운영자: 신사 숙녀 여러분, 기다려주셔서 감사합니다. SAP Q1 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내]. 이제 투자자 관계 글로벌 총괄인 Alexandra Steiger에게 회의를 넘기겠습니다. 진행해주십시오.

안녕하십니까, 여러분. 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 CEO인 Christian Klein과 CFO인 Dominik Asam입니다. 이번 통화에서는 SAP의 2026년 1분기 실적에 대해 논의할 것입니다. 이 통화를 보완하는 자료와 분기별 보고서는 저희 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이번 통화에서 저희는 미래 예측 진술을 할 것이며, 이는 미래 사건에 대한 예측, 전망 또는 기타 진술입니다.

이러한 진술은 현재의 기대와 가정을 기반으로 하며, 실제 결과 및 성과가 중대하게 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 영향을 받습니다. 이러한 위험 및 불확실성에 대한 추가 정보는 SEC에 제출한 서류, 특히 2025년 양식 20-F 연례 보고서의 위험 요소 섹션에서 찾으실 수 있습니다. 별도로 명시하지 않는 한, 이번 통화의 모든 수치는 비-IFRS이며, 성장률 및 퍼센트 포인트 변화는 상시 환율 기준 비-IFRS 전년 대비입니다.

저희가 제공하는 비-IFRS 재무 지표는 IFRS에 따라 준비된 재무 성과 지표를 대체하거나 그보다 우수하다고 간주해서는 안 됩니다. 시작하기 전에 다음 달 올랜도에서 열리는 Sapphire 행사에서 열릴 저희의 재무 분석가 컨퍼런스를 강조하고 싶습니다. 그곳에서 여러분을 뵙기를 기대합니다. 직접 참석하지 못하시는 분들을 위해 웹캐스트에 참여하도록 초대하고 싶습니다.

그럼, Christian에게 넘기겠습니다.

네. 감사합니다, Alexandra. 그리고 통화에 참여해주신 모든 분들께 따뜻한 환영의 말씀을 전합니다. 연초를 강력하게 시작했다고 말씀드리게 되어 기쁩니다. 저희 1분기 실적은 전체 포트폴리오에 걸친 지속적인 모멘텀과 저희 전략의 지속적인 성공을 보여줍니다. 저희는 변화하는 거시 경제 환경 속에서 이러한 결과를 달성했습니다. 저희 사업은 매우 탄력적이지만, 외부 역학 관계에 완전히 면역된 것은 아닙니다.

모든 기업과 마찬가지로 불확실성은 여전히 높습니다. 그럼에도 불구하고 저희는 분기별로 계속해서 성과를 내고 있으며, Sapphire를 위한 더 큰 발표를 준비하고 있으며, 이를 통해 대규모로 고부가가치 비즈니스 AI를 제공할 수 있게 될 것입니다. 올랜도에서 더 자세한 내용을 공유해 드릴 수 있기를 기대합니다. 먼저 1분기 실적을 살펴보겠습니다. 저희의 현재 클라우드 백로그는 25% 증가한 219억 유로에 달했습니다.

클라우드 수익은 27% 성장하여 거의 60억 유로에 육박했습니다. 이러한 강력한 성과는 클라우드 ERP Suite 수익의 30% 가속화에 힘입은 것으로, 해당 분기 총 수익은 96억 유로에 달했습니다. 이는 12% 증가한 강력한 수치입니다. 저희 퍼블릭 클라우드 솔루션의 주문은 4분기 모멘텀을 이어받아 1분기에 급격히 가속화되었습니다. 퍼블릭 클라우드 주문은 해당 분기 전체 물량의 70% 이상을 차지했습니다.

이를 통해 저희는 특히 최고의 소프트웨어 공급업체 대비 시장 점유율을 계속해서 확대하고 있습니다. Gartner Research는 SAP가 2025년 전 세계 엔터프라이즈 애플리케이션 클라우드 시장보다 15% 포인트 빠르게 성장했다고 발표했습니다. 저희의 강력한 매출 성과는 영업 이익률 30%, 2.9% 포인트 상승이라는 수익성으로 직접 이어졌습니다. 그 결과, 1분기 영업 이익은 24% 증가한 29억 유로를 기록했습니다.

마지막으로, 저희의 성장하는 파트너 생태계가 매우 우수한 성과를 보였다는 점은 매우 고무적입니다. 저희 간접 채널의 주문은 직접 채널보다 훨씬 빠르게 성장했으며, 전체 주문량의 거의 30%를 차지했습니다. 이제 더 넓은 거시 환경에 대해 말씀드리겠습니다. 지정학적 긴장, 특히 중동 분쟁이 고조되었습니다. 이 전쟁은 이미 해당 지역과 많은 에너지 집약 산업에 경제적 영향을 미치고 있습니다.

SAP는 물론 이러한 혼란에 완전히 면역된 것은 아니며, 경제적 불확실성으로 인해 연간 전체 실적에 미치는 영향을 예측하기 어렵습니다. 하지만 저희는 과거에 고객들이 이러한 순간에 SAP를 찾아 비즈니스 복원력에 투자하는 것을 수없이 보아왔습니다. 저희의 강력한 포트폴리오는 저희의 탄력적인 비즈니스 모델과 함께 불확실한 시기에 SAP의 훌륭한 기반을 제공합니다.

저희는 2026년의 매우 건전한 파이프라인 커버리지에서 이를 반영하고 있습니다. 1분기의 훌륭한 고객 확보 사례를 살펴보겠습니다. 에너지 분야의 ConocoPhillips, 국방 분야의 Thales, 산업용 가스 분야의 Air Liquide, 생명공학 분야의 Bristol-Myers Squibb를 포함한 다양한 산업의 선도 기업들이 RISE with SAP를 선택했습니다.

또한 PayPal과 자동차 제조업체 Hyundai의 유럽 지사, 자동차 부품 공급업체 Aptiv가 RISE 여정을 시작했습니다. 저희 소프트웨어 및 클라우드 솔루션은 국방 기업 Diehl과의 중요한 계약을 통해 계속해서 인기를 얻고 있습니다. 신규 고객 중 SAP GROW를 선택한 곳에는 슈퍼푸드 브랜드 OAKBERRY와 선도적인 IT 서비스 제공업체인 Adesso가 있습니다.

AI 및 데이터 측면에서는 Red Bull과 광학 및 반도체 제조 기술 분야의 글로벌 리더인 Carl Zeiss를 확보했습니다. 또한 건축 자재 분야의 리더인 Knauf, 독일 식품 회사인 Hochland, 스웨덴 제조업체인 SKF가 SAP Business Data Cloud를 선택했습니다. 성공적인 라이브 전환 사례도 많이 있었습니다. Samsung Electro-Mechanics는 RISE 여정의 일환으로 S/4HANA 전환을 완료했습니다.

Alibaba Cloud와 뉴질랜드 기반 농업 기업인 Fonterra는 모두 RISE를 통해 전환 여정을 완료했습니다. 또한 ExxonMobil의 워크포스 생태계 프로젝트를 성공적으로 배포하는 데 지원하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다. SAP SuccessFactors에서의 이 라이브 전환은 현재 전 세계 60,000명 이상의 사용자를 지원합니다. 이러한 모든 고객 확보 사례는 저희 포트폴리오에 대한 신뢰를 보여줍니다.

이제 저희 전략의 핵심인 비즈니스 AI에 대해 말씀드리겠습니다. AI가 미래 기업 운영 방식을 재정의할 것이라는 점은 의심의 여지가 없습니다. SAP Business AI가 이미 고객에게 상당한 가치를 제공하고 있는 몇 가지 예를 보여드리겠습니다. Daimler Trucks North America에서 SAP Business AI는 회사가 차량 고객과의 계약을 확보하는 방식을 혁신하는 데 도움을 주었습니다.

계약 수주율은 10%에서 40% 이상으로 급증했으며, 12개월 내에 7천만 유로의 재정적 영향을 미쳤습니다. Queensland 교통부 및 도로부는 SAP Business AI를 사용하여 33,000km에 걸쳐 도로 표면 문제를 예측합니다. 엔지니어들은 이제 일주일 대신 하루 만에 주 전체의 투자 최적화를 수행할 수 있습니다. 이러한 예측 AI 사용 사례는 가속화된 속도 외에도 수백만 달러의 비용 절감을 창출합니다.

독일 제조업체 Hormann에서는 AI 어시스턴트가 복잡한 건설 입찰을 몇 주 대신 몇 시간 만에 분석하여 수동 노력을 최대 70%까지 줄입니다. 자동차 부품 공급업체 Martur Fompak에서는 송장 처리 프로세스가 9배 이상 가속화되었으며, 제품 혁신 시간은 이제 30% 더 빨라졌습니다. 저희 AI가 ERP 마이그레이션을 더 빠르고 비용 효율적으로 지원하는 방식도 볼 수 있습니다.

예를 들어, 저희 파트너인 KPMG는 컨설턴트들이 ERP 마이그레이션을 가속화하는 도구를 사용합니다. 프로젝트 수주는 이제 최대 20% 더 빠르게 완료됩니다. EY는 SAP Generative AI 앱을 사용하여 SAP 전환 프로젝트 제공을 가속화합니다. AI 에이전트는 요구 사항부터 테스트까지 주요 단계를 자동화하여 프로젝트 제공 시간을 최대 30% 단축합니다.

Bosch Digital은 1,500명의 개발자에게 저희 AI를 포함하여 ERP 마이그레이션을 위한 SAP 개발자 도구를 제공했습니다. 그 결과, 개발자 생산성은 20% 증가했으며, 단위 테스트 생성은 이제 15%에서 20% 더 빨라졌습니다. 이러한 모든 AI 사용 사례는 오늘날 상당한 고객 가치를 제공합니다. 동시에 솔직히 말해서, 엔터프라이즈 AI의 대규모 채택은 아직 초기 단계입니다.

또한 저희 SAP는 고객과 함께 비즈니스 AI를 안정적으로 작동시키기 위해 무엇이 필요한지에 대해 매일 배우고 있으며, 이는 세계에서 가장 중요하고 복잡한 비즈니스 프로세스를 실행하는 데 핵심입니다. 에이전트는 종종 정확한 결과를 제공하기 위해 비즈니스 데이터 및 프로세스에 대한 완전한 이해를 아직 갖추지 못합니다. 이는 가장 중요한 고객 비즈니스의 에이전트 AI 사용 사례를 대규모로 높은 정확도로 배포하는 데 필요합니다.

하지만 저희는 빠르게 배우고 있으며, SAP가 다른 많은 소프트웨어 회사에 비해 올바른 자산을 보유하고 있다고 확신합니다. 비즈니스 프로세스 및 데이터에 대한 매우 깊은 도메인 노하우와 엔터프라이즈급 거버넌스 및 보안. 50년 동안 개발된 SAP의 ERP는 모든 회사의 제도적 두뇌로 볼 수 있으며, 데이터 및 프로세스 도메인 노하우가 저장됩니다. 작년에 SAP Business Data Cloud를 출시한 것은 고객이 SAP [의미론적] 데이터 모델을 비-SAP 데이터로 더욱 확장할 수 있도록 하는 또 다른 중요한 단계였습니다.

BDC를 통해 고객은 고부가가치 AI에 핵심인 엔드투엔드 데이터 플랫폼을 구축할 수 있습니다. Sapphire에서 저희는 SAP의 AI 에이전트에 이러한 깊은 도메인 노하우를 주입하기 위해 포트폴리오에 대한 몇 가지 근본적인 변화를 발표할 계획이며, 고객을 위해 에이전트 AI 계층을 관리할 것입니다. 이러한 근본적인 변화는 SAP AI 에이전트가 대규모로 안전하게 엔드투엔드 프로세스 전반에 걸쳐 작업을 수행할 수 있도록 높은 정확도의 결과를 제공할 수 있도록 할 것입니다.

많은 분들이 궁금해하시는 질문에 대해서도 말씀드리겠습니다. AI 전환이 저희 회사의 재무에 어떤 영향을 미칠까요? 첫째, 모든 회사의 제도적 기억으로서의 SAP 솔루션은 사라지지 않을 것입니다. 오히려, 이제 그 어느 때보다 조화로운 데이터 및 프로세스 계층이 AI의 힘을 활용하는 데 핵심이기 때문에 저희는 최고의 제품군 제공으로 시장 점유율을 계속 확대할 것으로 예상합니다.

저희 제품 및 마이그레이션 도구 전반에 AI를 통합함에 따라 손익 계산서에서 소비 관련 클라우드 수익의 비중이 증가하는 것을 보게 될 것입니다. 하지만 이러한 전환은 비즈니스 AI가 고객 기반에서 확장됨에 따라 향후 몇 년에 걸쳐 점진적으로 이루어질 것입니다. 좋은 소식은 저희 기록 시스템에 따라 관련 구독 수익이 사라지지 않을 것이라는 점입니다. 또한 2025년 클라우드 수익의 40% 미만이 명명된 사용자에게 연결되었다는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

나머지 구독 클라우드 수익은 수익, 사용된 메모리 및 기타 가치 관련 지표와 같은 좌석 기반이 아닌 지표를 통해 가격이 책정됩니다. 소비 기반 클라우드 수익의 증가는 점진적인 진화이며, 온프레미스에서 클라우드로의 전환과 비교할 수 있는 중단이 아니라는 점을 다시 한번 강조하고 싶습니다. 올랜도에서 열리는 저희 재무 분석가 컨퍼런스에서 AI 전환이 SAP의 시장 규모를 어떻게 확장할 것인지, 그리고 구독 및 소비 관련 클라우드 수익이 모두 SAP의 성장 야망을 어떻게 더욱 촉진할 것인지 보여드릴 것입니다.

이제 AI가 SAP 자체 운영 방식에 어떻게 영향을 미치는지 살펴보겠습니다. 저희의 내부 AI 전환은 사람들과 그들의 기술에서 시작됩니다. 저희는 조직 전체에 걸쳐 포괄적인 역량 강화 프로그램을 실행하여 모든 팀이 일상 업무에서 AI를 자신 있게 적용할 수 있도록 합니다. 저희의 외부 채용은 데이터 및 AI 분야의 최고 전문가를 채용하는 데 매우 집중되어 있습니다.

동시에 AI는 미래에 SAP를 더 자율적으로 운영하는 데 도움이 될 것입니다. 저희는 고객 제로로서 엔지니어링, 지원, 서비스 및 시장 진출 전반에 걸쳐 자체 AI를 사용하여 상위 및 하위 재무 결과에 직접적인 영향을 미칩니다. 이미 달성한 몇 가지 훌륭한 사례를 공유해 드리겠습니다. 저희 엔지니어링 팀에서는 Joule과 Claude Code 및 GitHub Copilot과 같은 타사 도구를 사용하여 ABAP 개발을 더 효율적으로 수행하고 있으며, 개발자 생산성을 이미 30% 이상 향상시키고 있습니다.

AI 지원을 통해 저희 서비스 및 지원 팀은 인력 증가에 비례하지 않게 훨씬 더 많은 티켓 볼륨을 처리하고 있습니다. AI는 100%의 지원 사례를 지원하며, 티켓의 20%는 AI에 의해 완전히 자율적으로 해결됩니다. 이러한 노력 덕분에 저희 지원 기능에서 12% 더 높은 생산성을 관찰했습니다. SAP에는 서비스 분야에 80,000명 이상의 동료가 있으며, 저희 컨설턴트들은 훨씬 더 효율적인 시스템 구성 및 사용자 정의 코드 분석을 통해 AI를 사용하여 일주일에 하루를 절약합니다.

이는 또한 더 빠른 프로젝트 제공과 엄청난 생산성 향상으로 이어집니다. 저희 시장 진출 팀의 경우, AI는 고객 상황에 맞춰 개인화되고 자동화된 아웃바운드 캠페인을 통해 수요 창출 활동을 개선했습니다. 이는 83,000시간 이상을 절약했으며, 추가 5천만 유로의 가치를 파이프라인에 직접적으로 영향을 미쳤습니다. 더 나아가, 올바른 고객을 타겟팅하고 초기 통증점을 조기에 식별하며 추측을 6배 더 효과적으로 집중적인 참여로 대체하는 데 도움이 됩니다.

저희 내부 전환의 일환으로, 저희는 2028년 말까지 약 20억 유로의 효율성 달성이라는 명확한 목표를 전달했으며, 다가오는 재무 분석가 컨퍼런스에서 더 자세한 내용을 공유할 것입니다. 이제 요약하겠습니다. 저희는 어렵고 불확실한 비즈니스 환경 속에서 강력한 1분기를 달성했습니다. 긴장과 위기가 발생할 때마다 저희 소프트웨어는 선택 사항이 아니라 필수품이 됩니다.

이는 저희가 남은 한 해에 대해 자신감을 갖게 합니다. 마지막으로, 저희는 2026년에 비즈니스 AI로 상당한 진전을 이룰 것입니다. Sapphire에서 이를 현실로 보게 될 것입니다. 이제 Dominik에게 넘기겠습니다.

대단히 감사합니다, Christian. 그리고 오늘 저녁 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. Christian이 개회 연설에서 언급했듯이, 2026년은 건전한 현재 클라우드 백로그와 총 수익 성장, 지속적인 클라우드 수익 강세, 강력한 영업 이익 성과에 힘입어 강력하게 시작했습니다. 이러한 결과는 저희가 마련한 전략의 장점과 점점 더 복잡하고 불확실한 거시 경제 및 지정학적 환경, 현재 중동 분쟁으로 더욱 형성된 상황에서 비즈니스를 관리하는 비용 통제력을 입증합니다.

SAP는 엔드투엔드 디지털 전환을 추구하는 모든 규모의 조직에게 계속해서 귀중한 파트너입니다. 앞으로 SAP Business AI, Business Data Cloud, 그리고 Sovereign Cloud는 고객 대화에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 고객의 의사 결정 및 거래 활동에서 더욱 관련성이 높아지고 있습니다. 저희는 다가오는 올랜도 Sapphire 사용자 컨퍼런스에서 이러한 영역 전반에 걸쳐 저희가 이루고 있는 진전을 선보이기를 기대합니다.

이러한 결과들을 종합해 볼 때, 복잡한 전환 이니셔티브를 신속하고 대규모로 추진하는 선도적인 조직들이 SAP에 부여하는 신뢰를 재확인합니다. 이제 재무 하이라이트에 대한 자세한 내용을 제공하겠습니다. 현재 클라우드 백로그는 219억 유로에 달해 25% 증가했습니다. 1분기에 CCB 성장은 놀랍도록 잘 유지되었지만, 향후 몇 분기에 이 지표가 약간 둔화될 것으로 예상합니다.

분쟁이 고조된 직후, 정부 및 공급망 및 생산 시설에 미치는 영향으로 직접적인 영향을 받은 다른 고객 및 산업은 활동을 즉각적인 긴급 조치로 재우선순위화했습니다. 클라우드 수익은 27% 증가했습니다. 이는 몇 가지 분기별 특정 효과에 긍정적인 영향을 받았습니다. 이러한 효과는 재발할 가능성이 낮으므로 2분기에는 클라우드 수익 성장이 둔화될 것으로 예상합니다.

클라우드 ERP Suite 수익은 1분기에 30% 증가했으며, 현재 클라우드 총 수익 성장의 87%를 차지합니다. 소프트웨어 라이선스 수익은 33% 감소했습니다. 마지막으로, 1분기 총 수익은 96억 유로로 12% 증가했습니다. 이제 지역별 실적을 간략히 살펴보겠습니다. 1분기에 SAP의 클라우드 수익 성과는 APJ 및 EMEA에서 특히 강했으며, 미주 지역에서는 견고했습니다.

브라질, 프랑스, 독일, 인도, 한국, 스위스, 영국은 뛰어난 성과를 보였으며, 미국은 특히 강했습니다. 손익 계산서 하단으로 내려가겠습니다. 1분기 IFRS 클라우드 총 마진은 74.6%였고, 비-IFRS는 75.2%로 0.1% 포인트 상승했으며, 상시 환율 기준으로는 0.1% 포인트 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 IFRS 영업 이익은 17% 증가한 27억 유로를 기록했습니다.

비-IFRS 영업 이익은 24% 증가한 29억 유로를 기록했습니다. IFRS 및 비-IFRS 영업 이익 성장은 주식 보상 비용 1억 3,500만 유로 감소에 힘입었습니다. SaaS 대란 논쟁과 그에 따른 1분기 주가 28% 하락은 해당 위치에 흔적을 남겼습니다. 현금 결제 부여의 상당 부분을 헤지하지만, 헤지되지 않은 부분의 엄청난 규모와 헤지되지 않은 관련 사회적 비용은 인정해야 하지만 의도하지 않은 구제책을 제공하여 지속적인 강력한 일반 비용 통제에 기여했습니다.

IFRS 유효 세율은 29.1%였고, 비-IFRS 유효 세율은 29.3%였습니다. 둘 다 주로 비공제 대상 비용과 관련된 세금 효과에 의해 주도되었습니다. 1분기 잉여 현금 흐름은 Teradata 소송 합의와 관련된 4억 800만 유로의 지급에 영향을 받아 32억 유로였습니다. 마지막으로, IFRS 주당 순이익은 9% 증가한 1.66유로를 기록했으며, 비-IFRS 주당 순이익은 20% 증가한 1.72유로를 기록했습니다.

이제 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 초 발표된 분기별 보고서에서 보셨듯이, 저희는 2026년 전체에 대한 재무 전망을 유지하고 있습니다. 이 전망은 현재까지 저희가 관찰한 모든 것을 바탕으로 합리적인 확신을 가지고 정량화할 수 있는 장단점을 반영합니다. 이는 중동 분쟁의 단기적 완화를 시나리오로 합니다. 말할 필요도 없이, 분쟁의 지속 또는 더욱 악화, 그리고 가장 중요하게는 호르무즈 해협의 지속적인 폐쇄는 SAP에 중요한 많은 산업의 공급망을 중대하게 훼손할 잠재력을 가지고 있습니다.

현재로서는 직접적인 영향을 받는 정부 및 산업에 국한되어 있지만, 전 세계적으로 공급망에 파급 효과가 있을 수 있습니다. 이는 차례로 많은 부문에 걸쳐 비즈니스 연속성을 위태롭게 할 수 있으며, 결과적으로 전 세계 고객 심리와 투자 행동에 큰 부담을 줄 수 있으며, 궁극적으로 현재 전망을 충족하는 저희의 능력을 손상시킬 수 있습니다. 이러한 상황에 대한 극도의 불확실성으로 인해 이러한 붕괴 시나리오의 영향을 합리적으로 정량화하는 것은 불가능합니다.

이 시점에서 어떠한 추측도 거의 확실하게 부정확할 것입니다. 그러나 저희가 확실히 말할 수 있는 것은, 합리적인 해결책과 향후 몇 주 안에 호르무즈 해협이 재개된다는 가정 하에, 비용 측면의 완화 조치와 Reltio 인수를 통한 예상 기여를 통해 이전에 저희가 재무 KPI에 대해 전달한 범위에 도달할 것으로 계속 기대한다는 것입니다. 1분기를 직접적인 손익 영향 측면에서 거의 피해 없이 넘길 수 있었지만, 연초 현재까지 전쟁 관련 비즈니스 영향을 이미 보았습니다.

현재로서는 이러한 영향이 2026년 클라우드 수익에 제한적인 영향을 미칠 것으로 예상하지만, Reltio의 즉각적인 마감에 따라 전망을 상향 조정할 것으로 기대해서는 안 됩니다. 클라우드 수익에 대해 이전에 안내된 범위를 달성하기 위한 합리적인 수준의 확신을 확보하기 위해 상당한 기여가 필요합니다. 현재 클라우드 백로그와 관련하여, 현재 환경을 고려할 때 결과 범위가 훨씬 넓어지면서 연중 약간의 둔화를 계속 예상하며, 예약 시점과 속도는 거시 경제 발전에 따라 여전히 변동될 수 있음을 인지합니다.

3월 중순, 즉 분쟁 시작 2주 후부터 상반기 파이프라인 및 예약 예측에 일부 영향을 받았습니다. 상황이 안정된다면, 1분기에 예상대로 마감되지 않은 일부 거래를 성사시킬 기회가 남아 있다고 믿습니다. 연간 후반부가 일반적으로 예약의 상당 부분을 차지하며, 현재의 변화하는 환경을 고려할 때 가시성은 제한적이라는 점을 명심해 주시기 바랍니다. 요약하자면, 더 온화한 운영 환경을 바랐겠지만, 연초의 견고한 시작과 저희 우선순위에 대한 지속적인 진전으로 입증된 저희의 회복력에 매우 만족합니다.

저희 클라우드 비즈니스의 상당한 시장 점유율 확대는 가장 최근에 Gartner 및 IDC와 같은 가장 저명한 독립 연구 기관에서 2025년 회계 연도에 대해 확인했으며, 이는 2026년 1분기까지 확고하게 유지되고 있습니다. 외부 환경은 역동적이지만, 저희는 고객 지원, 전략 실행, 그리고 장기적인 가치 창출을 위한 비즈니스 포지셔닝에 집중하고 있습니다.

5월에 열리는 저희 재무 분석가 컨퍼런스에 여러분을 모시기를 기대합니다. 수많은 고객 증언, 제품 및 상업 모델 발표를 고려하여 올랜도 Sapphire를 계획하고 있습니다. 여러분의 시간을 충분히 투자할 가치가 있다고 확신합니다. 감사합니다. 이제 질문을 받겠습니다.

감사합니다, Dominik. 그리고 질문하실 때 한 가지 질문만 해주시길 정중히 요청드립니다. 운영자님, 회선을 열어주십시오. 운영자: [운영자 안내]. 첫 번째 질문은 Goldman Sachs의 Mohammed Moawalla입니다.

거시 경제 상황에도 불구하고 강력한 마무리를 축하드립니다. 환경에 대한 논평을 좀 더 자세히 살펴볼 수 있을까요? 일부 영향을 보셨다고 말씀하셨지만, 분명히 이를 관리할 수 있었습니다. 하지만 매우 중요한 하반기를 내다볼 때, 고객 의사 결정에 대해 이야기할 때, 마이그레이션 주기 속도에 대한 다양한 논평이 있었습니다. 거시 경제와 제품 주기별 요인을 분리하고, 하반기 및 더 넓은 중기적으로 제품 주기가 어떻게 발전하는지에 대한 가시성을 제공해주실 수 있을까요?

네, 제가 먼저 시작하고 Dominik이 추가 의견을 제시하겠습니다. 첫째, 거시 경제를 잠시 제외하고 말씀드리자면, 저는 SAP에서 경력을 쌓으면서 이런 위기를 많이 겪었습니다. 그리고 항상 시작되고 결과적으로 발생하는 것은 오늘날에도 두 명의 고객이 공급망 복원력과 저희가 공급망 운영을 위해 제공할 수 있는 지능에 대해 이야기하고 있다는 것입니다. 저희는 운송 및 물류에 대해 많이 이야기합니다.

그래서 저희는 실제로 이를 보고 있습니다. 저희는 강력한 포트폴리오를 보유하고 있으며, BDC의 지능과 저희가 단계적으로 제공하는 AI 에이전트와 결합하면 올해 해당 포트폴리오가 확실히 매우 건전한 성장을 보일 것이라고 확신합니다. 또한 AI에 대해 이야기하는 것을 들으셨을 것입니다. 그리고 저는 여기서 여러분에게 솔직하게 말씀드리고 싶습니다. 첫째, 제가 여러분에게 제공한 모든 예시는 실제이며, 저희는 오늘날 고객에게 상당한 가치를 제공하고 있습니다.

그렇다면 저희 SAP에게도 학습 곡선이 있을까요? 확실히 있습니다. 그리고 모든 기술 회사가 그렇다고 생각합니다. 왜냐하면 이제 이러한 사용 사례를 대규모로 제공할 수 있는지에 대해 이야기할 때, 분명히 할 일이 있습니다. 온톨로지 계층에서 할 일이 있습니다. 저는 항상 제 팀에게 AI의 제품 주기라고 말합니다. 실제로 세계에서 가장 중요한 비즈니스 프로세스를 실행하고 있다는 것은 매우 좋습니다.

아시다시피, 저희가 실제로 소유하고 있는 이 ERP는 매우 깊은 도메인 지식을 가지고 있습니다. 그리고 이제 2026년 남은 기간 동안의 과제는 데이터 측면과 비즈니스 프로세스 측면 모두에서 이러한 도메인 노하우를 AI 에이전트에 어떻게 주입할 수 있는지입니다. 그리고 부디 Sapphire에 참석해주시기를 바랍니다. 저희는 고객에게 이것이 어떻게 작동하는지 보여주기 위해 매우 근본적인 발표를 할 것입니다.

따라서 전반적으로 제품 수명 주기 관점에서, 그리고 파이프라인 관점에서 제가 보는 것에서도 저를 확신하게 하지만, 물론 Dominik, 의견을 추가해주세요. 지정학적 긴장으로 인해 저희가 영향을 받는다는 점은 의심의 여지가 없습니다. 제 말은, 중동에서 영업 사원을 고객에게 보낼 수 없다면, 어느 시점에서는 거래 주기가 연장되는 것을 보게 될 것입니다. 그리고 저희는 몇 가지 그런 사례가 있습니다.

그리고 물론, 특히 에너지 집약 산업에서 이 전쟁이 계속되고 공급망이 더욱 혼란스러워진다면, 저희뿐만 아니라 다른 모든 회사도 연중 더 많은 어려움을 겪게 될 것이라고 말할 수 있습니다. 하지만 Dominik, 의견을 추가해주세요.

AI가 운영 중인 제품의 성능을 향상시킬 뿐만 아니라, 현재 전환에도 많은 도움이 된다는 점에 대해 한 가지 의견을 덧붙이고 싶습니다. 고객들이 전환을 구현하는 데 드는 노력, 비용, 시간을 줄이고 있다는 첫 번째 성공 사례가 실제로 있습니다. 그리고 현재 전환에 대한 큰 부담은 여전히 오래된 ECC에서 S/4로의 전환입니다. 따라서 때때로 사람들은 고객들이 이제 기다릴 수 있는지 추측합니다.

하지만 2028년에 유지보수가 시작되고 2030년 말에 유지보수가 종료된다는 점을 기억하십시오. 그리고 그때까지 대처할 수 있는 유일한 방법은 상당히 비용이 많이 드는 유명한 SAP ERP 개인 에디션 전환 옵션입니다. 따라서 고객들은 가속화할 큰 동기가 있으며, 이제 도구가 있습니다. 따라서 이전보다 더 쉬워졌다는 고객의 자신감도 증가하고 있다고 생각합니다.

이는 마이그레이션 주기에도 큰 도움이 됩니다. 이제 전쟁 상황에 대해 말씀드리자면, 저는 복잡한 공급망과 제조 분야에 있었습니다. 그리고 석유화학, 식품, 공급망 및 발생할 수 있는 모든 것에 대해 생각해 보십시오. 따라서 여기서 약간의 부족 현상이 발생할 경우 무슨 일이 일어날지 이해하는 것은 거의 불가능하다고 생각합니다. 이러한 부족 현상은 또한 사람들이 비축 재고를 쌓는 것과 함께 발생할 수 있으므로, 패닉 구매가 있을 수 있습니다.

그리고 특정 제품을 사용할 수 없게 되면, 최종 제품을 더 이상 만들 수 없게 됩니다. 그리고 이것이 솔직히 언제 올지 말할 수 없는 종류의 효과입니다. 그러나 저희가 확실히 말할 수 있는 것은, 호르무즈 해협을 며칠 또는 몇 달 동안 계속 폐쇄하는 것이 CCB에 x 베이시스 포인트의 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않는다는 것입니다. 그렇게 작동하는 것이 아닙니다.

어느 시점에서 공급망이 폐쇄되고 엄청난 영향이 발생하는 미끄러운 경사면입니다. 따라서 다소 이진적인 상황입니다. 운영자: 다음 질문은 Morgan Stanley의 Adam Wood입니다.

좋은 분기 축하드립니다. Christian, GenAI를 적용하는 데 따르는 어려움과 기업들이 채택하도록 만들기 위해 배워야 할 점에 대해 말씀하셨습니다. 우리는 일부 연구소들이 매우 빠르게 엄청난 수익원을 구축하는 것을 보고 있습니다. R&D를 인수하면서 무엇을 하려고 하는지에 대해 좀 더 자세히 설명해주실 수 있을까요? 이것이 SAP의 혁신 속도 문제인가요?

아니면 고통스러운 지점을 이해하기 위해 더 많은 사람들을 기업에 투입하여 제품으로 다시 가져와야 하는 것인가요? 따라서 R&D 측면에서 무엇을 하고 있고, 회사를 컨설팅하면서 상황을 변화시키기 위해 무엇을 하고 있는지에 대한 아이디어를 좀 주시겠어요? 그리고 가속화를 위해 시간 프레임에 대한 도움을 주실 수 있다면 정말 감사하겠습니다.

기꺼이 공유해 드리겠습니다. R&D 측면에서의 우선순위에 대해 몇 가지 통찰력을 공유해 드리겠습니다. 몇 주에 대해 이야기하고 싶습니다. 저는 이렇게 말하고 싶습니다. 오히려 그것을 뒤집어서 매우 긍정적인 것부터 시작하겠습니다. 저는 세계에서 가장 중요한 비즈니스 프로세스를 위한 에이전트 AI 사용 사례를 대규모로 제공할 수 있는 기술 회사를, LLM 제공업체조차도 보지 못했습니다.

제 말은, 제가 5년 전에 SAP에서 데이터 모델을 조화시켜 통합 문제를 해결하기 시작했을 때, 5년 후에 ERP에서 730만 개의 데이터 필드를 앞에 두고 지식 그래프를 구축하여 세계에서 가장 복잡한 작업을 해결해야 할 것이라고는 생각하지 못했습니다. 그리고 고객들에게, 그리고 이것이 저희의 학습 경험이기도 합니다. 저희는 이러한 사용 사례를 제공합니다.

하지만 오늘날, 그들은 85% 정확합니다. 90% 정확합니다. 하지만 급여, 재무, 재무 마감, 고객의 공급망을 다룰 때 이것으로 충분할까요? 아니요, 충분하지 않습니다. 고객들이 가치를 보지 못하는 것이 아닙니다. 그들은 가치를 보지만, 저희는 마지막 단계를 거쳐야 하며, 이는 온톨로지와 많은 관련이 있습니다. 그래서 저희는 몇 달 전에 저희 솔루션의 아키텍처를 어떻게 변경할 수 있는지에 대해 몇 가지 근본적인 결정을 내렸습니다.

저희 플랫폼에 대한 뉴스를 듣게 될 것이며, SAP의 이러한 강점을 어떻게 결합할 수 있을지 알게 될 것입니다. 그리고 다시 한번 강조하고 싶습니다. 이것은 SAP가 가장 잘 해결할 수 있는 문제입니다. 왜냐하면 저는 730만 개의 데이터 필드와 120개 이상의 중요한 비즈니스 프로세스에 대해, 확실히 LLM 제공업체는 아니지만, 이 모든 것을 해결할 수 있는 다른 소프트웨어 회사가 있다고 믿지 않기 때문입니다.

그리고 이것이 바로 저희의 임무입니다. 저희는 이를 수행할 것이라고 매우 확신합니다. 그리고 이러한 ERP에는 50년의 노하우가 있으며, 이 노하우는 SAP 내에도 있습니다. 그리고 네, 저희는 이것을 작동시킬 것입니다. 그리고 이것이 현재 R&D 측면의 주요 초점입니다. 그리고 이것을 해결할 수 있는 단 한 가지 직무 프로필은 아니라는 것을 상상할 수 있습니다.

최고의 산업 컨설턴트와 데이터 과학자를 페어링해야 합니다. 이러한 에이전트가 실제 환경에서 어떻게 작동하는지 이해하는 제품 관리자도 필요합니다. 그리고 이러한 팀을 구성하고, 저희는 SAP 내에서 이를 AI 올인 프로그램이라고 부르며, 함께 모으면 위대한 일이 일어날 수 있습니다. 그리고 이것은 확실히 몇 달 전에 저희가 이미 변경한 것입니다. 그리고 그 이후로 저희는 정말 훌륭한 진전을 보고 있습니다.

그리고 다시 한번, 여러분 모두 Sapphire에 오셔서 이것을 실제로 보시기를 바랍니다. 운영자: 다음 질문은 Jefferies의 Charlie Brennan입니다.

Christian, 제가 질문 하나 해도 될까요? 소비 모델의 영향이 클라우드로의 전환 때보다 점진적이고 덜 심각할 것이라고 매우 유용하게 설명해주셨습니다. AI 여정에서 클라우드 전환과 유사한 부분이 있을까요? 투자 비용이나 향후 마진 영향 측면에서, 또는 현재 가지고 있지 않은 기술을 확보하기 위해 M&A를 해야 할 필요성 측면에서 말입니다.

네. 몇 가지 추가 피드백을 드리겠습니다. 그리고 다시 한번 말씀드리지만, 저는 이 전환을 클라우드 전환과 비교하지 않을 것입니다. 저희는 5~6년 전에 시작했습니다. 특히 재정적 관점에서, 당시 선불 라이선스 모델에서 클라우드 비즈니스 모델로 전환하는 것을 말입니다. 그리고 소비는 SAP에 새로운 것이 아니라는 점도 잊지 말자고요. 몇 년 전에 저희가 플랫폼의 특정 부분에도 소비 가격 모델을 통합했다는 점에 대해 매우 기쁩니다.

따라서 계량, 채택 지표, 그리고 모든 인센티브, 물론 채택을 주도하는 도구는 이미 SAP 내에 존재합니다. 따라서 저희는 회사의 특정 부분을 다시 전환할 필요가 없습니다. 왜냐하면 저희는 사람들이 있고, 도구가 있고, 이를 작동시킬 시스템이 있기 때문입니다. 이제 다시 한번, 저희의 주요 초점이며 성공의 열쇠인 것은 5년 전, 저희 ERP의 마스터 데이터 모델이 얼마나 복잡한지 배웠습니다.

그리고 이제 저는 데이터를 조화시키는 방법뿐만 아니라 데이터를 상관시키는 방법, 이러한 그래프가 수십억 개의 상관 관계를 어떻게 이해할 수 있는지 배우고 있습니다. 730만 개의 데이터 필드뿐만이 아닙니다. 에이전트가 이 데이터를 상관시키는 방법을 이해하고 LLM에 필요한 컨텍스트를 제공하여 비즈니스 쿼리를 해결하거나 저희가 실행하는 일부 프로세스에서 실제로 작업을 수행하도록 해야 합니다.

그리고 이것이 핵심 부분이라고 생각합니다. 이제 몇 가지 중요한 점이 있습니다. 저희가 첫 번째 AI 사용 사례를 제공하기 시작했을 때, 그리고 다시 한번, 학습 경험입니다. 저희는 실제로 클라우드에서 실행되고 있으며, 이러한 AI 사용 사례를 고객 기반 전체에 걸쳐 플러그 앤 플레이 방식으로 확장할 수 있다고 생각했습니다. 제 말은, 다시 말하지만, 매우 복잡한 고객 환경, 하이브리드 환경에 직면해 있다면, 사용자 정의된 ERP, 퍼블릭 클라우드 솔루션이 있습니다.

에이전트, ID 및 권한을 얻는 것이 그렇게 쉽지 않습니다. 먼저 어떤 데이터에 액세스해야 하는지, 어떤 데이터를 공유해야 하는지 이해해야 합니다. 사용자 정의된 데이터 필드가 이해되도록 그래프의 확장성 계층을 말할 필요도 없고, 때로는 고객이 매우 개별적인 프로세스 요구 사항을 가지고 있습니다. 그리고 오늘 저는 제약 회사 고객을 만났고 GxP 규정 준수에 대해 이야기했습니다.

그리고 다시 말하지만, 그것은 ERP에 있지만, 에이전트는 GxP 규정 준수를 이해해야 합니다. 제 말은, 그리고 이것이 제가 학습 경험이라고 말하는 것입니다. 하지만 제 말을 믿으세요. 현재 규모로 제약 회사에 대한 이러한 프로세스를 실제로 실행할 수 있는 다른 AI 에이전트는 없습니다. 그래서 제가 말하는 것입니다. 그래서 저는 확신하고, 그래서 저는 저희 엔지니어들에게 이것은 실제로 좋은 도전이라고 말하는 것입니다.

마진에 대해 말씀드리자면, 우선 저희는 현재로서는 운영 레버리지 측면에서 저희가 제공한 범위 변경에 대해 전혀 이유가 없다고 다시 한번 말씀드리고 싶습니다. 저희는 총 지출이 총 수익 성장의 80%에서 90%로 성장할 것이라고 계속 말하고 있습니다. 저희는 이것이 정확히 어떻게 할당되는지에 대한 유연성을 유지하고 싶다고 말했습니다. 그리고 언급하신 내용으로 인해 약간의 마진 영향이 있을 수 있더라도 다른 상승 요인이 있습니다.

개발 생산성의 엄청난 폭발을 생각해 보십시오. SAP의 가장 큰 과제 중 하나였고 SAP의 과제였던 것은 기능을 닫는 데 너무 많은 시간이 걸렸고, 심지어 일부 새로운 경쟁자들이 이러한 격차로 침투했다는 것입니다. 그리고 이제 저희는 기능 격차를 닫는 데 실제로 속도를 낼 수 있습니다. 저는 아직 고객들이 규제 보고 프로세스에서 이러한 모든 시나리오를 직접 개발하고 싶다고 말하는 것을 보지 못했습니다.

만약 당신, SAP가 우리를 위해 그것을 할 수 있다면 좋겠다고 말했습니다. 하지만 당신이 너무 느리다면, 우리는 기다리지 않을 것입니다. 이것이 오늘날 저희가 하고 있는 논의라고 생각합니다. 따라서 생산성에 대한 다각적인 레버가 있으며, 이것이 저희가 이 범위에 머물 수 있다고 깊이 확신하는 이유입니다. 그리고 저희는 기초 모델과 변환 모델에 대해 이야기할 때, 저희는 방대한 양의 데이터를 처리하여 결과를 도출해야 하는 비정형 데이터에 대한 슈퍼컴퓨팅 집약적인 LLM 학습을 수행하지 않는다는 점을 잊지 마십시오.

저희는 사전 학습 단계에서 RPT-1만 수행하며, 이는 매우 구조화되고 매우 효율적인 사전 학습입니다. 따라서 저희는 이러한 모델을 구축할 수 있기 때문에 이러한 모델을 훈련시키는 데 필요한 다른 사람들이 지출해야 하는 엄청난 투자와 같은 유형의 투자를 예상하지 않습니다.

네. 그리고 M&A에 대한 질문도 있었습니다. Reltio 인수를 시도한 것을 예로 들어보겠습니다. 제 말은, 저희는 BDC를 사용하여 마스터 데이터를 관리해야 할 필요성을 분명히 보고 있으며, 이는 SAP뿐만 아니라 에이전트도 비-SAP 데이터에 액세스해야 합니다. 다시 말하지만, 의미론적으로 관리되지 않으면 데이터 액세스는 도움이 되지 않습니다. 그리고 이것이 Reltio 인수가 곧 성사되기를 바라는 이유였습니다.

그리고 이제 Muhammad와 [Philip]과 함께 저희는 Sebastian과 자주 함께 앉아, 물론 AI 및 데이터 공간에서 기술적 관점에서 특정 사항을 가속화할 수 있는 몇 가지 흰색 점이 있거나 기술적 관점에서, 명확하게 좋은 기술을 보유하고 있지만, 가속화할 수 있는 부분이 있다면, 더 많은 기술을 보유하게 될 것이라는 점을 논의하고 있습니다. 그리고 이것은 저희가 현재 끊임없이 살펴보고 있는 것입니다.

따라서 몇 가지 더 추가적인 인수가 있을 가능성이 있습니다. 저는 그것들을 단순히 추가하는 인수라고 부르는 것을 선호합니다. 왜냐하면 그것들은 명확하게 수익을 인수하기 위한 것이 아니기 때문입니다. 이것은 정말로 데이터 및 AI 공간에 명확하게 초점을 맞추고 있습니다. 운영자: 다음 질문은 BNP Paribas의 Ben Castillo입니다.

Christian, 지난번 메시지는 가장 큰 고객에게 더 많은 제품을 판매하고 있다는 것이었습니다. 4분기에 상위 50개 거래 중 90%에 AI가 포함되었다고 언급하셨습니다. 올해 중동 상황과 Dominik이 언급한 긴급 조치를 제외하고 지금까지 달라진 점이 있습니까? 이번 주에 일부 IT 서비스 파트너로부터 일부 고객이 마이그레이션을 일시 중단하거나 SAP에 대한 지출 우선순위를 변경할 수 있다는 이야기를 들었습니다.

무엇을 보고 계십니까? 도움이 될 것입니다. 그리고 간단한 후속 질문입니다. 올해 총 수익 성장이 대체로 안정적일 것으로 예상되지만 내년에 다시 가속화될 것이라고 말씀하셨습니다. 제가 알 수 있는 한, 다양한 항목을 재확인하고 계십니다. 유일하게 누락된 것은 서비스인 것 같습니다. 이것이 올해 전망 변경의 원인인가요? 그렇다면 왜 그런가요?

AI에 대한 질문은 제가 시작하고, Dominik, 수익에 대한 질문을 맡아주세요. AI에 대해 말씀드리자면, 네, 분명히요. 4분기는 AI를 많은 거래에 통합하는 데 확실히 매우 좋은 분기였습니다. 물론 이제 1분기에는 Thomas Saueressig의 기능에서 AI를 생산적으로 만들고 고객과 함께 에이전트를 출시하는 데 매우 높은 초점이 맞춰졌습니다.

그리고 실제로 매우 잘 진행되었습니다. 이제 1분기에도 유사한 패턴이 있습니다. 하지만 Dominik이 언급한 것은 매우 중요하다고 생각합니다. 특히 1분기에는 많은 기존 RISE 고객들이 저희에게 와서 "AI의 힘을 활용하기 위해서는 먼저 응집력 있고 의미론적으로 풍부한 데이터 플랫폼이 필요하다는 것을 분명히 깨달았습니다. 그래서 무언가를 해야 합니다."라고 말하는 것을 보는 것이 매우 고무적이었습니다.

이러한 사용자 정의 ECC로는 매우 어렵습니다. 항상 사용자 정의로 남을 것이며, 비즈니스의 중요한 부분에 대해 많은 사용자 정의 AI 에이전트를 구축할 수 없습니다. 그렇게 할 수 없습니다. 그리고 규정 준수 문제도 있기 때문에 그렇게 실행하고 싶지도 않습니다. 이것이 첫 번째입니다. 그리고 두 번째는 Dominik이 언급한 것으로, ERP 마이그레이션을 위한 AI 도구가 실제로 매우 좋은 분기였다는 것입니다.

그것들은 매우 잘 팔리고 있지만, 판매하는 것보다 더 중요한 것은 채택이 이루어지고 있다는 것입니다. 그리고 이것은 또한 저희 파트너 생태계와도 관련이 있습니다. 왜냐하면 저는 물론 모든 파트너에게 "여러분, 저희는 변화하고 있으니 여러분도 변화해야 합니다."라고 말하기 때문입니다. 따라서 이러한 ERP AI 마이그레이션 도구는 필수품입니다. 왜냐하면 고객들은 이러한 ERP 마이그레이션에 대한 비용이 이제 매우 명확하게 절감되는 것을 보고 싶어하기 때문입니다.

저는 이것을 SAP에 긍정적인 신호로 받아들입니다.

그리고 덧붙이자면, 당연한 것을 말할 위험을 감수하고, 이러한 AI 마이그레이션 도구의 채택 증가는 물론 SI를 위한 예산을 줄이고 있다는 사실입니다. 따라서 이것이 발생한다고 해서 반드시 나쁜 신호는 아닙니다. 프로젝트가 중단되었다는 것을 의미하지는 않습니다. 단순히 사람들이 이러한 도구를 활용하여 더 많은 작업을 수행하고 있다는 것을 의미할 수 있습니다.

이제 총 수익 논의에 대해, 당신은 매우 중요한 사실을 지적했습니다. 서비스 수익이 약간 감소한 것을 보셨습니다. 그리고 네, 저희는 고객을 위한 채택 지원에 더 많이 투자하기로 의도적인 결정을 내렸으며, 마이그레이션 도구가 점점 더 중요한 역할을 하는 환경에서 모든 청구 가능한 시간을 쫓지 않고 있습니다. 따라서 당시에는 보이지 않았던 전환이 있습니다.

이것이 한 가지 설명입니다. 그리고 솔직히 말씀드리면, 저희는 Reltio 인수를 포함해야 한다는 점에 대해 솔직하게 말씀드리고 싶었습니다. 이는 방금 논의한 차질을 감안할 때, 말하자면 범위를 보호하기 위한 비유기적인 것입니다. 이를 통해 올해 가이던스를 지원할 수 있습니다. 그렇다면 왜 우리는 여전히 27년에 가속화될 것이라고 확신할까요? 첫째, 서비스 차질은 올해 일회성으로 발생합니다.

따라서 이는 소화될 것입니다. 둘째, 백로그의 증가 추세를 보면, 4분기 말에도 이에 대해 언급했지만, 2026년에 혜택을 받을 수 있는 것보다 27년에 백로그에서 훨씬 더 큰 증가가 발생할 것입니다. 이를 바탕으로, 중동 지역이 붕괴되는 시나리오로 가지 않는다는 전제 하에, 가속화는 합리적인 가정이라고 생각합니다. 운영자: 다음 질문은 Bernstein의 Mark Moerdler입니다.

이번 분기에 얼마나 잘 실행했고 현재 클라우드 백로그를 얼마나 잘 이행했는지 보는 것은 인상적입니다. 논의된 위험 외에, 이를 달성하기 위해 일부를 미리 당겨왔거나, 논의된 거시적 문제 외에 향후 분기에 영향을 미칠 수 있는 다른 것이 있습니까? 또한, 견고한 수치를 달성하기 위해 할인이나 계약 기간 등에 대해 무언가를 해야 했습니까?

질문해 주셔서 감사합니다, Mark. 저는 이것을 매우 깔끔한 분기라고 부르겠습니다. 제가 마감된 거래의 총이익률을 보았을 때, 사실은 오히려 건강한 분기였습니다. 사실, 이번 분기의 파이프라인 전환도 다시 한번 비교적 순조롭게 진행되었습니다. 중동 지역을 제외하고 말입니다. 그리고 저는 이것을 정말 강조하고 싶습니다. 중동에서 일어나는 일에 면역이 되지 않습니다.

그래서 아니요, 360도 관점에서 볼 때 매우 완벽한 분기였습니다. 그리고 확실히 추가적인 인센티브 등은 없었습니다. 제가 볼 때, 특히 현장에서 Q1의 주요 초점은 Q3 및 Q4를 위한 파이프라인을 구축하는 것이었습니다. 그리고 그것이 물론 Q1의 또 다른 주요 초점 영역이었습니다. 운영자: 다음 질문은 Bank of America의 Frederic Boulan입니다.

간단한 질문입니다. SAP 데이터를 추출하고 SAP 생태계 외부에서 에이전트를 구축하기 위해 BDC와 같은 도구를 사용하는 새로운 도구를 사용할 수 있기 때문에 현재 마이그레이션 로드맵을 재평가하는 회사를 보고 있습니까? 시장에서 에이전트 계층이 많은 가치를 포착할 것이라는 우려가 많다는 것을 알고 있습니다. 고객들이 이미 구현하려고 하는 것입니까?

물론, SAP 데이터 및 프로세스와 관련하여 특정 에이전트를 개발하고 있는 고객들과 대화했습니다. 네. 좋은 소식은 또한 많은 고객들과 대화했다는 것입니다. 맞춤형 에이전트를 구축했지만, Dominik의 요점에 따르면, 실제로 우리를 위해 이 에이전트 AI 사용 사례를 구축할 때, 우리가 이것을 맞춤형으로 하거나 대규모 언어 모델 제공업체와 함께 할 이유가 없다고 말했습니다.

그것이 좋은 소식입니다. 우리는 아직 제공할 것이 없는 곳에서 그것을 보고 싶습니다. Sapphire를 주시해야 할 것입니다. Sapphire에서 SAP에서 에이전트와 지원이 어떻게 가속화될지 볼 수 있을 것입니다. 하지만 제가 전에 언급했듯이 더 중요한 것은 기본 플랫폼입니다. 따라서 단순히 많은 수의 에이전트를 제공하는 것뿐만 아니라, 이러한 에이전트와 함께 제공되는 품질과 정확성을 실제로 제공하는 것입니다.

그래서 네, 물론 그러한 사례를 보지만, 고객들이 이미 SAP 위에 계층을 형성하고 있기 때문에 밤에 잠을 못 이룰 정도는 아닙니다. 이것은 분명히 사실이 아닙니다.

우리가 모두 잊지 말아야 할 한 가지가 있습니다. SAP에서 우리가 하는 일의 대부분은 복잡한 엔드투엔드 프로세스에서 어려운 금전적 거래와 관련이 있습니다. 이것은 콘텐츠를 만드는 것과는 매우 다른 사업입니다. 소프트웨어를 작성하고, 텍스트를 작성하고, 핫라인에서 95% 정확한 서비스 에이전트가 되는 것은 매우 다른 사업입니다. 그리고 CFO로서 이러한 수치가 정확하다는 보장은 매우 중요합니다.

그리고 우리는 모든 금전적 측면에서 많은 고객들을 보고 있습니다. 그들은 SAP로부터 모든 것이 제대로 작동하고 신뢰할 수 있다는 고무 도장을 받을 수 있다면 그것은 매우 가치 있다고 말합니다. 따라서 우리가 제공하는 많은 영역에서 요구되는 보장 요구 사항을 잊지 마십시오. 운영자: 다음 질문은 UBS의 Michael Briest입니다.

Christian, 데이터 필드와 워크플로우의 가치에 대해 언급하셨는데, 그것에 대해 충분한 통제와 가치 보호를 느끼십니까? 시스템에 대한 타사 액세스에 대한 변경 사항을 고려하고 있습니까? 일부 경쟁사는 이를 제한하거나 요금을 부과하려고 시도했다고 생각합니다. 디지털 액세스라고 불릴 것입니다. 그리고 우리는 이 통화에서 Financial Times 기사를 몇 번이나 암시적으로 논의했습니다.

단기적 고통 없이는 장기적 이득이 없다는 메시지의 목적은 무엇이었습니까? 고객이 클라우드 및 ERP로 더 빨리 전환하도록 하는 메시지였습니까? SAP의 직원들에게였습니까? 투자자들에게 어떤 식으로든 메시지였습니까?

네. 마지막 질문부터 시작하겠습니다. 단기적 고통은 분명히 소프트웨어 부문 전체를 보면 모든 소프트웨어 회사들이 변혁해야 하는 압력이 얼마나 높은지 알 수 있습니다. 이것은 물론 단기적인 고통을 야기합니다. SAP 내부를 들여다보면 AI 올인 프로그램 내에서 단기적으로 레이저처럼 집중된 실행이 필요하다는 것을 완전히 인지하고 있다는 것이 아닙니다. 물론 직원들도 우리의 전략이 이길 수 있는 권리를 주는지 묻습니다.

그리고 우리는 그것을 보았습니다. SAP 내부에는 강한 믿음이 있고, 우리는 도메인 전문성에 대해 매우 자랑스럽게 생각하지만, 시장에서 논의되는 것을 보면 물론 고통도 있습니다. 그리고 물론 우리는 고객들과도 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 질문의 첫 번째 부분은 도메인 지식과 도메인 노하우를 어떻게 보호할 수 있는지에 관한 것입니다. 오늘 통화에서 매우 명확하게 말씀드리고 싶습니다.

왜냐하면 저는 오늘 시장에 특정 기사들도 보았기 때문입니다. 저는 최고 운영 책임자로서 간접 액세스를 중단했습니다. SAP가 고객의 데이터에 액세스하는 것에 대해 요금을 부과했던 매우 나쁜 시기가 있었습니다. 그것은 오늘날 절대 일어나지 않을 것입니다. 고객의 데이터는 고객의 데이터이며, 이러한 데이터에 액세스하는 것에 대해 요금을 부과하지 않을 것입니다.

하지만 클라우드 세계와 AI 세계에서는 단순히 데이터에 액세스하는 것과 우리의 ERP에 있는 IP, 도메인 노하우에 액세스하는 것 사이에 큰 차이가 있습니다. 시맨틱 데이터 모델, 시맨틱 프로세스 노하우. 그리고 이것이 물론 우리가 플랫폼에서 제공할 것이지만, 우리는 그것을 보호할 것입니다. 그리고 마지막으로, Sapphire에서 더 자세한 내용을 공유할 것이며, 어떤 파트너도 걱정할 필요가 없습니다.

우리는 파트너를 사랑합니다. SAP에서 나오지 않는 SAP 에이전트도 제공할 것입니다. API를 명확하게 제공할 것입니다. API에 대해 이미 깨달은 한 가지가 있습니다. 물론 대규모 데이터 유출이나 수백만 건의 API 호출이 발생하는 경우, API를 스로틀링하기 시작해야 합니다. 그렇지 않으면 애플리케이션 측에서 성능 문제가 발생할 수 있습니다. 이것이 우리가 현재 출시하고 있는 것들입니다.

하지만 다시 한번, 어떤 고객이나 파트너도 걱정할 필요가 없습니다. 우리는 모두 그들을 원하고 개방형 플랫폼을 원합니다. 하지만 SAP의 IP, 도메인 노하우는 고객에게 제공할 것이지만, 동시에 보호해야 할 큰 자산이라는 점도 이해해 주시기 바랍니다. 운영자: 다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 Jackson Ader입니다.

주로 가이던스에 관한 것입니다. 첫째, Reltio 인수가 연간 매출 가이던스에 실제로 얼마나 포함됩니까? 그리고 후속 질문은, 이란의 단기적 긴장 완화를 가정한다면, 연간 가이던스를 달성하기 위해 이 추가적인 비유기적 완충 장치가 필요한 주된 이유는 무엇입니까?

네. Reltio에 관해서는, 다행히도 회사는 2월 10일 보도 자료에서 2025년 말 기준 1억 8,500만 달러의 ARR을 언급했으며, 이는 상당한 성장 가속화를 나타냅니다. 따라서 저희는 마감일이 임박했다고 말했습니다. 물론 특정 날짜를 약속할 수는 없지만, 놀라운 일이 없는 한 정말 임박해야 합니다. 지금은 4월 말이고, 12개월 중 4개월이 지났습니다.

따라서 1억 8,500만 달러의 2/3가 남아 있습니다. 따라서 이것을 정확하지는 않지만 기준으로 삼는다면, 이 증가분에 실제로 얼마나 적은 금액이 포함되어 있는지 좋은 느낌을 가질 수 있을 것입니다.

그리고 또한 잊지 말아야 할 것은, 상반기는 주문량 면에서 가장 큰 분기가 아니라는 것입니다. 하지만 물론 연간 총 클라우드 매출에 절대적으로 중요합니다. 반면, 가장 많은 주문이 마감된 4분기는 물론 내년 가이던스와 CCB 종료율에 매우 중요합니다. 하지만 물론 3월, 4월에 놓치고 향후 3~4개월 안에 되돌릴 수 없는 것은 연간 총 클라우드 매출과 관련하여 우리가 단순히 만회할 수 없는 것입니다.

감사합니다, Christian. 오늘 통화를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다.

모두 감사합니다.

감사합니다.

안녕히 계세요. 운영자: 신사 숙녀 여러분, 컨퍼런스가 종료되었습니다. 전화 연결을 끊으셔도 됩니다. 참여해 주셔서 감사드리며, 즐거운 하루 보내시기 바랍니다. 안녕히 계십시오.