안녕하십니까, 오늘 회의에 참석해 주셔서 감사합니다. Rackspace 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [Operator Instructions] 오늘 회의는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 발표를 맡으신 Investor Relations 총괄 Sagar Hebbar님께 마이크를 넘기겠습니다. 시작해 주십시오.

감사합니다. Rackspace Technology의 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 Investor Relations 총괄 Sagar Hebbar입니다. 오늘 저와 함께하시는 분들은 최고 경영자 Gajen Kandiah와 최고 재무 책임자 Mark Marino입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 오늘 저희가 하는 일부 발언은 미래 예측 진술일 수 있습니다.

이러한 진술에는 위험과 불확실성이 포함되어 있으며, 이는 실제 결과가 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 논의는 저희 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. Rackspace Technology는 법에서 요구하는 경우를 제외하고는 본 통화에서 제시된 정보를 업데이트할 의무가 없습니다. 저희 발표에는 특정 비 GAAP 재무 지표 및 해당 지표에 대한 조정 사항이 포함되어 있으며, 이는 투자자들에게 유용한 정보를 제공한다고 믿습니다.

SEC 규정에 따라, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표에 대한 조정 내역은 실적 보도 자료 및 발표 자료에 제공되었으며, 이 두 자료 모두 당사의 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 사업 현황 업데이트를 위해 Gajen에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Sagar. 먼저 저희 회사가 어디로 나아가고 있는지, 그리고 그 이유를 명확하게 설명하는 것으로 시작하겠습니다. 제가 5개월 전에 합류한 이후, 시장의 명확한 변화에 대응하여 전략을 더욱 날카롭게 다듬었습니다. 이제 조직들은 AI가 투자 수익을 제공하기를 기대하고 있습니다. 그 결과, 개별적인 AI 실험을 넘어 핵심 기업 시스템 내에서 AI를 대규모로 운영하는 단계로 나아가고 있습니다.

AI는 모든 워크로드에 스며들고 있으며, 고객 데이터, 금융 시스템 및 규제 프로세스에 내장됨에 따라 AI가 실행되는 위치가 중요해지기 시작했습니다. 엣지, 코어, 프라이빗 클라우드, 퍼블릭 클라우드 또는 주권 환경에 관계없이 이러한 선택은 성능, 비용 및 규정 준수에 직접적인 영향을 미칩니다. 이러한 환경을 하나의 조정된 시스템으로 관리하는 것은 매우 중요하며, 특히 규제 산업에서는 사소한 실수가 서비스 중단, 규제 노출 및 비용 상승을 초래할 수 있습니다.

또한 시장은 많은 사람들이 '프라이빗 클라우드 르네상스'라고 부르는 시대로 진입하고 있습니다. AI가 데이터 민감성 및 규제 대상 워크로드로 이동함에 따라, 기업들은 모든 것이 순수한 퍼블릭 클라우드 모델에 속하는 것은 아니라는 점을 인식하고 있습니다. 성능, 비용 및 데이터 상주에 대한 더 큰 통제력을 갖춘 거버넌스, 프라이빗 및 하이브리드 아키텍처에 대한 수요가 가속화되고 있습니다.

간단히 말해, Rackspace는 엔터프라이즈 AI를 위한 인프라 및 운영 백본이며, AI를 거버넌스 가능하고 확장 가능하며 중요한 환경 내에서 현실로 만드는 계층입니다. 이것은 Rackspace가 속속들이 알고 있는 환경입니다. 25년 동안 저희는 거버넌스, 주권 및 가동 시간이 협상 불가능한 규제 산업에서 프라이빗 클라우드, 퍼블릭 클라우드 및 엣지 전반에 걸쳐 컴퓨팅, 보안 및 운영 계층을 운영해 왔습니다.

이를 실행하려면 올바른 리더십이 필요합니다. 합류한 이후, 저는 경영진에 변화를 주어 깊은 운영 및 제공 전문성을 갖춘 리더들을 영입했습니다. 이것은 의도적인 것이었습니다. 우리 앞에 놓인 기회는 주로 전략적 과제가 아닙니다. 실행 과제입니다. 저는 이제 이를 수행할 팀이 있다고 확신합니다. 그러나 AI가 라이브 워크플로우 내에서 점점 더 많이 운영됨에 따라, 기회는 인프라를 넘어 확장됩니다.

기업들은 하이퍼스케일러, 글로벌 시스템 통합업체, AI 공급업체 및 플랫폼 공급업체를 짜깁기하고 싶어하지 않습니다. 그 모델은 파편화되고 복잡하며 책임이 너무 많은 당사자에게 분산되어 있습니다. 그들이 원하는 것은 플랫폼 엔지니어링 파트너이며, 엔지니어를 환경에 직접 배치하고, AI가 실제로 실행되는 플랫폼에서 작업하며, 초기 사용 사례 정의부터 거버넌스 인프라에서의 프로덕션 운영까지, 단순히 가동 시간과 결과뿐만 아니라 책임을 지는 파트너입니다.

저희 파트너십은 이 모델의 중심이며, 제공 방식에 대한 저희의 생각을 반영하는 의도적인 변화입니다. 전통적인 서비스 조직을 구축하는 대신, 플랫폼 엔지니어링 역량을 구축하고 있습니다. 실제로는 엔지니어를 고객 환경에 직접 배치하여 AI를 함께 프로덕션으로 전환하고, 그 후 일상적으로 운영을 대행합니다. 저희의 선행 배치 엔지니어는 Palantir의 Foundry 및 AIP와 같은 플랫폼에서 고객 환경 내에서 직접 작업하며, 기업들이 AI 로드맵을 수립하고, 가장 가치 있는 사용 사례의 우선순위를 정하고, 해당 워크로드를 거버넌스된 인프라에 배포 및 실행하도록 지원합니다.

Palantir의 전략적 파트너로서, 여기에는 데이터 준비, 호스팅 및 지속적인 관리 운영이 포함됩니다. 현재 30명의 Palantir 교육을 받은 플랫폼 엔지니어를 보유하고 있으며, 향후 12개월 동안 250명 이상으로 확장할 계획입니다. 초기 파이프라인 활동은 이 모델을 강화합니다. 저희는 Palantir 관련 기회에 대해 강력하고 빠르게 성장하는 공동 파이프라인, 진행 중인 초기 AIP 부트캠프, 그리고 진행 중인 다수의 데이터 마이그레이션 기회를 보유하고 있습니다.

그리고 이것이 저희 파트너십과 함께 서비스를 제공하는 고객들에게 무엇을 의미하는지에 대해 기대하고 있습니다. 2026년을 내다볼 때, 저희는 AI가 독립적인 제품이나 전통적인 서비스 관행이 아닌 중요한 성장 동력으로 부상할 것으로 보고 있습니다. 앞서 언급했듯이, 저희는 엔터프라이즈 AI가 실제로 실행되는 플랫폼에 능숙한 선행 배치 엔지니어를 통해 복잡성에서 결과로 고객을 이동시키는 플랫폼 엔지니어링 모델을 구축하고 있습니다.

이 모델의 중심에는 규제 대상 데이터 민감 워크로드를 위해 특별히 제작된 거버넌스된 주권 기반인 저희 프라이빗 클라우드 인프라가 있습니다. 저희 퍼블릭 클라우드 역량은 하이브리드 및 멀티 클라우드 환경 전반에 걸쳐 그 범위를 확장하여 고객에게 워크로드가 실행되는 곳 어디에서나 일관된 운영 모델을 제공합니다. 이 두 가지가 함께 저희 생태계가 구축되는 플랫폼을 형성합니다.

생태계는 엄선된 핵심 파트너십 세트를 통해 구축됩니다. VMware는 네이티브 AI 워크로드 지원 및 내장된 주권 데이터 상주 제어 기능을 갖춘 컴퓨팅, 스토리지, 네트워킹 및 보안을 통합하는 제어 플레인을 지원합니다. Rubrik은 저희가 서비스하는 규제 환경에서 협상 불가능한 사이버 복구 계층을 지원하여 Rackspace Cyber Recovery Cloud를 통해 신속한 위협 탐지, 데이터 보호 및 워크로드 복구를 가능하게 합니다.

Palantir는 사용 사례가 정의, 우선순위 지정 및 프로덕션에 배포되는 데이터 및 AI 플랫폼 계층을 제공하며, 이는 저희 선행 배치 엔지니어에 의해 수행됩니다. 이들이 현재 저희의 핵심 파트너이며, 현대 AI 스택이 계속 발전함에 따라 이 생태계에 의도적으로 추가할 것입니다. 저희는 고객이 있는 곳에서 고객을 만납니다. 모듈식 접근 방식을 통해 고객은 기존 투자를 활용하고 이미 작동 중인 것을 완전히 교체하지 않고도 필요한 것을 채택할 수 있습니다.

이것은 자체 강화 모델을 만듭니다. 더 강력한 생태계는 더 깊은 참여를 유도하고, 더 깊은 참여는 프라이빗 및 퍼블릭 클라우드 전반에 걸쳐 추가적인 인프라 수요를 유도하며, 안정적인 운영은 관계를 시간이 지남에 따라 확장하는 신뢰를 구축합니다. Rackspace는 엔터프라이즈 AI를 위한 인프라 및 운영 백본이며, 고객이 가장 중요한 결과에 집중할 수 있도록 해당 기반 주위에 생태계를 구축하고 있습니다.

이 기반은 이미 저희의 재무 궤적을 형성하고 있습니다. 저희의 2026년 전망은 확고해지고 있는 전환점을 반영합니다. 저희는 프라이빗 클라우드 수익이 전년 대비 중간값 기준으로 6% 성장할 것으로 예상하며, 이는 수년간의 대규모 다년 엔터프라이즈 계약에 힘입은 최초의 지속적인 성장입니다. 퍼블릭 클라우드의 경우, 주로 저마진 작업을 종료함에 따라 대규모 정부 계약의 계획된 전환으로 인해 전년 대비 수익이 중간값 기준으로 약 6% 감소할 것으로 예상합니다.

해당 계약을 제외하면, 퍼블릭 클라우드 서비스 수익은 중간에서 높은 한 자릿수 비율로 성장할 것입니다. 이러한 성장은 저마진 인프라 재판매 약정 노출을 선제적으로 줄이는 동시에 고마진 관리형 서비스의 지속적인 확장을 반영합니다. 더 큰 규모의 다년 엔터프라이즈 계약으로 전환하고 확장되는 AI 서비스를 추가함에 따라, 분기별 수익 시점은 마이그레이션 마일스톤 및 배포 일정에 의해 점점 더 영향을 받을 것입니다.

결과적으로, 2026년부터 연간 가이던스 프레임워크로 전환할 것입니다. 저희는 전체 연도 성장, 마진 확대 및 실행에 중점을 두는 것이 구현 시점에 따른 분기별 변동성보다 진행 상황을 명확하게 측정하는 데 도움이 된다고 믿습니다. 투자자들이 근본적인 모멘텀에 대한 완전한 가시성을 유지하도록 하기 위해, 저희는 세그먼트 추세, 마진 궤적 및 2분기로 이동하는 의료 배포와 같은 주요 램프를 포함한 핵심 동인에 대한 분기별 정보를 계속 제공할 것입니다.

이제 4분기 및 연간 실적으로 넘어가겠습니다. 저희는 해당 분기에 대부분의 지표에서 가이던스를 초과 달성했습니다. 그러나 세그먼트 수준에서는, 최근 체결된 의료 계약이 예상보다 느리게 시작됨에 따라 프라이빗 클라우드 수익이 저희가 제시한 범위보다 낮았습니다. 참고로, 이는 퍼블릭 클라우드의 인프라 및 서비스 모두에서 뛰어난 성과로 상쇄되었습니다. 회사 전체의 운영 이익은 4,100만 달러로 견조했으며, 조정 EBITDA는 8,100만 달러를 기록했습니다.

연간 기준으로, 저희는 안정적인 성과, 개선된 예약 품질 및 보다 플랫폼 중심의 지속 가능한 성장 프로필을 향한 지속적인 진전을 달성했습니다. 2025 회계 연도 전반에 걸친 전반적인 실행에 만족하며, 프라이빗 클라우드의 지속적인 수익 안정화와 퍼블릭 클라우드 서비스의 성장이 이를 강조합니다. 이제 세그먼트 성과로 넘어가겠습니다. 먼저 프라이빗 클라우드부터 시작하겠습니다.

프라이빗 클라우드는 Rackspace의 기본적인 수익 엔진 역할을 계속하고 있습니다. 4분기 수익은 2억 4,100만 달러로, 최근 체결된 의료 계약이 예상보다 느리게 시작됨에 따라 저희가 제시한 범위보다 낮았습니다. 연간 기준으로 프라이빗 클라우드 수익은 총 9억 9,000만 달러로, 이전 연도의 두 자릿수 감소에 비해 전년 대비 6% 감소했습니다. 초기 파이프라인 활동은 여전히 고무적이며, 현재 진행 중인 두 자릿수 기회와 초기 사용 사례는 일반적으로 7자리 규모의 계약을 나타냅니다.

중요한 것은, 각 사용 사례는 창끝 역할을 한다는 것입니다. 저희 플랫폼 엔지니어는 고객과 협력하여 올바른 시작점을 정의하며, 이는 범위가 지정되고, 가치가 높으며, 달성 가능합니다. 이를 바탕으로 각 배포는 프라이빗, 퍼블릭 또는 하이브리드 환경 전반에 걸쳐 추가적인 인프라 소비를 유도합니다. 엔지니어링 관계와 인프라 관계는 함께 성장합니다. 4분기 동안 저희는 금융 서비스 및 의료와 같이 규제 대상 데이터 집약적인 환경에서 저희의 강점을 강화하는 여러 고품질 프라이빗 클라우드 계약을 체결했습니다.

4분기의 주목할 만한 계약 중 하나는 유럽 최고의 소매 및 상업 은행과의 다년 계약이었습니다. Rackspace는 전환 마이그레이션, 소프트웨어 정의 데이터 센터 기능 및 관리형 서비스를 관리하며, 향후 사이버 복구, 퍼블릭 클라우드, AI 및 디지털 뱅킹 기회로 확장할 명확한 경로를 가지고 있습니다. 또한, 저희는 수백 개의 베어메탈 서버를 가상화된 소프트웨어 정의 인프라 환경으로 현대화하여 복원력, 확장성 및 운영 효율성을 개선하고 이탈 위험을 완화함으로써 임무 중요 워크로드를 위한 글로벌 온라인 거래 및 금융 서비스 플랫폼의 미션 크리티컬 워크로드를 확보했습니다.

또한, 대규모 사용자 기반에 걸쳐 지능형 실시간 참여를 확장하도록 설계된 차세대 휴먼 인 더 루프 아키텍처를 호스팅하고 관리하기 위해 빠르게 성장하는 AI 기반 디지털 플랫폼과 새로운 계약을 체결했습니다. 이러한 승리에는 공통된 주제가 있습니다. 고객들은 복원력, 보안 및 규정 준성이 협상 불가능하며 애플리케이션 주도 서비스가 장기적인 전략적 가치를 창출하는 곳에서 미션 크리티컬 워크로드를 현대화하고 운영하기 위해 Rackspace를 선택하고 있습니다.

제품 관점에서, 프라이빗 클라우드는 플랫폼 기능을 계속 확장했습니다. 저희는 Oracle PeopleTools의 최신 릴리스에 대한 지원을 도입하여 엔터프라이즈 ERP 환경의 사용 편의성, 내장 분석 및 수명 주기 관리를 향상시켰습니다. 이러한 개선은 고객이 복잡한 비즈니스 시스템에서 더 높은 생산성, 더 강력한 시스템 거버넌스 및 더 나은 의사 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다.

또한, 저희는 RackConnect Global Internet on Partner Fabric을 출시하여 Rackspace의 네트워크 엣지를 파트너 생태계로 확장했습니다. 이 제품은 예측 가능한 비용과 엔터프라이즈급 라우팅을 갖춘 고성능의 복원력 있는 인터넷 연결을 제공하여 고객이 자신 있게 현대적이고 하이브리드하며 주권적인 클라우드 아키텍처를 배포하고 관리할 수 있도록 합니다.

프라이빗 클라우드는 2025년에도 지속적인 고객 참여와 주요 프로그램 전반의 꾸준한 실행을 통해 저희 전략의 중심이었습니다. 이러한 계약은 일반적으로 더 긴 배포 주기를 수반하지만, 더 높은 수익 가시성, 더 높은 평생 가치 및 더 지속 가능한 반복 수익 흐름을 제공합니다. 2026년을 거치면서, 저희는 고객이 미래 상태 환경으로 마이그레이션함에 따라 성장 동력을 가속화하는 데 중점을 둘 것입니다.

이러한 프로그램이 성숙함에 따라, 저희는 시간이 지남에 따라 수익 예측 가능성 향상과 운영 레버리지 확대를 기대합니다. 이제 퍼블릭 클라우드로 넘어가겠습니다. 4분기 수익은 4억 4,200만 달러로, 저희가 제시한 범위를 초과했습니다. 이러한 성과는 서비스와 인프라 재판매 모두에서 강세를 보인 결과입니다. 서비스 수익은 전년 대비 28% 증가했으며, 이는 더 높은 가치의 계약에서 지속적인 모멘텀을 반영합니다.

연간 기준으로 퍼블릭 클라우드 수익은 17억 달러에 달했으며, 서비스 수익은 6% 성장했습니다. 이러한 결과는 복잡한 클라우드 환경을 운영, 보호 및 현대화하는 데 중점을 둔 서비스 주도 전략 실행의 지속적인 진전을 반영합니다. 엔터프라이즈 고객에 대한 저희의 증가는 장기적인 이탈 위험을 줄이고, 더 나은 유지율, 더 깊은 지갑 점유율 및 더 지속 가능한 수익 흐름을 볼 수 있는 더 큰 엔터프라이즈급 전환 계약으로 저희를 자리매김하게 합니다.

4분기 동안 저희는 대규모 고객 대면 플랫폼 운영에 있어 신뢰할 수 있는 파트너로서 Rackspace의 역할을 강화하는 광범위한 퍼블릭 클라우드 승리를 확보했습니다. 미주 지역에서는, 수억 명의 사용자를 지원하는 주요 디지털 미디어 및 광고 소비자 대면 기업이 AI 기반 서비스를 전환하도록 도왔으며, 머신 러닝 모델 배포를 가속화하고 안정성과 거버넌스를 보장하는 프로덕션 등급 프레임워크를 구축했습니다.

또한, 규제 환경 전반에 걸쳐 운영 데이터에 대한 실시간 액세스를 가능하게 하고, 응답 시간을 개선하며, 측정 가능한 효율성 향상을 주도하는 글로벌 항공 서비스 제공업체를 위한 AI 솔루션을 발전시켰습니다. 유럽에서는, 주요 유럽 은행의 전략적 클라우드 관리 서비스 파트너로 선정되어 핵심 은행 시스템에 대한 연중무휴 모니터링, 보안 및 최적화를 제공했습니다.

중동의 여러 산업에 걸친 가장 큰 다각화된 사업체 중 하나를 위해, 저희는 포괄적인 엔터프라이즈 데이터 플랫폼 현대화 프로그램에 협력하고 있으며, 이는 다양한 투자 포트폴리오에 대한 가시성을 제공하여 더 나은 투자 결정을 위한 통찰력 확보 시간을 단축합니다. 이러한 승리는 규제 및 데이터 집약적인 산업에서 Rackspace의 고유한 강점과 안정성, 규정 준성 및 운영 우수성을 보장하면서 AI 솔루션을 대규모로 배포할 수 있는 저희의 능력을 강조합니다.

또한, 4분기에 채택을 단순화하고 가치 실현 시간을 가속화하도록 설계된 제품을 출시하여 퍼블릭 클라우드 제품 포트폴리오를 계속 확장했습니다. 저희는 하이퍼스케일 환경 전반에 걸쳐 완전 관리형, 안전하고 규정을 준수하는 데이터베이스 서비스를 제공하는 Rackspace Managed Cloud Database Operations를 출시했습니다. 또한, 엔터프라이즈 소프트웨어 및 AI 기반 관리형 서비스에 대한 간소화된 배포 옵션을 도입했습니다.

이러한 개선 사항은 함께 고객이 환경이 성장함에 따라 클라우드 및 AI 서비스를 더 효과적으로 채택, 확장 및 관리할 수 있도록 지원합니다. 퍼블릭 클라우드 전반에서 AI는 실험에서 프로덕션으로 이동하고 있습니다. 고객들은 점점 더 거버넌스, 보안 및 관리형 서비스를 갖춘 AI 운영을 위해 Rackspace에 의존하고 있으며, 이러한 영역에서는 실행, 신뢰 및 안정성이 가장 중요합니다.

Palantir와의 파트너십은 실행 중인 플랫폼 엔지니어링 모델의 증거입니다. 고객과 통합된 선행 배치 엔지니어는 Foundry 및 AIP에서 사용 사례를 개발하고 프로덕션으로 향하고 있습니다. 이것이 기업이 몇 달이 아닌 몇 주 안에 AI를 라이브 워크플로우에 배포하는 방식이며, 첫날부터 거버넌스가 내장되어 있습니다. 이것은 전통적인 의미의 관리형 서비스가 아닙니다.

새로운 배포 아키텍처입니다. 즉, 고객 환경에 통합된 엔지니어, 몇 주 안에 프로덕션에 들어가는 AI, 그리고 첫날부터 Rackspace가 안정적으로 운영하는 것입니다. 요약하자면, 2025년은 저희 퍼블릭 클라우드 사업에 의미 있는 구조적 개선이 이루어진 해였습니다. 저희는 더 강력한 고객 유지율을 달성하고, 마진 확대를 지원하는 목표 운영 이니셔티브를 실행했으며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 견고한 성과를 달성했습니다.

2026년으로 진입하면서, 저희는 고무적인 파이프라인 전환 추세와 측정 가능한 배포 효율성 향상을 통해 AI가 실질적인 성장 동력으로 발전하는 것을 보고 있습니다. 저희는 AIOps, 사이트 안정성 엔지니어링, 거버넌스, 현대화 및 비용 최적화를 포함한 더 높은 가치의 관리형 서비스에 계속 집중할 것입니다. AI 워크로드가 확장됨에 따라, 고객들은 가속화된 컴퓨팅 수요와 거버넌스 및 비용 규율의 균형을 맞추면서 엣지, 코어 및 클라우드 환경 전반에 걸쳐 오케스트레이션을 지원해야 할 필요성이 커지고 있습니다.

Rackspace는 명확한 정체성과 이를 실행할 팀을 갖추고 2026년을 시작합니다. 지난 5개월간의 작업은 단순히 전략에 관한 것이 아니었습니다. 올바른 리더십을 구축하고, 초점을 날카롭게 하며, 경쟁하는 곳과 이기는 방법을 신중하게 선택하는 것에 관한 것이었습니다. 이러한 선택은 이제 이루어졌으며, 이를 실행할 팀이 준비되었습니다. 시장은 저희 방향으로 움직이고 있습니다.

기업들은 규제 대상 데이터 민감 환경 내에서 AI를 대규모로 운영하려면 기술 이상의 것이 필요하다는 것을 깨닫고 있습니다. 이는 깊은 인프라 전문성, 거버넌스 규율 및 운영 책임, 그리고 단순히 그 아래의 인프라를 실행하는 것 이상으로 여정을 형성하는 데 도움을 줄 수 있는 파트너가 필요합니다. 그것이 Rackspace입니다. 저희는 플랫폼 엔지니어링 모델, 고객 환경에 통합된 선행 배치 엔지니어, 엔터프라이즈 AI가 실제로 실행되는 플랫폼에서 작업하며, 고객이 어디서 시작하고, 어떻게 확장하며, 어떻게 자신 있게 운영할지를 정의하도록 돕고 있습니다.

이 역량은 25년 동안 구축된 기반 위에 자리 잡고 있으며, 가동 시간과 주권이 협상 불가능한 규제 산업 전반에서 운영되는 거버넌스된 프라이빗 클라우드 인프라입니다. 플랫폼 엔지니어링, 선행 배치 실행 및 거버넌스된 인프라가 하나의 책임 있는 관계로 통합됩니다. 저희는 여정에 대해 조언하는 것이 아니라, 여정을 구축하고 실행합니다. 그것이 Rackspace를 다르게 만드는 것입니다.

그것이 엔터프라이즈 AI를 거버넌스 가능하고, 확장 가능하며, 현실로 만드는 계층입니다. 저희는 정밀하게 실행하고, 모든 단계에서 신뢰를 얻으며, 지속 가능한 성장을 제공할 것입니다. 저는 이 팀, 이 모델, 그리고 우리 회사의 이 순간에 대해 확신합니다. 이제 재무 결과 및 전망에 대해 Mark에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Gajen. 이번 분기에는 세 가지가 두드러집니다. 첫째, 퍼블릭 클라우드의 뛰어난 성과로 인해 수익 가이던스를 초과 달성했습니다. 둘째, 비 GAAP 운영 이익은 4,100만 달러로, 저희 범위의 상단을 초과했으며, 마진은 전 분기 대비 120 베이시스 포인트 상승했습니다. 셋째, 연말 기준 총 유동성은 3억 9,700만 달러였으며, 분기별 영업 현금 흐름은 6,000만 달러로, 2026년으로 나아가는 강력한 기반을 마련했습니다.

4분기 총 GAAP 수익은 6억 8,300만 달러였으며, 비 GAAP 총이익률은 GAAP 수익의 18.1%로, 프라이빗 클라우드 수익 감소와 퍼블릭 클라우드 인프라 비중 증가로 인해 전 분기 대비 180 베이시스 포인트 하락했습니다. 2025년 연간 비 GAAP 총이익률은 19.4%로, 전년 대비 120 베이시스 포인트 하락했습니다. 이는 다시 프라이빗 클라우드 수익의 전년 대비 감소에 따른 결과입니다.

비 GAAP 운영 이익은 4,100만 달러였으며, 비 GAAP 운영 이익률은 GAAP 수익의 6%로, 전 분기 대비 120 베이시스 포인트 상승했습니다. 2025년 연간 비 GAAP 운영 이익률은 4.7%로, 전년 대비 80 베이시스 포인트 상승했으며, 이는 회사 전반의 비용 최적화를 지속함에 따라 운영 비용이 감소한 결과입니다. 비 GAAP 주당 순손실은 0.01달러로, 0.03달러에서 0.05달러 손실이라는 저희 가이던스 범위를 초과했습니다.

4분기 영업 현금 흐름은 6,000만 달러였고, 잉여 현금 흐름은 5,600만 달러였습니다. 연간 기준으로 영업 현금 흐름은 1억 5,100만 달러였고, 잉여 현금 흐름은 9,100만 달러였습니다. 연말 기준 현금 보유액은 1억 600만 달러였고, 총 유동성은 3억 9,700만 달러였습니다. 세그먼트 결과로 넘어가겠습니다. 프라이빗 클라우드 세그먼트의 경우, 4분기 GAAP 수익은 2억 4,100만 달러로, 최근 체결된 의료 계약이 예상보다 느리게 시작됨에 따라 저희 가이던스 범위보다 낮았습니다.

프라이빗 클라우드 비 GAAP 총이익률은 수익 감소와 고정 비용 흡수 감소로 인해 전 분기 대비 240 베이시스 포인트 하락한 35.7%였습니다. 비 GAAP 세그먼트 운영 마진은 26.1%로, 전 분기 대비 80 베이시스 포인트 하락했습니다. 저희 퍼블릭 클라우드 세그먼트의 경우, GAAP 수익은 4억 4,200만 달러로, 클라우드 인프라 물량과 서비스 수익 모두에 힘입어 저희 가이던스 범위를 초과했습니다.

비 GAAP 총이익률은 인프라 수익 비중 증가로 인해 전 분기 대비 70 베이시스 포인트 하락한 8.5%였습니다. 비 GAAP 세그먼트 운영 마진은 운영 효율성 개선으로 인해 전 분기 대비 120 베이시스 포인트 상승한 4.5%였습니다. 가이던스로 넘어가겠습니다. Gajen이 언급했듯이, 2026년부터 연간 가이던스 프레임워크로 전환할 것입니다. 분기별 결과는 대규모 계약 시점에 의해 점점 더 영향을 받기 때문에, 단기 예측은 저희의 장기 궤적을 예측하는 데 덜 유용합니다.

연간 가이던스에 집중하는 것은 저희의 외부 커뮤니케이션을 저희가 사업을 운영하는 방식과 일치시키며, 단기 변동성보다 전체 연도 성장, 마진 확대 및 운영 실행을 우선시합니다. 연간 가이던스 프레임워크로 전환하는 동안, 저희는 매 분기마다 수치 뒤에 있는 동인에 대한 정기적이고 실질적인 업데이트를 제공하기 위해 최선을 다할 것입니다. 2026년 연간 GAAP 수익은 26억 달러에서 27억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 중간값 기준으로 전년 대비 1% 감소할 것입니다.

세그먼트 관점에서, 프라이빗 클라우드 수익은 10억 2,500만 달러에서 10억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 중간값 기준으로 전년 대비 6% 성장할 것입니다. 퍼블릭 클라우드 수익은 15억 7,500만 달러에서 16억 2,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 중간값 기준으로 전년 대비 6% 감소할 것입니다. 프라이빗 클라우드의 경우, 대규모 의료 및 기타 규제 대상 배포가 프로덕션으로 이동함에 따라 연중 균형 잡힌 성장을 예상합니다.

수익 일정은 수요 약세가 아닌 마이그레이션 복잡성과 구현 시점을 반영합니다. 퍼블릭 클라우드의 경우, 저마진 대규모 정부 계약의 계획된 전환을 제외하면, 서비스 수익은 전년 대비 중간에서 높은 한 자릿수 비율로 성장할 것으로 예상하며, 이는 고마진 관리형 서비스의 지속적인 모멘텀을 반영합니다. 총 비 GAAP 운영 이익은 1억 6,000만 달러에서 1억 7,000만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 수익 증가와 강력한 비용 관리로 인해 중간값 기준으로 31% 성장을 나타냅니다.

조정 EBITDA는 3억 500만 달러에서 3억 1,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 중간값 기준으로 12% 증가합니다. 비 GAAP 손실은 주당 0.15달러에서 0.20달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 저희의 비 GAAP 세율은 26%가 될 것으로 예상하며, 비 GAAP 기타 비용은 2억 2,000만 달러에서 2억 3,000만 달러 범위 내에 있을 것입니다.

비 GAAP 주식 수는 2억 5,000만 주에서 2억 6,000만 주 사이가 될 것으로 예상합니다. 잉여 현금 흐름은 9,000만 달러에서 1억 1,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이제 마지막 발언을 위해 Gajen에게 다시 넘기겠습니다.

마무리하기 전에, 저희 고객, 파트너 및 모든 Rackers에게 감사드립니다. 제가 이곳에서 보낸 첫 번째 전체 분기에, 저는 저희 직원, 고객 및 파트너와의 신뢰를 바탕으로 구축된 회사를 보았습니다. 저희의 강점은 명확합니다. 고객 결과를 중심으로 하는 문화, 규제 환경을 위해 설계된 포트폴리오, 그리고 의료, 주권 및 AI 분야에서의 상당한 성장 잠재력입니다.

AI와 복잡한 워크로드가 프로덕션으로 이동함에 따라, 저희의 역할은 고객이 프라이빗, 퍼블릭, 엣지 및 주권 클라우드 전반에 걸쳐 중요한 시스템을 오케스트레이션하도록 돕고, 안정성, 보안 및 정밀성을 통해 데이터를 결과로 전환하는 것입니다. 그것이 저희가 신뢰를 얻고 유지하는 방식입니다. 이제 Sagar에게 통화를 다시 넘기겠습니다.

모두 참석해 주셔서 감사합니다. 질문이 있으시면 ir@rackspace.com으로 이메일을 보내주십시오. 앞으로 몇 주 동안 저희는 전략적 로드맵과 재무 우선순위를 계속 설명하면서 판매 측 및 투자자 커뮤니티와 소통하기를 기대합니다. 남은 하루 잘 보내십시오.

오늘 회의를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.