안녕하십니까, 오늘 회의에 참석해 주셔서 감사합니다. Vishay Intertechnology 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [Operator Instructions] 오늘 회의는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 발표를 맡으신 Investor Relations 총괄 Peter Henrici 님께 마이크를 넘기겠습니다.

계속해 주십시오.

감사합니다, Kevin. 안녕하십니까, Vishay Intertechnology의 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 Joel Smejkal 사장 겸 CEO, 그리고 Dave McConnell CFO와 함께하고 있습니다. 오늘 아침, 저희는 2026년 1분기 실적을 발표했습니다. 실적 발표 자료는 저희 웹사이트 ir.vishay.com의 Investor Relations 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

이번 콜은 웹으로 생중계되며 저희 웹사이트를 통해 접속하실 수 있습니다. 또한, 오늘 콜은 녹음되어 저희 웹사이트에서 다시 듣기 서비스로 제공될 예정입니다. 콜 중에는 저희가 게시한 슬라이드 프레젠테이션을 참조할 것입니다. 이 프레젠테이션 역시 ir.vishay.com에 게시되어 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜 중에는 미래 사건 및 성과를 논의하는 특정 미래 예측 진술을 할 수 있음을 유념해 주시기 바랍니다.

이러한 진술은 실제 결과가 미래 예측 진술과 다를 수 있는 위험 및 불확실성에 영향을 받습니다. 결과가 달라질 수 있는 요인에 대한 논의는 오늘 보도 자료 및 Vishay의 증권거래위원회(SEC) 제출 서류인 Form 10-K 및 Form 10-Q를 참조하시기 바랍니다. 저희는 보도 자료 및 본 컨퍼런스 콜에서 다양한 GAAP 및 비 GAAP 지표에 대한 정보를 포함하고 있습니다.

GAAP와 비 GAAP 간의 전체 조정 내용은 보도 자료 및 ir.vishay.com에 게시된 프레젠테이션에 포함되어 있으며, 이는 GAAP 및 비 GAAP 실적을 비교하는 데 유용할 것이라고 생각합니다. 저희는 비 GAAP 지표를 사용하는 이유는 이러한 지표가 저희 사업의 운영 성과에 대한 유용한 정보를 제공한다고 믿으며, 투자자들은 GAAP 지표와 함께 고려해야 한다고 생각하기 때문입니다.

이제 Joel Smejkal 사장 겸 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Peter. 안녕하십니까, 여러분. Vishay 3.0의 지속적인 발전에 대해 들으시기 위해 저희 1분기 실적 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에서는 1분기 매출 및 사업 성과를 검토하고, Dave가 1분기 재무 결과 및 2026년 2분기 전망에 대한 자세한 내용을 설명할 것입니다. 그 후, 저는 5개년 전략 계획 하에 저희가 추진하고 있는 전략적 레버에 대해 업데이트하고, 질의응답 시간을 갖겠습니다.

1분기 매출은 8억 3,900만 달러로, 저희 전망치 범위인 8억 달러에서 8억 3,000만 달러를 상회했으며, 4분기 대비 4.8%, 작년 1분기 대비 17.3% 증가했습니다. 매출은 모든 최종 시장, 모든 채널, 그리고 3개 지역 모두에서 전반적으로 성장하고 있습니다. 소비 증가, 재고 보충, 그리고 Vishay 시장 점유율 확대가 반도체 및 수동 부품 모두에서 5.8%의 물량 증가를 견인했습니다.

여러 최종 시장의 많은 고객 프로그램이 이제 생산을 확대하고 있으며, AI 관련 애플리케이션에 대한 수요는 여전히 강력합니다. 산업 수요가 가속화되고 있습니다. 주문 성장 모멘텀 역시 모든 지역, 모든 채널, 모든 기술 및 모든 최종 시장을 포괄하는 광범위한 기반을 가지고 있습니다. 분명히 Vishay 3.0 전환과 저희의 성장 전략이 효과를 발휘하고 있습니다.

3년 전에 시작된 성장 이니셔티브가 결실을 맺고 있습니다. 고성장, 고마진 제품 라인의 생산 능력을 확장하기 위해 대규모 설비 투자와 함께 많은 기술에 대한 하청업체를 추가하여 제조 유연성을 높이고, 반도체 및 수동 부품의 제품 포트폴리오에 부품 번호를 추가하여 고객에게 더 가까이 다가가고, 고객의 제품 기술 요구 사항과 성장 방향을 경청하여 Vishay가 함께 성장하고 시장 점유율을 확보할 수 있도록 기술 지원 공급업체로서 FAE 참여를 늘리고 Vishay 참조 설계 및 솔루션을 제공하고 있습니다.

분기 말 기준 총 회사 수주 대금 회수 비율은 1.2에서 1.34로 상승했습니다. 반도체 부문 수주 대금 회수 비율은 1.47이었고, 수동 부품 부문은 1.23이었습니다. 그 결과, 분기 말 기준 수주 잔고는 21% 증가한 16억 달러, 즉 5.7개월 분량으로 늘어났습니다. 고객들은 더 긴 가시성을 바탕으로 선제적으로 주문을 하고 있으며, 일부는 Vishay가 함께 성장할 수 있도록 1년 예측을 제공하고 있습니다.

또한, 아시아의 AI 관련 애플리케이션뿐만 아니라 모든 지역의 자동차 및 산업 수요에 대한 안전 재고를 구축하는 고객들도 확인하고 있습니다. Vishay 3.0을 더 많은 고객에게 신뢰할 수 있는 공급업체로, 함께 성장할 준비가 된 확장된 생산 능력을 갖춘 공급업체로 포지셔닝함으로써, 저희는 선도적인 성장 공급업체가 되겠다는 약속을 지킬 것입니다. 이러한 이유로, 저희는 과거보다 훨씬 더 중요하고 공격적으로 시장 호황기에 참여하고 동시에 경쟁력 있는 납기를 유지하기 위해 수주 잔고를 더 빠르게 회전시키는 데 집중하고 있습니다.

저희는 Vishay 2.0의 비즈니스 접근 방식으로 돌아갈 의도가 없습니다. 역사적으로 이 시점에서 비즈니스 호황기에 Vishay 2.0의 생산 능력은 할당된 상태로 매진되었을 것이며, 납기는 1년 이상이 걸렸을 것입니다. 주문 처리에 너무 오랜 시간이 걸렸기 때문에 Vishay는 반복적인 기회를 놓쳤고, 더 이상 고객에게 신뢰할 수 있는 공급업체가 아니었습니다.

오늘날 시장 호황기가 본격화됨에 따라, 저희는 마진 개선을 추진하고 자본 투자 수익률을 높이기 위해 분기 매출을 더 가파른 속도로 증가시키고 있습니다. 오늘날 OEM 및 Tier 1 업체들은 기술 로드맵 및 사전 수요 계획에 대해 Vishay와 협력하고 있으며, 저희가 함께 성장할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다. 이전에 비활성 상태였거나 서비스가 부족했던 자동차 및 산업 고객들은 저희가 다시 연결하려는 노력에 따라 주문을 하고 있습니다.

이제 3페이지 슬라이드를 통해 1분기 매출을 검토해 보겠습니다. 자동차 부문 매출은 전 분기 대비 2.7% 증가했으며, 이는 주로 미주 및 유럽의 견조한 OEM 수요를 반영하며, 고객들은 전자 부품 사용을 계속 늘리고 하이브리드 및 EV 프로그램을 시작하고 있습니다. 아시아에서는 음력 설의 영향으로 매출이 다소 부진했으며, 고객들은 미국 관세를 앞두고 작년 하반기에 생산을 늘리기 시작했습니다.

주문 접수는 Vishay 3.0 비즈니스 접근 방식을 통해 신차 프로그램의 생산 확대를 지원하고 업계 선도적인 납기에 대한 고객의 우려에 신속하게 대응함으로써 증가했습니다. 저희는 자동차 OEM 및 Tier 1 업체들과 Vishay를 포지셔닝하려는 노력에서 많은 성공을 거두고 있습니다. 예를 들어, Vishay는 현재 여러 OEM의 신규 EV 플랫폼 출시에 있어 저항기 분야의 최고 공급업체이며, 2028년 최고치까지 생산량을 매년 늘리는 고객들에게 공급하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

설계 활동은 하이브리드 EV 및 ICE 차량의 구동계, ADAS, 배터리 관리 및 전자 파워 스티어링 시스템, 그리고 스마트 콕핏에 계속 집중되었습니다. 산업용 전력 매출은 5분기 연속 순차적 증가를 기록하며 6.5% 증가했습니다. 전기 송배전 및 전력 관리, 재생 에너지 및 스마트 계량, 공장 자동화 및 보안 시스템에 대한 수요가 계속 증가했습니다. 미주 지역에서는 고객들이 AI 인프라를 지원하는 신규 프로젝트 생산을 확대하고 있습니다.

유럽 및 중국에서는 스마트 그리드 프로그램에 계속 공급하고 있습니다. 수주량은 미주 및 유럽에서 소비 증가와 낮은 재고 수준, 그리고 고객들이 공급 보증을 강화하려는 노력에 힘입어 급증했습니다. 유럽에서는 스마트 그리드 고객으로부터의 수주량이 특히 강했으며, 영국에서 2개의 신규 그리드 개발 프로젝트를 수주했습니다. 설계 활동은 전력, 전력 송배전, 전력 관리, 산업용 서버 전원 공급 장치, 차세대 AI 전원 공급 장치, 전력 모니터링 및 제어 시스템, 고전압 에너지 인프라, 에너지 저장 장치 및 스마트 미터에 계속 집중되었습니다.

또한 데이터 센터 및 기타 애플리케이션을 위한 800볼트 전력 관리에 대한 설계를 진행하고 있습니다. 항공 우주 및 방위 산업 매출은 미국 정부의 탄약 프로그램 보충을 위한 지출 승인과 동맹국 생산 확대에 힘입어 4분기 대비 14.1%, 작년 1분기 대비 16.8% 증가했습니다. 자금 지원이 가능해짐에 따라, 미국 방위 산업체들은 특히 저항기, 커패시터 및 맞춤형 자기 부품에 대한 수요 증가를 지원하기 위해 주문을 늘리기 시작했습니다.

분기 말 기준 미주 지역의 수주 대금 회수 비율은 1.4였으며, 2분기에도 계속 상승했습니다. 설계 활동과 초기 생산 확대가 유럽에서의 주문 증가를 견인하고 있으며, 아시아에서의 주문 접수가 계속되고 있습니다. 각국이 국방 예산을 확대하고 올해 다년간 프로그램이 시작됨에 따라, 이 최종 시장에서 성장을 견인할 수 있는 장기적인 기회가 보입니다. 설계 측면에서는 드론, 저궤도 위성, 레이더 시스템, 차세대 통신 및 극초음속 미사일과 관련된 미국 국방부 프로그램에 집중하고 있습니다.

의료 부문 매출은 4분기 대비 4.5%, 작년 대비 11.1% 증가했으며, 특히 미주 지역의 오랜 고객으로부터의 수요가 견조했습니다. 저희는 반도체 및 수동 부품을 교차 판매하여 포트폴리오의 폭을 활용하려는 노력이 이러한 고객들에게 계속 성공을 거두고 있습니다. 이번 분기 동안 이곳의 설계 작업은 대부분 웨어러블 기기, 환자 모니터링 및 심장 제세동기와 같은 이식형 장치, 그리고 포도당 및 온도 모니터링을 위한 마이크로 이식형 장치에 집중되었습니다.

통신, 컴퓨팅 및 소비자 부문을 포함하는 기타 부문에서는 전체 매출이 4분기 대비 보합세를 보였지만, 작년 1분기 대비 25.8% 증가했습니다. 중국의 AI 관련 애플리케이션 수요는 음력 설의 영향과 4분기로 일부 출하가 앞당겨진 것을 반영하여 보합세를 보였습니다. 그러나 아시아에서는 주로 AI 전력 애플리케이션에 사용되는 고전압 MOSFET에 대한 빠른 배송 주문을 계속 받았습니다.

고객들은 폴리머 커패시터, 전력 인덕터 및 전류 감지 저항기를 포함한 수동 부품 기술과 AI 전력 관리 솔루션을 계속 추가하고 있습니다. 저희는 차세대 설계 기회를 계속 모색하는 동시에, 서버 전원, 광통신 모듈 및 고대역폭 네트워크 스위치 분야에서 설계를 개선하고 있습니다. Vishay 3.0의 확장된 생산 능력을 통해, 저희는 역사적으로 대량으로 지원하지 않았던 통신 및 소비자 고객으로부터의 수요를 보고 있습니다.

예를 들어, 미주 지역에서는 800기가비트 및 1.6테라비트 AI 광통신 네트워크 스위치를 지원하는 통신 고객들의 활동이 증가하고 있습니다. 유럽에서는 통신 매출이 33% 증가했으며, 고객들은 2026년이 2025년보다 더 높은 수요를 예측하고 있습니다. 수요는 5G 확장과도 연결되어 있으며, 6G 네트워크용 부품에 대한 요청을 받기 시작했습니다. 4페이지 슬라이드를 통해 채널별 1분기 매출을 검토해 보겠습니다.

OEM 매출은 전 분기 대비 7.1%, 작년 1분기 대비 14.4% 증가했습니다. 대규모 자동차, 의료, 항공 우주, 방위 산업 고객에 대한 견조한 출하가 이러한 증가의 주요 동인이었으며, 유럽의 산업 OEM으로부터의 높은 수요도 있었습니다. 중국 OEM의 매출은 음력 설의 영향과 4분기로 앞당겨진 출하로 인해 감소했습니다. EMS 매출은 4분기 대비 14%, 작년 1분기 대비 21.6% 증가했습니다.

이 증가는 확장된 생산 능력을 활용하여 경쟁력 있는 납기와 신뢰할 수 있는 공급을 유지하려는 저희 전략의 성공을 보여줍니다. 이를 통해 더 많은 항공 우주, 방위 및 산업 최종 고객 비즈니스로부터의 수요 모멘텀을 누릴 수 있습니다. EMS는 현재 유럽에서 가장 빠르게 성장하는 채널이며, 미주 지역의 수주 대금 회수 비율은 분기 말 1.45였습니다. 유통 채널 매출은 모든 지역에서 물량 증가에 힘입어 2.2% 증가했으며, 전년 동기 대비 18.9% 증가했습니다.

유통 채널은 산업, 운송 및 항공 우주 방위 산업 고객으로부터의 소비 증가를 경험하고 있습니다. 또한 일부 최종 고객의 재고 보충도 확인하고 있습니다. 미주 및 유럽에서 예약 성장 속도가 빨라졌습니다. 아시아에서는 유통업체들이 추가적인 수요 성장과 특히 AI 관련 제품의 납기 연장을 예상하여 수주 잔고를 늘리고 있습니다. 전체 유통 재고는 분기 말 20주로, 22주에서 감소했으며, POS는 모든 지역에서 성장하여 작년 1분기 대비 10.7%, 24.9% 증가했습니다.

지난 2년간 저희는 유통업체의 SKU 수와 재고 수준을 의도적으로 늘려왔으며, 이는 2025년 1분기 26주 목표까지 재고를 증가시키는 결과를 가져왔습니다. 이 재고는 유럽을 중심으로 한 견조한 수요를 지원했으며, 일부 고객들은 비즈니스 환경이 개선됨에 따라 재고를 보충하고 있습니다. 미주 지역에서는 산업, 자동차, 항공 우주, 방위 및 의료 부문에서 소비가 증가함에 따라 POS가 급격히 증가했습니다.

아시아에서는 산업용 전력 및 AI 제품에 대한 강력한 수요로 인해 POS가 증가했습니다. 고객들은 공급 보증을 확보하고 단기적인 요구를 충족시키기 위해 유통 채널에 점점 더 의존하고 있습니다. 5페이지의 지역별 비중을 살펴보겠습니다. 유럽은 15.3% 증가하며 분기 매출 성장을 주도했으며, 미주 지역은 커패시터에 대한 상당한 항공 우주 방위 수요와 산업 수요 강화에 힘입어 8.6% 성장했습니다.

아시아에서는 매출이 4.9% 감소했는데, 이는 주로 음력 설의 영향 때문이었으며, AI 제품에 대한 강력한 수요로 일부 상쇄되었습니다. Dave에게 마이크를 넘기기 전에, 저는 1분기의 견조한 실적 달성을 위해 노력한 Vishay 직원들에게 감사를 표하고 싶습니다. 또한, 업계 회복세가 모멘텀을 얻고 있는 가운데 매출 및 수익성 성장을 견인하려는 그들의 헌신에 감사드립니다.

Vishay 3.0은 조직 전체와 외부 영업 담당자들에게 확고하게 자리 잡았습니다. 모든 사람이 저희의 새로운 비즈니스 접근 방식에 동의하고 고객 참여를 늘리기 위해 노력하고 있습니다. Dave, 이제 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Joel. 안녕하십니까, 여러분. 6페이지 슬라이드의 1분기 실적 요약부터 시작하겠습니다. 1분기 매출은 8억 3,900만 달러로, 저희 전망치를 상회했으며, 6%의 견조한 물량 증가에 힘입어 1%의 평균 판매 가격 하락에도 불구하고 전 분기 대비 5% 증가했습니다. 2025년 1분기 대비 매출은 주로 14%의 물량 증가에 힘입어 17% 증가했습니다.

유로화 중심의 유리한 외환 효과가 4%의 추가적인 혜택을 제공했으며, 1%의 평균 판매 가격 하락으로 일부 상쇄되었습니다. 다음 슬라이드로 넘어가 손익계산서 요약을 살펴보겠습니다. 총 이익은 1억 7,700만 달러로, 총 마진 21.0%를 기록하며 저희 전망치와 전 분기를 모두 상회했습니다. 높은 물량은 마진 확대를 견인하여 지속적인 금속 및 자재 비용 압박을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.

저희는 분기 말에 Newport의 총 이익을 중립 수준으로 마감했습니다. 감가상각비는 5,500만 달러로, 4분기 대비 거의 변동이 없었습니다. 판매관리비는 1억 5,400만 달러로, 4분기의 1억 4,200만 달러에 비해 증가했으며, 저희 전망치와 일치했습니다. 순차적 증가는 주로 주식 및 보너스 보상 비용 증가에 기인합니다. GAAP 영업 이익률은 2.6%로, 4분기의 1.8%, 25년 1분기의 0.1%에 비해 개선되었습니다.

EBITDA는 9,300만 달러로, 4분기의 8.8% 대비 상승했습니다. 저희 GAAP 유효 세율은 세전 소득이 낮은 수준에서 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 해외 소득에 대한 미국 과세 및 송금세와 같은 항목이 유효 세율에 불균형적인 영향을 미치기 때문입니다. 1분기 세금 비용은 예상치를 상회하는 세전 이익으로 인해 저희 전망치를 초과했습니다.

GAAP 주당 순이익은 0.05달러로, 4분기의 0.01달러, 25년 1분기의 손실 0.03달러에 비해 개선되었습니다. 8페이지 슬라이드로 넘어가면 보고 가능한 부문별 매출, 총 마진 및 수주 대금 회수 비율을 요약한 표를 제공하여 신속하게 참조할 수 있도록 합니다. 참고로, Newport의 실적은 MOSFET 부문의 총 마진에 포함됩니다. 모든 보고 가능한 부문은 인덕터 부문을 제외하고 전 분기 대비 매출 성장을 기록했습니다.

9페이지로 넘어가겠습니다. 1분기 현금 전환 주기는 4분기의 125일에서 116일로 개선되었으며, 이는 지속적인 엄격한 운전자본 관리 덕분입니다. 또한, 분기 중에는 12인치 팹 설비 구매 자금 조달을 효율적으로 지원하기 위해 매출 채권 유동화 프로그램을 추가로 활용했으며, 이는 DSO를 4분기의 48일에서 분기 말 41일로 개선하는 데 기여했습니다. 재고 일수는 물량 및 매출 증가로 인해 106일로 개선되었습니다.

전체 재고는 7억 9,100만 달러로 증가했습니다. 완제품 재고는 거의 변동이 없었으며, 원자재 및 재공품은 금속 가격 상승의 영향으로 증가했으며, 지정학적 불확실성을 고려하여 고객에게 공급을 보장하기 위해 완충 재고를 구축했습니다. 10페이지로 계속 진행하면, 1분기에 6,400만 달러의 영업 현금을 창출했으며, 여기에는 매출 채권 유동화로 인한 추가 6,300만 달러가 포함됩니다.

저희는 계속해서 생산 능력 확장 프로젝트에 현금을 투입하고 있습니다. 분기 총 설비 투자는 1억 1,100만 달러였으며, 여기에는 독일의 신규 12인치 팹에 대한 약 8,700만 달러가 포함됩니다. 지난 12개월 기준 자본 집약도는 10.1%로, 전년의 11.3%에서 감소했습니다. 분기 잉여 현금 흐름은 4분기의 5,500만 달러에 비해 높은 설비 투자로 인해 마이너스 4,700만 달러를 기록했습니다.

1분기 주주 환원은 1,360만 달러의 분기 배당으로 구성되었습니다. 분기 중에는 자사주 매입을 하지 않았습니다. 분기 말 기준, 저희의 글로벌 현금 및 단기 투자 잔액은 4억 8,000만 달러였으며, 미국에서는 2억 5,000만 달러의 차입금이 리볼버에 남아 있는 순차입 상태를 유지하고 있습니다. 과거에 논의했듯이, 배당금, 자사주 매입 및 필요한 부채 상환은 미국 유동성 자원을 통해 자금을 조달합니다.

현재 EBITDA 수준에서 회전 신용 한도에서 3억 700만 달러를 사용할 수 있습니다. 저희는 미국 현금 수요를 충당하기 위해 리볼버를 계속 사용할 것으로 예상합니다. 11페이지의 전망으로 넘어가겠습니다. 2026년 2분기 매출은 8억 7,500만 달러에서 9억 500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 총 마진은 22.0% 범위 내에서, 플러스 마이너스 50bp가 될 것으로 예상되며, 여기에는 물류 비용 증가와 예상되는 지속적인 높은 투입 비용, 특히 금속 및 자재 비용 상승, 그리고 신규 직접 노동자 채용으로 인한 비효율성이 포함됩니다.

2분기 감가상각비는 약 5,400만 달러, 2026년 연간으로는 2억 1,600만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 판매관리비는 1,550만 달러, 플러스 마이너스 300만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 전반적인 비즈니스 환경이 개선됨에 따라 R&D 및 고객 대면 활동에 계속 투자하고 있습니다. 저희 GAAP 유효 세율은 세전 소득 및 손실이 낮은 수준에서 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

소득이 증가함에 따라 유효 세율이 더 예측 가능해지고 과거 평균 범위 내로 들어올 것으로 예상합니다. 2026년 2분기 유효 세율은 40%에서 50% 사이가 될 것으로 예상합니다. 마지막으로, 저희 주주 환원 정책은 배당금 및 자사주 매입 형태로 잉여 현금 흐름의 최소 70%를 주주에게 환원하도록 요구합니다. 2026년에는 생산 능력 확장 계획으로 인해 다시 한번 마이너스 잉여 현금 흐름이 예상됩니다.

이제 Joel에게 마이크를 다시 넘기겠습니다.

알겠습니다. 감사합니다, Dave. 5개년 성장 계획 실행 및 Vishay의 미래 성장을 위한 발판 마련을 위해 저희가 추진하고 있는 전략적 레버에 대한 업데이트를 위해 12페이지 슬라이드로 넘어가겠습니다. 12페이지. 저희는 2026년 동안 4억 달러에서 4억 4,000만 달러를 지출하는 설비 투자 계획을 유지하고 있습니다. 참고로, 올해 지출의 약 절반은 독일의 12인치 팹에 대한 투자에 할당됩니다.

12인치 팹 투자의 거의 전부가 2026년 상반기에 지출될 것이며, 이때 저희는 5개년 생산 능력 확장 계획의 자본 집약도 정점에 도달할 것입니다. Newport 시설의 반도체 프로젝트부터 시작하여, 웨이퍼 생산을 계속 확대하고 있으며, 계획대로 Tier 1 자동차 고객과 4건의 감사를 완료했으며, 2분기에 2건의 추가 현장 감사가 예정되어 있습니다. 이러한 현장 감사 후, 자동차 고객들은 Newport MOSFET를 사용하는 프로그램을 승인해야 합니다.

독일의 12인치 팹에서는 분기 중에 장비 설치를 시작했으며, 2분기에 완료할 계획입니다. 저희 목표는 2027년 중반에 비자동차 생산을 시작하는 것입니다. SK Keyfoundry에서는 3분기에 2개 제품을 생산 출시하기 위해 노력하고 있으며, 이는 AI 관련 애플리케이션 수요를 충족하기 위한 생산 능력을 추가할 것입니다. 생산 능력 확장 투자에 대한 보완으로, 저희는 정류기 및 알루미늄 커패시터에 대해 각각 2개의 추가 하청업체를 자격 평가했습니다.

하청업체 이니셔티브를 통해, 저희는 고객의 자재 명세서에서 저희 점유율을 높이기 위해 유통업체 선반에 더 많은 부품 번호를 계속 배치하고 있습니다. 실리콘 카바이드 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 자동차 및 산업 플랫폼 모두에 대해 750볼트 2세대 평면 MOSFET를 생산 출시했습니다. 또한 향후 몇 분기 내에 1,700볼트 플랫폼을 출시할 계획입니다. 지난 분기에 외부 팹을 사용하여 출시한 1,200볼트 트렌치 MOSFET와 관련하여, 저희는 이제 Newport를 실리콘 카바이드용 8인치 웨이퍼 팹으로 설정하기 시작했습니다.

저희 2분기 전망은 성장 레버의 강력한 실행과 고성장 최종 시장의 점점 더 긍정적인 방향을 통해 저희가 창출한 기회의 확대를 반영합니다. 저희는 Vishay 3.0이 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고, 시장 호황기를 최대한 활용하며, 장기적인 매출 및 수익 성장의 기반을 마련하도록 설계된 대로 실행하고 있습니다. 수주 대금 회수 비율이 강화되고 매출 성장률이 증가함에 따라, 저희는 과거보다 훨씬 더 많이 수요 모멘텀에 참여하고 있으며, 생산 능력 투자를 활용하여 마진을 확대하고 수익률을 향상시키고 있음을 보여주고 있습니다.

Kevin, 이제 질문 시간을 갖겠습니다.

[Operator Instructions] 첫 번째 질문은 Bank of America의 Ruplu Bhattacharya입니다.

Joel, 두세 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 방금 보고하신 이번 분기에 관한 것입니다. 자동차 부문에서 Nexperia 대비 점유율 상승의 혜택을 보셨습니까? 그리고 그 혜택이 이번 분기에 얼마나 되었습니까? 그리고 마진에 대해, Newport 팹은 여전히 마이너스였습니까? 그리고 이번 분기 총 마진에 어떤 영향을 미쳤습니까? 그리고 손익분기점에 도달했다고 들었습니다.

따라서 2분기에도 해당 팹의 부정적인 영향이 예상됩니까?

Ruplu, 질문을 다시 한번 말씀해 주시겠습니까? 첫 번째 부분을 놓쳤습니다. 두 번째 부분은 명확하게 들렸습니다.

네. 물론입니다. 이번 분기 보고에서 자동차 부문에서 Nexperia 대비 점유율 상승이 있었습니까? 그리고 그러한 점유율 상승으로 인한 매출 증가는 얼마였습니까? 그리고 마진에 대해, Newport 팹이 총 마진에 여전히 부정적인 영향을 미쳤습니까? 그리고 이번 분기에 그 영향은 어느 정도였습니까?

점유율 상승에 관해서는, 네, 점유율을 높이고 있습니다. 이전에 단일 공급원이었던 프로그램에서 여러 공급원을 확보하도록 자동차 부문 및 OEM과 매우 긴밀하게 협력해 왔습니다. 점유율 상승이 있습니다. Itzehoe에서 생산된 제품을 계속 공급하고 있으며, Newport에서의 이러한 자격 평가 역시 이에 의해 주도됩니다. 1분기에 있었던 4건의 현장 감사는 Newport의 확장 때문이기도 하지만, 이러한 자동차 고객을 지원하기 위한 추가적인 점유율 상승 때문이기도 합니다.

2분기에는 2건의 감사가 더 예정되어 있습니다. 따라서 승인된 현장을 기반으로 점유율을 높이고 있으며, Newport가 이러한 프로그램에서 승인됨에 따라 단일 공급원에서 자재 명세서의 추가 공급원으로 자리매김하면서 더 많은 점유율을 확보할 것이라고 말씀드릴 수 있습니다. Newport의 두 번째 부분... 계속하십시오.

Ruplu, Dave입니다. 제가 답변하겠습니다. 지난 분기 말에 저희는 분기 말에 거의 중립 수준에 도달할 것이라고 말했습니다. 그렇죠? 따라서 분기 말에 총 이익이 중립 수준에 도달했다고 말할 수 있습니다. 하지만 물론 1월, 2월에는 여전히 비용이 있었습니다. 그렇죠? 따라서 1분기 실적에서 0은 아닙니다. 문제점은... 문제가 아니라, 우리가 이야기했던 점은 Newport의 결과 자체가 이제 Vishay의 나머지 부분과 혼합되었다는 것입니다.

그렇죠? 저희는 다른 곳에 백엔드를 가지고 있습니다. 저희는 다른 비용을 추가하고 있습니다. 따라서 Newport 자체의 비용은 더 이상 쉽게 분리되지 않습니다. 따라서 저희는 Newport의 특정 영향에 대한 구체적인 전망을 중단하고 일반적인 용어로 이야기할 것입니다. 그렇죠? Joel이 말했듯이, 2분기로 넘어가면서, 당신의 후속 질문은 팹을 채우기 위해 자동차 자격 평가가 필요하다는 것이었죠?

알겠습니다. 알겠습니다. 도움이 되었습니다. 2024년 애널리스트 데이로 돌아가서, 그렇죠? 그때 발표하신 5개년 계획을 보면, 2023년에서 2028년 사이에 매출을 중간값 기준으로 10% 복합 연평균 성장률로 성장시키고, 총 마진 31%, 영업 이익률 20%를 달성할 것으로 예상했습니다. 그리고 이는 5달러 이상의 EPS를 의미할 것입니다. Newport에서 현재 손익분기점에 도달했고 시장이 개선되고 있으며 건전한 수주 잔고를 보유하고 있다는 점을 감안할 때, Joel, 이러한 목표가 여전히 합리적인지 말씀해 주시겠습니까?

현재 또는 2028년까지 계획된 발자국으로 55억 달러의 매출을 달성할 수 있습니까? 그리고 마진 기대치는 유효합니까? 그리고 투자자들은 그 정도의 수익을 달성할 수 있다고 생각해야 합니까?

네. 목표는 여전히 유효합니다. 그것이 저희의 목표입니다. 목표 시점은 재고 소화가 2025년 1분기까지 더 길어졌다는 점에 영향을 받았습니다. 그리고 그 직후에는 해방일 관세가 있었습니다. 따라서 Ruplu, 저희가 4분기에 본 1.2의 수주 대금 회수 비율과 현재 1.34의 수주 대금 회수 비율은 2025년 초에 예상했던 것입니다. 저희는 저희의 위치에 대해 확신합니다.

저희는 생산 능력을 확보하고 승인받았습니다. Newport에 대해 이야기했고, 12인치 팹이 가동될 것이라고 이야기했습니다. 따라서 저희는 반도체, 특히 MOSFET의 매출을 늘릴 수 있는 자체 생산 능력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다. 나중에 총 마진을 지원하는 부분인 구조 조정이라는 또 다른 단계가 있습니다. 매출에 대해서는 매우, 매우 확신합니다.

마진은 대규모 설비 투자 투자가 끝난 후 다음 단계인 구조 조정 프로젝트를 통해 달성될 것입니다. 따라서 귀하의 질문에 답하자면, 네, 매출 목표는 여전히 유효합니다. 총 마진도 네, 여전히 유효합니다. 시점은 재고 소화와 관세로 인해 약간 지연되었습니다. 현재, 저희는 지난 콜에서 말했듯이, 2026년이 저희가 도약할 분기이자 해라고 생각합니다.

알겠습니다. 네, 도움이 되었습니다. 자세한 설명 감사합니다. 그리고 Dave, 이 환경에서 잠재적인 점유율 상승과 성장, 그리고 손익분기점 도달 및 Newport 팹에 대해 말씀해 주시겠습니까? 자본 배분에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 배당금이 있고, 이 주가에서 배당금 인상에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 자사주 매입에 얼마나 적극적이십니까? 그리고 앞으로 설비 투자에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

앞으로도 지출할 부분이 있습니까? 따라서 향후 12개월 동안 이러한 다양한 항목에 대한 자본 배분 계획을 알려주십시오.

좋은 질문입니다. Ruplu, 저희는 당연히 내부적으로 이 문제에 대해 논의를 시작했습니다. 하지만 Joel이 언급했듯이, 저희는 설비 투자 완료까지 아직 시간이 좀 남아 있습니다. 그렇죠? 그리고 현금은 4억 8,000만 달러까지 내려갔습니다. Itzehoe 지출이 끝나면 그보다 더 낮아질 것입니다. 따라서 저희는 팹을 완료해야 합니다. 또한 구조 조정 계획에 대한 비용도 지불해야 합니다.

따라서 현재 주가 수준에서는 자사주 매입을 고려하고 싶지 않을 것이라고 생각합니다. 배당금은 정해져 있습니다. 배당금은 변경되지 않을 것입니다. 이사회가 배당금을 인상할지 여부는 아직 결정해야 할 사항입니다. 그리고 마지막으로, 저희는 지난 몇 년 동안 M&A 분야에서 상당히 조용했습니다. 이는 저희 역사상 특이한 일입니다. 따라서 저희는 할당 전략의 해당 부분에서 일부 옵션을 다시 검토하고 싶다고 생각합니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Peter Peng입니다.

실행이 좋았습니다. 총 마진에 대해, 일부 높은 자재 비용과 긴급 운송에 대해 말씀하셨습니다. 2분기 전망에 어떤 영향을 미칩니까?

좋은 질문입니다, Peter. 현재 저희가 [22]에 포함시킨 것은 최선의 추정치입니다. 자재 가격과 ASP는 거의 서로 상쇄된다고 말할 수 있습니다.

알겠습니다. 그리고 수동 부품 측면과 일부 AI MOSFET 측면에서 많은 어려움이 있다고 생각하며, 일부 아날로그 및 혼합 제어 경쟁사들이 가격을 인상하기 시작했다는 소식을 들었습니다. 올해 가격 책정에 대해 어떻게 생각하고 계십니까?

Peter, 저희는 작년 4분기부터 가격 인상을 시작했습니다. 금속 영향에 따라 제품별로 다릅니다. 저희는 6가지 주요 기술을 보유하고 있습니다. 일부는 다른 기술보다 금속의 영향을 더 많이 받았습니다. 따라서 저희는 4분기 말, 1분기 초에 가격 인상을 발표했으며, 계약 조건에 따라 적용되었습니다. 따라서 1분기에는 가격 ASP 개선의 약간의 혜택을 보았습니다.

미미했습니다. 2분기는 더 좋습니다, Dave. 2분기 ASP는 약 1.5%...

네, 마진 측면에서요.

2분기에 1.5%의 ASP가 적용되고, 3분기에도 추가로 적용될 것입니다. 모든 것은 시점에 관한 것이었습니다. 따라서 저희는 여러 기술에 대해 가격을 인상했습니다. 발표되었고, 적용되었으며, 2분기와 3분기에 개선되는 것을 보게 될 것입니다.

알겠습니다. 완벽합니다. 도움이 되었습니다. 그리고 AI 데이터 센터에 대해, 반도체와 수동 부품 모두에서 AI 데이터 센터에 대한 총 노출을 어느 정도 수준으로 설정해 주시겠습니까? 그리고 올해 매출 성장에 대한 기대치는 어떻습니까?

작년에는 1억 달러 미만이라고 말했습니다. 그리고 올해는 그보다 훨씬 높을 것입니다. 현재로서는 수치를 밝히고 싶지 않습니다. 일부 경쟁업체에서는 공급 부족에 대한 우려가 있으며, 저희는 2026년에 반도체, 특히 MOSFET 및 다이오드에서 상당한 성장을 달성하고 있습니다. 그리고 수동 부품으로는, 제가 언급했듯이 폴리머 탄탈륨, 전류 감지 저항기 및 자기 부품이 있습니다.

따라서 저희는 포지셔닝하고 있습니다. 저희는 아시아의 ODM과 연결되어 있습니다. Vishay가 자재 명세서에 포함된 프로그램을 보고 있으며, 거기서 사업을 즐기고 있습니다. 하지만 기술 1~2개가 자재 명세서에 포함되지 않은 프로그램을 발견하면 다시 돌아가고 있습니다. Vishay가 자재 명세서에 포함되도록 설계 하우스로 돌아가고 있습니다. 따라서 Vishay가 AI 참여를 더욱 확대하도록 하기 위해 다방면으로 많은 노력을 기울이고 있습니다.

그리고 마지막 질문은, 90일 전에는 중간에서 높은 한 자릿수 성장을 계속 볼 것이라고 말씀하셨던 것 같습니다. 물론 상황이 가속화되기 시작했습니다. 올해 산업 성장률에 대한 업데이트된 전망을 제공해 주시겠습니까?

저희가 속한 다중 시장 부문으로 인해 산업 성장은 AI에서 두 자릿수 이상의 성장을 보이며, 이는 매우 강력한 부문으로 계속될 것입니다. 그리고 경쟁력 있는 또는 선도적인 납기와 준비된 제품을 누가 보유하고 있는지에 따라 빠른 배송이 중요해지고 있습니다. 따라서 AI 분야에서는 확실히 20% 이상의 높은 두 자릿수 성장이 예상됩니다. 이는 계속 성장할 것입니다.

자동차 차량 대수는 상당히 안정적이지만, 부품 수는 증가하고 있습니다. 따라서 자동차 부문은 중간 한 자릿수 성장을 보입니다. 산업 부문은 저희가 보유한 제품 믹스를 고려할 때 10% 이상을 보고 있습니다. 수동 부품은 1년 전에 언급했듯이, 수동 부품이 호황을 주도하고 있었습니다. 그리고 이것이 Vishay를 수동 부품과 반도체의 하이브리드 공급업체로서 독특하게 만드는 점이라고 생각합니다.

저희는 2024년 4분기에 산업 호황에 대해 이야기하고 있었고, 현재 분기별로 이를 실현하고 있으며, 여기서 보는 수주 대금 회수 비율은 모든 부문에서 크게 지원받고 있지만, 산업 부문이 큰 부분을 차지합니다. 항공 우주 및 방위 산업 역시 고성장 시장 부문이 될 것입니다. 현재로서는 국방 주문이 막 들어오기 시작했습니다. 따라서 저희는 회사 전체적으로 1.34의 수주 대금 회수 비율을 가지고 있으며, 국방 주문은 초기 단계입니다.

따라서 이러한 수주 대금 회수 비율의 강점은... 저희는 고객으로부터 더 많은 주문을 확보하기 위해 더 나은 위치를 확보하고 있으며, 의료 부문도 마찬가지입니다. 의료 부문은 더 많은 재료를 추가했기 때문에 저희에게 긍정적이며, 중간 한 자릿수 성장을 보입니다. 따라서 전반적으로 광범위하게 보고 있다고 생각합니다. 숫자를 제시하자면, 전체적으로는 높은 한 자릿수입니다.

그리고 저희의 초기 계획은 시장보다 더 성장하고 점유율을 확보하는 것이었습니다.

현재 추가 질문은 보이지 않습니다. Joel에게 마무리 발언을 위해 마이크를 넘기겠습니다.

네, Kevin, 정말 감사합니다. 1분기 실적 발표에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 4분기 콜에서 언급했듯이, 2026년은 Vishay 3.0이 도약하는 해입니다. 저희는 생산 능력 확장에 막대한 투자를 했고 고객에게 훨씬 더 가까이 다가갔습니다. 저희는 투자 수익을 실현하기 시작했습니다. 또한, 다음 주 18일에 JPMorgan 컨퍼런스에 참석할 예정임을 알려드립니다.

18일과 19일입니다. 그곳에서 투자자들을 만나기를 기대합니다. 8월에 다시 말씀드리겠습니다. Vishay를 계속 지켜봐 주셔서 다시 한번 감사드리며, 2분기 실적을 발표할 것입니다. 정말 감사합니다. 좋은 하루 보내십시오.

신사 숙녀 여러분, 감사합니다. 오늘 발표를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 되며, 즐거운 하루 보내십시오.