운영자: 안녕하십니까. 솔라리스 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 본 행사는 녹화되고 있음을 알려드립니다. 이제 재무 및 투자자 관계 수석 부사장인 이본 플레처에게 회의를 넘기겠습니다. 계속 진행해 주십시오. 이본 플레처: 감사합니다, 운영자님. 안녕하십니까. 솔라리스 2025년 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저희와 함께하시는 분들은 회장 겸 공동 CEO인 빌 자틀러, 공동 CEO 겸 이사 아만다 브록, 사장 카일 라마찬드란, CFO 스티브 톰셋입니다. 시작하기 전에 오늘 저희가 할 일부 발언의 미래 지향적인 성격에 관한 표준 주의 사항을 다시 한번 말씀드리고자 합니다. 이러한 미래 지향적인 발언에는 향후 재무 결과에 대한 언급이 포함될 수 있으며, 알려진 및 알려지지 않은 여러 위험을 반영합니다.

이러한 위험을 개략적으로 설명한 어제 발표된 보도 자료와 증권거래위원회에 제출된 기타 최근 공개 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 저희 웹사이트 투자자 관계 섹션의 이벤트 및 프레젠테이션에 게시된 어제 밤 발표된 실적 보충 슬라이드 덱을 참조하시기 바랍니다. 저희 실적 발표 자료와 오늘 컨퍼런스 콜에서 저희 성과를 평가하는 데 유용하다고 생각하는 비 GAAP 재무 지표에 대한 논의가 포함될 것임을 알려드립니다.

이러한 추가 정보의 발표는 독립적으로 또는 GAAP에 따라 준비된 결과의 대체물로 간주되어서는 안 됩니다. 해당 GAAP 지표에 대한 조정 내용은 저희 웹사이트 뉴스 섹션에 게시된 실적 발표 자료에서 확인할 수 있습니다. 회사 실적 가이던스에 대한 자세한 내용은 저희 웹사이트에 게시된 실적 보충 슬라이드 덱을 참조하십시오. 이제 회장 겸 공동 CEO인 빌 자틀러에게 통화를 넘기겠습니다.

윌리엄 자틀러: 감사합니다, 이본. 그리고 오늘 아침 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 2025년은 솔라리스에게 의미 있는 전진의 해였습니다. 저희는 가속화된 이익 성장, 개선된 장기 가시성, 그리고 의미 있는 확장을 위한 여러 경로를 통해 보다 다각화된 서비스 및 솔루션 사업을 성장시키고 확립하는 전략을 성공적으로 실행하고 있음을 보여주었습니다.

신제품, 서비스 및 목표 투자를 통해 유기적 및 비유기적 방식으로 엔지니어링, 제조 및 운영 역량을 강화했습니다. 이를 통해 고객의 급증하는 요구를 충족하는 안정적이고 통합된 전력 솔루션을 제공할 수 있게 되었습니다. 2025년을 마무리하며, 저희는 훨씬 더 넓은 고객 기반에 서비스를 제공하고 있으며, 현재 활성 계약 및 배포는 여러 데이터 센터, 에너지 인프라 및 다양한 산업 및 상업 최종 시장에 걸쳐 발전, 분배 및 완전 턴키 전력을 제공하고 있습니다.

2025년 재무 결과는 저희 다각화된 전략의 성공을 강조합니다. 2025년 연간 매출은 전년 대비 거의 두 배 증가한 6억 2,200만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 2억 4,400만 달러로 두 배 이상 증가했습니다. 저희 전력 및 물류 부문 모두 이러한 결과에 의미 있게 기여했습니다. 이는 저희가 26년과 27년에 걸쳐 가속화될 추가적인 단계적 성장의 시작에 불과합니다.

솔라리스의 주요 성장 엔진이 된 전력 솔루션 부문부터 시작하겠습니다. 현재 전력 부문은 저희 이익의 약 70%를 차지하며, 사업을 꾸준히 성장시키고 역량을 확장하며 강력한 실행 기록을 구축해 왔기 때문에 90% 기여를 목표로 하고 있습니다. 솔라리스는 특히 데이터 센터 컴퓨팅 요구를 지원하기 위한 전력에 대한 급격한 수요 증가를 활용하고 있습니다. 저희 솔루션은 고객이 그리드에 대한 대안 또는 보완으로 필요한 운영 안정성, 높은 가동 시간 및 효율성을 제공하면서 신속하고 비용 효율적으로 전력을 배포할 수 있도록 지원했습니다.

저희는 분자에서 전자까지 전력 수명 주기 전반에 걸쳐 솔라리스를 전략적으로 배치했습니다. 이 통합 접근 방식은 고객에게 진정한 턴키 전력을 제공합니다. 저희는 적절한 양과 압력으로 청정 천연 가스의 소싱 및 공급을 처리하고, 이를 여러 발전원을 통해 변환하며, 전자 제품의 분배, 저장 및 최종 공급을 관리할 수 있으며, 이 모든 것은 가장 복잡하고 까다로운 부하 프로파일을 충족하도록 통합 시스템으로 설계되었습니다.

저희 전략은 기존 고객 및 신규 고객 모두와 상업적 성공으로 이어졌습니다. 2025년에 저희는 초기 주요 데이터 센터 고객과의 파트너십을 크게 확장했습니다. 저희는 15년 합작 투자 계약을 체결하고 약 500~900 메가와트의 관련 장기 전력 계약을 증액하여 향후 수년간 상당한 약정 용량을 확보하고 가시성을 높였습니다. 또한 전압 분배 및 제어 장비 전문 공급업체를 인수하여 현재 솔라리스 전력 솔루션에 통합했습니다.

이 전략적 인수는 저희 역량을 심화시키고 시장 침투를 가속화하여 미국 전역의 최소 6개 데이터 센터와 수많은 산업 및 상업 현장에 통합 장비 및 엔지니어링 솔루션을 제공할 수 있게 했습니다. 저희 성공을 바탕으로, 저희 전략과 뒤편 계량 전력 시장에서의 명성을 더욱 입증하는 중요한 신규 장기 계약 고객을 강조하게 되어 기쁩니다. 2월 초, 저희는 10년 계약(5년 연장 옵션 포함)을 발표했으며, 선도적인 투자 등급의 글로벌 기술 회사에 컴퓨팅 요구에 맞춰 조정된 500메가와트 이상의 발전 용량을 제공할 것입니다.

초기 10년 기간은 2027년 1월 1일에 시작되며, 전력 공급은 2027년 1분기 초에 단계적으로 이루어질 것으로 예상됩니다. 이 계약은 저희가 계약 전에 발전 용량을 미리 확보하는 전략을 입증하며, 이를 통해 공격적인 일정으로 뒤편 계량 전력을 성공적으로 제공할 수 있습니다. 저희는 이 고객과 함께 전력 제어, 저장 및 공급 인프라, 엔지니어링 및 현장 준비와 같은 보조 설비 장비와 관련된 추가 서비스를 제공하기 위해 적극적으로 협력하고 있습니다.

범위를 확장함에 따라 추가 자본을 투입할 것이며, 이는 계약 기간 동안 솔라리스에 향상된 수익을 제공할 것입니다. 저희는 이 고객과 함께 뒤편 계량 솔루션을 통해 컴퓨팅 요구를 충족시키기 위해 잘 포지셔닝되어 있다고 믿습니다. 앞으로의 기회를 강조하기 위해, 최근 4대 글로벌 기술 기업은 2026년에 데이터 센터 인프라 및 컴퓨팅에 주로 초점을 맞춰 6,000억 달러 이상의 통합 자본 지출을 예상한다고 발표했습니다.

이는 2025년 대비 약 70% 증가한 수치이며, 2024년 지출의 거의 두 배에 달합니다. 데이터 센터 및 컴퓨팅 전력 투자가 급격히 가속화됨에 따라 솔라리스는 안정적이고 확장 가능한 전력에 대한 급증하는 수요를 활용할 수 있는 탁월한 위치에 있습니다. 저희의 입증된 솔루션은 긴급한 컴퓨팅 요구를 충족하기 위해 뒤편 계량 옵션을 직접 계약하는 선도적인 기술 기업과 효과적으로 협력할 수 있도록 합니다.

또한 물류 솔루션 부문의 지속적인 성과를 강조하고 싶습니다. 이 부문은 잘 운영되고 있으며 2025년에 8,000만 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 4분기에는 산업 및 솔라리스 모두의 활동 수준이 증가했으며, 솔라리스의 성공은 주로 저희 최고 충전 시스템의 채택 증가에 힘입었습니다. 저희 최고 충전 시스템 활용률은 4분기에 90% 중반이었으며, 1분기에는 거의 100%에 달했습니다.

이러한 모멘텀은 2026년 상반기까지 지속될 것으로 예상되며, 일관된 활용률과 마진을 지원하면서 회사 전반의 더 넓은 성장 이니셔티브를 자금 조달할 현금을 창출할 것입니다. 요약하자면, 2025년은 솔라리스가 2026년에 더욱 큰 성공을 거둘 수 있도록 준비한 성공적인 실행의 해였습니다. 저희는 고객과 주주를 위한 가치 제공에 매우 집중하고 있으며, 2026년에 대해 기대하고 있습니다.

2026년은 이미 상당한 성장, 새로운 기회, 지속적인 실행 및 결과의 또 다른 해가 될 것으로 예상됩니다. 이제 아만다에게 넘기겠습니다. 아만다 브록: 감사합니다, 빌. 그리고 오늘 아침 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 저희는 전력 부문에서 기회가 어떻게 진화하고 있는지에 대해 몇 분 동안 공유하고 싶습니다. 2025년은 회사에 급격한 변화와 상당한 순풍이 부는 해였습니다.

저희 고객 기반이 확장되었고, 고객의 턴키 뒤편 계량 전력에 대한 증가된 요구를 충족하기 위해 역량을 확장했습니다. 저희는 발전 분야의 입증된 실적을 기반으로 구축하는 것뿐만 아니라 분배까지도 집중하여, 저희가 분자에서 전자까지라고 부르는 포괄적인 전력 솔루션을 제공했습니다. 저희는 유기적 성장과 빌이 언급한 HVMVLV와 같은 목표 인수를 통해 전략적으로 역량을 구축하고 있으며, 이 회사는 지난 여름 마감 이후 이미 기대를 뛰어넘었습니다.

이를 통해 변압기, 개폐기, e-하우스와 같은 특수 제어 및 분배 장비를 설계, 제조, 리퍼비시, 판매 및 임대하는 사내 전문 지식을 확보했으며, 이는 전압 및 관련 응용 분야에 대한 엔지니어링 전문 지식도 심화시킵니다. 그 결과 데이터 센터, 산업, 유틸리티 및 그 이상의 분야에 대한 접근성이 확대되어, 전원의 종류나 설정에 관계없이 맞춤형 전력 솔루션을 제공합니다.

예를 들어, 솔라리스는 현재 유틸리티 장비 및 상호 연결 문제로 인해 그리드 연결이 지연되는 고객에게 장비 및 엔지니어링 지원을 제공하고 있습니다. 이러한 유형의 다각화는 실제 가치를 창출하고 발전뿐만 아니라 기회 세트를 크게 확장합니다. 저희는 포괄적인 중요 전력 인프라 제공업체로서의 역량을 확장하기 위해 이러한 기회를 계속 모색할 것입니다. 전력 스펙트럼 전반에 걸쳐 기회를 평가함에 따라, 배출 제어는 솔라리스가 역량을 강화하기 위해 유기적 및 비유기적으로 투자해 온 또 다른 중점 영역입니다.

저희는 배출 관리에서 최고 수준이 되는 것을 저희 자체 운영과 고객 우선 사항에 필수적이라고 생각합니다. 유기적으로는 증가하는 내부 엔지니어링 및 제조 팀을 활용하여 유연성과 이동성을 개선하기 위해 선택적 촉매 환원(SCR) 설계를 개선하고 맞춤화했습니다. 또한 최근 SCR 제조업체에 소규모 비유기적 투자를 하여 이러한 기술을 더욱 통합할 수 있는 능력을 강화했습니다.

저희 배출 제어 기술은 EPA의 최근 Subpart KKKKa, Quad K, 신규 오염원 성능 기준 개정안과 잘 부합합니다. 이러한 변경 사항은 영구적인 뒤편 계량 대기 허가 또는 그리드 연결이 확보되기 전의 간극을 메우기 위해 최대 24개월 동안 모듈식 및 이동식 터빈을 임시 응용 분야에서 운영하는 것에 대한 명확성과 지원을 제공합니다. 배출 제어 분야의 수직 통합과 결합하여, 이는 고객을 위해 신속하고 안정적이며 규정을 준수하는 배포를 제공할 수 있는 훨씬 더 큰 유연성을 제공합니다.

ERCOT의 75메가와트 이상의 요청에 대한 대규모 부하 연구 일괄 처리를 위한 최근 노력은 데이터 센터 수요에 의해 촉진되는 약 230기가와트의 큐 적체를 해소하는 데 필요한 단계이지만, 그리드 기반 프로젝트가 직면한 지연 및 조사를 증가시키는 것도 강조합니다. 저희의 신속한 뒤편 계량 솔루션 배포는 컴퓨팅 기능을 신속하게 배포하려는 기술 회사들의 이러한 문제를 완화합니다.

섬 모드로 프로젝트를 시작하고 완전히 뒤편 계량으로 운영하면 그리드에 연결하는 것과 관련된 상당한 지연을 피할 수 있습니다. 전력에 대한 증가하는 수요, 이러한 규제 순풍, 저희의 입증된 실행 기록 및 확장된 역량은 더 많은 용량을 배포하기 위해 여러 최종 사용자와의 진행 중인 논의를 가속화했습니다. 저희는 남은 가용 용량을 계약하기 위해 최종 협상을 진행 중이며, 추가 용량 추가를 적극적으로 추진하여 추가적인 기회를 지원하고 있습니다.

간단히 말해, 저희는 용량보다 수요가 더 많다고 믿으며, 모든 기존 및 잠재적 신규 파트너의 증가하는 요구를 충족할 수 있도록 새로운 용량에 접근할 혁신적인 방법을 적극적으로 모색하고 있습니다. 저희는 이러한 기회의 가속화된 속도와 거의 2년에 걸친 성공적인 대규모 운영, 특히 여러 대규모 데이터 센터의 신속한 시운전을 통해 얻은 신뢰성에 특히 고무되어 있습니다.

이러한 입증된 기반은 향후 몇 년 동안 더욱 확장하고 계속 성장함에 따라 명확한 이점을 제공합니다. 이제 카일에게 상세한 재무 검토를 위해 통화를 넘기겠습니다. 카일 라마찬드란: 감사합니다, 빌과 아만다. 그리고 안녕하십니까. 솔라리스의 4분기는 전력 솔루션 부문에서 견고한 실행을 보여주었으며, 물류 솔루션 부문에서는 지속적인 실행과 강력한 잉여 현금 흐름 창출을 보여주었습니다.

연간 전체적으로 전력 솔루션 플랫폼 전반에 걸쳐 성장이 엄청났으며, 이 부문과 회사 전체를 계속 성장시킬 수 있기를 기대합니다. 2025년은 또한 재정적 관점에서 솔라리스를 성장시키기 위해 전략적으로 포지셔닝한 해였습니다. 저희는 두 번의 전환사채 발행을 통해 자본을 조달하고, 주요 고객과의 합작 투자 파트너십에 대한 금융을 확립하고, 2024년 만기 대출을 상환함으로써 대차대조표를 강화했습니다.

이러한 활동의 조합은 상당한 이자 비용 절감과 회사에 대한 재정적 유연성을 가져왔습니다. 이러한 최근 금융 조달과 사업에서 발생하는 지속적인 현금 흐름 창출의 결과로, 저희는 현재 예정된 모든 장비 인도를 통해 2,200메가와트의 발전 용량을 확보하기 위한 모든 예상 인도를 완전히 자금 조달했습니다. 이는 합작 투자 외의 확보된 차입 능력을 완전히 활용할 수 있게 하여, 예정된 인도 외의 향후 성장을 위한 옵션으로 남겨둡니다.

저희의 재무 프로필 또한 최근 상업적 성공으로 인해 크게 개선되었습니다. 10년 이상의 최소 기간 동안 500메가와트 이상의 신규 투자 등급 고객을 확보함으로써 저희의 이익 및 현금 흐름 프로필에 상당한 가시성을 더했으며, 추가적인 재정적 유연성을 제공합니다. 이제 4분기 결과 및 향후 2분기 전망 검토로 넘어가겠습니다. 4분기 동안 솔라리스는 통합 기준으로 거의 1억 8,000만 달러의 매출과 6,900만 달러의 조정 EBITDA를 창출했습니다.

저희의 조정 EBITDA는 전 분기 대비 소폭 증가했으며, 전력 솔루션 부문의 가속화에 힘입어 2024년 같은 분기 대비 거의 두 배 증가했습니다. 4분기 동안 물류 솔루션은 완료 활동 증가와 최고 충전 솔루션의 지속적인 채택으로 혜택을 받았으며, 이는 프로젝트 구성의 불리함과 관련 비용 타이밍 영향으로 인한 전력 솔루션의 소폭 감소를 상쇄했습니다. 저희는 4분기 동안 약 780메가와트의 용량에서 매출을 창출했으며, 이는 전 분기와 거의 동일합니다.

전력 솔루션 부문의 조정 EBITDA는 3분기 대비 소폭 감소한 5,300만 달러였습니다. 이는 유틸리티 복원력 프로젝트에서 소유 발전 장치가 2026년 1분기에 장기 계약으로 재배치되기 전의 계획된 정비로 전환되면서 발생한 타이밍 및 구성 영향과 관련된 비용 때문입니다. 이 영향은 두 번째 데이터 센터 현장에서의 활동이 계속 증가함에 따라 제3자 발전 용량의 지속적인 선택적 사용 증가로 상쇄되었으며, 이는 또한 낮은 마진 구성에 기여했습니다.

저희는 1분기 전력 부문 조정 EBITDA가 소유 및 제3자 임대 용량 모두에서 매출이 증가함에 따라 20% 이상 증가할 것으로 예상합니다. 물류 부문에서는 93개의 시스템을 평균적으로 11% 활용했으며, 이는 3분기 대비 11% 증가한 수치입니다. 4분기 부문 조정 EBITDA는 약 2,300만 달러였습니다. 저희는 향후 2분기 동안 물류 부문 조정 EBITDA가 거의 변동이 없을 것으로 예상합니다.

이러한 요인들을 종합하고 기업 및 기타 비용을 고려할 때, 1분기 총 조정 EBITDA 가이던스는 이전 가이던스인 7,000만 달러에서 7,500만 달러에서 7,200만 달러에서 7,700만 달러로 상향 조정되었으며, 이는 4분기 대비 순차적인 증가입니다. 또한 2026년 2분기 총 조정 EBITDA 가이던스를 7,600만 달러에서 8,400만 달러로 제시합니다.

예정된 장비 인도를 모두 반영한 2,200메가와트 발전 용량과 최근 인수를 고려할 때, 추가 프로젝트 범위 또는 기존 고객과의 성장 또는 신규 기회를 고려하지 않고도 총 회사 수익이 6억 달러를 초과할 것으로 예상합니다. 마지막으로, 이번 달 초 솔라리스의 신임 최고 재무 책임자로 공식 합류한 스티브 톰셋을 소개하고 환영합니다. 스티브는 자본 시장, 고성능 재무 및 회계 팀 구축 및 리드, 상당한 변화 및 성장 기간 동안 회사를 이끌어온 깊은 전문성을 갖춘 재무 임원으로서 강력한 경력을 보유하고 있습니다.

저희 경영진, 이사회, 직원 및 투자자 중 많은 분들이 이전에 스티브와 함께 일했으며, 그가 솔라리스 문화를 모범적으로 보여주고 회사에 상당한 가치를 제공할 것이라고 확신합니다. 저는 회사 사장으로서 계속 일하게 되어 기쁘며, 전반적인 성장 전략 발전, 운영 강화, 이해 관계자를 위한 장기 가치 창출이라는 저희의 전략적 우선 순위에 더 많은 집중을 할당할 수 있을 것입니다.

이제 질문을 받도록 하겠습니다. 운영자: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 모건 스탠리의 데이비드 아카로입니다. 데이비드 아카로: 새로운 고객 발표를 축하드립니다. 하지만 질문이 있습니다. 추가 고객과의 협상 진행 상황은 어떻습니까? 남은 용량을 할당하기 위해 협상 중인 고객이 있다면 자세히 설명해 주시고, 가능한 잠재적 시기는 언제입니까? 윌리엄 자틀러: 네, 저희는 매우 활발한 대화를 진행 중이며, 이는 논의를 위한 발판이 된다고 생각합니다.

저희는 거래가 완료되었을 때 발표하는 데 중점을 두는 역사와 운영 철학을 가지고 있습니다. 파이프라인은 매우 활발합니다. 여러 고객과 많은 서류가 오가고 있지만, 저희 목표는 서명되고 완료된, 실질적인 내용이 담긴 계약을 대중과 주주들에게 제공하는 것입니다. 따라서 대화는 활발하며, 아만다가 언급했듯이 저희는 공급보다 수요가 훨씬 많다고 느끼고 있으며, 적절한 시기에 상황이 전개될 것이라고 확신합니다.

아만다 브록: 데이비드, 이것은 단순한 논의가 아닙니다. 저희는 매우 신중하게 단어를 선택했습니다. 이것은 활발한 협상입니다. 따라서 가까운 미래에 좋은 소식을 기대합니다. 데이비드 아카로: 알겠습니다. 훌륭합니다. 이해했습니다. 말이 됩니다. 그리고 나서 궁금한 점이 있습니다. 언급하신 대로 기회에 대한 범위를 확장하고 있다고 하셨는데, 기본 전력 제공의 EBITDA 흐름과 비교하여 얼마나 많은 가치 상승을 실현할 수 있는지, 예를 들어 보조 설비 배출 제어 등을 고려하기 시작한다면 어떻게 특징지을 수 있는지 설명해 주시겠습니까?

그리고 이것이 현재 계약된 설비에도 적용될 수 있는지 궁금합니다. 거의 업셀링 기회가 있습니까? 윌리엄 자틀러: 네. 추가 분배 장비 및 배터리 시스템을 제공하는 것에 대한 개념은 실질적이라고 생각합니다. 최근 발표된 현재 고객과 함께, 저희는 해당 시스템을 구축하고 완전한 턴키 전력 서비스를 제공할 의도를 가지고 있습니다. 따라서 이것이 개발됨에 따라, 저희는 계속해서 자본 수익률을 저희가 그것을 바라보는 방식으로 믿고 있으며, 추가 자본에 대한 수익률이 있을 것입니다.

그리고 저희는 범위가 어떻게 변하는지, 가스 처리에 얼마나 가까이 가는지, 그리고 실제 전력 분배 및 변환까지 얼마나 멀리 가는지에 따라 메가와트당 20%에서 50% 사이의 범위가 될 것이라고 생각합니다. 운영자: 다음 질문은 텍사스 캐피탈의 데릭 휘트필드입니다. 데릭 휘트필드: 최근 하이퍼스케일러 계약도 축하드립니다. 아마도 아만다, 준비된 발언에서 남은 가용 용량을 계약하기 위해 최종 협상을 진행 중이며 추가 기회를 지원하기 위해 새로운 용량 추가를 적극적으로 추진하고 있다고 언급하셨습니다.

새로운 용량과 관련하여, 2027년 또는 2028년 초에 새로운 용량을 확보하려고 합니까? 그리고 두 번째로, 그것이 정말로 현재 고객과 확장하기 위한 것입니까? 아니면 정말로 기회 세트에 세 번째 하이퍼스케일러를 추가하기 위한 것입니까? 아만다 브록: 질문 감사합니다, 데릭. 네, 용량은 저희가 오랫동안 이야기해 온 것입니다. 저희는 2.2기가와트가 저희가 멈출 곳이 아닐 것이라고 매우 분명하게 말했습니다.

또한 아시다시피, 저희는 모든 인수를 통해 MER와 HP를 통해 추가 용량이 어디에 있는지에 대한 많은 도메인 지식을 얻었습니다. 저희는 27년과 28년에 추가 용량에 대한 가시성을 확보하고 있습니다. 그리고 이 용량은 추가적인 기회를 위한 것입니다. 현재 계약된 기회를 위한 충분한 용량을 가지고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 확장될 것으로 예상합니다.

데릭 휘트필드: 훌륭합니다. 그리고 아마도 아만다, 계속해서 EPA의 최근 Quad K 개정안에 대해 이야기해 보겠습니다. 이는 귀사의 비즈니스와 시장 출시 속도에 매우 긍정적인 발전인 것 같습니다. 오늘날 귀사가 직면하고 있는 상황에 대한 실질적인 영향은 어떻게 생각해야 합니까? 그리고 허가는 귀사의 문제가 아니라는 것을 이해하지만, 미시시피 운영에 대해 약간의 소음이나 우려가 있었습니다.

따라서 귀하의 견해로는, a, Quad K 개정안으로 인한 비즈니스 영향에 대한 귀하의 견해는 무엇입니까? 그리고 두 번째로, 현재 미시시피에서 진행되고 있는 상황과 멤피스가 했던 것과 같은 방향으로 갈 가능성이 있는지 어떻게 생각하십니까? 아만다 브록: 따라서 Quad K는 명확화이며, 더 나아가 확실성을 제공하는 것입니다. 따라서 규제 순풍으로 작용합니다.

저희는 이것이 나올 것으로 예상했던 것이라고 생각합니다. 24개월, 즉 임시 사용 기간을 12개월에서 24개월로 연장한 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 이는 특히 컴퓨팅 속도가 매우 중요한 환경에서 저희가 제공하는 뒤편 계량 옵션 및 대안에 매우 유리한 것입니다. 따라서 이 명확성은 저희에게 매우 좋습니다. 미시시피에 관해서는, 저희는 실제로 언급하지 않습니다.

그리고 다른 질문으로 넘어가서, 허가에 대한 저희의 책임을 언급하셨는데, 저희는 그것을 매우 신중하게 추적한다고 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 저희가 논의 중인 상황에서, 특정 위치에서는 고객과 협력하여 적절한 허가가 있는지 확인할 것입니다. 고객들은 점점 더 많은 범위를 저희에게 맡기도록 요청하고 있습니다. 저희는 이것을 분자에서 전자까지라고 이야기하고 있습니다.

빌의 발언에서 그는 가스 측면에서 더 많은 일을 하는 것을 언급했으며, 물론 그 일부로서 저희는 허가 측면에서도 더 많은 일을 할 수 있습니다. 따라서 Quad K는 저희에게 큰 순풍입니다. 운영자: 다음 질문은 노스랜드의 바비 브룩스입니다. 알 수 없는 분석가: [케탄 초크시]입니다. 바비를 대신해서 나왔습니다. 뒤편 계량 전력을 제공하거나 제공할 계획인 다른 회사들이 목표치를 발표했는데, 예를 들어 오늘 100메가와트였지만 300메가와트가 추가로 주문되었고 2030년까지 1기가와트 전체에 도달할 것이라고 말했습니다.

이에 대한 귀하의 생각은 어떻습니까? 그리고 두 번째로, 10년 말까지 귀하의 용량이 어떻게 진화할 것이라고 생각하는지에 대해 논의해 주시겠습니까? 윌리엄 자틀러: 좋은 질문입니다. 제가 앞서 약간 언급했듯이, 기회 파이프라인이 엄청나다는 것입니다. 저희는 2년 전에 MER를 인수했을 때 지금 2기가가 될 것이라고 말했습니다. 저희는 그렇게 하지 못했지만, 했습니다.

따라서 저희의 운영 철학은 주주들에게 거래가 완료되었을 때 알리는 것이지 너무 일찍 득점하지 않는 것입니다. 하지만 기회 파이프라인과 기회 세트는 매우 큽니다. 몇 년 안에 지금보다 더 많은 것을 가질 것이라고 매우 확신합니다. 그리고 앞으로 보면 계속해서 성장하고 있습니다. 이러한 대규모 부하에 대한 전력 작동 방식과 뒤편 계량 발전의 올바른 기계적 설정에 대한 순풍이 많이 있습니다.

그리고 저희는 데이터 센터 개발을 가능하게 하기 위해 더 큰 전력 인프라 및 생태계 내에서 이를 배치하는 방법을 이해하는 파트너 고객과 함께 이 진화에 중요한 역할을 할 것이며, 동시에 소비자 가격에 부정적인 영향을 미치지 않도록 노력할 것입니다. 카일 라마찬드란: 네, 그리고 덧붙이자면, 저희는 통화에서 하이퍼스케일러의 자본 지출에 대한 언급을 했습니다.

하지만 이것은 엄청난 투자 주기이며, 저희는 장기 계약 하에서 저희에게 매우 매력적인 수익률로 그들의 기본 투자를 지원하기 위한 인프라를 구축할 수 있는 매우 매력적인 기회를 가지고 있습니다. 그리고 빌이 마지막으로 언급한 점에 대해, 분명히 어젯밤 국정 연설에서 에너지 가격 전반의 합리적인 가격이 행정부와 소비자에게 매우 중요했습니다. 그리고 여기서 분명한 것은 저희가 제공하는 것이 그리드에 추가 전력을 추가하는 장기 비용에 비해 경제적으로 매력적이라는 것입니다.

그리고 두 번째로, 전력 공급 시간 측면에서, 저희 고객들이 퀼에 가지고 있을 수 있는 매우 가치 있는 전략적 기회입니다. 알 수 없는 분석가: 좋습니다. 매우 유용한 추가적인 색채입니다. 그리고 두 번째로, 추가 후속 질문입니다. 투자 등급 기술 리더와 함께 500메가와트가 완료된 것을 보게 되어 좋았습니다. 저는 거래가 어떻게 성사되었는지와 거래의 관련 타임라인에 대해 더 자세한 정보를 제공해 주실 수 있는지 궁금했습니다.

윌리엄 자틀러: 모든 거래는 자체적인 수명 주기를 가지고 있습니다. 저희는 지난 6개월에서 1년 동안 대부분의 주요 고객과 소통해 왔으며, 그들의 요구는 진화했고, 그들이 무엇을 필요로 하는지에 대한 인식에는 시간이 걸립니다. 이것은 큰 결정입니다. 따라서 궁극적으로 계약 기간은 매우 큰 조직 내에서 높은 수준의 승인을 요구합니다. 따라서 저희는 민첩하고 빠르며, 고객이 갈 수 있고 전력이 필요한 속도로 진행할 것입니다.

따라서 저는 평균적으로 업계가 예상했던 것보다 약간 더 오래 걸린다고 말할 수 있지만, 거래는 이루어지고 있으며 완료되고 있습니다. 카일 라마찬드란: 그리고 저희는 약 2년 동안 이 전략과 운영을 해왔습니다. 그리고 첫 해는 분명히 비밀리에 진행되었습니다. 그리고 저희가 개발한 실적 기록이 이 시장의 다른 참여자들에게 잘 이해되고 있습니다. 따라서 그 실적 기록이 공개되는 과정이었으며, 이것이 고객들에게 정말로 공감을 얻고 있다고 생각합니다.

윌리엄 자틀러: 네. 그리고 철학적으로, 저희는 길에 대한 정보 제공과 운영 측면 모두에서 과소 약속하고 과대 제공한다는 개념을 가지고 있습니다. 저희의 운영 역량, 엔지니어링 역량 및 실행 역량은 지난 해에 구축하면서 극적으로 향상되었습니다. 따라서 이는 저희가 보조 설비를 구축하고 장비를 배포하는 방법에 대해 훨씬 더 많은 자신감을 줍니다. 아만다 브록: 케탄, 좀 더 구체적으로 말하자면, 저희는 이러한 대화가 가속화되고 있다고 언급합니다.

사람들이 현장을 살펴보고, 섬 모드에서 편안해지고 있으며, 복잡한 거래를 하고 있고, 저희는 하이퍼스케일러 자체와 직접 거래해 왔으며, 이는 이점이며, 이러한 거래와 타임라인은 가속화되고 있습니다. 운영자: 다음 질문은 파이퍼 샌들러의 데릭 포다이저입니다. 데릭 포다이저: 용량 확장 논평으로 돌아가고 싶습니다. 물론 오늘날 가지고 있는 2.2기가와트보다 더 많은 것이 필요하다는 것을 알고 있습니다.

하지만 자금 조달 측면에서는 어떻게 생각해야 합니까? 확보된 차입 능력을 확보했다는 점을 분명히 언급하셨습니다. 하지만 3기가와트, 4기가와트, 또는 목표가 시간이 지남에 따라 어디로 이동하든 진행됨에 따라, 용량 목표를 계속 높여갈 때 어떤 자금 조달을 기대할 수 있는지 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 카일 라마찬드란: 네. 저희는 작년 말에 대차대조표를 상당히 잘 정리했고 시스템에 상당한 유동성을 추가했습니다.

그 유동성은 이미 전략적 실행 측면에서 매우 유리한 것으로 입증되고 있습니다. 저희는 작년에 두 번의 전환사채 발행을 통해 이를 달성했습니다. 만기와 계약 프로필이 계속 성장하고 잠재적으로 여러 투자 등급 상대방의 개념이 있다면, 저희는 은행 시장과 기간 부채 시장 모두에서 사업에 대한 확보된 금융 옵션이 충분하다고 생각합니다. 스티브를 영입한 것은 이 점에서 큰 도움이 되었습니다.

스티브는 회사를 대신하여 등급을 받고 채권을 발행하는 데 광범위한 경험을 가지고 있습니다. 그리고 저희가 사업을 장기적으로 자금 조달할 기회를 볼 때 이러한 대역폭은 매우 중요합니다. 따라서 저희가 앞으로 이것을 어떻게 보는지에 대해, 저희는 지난 몇 년 동안보다 훨씬 더 매력적인 자본 비용 옵션을 가지고 있습니다. 스티븐 톰셋: 네, 스티브입니다. 여기에 덧붙이자면, 카일이 언급했듯이 은행 시장, 기간 대출 시장, 하이일드 및 프로젝트 금융 모두에서 시장에 상당한 관심이 있습니다.

따라서 저희의 자본 비용이 개선될 것으로 예상하며, 이는 수익에 기여할 것입니다. 데릭 포다이저: 알겠습니다. 네, 좋습니다. 색채에 감사드립니다. 그리고 통합 전력 솔루션에 대해 생각해 보면, 분자에서 전자까지라고 말씀하셨습니다. 장기적으로 그리드와 턴키 솔루션을 어떻게 최적화할지에 대해 생각해 보면 어떻습니까? 물론 저희는 뒤편 계량이고, 오늘날 섬 전력입니다.

하지만 장기적으로 2030년대 이후로 그리드와 통합하는 것을 어떻게 생각하며, 장기적으로 통합 전략 및 그리드 최적화를 통해 턴키 솔루션이 어떻게 진화할 것이라고 생각하십니까? 윌리엄 자틀러: 네, 저희는 분명히 때때로 그리드로 다시 이동할 수 있는 잉여 전력 능력이 있을 것이라고 믿습니다. 복잡한 상호 연결 계약 및 모든 것이 있습니다. 기계적으로, 저희는 이전에 장비를 통해 여러 방식으로 그리드를 지원했습니다.

따라서 저희는 그리드에 맞춰 형성하고 모든 것을 수행하는 방법을 알고 있습니다. 문제는 유틸리티 및 규제 기관과 긴밀히 협력하여 상호 연결 계약에서 저희가 제공할 수 있는 것을 보장하는 것입니다. 그러나 오늘 저희가 집중하는 것은 전력을 신속하게 가동하는 것입니다. 이러한 계약의 타이밍은 빠르지 않습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 그러한 방향으로 진화할 수 있다고 생각합니다.

운영자: 다음 질문은 씨티그룹의 스콧 그루버입니다. 스콧 그루버: 최신 계약에 대한 축하를 다시 한번 말씀드립니다. 추가 장비에 대한 큐에 다시 들어가는 것에 대해 어떻게 생각하십니까? 추가 400메가와트를 계약할 때까지 기다리십니까? 아니면 곧 큐에 들어갑니까? 그리고 공급업체 기반을 다각화하는 것에 대한 귀하의 생각은 어떻습니까? 백로그가 여전히 공급업체 기반에 걸쳐 있는 것처럼 말입니다.

카일 라마찬드란: 저희는 처음부터 용량이 계약됨에 따라 여러 가지 다른 옵션으로 추가 용량을 확보할 것이라고 꽤 분명하게 말했습니다. 따라서 귀하의 요점에 따라 OEM이 있습니다. 저희는 지금까지 하나의 OEM에 상당히 밀접하게 묶여 있었습니다. 그들은 훌륭한 파트너였습니다. 저희는 계속해서 그들과 협력할 것입니다. 하지만 저희는 분명히 다른 옵션도 고려하고 있습니다.

시장에 출시되는 다른 신제품 라인이 있으며, 이는 저희 발전 설비에 있는 워크호스 자산과 상당히 유사해 보입니다. 따라서 저희는 이러한 모든 옵션을 평가하고 있습니다. 그리고 분명히, 저희는 신규 고객과 협력하는 동안 공급망과도 협력하고 있었습니다. 따라서 이것은 처음부터 시작하는 것이 아닙니다. 저희는 이러한 대화를 상당히 오랫동안 따뜻하게 유지해 왔으며, 이러한 대화는 매우 건강합니다.

저희는 공급업체에게 매우 좋은 고객임을 입증했으며, 제때 지불하고, 약속한 것을 이행하며, 일반적으로 전체 혼합에 매우 협조적이라고 생각합니다. 따라서 저희는 빌이 말한 것을 이행하는 것과 일치합니다. 따라서 추가 용량에 관해서는, 그것은 동일한 것입니다. 따라서 저희는 이러한 기회를 적극적으로 분석하고 있으며, 적절한 시기에 업데이트를 제공할 수 있을 것으로 예상합니다.

스콧 그루버: 감사합니다. 1분기 EBITDA 증가와 2분기 성장을 보게 되어 좋았지만, 예상보다 약간 느립니다. 하지만 물류 부문은 더 좋아 보입니다. 따라서 1분기와 2분기에 배포된 메가와트에 대해 설명해 주시겠습니까? 그리고 Colossus 2 프로젝트의 2분기 배포 일정에 불확실성이 있습니까? 아니면 더 나은 가시성을 확보할 때까지 보수적인 입장을 취하고 있습니까?

카일 라마찬드란: 글쎄요, 일반적으로 가이던스를 제공할 때, 저희는 항상 합리적이고 합리적인 수준의 보수성을 포함하려고 노력합니다. 장비 배포 시기에 관해서는, 대부분 저희 통제 밖에 있습니다. 그것은 분명히 OEM에 달려 있습니다. 그리고 4분기 자본 가이던스를 실제 발생한 것과 비교하여 어떻게 형성했는지 살펴보면, 저희는 가이던스에 장비 설치 청구서를 실제로 받은 시점보다 먼저 받을 것이라고 가정했습니다.

따라서 이 중 일부는 공급망과 그들의 프로세스 상태에 따른 것입니다. 저희는 Colossus 2 프로젝트의 총 900메가와트 배포와 관련하여 매우 좋게 생각합니다. 정확한 주별, 월별, 분기별 배포 시기는 OEM 배송에 따라 다소 유동적일 것입니다. 실시간으로 구축되는 대규모 프로젝트입니다. 따라서 거기에는 많은 토목 공사가 필요합니다. 따라서 저희 통제 밖에 있는 많은 요소들이 있습니다.

따라서 그것이 아마도 가이던스의 일부를 주도하고 있을 것입니다. 하지만 저희가 그것을 볼 때 실행 속도에는 전혀 영향을 미치지 않는다고 생각합니다. 그리고 저희는 내년 1분기까지 Colossus 2에서 전체 900메가와트에 도달할 예정입니다. 그리고 마지막으로, 저희는 아만다의 요점에 따라, 일부 새로운 규제 분석과 관련하여, 영구 전력이 들어오기 전에 고객이 수요를 늘릴 수 있도록 임시로 더 많은 전력을 공급할 수 있는 능력을 사용하고 활용할 수 있었습니다.

운영자: 다음 질문은 스티펠의 스티븐 쳉가로입니다. 스티븐 쳉가로: 제게는 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는, 얼마나 많은 색채를 추가할 수 있는지 모르겠지만, 대략 400메가와트의 추가 용량에 대한 논의에 대해 말씀하실 때, 기가와트 범위의 논의입니까? 여러 대화가 진행 중입니까? 아니면 특정 고객과의 더 고립된 논의입니까? 단기적인 전력 수요를 정량화하고 생각할 수 있는 방법이 있습니까?

윌리엄 자틀러: 스티븐, 저희는 100메가와트가 필요하다는 것부터 2~3기가와트가 필요하다는 것까지, 그리고 27년, 28년, 29년의 기간 동안 어떻게 전개되는지에 이르기까지 논의가 다양하다고 생각합니다. 그리고 그것은 여러 고객 또는 단일 고객과 관련이 있습니다. 따라서 아만다가 언급했듯이 기회 세트는 상당합니다. 그것은 큽니다. 저희가 집중할 부분은 1~2명의 고객과 400메가와트 범위의 거래를 완료하는 것입니다.

아만다 브록: 이러한 협상에서 발생하는 일은, 저희가 말했듯이, 논의가 아니라 협상이며, 저희는 400메가와트로 시작할 수 있지만, 전기화가 단계적으로 이루어지기 때문에 시간이 지남에 따라 추가할 것입니다. 스티븐 쳉가로: 알겠습니다. 도움이 됩니다. 그리고 다른 질문은 전력 가격에 대해 생각할 때입니다. 그리고 저는 귀하가 처음 자산을 배치했을 때, 고객 현장에 있기 때문에, 귀하의 전력 비용이 그리드 전력과 매우 가깝다는 것을 알고 있습니다.

그리고 그리드 전력과 같거나 그 이하라고 느껴집니다. 하지만 향후 10년 동안 전력 가격이 상승할 것이라는 이러한 대화에 대해, 장기 계약을 체결할 때 가격을 어떻게 책정합니까? 전력 가격이 상승할 가능성이 있다는 사실을 활용하거나 적어도 활용할 수 있습니까? 이 논의는 어떻게 진행됩니까? 윌리엄 자틀러: 네. 고객들은 직관적으로 이것을 이해하고 바코드의 모양을 이해한다고 생각합니다.

저희는 수익률에 집중하고 있으며, colo를 통해 비용을 보호하는 데 집중하고 있습니다. 대부분의 경우 가스를 구매하지 않습니다. 고객이 가스를 구매합니다. 따라서 저희는 해당 비용 부분에 대한 위험을 지지 않지만, 유지 보수 및 증가할 수 있는 모든 일반적인 비용은 발생합니다. 그러나 이것은 귀하가 지금 잠글 수 있으며, 대규모 전력과 마찬가지로, 일부 변수가 있는 용량 거래를 할 수 있다고 생각합니다.

이것이 저희가 뒤편 계량 규모와 동시 배치 규모 모두에서 보고 있는 것이며, 향후 10~20년 동안 보호하고 헤지할 수 있습니다. 운영자: 다음 질문은 버티컬 리서치의 마이클 두다스입니다. 마이클 두다스: 준비된 발언에서 언급하셨듯이, 그리고 시장에서 보았듯이, 수요가 공급과 용량보다 훨씬 큰 것 같습니다. 지난 몇 년 동안 구축한 모멘텀을 고려할 때, 귀하가 만들고 있는 해자(moat)와 관련하여 이것이 어떻게 진화하고 있습니까?

그리고 이것이 다른 서비스에 대한 업셀링과 관련하여 귀하가 하고자 하는 것에 어떤 영향을 미칩니까? 인수 시장 또는 기회가 귀하의 솔루션 프로필을 확고히 하기 위해 거기에서 가치를 창출할 만큼 충분히 빠릅니까? 윌리엄 자틀러: 네. 저는 첫째, 이것이 매우 큰 시장이라고 생각합니다. 저희는 이 산업을 위한 전력 개발에 혼자가 아닐 것입니다. 숫자는 엄청납니다.

따라서 저희의 해자와 저희의 제공은 경험, 운영, 지식, 매력적인 가격으로 가능한 한 안정적인 전력을 보장하는 것입니다. 저희가 제공하는 서비스를 확장함에 따라, 더 많은 자본을 투입하고 더 많은 서비스를 제공하여 수익을 얻을 수 있다면 그것은 가치 있으며, 고객에게도 가치 있다고 생각합니다. 그리고 저희가 궁극적으로 하고 있는 것은 그들이 필요한 곳에, 필요할 때, 올바른 전압과 유형으로 전력을 얻도록 보장하는 것입니다.

그리고 이것은 저희가 향후 몇 년 동안 매우 빠르게 성장할 수 있는 비즈니스가 필요로 하는 런웨이를 제공할 것입니다. 운영자: 다음 질문은 TPH의 제프 르블랑입니다. 제프리 르블랑: SLS에서 1분기 EBITDA가 전 분기 대비 거의 변동이 없을 것으로 예상하지만, 압력 펌프 회사들은 겨울 폭풍 페르난이 1분기 수익성에 상당한 영향을 미치고 있다고 지적하고 있습니다.

귀하의 렌탈 사업이 이러한 유형의 중단으로부터 SEI를 어떻게 보호하고 있는지 설명해 주시겠습니까? 윌리엄 자틀러: 네, 폭풍 동안 일부 가동 중단이 있었습니다. 따라서 저희는 또한 사업에서 추가적인 성장을 보고 있으며, 이는 이를 상쇄합니다. 따라서 저희는 현재 압력 펌핑 시장보다 더 빠르게 성장하고 있다고 생각합니다. 최고 충전 제공과 일부 대규모 프랙 작업에 제공하는 절감 효과는 실질적입니다.

따라서 저희는 거기서 수요를 계속 보고 있으며, 언급했듯이 해당 장비는 거의 매진되었습니다. 분기 대비 성장세를 고려할 때, 이는 폭풍으로 인해 보았던 하락세의 일부, 아니 대부분을 상쇄할 것입니다. 운영자: 다음 질문은 Johnson Rice의 Don Crist입니다.

거시 경제 관련 질문 하나 드리겠습니다. 현재 에너지 가격과 소비자 관련 측면을 고려할 때, 이러한 논의를 진행하면서 귀하의 논의 중 몇 퍼센트가 100% 계통 후단(behind the meter)이고, 계통과 계통 후단을 결합한 하이브리드 방식입니까? 데이터 센터 수명 주기 동안 독립형 발전소가 될 가능성이 더 높습니까? 아니면 여전히 하이브리드 방식입니까?

약간의 하이브리드 방식이 여전히 존재한다고 생각합니다. 플랜트 수명 주기 동안에는 계통 후단 방식에 더 치우쳐 있지만, 계통 연결을 기다리는 동안 향후 10년 동안 임대할 수 있는 이동식 키트에 대해 몇몇 고객과 논의 중입니다. 따라서 이동성과 신속하게 전력을 공급할 수 있는 서비스, 그리고 일시적으로 이러한 일이 가능하도록 허용하는 Quad K 규제와 같은 순풍은 이 서비스에 몇 가지 이점을 제공합니다.

하나는 시간이 지남에 따라 공동 입지하게 되거나, 장기 계약을 통해 임시 공급자 역할을 할 수 있는 순수한 계통 후단 방식입니다. 이는 우리가 현장에서 1~2년 동안 머물 수 있지만, 고객이 연결 속도가 느리고 그리드가 연결하는 것보다 더 빠르게 구축하고 있으며 이러한 솔루션으로 빠른 성장을 보완해야 한다는 것을 인식함에 따라 해당 고객과 그 이후 여러 해 동안 계약을 맺는 것을 의미합니다.

Don, 말씀드린 바와 같이 논의가 가속화되고 있습니다. 여기에는 몇 가지 순풍이 있습니다. 첫째, 계약 기간이 더 길어졌습니다. 저희는 항상 이를 반깁니다. 둘째, 지난 분기에 고객과 최종 사용자들이 10년 이상 계약 동안 완전히 독립적인 모드로 성공적이고 안정적으로 운영될 수 있다는 점에 매우 편안함을 느꼈습니다. 따라서 이 모든 것이 해당되지만, 그리드에 연결할 필요가 없을 수도 있다는 점에 사람들이 편안함을 느끼는 쪽으로 분명히 순풍이 불고 있습니다.

그리고 어젯밤 국정 연설에서 요금 납부자 보호 약속이 이러한 논의를 계속해서 추진력을 얻게 할 것이라고 생각합니다.

네, 매우 타당한 말씀입니다. 그리고 한 가지만 더 여쭤보겠습니다. 명백히 4분기에는 장비 업데이트로 인해 유지보수 비용이 증가했습니다. 하지만 새로운 장비를 많이 추가함에 따라 향후 유지보수 일정은 미미한 수준이 될까요? 아니면 향후 12~15개월 동안 해당 과정을 거쳐야 하는 또 다른 장비들이 있습니까?

네, Don, 4분기의 상황은 비교적 단기적인 유틸리티 프로젝트에서 나온 장비와 관련이 있었습니다. 이 장비를 텍사스 서부 지역의 마이크로그리드에 장기 계약으로 공급하기 위해 일부 수정 작업을 진행하고 있습니다. 따라서 이는 다소 일회성 성격이었다고 말씀드릴 수 있습니다. 과거에 논의했듯이, 이 장비는 엔진의 작동 시간에 따라 주기적인 오버홀 주기를 가집니다.

평균적으로 약 30,000시간의 오버홀 주기를 가집니다. 따라서 엔진의 일일 또는 연간 가동 시간에 따라 약 4년마다 돌아옵니다. 따라서 네, 현재 상당한 유지보수 자본이 투입되지 않는 시기입니다. 시간이 지남에 따라 이는 사업 전반에 걸쳐 진행될 것이며, 이는 지금으로부터 몇 년 후입니다. 그리고 4분기의 또 다른 점은 대규모 프로젝트 중 하나의 가속화된 준비 일정을 충족하기 위해 추가적인 제3자 장비를 확보했다는 것입니다.

따라서 장비가 현장에 배치되기 전에 약간 앞당겨 투입했습니다. 따라서 이는 4분기에 일시적이었던 추가 비용이었습니다. 운영자: 질의응답 세션을 마치겠습니다. Bill Zartler에게 마무리 발언을 위해 회의를 다시 넘기겠습니다.

오늘 함께 해주셔서 감사합니다. 2025년 저희 사업의 모든 측면에서 구축된 강력한 모멘텀과 앞으로의 상당한 기회에 대해 기대가 큽니다. 빠르게 진화하는 시장에서 저희 팀이 성장하고 실질적인 가치를 제공하는 것을 보는 것은 보람 있는 일입니다. 헌신적인 직원, 신뢰할 수 있는 고객, 소중한 공급업체 파트너 여러분께 진심으로 감사드립니다. 여러분의 헌신이 이 모든 것을 가능하게 합니다.

감사합니다. 운영자: 회의가 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.