감사합니다. Micron Technology, Inc.의 2026년 1분기 재무 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 지금부터 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 진행됩니다. 발표자들의 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 진행될 예정입니다. 질의응답 시간에 질문하시려면 전화로 11번을 눌러주시기 바랍니다. 질문이 해결되었고 대기열에서 제외되기를 원하시면 파운드 키(#)를 눌러주십시오.

오늘 프로그램은 녹화되고 있음을 알려드립니다. 이제 오늘 프로그램의 진행자인 Investor Relations의 Satya Kumar를 소개해 드리겠습니다. 시작해 주십시오.

감사합니다. Micron Technology, Inc.의 2026 회계연도 1분기 재무 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 저희 회장의 사장 겸 CEO인 Sanjay Mehrotra와 CFO인 Mark Murphy가 함께하고 있습니다. 오늘 통화는 저희 Investor Relations 웹사이트 investors.micron.com에서 오디오 및 슬라이드와 함께 웹캐스트됩니다.

또한, 분기별 실적을 상세히 설명하는 보도자료가 이번 통화의 준비된 발언과 함께 웹사이트에 게시되었습니다. 오늘 논의에는 위험과 불확실성이 따르는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 미래 예측 진술에는 당사의 향후 재무 및 운영 성과, 사업, 계약 조건, 시장, 산업, 제품 및 규제 및 기타 문제에 대한 추세 및 기대에 관한 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 현재의 가정에 기반하며, 당사는 이를 업데이트할 의무가 없습니다.

실제 결과가 기대와 실질적으로 다를 수 있는 위험 및 불확실성에 대한 자세한 내용은 SEC에 제출한 가장 최근의 재무 보고서(Form 10-K, Form 10-Q 및 기타 서류)를 참조하시기 바랍니다. 오늘 재무 결과에 대한 논의는 별도로 명시되지 않는 한 비 GAAP 재무 기준으로 발표됩니다. GAAP에서 비 GAAP 재무 지표로의 조정 내용은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

이제 Sanjay에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Satya. Micron Technology, Inc.는 2026 회계연도를 훌륭하게 시작했으며, 1분기 매출, 총이익률, EPS는 가이던스 상단을 훨씬 초과 달성했습니다. 이러한 재무 성과는 타이트한 공급 환경에서 최종 시장 및 제품 전반에 걸친 강력한 실행력에 힘입은 것입니다. 저희는 1분기에 여러 기록을 달성했습니다. 총 회사 매출, DRAM 및 NAND 매출, HBM 및 데이터 센터 매출, 그리고 각 사업부의 매출 또한 새로운 기록을 세웠습니다.

저희는 2026년 달력 연도 전체 HBM 공급에 대한 가격 및 물량 계약을 완료했으며, 여기에는 Micron의 업계 선도적인 HBM4도 포함됩니다. 저희는 HBM TAM 연평균 성장률이 2025년 약 350억 달러에서 2028년 약 1000억 달러로, 2028년까지 약 40%에 이를 것으로 예측합니다. 이 1000억 달러 HBM TAM 이정표는 이전 전망보다 2년 앞당겨질 것으로 예상됩니다.

놀랍게도, 이 2028년 HBM TAM 예측은 2024년 달력 연도 전체 DRAM 시장 규모보다 큽니다. 저희는 맞춤형 HBM4E 고객과의 협력에 대해 매우 기대하고 있으며, 이는 저희에게 추가적인 차별화 기회를 제공할 것입니다. 저희는 HBM 로드맵에 대해 지속적으로 훌륭한 진전을 이루고 있습니다. 메모리는 이제 AI 인지 기능에 필수적이며, 시스템 구성 요소에서 제품 성능을 좌우하는 전략적 자산으로 그 역할이 근본적으로 변화하고 있습니다.

데이터 센터에서 엣지까지 말입니다. 이러한 구조적 변화는 시스템 기능이 실시간 컨텍스트 처리, 즉 AI 데이터 센터뿐만 아니라 자율 주행 자동차에서 첨단 의료 진단에 이르기까지 다양한 애플리케이션에서 자율적이고 지능적인 동작을 달성하는 데 필수적인 고급 메모리에 크게 의존한다는 것을 의미합니다. 저희는 기술 리더십, 차별화된 제품 포트폴리오, 강력한 운영 실행력, 견고한 대차대조표를 바탕으로 Micron Technology, Inc.는 역사상 최고의 경쟁력을 갖춘 위치에 있으며 AI의 가장 큰 촉진자 중 하나입니다.

저희는 2026년 2분기와 전체 회계연도 모두 매출, 총이익률, EPS, 잉여 현금 흐름에서 상당한 새로운 기록을 예상하며, 사업 성과는 연중 계속 강화될 것으로 기대합니다. 지속적이고 강력한 산업 수요와 공급 제약은 타이트한 시장 상황에 기여하고 있으며, 이러한 상황은 2026년 달력 연도를 넘어 지속될 것으로 예상합니다. 저희는 특정 약속이 포함된 다년간 계약에서 고객과 진전을 이루고 있습니다.

동시에, 저희는 현재 생산 시설에서 생산량을 극대화하고, 업계 선도적인 기술 노드를 출시하며, 공급 능력을 추가하기 위해 신규 클린룸 공간에 투자하는 데 집중하고 있습니다. Micron Technology, Inc.의 기술 리더십은 저희의 강력한 경쟁 우위의 기반입니다. Micron Technology, Inc.는 DRAM에서 4개의 연속 기술 노드, NAND에서 3개의 노드에서 업계를 선도해 왔으며, 모든 노드에서 점진적으로 더 빠른 수율 향상을 이루었습니다.

저희의 1-gamma DRAM 노드는 잘 출시되고 있습니다. 1-gamma는 2026년 달력 연도 DRAM 비트 성장률의 주요 동인이 될 것이며, 달력 연도 하반기에는 비트 생산량의 대부분을 차지할 것입니다. 1-gamma 이후에는 1-delta 및 1-epsilon 노드 개발이 진행 중이며, 이는 저희의 차별화 및 기술 리더십을 확장할 것으로 예상되는 혁신을 특징으로 할 것입니다.

NAND에서는 G9 노드를 출시하고 있으며, 데이터 센터 및 클라이언트 SSD 모두에서 견고한 수율 향상을 보이고 있습니다. 저희의 QLC NAND 비중(G9 QLC 포함)은 분기 동안 기록적인 최고치를 기록했습니다. G9으로의 기술 전환은 2026년 달력 연도 NAND 비트 성장률의 주요 동인이 될 것이며, 2026 회계연도 하반기에는 저희의 가장 큰 NAND 노드가 될 것으로 예상합니다.

Micron Technology, Inc.는 내부 및 고객 품질 측정 모두에서 2025년 달력 연도가 기록적인 해였음을 보고하게 되어 기쁘게 생각하며, 메모리 산업의 품질 리더로서 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 좋은 위치를 확보했습니다. 저희 제품이 점점 더 높은 가치의 애플리케이션에 통합됨에 따라, 품질 리더십은 더욱 중요한 차별화 요소가 되고 있습니다.

최종 시장으로 전환하면, 세계 최고의 기술 기업들이 인공 일반 지능을 향해 나아가고 글로벌 경제를 변화시키면서, 저희 고객들은 전례 없는 다년간의 데이터 센터 구축에 전념하고 있습니다. 이러한 AI 데이터 센터 용량 증가는 고성능 및 고용량 메모리 및 스토리지에 대한 수요를 크게 증가시키고 있습니다. 서버 단위 수요가 상당히 강화되었으며, 이제 2025년 달력 연도 서버 단위 성장이 이전 실적 발표에서 예상했던 10%보다 높은 10%대 중반 범위가 될 것으로 예상합니다.

저희는 2026년에도 서버 수요 강세가 지속될 것으로 예상합니다. 서버 메모리 및 스토리지 콘텐츠 및 성능 요구 사항은 세대 간 계속 증가하고 있습니다. Micron Technology, Inc.는 이러한 요구 사항을 충족하기 위한 차별화된 고부가가치 데이터 센터 솔루션 포트폴리오를 보유하고 있으며, 여기에는 HBM, 고용량 서버 메모리 솔루션 및 데이터 센터 SSD가 포함됩니다.

Micron Technology, Inc.의 HBM4는 11기가비트/초 이상의 업계 최고 속도를 자랑하며, 고객의 제품 출시 계획과 일치하는 2026년 달력 연도 하반기에 높은 수율로 출시될 예정입니다. 저희 HBM4는 베이스 로직 다이 및 DRAM 코어 다이에 고급 CMOS 및 고급 금속화 공정 기술을 사용하며, 이는 사내에서 설계 및 제조됩니다. 이는 저희의 고유한 HBM 설계, 패키징 및 테스트 역량과 함께 Micron Technology, Inc.의 업계 최고 성능 및 저전력 리더십을 가능하게 합니다.

Micron Technology, Inc.는 데이터 센터에서 LPDRAM 채택을 선도했습니다. Micron Technology, Inc.의 저전력 DRAM 서버 모듈은 DTR DRAM 서버 모듈보다 3분의 1의 전력을 소비합니다. 이러한 리더십을 바탕으로, 저희는 모듈당 용량을 50% 증가시키고 랙 규모 LPDRAM 밀도를 50테라바이트 이상으로 높일 수 있는 192기가바이트 LP SOCAM2 제품을 샘플링했습니다.

당사의 데이터센터 NAND 포트폴리오 매출은 회계연도 1분기에 10억 달러를 초과했으며, 당사의 선도적인 NAND 기술로 구현된 데이터센터 SSD 포트폴리오 전반에 걸쳐 강력한 모멘텀을 확인하고 있습니다. 성능 SSD 부문에서 Micron Technology, Inc.는 당사의 G9 NAND를 활용한 세계 최초의 PCIe Gen6 SSD를 출시했습니다. 이 제품에 대한 하이퍼스케일러를 포함한 자격 부여 약속이 빠르게 증가하고 있음을 확인하고 있습니다.

주력 스토리지 부문에서는 G9 NAND 기반의 당사 SSD가 이미 2026년에 강력한 수요를 보이고 있습니다. 용량 스토리지 부문에서는 QLC 기반 122테라바이트 및 245테라바이트 G9 SSD가 여러 하이퍼스케일 고객과의 자격 부여 단계에 진입하고 있습니다. PC 수요는 Windows 10 지원 종료 및 AI PC로 인해 지속적으로 견인되고 있습니다.

2025년 달력 연도 PC 출하량은 이전 어닝콜에서 제시했던 예상치인 한 자릿수 중반 성장률을 상회하는 한 자릿수 후반 퍼센트 범위로 성장할 것으로 예상합니다. 2026년을 내다볼 때, 이러한 수요 동인이 지속될 것으로 예상하지만, 메모리 공급 제약이 일부 PC 출하량에 영향을 미칠 수 있습니다. Micron Technology, Inc.는 16기가비트, 1-감마 기반 DDR5 및 G9 기반 PCIe Gen4 QLC SSD에 대한 다수의 OEM 자격 부여를 완료했습니다.

모바일 부문으로 넘어가면, 2025년 달력 연도 스마트폰 출하량은 한 자릿수 초반 퍼센트 범위로 성장할 것으로 예상됩니다. AI는 메모리 콘텐츠 성장을 견인하고 있습니다. 12기가바이트 DRAM을 탑재한 플래그십 스마트폰의 출하 믹스는 2023년 3분기에 59%로, 1년 전 같은 기간의 두 배 이상으로 증가했습니다. Micron Technology, Inc.는 모바일 DRAM 포트폴리오 전반에 걸쳐 혁신을 가속화하고 있습니다.

회계연도 1분기에 당사는 차세대 메모리 기술의 중요한 이정표인 1-감마 16기가비트 LPDDR6 제품을 선도적인 OEM 및 생태계 파트너에게 샘플링하기 시작했습니다. LPDDR6는 엣지에서의 AI를 지원하며, 플래그십 스마트폰 및 AI PC에 대해 50% 이상의 성능 향상과 개선된 전력 효율성을 제공할 것입니다. Micron Technology, Inc.는 또한 1-감마 LP5X 24기가비트 제품을 샘플링했으며, 이전에 발표된 1-감마 LP5X 16기가비트 제품의 대량 출하를 여러 OEM에 시작했습니다.

자동차, 산업 및 임베디드 부문으로 넘어가면, 자동차 부문에서는 L2+ 및 LC 채택이 현재 강력한 수요를 견인하고 있으며, 당사 고객의 로드맵은 완전 자율 주행 차량에서 훨씬 더 높은 메모리 콘텐츠를 나타냅니다. Micron Technology, Inc.는 차별화된 제품 포트폴리오와 자동차 시장 점유율 리더십을 통해 성장에 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

당사의 ASIL 등급 LPDDR5X 및 UFS 4.1 NAND 제품은 자동차 및 고급 로봇 공학에 최적화되어 있으며 대역폭 향상 기능을 포함하고 있어 강력한 수요를 보이고 있으며 이미 수십억 달러 규모의 설계 수주를 확보했습니다. 산업 부문에서는 다양한 애플리케이션에 걸쳐 자율 시스템 채택이 증가함에 따라 수요가 계속 강화되고 있습니다. 공장 자동화, 항공 우주 및 방위, 휴머노이드 로봇, 엣지 네트워킹, 비디오 감시와 같은 산업 애플리케이션에서 메모리 및 스토리지에 대한 장기 수요 추세 궤적은 여전히 견고합니다.

자동차 및 산업 시장 전반에 걸쳐 LPDDR4X 및 DDR4 또한 강력한 수요를 경험하고 있으며, 버지니아주 마나사스 공장에서 장기 공급을 제공하기 위한 투자를 진행하고 있습니다. 이제 시장 전망으로 넘어가겠습니다. 지난 몇 달 동안 고객의 AI 데이터센터 구축 계획은 메모리 및 스토리지에 대한 수요 예측을 급격히 증가시켰습니다. 우리는 전체 산업 공급이 가까운 미래에 수요에 비해 상당히 부족할 것이라고 믿습니다.

HBM 수요의 극적인 증가는 DDR5와의 3대 1 거래 비율로 인해 공급 환경을 더욱 어렵게 만들고 있으며, 이 거래 비율은 향후 HBM 세대에서 더욱 증가할 것입니다. 이러한 증가하는 수요를 해결하기 위해서는 추가적인 클린룸 공간이 필요하며, 클린룸 구축 리드 타임은 지역에 걸쳐 길어지고 있습니다. 이러한 수요 및 공급 요인이 결합되어 DRAM 및 NAND 전반에 걸쳐 타이트한 산업 환경을 조성하고 있으며, 이러한 타이트함은 2026년 달력 연도 및 그 이후까지 지속될 것으로 예상합니다.

2025년 달력 연도 DRAM 및 NAND 비트 수요 성장 예상치는 이전 어닝콜 전망보다 높습니다. 이제 2025년 달력 연도 DRAM 비트 수요 성장을 이전의 한 자릿수 후반에서 20% 초반 범위로 예상합니다. 2025년 NAND 비트 수요 성장은 이전의 한 자릿수 중반에서 한 자릿수 후반 퍼센트 범위로 예상합니다. 2026년 달력 연도 산업 DRAM 및 NAND 비트 출하량 성장은 산업 공급에 의해 제약될 것으로 예상합니다.

2026년 달력 연도 DRAM 및 NAND 산업 비트 출하량은 모두 2025년 수준에서 약 20% 증가할 것으로 예상합니다. Micron Technology, Inc.는 이 기간 동안 고객의 수요를 지원하기 위해 노력하고 있으며, 2026년 달력 연도에 DRAM 및 NAND 비트 출하량을 약 20% 증가시킬 것으로 예상합니다. 상당한 노력에도 불구하고, 모든 시장 부문에 걸쳐 다른 고객의 수요를 충족시키지 못하는 것에 대해 유감스럽게 생각합니다.

Micron Technology, Inc.는 2026 회계연도 CapEx를 이전 예상치인 180억 달러에서 약 200억 달러로 늘릴 계획입니다. 이 증가는 주로 HBM 공급 능력과 2026년 달력 연도 1-감마 공급을 지원할 것입니다. 우리는 장비 주문을 앞당기고 설치 일정을 가속화하여 생산 능력 극대화를 추진하고 있습니다. Micron Technology, Inc.는 또한 장기적인 수요를 지원하기 위한 공급을 추가하기 위해 글로벌 제조 시설 전반에 걸쳐 투자하고 있습니다.

우리는 계획된 미국 공급에 대해 열정적인 고객 반응을 보고 있습니다. 우리는 아이다호 공장의 첫 번째 일정을 앞당기고 있으며, 이제 2027년 하반기 이전 예상보다 빠른 2027년 중반에 첫 웨이퍼 생산을 시작할 것으로 예상합니다. 올해 초, 우리는 2026년에 건설을 시작하여 2028년까지 운영될 두 번째 아이다호 공장 계획을 발표했습니다. 우리는 뉴욕 부지에 대한 필요한 허가를 확보하는 데 좋은 진전을 보이고 있으며, 뉴욕주 및 트럼프 행정부와의 파트너십에 감사드립니다.

우리는 2026년 초에 첫 번째 뉴욕 공장 착공을 계획하고 있으며, 이는 2030년 이후에 공급을 제공할 것으로 예상합니다. 일본에서는 METI의 지원을 받아 기술 및 제조 투자를 진행하고 있습니다. 우리는 보이지 연구 개발 팀과 협력하여 미래 DRAM 기술 전환을 지원하고 있습니다. 또한 히로시마 공장에 클린룸 공간을 추가하여 이러한 고급 노드를 지원하고 생산 규모를 늘리고 공장 경제성을 최적화할 것입니다.

싱가포르에서는 HBM 고급 패키징 시설이 2027년 달력 연도에 HBM 공급에 의미 있게 기여할 것으로 예상됩니다. HBM이 싱가포르 제조 시설의 일부가 됨에 따라 NAND 및 DRAM 생산 간의 시너지 기회를 기대합니다. 우리는 인도에 있는 조립 및 테스트 시설의 진행 상황에 만족하고 있으며, 파일럿 생산을 시작했으며 2026년에 생산량을 늘릴 것입니다.

전략적 제조 이니셔티브를 진행함에 따라 시장 환경에 계속 대응하고 CapEx 계획을 신중하게 관리할 것입니다. 이제 Mark에게 회계연도 1분기 재무 결과 및 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, Sanjay. 그리고 오늘 오후, 여러분 모두에게 인사드립니다. Micron Technology, Inc.는 회계연도 1분기에 강력한 재무 성과를 달성했으며, 매출, 총이익률, EPS 모두 예상치를 상회했습니다. 해당 분기 동안 우리는 기록적인 잉여 현금 흐름을 창출하고, 부채를 줄였으며, 순현금 상태로 복귀했습니다. 2023 회계연도 1분기 총 매출은 136억 달러로, 전 분기 대비 21% 증가하고 전년 동기 대비 57% 증가하여 3분기 연속 분기별 최고 기록을 경신했습니다.

모든 사업 부문에서 전 분기 대비 매출 성장을 보였습니다. 2023 회계연도 1분기 DRAM 매출은 108억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 69% 증가했고 전체 매출의 79%를 차지했습니다. 전 분기 대비 DRAM 매출은 20% 증가했으며, 비트 출하량은 소폭 증가했고, 가격은 20% 상승했습니다. 이는 타이트한 산업 DRAM 공급, 가격 실행, 유리한 믹스에 의해 주도되었습니다.

2023 회계연도 1분기 NAND 매출은 27억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 동기 대비 22% 증가했고 Micron Technology, Inc. 전체 매출의 20%를 차지했습니다. 전 분기 대비 NAND 매출은 22% 증가했습니다. NAND 비트 출하량은 NAND 산업 공급 부족, 가격 실행력, 유리한 믹스에 힘입어 중상위 한 자릿수 퍼센트 범위에서 증가했으며, 가격은 십대 중반 퍼센트 범위에서 상승했습니다.

회계연도 1분기 연결 총이익률은 56.8%로 전분기 대비 11% 포인트 상승했습니다. 이러한 개선은 강력한 비용 실행력과 유리한 믹스를 동반한 높은 가격 책정에 힘입은 것입니다. 이제 사업부별 분기별 재무 성과를 살펴보겠습니다. 클라우드 메모리 사업부(CMBU) 매출은 53억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전체 회사 매출의 39%를 차지했습니다. CMBU 매출은 비트 출하량 증가와 높은 가격에 힘입어 전분기 대비 16% 증가했습니다.

CMBU 총이익률은 66%로, 비용 실행력과 높은 가격 책정에 힘입어 전분기 대비 620bp 상승했습니다. 핵심 데이터센터 사업부(CDBU) 매출은 24억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전체 회사 매출의 17%를 차지했습니다. CDBU 매출은 견고한 비트 출하량과 높은 가격에 힘입어 전분기 대비 51% 증가했습니다. CDBU 총이익률은 51%로, 높은 가격 책정과 비용 실행력에 힘입어 전분기 대비 990bp 상승했습니다.

모바일 및 클라이언트 사업부(MCBU) 매출은 43억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전체 회사 매출의 31%를 차지했습니다. MCBU 매출은 낮은 비트 출하량으로 일부 상쇄되었지만 높은 가격에 힘입어 전분기 대비 13% 증가했습니다. MCBU 총이익률은 54%로, 주로 높은 가격 책정에 힘입어 전분기 대비 17% 포인트 상승했습니다. 회계연도 1분기 영업 비용은 13억 달러로 전분기 대비 1억 2천만 달러 증가했으며, 가이던스 범위 내에 있었습니다.

전분기 대비 증가는 새로운 DRAM 및 NAND 기술 노드에 대한 기술 및 제품 개발 지원을 위한 R&D 비용 증가에 기인합니다. 회계연도 1분기 영업 이익은 64억 달러를 기록했으며, 영업 이익률은 47%로 전분기 대비 12% 포인트, 전년 동기 대비 20% 포인트 상승했습니다. 회계연도 1분기 세금은 9억 7,700만 달러였으며, 유효 세율은 15.1%였습니다.

회계연도 1분기 비일반회계기준(Non-GAAP) 희석 주당 순이익은 4.78달러로, 전분기 대비 58%, 전년 동기 대비 167% 증가했습니다. 현금 흐름 및 자본 지출로 넘어가겠습니다. 회계연도 1분기 영업 현금 흐름은 84억 달러였고, 자본 지출은 45억 달러였으며, 잉여 현금 흐름은 39억 달러였습니다. 회계연도 1분기 잉여 현금 흐름은 분기별 기록으로, 2018 회계연도 4분기 이전 기록을 20% 이상 초과했습니다.

회계연도 1분기 말 재고는 82억 달러로 전분기 대비 1억 5천만 달러 감소했으며, 재고 일수는 126일이었습니다. DRAM 재고 일수는 여전히 부족하며 120일 미만입니다. 대차대조표상으로 분기 말 현재 120억 달러의 현금 및 투자 자산을 보유하고 있으며, 미사용 신용 시설을 포함한 유동성은 155억 달러를 유지했습니다. 회계연도 1분기에 CHIPS 계약 조건에 따라 허용된 범위 내에서 3억 달러의 주식을 재매입했습니다.

분기 동안 27억 달러의 부채를 감축했으며, 10억 달러의 기간 대출 잔액을 상환하고 17억 달러의 선순위 채권을 상환했습니다. 분기 말 현재 부채는 118억 달러였고, 순현금 잔액은 2억 5천만 달러 이상이었습니다. 회계연도 동안 추가 잉여 현금 흐름을 창출함에 따라 대차대조표를 더욱 강화할 것으로 예상합니다. 전망으로 넘어가기 전에 Micron Technology, Inc.

전반에 걸쳐 AI 활용으로 어떻게 혜택을 받고 있는지에 대한 업데이트를 공유하고 싶습니다. 오늘날 당사 전문 인력의 80% 이상이 GenAI를 적극적으로 사용하고 있으며, 작년 대비 총 사용량은 10배 증가했습니다. 제조 부문에서는 AI를 수율 및 품질 관리에 통합하여 문제의 근본 원인 식별 시간을 절반으로 단축했습니다. 당사의 코딩 팀은 AgenTeq AI를 사용하여 30% 이상의 성과를 거두고 있습니다.

R&D 부문에서는 GenAI가 설계 검증, 제품 검증, 문제 분류 및 근본 원인 분석의 주기 시간을 단축하여 개발을 가속화하고 있습니다. 비즈니스 전반에 걸쳐 GenAI는 자동화 기회를 확대하고 있으며, 의사 결정을 가속화하고 개선하기 위해 대화형 분석을 배포하고 있습니다. Micron Technology, Inc.의 전사적 AI 활용은 향후 몇 년 동안 당사의 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 예상합니다.

이제 회계연도 2분기 전망으로 넘어가겠습니다. DRAM과 NAND 모두 산업 수요가 공급을 초과하고 있습니다. 2분기에는 가격 상승, 비용 절감, 유리한 믹스가 모두 총이익률 확장에 기여할 것으로 예상합니다. 회계연도 2분기 영업 비용은 약 13억 8천만 달러로 예상됩니다. 지난 분기에 언급했듯이 Micron Technology, Inc.의 회계연도 2026년 4분기 영업 비용에는 53주 회계연도의 추가 근무 주간의 영향도 반영될 것입니다.

회계연도 2분기 및 2026 회계연도 세율은 약 15.5%가 될 것으로 예상합니다. Micron Technology, Inc.는 수요를 더 잘 충족하기 위해 전 세계 제조 시설에 걸쳐 규율 있게 투자하고 있습니다. 공급-수요 불균형을 해소하기 위해 2026년을 넘어서까지 연장될 경우, 2026 회계연도 자본 지출은 약 200억 달러로 예상되며, 이는 회계연도 하반기에 집중될 것입니다.

2분기 잉여 현금 흐름이 강화될 것으로 예상하며, 2026 회계연도에는 전년 대비 훨씬 높은 잉여 현금 흐름을 창출할 것으로 예상합니다. 잠재적인 새로운 관세로 인해 발생할 수 있는 영향은 가이던스에 포함되지 않았습니다. 이러한 모든 요인을 고려할 때, 회계연도 2분기 비일반회계기준 가이던스는 다음과 같습니다. 매출은 187억 달러, 플러스 마이너스 4억 달러의 기록적인 수준이 될 것으로 예상하며, 총이익률은 68%, 플러스 마이너스 100bp 범위, 영업 비용은 13억 8천만 달러, 플러스 마이너스 2천만 달러가 될 것으로 예상합니다.

약 11억 5천만 주를 기준으로 주당 순이익은 8.42달러, 플러스 마이너스 0.20달러의 기록적인 수준이 될 것으로 예상합니다. 이제 마크에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. AI 기반 수요가 도래했으며 가속화되고 있습니다. 그리고 Micron Technology, Inc.는 역사상 최고의 경쟁력을 갖추고 이러한 기회를 포착하고 있습니다. 이 성공은 당사 글로벌 팀의 강점에 기반하며, 전 세계 팀원들의 노고와 헌신에 감사드립니다. 우리는 Micron Technology, Inc. 역사상 가장 흥미로운 시점에 있으며, 최고의 순간은 아직 오지 않았습니다.

이제 질문을 받겠습니다.

운영자님, 질문을 준비해 주시겠습니까?

네, 그렇습니다. 첫 번째 질문은 UBS의 Timothy Arcuri입니다. Timothy Arcuri, UBS, 귀하의 전화선이 연결되었습니다.

정말 감사합니다. Sanjay, 고객 LTA에 대해 여쭤보고 싶습니다. DDR5가 HBM과 함께 번들로 제공되고, 경우에 따라서는 NAND까지 번들로 제공된다는 소식을 듣고 있습니다. 이 LTA에 대해 말씀해 주시겠습니까? 2026년까지, 그리고 경우에 따라서는 2027년까지도 연장된다고 들었습니다. 심지어 2028년까지도 일부 내용이 있다고 들었습니다.

이 LTA의 성격에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 AI 관련 후속 질문도 있습니다. 감사합니다.

이들은 당사가 여러 주요 고객과 논의 중인 다년 계약입니다. 그리고 이 계약에는 물론 DRAM과 NAND가 포함됩니다. 그리고 반환과 관련해서는, 물론 당사가 논의 중인 이 계약들은 이전 LTA와는 매우 다릅니다. 이들에는 특정 약정 사항과 훨씬 더 강력한 계약 구조가 포함되어 있습니다. 그 외에는 이 시점에서 구체적인 내용을 알려드릴 수 없습니다. 물론 향후 적절한 시점에 추가 세부 정보를 공유할 것입니다.

감사합니다. 그리고 Mark, CapEx에 대해 여쭤보고 싶습니다. 순액으로 200억 달러까지 올리셨는데, 여전히, 즉 2026 회계연도 전체 매출을 가이던스로 제시하지 않으셨기 때문에 자본 집약도 수치를 정확히 알 수는 없습니다. 하지만 25~30% 정도 되는 것 같은데, 이는 일반적으로 생각하시는 35% 기준보다 약간 낮은 것 같습니다. Fab 공간 제약 때문인가요?

그리고 이것이 2027 회계연도까지 이어져서, 자본 지출이 35% 범위에 더 가까워지는 것을 볼 수 있을까요? 감사합니다.

감사합니다. 다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse입니다. 질문해 주십시오.

알겠습니다. 다시 말씀드리겠습니다. CJ Muse, 귀하의 질문이 열렸습니다.

네. 네. 이전 질문에 답하지 않았습니다. Operator?

네, 그렇습니다. 경영진에게 다시 연결해 주셔서 이전 질문에 답할 수 있도록 해주시겠습니까?

물론입니다. 경영진의 질문이 열렸습니다. 진행해 주십시오.

발표자의 질문이 현재 음소거된 것 같습니다.

신사 숙녀 여러분, 잠시만 기다려 주십시오. 통화가 곧 재개됩니다.

Operator, 들리시나요?

네. 이제 들립니다. 음소거가 해제되었습니다. 진행해 주십시오.

알겠습니다. 무슨 일이 있었는지 모르겠습니다. 저희가 음소거 상태였습니다. 그래서 Sanjay의 답변을 들으셨는지 확인하고 싶습니다. 맞습니까?

듣지 못했습니다.

Sanjay의 답변을 듣지 못하셨다고요. 알겠습니다. Tim, 감사합니다. 그래서 Sanjay, 저는 첫 번째 질문에 대한 Sanjay의 답변을 들었지만, CapEx와 자본 집약도에 대한 제 질문에 대한 Mark의 답변은 듣지 못했습니다.

알겠습니다, Tim. 알겠습니다, Tim. 감사합니다. 그래서 맞습니다, Tim. 저희는 연간 전체 수익 가이던스를 제공하지 않습니다. 2026 회계연도에 CapEx가 증가할 것이라고 말씀드렸습니다. 그리고, 아시다시피, 그 CapEx의 상당 부분은 DRAM, 특히 HBM 및 1-gamma 및 1-gamma RAM을 지원하기 위한 것입니다. 아시다시피, 2025년부터 2026년까지는 건설 CapEx를 대략 두 배로 늘릴 계획입니다.

그리고 현재로서는 2027년 CapEx도 증가할 것으로 예상합니다. 하지만 Micron Technology, Inc.는 비트 수요와 비트 공급을 지원하기 위해 CapEx 성장에 있어 규율을 유지할 것이며, 그 공급은 수요와 일치할 것이라는 점을 강조하고 싶습니다.

자본 집약도에 대한 귀하의 질문에 대해, 시장 상황이 매우 건설적으로 유지되고 있고, 물론 저희는 자본 지출에 매우 효율적이기 위해 노력하고 있기 때문에 자본 집약도는 당연히 하락하고 있습니다.

알겠습니다, Mark. 감사합니다.

감사합니다. 다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse입니다. 네. 좋은 오후입니다. 질문해 주셔서 감사합니다. Mark, 이전 CapEx 관련 질문에 대한 후속 질문으로, 현재 상황을 고려할 때 상대적인 성장이 매우 보수적으로 보입니다. 그리고, 아시다시피, 클린룸 공간이 부족한 것처럼 보이고, 클린룸을 의미 있게 늘리는 것처럼 들리지도 않습니다.

그래서 그 철학에 대해 이야기해 주시겠습니까? 그리고, 아시다시피, 제가 파악한 바로는 용량 추가에 있어 매우 보수적이고 신중하다는 것입니다.

글쎄요, 저희는 몇 분기 동안 공급 문제를 제기해 왔으며, 재고를 줄이고 있었으며, 노드 전환이 2026 회계연도 공급 성장의 주요 원인이 될 것이라고 말해왔습니다. 그리고 그것이 바로 일어나고 있는 일입니다. 그리고, 아시다시피, 클린룸 공간은 시간이 걸린다는 것을 알고 있습니다. 그리고 AI 주도 수요로 인해 최근에야 증가한 HBM 성장은 공급 압박을 더욱 가중시켰습니다.

따라서 단기적인 해결책은 없습니다. 준비된 발언에서 언급했듯이, 업계 전체가 수요 부족을 겪을 것으로 예상합니다. 그리고 저희도 마찬가지입니다. 하지만 고객 공급을 제공하기 위해 최선을 다하고 신속하게 움직이고 있습니다. 도구를 당겨왔고, 아이다호의 건설을 가속화했습니다. 기존 footprint와 단기 용량 확장에서 공급을 제공하기 위해 할 수 있는 모든 것을 하고 있습니다.

그래서, 아시다시피, 2026년 비트 성장 수치를 제공했습니다. 그리고 그것은 공급에 제약이 있습니다.

그리고 저는 기존 footprint에서 기술 전환에 대한 투자를 계속하고 있다는 점을 덧붙이고 싶습니다. 그리고 저희가 강조했듯이, 1-gamma 노드는 2026년 저희 공급 성장의 주요 동인이 될 것입니다. 그리고, 물론, 저희는 기술 전환뿐만 아니라 신규 건설 용량에도 투자했지만, 일본의 기존 클린룸에서 더 큰 기술 생산 능력을 가능하게 하는 데에도 투자했으며, 그곳에서도 필요한 투자를 하고 있습니다.

따라서 물론 저희는 규율을 유지하지만, 공급을 늘리기 위해 매우 집중하고 열심히 노력하고 있습니다. 그리고 아이다호 1, 아이다호 2, 그리고 물론 뉴욕에 대한 저희 계획에 만족하고 있습니다. 물론 단기적으로는 생산 효율성을 극대화하고 기존 footprint에서 생산량을 극대화하는 데 매우 집중하고 있습니다. 하지만, 네, 수요 펀더멘털은 상당히 강합니다.

데이터 센터에서 엣지까지 AI 주도로 고객의 구축이 이루어지고 있으며, 공급은 상당히 부족합니다. 그리고, 아시다시피, 중기적으로는 몇몇 주요 고객의 수요 중 약 50%에서 2/3만 충족할 수 있습니다. 따라서 저희는 공급을 늘리기 위해 매우 집중하고 필요한 투자를 하고 있습니다.

매우 도움이 됩니다. 그리고 다음으로 총 마진에 대해 질문하겠습니다. 물론 가이던스는 매우 뛰어납니다. 하지만 2026년 달력 연도를 통과하면서 DRAM과 NAND 모두에서 비용 절감에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 그리고 3E에서 4로 전환하면서, 수율 등으로 인해 일시적으로 비용이 더 높아질 수 있는 모델에 대해 고려해야 할 사항이 있습니까? 정말 감사합니다.

네. 저희는 DRAM과 NAND 모두에서 비용 실행이 매우 좋았습니다. 물론 일부 볼륨 레버리지를 얻고 있지만, 지출 통제는 매우 좋았습니다. 수율도 좋았습니다. 네트워크 전반에 걸쳐 신규 팹, 신규 건설에 대한 일부 시작 비용이 발생하고 있습니다. 이는 2026년과 2027년에 시작될 것입니다. 하지만 이 규모의 비즈니스에서는 마진에 미치는 영향이 상대적으로 작습니다.

혼합을 포함한 여러 요인에 따라 달라지기 때문에 연말까지의 비용 가이던스는 제공하지 않을 것입니다. 하지만 이전 질문에 대해, 1-gamma DRAM 및 G9 NAND에 대해 이야기했으며, 이는 2026년 공급을 위한 것입니다. 그리고 이러한 램프는 잘 진행되고 있으며, 이러한 노드가 램프될 때 비용에 순풍이 될 것입니다.

HBM3E 및 HBM4에 대한 귀하의 질문에 대해, 저희가 말했듯이, 고객 수요에 맞춰 2분기 시점에 HBM4 생산을 시작할 것입니다. 그리고, 물론, 저희 HBM4는 매우 잘 진행되고 있습니다. 11기가비트/초 이상의 최고 성능을 가진 업계 최고의 제품에 매우 만족하고 있습니다. 그래서, 저는 이것이 최고 성능입니다. 그리고 저희는 전반적인 수율 램프에 매우 만족하고 있으며, HBM4가 HBM3E보다 더 빠른 수율 램프를 보일 것으로 예상합니다.

그리고, 물론, 2026년 동안 HBM3E와 HBM4의 저희 혼합은 전적으로 고객 수요에 따라 달라질 것이며, 두 제품 모두 2026년 수익에서 강력한 프로필을 가질 것입니다.

감사합니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur입니다. 질문해 주십시오.

안녕하세요. 좋은 오후입니다. 분기별 실행에 대해 훌륭한 성과를 거두었습니다. 지난 3~4개월 동안 저희는 다양한 ASIC AI XPU 프로그램을 추적해 왔는데, 내년 ASIC XPU 출하량이 상당히 상향 조정되었습니다. Google TPU, AWS Trinium 등이 있습니다. 그렇죠? 그리고 이러한 모든 XPU는 여전히 HBM3E를 사용할 것입니다. 3E에 대한 주문서에서 이러한 단기적인 긍정적인 역학 관계를 보셨습니까?

그리고 2026년 달력 연도에 대해 전액 계약되어 있고, 내년 전망에 대한 성장 가능성이 보이는 상황에서, 팀은 Micron Technology, Inc.는 어떻게 하고 있습니까?

3E의 이러한 상승세를 HBM4의 강력한 수요와 함께 관리하려고 합니다.

Harlan, 앞서 말씀드렸듯이 2026년에는 HBM3E와 HBM4가 혼합될 것입니다. 과거에도 말씀드렸듯이, 우리는 HBM 고객 생태계 전체와 긴밀하게 협력하고 있습니다. 그리고 그들과 매우 긴밀하게 협력하고 있습니다. 그리고 2026년에는 두 제품 모두 매출의 전년 대비 강력한 성장에 기여할 것이며, 물론 이는 HBM3E와 HBM4로 구성될 것입니다.

따라서 제가 말씀드렸듯이, 고객 요구 사항에 따라 두 제품의 혼합을 계속 관리할 것입니다. 2026년에는 HBM 공급이 부족할 것이라고 말씀드릴 수 있습니다. HBM이 아닌 DRAM도 부족할 것입니다. 따라서 준비된 발언에서 강조했듯이 공급 환경이 계속 타이트해지고 있음을 보고 있습니다. 그리고 물론 2026년에는 HBM의 전년 대비 강력한 성장을 예상합니다.

오늘 우리는 HBM의 매출 전망을 상향 조정했습니다. 2028년까지 HBM TAM이 1000억 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 전망보다 2년 앞당겨진 것입니다. 따라서 물론 HBM은 좋은 궤도에 올라 있습니다. 또한 고객들의 아키텍처와 플랫폼이 진화함에 따라, 물론 생태계 전반의 고객들이 점점 더 많은 HBM을 요구하고 있다는 것을 말씀드릴 수 있습니다.

AI 기능을 제공하는 데 있어 메모리의 가치, 기능 및 성능은 매우 중요하며, 더 많은 HBM이 필요하며, 이는 업계의 다양한 AI 플랫폼 전반에 걸쳐 있습니다.

네. 감사합니다, Sanjay. 그리고 2분기에서 3분기 동안 기업 부문의 실적이 부진한 추세를 보인 후, 비즈니스에서 강력한 재가속이 있었다고 생각합니다. 제3자 리서치 추정치에 따르면 기업용 SSD 사업이 지난 분기에 전 분기 대비 25% 성장했다고 합니다. 8~9개 경쟁사 중에서 시장 점유율 3위입니다. 매우 강력한 점유율입니다. 수요 추세 증가와 리드 타임 확대를 고려할 때, Micron Technology, Inc.

팀은 ES SSD 고객과 장기 공급 계약을 체결하고 있습니까? 그리고 두 번째로, SSD 수요는 고객들이 수익화에 적극적으로 나서면서 추론 워크로드의 확장에 더 많이 연관되어 있습니까? 즉, 추론 워크로드 대비 학습 워크로드에서 스토리지 집약도가 더 높습니까?

기업용 SSD에 관해서는, 엔지니어링, 비즈니스, 그리고 영업 팀의 고객 참여와 강력한 모멘텀, 그리고 우리가 확보한 시장 점유율에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 물론, 우리의 기업용 SSD는 데이터센터 강화 전략의 중요하고 큰 부분을 차지합니다. 물론 DRAM은 데이터센터로의 비중이 계속 증가하고 있지만, 데이터센터 SSD는 전체 매출에서 중요한 부분을 차지합니다.

그리고 우리는 강력한 SSD 로드맵, 고객 참여, 그리고 고객에게 제공하는 뛰어난 품질을 통해 시장 점유율을 계속 확보하는 데 집중할 것입니다. 그리고 앞서 언급했듯이, 우리는 여러 주요 고객과 다년간 계약에 대해 논의하고 있습니다. 우리의 SSD, 즉 데이터센터 SSD도 그 계약의 일부입니다. 그리고 이 다년간 계약은 데이터센터 고객뿐만 아니라, 우리의 여러 시장 부문에 걸친 다양한 고객을 포함한다는 점을 말씀드리고 싶습니다.

그리고 추론 대 학습에 따라 SSD 요구 사항이 증가하는지에 대한 질문에 대해, 데이터센터 AI 애플리케이션에서 생성형 AI가 점점 더 많은 비디오로 이동함에 따라, 물론 이는 SSD에 대한 수요를 더욱 증가시킬 것입니다. 따라서 AI가 학습에서 추론으로 빠르게 발전하고 AI 모델과 애플리케이션이 빠르게 발전함에 따라, 이러한 모든 요인이 기업용 SSD의 성장을 더욱 촉진하고 있습니다.

네. GenAI에 의해 주도됩니다.

감사합니다, Sanjay.

다음 질문은 Barclays의 Thomas O'Malley입니다. 질문해 주십시오.

안녕하세요, 여러분. 제 질문을 받아주셔서 감사합니다. Sanjay, 과거에 Micron Technology, Inc.의 HBM 생산량과 전체 시장의 생산량에 대해 이야기해 주셨는데 도움이 되었습니다. HBM에 대한 새로운 정보로 350억 달러 규모의 시장이 40%의 CAGR로 성장한다고 하셨습니다. 하지만 Micron Technology, Inc.에 대해 구체적으로, 현재 DRAM 사업에서 HBM이 차지하는 비율(달러 기준)에 대해 알려주실 수 있습니까?

그리고 내년 시장 점유율에 대해 말씀드리자면, 경쟁이 심화될 것으로 예상되는 경쟁사가 있습니다. 3세대에서는 경쟁이 심화될 것으로 보입니다. 4세대에서는 아직 아무것도 듣지 못했습니다. 내년에 대한 경쟁 구도에 대해 어떻게 생각하십니까? 그리고 앞으로 몇 달 안에 그들의 메모리 인증이 공개됨에 따라 전략적 결정을 다르게 내릴 것이라고 생각하십니까? 감사합니다.

우리는 우리의 경쟁력에 대해 매우 좋게 생각합니다. 우리는 우리의 제품과 HBM4 제품에 대해 매우 좋게 생각하며, 이는 초당 11기가비트 이상의 업계 최고 성능을 제공한다고 강조했습니다. 성능 면에서 업계 최고의 사양이며, 물론 제품의 전력 소비에 대해서도 매우 좋게 생각합니다. 과거에 우리는 HBM3E가 업계 경쟁사보다 30% 낮은 전력 소비를 보인다고 말씀드렸으며, 데이터센터 애플리케이션에서 매우 중요한 저전력 모멘텀을 유지하고 있습니다.

네. 따라서 우리는 성능과 전력을 유지하고 있습니다. 그리고 물론 HBM4 로드맵에 대한 우리의 강력한 용량 위치도 유지하고 있습니다. 따라서 우리는 우리의 경쟁력, 로드맵, 그리고 2026년 이후 미래 몇 년간의 HBM4 이후 로드맵에 대해 매우 좋게 생각합니다. 그리고 우리는 지난 몇 분기 동안 HBM3E 생산 능력 확대를 성공적으로 실행한 우리 팀의 능력에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다.

3분기에는 HBM 시장 점유율이 DRAM 시장 점유율과 일치했다고 말씀드렸습니다. 그리고 우리는 항상 이 타이트한 공급 환경에서, HBM과 비(非)HBM의 혼합을 관리할 것이라고 강조해 왔습니다. 둘 다 수요가 높습니다. 그리고 HBM과 비(非)HBM 모두 높은 수익성을 가지고 있습니다. 따라서 우리의 전략적 고객 관계와 전반적인 수익성 목표, 그리고 성장 목표를 고려하여, 우리는 HBM과 비(非)HBM 간의 혼합을 계속 관리할 것입니다.

물론 HBM은 성장하고 있으며, 2028년까지 TAM이 1000억 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 예측보다 몇 년 앞당겨진 것입니다. 그리고 물론 우리는 HBM도 성장시킬 것입니다. 2026년에는 HBM의 전년 대비 강력한 성장을 볼 수 있을 것입니다. 그리고 이 타이트한 공급 환경에서, 제가 말씀드렸듯이, HBM을 포함한 모든 DRAM에 대한 수요와 공급의 격차는 실제로 우리가 본 것 중 가장 큽니다.

그리고 저는 이를 앞서 수치화했습니다. 따라서 이러한 환경에서 물론 고객과 긴밀히 협력하여 제품 혼합을 계속 관리하고 있습니다.

감사합니다, Sanjay. 그리고 고객의 수요 요구 사항을 더 잘 충족하기 위해 공급을 계속 늘리는 데 집중하고 있습니다.

좋습니다. 그리고 후속 질문으로, 과거에 80억 달러의 런레이트라고 말씀하셨습니다. 11월과 2월을 보면 총 TAM을 상향 조정하고 있는데, 11월 분기의 HBM 기여도와 가이던스에서 예상하는 것에 대한 구체적인 정보가 있습니까?

여기서 구체적인 내용은 제공하지 않습니다. 우리의 HBM 매출은 기록적이었습니다. 그것을 강조했습니다. 네, FQ1에서 강조했던 부분입니다. 그 외에 매출에 대한 구체적인 내용은 제공하지 않을 예정입니다. 다만, 2026년에는 HBM 매출이 전년 대비 강한 성장을 보일 것으로 예상합니다.

감사합니다. 저희 제품은 매우 좋은 위치에 있습니다. 따라서 사업 전반의 믹스를 관리하는 측면에서 매우 좋은 상황이라고 생각합니다.

감사합니다.

다음 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar님입니다. 질문해 주십시오.

훌륭한 실적과 가이던스에 축하드립니다. 첫 번째 질문은 Mark님께 드립니다. 내년의 지속 가능성에 대해 말씀하셨는데, 2월 이후 5월까지의 총 마진은 어떻게 될지, 개선될지 아니면 현 수준을 유지할지 궁금합니다. 총 마진에 대해 어떻게 생각하시는지요? Sanjay님께도 질문이 있습니다.

감사합니다, Krish. 2분기 이후의 마진에 대해서는 가이던스를 제공하지 않습니다. 아시다시피 2분기 기록적인 가이던스를 제시했습니다. 68%로, 전분기 대비 11% 포인트 개선되었고, 이전 기록보다 7% 포인트 높습니다. 연중 사업이 강화될 것이라고 언급했습니다. 따라서 DRAM과 NAND 모두 마진이 상승할 것이라고 믿습니다. 이러한 높은 총 마진 수준에서는 수학적으로 가격 상승폭과 동일한 증가에 대해 총 마진 비율이 더 낮아진다는 점을 명심하십시오.

따라서 2분기 이후 총 마진이 확대될 것으로 예상하지만, 지난 두 분기 또는 1분기 및 2분기 가이던스에서 보았던 것보다 점진적인 성장을 예상합니다.

알겠습니다. Mark님, 정말 감사합니다. 매우 도움이 되었습니다. 그리고 Chris님, 마지막으로 한 가지만 더 말씀드리겠습니다.

연중 사업이 강화될 것이라고 언급한 이유는 건설적인 시장 환경이 연중 지속될 것이라고 믿기 때문입니다. 이러한 유리한 시장 조건 때문입니다. 하지만 Sanjay가 앞서 언급했듯이 비용 측면에서도 매우 잘 실행하고 있으며, 비트를 시장의 가치 있는 부분에 배포하고 있습니다. 그리고 고객에게 최상의 서비스를 제공할 수 있는 곳입니다.

알겠습니다. Mark님, 정말 감사합니다. 그리고 Sanjay님, 앞선 질문에 대한 후속 질문으로, 경계 조건을 설정하고 싶으신 것은 이해하지만, 1년 전에는 HBM 시장 점유율을 DRAM 시장 점유율에 가깝게 달성할 것이라고 말씀하셨을 때 정확히 맞추셨습니다. 그래서 2028년 40%, 1,000억 달러 TAM에 대해 말씀하실 때, Micron Technology, Inc.의 HBM 시장 점유율을 어떻게 생각해야 할까요?

20%가 될까요, 아니면 그보다 낮을까요? 감사합니다.

Krish, 다시 말씀드리지만, 점유율에 대한 구체적인 내용은 제공하지 않을 것입니다. 말씀드렸듯이 HBM과 비(非)HBM 간의 사업 믹스를 관리할 것입니다. 이는 포트폴리오의 다른 모든 제품과 마찬가지입니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐 강력한 제품 로드맵을 가지고 있다면, 물론 전략적 및 고객 관계를 염두에 두고 포트폴리오 전반에 걸쳐 믹스를 관리할 것입니다.

따라서 Krish, 구체적인 내용은 공개하지 않을 것입니다. 다만, 현재의 산업 환경에서 향후 예측 가능한 기간 동안 견고한 산업 펀더멘털을 보고 있으며, 저희는 제품 포트폴리오의 모든 순풍과 물론 HBM뿐만 아니라 데이터 센터 및 기타 시장의 비(非)HBM을 포함한 전반적인 메모리 가치 증가라는 이점을 누리며 매우 좋은 위치에 있습니다. 사업 믹스 관리와 물론 중단기 및 장기적인 최적의 성과 관리에 계속 집중할 것입니다.

Sanjay님, 정말 감사합니다.

감사합니다. 다음 질문은 Citi의 Chris Danely님입니다. 질문해 주십시오.

안녕하세요. 감사합니다. 장기 고객 계약 협상에 대해 좀 더 자세히 알고 싶습니다. 언제쯤 계약을 체결할 수 있을지, 그리고 지연 요인이 무엇인지 좀 더 설명해 주시겠습니까? 단순히 전례 없는 기간이나 규모 때문인가요? 그리고 AI 기업이 귀사의 상당한 용량을 요구하고 있는데, 신규 팹 건설에 기여하도록 하고 있습니까?

고객과의 계약 논의에 대한 구체적인 내용은 공개하지 않겠습니다. 하지만 고객들이 앞으로 다가올 환경에서 적절한 메모리에 대한 장기적인 접근성을 우려하고 있다는 몇 가지 중요한 요인을 다시 한번 강조하겠습니다. 그리고 이는 여러 주요 고객과의 건설적인 대화로 이어지고 있으며, 여러 시장에 걸쳐 있습니다. 공급뿐만 아니라 이러한 장기 추정치와 관련된 기타 중요한 구체적인 약속에 대해 논의하고 있습니다.

구체적인 내용은 공개하지 않겠지만, 논의 중인 계약 구조는 이전과는 다르다는 점을 강조했습니다. 훨씬 더 강력한 계약 구조이며 구체적인 약속이 포함되어 있습니다. 물론 이전 계약과 다른 점은 이전 계약은 현금 및 계약이었지만, 이는 다년간의 계약이라는 점입니다. 고객 논의에 대응할 때, 물론 전체 공급량을 고려해야 합니다. 중단기적으로는 여러 주요 고객의 수요 중 절반에서 3분의 2만 충족할 수 있다고 말씀드렸습니다.

이 모든 것을 고객 관계를 관리하고 전략적 목표를 염두에 두고 계약 논의를 관리할 때 고려해야 합니다. 하지만 구체적인 내용은 공개하지 않겠습니다.

Sanjay님, 여전히 매우 도움이 되었습니다. 감사합니다. 후속 질문으로 HBM과 가격에 대한 질문입니다. 수요가 매우 강하고 2026년까지 매진되었다고 하셨는데, 고정된 가격으로 계약되어 있습니까, 아니면 DDR5처럼 수요가 강한 만큼 가격을 어느 정도 조정할 수 있습니까?

저희는 제품 포지션과 고객과의 협력 능력에 매우 만족하고 있습니다. 준비된 발언에서 언급했듯이 2026년 HBM은 물량 기준으로 매진되었으며, 고객과의 협상은 물량 및 가격에 대해 2026년 달력 연도 기준으로 완료되었습니다. 그리고 항상 강조했듯이 HBM은 높은 수익성을 가지고 있으며, 물론 ROI에 매우 중점을 두고 있습니다. 비(非)HBM 사업 또한 저희가 생산하는 결과와 제공된 가이던스에 반영된 건강한 수익성을 분명히 가지고 있습니다.

좋습니다. Sanjay님, 다시 한번 결과에 축하드립니다.

감사합니다.

감사합니다. 다음 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya님입니다. 질문해 주십시오.

질문해 주셔서 감사합니다. Sanjay님, 메모리 가격 상승이 전자 제품 수요에 영향을 미치는 시점은 언제인지 궁금합니다. 데이터 센터와 AI 시장을 제외하면, 2026년을 내다볼 때 소비자 및 전통적인 엔터프라이즈 제품에 대한 수요 탄력성이 있습니까? 내년 메모리 가격이 어떻게 될지 어떻게 예상하십니까?

준비된 발언에서 언급했듯이, 일부 소비자 시장에서는 반도체 가격과 메모리 가격으로 인해 단위 수요에 영향을 받을 수 있습니다. 그리고 물론, 일부 고객들은 예를 들어 스마트폰과 PC에서 공급 가능한 물량에 맞춰 포트폴리오를 조정하는 믹스 조정을 할 수도 있습니다. 하지만 저희 예측에는 이러한 부분들이 반영되어 있습니다. 따라서 유닛 수요에 대한 일부 잠재적 영향과 고객 믹스 변화의 일부는 저희 예측에 반영되었습니다.

그리고 물론, 그럼에도 불구하고 저희는 수요와 공급 간의 큰 격차 속에서 매우, 매우 타이트한 공급 환경을 보고 있습니다. 그러나 데이터센터부터 엣지까지, 스마트폰 및 PC와 같은 엣지 디바이스를 포함한 모든 곳에서 AI 경험을 위해 메모리가 필수적이라는 점을 강조하고 싶습니다. 따라서 충분한 메모리 없이는 이러한 엣지 디바이스에서도 AI 경험, 기능, 역량이 영향을 받는다는 것을 아실 것입니다.

따라서 핵심은 데이터센터부터 엣지까지 전반적인 AI가 콘텐츠 증가와 메모리 요구량 증가를 견인하고 있으며, 고객들이 로드맵을 앞당겨 보고 있다는 것입니다. 그리고 이것이 바로 고객들이 장기적인 다년 계획을 위한 공급 확보와 관련하여 저희와 협력하고 있는 이유입니다.

감사합니다. 이것으로 질의응답 세션과 오늘의 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 이제 오늘의 컨퍼런스 콜을 종료하겠습니다. 참여해주셔서 감사합니다. 이제 모두 연결을 해제하셔도 됩니다.