수준의 실행과 클라우드 관계, 모듈 파트너십, 통화 및 상호 운용성 완료의 성공이 현재 시점에서 예상했던 것보다 1.6 참여에 대한 훨씬 더 많은 수요를 창출하고 있다고 생각합니다. 따라서 어떤 의미에서는 연말까지 1.60을 통화하고 전환을 시작하기를 바랍니다.

전환이 아닙니다. 800.6 테라비트가 데이터 센터 세계에서 가장 오래 지속되는 상호 연결 애플리케이션 중 하나일 것이라는 점을 강조하고 싶습니다. 따라서 Steve가 더 많은 수익과 시장 점유율을 확보할 수 있는 능력을 확장할 수 있습니다. 운영자: 다음 질문은 Craig-Hallum Capital Markets의 Richard Shannon입니다.

DSP 주제에 대한 후속 질문으로, 다른 방식으로 질문하겠습니다. 분명히 Keystone을 통한 400기가, 800기가는 매우 잘 진행되고 있습니다. 그리고 Rushmore에 대한 긍정적인 언급이 있었습니다. Keystone에서 매우 좋은 점유율을 얻고 있는 것 같은데, 이것이 Rushmore의 성공으로 직접적으로 또는 간접적으로 이어질 수 있는지요? 그리고 Keystone을 통해 본 것과 비교하여 장기적인 잠재적 수익 궤적을 어떻게 보십니까?

Keystone 덕분입니다. 모든 가치 있는 것은 오랜 시간이 걸립니다. 2세대, 3세대에 걸친 투자를 통해 긴 여정을 거쳤습니다. 이제 Rushmore로 진입했습니다. 그리고 Keystone의 성공은 우리를 기존 업체로 만듭니다. 그리고 기존 업체의 힘은 클라우드 고객, 모듈 제조업체와의 관계, 공급 능력에 대한 신뢰, 제품 품질을 확보하는 능력입니다.

1.6테라비트 솔루션에 대해 감히 말하건대, 성능 범주에서 최고 수준입니다. 그리고 고객들도 이를 인정합니다. 따라서 그들은 솔루션을 신속하게 개발할 것이며, 이는 통화 등을 통해 데이터 센터 담당자들에게 신속하게 전달될 것입니다. 아시다시피, 우리는 1.6테라비트 분야에서 최초가 아닙니다. 기존 경쟁업체 두 곳이 있습니다. 따라서 이것이 매우, 매우 좋은 징조라고 생각합니다.

그리고 1.6테라비트이면 ASP가 증가할 것으로 예상할 수 있습니다. 따라서 동일한 단위 또는 증가하는 단위가 발생함에 따라 TAM 달러는 상당히 증가합니다. 따라서 혼합이 점점 더 1.6테라비트가 됨에 따라, 시장 점유율이 확대되는 동시에 수익과 총이익률에 상승 효과가 있을 것이라고 진정으로 믿습니다.

알겠습니다. 후속 질문은 케이블 및 광대역 공간에 관한 것입니다. 일반적으로 올해의 궤적에 대한 기대치를 알고 싶습니다. 지난 통화에서 상반기가 부진할 것이라고 말씀하셨고, 시작점은 이를 보여줍니다. 그리고 달력 26년에는 하락할 것이라고 말씀하셨는데, 이는 전적으로 믿습니다. 하지만 이에 대한 업데이트와 DOCSIS 4.0이 영향을 미치기 시작할 때까지의 가시성이 있는지 알고 싶습니다.

질문 감사합니다. 25년에는 광대역 분야에서 엄청난 성장을 기록했습니다. 75% 성장했습니다. 그리고 1분기에는 일부 계절성이 포함된 하락이 있었습니다. 하지만 앞으로는 모든 사업이 실제로 성장하고 있다는 점을 기쁘게 생각합니다. 이는 데이터 센터 중심 및 인프라 매출이 성장함에 따라 우리가 얻는 순풍입니다. 또한 다각화된 포트폴리오의 다른 부문들도 긍정적인 모멘텀을 창출하고 있습니다.

따라서 광대역 사업이 2분기부터 2027년까지 계속 성장할 것으로 예상한다는 점을 공유하게 되어 기쁩니다. 그리고 케이블 Docsis 4.2 인증이 이루어졌지만, 일부 운영업체는 여전히 네트워크 준비 상태에 있습니다. 그러나 Ultradox3.1 및 4.0을 통해 2027년까지 큰 성장이 예상됩니다. 코로나19 이후 발생한 한 가지는 하락 기간 동안 당사가 광대역 시장 점유율을 확보했다는 것입니다.

이는 당사의 광섬유 플레이에 매우 좋은 징조입니다. 실제로 광섬유 PON 사업은 1분기, 2분기에 계속 성장하고 있습니다. 그리고 우리는 북미의 주요 Tier 1 운영업체와 주요 배포를 시작했습니다. 그리고 이는 이미 사전 배송을 완료한 하반기에 진행될 예정입니다. 그리고 이후에는 유럽 배포가 있습니다. 모든 것이 좋다고 생각합니다. 모든 것이 성장하고 있습니다.

그리고 우리는 코로나19 둔화 기간 동안 회복할 시기를 기다려왔으며, 이에 대해 매우 좋게 생각합니다. 운영자: 다음 질문은 BNP Paribas Asset Management의 Karl Ackerman입니다.

두 가지 질문이 있습니다. 케이블 및 광대역에 대해 방금 간략히 말씀하셨는데, 6월 분기 가이던스에 대해 좀 더 구체적으로 말씀해 주시겠어요? 대부분의 성장이 인프라에서 오는 것으로 보입니다. 하지만 광대역 연결 및 다중 시장에 대한 전망은 어떻습니까? 6월 분기에도 모두 순차적으로 성장할 수 있습니까? 후속 질문이 있습니다.

네, 질문 감사합니다. 네, 앞서 언급했듯이 4개 말 시장 모두 증가할 것입니다. 저는 인프라에서 많은 성장이 올 것으로 예상합니다. 특히 일부 데이터 센터 제품에서 나타나는 반전을 보고 있기 때문입니다. 따라서 네, 그것이 우리의 기대입니다.

알겠습니다. 알겠습니다. 그리고 Chris의 이전 질문에 대한 후속 질문으로, 광학 DSP 성장의 상당 부분이 하이퍼스케일러 소유 설계에서 나오기 때문에 직접 인증을 받고 있습니까? 아니면 하이퍼스케일러 노출이 주로 모듈 공급업체를 통해 이루어지며 상용 솔루션을 제공하고 있습니까?

[잡음] 운영자: 다음 질문은 Needham & Co.의 Quinn Bolton입니다.

좋은 결과와 전망에 대해 축하드립니다. Kish, Tim의 이전 질문에 대해 인프라 사업의 성장 폭에 대해 다시 한번 질문하고 싶습니다. 1분기에 주로 광학 DSP에서 나왔습니까? 아니면 Panther, 무선 액세스 제품에서도 좋은 기여를 보셨습니까?

Quinn, 이 질문은 제가 답변하겠습니다. 글쎄요, 정말 전반적으로, 인프라 부문 내의 모든 제품에서 정말 좋은 성장을 보았습니다. 여기서부터는 데이터 센터가 정말 두각을 나타내기 시작한다고 말할 수 있습니다. 다른 제품 라인도 확실히 기여합니다. Kishore는 이전에 Panther에 대해 언급했습니다. Panther는 매우 잘 진행되고 있습니다. 작년에 상당히 부진했던 무선 인프라에 대해 개선 사항을 이야기했습니다.

올해 더 많은 것을 볼 것으로 예상합니다. 이들이 아마도 상위 3~4개 제품일 것입니다.

알겠습니다. 알겠습니다. 그리고 때로는 총이익률이 제품 혼합을 반영하는 데 몇 분기가 걸린다는 것을 알고 있습니다. 재고에 있는 흐름 제품이 있기 때문입니다. 하지만 1분기에 인프라가 30% 이상 증가했고, 광대역은 분기 대비 25% 감소했는데, 이는 좋은 순풍이 될 것이라고 생각했습니다. 총이익률은 상대적으로 평탄했습니다. 따라서 혼합 변화를 고려할 때 총이익률을 억제한 것이 있었는지 궁금합니다.

아니면 단순히 시기 문제라고 생각하시나요? 물론 앞으로의 전망과 인프라의 혼합을 보면 총이익률에 좋은 순풍이 될 것 같습니다. 손익계산서에 나타나기 시작할 때를 생각하고 있습니다.

네, 확실히, 네, 문제 없습니다, Quinn. 네, 글쎄요, 저희는 저희가 말했던 가이던스에 거의 근접했습니다. 혼합은 확실히 계속 개선되었습니다. 별도의 질문에서 입력 비용에 대해 조금 언급했습니다. 앞으로 나아갈 때 신중하게 접근하려고 합니다. 하지만 당신이 말했듯이, 네, 특히 800기가, 1.6테라로 나아갈 때 총이익률이 더 높아지기 때문에 순풍이라고 생각합니다.

따라서 인프라가 사업에서 더 큰 비중을 차지함에 따라 총이익률 측면에서 계속해서 좋은 혜택을 볼 것입니다. 운영자: 다음 질문은 ROTH Capital Partners의 Suji Desilva입니다.

축하드립니다. 2분기에 광학 분야가 일부 증가한다고 말씀하셨습니다. 모든 프로그램이 증가를 시작했습니까? 아니면 다른 프로그램들이 3분기에 단계적으로 도입되고 시작됩니까? 연간 일련의 단계를 설명해 주시겠습니까? 아니면 이미 모든 주요 프로그램이 증가하고 있습니까?

Suji, 제품 주기가 다르고 동인이 다릅니다. 그리고 그들은 모두 지금 시작되고 있으며, 연말까지 더 많은 것이 따라잡힐 것입니다. 따라서 모든 것이 드롭 콜 내에서 배포되기 시작하고 모든 것이 완료되기까지는 시간이 걸렸습니다. 따라서 이제 우리는 강화되고 있습니다. 우리는 예약에 따라 이러한 각 단계에서 강세를 보고 있습니다.

알겠습니다. 유용한 정보입니다. 그리고 Kishore, 준비된 발언에서 무선 인프라가 데이터 센터 연결, 데이터 센터 상호 연결 또는 이와 유사한 분야에 기여한다고 언급하신 것 같습니다. 이 기회와 이 틈새 시장이 얼마나 큰지 이해하는 데 도움을 주시겠습니까? 아니면 주류 기회가 될 수 있습니까?

질문을 반복해 주시겠습니까, Suji?

무선 인프라, 데이터 센터 백홀 등을 지원하는 연결입니다. 이것은 틈새 애플리케이션입니까? 아니면 성장하는 애플리케이션입니까?

데이터, 준비된 발언을 보면 5G 액세스 및 전송에 대해 이야기했습니다. 그리고 엣지에는 많은 AI와 AI 기반 네트워크 인프라가 있다는 많은 발표 투자들을 보셨을 것입니다. 따라서 우리는 무선 통신 인프라 사람들이 배포 증가에 대한 모멘텀을 얻고 있으며, 특히 이는 전송 백홀 문제와 액세스의 특정 요소를 변경한다는 것을 보고 있습니다. 따라서 이 모든 것이 무선 인프라에 순풍을 제공해야 합니다.

이제 무선 인프라의 성장 메커니즘은 데이터 센터의 증가율만큼 빠르지는 않을 것입니다. 그러나 NVIDIA와 Marvell 간의 발표를 보셨고, 무선 측의 엣지에서 네트워크의 DU 측으로 AI를 이동하려는 관심이 높아지고 있는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 우리는 무선 인프라 공간에서 상위 2개 업체 중 하나로서 확실히 혜택을 볼 것입니다. 운영자님, 마지막 질문이 있습니까?

운영자: 네. 마지막 질문은 Stifel의 Tore Svanberg입니다.

신제품에 대한 두 가지 빠른 후속 질문입니다. Kishore, 먼저 Perna에 대해 말씀드리겠습니다. 물론 이것은 1.6으로 시작하지만, Maxine의 포지셔닝에 대해 이야기해 주시겠습니까? 모든 표준을 추구할 것인가요? 분명히 이더넷 표준, Alent가 있습니다. 건물 내 융합 프로토콜에도 참여할 것인가요? 특히 Perna 시장에서 시장과 정확히 어디에서 교차하려고 하는지 이해하려고 합니다.

특히. AUC에 대한 많은 과대광고가 있다는 것을 알고 있습니다. 한 매우 성공적인 회사의 성공 때문입니다. 하지만 실리콘 플레이어의 시장 규모 기회를 보면, AC - AI 확장을 위한 전기 리타이머는 컴퓨팅 서버 내부에서 엄청납니다. 속도가 증가함에 따라. 따라서 많은 리타이머를 보게 될 것입니다. 현재 리타이머 제공은 당연히 이더넷 기반입니다. 그러나 매우, 매우 까다로운 전기 리타이머 애플리케이션을 수행하는 근본적인 물리학과 과제는 이제 완료되었습니다.

따라서 다양한 표준을 추가하는 것과 관련하여 이는 단순히 인터페이스 게임입니다. 이제 이것이 다른 칩렛 스토리 등에도 적합하다는 것을 상상할 수 있습니다. SAM과 TAM이 가는 곳을 추구할 수 있는 플랫폼을 구축하기 위한 프레임워크와 기반을 마련할 것입니다. 따라서 현재 우리는 이더넷 기반 애플리케이션을 위한 전기 리타이머 시장에 있습니다.

매우 도움이 됩니다. 그리고 Washington에 대해, Keystone 또는 Rushmore와 함께 판매될 것이라고 가정하지만, 귀사의 TIA가 다른 사람들의 DSP 플랫폼에 참여하는 설계도 보고 있습니까?

현재 Rushmore와 Washington은 샘플링 중입니다. 고객들이 사용하고 있으며 성능에 매우 만족하고 있습니다. 하지만 물론 TIA는 Remo의 TIA 이상입니다. LPO 전략을 생각하면 근본적인 블록입니다. LRO 전략을 생각하면 TIA는 근본적인 블록이며 Maxine은 훌륭한 RF 아날로그 기술로 매우 잘 알려져 있습니다. 따라서 CPO 시장이 기본만 있다면 TIA는 자연스러운 적합성을 주도합니다.

더 정교한 DSP 기반으로 간다면 이미 플랫폼을 제공하고 있습니다. 그러나 진정한 문제는 XPO, CPO 및 그 다양한 구현으로 나아갈 때 발생합니다. 따라서 전체 제공이 매우 중요합니다. 따라서 Washington은 여러 파생 및 구현을 가질 근본적인 플랫폼 방향의 첫 번째 단계입니다. 운영자: 다음 질문은 Northland Capital Markets의 Tim Savage입니다.

저도 빠른 후속 질문입니다. PON에 대한 하이퍼스케일 승리에 관한 것입니다. 데이터 센터 관리 관련 내용은 아마도 그렇다고 생각합니다. 타이밍과 이 기회가 얼마나 중요한지에 대해 좀 더 이야기해 주시겠어요? 이 설계 승리가 언제 증가할 것으로 예상하십니까? 그리고 그것이 어떤 종류의 중요한 움직임이 될 수 있습니까?

절대적으로, 우리는 방금 승리를 확보했습니다. 따라서 우리는 증가를 예상합니다. 많은 인증 절차가 있습니다. 따라서 27년 중반에 증가가 시작될 것입니다. 하지만 오늘 그것이 얼마나 클 수 있는지, 이것은 제가 매우, 매우 흥미로운 개발이라고 부르는 종류의 최초라고 생각합니다. 데이터 센터가 전체 데이터 센터 네트워크를 제어하기 위한 전용의 안정적인 링크의 가치를 보고 있다는 것입니다.

따라서 우리는 이 TAM이 수억 달러 이상으로 확장될 것으로 예상합니다. 하지만 현재 우리의 예상으로는 다음 해 하반기에도 운영 속도 기준으로 상당한 중요한 움직임이 될 것입니다. 운영자: 다음 질문은 Craig-Hallum Capital Markets의 Richard Shannon입니다.

여기 후속 질문 하나만 하겠습니다. DSP 측면을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 대부분의 사람들이 가정하는 것 외에 다른 애플리케이션이 얼마나 큰지, 물론 저도 듀플렉스 광 DSP가 큰 부분을 차지한다고 생각합니다. 하지만 나머지 비즈니스인 LOLO, CPO, AC 리타이머 등은 얼마나 클 수 있습니까? 1~2년 안에 얼마나 클 수 있습니까? 전체 포트폴리오의 10% 또는 20%가 될 수 있습니까?

이에 대한 어떤 감이라도 좋겠습니다.

그래서 이 오래된 시장이 어떻게 전개될지에 대해서는 아직 초기 단계라고 생각합니다. CPO든 아니면, 사람들이 흥분하는 것을 알지만, 저는 여전히 그것을 결정하는 데 3년 또는 그 이상이 걸릴 것이라고 생각합니다. 현재로서는 단위 기준으로 시장에서 아주 작은 비중을 차지하고 있습니다. 실리콘 단위 기준으로 말입니다. 그래서 매출의 큰 부분을 차지할 것으로 예상하지는 않습니다.

하지만 TAM 기준으로 볼 때, 광 트랜시버 DSP를 압도적으로 #1 TAM으로 올리고 나머지를 평가할 것입니다. 두 번째는 전기 리타이머가 될 것이고, 세 번째는 AC가 될 것입니다. 그리고 AC는 AEC의 특정 시점 애플리케이션 특성 때문에 스토리가 진행될 것이며, 그 자체로 발전할 것입니다. 그래서 저는 그 순서대로 순위를 매길 것입니다. 하지만 현재로서는 광 트랜시버 PAM4 DP에 의해 매출이 압도적으로 많을 것입니다.

제가 생각했던 것과 같습니다. 그냥 듣고 싶었습니다. 모두 감사합니다.

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모두 감사합니다. 이번 분기에 저희는 여러 금융 컨퍼런스에 참석할 예정이며, 자세한 내용은 투자자 관계 페이지에 게시될 것입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 곧 다시 말씀드릴 수 있기를 기대합니다.

오늘 전화 회의가 종료되었습니다. 지금 회선을 끊으셔도 됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다.