안녕하십니까, La-Z-Boy 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해주신 모든 분들을 환영합니다. [Operator Instructions] 본 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 La-Z-Boy의 투자자 관계 및 기업 개발 이사인 Mark Becks에게 마이크를 넘기겠습니다. Mark, 시작해주십시오.

감사합니다, Jenny. 안녕하십니까, 여러분. 저희 2026 회계연도 3분기 실적에 대해 논의하기 위해 오늘 함께 해주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 La-Z-Boy Incorporated의 이사회 의장, 사장 겸 최고 경영자인 Melinda Whittington과 부사장 겸 최고 재무 책임자인 Taylor Luebke가 함께하고 있습니다. Melinda가 통화 시작과 마무리를 담당할 것이며, Taylor는 중간에 부문별 실적 및 재무 결과에 대해 말씀드릴 것입니다.

준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 본 발표와 함께 슬라이드가 제공되며, 웹캐스트 링크를 통해 1년 동안 시청하실 수 있습니다. 또한, 오늘 오후부터 1주일간 전화 재방송 서비스도 제공될 예정입니다. 오늘 통화에서 발표되는 일부 내용은 La-Z-Boy의 향후 실적 및 기타 사항에 대한 미래 예측 진술을 포함하고 있음을 알려드립니다. 저희는 이러한 진술이 합리적이라고 믿지만, 실제 결과는 materially 다를 수 있습니다.

당사의 미래 결과에 영향을 미칠 수 있는 가장 중요한 위험 요소는 Form 10-K 연례 보고서에 기술되어 있습니다. 해당 위험 요소 및 SEC 제출 서류에 상세히 기술된 기타 주요 정보를 검토해 보시기 바랍니다. 또한, 당사의 실적 발표 자료는 당사 웹사이트의 투자자 정보 섹션의 뉴스 및 이벤트 탭에서 확인하실 수 있으며, 일부 조정된 측정 항목에 대한 조정 내역도 포함되어 있습니다.

이는 컨퍼런스 콜 슬라이드 자료의 마지막 부분에 부록으로 포함되어 있습니다. 이제 Melinda에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Mark. 안녕하십니까, 여러분. 어제 장 마감 후, 저희는 1월 말에 마감된 3분기 호실적을 발표했습니다. 이러한 결과는 저희가 지속적으로 기업을 강화하고 비즈니스의 민첩성을 높이고 있음을 증명합니다. 3분기 주요 성과로는 총 인도 판매액 5억 4,200만 달러로 전년 대비 4% 증가했습니다. 당사의 소매 부문에서는 주문 판매 및 인도 판매 모두 전년 대비 11% 증가했습니다.

또한, 분기 동안 4개의 신규 직영 매장을 오픈하여 지난 12개월 동안 총 16개의 신규 직영 매장을 확보했으며 4개 매장을 폐점했습니다. 도매 부문에서는 인도 판매액이 전년 대비 1% 증가했습니다. 그리고 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에서 지속적인 진전을 이루어 미국 서부 지역 네트워크 구축을 완료했습니다. GAAP 영업이익률은 5.5%였으며, 조정 영업이익률은 6.1%로 당사의 가이던스 범위 상단에 근접했습니다.

또한, 분기 동안 8,900만 달러의 강력한 영업 현금 흐름을 창출하여 전년 동기 대비 57% 증가했습니다. 지속적으로 어려운 소비자 환경 속에서도, 특히 소매 부문 확장을 통해 자체적인 모멘텀을 계속 만들어가고 있습니다. 언급했듯이, 당사 직영 소매 부문의 총 주문 판매액은 신규 및 인수 매장의 힘입어 전년 동기 대비 11% 증가했습니다. 신규 및 인수 매장의 효과를 제외한 동일 매장 주문 판매액은 분기 동안 4% 감소했습니다.

당사 산업과 일관되게 지속적으로 어려운 방문객 트래픽에도 불구하고, 높은 전환율, 평균 판매 단가 및 디자인 판매를 포함한 강력한 매장 내 실행으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 분기 내에서 동일 매장 판매 추세는 1월에 가장 강했으며, 미국 전역의 광범위한 악천후가 1월 말과 2월 초에 방문객 트래픽을 둔화시키기 전까지는 전년 대비 긍정적인 수준을 기록했습니다.

이러한 날씨 이벤트가 전반적인 가구 수요에 영향을 미치지는 않을 것으로 예상하지만, 소비자들이 계획된 구매를 재개함에 따라 4분기 인도에 일부 시점 효과가 발생할 것으로 예상합니다. 별도로, Joybird의 경우, 3분기 총 주문 판매액은 현재 거시 경제 상황에 특히 변동성이 큰 소비자 부문의 특성상 전년 대비 13% 감소했습니다. 분기 동안 전략적 이니셔티브에서도 진전을 이루었습니다.

미국 남동부 지역의 15개 매장 인수를 성공적으로 통합했습니다. 회계연도 말까지 생산이 중단될 예정인 영국 제조 시설의 폐쇄 계획을 공식적으로 발표했습니다. 3분기 마감 직후 Kincaid 업홀스터리 사업부를 매각했습니다. 그리고 비핵심 도매 케이스굿 사업부인 American Drew와 Kincaid의 매각에 대한 의향서를 체결했으며, 이는 회계연도 말까지 완료될 것으로 예상됩니다.

다시 한번 말씀드리자면, 현재 이니셔티브를 통해 저희 팀이 달성한 구조적 개선 사항을 몇 분 더 강조하고, 향후 100년을 위한 Century Vision 전략을 발전시키면서 이룬 진전을 강조하고 싶습니다. 남동부 지역의 15개 매장 네트워크 인수를 성공적으로 통합하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이 거래는 당사 역사상 가장 큰 단일 소매 인수였으며, 연간 소매 판매액 8,000만 달러와 총 기업 순이익 4,000만 달러를 추가했습니다.

직영 네트워크로의 원활한 통합은 많은 내부 이해관계자들의 공동 노력을 반영하며, 매장들은 잘 운영되고 있습니다. 독립 매장 인수는 즉시 판매 및 이익에 기여하고 잠재적인 공백 기회를 가진 새로운 시장을 소유할 수 있다는 점에서 Century Vision 전략의 중요한 부분입니다. 이러한 인수는 계속해서 기회가 있을 때마다 추구할 것입니다. La-Z-Boy 신규 매장 오픈 또한 소매 사업 성장과 브랜드 도달 범위 확대를 위한 핵심 동력입니다.

이번 분기에 당사 역사상 최대 규모의 인수를 완료한 것 외에도, 당사 역사상 가장 큰 신규 매장 확장 기간을 달성하고 있습니다. 분기 동안 4개의 신규 직영 매장을 오픈했습니다. 지난 12개월 동안 16개의 신규 매장을 오픈하고 4개를 폐점했습니다. 총 29개의 순 직영 매장을 지난 한 해 동안 추가했습니다. 독립 소유 매장을 포함한 총 매장 네트워크는 374개로 확장되었습니다.

현재 직영 매장의 비율은 전체 네트워크의 60%로 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 저희는 브랜드 도달 범위를 넓히고 더 많은 소비자를 기쁘게 하고 영감을 주기 위해 La-Z-Boy 매장 네트워크를 400개 이상으로 성장시킬 기회가 있다고 봅니다. 이번 회계연도에 총 16개의 신규 매장을 오픈할 것으로 예상하며, 향후 몇 년간 연간 약 10개의 매장 오픈 속도를 유지할 것입니다.

도매 부문에서도 모멘텀이 견고하게 유지되어, 북미 La-Z-Boy 핵심 도매 사업에서 7분기 연속 매출 성장을 달성했으며, Slumberland 및 Rooms To Go와 같은 주요 파트너와의 전략적 호환 유통을 지속적으로 성장시키고 있습니다. 도매 고객들은 La-Z-Boy 브랜드의 강점, 지속적인 품질, 그리고 북미 제조 역량이 제공하는 차별화된 제품 기능을 높이 평가합니다.

미국 내에서 약 90%의 업홀스터리 제품을 생산하는 수직 통합 모델은 현재의 어려운 거시 경제 환경을 헤쳐나가는 데 있어 핵심 경쟁 우위로 남아 있으며, 99년 역사 내내 당사의 기반이 되어 왔습니다. 다년간의 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트를 통해 더욱 민첩한 공급망을 구축하는 데 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 3분기 동안, 당사는 새로운 애리조나 중앙 허브에서 서비스를 제공하는 이 프로젝트의 미국 서부 1/3을 완료했습니다.

그리고 최근 테네시주 데이턴에 동부 지역을 서비스할 새로운 중앙 허브 건설을 시작했습니다. 이 전환은 이미 강력한 소비자 경험을 개선하고, 배송 속도를 높이며, 배송 범위를 확장할 것입니다. 종합적으로, 이 프로젝트는 완료 시 도매 마진을 50~75bp 개선하고, 전체 기업에 최대 50bp를 기여할 것으로 예상합니다. 브랜드 도달 범위를 확장하기 위한 전략적 로드맵의 일환으로, 당사의 상징적인 브랜드를 활용하여 소매 및 마케팅 팀을 위한 통합 전략을 수립하고 있습니다.

이러한 전략은 매장 네트워크에 대한 보다 일관되고 집중된 계획을 가능하게 하여 실행을 개선하고 중복을 줄였습니다. 결과적으로, 소비자 수요를 포착하고, 대응성을 개선하며, 더 큰 규율과 민첩성으로 변동성이 큰 환경을 헤쳐나갈 수 있는 더 나은 위치에 있습니다. 당사의 새로운 브랜드 아이덴티티는 계속해서 긍정적인 언론의 주목을 받고 있습니다. 12월, La-Z-Boy는 Ad Age로부터 2025년 최고의 리브랜딩 5개 중 하나로 선정되었습니다.

해당 보도에서는 La-Z-Boy의 브랜드 리프레시가 편안함을 유명한 푹신한 의자만큼이나 의도적으로 느끼게 하기 위해 디자인되었다고 언급했습니다. 저희는 이러한 성공을 바탕으로 계속해서 새로운 혁신적인 방법으로 소비자를 기쁘게 하고 영감을 주어 브랜드 관련성을 확장해 나갈 계획입니다. 마지막으로, 3분기 동안 당사는 포트폴리오 최적화를 통해 북미 수직 통합 업홀스터리 사업에 집중하는 데 더 큰 진전을 이루었습니다.

2026 회계연도 말까지 생산이 중단될 것으로 예상되는 영국 제조 시설의 폐쇄 계획을 공식적으로 발표했습니다. 그리고 글로벌 공급망 네트워크를 활용하여 새로운 고객 기반과 함께 성장할 수 있도록 잘 준비되어 있음을 보장하면서, 이 사업에 대한 대체 소싱을 확고히 했습니다. 또한, 3분기 마감 직후 Kincaid 업홀스터리 사업부를 매각했습니다. 이 사업부를 회사의 전 직원이었던 새로운 소유주에게 완전히 이전하게 되어 기쁘게 생각합니다.

마지막으로, 비핵심 도매 케이스굿 사업부인 American Drew와 Kincaid의 매각에 대한 의향서를 체결했습니다. 중요한 것은, 이러한 변화가 La-Z-Boy 매장, Comfort Studios 및 브랜드 공간에서 소비자에게 아름다운 홈 솔루션의 일부로 케이스굿을 제공하는 당사의 능력에 영향을 미치지 않을 것이라는 점입니다. 사실, 이러한 변화는 향후 공급 범위를 확대하고 프로세스 효율성을 높여 당사의 제품 제공을 향상시킬 것입니다.

이러한 최종 케이스굿 이니셔티브는 4월의 회계연도 말까지 실질적으로 완료될 것으로 예상합니다. 이제 Taylor에게 통화를 넘겨 재무 결과를 더 자세히 검토하도록 하겠습니다. Taylor?

감사합니다, Melinda. 안녕하십니까, 여러분. 다시 한번 말씀드리지만, 저희는 GAAP 기준 및 조정 기준 모두에서 실적을 발표합니다. 조정된 발표가 비즈니스의 근본적인 운영 추세와 성과를 더 잘 반영한다고 믿습니다. 조정된 결과는 당사의 보도 자료 및 컨퍼런스 콜 슬라이드 부록 섹션의 표에 자세히 설명된 항목을 제외합니다. 통합 기준으로, 2026 회계연도 3분기 매출은 소매 및 도매 사업의 성장이 Joybird 사업부의 인도 판매량 감소로 부분적으로 상쇄되면서 전년 대비 4% 증가한 5억 4,200만 달러를 기록했습니다.

통합 GAAP 영업이익은 3,000만 달러였으며, 조정 영업이익은 3,300만 달러였습니다. 통합 GAAP 영업이익률은 5.5%였으며, 조정 영업이익률은 6.1%였습니다. 이러한 변화는 주로 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에 대한 투자로 인해 발생했습니다. 희석 주당 순이익은 GAAP 기준으로 총 0.52달러였으며, 조정 희석 주당 순이익은 0.61달러였습니다.

이제 부문별 논의로 넘어가면서, 특별히 명시되지 않는 한 여기서부터의 제 설명은 조정 보고에 초점을 맞출 것입니다. 소매 부문부터 시작하겠습니다. 3분기 인도 판매액은 인수 및 신규 매장 덕분에 11% 증가한 2억 5,200만 달러를 기록했습니다. 소매 조정 영업이익률은 인수 이익이 신규 매장 투자 및 동일 매장 인도 판매량 감소로 인한 고정 비용 레버리지로 상쇄되면서 전년 대비 10.7%로 보합세를 유지했습니다.

도매 부문에서는, 북미 La-Z-Boy 핵심 도매 사업을 포함한 대다수 사업부의 완만한 성장에 힘입어 인도 판매액이 전년 대비 1% 증가한 3억 6,700만 달러를 기록했습니다. 3분기 도매 부문 조정 영업이익률은 전년의 6.5% 대비 6%로, 주로 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에 대한 투자와 불리한 외환율로 인해 하락했습니다. Joybird는 기업 및 기타 부문에 보고되었으며, 인도 판매액은 인도 판매량 감소로 3% 감소한 3,600만 달러를 기록했습니다.

Joybird 영업 손실은 주로 Joybird 인도 판매량 감소로 인한 고정 비용 레버리지로 인해 전년 대비 증가했습니다. 2026 회계연도 3분기 통합 조정 총이익률 및 SG&A 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 전체 회사의 통합 조정 총이익률은 전년 동기 대비 10bp 증가했습니다. 총이익률 증가는 주로 총 통합 믹스가 소매 부문으로 이동한 데 기인하며, 이는 도매 부문보다 총이익률이 높지만, 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에 대한 투자로 부분적으로 상쇄되었습니다.

분기별 매출 대비 조정 SG&A 비율은 전년 대비 80bp 증가했으며, 이는 총 통합 믹스가 소매 부문으로 이동한 데 따른 것으로, 소매 부문은 도매 부문에 비해 고정 비용 구조가 높으며, 동일 매장 인도 판매량 감소로 인한 고정 비용 레버리지도 영향을 미쳤습니다. 3분기 GAAP 기준 유효 세율은 2025 회계연도 3분기의 25.1% 대비 31.3%였습니다.

전년 대비 증가는 주로 영국 사업부의 공급망 최적화 조치와 관련된 비공제 가능한 영업 손실 및 일회성 비용 때문입니다. 2027 회계연도에는 세율이 정상화될 것으로 예상합니다. 유동성으로 전환하면, 분기 말 현재 현금 3억 600만 달러를 보유하고 있으며 외부 차입금은 없습니다. 당사의 대차대조표는 견고하게 유지되고 있으며, 분기 동안 상당한 인수를 흡수하면서도 운영 모델의 꾸준한 현금 창출에 의해 뒷받침되고 있습니다.

3분기에 영업 활동으로 8,900만 달러의 강력한 현금을 창출했으며, 이는 전년 동기 대비 57% 증가한 수치로, 운전 자본 개선 및 고객 예금 증가에 기인합니다. 분기 동안 1,800만 달러의 자본 지출을 투자했으며, 이는 주로 신규 La-Z-Boy 매장, 리모델, 제조 관련 투자 및 유통 및 홈 딜리버리 전환 관련 지출에 대한 투자였습니다. 또한, 분기 초에 남동부 지역의 15개 매장 인수를 총 8,600만 달러에 완료했습니다.

당사는 현금 사용 및 투자 수익률 측면에서 가장 좋은 방법은 사업에 신중하게 재투자하는 것이라고 계속 믿고 있습니다. 따라서 신규 매장, 인수 및 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에 대한 규율 있는 투자를 통해 핵심 사업을 수익성 있게 성장시키는 데 전념하고 있습니다. 주주 환급금과 관련하여, 연초부터 배당금 및 자사주 매입을 통해 5,500만 달러를 주주에게 환급했으며, 여기에는 배당금 2,800만 달러와 자사주 매입 2,700만 달러가 포함됩니다.

또한, 분기 동안 1,400만 달러의 보다 정상화된 자사주 매입을 재개했으며, 이는 기존 자사주 매입 승인 하에 300만 주가 남아 있습니다. 일반적인 사업 및 경제 상황을 가정할 때, 지속적인 자사주 매입을 예상합니다. 자사주 매입과 배당금을 현금 사용 및 주주에게 긍정적인 수익으로 계속 간주합니다. 2026 회계연도의 자본 배분은 최근 15개 매장 인수 및 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에 대한 투자에 더 중점을 두고 있습니다.

장기적으로는 영업 현금 흐름의 50%를 사업에 재투자하고 50%를 자사주 매입 및 배당금으로 주주에게 환원하는 자본 배분 목표는 변함이 없습니다. Melinda에게 통화를 넘기기 전에, 2026 회계연도 및 4분기에 대한 몇 가지 중요한 사항을 강조하겠습니다. 4분기 매출은 5억 6,000만 달러에서 5억 8,000만 달러 범위, 조정 영업이익률은 7.5%에서 9% 범위가 될 것으로 예상하며, 이는 거시 경제 환경에 대한 지속적인 신중한 전망과 최근 악천후의 단기적 영향을 반영합니다.

4분기에 5개의 신규 직영 매장을 오픈하여 연간 총 16개를 기록할 것으로 예상합니다. 자본 지출은 8,000만 달러에서 9,000만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 여기에는 신규 매장 및 리모델, 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트, 지속적인 제조 관련 투자가 포함됩니다. 그리고 다시 한번 말씀드리지만, 전략적 이니셔티브의 재정적 혜택은 연간 약 3,000만 달러의 순매출 감소와 전체 기업에 대한 조정 영업이익률 75~100bp 개선의 연간 영향이 있을 것으로 예상합니다.

이는 15개 매장 인수, 케이스굿 사업 철수, 영국 공장 폐쇄 계획 및 경영진 재편성의 복합적인 영향입니다. 이러한 이니셔티브들이 이번 회계연도 말까지 실질적으로 완료될 때 그 혜택을 예상합니다. 그리고 이러한 영향에는 유통 및 홈 딜리버리 전환 프로젝트에서 예상되는 추가적인 장기 마진 개선은 포함되지 않습니다. 그리고 이 시점에서 이러한 전략적 이니셔티브가 기업에 중대한 일회성 이익 또는 손실을 초래할 것으로 예상하지 않는다는 점을 참고하시기 바랍니다.

마지막으로, 연간 총 세율은 27%에서 29% 범위가 될 것으로 예상합니다. 이제 Melinda에게 통화를 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, Taylor. 가구 산업과 광범위한 거시 경제 환경은 계속해서 어렵습니다. 변하지 않은 것은 당사의 상징적인 브랜드와 수백만 명의 소비자를 기쁘게 하고 영감을 주는 능력입니다. 당사의 지속적인 영향력과 문화적 관련성에 대한 증거로, La-Z-Boy Incorporated는 2026년 America's Most Iconic Companies 중 하나로 Time Magazine에 선정되었습니다.

이 비요청 수상은 99년 역사 동안 우리 사랑하는 브랜드와 구축해 온 여러 세대 가족들의 지속적인 연결을 반영합니다. 앞으로도 편안함, 맞춤화, 품질에 대한 유산을 존중하면서, 어떤 환경에서도 성공할 수 있도록 발전해 나갈 것입니다. 미국 내에서 약 90%의 업홀스터리 제품을 생산하는 수직 통합 모델을 계속 활용하고, 자체적인 모멘텀을 창출하며, 산업이 회복될 때 불균형적으로 혜택을 받을 수 있도록 당사를 포지셔닝할 것입니다.

이는 편안함의 변화시키는 힘을 제공하겠다는 당사의 사명과 결합하여 모든 이해관계자를 위한 가치를 창출할 수 있게 할 것입니다. 우리 사랑하는 제품을 더 많은 가정에 전달하기 위한 헌신적인 직원들에게 감사를 전합니다. 그리고 앞으로의 한 해가 모두에게 최고이기를 바랍니다. 이제 Mark에게 통화를 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, Jenny. 오늘 하루 종일 저희 사무실에서 후속 전화 문의를 처리할 예정입니다. 감사합니다. 좋은 하루 보내십시오.

대단히 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜이 모두 종료되었습니다. 이제 전화선을 연결 해제하셔도 됩니다. 즐거운 하루 보내시기 바랍니다. 참여해 주셔서 감사합니다.