안녕하십니까. 웨스턴 유니온 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 담당 부사장인 톰 해들리에게 넘기겠습니다. 톰, 시작해 주십시오.

감사합니다. 오늘 통화에서는 2026년 1분기 및 연간 전망에 대해 논의한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 본 통화 및 웹캐스트와 함께 제공되는 슬라이드는 westernunion.com의 투자자 관계 섹션에서 찾으실 수 있으며, 통화 종료 후에도 계속 이용 가능합니다. 추가적인 운영 통계는 보도 자료에 첨부된 보충 표에서 제공되었습니다. 오늘 통화에는 CEO인 데빈 맥그라나한과 CFO인 맷 캐그윈이 함께하고 있습니다.

오늘 통화는 녹음되고 있으며, 저희의 발언에는 미래 예측 진술이 포함됩니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 중대하게 다를 수 있는 요인에 대한 추가 정보는 당사의 실적 발표 자료 및 증권거래위원회에 제출된 웨스턴 유니온의 서류(2025년 10-K 양식 포함)를 참조하시기 바랍니다. 통화 중에는 일반적으로 인정된 회계 원칙(GAAP)을 따르지 않는 일부 항목에 대해 논의할 것입니다.

이러한 항목들은 당사의 실적 발표 자료, 8-K 양식에 첨부된 자료 및 westernunion.com의 투자자 관계 섹션에서 가장 유사한 GAAP 지표와 조정되었습니다. 이제 최고 경영자 데빈 맥그라나한에게 통화를 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 웨스턴 유니온의 2026년 1분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 몇 분 동안 당사의 분기별 실적과 미국 송금 시장에서 나타나고 있는 안정화 추세를 논의하겠습니다. 다음으로 M&A 전략과 최근 거래에 대해 검토하겠습니다. 마지막으로 디지털 자산 이니셔티브와 가까운 시일 내에 출시될 예정인 사항에 대해 간략하게 업데이트해 드리겠습니다.

1분기에 저희는 10억 달러의 매출을 기록했습니다. 조정 기준으로 이는 전년 대비 1% 감소한 수치입니다. 이는 4분기 대비 400bp 개선된 수치이며, 전년 대비 상대적인 안정화를 나타냅니다. 소비자 송금 거래는 2025년 1분기 이후 처음으로 분기에 약간의 플러스 성장을 기록했으며, 이는 4분기 대비 300bp 개선된 수치입니다. 국경 간 원금 성장은 다시 중반 한 자릿수 증가를 기록하여, 현재 어려운 거시 경제 환경 속에서도 고객 기반의 회복력과 인내심을 보여주었습니다.

이번 분기에도 CMT 거래율은 전 분기 대비 점진적인 개선을 보였습니다. 1분기는 4분기보다 나았고, 4분기는 3분기보다 나았으며, 3분기는 2025년 2분기에 기록했던 저점보다 나았습니다. 저희는 이것이 올해 2분기부터 의미 있는 거래 성장으로 복귀할 수 있는 발판이 될 것이라고 믿습니다. 조정 주당 순이익은 이번 분기에 0.25달러를 기록했으며, 작년 동기에는 0.41달러였습니다.

이는 예상보다 낮은 수치이며, 일부 분기별 특정 문제와 더불어 여행자 환전 사업의 성장으로 인해 향후 1분기 실적이 달라질 수 있는 계절적 변화가 복합적으로 작용한 결과입니다. 분기별 특정 문제에는 전략적 대리점 계약, 제품 확장과 관련된 추가 투자 및 향후 분기에 반전될 것으로 예상되는 특정 비용의 시기 등이 포함되며, 맷이 통화 후반부에 더 자세히 설명할 것입니다.

연초의 부진한 출발에 대응하여, 저희는 작년 가을 투자자 데이에서 처음 발표했던 운영 효율성 프로그램을 가속화하기로 결정했습니다. 이 프로그램은 공급업체 효율성을 개선하고, 진행 중인 Intermex 인수를 통해 예상되는 시너지를 실현하며, AI를 활용하여 기존 비즈니스 프로세스를 합리화하고 인건비를 크게 절감하는 것을 목표로 합니다. 그 결과, 저희는 2028년 말까지 1억 5천만 달러의 운영 효율성 프로그램을 달성할 수 있을 것으로 믿으며, 2026년과 2027년에 상당한 기여가 있을 것으로 예상합니다.

미주 지역의 소매 사업은 현재 지정학적 환경과 관련된 역풍에 계속 직면하고 있지만, 2025년 중반에 보았던 가파른 하락세에서 개선이 이루어지고 있다고 믿습니다. 이탈리아-모로코, 프랑스-카메룬, 쿠웨이트-방글라데시와 같은 많은 회랑에서 강력한 성과를 보였지만, 미주 지역의 특정 대형 회랑, 특히 미국-멕시코 회랑에서의 지속적인 약세로 상쇄되었습니다. 그러나 거래 성장률 측면에서 여전히 마이너스이지만, 미국-멕시코 회랑은 4분기 대비 350bp 개선되었습니다.

당사의 브랜드 디지털 사업은 이번 분기에 거래 성장을 21%, 조정 매출을 6% 증가시켰으며, 이는 작년 중동에서 체결한 새로운 관계 덕분입니다. 이는 거래 성장률에서 800bp의 가속화이며, 매출 성장 격차가 크게 벌어졌지만, 거래 측면에서 보이는 모멘텀에 고무되어 있습니다. 매출 성장은 낮은 RPT 회랑의 강력한 성장, 지속적인 계정 지급 증가, 그리고 4분기 통화에서 논의했던 일부 신규 고객 프로모션 제안으로 인해 둔화되고 있습니다.

저희는 이것이 향후 분기에 개선될 것이라고 믿습니다. 소비자 서비스 부문에서는 유로체인지(Eurochange)가 주도한 여행자 환전 사업의 성장과 청구서 결제 사업의 성장에 힘입어 이번 분기에 조정 매출이 33% 증가했습니다. 저희는 소비자 서비스 부문이 2026년에도 또 다른 강력한 한 해를 보낼 것으로 예상하며, 여행자 환전 사업은 몇 년 전 거의 없었던 것에서 1억 5천만 달러의 매출에 근접할 것으로 예상됩니다.

맷이 통화 후반부에 1분기 실적 및 2026년 전망에 대해 더 자세히 설명할 것입니다. 이제 거시 경제로 잠시 전환하여 미주 지역에 초점을 맞추겠습니다. 지난 몇 분기 동안 저희의 많은 노력이 집중되었던 곳입니다. 아시다시피, 미주 지역의 송금은 작년 초에 시작되어 올겨울까지, 특히 저희의 주요 미국-라틴 아메리카 회랑을 중심으로 상당한 압력을 받아왔습니다.

저희는 이민 역학 및 미국 이민 정책의 조합으로 인해 멕시코, 에콰도르, 과테말라와 같은 시장으로의 상당한 감소를 보았습니다. 그러나 현재 저희가 보고 있는 것은 안정화되기 시작하고 심지어 개선의 징후를 보이기 시작하는 사업입니다. 이러한 회랑 전반에 걸쳐 추세가 개선되었으며, 가장 최근인 3월에는 작년 여름에 보았던 저점 대비 각 회랑에서 800bp 이상의 매출 성장률을 기록했습니다.

세계에서 가장 큰 송금 회랑인 미국-멕시코부터 시작하여, 중앙은행 데이터에 따르면 2025년은 연중 여러 시점에서 월별 송금 원금이 두 자릿수 감소를 기록한 하락세였습니다. 그러나 최근 몇 달 동안 이러한 감소세가 완화되는 것을 보았으며, 유입 원금 활동은 작년 여름에 경험했던 두 자릿수 저점 대비 상당한 개선인 평탄하거나 낮은 한 자릿수(플러스 또는 마이너스) 수준을 맴돌고 있습니다.

멕시코를 넘어서도 이야기는 계속 건설적입니다. 미국-에콰도르 및 미국-과테말라와 같은 회랑은 작년 여름과 가을에 비해 오늘날 훨씬 더 나은 성과를 보이고 있습니다. 그러나 명확히 하고자 합니다. 이것은 급격한 반등이 아니며 모든 회랑이 개선된 것은 아닙니다. 예를 들어 미국-콜롬비아는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 그러나 전반적으로 저희는 개선되는 추세를 보고 있으며 연말에 대해 낙관적입니다.

저희는 안정화를 주도하는 요인이 복합적이라고 믿습니다. 첫째, 이민자 행동이 정상화되기 시작했습니다. 이민 정책 및 노동 시장 불확실성과 관련된 혼란 기간 이후, 저희는 보다 일관된 송금 패턴을 보고 있습니다. 둘째, 송금은 여전히 회복력 있는 범주입니다. 많은 경제에서 송금은 GDP의 상당 부분을 차지하며 송금자에게 재량권이 없는 지출입니다. 셋째, 저희는 소매망 확장, 주요 커뮤니티에서의 입지 강화, 디지털 역량 확대를 통해 이러한 조치의 혜택을 보고 있습니다.

따라서 종합하면, 메시지는 북미가 아직 성장에 복귀한 것은 아니지만 안정화되고 있다는 것입니다. 작년 여름보다 훨씬 나아졌으며, 가장 중요한 회랑 전반에 걸쳐 보이는 개선은 사업이 앞으로 더 견고한 기반 위에 있다고 확신하게 합니다. 이제 M&A 전략에 대해 몇 분간 이야기하겠습니다. 지난 몇 년 동안 저희는 세계의 야심 찬 인구에게 접근 가능한 금융 서비스를 제공하는 글로벌 리더로서의 전략적 입지를 강화하는 데 상당한 시간을 보냈습니다.

이러한 진화의 핵심 기둥은 고부가가치 회랑에서의 입지 강화, 디지털 역량 가속화, 금융 서비스 제공 확대에 초점을 맞춘 규율 있고 기회주의적인 인수 전략이었습니다. 저희는 주주에게 자본을 환원하는 전략에서 주주에게 자본을 환원하는 것과 가치 창출 및 역량 중심의 목표 인수 거래를 균형 있게 맞추는 모델로 의도적으로 전환했습니다. 각 거래는 지리적 강점, 플랫폼 기능 또는 제품 제공을 확장하여 주주를 위한 글로벌 프랜차이즈의 가치를 극대화하도록 설계되었습니다.

지난달 저희는 멕시코에서 Lana 인수를 완료했습니다. 이 거래는 세계에서 가장 중요한 송금 시장 중 하나에서 저희의 입지를 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 이 인수를 통해 저희는 올해 말 Beyond 디지털 플랫폼에서 출시할 계획인 해당 국가의 디지털 지갑 라이선스를 확보하여 지갑 간 거래 역량을 강화할 것입니다. 또한 아르헨티나와 브라질에서 수신 전략으로 거둔 성공을 바탕으로, 해당 국가에서 수신 송금의 상당 부분이 자체 디지털 지갑으로 유입되고 있습니다.

이를 통해 수수료 지출을 절감할 수 있을 뿐만 아니라 잠재적으로 회사의 새로운 수익원을 열 수 있습니다. 저희는 멕시코에 지갑을 출시하는 것이 양면 네트워크를 가능하게 함으로써 해당 국가에서의 비즈니스 방식을 변화시킬 잠재력이 있다고 믿습니다. 올해 말 지갑 출시를 준비하면서 진행 상황에 대한 업데이트를 제공해 드리겠습니다. 이달 초에는 싱가포르의 Singtel 디지털 지갑 사업인 Dash 인수를 완료하여 동남아시아에서의 입지를 더욱 확장했습니다.

이 인수는 주요 송금 및 결제 허브에서의 역량을 강화하고 해당 지역의 디지털 우선 고객에 대한 접근성을 높이며, 보다 연결된 아시아 태평양 네트워크를 구축하려는 저희의 더 넓은 야망을 지원합니다. Dash는 상호 보완적인 기술 및 유통 역량을 제공하여 디지털 온보딩을 가속화하고 지역 회랑 간의 결제 효율성을 개선할 것입니다. Dash 직원과 고객을 웨스턴 유니온 가족으로 맞이하게 되어 기쁩니다.

이번 분기에는 일반적인 규제 승인을 조건으로 Intermex 인수를 완료할 것으로 예상합니다. 현재 1개의 관할권만 남아 있으며, 향후 몇 주 안에 최종 승인을 받을 수 있을 것으로 낙관합니다. 이 거래는 저희의 대리점 네트워크 밀도를 강화하고, 회랑 경제를 개선하며, 미국에서의 리더십을 더욱 공고히 할 것으로 예상됩니다. 이전에 공개한 바와 같이, 저희는 이 결합을 통해 상당한 비용 시너지를 창출할 것으로 예상하며, 2개월 전 4분기 실적 발표에서 이야기했을 때보다 오늘날 더 낙관적입니다.

이 사업들을 통합하고 진정한 최고 수준의 접근 방식을 취할 기회는 올해 하반기부터 시작하여 앞으로 수년간 주주들에게 상당한 가치를 창출할 것이라고 믿습니다. 지난 6개월 동안 두 팀은 인수 후 사업이 어떻게 보일지에 대한 설계를 위해 열심히 노력해 왔습니다. 함께 시간을 보낼수록 Intermex가 구축한 문화가 웨스턴 유니온에게 진정한 자산이 될 것이라는 점이 더욱 분명해집니다.

Intermex 팀은 고객과 대리점 파트너 모두에게 최선을 다하는 데 집중하고 있으며, 이는 웨스턴 유니온에서 구축해 온 문화와 매우 유사합니다. 두 팀은 또한 시너지 효과에 대해 고민해 왔으며, 명백한 상장 기업 비용 외에도 저희가 원래 보수적으로 책정했던 3천만 달러의 시너지 목표를 보수적으로 만들 수 있는 많은 기회가 있다고 생각합니다. 저희는 원래 첫 2년 동안 시너지를 달성하기로 약속했지만, 현재까지의 작업을 바탕으로 앞당겨질 것으로 낙관합니다.

마지막으로, 대부분 아시다시피 저희는 영국에서 Eurochange 인수를 완료했으며, 이는 저희의 규모와 여행자 환전 플랫폼에 상당한 기여를 했습니다. 이 거래는 유럽 여행자 환전 시장에서의 입지를 확장하고 영국에서 출국 여행객을 지원하는 능력을 강화합니다. Eurochange는 전략적으로 중요한 시장에서 저희의 물리적 입지를 강화하고 유통 밀도 및 제품 다양화를 개선함으로써 저희의 광범위한 여행자 환전 생태계를 보완합니다.

이러한 인수들은 명확하고 일관된 전략을 반영합니다. 저희는 회랑 리더십, 디지털 역량 및 제품 제공을 강화하는 자산에 선택적으로 투자하는 동시에 글로벌 네트워크의 장기적인 회복력과 성장 프로필을 강화하고 있습니다. 중요하게도, 이러한 거래는 독립적인 이니셔티브가 아닙니다. 물리적 채널과 디지털 채널이 서로를 강화하고 인수가 회사의 전략 가속화를 위한 촉매제 역할을 하는 옴니채널 플랫폼을 강화하고 있습니다.

저는 최근 아시아에서 돌아와 Dash의 새로운 팀을 만나고 호주와 필리핀에서 새로운 디지털 지갑 출시를 진행하는 팀과 며칠을 보냈습니다. 저희의 목표는 아시아의 중요한 회랑 전반에 걸쳐 송금 및 수신 디지털 지갑의 상호 연결된 네트워크를 구축하는 것입니다. 또한 베트남을 처음 방문하여 해당 국가에서 계정 지급 네트워크 및 가정 배달 옵션 개발을 가속화할 몇몇 새로운 파트너들을 만났습니다.

저희는 이 중요하고 성장하는 시장에서 시장 점유율을 높일 상당한 기회를 보고 있습니다. 투자자 데이에서 개요를 설명했듯이, 저희의 전략은 역사적인 이유로 인해 저희가 공정한 시장 점유율을 확보하지 못한 고성장 시장에서 점유율을 높이는 데 중점을 두고 있습니다. 베트남은 150억 달러의 수신 송금 시장에서 저희가 단지 중반 한 자릿수 시장 점유율을 가지고 있어 완벽하게 부합합니다.

또한, 가장 큰 회랑 중 일부는 일본, 한국, 호주, 싱가포르와 같은 다른 아시아 국가에서 발생하며, 저희는 이러한 국가에서 강력한 입지를 가지고 있습니다. 저는 또한 마닐라에 있는 저희 팀을 만나 운영 센터를 확장하고 있습니다. Beyond 전략의 일환으로, 저희는 효율성과 시장 출시 속도를 높이기 위해 각 주요 지역의 운영을 지역화하고 있습니다. 마닐라는 APAC 지역의 주요 운영 센터가 될 것이며, 따라서 저희의 글로벌 운영 모델의 일부가 될 것입니다.

맷에게 통화를 넘기기 전에, 디지털 자산 이니셔티브에 대한 간략한 업데이트를 드리겠습니다. 그리고 더 중요하게는, 출시 준비에서 실제 채택 및 규모 확대로의 전환 과정에 있습니다. 지난 몇 달 동안 저희는 중요한 임계점을 넘었습니다. 웨스턴 유니온이 디지털 자산에 참여할 것인지 여부는 더 이상 문제가 아닙니다. 이제 얼마나 빨리 확장할 수 있는지가 문제입니다.

저희 전략의 기초는 USDPT, 즉 미국 달러 지원 스테이블코인입니다. USDPT는 현재 최종 준비 단계에 있으며 다음 달에 출시될 예정입니다. 이 이정표는 발행, 재무 운영, 결제 및 통제 전반에 걸친 상당한 구축을 완료한 것을 나타내며, 웨스턴 유니온의 글로벌 네트워크에 내장된 네이티브 디지털 달러를 운영할 수 있는 위치를 제공합니다. 출시가 다가옴에 따라 코인 주변으로 채택이 형성되기 시작했습니다.

저희는 주요 지역 전반에 걸쳐 접근, 전환 및 배포를 지원하기 위해 증가하는 거래 파트너와 협력하고 있으며, 또한 우선 회랑의 은행 및 금융 기관 파트너와 협력하여 직접 결제 및 재무 사용 사례를 가능하게 하고 있습니다. 이러한 관계는 USDPT를 저희 플랫폼 전반에 걸쳐 디지털 결제 및 결제 확대를 위한 기반 자산으로 자리매김하게 합니다. 이 기반 위에 구축되는 것이 저희의 디지털 자산 네트워크(DAN)이며, 이는 USDPT 및 기타 디지털 자산을 운영합니다.

웨스턴 유니온의 물리적 및 디지털 발자국 전반에 걸쳐, 저희는 다음 주에 DAN 네트워크에서 첫 번째 파트너를 출시할 계획이며, 그 직후 추가 파트너들이 온라인 상태가 될 것이라고 보고하게 되어 기쁩니다. DAN을 통해 수백만 명의 지갑 사용자가 웨스턴 유니온의 소매 네트워크를 사용하여 디지털 자산에서 현지 통화로 이동할 수 있으며, 이는 고객에게는 간단하고 대리점에게는 익숙한 경험을 제공합니다.

초기 파트너를 발표한 이후, 저희는 강력한 문의를 받았으며, 이제 저희의 초점은 출시 및 확장, 신규 파트너 온보딩, 회랑 범위 확대, 네트워크 성장과 함께 거래량 증대에 맞춰지고 있습니다. 중요하게도, DAN은 단일 솔루션이 아닙니다. 저희의 파트너 파이프라인은 전 세계 수천만 개의 암호화폐 지갑을 대표하며, 디지털 자산 사용자를 웨스턴 유니온의 소매 및 디지털 네트워크로 직접 연결하는 강력한 유통 채널을 제공하여, 암호화폐에서 현금으로의 안전하고 효과적인 유틸리티로의 전환이라는 업계 전체의 문제를 해결합니다.

마지막으로, USDPT와 DAN을 소비자에게 직접 확장하기 위해, 저희는 올해 말에 미국 달러 스테이블 카드 출시를 준비하고 있습니다. 이 제품은 고객이 스테이블코인 형태로 가치를 보유하고 카드 수용이 가능한 곳이면 어디든 전 세계적으로 지출할 수 있도록 하여, 일상 상거래에 디지털 달러를 도입합니다. 스테이블 카드는 달러화된 가치와 즉각적인 실용적 유틸리티를 원하는 인플레이션 민감 시장에서 특히 매력적입니다.

저희는 올해 말 출시를 목표로 하는 초기 물량을 통해 수십 개 시장에 걸쳐 이를 출시할 것으로 예상합니다. 시간이 지남에 따라 이 카드는 USDPT, 디지털 자산, 소매 고객, 글로벌 지출을 단일하고 통합된 쉬운 소비자 경험으로 연결하는 소비자 대면 표현이 될 것입니다. 종합하면, USDPT, DAN 및 스테이블 카드는 연결된 생태계로 운영됩니다. 출시가 임박하고, 파트너들이 온라인 상태가 되고, 초기 거래가 네트워크를 통해 흐르기 시작함에 따라, 저희는 이제 실행 모드에 있습니다.

앞으로의 초점은 확장, 채택 확대, 속도 증가, 그리고 디지털 자산을 웨스턴 유니온의 핵심 자금 이동 플랫폼에 더 깊이 통합하는 것입니다. 이는 회사에게 흥미로운 시기이며, 앞으로 몇 분기 동안 저희의 성공에 대한 업데이트를 제공해 드리겠습니다. 결론적으로, 저희는 규율 있는 실행과 장기적인 가치 창출에 초점을 맞춰 연말을 맞이합니다. 저희는 플랫폼을 계속 현대화하고, 효율성 프로그램을 가속화하며, 디지털 역량을 확장하고, 글로벌 네트워크를 최적화하여 고객의 진화하는 요구를 더 잘 충족시킬 것입니다.

거시 경제의 불확실성과 경쟁 역학을 염두에 두고 있지만, 저희의 우선순위는 명확합니다. 지속 가능한 매출 성장, 운영 효율성 개선, 강력한 현금 흐름 창출입니다. 저희는 저희가 취하는 조치들이 저희를 미래를 위해 잘 준비시킬 것이라고 믿으며, 항상 그렇듯이, 재정적 규율을 유지하면서 주주들에게 가치를 환원하기 위해 최선을 다할 것입니다. 저희의 Beyond 전략을 가속화하기 위해 매일 열심히 노력하고 있는 전 세계의 거의 10,000명에 달하는 동료들에게 감사드립니다.

이제 재무 결과에 대해 더 자세히 논의하기 위해 CFO인 맷 캐그윈에게 통화를 넘기겠습니다. 맷, 부탁합니다.

감사합니다, 데빈. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 1분기 재무 결과와 2026년 연간 전망을 설명해 드리겠습니다. 1분기에 GAAP 매출은 9억 8,300만 달러였으며, 조정 기준으로 1% 감소했습니다. 이러한 감소는 미주 지역 소매 사업의 지속적인 둔화로 인한 것이며, 소비자 서비스 및 브랜드 디지털 사업의 성장(각각 33% 및 6% 기록)으로 상쇄되었습니다.

저희의 예상은 Intermex 인수, 신규 대리점 확보, 브랜드 디지털 매출 성장 가속화, 그리고 데빈이 방금 언급한 디지털 자산 전략 출시의 혜택으로 인해 1분기가 올해 최저 성장률이 될 것이라는 것입니다. 조정 영업 마진은 13%였습니다. 지난 분기에 언급했듯이, 저희는 2026년 1분기가 여러 요인으로 인해 마진이 낮은 분기가 될 것이라고 믿었습니다.

이러한 요인에는 이번 연도 향후 분기에 받을 것으로 예상되는 공급업체 인센티브 지급 부족, 신규 대리점 계약과 관련된 높은 비용, 외환 손실, 그리고 연간 1분기에 고정 비용 커버리지가 낮은 여행자 환전 사업의 계절적 역학 관계가 포함됩니다. 언급했듯이, 이러한 마진 압박 요인 중 상당수는 향후 분기에 반복되지 않을 것으로 예상되며, 일부는 반전될 것으로 예상됩니다.

또한, Intermex 시너지와 프로세스 최적화 및 인공 지능 활용으로 인한 공급업체 및 인건비 절감으로 인해 올해 하반기에 운영 효율성 프로그램의 상당한 혜택을 볼 것으로 예상합니다. 조정 주당 순이익은 이번 분기에 0.25달러였습니다. 이번 분기의 조정 주당 순이익은 제가 방금 논의한 낮은 영업 이익과 높은 세율에 영향을 받았으며, 발행 주식 수 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.

분기별 조정 유효 세율은 10%였던 전년 동기 대비 15%였습니다. 조정 세율의 증가는 주로 전년 동기 발생한 일회성 혜택 때문입니다. 이제 소비자 서비스로 전환하면, 이번 분기 전체 매출의 14%를 차지했습니다. 1분기 조정 매출은 여행자 환전 사업 확장과 소비자 청구서 결제 사업 성장에 힘입어 33% 증가했습니다. 상기시켜 드리자면, 저희는 4월 1일에 Eurochange 인수를 겹치지만, 1분기에 두 자릿수 성장을 기록한 유기적 성장에 대해 계속 기대하고 있습니다.

앞으로 저희는 Beyond 전략에 따라 소비자 서비스 역량을 더욱 확장하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. Intermex 인수는 미주 지역에서의 소매망을 강화하고 6백만 명의 신규 고객을 저희의 광범위한 제품 생태계로 유입시킵니다. 이 외에도, USDPT 스테이블코인, 스테이블 카드 및 디지털 자산 네트워크의 출시는 저희가 향후 성장을 가속화하는 데 도움이 될 것이라고 믿는 여러 새로운 수익원을 열어줍니다.

아시다시피, 여행자 환전 사업은 몇 년 전 작은 사업에서 올해 1억 5천만 달러 규모의 사업으로 성장할 것으로 예상됩니다. 저희는 브랜드, 글로벌 발자국 및 실행 역량을 활용하는 동일한 접근 방식을 차세대 소비자 제품에 적용하고 있으며 유사한 결과를 기대합니다. 저희는 유기적 확장, 무형 활동 및 디지털 혁신의 조합이 이 부문에서 향후 수년간 두 자릿수 성장을 위한 견고한 경로를 제공한다고 믿습니다.

이제 소비자 송금(CMT) 사업으로 전환하겠습니다. CMT 거래는 전년 대비 이번 분기에 약간의 플러스 성장을 기록했습니다. 이는 21% 성장한 강력한 브랜드 디지털 사업에 힘입은 것이며, 미주 지역을 중심으로 한 소매 사업의 지속적인 둔화로 상쇄되었습니다. CMT 조정 매출은 6% 감소했으며, 이는 지난 몇 분기 동안 저희가 헤쳐나가고 있는 어려운 산업 환경을 계속 반영합니다.

미국 이민 정책의 불확실성은 여전히 상당한 역풍입니다. 2분기부터 비교가 훨씬 쉬워지겠지만, 작년 2분기에 미국 소매 사업이 두 자릿수 감소를 보였기 때문입니다. 저희는 북미 지역의 CMT 조정 매출 성장이 전년 동기 대비 300bp 및 500bp 개선되면서 최악의 상황은 지났다고 낙관합니다. 1분기에 저희의 브랜드 디지털 사업은 조정 매출 6% 증가, 거래량 21% 증가를 기록했습니다.

이는 10분기 연속 견고한 매출 성장입니다. 중동은 작년에 논의했던 신규 파트너 확보 덕분에 저희의 가장 큰 성장 지역 중 하나로 남아 있습니다. 과거에 언급했듯이, 이는 주로 저희의 라이선스 사업보다 낮은 RPT를 가진 계정 간 거래입니다. 따라서 거래 성장과 매출 성장 간의 격차는 이러한 파트너를 계속 확장함에 따라 높게 유지될 것입니다. 계정 지급 거래는 45% 이상 성장하며 강력한 모멘텀을 이어갔으며, 이는 지난 4년 동안 저희가 본 가장 강력한 분기 성장입니다.

데빈이 언급했듯이, 저희는 최근 멕시코와 싱가포르에서 두 지갑 사업의 인수를 완료했으며, 이러한 인수를 통해 해당 지역에서 더욱 디지털화될 기회에 대해 기대하고 있습니다. 이제 소매 사업으로 전환하겠습니다. 전반적으로 저희 소매 사업의 성과는 거래 기준으로 약간 증가했으며, 매출 기준으로 훨씬 더 나은 성과를 보였습니다. 저희는 미주 지역에서 여전히 부진을 겪고 있지만, 앞서 언급했듯이 개선되고 있으며, 2분기부터 비교가 훨씬 쉬워질 것입니다.

저희는 소매 사업이 점유율을 되찾을 수 있는 수많은 매력적인 기회가 있다고 믿으며, Intermex 인수는 이를 수행할 수 있는 저희의 능력을 강화합니다. 주요 라틴 아메리카 회랑에 깊은 뿌리를 둔 약 10,000개의 새로운 미국 대리점 위치를 추가함으로써, Intermex는 저희가 가장 필요로 하는 곳에서 소매망을 확장하여 미국 고객에게 서비스를 제공하는 능력을 강화합니다.

Intermex 외에도, 저희는 지난 분기에 발표한 신규 대리점 확보를 계속 진행하고 있습니다. 저희는 4개 대리점 중 3개를 출시했으며, 독일 우체국은 지난 금요일에 온라인 상태가 되었고, 캐나다 우체국은 이번 분기 말에 온라인 상태가 될 것으로 예상됩니다. 상기시켜 드리자면, 이러한 새로운 대리점 관계는 완전히 출시되면 약 1억 달러의 매출을 추가할 것으로 예상되며, 이는 향후 몇 분기에 걸쳐 완료될 것으로 예상됩니다.

저희는 소매 사업의 기회에 대해 기대하고 있으며, 소매 사업을 강화하기 위해 노력하면서 이러한 기회를 실행하기를 기대합니다. 이제 현금 흐름 및 대차대조표로 전환하겠습니다. 1분기에 1억 9백만 달러의 영업 현금 흐름을 창출했습니다. 이는 앞서 논의한 낮은 영업 이익으로 인해 전년 대비 26% 감소한 수치입니다. 예상대로 1분기 CapEx는 1억 4,700만 달러로, 높은 대리점 가입 보너스로 인해 전년 대비 증가했습니다.

앞서 논의한 바와 같이, 저희는 사업의 핵심 영역에 전략적으로 투자하는 동시에 대리점 보상을 성과와 연계하는 데 전념하고 있습니다. 저희는 9억 달러의 현금 및 현금 등가물과 26억 달러의 부채를 보유하며 강력한 대차대조표와 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 저희의 레버리지 비율은 총액 및 순액 기준으로 각각 2.8배 및 1.8배이며, 이는 투자 등급 신용 등급을 유지하면서 자본 환원 또는 잠재적 M&A를 위한 충분한 유연성을 제공한다고 믿습니다.

상기시켜 드리자면, 저희는 1월에 체결한 지연 인출 은행 시설로 Intermex 인수를 자금 조달할 것입니다. 결과적으로, 저희는 인수 완료 후 12~18개월 동안 부채/EBITDA 비율이 역사적 수준 이상으로 상승할 것으로 예상합니다. 이번 분기에 저희는 배당금 및 주식 환매를 통해 소유주에게 1억 2천만 달러 이상을 환원했습니다. 이제 2026년 전망으로 이동하겠습니다.

이는 거시 경제의 변화가 없고 중동 분쟁의 상당한 영향이 없다고 가정합니다. 오늘날 저희가 알고 있는 모든 것을 바탕으로, 저희는 2026년 조정 매출 전망치인 6%~9%의 매출 성장률(올해 2분기에 완료될 것으로 예상되는 Intermex 인수 포함)과 2026년 연간 조정 주당 순이익 1.75달러에서 1.85달러 사이의 전망치를 재확인합니다. 2분기 주당 순이익은 작년과 비슷할 것으로 예상되며, 이후 개선되는 송금 환경, 신규 대리점 확보, 여행자 환전 사업의 계절적으로 강한 시기, 그리고 운영 효율성 프로그램의 가속화된 속도(일부는 1분기 역풍에 영향을 미쳤으며 향후 분기에 반전되거나 반복되지 않을 것으로 예상됨)에 힘입어 하반기로 갈수록 가속화될 것입니다.

단기 효율성 프로그램 외에도, 저희는 두 가지 추가 이니셔티브에서 상당한 장기 기회를 보고 있습니다. 첫째, AI 구현은 저희 사업의 효율성을 크게 향상시킬 잠재력이 있습니다. 둘째, 저희의 스테이블코인 인프라는 레거시 상호 은행망을 보다 효율적인 온체인 대안으로 대체함으로써 결제 비용을 절감할 잠재력이 있다고 믿습니다. 통화에 참여해 주셔서 감사합니다.

이제 운영자가 질문을 받겠습니다.

[운영자 안내] 첫 번째 질문은 골드만삭스의 윌 낸스입니다.

마진의 변동 요인에 대해 다시 한번 여쭤보고 싶습니다. 이번 분기 주당 순이익 감소의 주요 원인이었던 것 같습니다. 그리고 제가 제대로 이해했다면, 인센티브 시기, 공급업체 지급, 그리고 여행 사업과 관련된 1분기 계절성 등이 포함된 것 같습니다. 그래서 기대치 대비, 실제 예상보다 낮은 수치를 기록한 요인이 무엇인지, 그리고 이러한 요인들 중 시기적인 요인이 아닌 것은 무엇인지 설명해 주시겠습니까?

그리고 외환 재평가에 대해 규모를 알려주시겠습니까? 그것이 아마도 그러한 항목 중 하나였을 것이라고 생각합니다.

윌, 오늘 아침 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 몇 가지 수치를 말씀드리겠습니다. 그래서 전년 대비 감소분의 약 50%는 2개월 전 통화에서 예상했던 요인들에 의해 발생했습니다. 이는 공급업체 인센티브와 같은 것들로, 작년에는 1분기에 발생했지만 올해는 2, 3, 4분기에 걸쳐 발생할 것으로 예상하며, 실제로 사용할 때 시기를 조정합니다.

고정 비용 커버리지는 1분기에 영향을 미칠 것이라는 것을 알고 있었습니다. 저희는 작년 4월 1일에 Eurochange를 인수했습니다. 많은 직원, 건물 등이 포함되어 있으며, 해당 매출과 이익은 더 높습니다. 매출은 더 높고 이익은 2분기와 3, 4분기에 발생합니다. 따라서 저희는 이것이 발생할 것이라는 것을 알고 있었습니다. 그리고 전략적 파트너와 관련된 비용, 저희는 그것을 예상했으며, 기술 시간과 가입 보너스 상각 및 이와 관련된 기타 비용을 상당히 많이 사용하며 증가할 것이라고 예상했습니다.

따라서 이 모든 것은 예상되었고 지난번 통화에서 논의되었습니다. 8주 전에 회의했을 때 예상하지 못했던 두 가지 항목은 외환 손실입니다. 이는 주당 순이익에 여러 페니의 영향을 미칩니다. 이는 단지 시기적인 문제입니다. 저희는 지난 10년 동안 2~3번 큰 손실을 경험했지만, 매 분기 약간의 이익과 손실이 발생합니다. 하지만 이번 3월에는 좀 더 큰 항목이 발생하여 약간의 놀라움이었습니다.

그리고 또 다른 항목은 저희의 이중 트랙이 어긋났다는 것입니다. 그래서 저희는 지난 4년 동안 두 가지를 관리하는 능력을 매우 신중하게 관리해 왔습니다. 하나는 비용을 절감하면서 어떻게 비즈니스를 유지하고 성장시킬 것인가 하는 것입니다. 아마도 저희의 첫 번째 투자자 데이에서 비용 재배치 프로그램에 대해 이야기했던 것을 기억하실 것입니다. 그리고 저희는 이중 트랙에서 비용을 잘 일치시켰습니다.

이번 분기에 저희는 디지털 자산 전략에 대한 투자 속도, 다른 디지털 자산에 대한 투자, 플랫폼 교체 속도와 다른 사업 부문에서 비용을 얼마나 인출할지에 대해 약간 어긋났습니다. 데빈이 방금 언급했듯이, 저희는 지난 몇 주 동안 그것을 두 배로 늘렸으며, Intermix 사업, AI의 강점, 프로세스 개선을 통해 이를 가속화할 수 있는 경로를 보고 있습니다.

이것이 저희가 전망을 유지하는 데 편안함을 느낀 이유입니다.

알겠습니다. 좋습니다. 모든 설명을 감사드립니다. 도움이 되었습니다. 그리고 중동 분쟁에 대한 또 다른 질문을 드려도 될까요? 해당 지역으로의 송금 및 해당 지역에서의 송금에 대해 구체적으로 어떤 상황인지 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 그리고 향후 몇 달 동안 어떻게 발전할 수 있을지 알려주시겠습니까? 매우 불확실하다는 점을 인정합니다. 질문에 답변해 주셔서 감사합니다.

윌, 지금까지 중동 지역에서 혼합된 반응을 보였습니다. 이것은 저희 사업의 일반적인 특징입니다. 저희 사업의 다각화 말입니다. 예상대로 유럽에서 중동으로의 여행이 눈에 띄게 감소했으며, 이는 특히 1분기에 영국에서의 여행자 환전 사업에 영향을 미쳤고, 맷이 언급한 고정 비용 커버리지 문제를 악화시켰습니다. 따라서 두바이를 휴가로 가는 사람이 줄어들었고, 이는 저희 여행자 환전 사업에 영향을 미칩니다.

그러나 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이러한 갈등의 초기 단계에서는 많은 사람들이 해당 지역에서 돈을 빼냅니다. 따라서 저희는 실제로 중동에서의 해외 송금이 적당히 가속화되는 것을 보았습니다. 역사적으로, 저희는 갈등이 일정 기간 지속되면 이러한 패턴이 자체적으로 되돌아가는 것을 보았습니다. 즉, 해당 지역으로의 이주가 줄어들고, 경제적 기회가 줄어들어, 전반적인 해외 송금량이 감소하기 시작합니다.

따라서 저희는 이 갈등의 초기 단계에 있다고 생각합니다. 사업의 차이에 따라 혼합된 결과를 보고 있으며, 시간이 지남에 따라 어떻게 발전하는지 면밀히 주시하고 있습니다. 모두와 마찬가지로, 저희는 빠른 해결을 바라며, 특히 저희의 재정 성과, 특히 디지털 부문에서 강력한 동인이 되고 있는 중동 지역에서의 정상적인 운영 속도로 돌아갈 수 있기를 바랍니다. 맷의 이중 트랙에 대한 언급을 잠시 다시 말씀드리겠습니다.

저희는 투자하고 있는 것들에 대해 매우 기대하고 있습니다. 디지털 자산이든, 전 세계 여러 신규 국가에서 디지털 지갑을 출시하는 것이든, 신규 파트너를 확보하는 것이든 말입니다. 지난 24~36개월 동안 팀은 미래를 위해 투자하면서 비용 문제를 관리하는 데 매우 훌륭한 일을 해왔습니다. 이것은 팀의 강점이며, 저희가 다시 정상 궤도로 돌아갈 수 있는 능력에 대해 매우 확신하며, 팀이 미래를 위해 투자하는 것과 병행하여 비용을 가속화하여 줄이는 능력은 올해 남은 기간 동안 저희의 초점이 될 것입니다.

다음 질문은 JP모건의 티엔-친 황입니다.

데빈, 그리고 당신의 자신감, 그리고 이중 트랙 속도 문제의 반복되지 않음에 대해 이야기해 주셨습니다. 예를 들어, 효율성 프로그램 가속화에 실행 위험이 있습니까? AI 절감액은 그 일부가 아닌 것 같은데, 지갑 출시와 디지털 자산 출시도 진행하고 있기 때문에 여쭤보는 것입니다. 또한 2개, 아니 3개의 인수를 흡수하고 있으며, Intermix도 포함됩니다.

따라서 이러한 모든 일을 수행하는 것의 어려움과 함께, 당신이 재확인한 하반기 주당 순이익 가속화를 달성하는 것에 대해 생각하고 있습니다.

티엔-친, 물론 항상 실행 위험은 있습니다. 그리고 제가 마지막 논평에서 강조했던 것 중 일부는 팀이 지난 몇 년 동안 이전 1억 5천만 달러 프로그램을 실행하고 Beyond 디지털 플랫폼에 투자하고 여행자 환전 사업을 구축하면서 꽤 좋은 실적을 가지고 있다는 것입니다. 따라서 이것은 팀에게 익숙한 근육과 기술입니다. 따라서 저희는 계속해서 이를 활용할 수 있다고 생각합니다.

이번 분기에 약간 벗어났지만, 프로그램은 기본적으로 세 가지로 생각할 수 있습니다. 첫째, 운영 모델 효율성이 있으며, 공개 발언에서 운영 모델을 지역화하고 있다고 언급했으며, 이는 기업 간접비를 줄이고 중앙 집중화를 일부 줄입니다. 저희는 이미 그 길을 많이 가고 있으며, 3개의 주요 지역 운영 센터에 걸쳐 미주, 유럽, 아시아 태평양 지역의 지역 운영 모델을 계속 강화할 것입니다.

둘째, 이 여정을 진행하면서 이미 이러한 사항들에 대한 가시성이 있습니다. Beyond 플랫폼으로 전환하고, 차세대 POS 시스템으로 전환하고, 데이터 인프라를 모두 클라우드 기반 및 Snowflake로 이전함에 따라 레거시 플랫폼을 중단하고 있습니다. 이를 통해 저희는 명확한 가시성과 로드맵을 가지고 있는 것들을 중단할 수 있습니다. 셋째, AI가 효과를 발휘하기 시작했습니다.

저희는 서비스 운영, 기술 개발, 그리고 일부 경우에는 마케팅 기능 전반에 걸쳐 AI의 광범위한 적용을 보기 시작했습니다. 따라서 저희는 이것이 가속화될 것이라고 생각합니다. 그리고 저희는 구축하고 있습니다. 가장 중요한 것은 회사 내 사람들의 기술에 대한 모멘텀을 구축하는 것입니다. 따라서 개발 중인 도구와 기술을 채택함에 따라 생산성 향상을 볼 수 있습니다.

그리고 솔직히, 저희는 더 적은 사람을 고용해야 합니다. 매일 발생하는 모든 백필 및 모든 일들이 중단되어야 합니다. 도구가 업무를 대체함에 따라 말입니다. 따라서 저는 이에 대해 좋게 생각하며, 팀이 실행할 수 있다는 것을 알고 있습니다.

알겠습니다. 네, 명확합니다. 제 간단한 후속 질문은, Lana와 Dash라는 두 인수 건에 대해 좀 더 듣고 싶습니다. 일부는 꽤 오랫동안 검토해 오셨지만, 많은 지역의 현장 상황에 대한 훌륭한 통찰력을 가지고 계십니다. 각 지역이 궁극적으로 멕시코와 핵심 싱가포르 주변의 다른 국가로 이식될 수 있다는 것이 비전입니까? 이 지역에 대한 개별 자산으로 베팅하고 거기서부터 확장할 것이라는 비전입니까?

저는 어떻게 생각하는지... 이것이 각 지역의 발판이 될 수 있습니까? 아니면 앞으로 더 많은 유사한 지갑 인수를 기대할 수 있습니까?

네, 그렇게 생각하시면 됩니다. 투자자 데이에서 이에 대해 이야기했습니다. 저희는 이제 Beyond 플랫폼이라고 부르는 것을 확고히 했습니다. 따라서 Beyond 플랫폼의 가장 중요한 부분은 핵심 결제 처리, 핵심 위험 및 규정 준수, 자금 이동을 위한 저희 인프라에 연결되는 서비스 계층입니다. 그리고 이 서비스 계층에, 저희는 전 세계의 다른 경험들을 연결하여 이러한 지갑들의 원활한 네트워크를 만들 수 있습니다.

따라서 이는 기존 자산을 인수하고 Beyond 프레임워크에 연결함으로써 인수를 통해 이를 가속화할 수 있도록 합니다. 이는 저희의 지급 네트워크를 활용합니다. 그리고 이것은 훌륭한 예입니다. 싱가포르의 Dash의 경우, 팀은 이미 열심히 노력하고 있으며, Singtel Dash의 지급 네트워크에서 전환하고 있습니다. 예상대로, 이는 저희의 네트워크보다 상당히 규모가 작았고 경제성도 상당히 달랐습니다.

왜냐하면 그들은 전 세계적으로 자금을 이동시키기 위해 많은 중개자 플레이어에 의존했기 때문입니다. 저희는 기본적으로 그것을 끄고 웨스턴 유니온의 APN 네트워크에 직접 연결할 것입니다. 이는 소비자 이점뿐만 아니라, 더 중요하게는 지급 비용을 절감하는 형식 및 팀 경제적 이점을 제공할 것입니다. 따라서 저희가 이야기한 Beyond 프레임워크와 플랫폼은 저희가 호주와 필리핀에서 하고 있는 것처럼 유기적으로, 그리고 멕시코와 싱가포르에서 하고 있는 것처럼 무형적으로 디지털 지갑을 보다 신속하게 확장할 수 있도록 합니다.

이것의 핵심은, 그리고 맷이 더 자세히 설명할 수 있겠지만, 합리적인 가치 평가로 자산을 인수하여 유기적으로 할 수 있는 것보다 더 빨리 확장할 수 있도록 하는 것입니다. 그러한 기회가 나타날 때, 저희는 그것을 활용할 것입니다.

그리고 Tien-Tsin 님, Devin이 방금 말씀하신 내용을 조금 더 덧붙이자면, 저희가 이 지갑들을 살펴볼 때, 전 세계적으로 단일 라이선스를 구매해서 모든 곳에서 사용할 수 있다면 좋겠다는 생각이 들었습니다. 그래서 저희는 현재 지갑 전략에 필요한 전 세계 모든 곳에 라이선스를 보유하고 있지 않습니다. 멕시코와 싱가포르에서 구매함으로써 라이선스를 확보했습니다.

이것이 첫 번째 단계였습니다. 저희는 이를 수행할 라이선스가 없었습니다. 두 번째로, Devin이 방금 언급했듯이 기술 스택을 저희에게 통합할 때 항상 살펴보는데, 저희의 beyond 플랫폼으로 현재 저희가 있는 위치에 대해 상당히 만족하고 있습니다. Dash와 대화를 시작했을 때와는 다른 상황입니다. 당시에는 유럽과 라틴 아메리카의 몇몇 지역에서 약간의 창의적인 작업을 하고 있었고, 지난 4년 동안 몇 가지 발전과 학습을 통해 더욱 강력해졌습니다.

그래서 당시에는 저희의 기술을 개선하고, 더 빠르고, 속도를 높일 수 있는 방법에 대한 아이디어와 생각을 얻기 위해 그들을 살펴보고 있었습니다. 이제 저희는 그 수준에 도달했습니다. 이전만큼 중요하지는 않다고 생각합니다. 하지만 Devin이 통화 후에 이 부분에 대해 더 자세히 설명해 줄 수도 있습니다. 그는 팀과 함께 싱가포르에 있었습니다. 저희가 항상 찾는 또 다른 것은 사람입니다.

그리고 정말 뛰어난 인재, 현지 지식 기반을 제공하여 저희가 가속화하는 데 도움을 줄 수 있는 회사를 인수할 수 있다면, 저희는 Dash가 이를 수행해 준 것에 대해 매우 기쁩니다. 운영 담당자, 기술 담당자, 시장 담당자 등 우수한 인력을 확보했고, 이제 전 세계적으로 훌륭한 결제 시스템을 보유하고 있다는 사실을 덧붙일 수 있습니다. 전 세계적으로 브랜드 인지도를 가지고 있으며, 이를 활용하여 싱가포르, 현재 저희가 출시하고 있는 호주 지갑, 아직 언급하지 않은 다른 몇몇 지역의 지갑 간의 지갑 지급을 시작할 수 있습니다.

따라서 저희는 아시아 내에서 잘 작동하는 인프라를 구축하고 있으며, 이를 통해 저희가 성공할 수 있었습니다. 그래서 저는 두 가지 모두에 대해 매우 기대하고 있습니다. 제 인생에서 가장 긴 규제 검토 과정 중 하나였을 수도 있지만, 그들이 가족의 일원이 된 것을 기쁘게 생각합니다.

네, 몇 년이 걸렸지만, 그 과정을 거쳤습니다. 정말 좋습니다.

다음 질문은 KBW의 Vasu Govil 님입니다.

스테이블 코인 출시와 관련하여 첫 번째 질문을 드리겠습니다. 출시 전략에 대해 말씀해 주시겠습니까? 출시 시 특정 회랑의 사용자를 대상으로 하시나요? 그리고 향후 12개월 동안 추적해야 할 이정표는 무엇인가요?

감사합니다. 세 가지 구간으로 나누어 생각해 볼 수 있습니다. 첫 번째는 USDPT 출시인데, 저희는 원래 소비자 대상으로는 출시하지 않습니다. 따라서 현재 사용하고 있는 은행 간 Swift 결제 시스템의 대안으로 출시하고 있으며, Matt와 재무팀이 에이전트와 정산하는 데 사용합니다. 따라서 다음 분기에 일부 중요한 에이전트 파트너와 함께 몇 개 국가에서 출시하여 실시간으로 훨씬 빠른 속도로 온체인에서 저희와 에이전트 간의 거래를 시작하고 정산할 것입니다.

또한 주말과 공휴일에도 자본이 묶여 있는 상황에서 기존 은행 시스템은 평일 월요일부터 금요일까지만 정산하고 일부 지역에서는 T+2, T+3이 소요됩니다. 따라서 이것이 첫 번째 출시이며, Western Union 내에서 저희의 정산 플랫폼과 전 세계 주요 파트너 간의 자금 이동을 현대화하는 것입니다. 두 번째 출시, 즉 다음 주에 이루어질 것은 디지털 자산 네트워크입니다.

따라서 저희는 전 세계 디지털 지갑 회사, 디지털 자산 지갑 회사들이 Western Union을 지갑 고객을 위한 자금 출금 또는 지급 옵션으로 사용할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 통해 수천만 명, 1천만 명 이상의 전 세계 디지털 자산을 보유한 네이티브 디지털 고객에게 저희가 개방되며, 이들은 이제 해당 디지털 자산을 Western Union 소매 네트워크를 통해 법정화폐로 지급할 수 있습니다.

저희는 이미 계약한 파트너 파이프라인이 있고 더 많은 파트너가 파이프라인에 있으며, 각 파트너와 협력하여 구현함으로써 고객에게 해당 옵션을 제공할 수 있습니다. 말씀드린 대로, 그 첫 번째는 다음 주에 출시됩니다. 세 번째는 소비자에게 더 초점을 맞춘 스테이블 카드입니다. 그리고 이 제품은 향후 90일에서 180일 이내에 몇 개 국가에서 출시될 예정이며, 이를 통해 Western Union 고객에게 계좌 지급 또는 현금 지급의 대안으로 스테이블 코인 기반 카드를 지급 옵션으로 제공할 수 있습니다.

따라서 이 국가 중 한 곳의 소비자는 Western Union Visa 스테이블 카드를 선택하여 송금 지급을 받을 수 있습니다. 따라서 연말까지 여러 국가에서 소비자들이 이 옵션을 사용할 수 있게 될 것입니다.

매우 도움이 되었습니다. 그리고 Matt 님, 마진에 대해 간단히 후속 질문을 드리겠습니다. 모델을 조정할 수 있도록 올해 남은 기간 동안 마진의 변동성을 어떻게 생각해야 하는지 알려주시겠어요? 매우 도움이 될 것입니다.

네. 저희 전망에서 세금 범위와 이자율은 상당히 고정되어 있습니다. 따라서 제가 의도적으로 언급한 내용에서 마진을 역산할 수 있습니다. 2분기 EPS가 작년과 비슷한 수준이고 그 이후로 가속화될 것이라고 생각하시면 됩니다. 저희는 대부분의 항목을 이미 알려드렸기 때문에 마진을 역산할 수 있습니다.

다음 질문은 Citi의 Bryan Keane 님입니다.

디지털 조정 매출에 대해 질문하고 싶습니다. 중동 지역의 거래량이 급증했음에도 불구하고 6%에 머물렀습니다. 중동 지역의 급증을 분리하면 조정 매출과 디지털 거래 간의 관계에 어떤 일이 있었는지 설명해 주시겠어요?

네. Bryan 님, 4분기 통화에서 말씀드렸듯이, 작년 여름 저점 이후 특히 공격적인 신규 고객 제안 추세가 있었습니다. 신규 고객 확보를 유지하기 위해 매출에 다소 부정적인 영향을 미치는 이러한 제안을 따랐습니다. 따라서 현재 보시는 것은 이러한 프로그램의 영향과 계좌 지급으로의 전환, 그리고 이러한 저렴한 RPT 회랑으로의 전환입니다. 따라서 혼합 효과가 모두 작용하고 있으며, 이는 강력하게 성장하고 있습니다.

Matt가 말했듯이, 계좌 지급은 이번 분기에 45% 성장했으며, 이는 저희에게 매우 큰 가속화입니다. 따라서 계좌 지급이 더 빠르게 성장하고 있으며, 이는 영향을 미칩니다. 인도와 같은 저렴한 RPT 회랑으로의 지급이 영향을 미치고 있습니다. 저희는 이러한 분기에 역사적으로보다 더 잘하고 있습니다. 그리고 저희가 약간 후퇴하고 있는 이 신규 고객 확보 전략, 즉 매우 공격적인 신규 고객 제안은 매출에 영향을 미쳤으며, 이 또한 혼합 효과에 포함됩니다.

네, 매우 도움이 되었습니다. 그리고 Devin 님, AI는 계속 발전하고 있으며 생산성 향상은 계속해서 [불분명] 결과를 보여주고 있습니다. Western Union의 백오피스 비용에 AI가 어떤 영향을 미칠 수 있다고 생각하시는지 수치화해 주시겠어요?

상당한 영향을 미칠 수 있다고 믿습니다. 저희의 많은 프로세스, 저희의 많은 기존 지원 인프라는 현대화의 혜택을 받을 것입니다. 가장 중요한 것은 저희가 이를 수행할 수 있는 속도이며, 저희는 3년 동안 이를 진행해 왔습니다. 저희는 많은 데이터를 클라우드로 이전했습니다. 시스템을 단계적으로 중단하기 시작했습니다. 자동화를 시작했습니다. 항상 기술 개발량, 레거시 시스템을 얼마나 많이 축소하고 새 시스템을 얼마나 많이 확장할 수 있는지에 의해 제한되었습니다.

따라서 저희와 같은 회사에게는 운영, 고객 서비스, 위험 및 규정 준수, 재무, 회계 기능을 지원하는 기존의, 종종 노동 집약적인 시스템 및 플랫폼에서 벗어나는 속도를 높이는 능력이, 대규모 레거시 회사가 이 현대화 여정을 더 빠르게 진행할 수 있도록 하는 비결입니다. 따라서 팀은 이에 집중하고 있으며, 기존에 가야 할 길이었던 레거시 처리 및 지원, 인프라 플랫폼에서 훨씬 더 빠른 속도로 벗어나는 경로를 어떻게 가속화할 수 있는지에 집중하고 있습니다.

이를 통해 이를 지원, 유지 및 운영하는 데 필요한 많은 노동력이 제거됩니다. 따라서 저희는 이에 대해 좋은 진전을 이루고 있습니다. 그리고 이것이 저희가 가장 최근에 발표한 운영 및 효율성 개선을 최소 2년 이상 가속화할 수 있다고 믿는 이유 중 하나입니다. 왜냐하면 저희는 이에 대한 초기 징후를 보기 시작했기 때문입니다.

마지막 질문은 Wolfe Research의 Darrin Peller 님입니다.

소매점 확장에 대한 말씀으로 돌아가고 싶습니다. 과거에 매장 수를 줄이고 더 효율적으로 운영하는 것에 대해 언급하신 것을 알고 있습니다. 다시 한번 전략을 설명해 주시면, 실제 기회가 있다고 생각하는 지역이 어디인지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 준비된 발언에서 언급하셨지만, 더 많은 지갑, 더 많은 디지털, 더 많은 국제적인 디지털 측면으로의 추진과 이것이 연계될지 궁금합니다.

왜냐하면 한 기간에 디지털화, 더 많은 화이트 라벨 파트너십, 스테이블 코인 출시 등 많은 일을 하는 것처럼 느껴지기 때문입니다.

네. 감사합니다, Bryan (sic) [Darrin]. 발자국을 두 가지 전략으로 생각할 수 있으며, 두 가지 모두 상당히 잘 통제됩니다. 하나는 지난 2~3번의 통화에서 지겹도록 이야기한 것으로, 저희는 여러 주요 소매 파트너를 확보하고 성공적으로 계약했습니다. Kroger는 독점 계약을 맺었고, Deutsche Post, Canada Post는 소매 발자국을 확장할 것입니다.

하지만 가장 중요한 것은 경쟁사로부터의 이탈이며, 따라서 저희는 수천 개에서 최대 10,000개의 매장을 보유할 수 있는 파트너를 추가함으로써 소매점에서 고객 기반을 확장할 수 있습니다. 따라서 주요 파트너를 확보하고 대규모 소매 네트워크의 선호 파트너가 되는 전략은 잘 진행되고 있습니다. 그리고 Matt가 말했듯이, 저희는 이러한 파트너의 구현으로 인해 향후 몇 달 동안 상당한 매출 증가를 예상하고 있습니다.

두 번째는 저희가 이야기한 것으로, 더 통제된 유통이며, 이는 디지털 전략을 지원합니다. 따라서 저희는 저희 소유의 매장과 컨셉 스토어이며, 다시 말하지만, 이는 유통의 작은 부분입니다. 현재는 2천 개 정도입니다. 하지만 이를 통해 경험을 통제할 수 있습니다. 디지털 제품, 디지털 지갑을 소개하고, 여행 환전, 청구서 결제, 선불 카드 등을 교차 판매할 수 있습니다.

따라서 뉴욕시의 저희 소유 소매 네트워크는 선불 카드에 대한 실적이 가장 좋습니다. 송금세가 부과되었기 때문입니다. 저희 직원들이 고객에게 선불 제품의 가치를 이해하도록 돕고 있습니다. 따라서 이 두 가지 차원이 실제로 전략입니다.

네. 알겠습니다. 한 가지 후속 질문입니다. 시기적으로, 다시 말하지만, 이러한 이니셔티브 중 일부는 앞서 설명하신 디지털 지갑 파트너십과 디지털 지갑, 그리고 스테이블 코인 역학 및 전략, 카드 측면과 네트워크 측면 모두에서 흥미롭습니다. 이러한 성과를 언제쯤 볼 수 있을 것으로 예상하시나요? 수년간 투자 이니셔티브였다는 것을 알고 있습니다.

올해 말 이전에 실질적인 혜택을 얻고 기대할 수 있습니다. Matt가 더 자세히 설명할 수 있습니다. 하지만 스테이블 코인 제품 및 서비스는 모두 현재 출시되고 있습니다. 지갑은 확장되고 있습니다. 2분기에는 Singtel의 혜택을 보기 시작할 것입니다. 그리고 멕시코, 호주, 필리핀에 출시함에 따라, 이러한 것들이 온라인 상태가 되면 가치가 축적되기 시작할 것이며, 이 모든 것은 연말 이전에 발생할 것으로 예상합니다.

Devin의 요점을 잠시 덧붙이자면, 여기서 통화를 마무리하겠습니다. 스테이블 코인에 대한 세 가지 주제를 살펴보면, 일부는 다른 것보다 훨씬 쉽습니다. 사용하고 있는 인프라인데, 때때로 저희 조직에서 무언가를 출시하는 것이 얼마나 어려운지에 대해 이야기한다는 것을 알고 있습니다. 하지만 스테이블 카드, 저희가 사용하고 있는 파트너 및 레일 덕분에 수십 개의 위치에 비교적 신속하게 진입할 수 있습니다.

DAN 네트워크의 경우, 현재 레일과 일반 지급 네트워크를 사용할 수 있습니다. 따라서 이는 상당히 광범위하게 빠르게 출시될 수 있습니다. 조금 더 어려운 것은 USDPT를 사용하여 결제 프로세스를 구축하고 사용하는 데 적합한 파트너를 확보하는 것입니다. 현재 몇 개 국가에서 작업 중이며, 이러한 진전이 세상을 발전시켜 저희가 가속화하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

하지만 이것은 조금 더 어려운 부분입니다. 저희는 이를 밀어붙여 작동하게 해야 합니다. 저희는 일반적인 것보다 더 광범위한 능력을 갖춘 최초의 기업입니다.

Western Union 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 좋은 하루 보내시기 바랍니다.