안녕하십니까. Jabil의 2026 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 본 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 Investor Relations 및 Corporate Affairs 수석 부사장인 Adam Berry에게 마이크를 넘기겠습니다. Adam, 시작하시죠.

안녕하십니까. Jabil의 2026 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 최고 경영자 Mike Dastoor와 최고 재무 책임자 Greg Hebard가 함께합니다. 오늘 발표는 라이브 스트리밍으로 진행됩니다. 발표 자료를 보시려면 jabil.com의 Investor Relations 섹션을 방문해 주십시오. 오늘 발표가 끝나면 웹사이트에서 전체 녹음본을 다시 시청하실 수 있습니다.

또한, 본 발표에서는 2026 회계연도 3분기 및 연간 순매출 및 수익에 대한 예상 전망을 포함하여, 현재 예상되는 사업 전망에 관한 미래 예측 진술을 할 것입니다. 이러한 진술은 현재의 기대, 예측 및 가정을 기반으로 하며, 실제 결과와 상이할 수 있는 위험 및 불확실성을 포함하고 있습니다. 이러한 위험 및 불확실성에 대한 광범위한 목록은 2025년 8월 31일 마감된 회계연도에 대한 연차 보고서 Form 10-K 및 SEC에 제출된 기타 서류에 명시되어 있습니다.

Jabil은 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 결과로 인해 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의도나 의무가 없음을 밝힙니다. 그럼 이제 Greg에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Adam. 안녕하십니까, 여러분. 오늘 저희 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저희 2분기 실적은 매출과 핵심 영업 마진 모두에서 예상을 뛰어넘었으며, 핵심 주당 순이익을 한 단계 더 끌어올렸습니다. 지능형 인프라가 계속해서 성장의 주요 동인이었지만, 포트폴리오의 다른 영역에서도 견고한 성과를 보인 점은 고무적이었습니다. 규제 산업 부문에서는 자동차 부문의 견조한 성장에 힘입어 매출이 2분기 가이던스를 약 2억 달러 상회했으며, 재생 에너지 부문도 예상보다 좋은 성과를 보였습니다.

지능형 인프라 부문에서는 클라우드 및 데이터 센터 인프라, 네트워킹 및 통신 부문의 성장에 힘입어 2분기 가이던스를 약 3억 달러 상회했습니다. 커넥티드 리빙 & 디지털 커머스 부문은 예상과 대체로 일치하는 성과를 보였습니다. 전반적으로 2분기는 견고한 분기였으며, 이는 하반기 전망에 대한 자신감을 더욱 높여줍니다. 그럼 이제 이번 분기 실적을 살펴보겠습니다.

2분기 순매출은 83억 달러로, 당사 전망치를 상회했습니다. 유리한 매출 믹스와 지속적인 비용 관리 덕분에 핵심 영업 이익 4억 3,600만 달러와 핵심 영업 마진 5.3%를 달성했습니다. GAAP 기준 영업 이익은 3억 7,400만 달러였으며, GAAP 희석 주당 순이익은 2.08달러였습니다. 2분기 핵심 희석 주당 순이익은 2.69달러로, 분기 예상치를 상회하는 실적을 반영합니다.

이제 분기별 부문별 성과를 살펴보겠습니다. 규제 산업 부문은 30억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 10% 증가한 수치로 12월 전망치를 훨씬 상회했습니다. 전년 대비 높은 매출은 3개 최종 시장 모두의 성장에 힘입은 것입니다. 해당 부문의 핵심 영업 마진은 4.8%였습니다. 지능형 인프라 매출은 40억 달러로, 전년 대비 52% 증가했으며 예상치를 상회했습니다.

성장은 자본 장비, 클라우드 및 DCI, 네트워킹 및 통신 전반에 걸쳐 광범위하게 이루어졌습니다. 해당 부문의 핵심 영업 마진은 5.7%로, 유리한 믹스와 규율 잡힌 실행에 힘입어 전년 대비 40bp 상승했습니다. 커넥티드 리빙 & 디지털 커머스 매출은 12억 달러로, 예상대로 8% 감소했으며, 이는 계획된 프로그램 축소 및 고객 재조정의 결과입니다. 이는 로봇 공학, 첨단 창고 및 소매 자동화 분야의 지속적인 성장에 의해 부분적으로 상쇄되었습니다.

해당 부문의 핵심 영업 마진은 4.9%로, 전년 대비 40bp 상승했습니다. 이제 현금 흐름 및 대차 대조표 지표를 살펴보겠습니다. 분기 재고 일수는 75일이었습니다. 고객으로부터 받은 재고 보증금을 제외하면 재고 일수는 60일로, 목표 범위인 55~60일과 일치합니다. 2분기 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 4억 1,100만 달러였으며, 순자본 지출은 5,100만 달러로, 분기 조정 잉여 현금 흐름은 3억 6,000만 달러였습니다.

이를 통해 연간 조정 잉여 현금 흐름 13억 달러 이상을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 당사의 대차 대조표는 여전히 우수한 상태입니다. 2분기 말 현금 보유액은 18억 달러였으며, 투자 등급 신용 등급 유지를 위해 최선을 다하고 있습니다. 2분기 동안 기존 자사주 매입 약정에 따라 3억 달러의 주식을 매입했습니다. 이제 2026 회계연도 3분기 가이던스를 살펴보겠습니다.

부문별 매출부터 시작하여, 규제 산업 부문 매출은 31억 달러로 예상되며, 이는 재생 에너지 부문의 일부 성장, 견조한 의료 수요, 자동차 및 운송 부문의 안정화 추세를 반영합니다. 지능형 인프라 부문에서는 매출 42억 달러를 예상하며, 이는 클라우드 및 데이터 센터 인프라, 첨단 네트워킹 및 통신, 자본 장비 전반의 지속적인 수요에 힘입어 전년 대비 22% 증가한 수치입니다.

커넥티드 리빙 & 디지털 커머스 부문에서는 매출 12억 달러를 예상하며, 이는 자동화, 로봇 공학 및 첨단 소매 및 창고 프로그램의 성장에 의해 부분적으로 상쇄되는 지속적인 프로그램 전환 및 포트폴리오 최적화를 반영하여 전년 대비 10% 감소할 것으로 예상됩니다. 회사 전체적으로 3분기 총매출은 81억 달러에서 89억 달러 범위로 예상됩니다. 핵심 영업 이익은 4억 5,200만 달러에서 5억 1,200만 달러 범위로 예상됩니다.

GAAP 영업 이익은 3억 9,800만 달러에서 4억 5,800만 달러 범위로 예상됩니다. 핵심 희석 주당 순이익은 2.83달러에서 3.23달러 범위로 예상됩니다. GAAP 희석 주당 순이익은 2.36달러에서 2.76달러 범위로 예상됩니다. 3분기 순이자 비용은 약 7,300만 달러, 연간 총 이자 비용은 약 2억 8,000만 달러로 예상됩니다. 3분기 및 연간 핵심 세율은 21%로 유지됩니다.

2분기 실적이 견고했으며, 3분기에 견고한 모멘텀으로 진입하고 있음을 말씀드리며 마무리하겠습니다. 이번 분기의 성과는 당사의 다각화된 포트폴리오와 규율 잡힌 실행의 강점을 보여줍니다. 연말까지 당사의 우선순위는 변함이 없습니다. 마진 확대, 자본 효율성 및 지속적인 현금 창출에 계속 집중할 것입니다. 이제 Mike에게 마이크를 넘겨 2026 회계연도와 업데이트된 가이던스에 대해 더 자세히 설명해 드리겠습니다.

감사합니다, Greg. 그리고 안녕하십니까, 여러분. 분기 실적에 대해 말씀드리기 전에, 전 세계 팀원들의 지속적인 집중력과 실행력에 감사드립니다. Jabil의 상반기 견조한 실적은 고객, 사업장, 공급망 전반에 걸쳐 상당한 조율을 필요로 했으며, Jabil 팀이 매일 보여주는 노력에 진심으로 감사합니다. Greg이 설명했듯이, 2분기 실적은 12월 예상보다 더 좋았으며, 매출은 가이던스 중간값보다 약 5억 달러 많았고, 핵심 영업 마진과 핵심 주당 순이익 모두 예상보다 좋았습니다.

제게는 분기 매출이 클라우드 및 데이터 센터 인프라, 네트워킹 및 통신, 자동차 및 재생 에너지 등 모든 분야에서 예상보다 좋은 성과를 보인 점이 매우 좋았습니다. 초과 성과를 자세히 살펴보면, 지능형 인프라 부문이 AI 데이터 센터 구축에 힘입어 단기적으로는 계속 성장 동력이 되고 있으며, 자동차 및 운송, 재생 에너지 및 에너지 인프라와 같이 최근 어려움을 겪었던 분야의 초과 성과는 해당 시장이 바닥을 치고 서서히 회복되고 있음을 시사합니다.

또한, 조직 전반의 팀들이 고객에게 최선을 다하고, 더 강한 수요를 예상보다 높은 마진과 강력한 핵심 주당 순이익 성장, 높은 잉여 현금 흐름 창출로 전환하는 데 탁월한 성과를 거두었습니다. 요약하자면, 2분기는 견고한 분기였으며, 당사 전략이 실행되고 있음을 보여주는 또 다른 예입니다. 다각화된 모델은 계속해서 중요하며, 우리가 보고 있는 모멘텀은 연말까지 나아가는 데 자신감을 줍니다.

이제 각 부문별 2026 회계연도 업데이트 전망을 살펴보겠습니다. 먼저 지능형 인프라 부문입니다. 이제 지능형 인프라 부문이 약 165억 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 이전 예상치보다 11억 달러 증가한 수치이며, 2025 회계연도 대비 34% 성장한 것입니다. 이는 해당 부문의 3개 최종 시장 모두에서 추가적인 성장에 힘입은 것입니다. 클라우드 및 데이터 센터 인프라 최종 시장은 연간 약 104억 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 90일 전 예측 대비 약 6억 달러 증가한 수치입니다.

이는 주로 두 가지 요인에 의해 주도됩니다. 상기시켜 드리자면, 9월에 당사는 미국 동부 해안에 위치한 시설을 액체 냉각 랙을 지원하도록 개조할 계획에 대해 논의했습니다. 이를 통해 액체 및 공기 냉각 구성 모두를 지원할 수 있는 유연성을 확보하게 됩니다. 저는 이러한 개조가 거의 완료되었으며, 예상보다 약간 앞서 추가적인 용량이 확보되었음을 자랑스럽게 생각합니다.

이는 복잡한 랙 및 서버 통합에 대한 수요가 계속해서 공급을 초과하고 있기 때문에 우리에게 매우 시기적절합니다. 둘째, 클라우드 및 DCI 내에서도 멕시코에 있는 두 번째 하이퍼스케일 고객과의 램프에 대한 강력한 실행을 보고 있으며, 이는 멤피스의 데이터 센터 전력의 지속적인 강점과 함께 전망을 크게 개선하는 데 기여하고 있습니다. 또한, Hanley 인수 통합도 계획대로 잘 진행되고 있습니다.

다음으로 네트워킹 및 통신 부문에서는 연간 매출이 약 4억 달러 증가한 31억 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 인도에서의 첨단 AI 네트워킹 프로그램에 대한 강력한 수요와 탁월한 실행을 반영합니다. 이러한 모멘텀은 고객들이 빠르게 확장되는 AI 워크로드를 따라잡기 위해 더 높은 고속 상호 연결 용량에 투자함에 따라 fueled됩니다. 또한, 5G 지출 전망에서도 회복 조짐을 보이고 있습니다.

자본 장비 부문에서는 이 부문에서도 긍정적인 모멘텀을 보고 있으며, 연간 전망치는 1억 달러 증가한 30억 달러가 될 것으로 예상됩니다. 이는 자동화 테스트 장비의 강력한 수요와 실행, 그리고 예상보다 개선되고 있는 수요 환경을 보이는 웨이퍼 팹 장비의 보다 고무적인 신호의 조합을 반영합니다. 강력한 실적과 부문 전반의 긍정적인 모멘텀을 바탕으로, 2026 회계연도 AI 관련 매출 전망을 12월 대비 약 10억 달러 추가로 상향 조정하여 총 약 131억 달러로 예상합니다.

이는 전년 대비 46%의 강력한 증가율을 나타냅니다. 저는 지능형 인프라 팀이 앞서 나가고 여러 제품, 고객 및 역량에 걸쳐 다각화하는 능력을 매우 자랑스럽게 생각하며, 이것이 2026 회계연도 강력한 실적과 전망의 핵심 요인이라고 믿습니다. 간단히 말해, 당사의 접근 방식은 실제 가치를 제공하며 Jabil의 주요 차별점입니다. 여기서 당사의 전체 전략은 제품 중심이 아닌 고객이 필요로 하는 역량에 집중합니다.

이제 우리는 컴퓨팅, 네트워킹, 전력 분배 및 고급 냉각을 결합한 통합 시스템을 시스템 수준에서 설계하고 제공할 수 있는 역량을 갖추고 있으며, 이는 모두 고객의 특정 요구 사항에 맞춰져 있습니다. 이러한 역량의 원활한 통합은 고객의 배포 시간을 단축하고 총 비용을 절감하며, 미국에 기반을 둔 제조업체로서의 당사의 입지를 활용합니다. 이는 AI 용량이 계속 확장되고 글로벌 불확실성이 증가함에 따라 고객이 정확히 원하는 것입니다.

규제 산업 부문으로 이동합니다. 우리가 참여하는 최종 시장에서 바닥을 딛고 반등하는 모멘텀을 보고 있습니다. 2026 회계연도에는 12월 전망 대비 약 5억 달러 증가한 125억 달러로 규제 산업 전망을 상향 조정합니다. 자동차 및 운송 부문에서는 파워트레인에 구애받지 않는 역량에 집중하는 당사의 전략이 효과를 발휘하고 있으며, ICE 플랫폼에서 계속해서 프로그램을 수주하고 있습니다.

긍정적인 점은, 앞서 언급했듯이, 미국 외 지역을 중심으로 EV에 대한 모멘텀도 나타나기 시작했다는 것입니다. 우리는 보고 있는 것에 고무되어 있지만, EV에 대한 전망과 투자 모두에서 매우 규율을 유지할 것입니다. 의료 및 포장 부문에서는 사업이 견조하게 유지되고 있으며, 하반기로 갈수록 성장 예상치와 일치하고 있습니다. 이는 GLP-1 및 연속 혈당 측정기를 포함한 약물 전달 플랫폼의 지속적인 강점과 진단 및 최소 침습 기술에 대한 지속적인 수요에 의해 뒷받침됩니다.

의료 부문의 파이프라인 측면에서, 약물 전달, 만성 질환 관리 및 기타 규제 장치에 대한 프로그램 램프에 대한 가시성이 높아 2026 회계연도 및 그 이후에도 이 최종 시장에 대한 전망은 견조합니다. 또한, 연초에 가정했던 것보다 재생 에너지 부문의 상황이 개선되고 있습니다. 다시 한번, 우리는 여기서 신중하게 접근할 것이지만, 태양광 사업의 믹스가 주거 및 상업 설치 모두를 수용하도록 전환되었으며, 이는 앞으로 더 지속 가능한 수준을 만들 것이라고 믿습니다.

마지막으로, 커넥티드 리빙 & 디지털 커머스 부문에서는 연간 전망이 12월에 제시한 것과 대체로 일치하지만, 이 부문 내의 이야기는 계속해서 올바른 방향으로 나아가고 있습니다. 커넥티드 리빙은 더 안정적인 반면, 디지털 커머스는 자동화, 로봇 공학 및 첨단 소매 및 창고 프로그램의 광범위한 추세에 힘입어 계속 성장하고 있습니다. 저는 로봇 공학 및 물리적 AI가 Jabil에게 의미 있는 장기 성장 기회를 제공하며, 향후 몇 년 동안 이 부문의 성과에 점점 더 중요한 기여자가 될 것이라고 믿습니다.

2분기의 강력한 실적과 하반기 전망을 고려하여, 매출 및 핵심 주당 순이익 전망을 상향 조정합니다. 2026 회계연도에는 약 340억 달러의 매출을 예상하며, 이는 이전 전망치인 324억 달러에서 약 16억 달러 증가한 수치입니다. 또한, 연간 희석 주당 순이익 전망을 11.55달러에서 12.25달러로 상향 조정합니다. 연간 핵심 영업 마진은 약 5.7%로 계속 예상합니다.

그리고 중요한 점은, 조정 잉여 현금 흐름이 13억 달러 이상일 것으로 계속 예상한다는 것입니다. 더 높은 매출 전망과 그에 따른 자연스러운 운전 자본 증가에도 불구하고, 우리는 강력한 현금 창출을 유지하고 자본 효율성에 대한 규율을 지킬 것으로 예상합니다. 앞으로도 우리의 초점은 변하지 않을 것입니다. 수익성 있는 성장, 규율 잡힌 믹스, 마진 확대 및 강력한 현금 창출입니다.

이러한 초점은 비즈니스 전반에 걸쳐 모멘텀을 창출하고 변화하는 시장 상황을 헤쳐나가면서 장기적인 수익력을 꾸준히 구축할 수 있도록 합니다. 또한, 주주 가치 환원에 대한 지속적인 노력의 일환으로, 자사주 매입 및 기타 신중한 자본 배분 전략을 통해 자본을 환원하는 데 계속 집중할 것입니다. 이러한 접근 방식은 당사 비즈니스에 대한 높은 신뢰도를 강화할 뿐만 아니라 장기적으로 주주 수익을 향상시키려는 당사의 노력을 보여줍니다.

마무리하기 전에, 다시 한번 팀, 고객 및 공급업체의 헌신과 파트너십에 감사드립니다. 당사 실적의 일관성은 그들의 노력의 직접적인 결과이며, 그들이 Jabil에 계속 보내는 신뢰에 감사합니다. Jabil의 60주년을 맞이하여, 수십 년에 걸쳐 구축된 강력한 기반과 우리를 계속 앞으로 나아가게 하는 공유된 헌신을 되돌아볼 시간입니다. 우리는 우리의 역사에 자부심을 느끼고, 그것을 만들어온 모든 분들께 감사하며, 앞으로 다가올 일에 대해 기대하고 있습니다.

이제 Adam에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Mike. 질의응답으로 넘어가기 전에, 5가지 핵심 요점을 간략히 말씀드리겠습니다. 첫째, 우리는 상반기를 강력한 모멘텀으로 마무리하고 있습니다. 2분기는 예상보다 좋았으며, 여러 최종 시장에 걸쳐 광범위한 강세를 보였습니다. 둘째, 지능형 인프라는 지속적으로 매우 높은 수준의 성과를 내고 있으며, 견고한 부문 마진은 강력한 실행과 지속적인 성장을 반영합니다.

이러한 배경에서 AI 및 데이터 센터와 관련된 수요는 계속 강세를 보이고 있으며, 2026 회계연도 AI 관련 매출은 전년 대비 약 46% 증가한 131억 달러가 될 것으로 예상합니다. 셋째, 규제 산업 부문에서 보이는 점에 고무되어 있습니다. 의료 부문은 견조함을 유지하고 있으며, 자동차 및 재생 에너지 부문은 저점에서 개선되기 시작하고 있습니다. 앞으로도 회복이 계속됨에 따라 이러한 최종 시장에 대한 접근 방식에 규율을 유지할 것입니다.

넷째, 커넥티드 리빙 & 디지털 커머스 부문은 부문 내 믹스가 자동화, 로봇 공학 및 물리적 AI로 전환됨에 따라 올바른 방향으로 나아가고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 성장 동력이 될 것이라고 믿습니다. 마지막으로, 이 모든 것이 2026 회계연도에 대한 더 강력한 전망을 뒷받침합니다. 2026 회계연도 매출 전망과 핵심 주당 순이익 기대치를 전년 대비 상향 조정하며, 2027 회계연도를 향해 나아감에 따라 건강한 마진과 강력한 잉여 현금 흐름을 계속 예상합니다.

마지막으로 Jabil에 60번째 생일을 축하드립니다. 이제 질의응답을 시작하겠습니다.

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Bank of America의 Ruplu Bhattacharya입니다.

Mike, 지능형 인프라 매출을 11억 달러 상향 조정하셨습니다. 기회 측면에서 가장 큰 부분을 순서대로 설명해 주시겠습니까? 컴퓨팅, 네트워킹 또는 반도체 장비인가요? 그리고 올해 AI 매출은 전년 대비 거의 50% 성장하고 있습니다. 이러한 강력한 성장이 2026 회계연도 이후에도 지속될 수 있다고 생각하는 것이 합리적일까요?

네. Ruplu, 감사합니다. 이것이 저희 이야기의 중요한 부분이라는 것을 알고 있으므로 최대한 자세히 설명해 드리겠습니다. 지능형 인프라 성장은 실제로 세 가지 최종 시장 모두에서 광범위하게 이루어졌습니다. 제 발표에서 언급했듯이, 클라우드 및 DCI는 약 6억 달러 증가했고, 네트워킹 및 통신은 약 4억 달러 증가했으며, 자본 장비는 약 1억 달러 증가했습니다.

따라서 지능형 인프라의 11억 달러 증가는 상당히 광범위합니다. 클라우드 및 DCI에서 9월에 6억 달러 증가는 미국 동부 해안 시설을 액체 냉각 랙을 수용하도록 개조하는 것에 대해 논의했습니다. 이를 통해 액체 냉각 및 공기 냉각 서버 모두를 지원할 수 있는 옵션을 제공할 것입니다. 이는 후방 호환 및 미래 보장 기능을 갖출 것입니다. 제가 통화에서 말씀드렸듯이, 해당 개조가 예상보다 일찍 완료되었으며, 약 2~3개월 앞당겨졌고, 이를 통해 동부 해안의 일부 용량이 확보되었으며, 이는 클라우드 및 DCI 라인을 통해 흐르고 있습니다.

또한, 우리가 이야기했던 두 번째 하이퍼스케일러의 멕시코에서의 램프가 매우 잘 진행되고 있으며, 이는 AI 컴퓨팅 스토리지 램프에 기여하고 있습니다. 멤피스의 일부 전력 사업도 마찬가지입니다. 과거에 이에 대해 논의했을 수 있는데, 멤피스에서 생산하는 LV MV 스위치기어 및 인라인 열 교환기가 매우 잘 진행되고 있습니다. 실제로 멤피스에 대한 확장 계획도 있습니다.

그리고 네트워킹 및 통신 부문은 약 4억 달러 증가했는데, 그중 3억 달러는 네트워킹 측에서, 1억 달러는 5G에서 나왔다는 점은 매우 고무적입니다. 5G에 대해 오랫동안 이야기하지 않았던 것 같습니다. 그리고 거기에서도 긍정적인 상승세를 보이고 있습니다. 네트워킹 측면에서 고속 상호 연결에 대한 수요는 계속 확장되고 있습니다. 이더넷 관련 수요, InfiniBand 관련 수요, 네트워킹 프로그램 전반에 걸쳐 탁월한 실행을 보고 있습니다.

이 모든 것이 매우 잘 진행되고 있습니다. 인도에 있는 저희 사업장은 놀랍도록 잘 운영되고 있으며, 그곳에도 확장 계획이 있습니다. 따라서 네트워킹 및 통신 부문도 마찬가지로 잘 분산되어 있습니다. 마지막으로 자본 장비 부문입니다. 칩 기술의 빠른 발전, 고성능 컴퓨팅, AI 애플리케이션의 지속적인 강력한 수요가 테스트에 대한 수요를 계속해서 견인하고 있다는 점을 고려할 때, 자본 장비의 강력한 수요 모멘텀을 보고 있습니다.

따라서 자동화 테스트 장비가 매우 잘 진행되고 있습니다. 그리고 그 이상으로 웨이퍼 팹 장비에서도 개선의 조짐을 보이고 있습니다. 웨이퍼 팹 장비에 대해서는 좀 더 신중하게 접근하고 있으며, 다소 불규칙해 보입니다. 따라서 우리는 그곳에서 신중하게 접근하고 있으며, 명확한 가시성이 확보되는 대로 WFE 측의 수치를 높일 것입니다. 따라서 지능형 인프라의 11억 달러는 매우 잘 분산되어 있습니다.

우리가 이야기했던 AI 부분은 12월 전망 대비 10억 달러 증가했습니다. 다시 한번, 저는 현재 지능형 인프라에서 일어나고 있는 일에 대해 매우 흥분하고 있습니다.

알겠습니다. 정말 감사합니다. 후속 질문으로, 전사 매출 가이던스를 16억 달러 상향 조정하셨는데, 영업 마진은 여전히 5.7%입니다. 어떤 요인들이 작용하고 있는지 설명해 주시겠습니까? 지능형 인프라 마진은 원하는 수준인가요? 믹스가 얼마나 영향을 미치나요? 그리고 향후, 예를 들어 2027 회계연도에 영업 마진을 6% 이상으로 끌어올리는 데 도움이 될 요인은 무엇인가요?

상기시켜 드리자면, 12월에 마진을 10bp 인상했습니다. 현재 2026 회계연도 연간 5.7%에 대해 매우 만족스럽습니다. 더 높아질 수 있을까요? 물론입니다. 세상의 지정학적 상황과 불확실성을 고려할 때 좀 더 신중하고 싶습니다. 다음 분기 실적 발표에서 마진 가이던스를 확실히 업데이트할 것입니다. 하지만 이 시점에서 5.7%보다 높아지지 않는다면 놀랄 것입니다.

6% 및 그 이상과 관련해서는, 2027 회계연도 6%에 대해 매우 높은 확신을 가지고 있습니다. 과거에도 말씀드렸듯이, 저는 6%에 대해 이전보다 더 좋다고 생각합니다. 6%의 주요 동인을 생각해보면, 기업 수준뿐만 아니라 일부 레거시 사업이 다시 돌아오고 있는 믹스가 매우 좋습니다. 또한 지능형 인프라 내에서도, 특히 전력, 액체 냉각 등과 같은 새로운 역량을 온라인으로 가져오면서 마진 개선의 긍정적인 신호를 보고 있습니다.

실리콘 포토닉스도 마찬가지일 것입니다. 따라서 전반적으로 6% 믹스가 매우 좋다고 생각합니다. 더 높은 매출 기반에 대한 운영 레버리지를 생각해보면, 올해 매출을 40억 달러 올렸으며, 이는 앞으로도 배당을 지급할 것입니다. 매출이 증가함에 따라 레버리지가 발생합니다. 또한 용량 활용률도 개선되고 있습니다. 작년에는 75%였는데, 오늘은 80%에 도달하고 있습니다.

따라서 이는 더 높은 마진의 동인이 될 것입니다. 그리고 인수한 Hanley 인수도 지능형 인프라 사업과 함께 확장될 것이며, 이는 마진에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 따라서 전반적으로 6% 이상은 충분히 달성 가능합니다, Ruplu.

알겠습니다. Greg에게 한 가지 짧은 질문을 해도 될까요? 현금 사용처에 대해 다시 한번 상기시켜 주시겠습니까? 여러 분야에서 성장이 이루어지고 있습니다. 올해 자본 지출 계획은 어떻게 되나요? 성장을 위해 어디에 투자하고 있나요? 또한 자본 구조에 대해 말씀해 주시겠습니까? 부채를 줄이는 방안이나 M&A를 위한 부채 증액 방안에 대해 어떻게 생각하시나요?

어떻게 생각해야 할까요?

네. 현금에 대해 말씀드리자면, 2분기 잉여 현금 흐름은 3억 6,000만 달러로 매우 강력했습니다. 연간 가이던스인 13억 달러 이상에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 매출 증가와 운전 자본이 약간 확장됨에 따라 13억 달러 이상의 가이던스를 유지할 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 하지만 Mike의 마진에 대한 언급과 마찬가지로, 하반기가 진행됨에 따라 기회가 있는지 지켜볼 것입니다.

자본 지출에 대해 말씀드리자면, 하반기에는 매출의 1.5%~2% 범위에서 자본 지출을 볼 수 있을 것입니다. 이는 상반기에 보았던 것보다 약간 높은 수치입니다. 연간 총액으로는 매출의 약 1%가 될 것입니다. 따라서 자본 지출 할당과 지속적인 성장에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 현금 사용처에 대해서도, 당사의 자본 배분 프레임워크에 여전히 매우 전념하고 있습니다.

잉여 현금 흐름의 80%는 자사주 매입에 사용됩니다. 당사는 주식이 저평가되어 있다고 생각하며 자사주 매입이 Jabil에게 여전히 훌륭한 현금 사용처라고 생각하며, 이 분야에서 계속 기회를 포착할 것입니다. 따라서 현재 당사의 레버리지 수준에 대해 다시 한번 매우 만족스럽게 생각합니다. M&A에 대한 질문에 대해 말씀드리자면, 네, 현재 현금 사용의 20%는 '틈새' 역량에 사용되며, 지난 몇 년 동안 매우 성공적이었다고 생각합니다.

하지만 당사는 적절한 M&A 거래가 있다면 레버리지를 높일 수 있는 수준에 있습니다. 따라서 항상 모니터링하고 있으며, 이러한 기회가 발생하면 준비되고 위치할 것입니다.

다음 질문은 Goldman Sachs의 Mark Delaney입니다.

첫째, 데이터 센터 및 AI 시장에 대해 말씀드리겠습니다. Jabil은 이전 분기에서 새로운 고객 또는 잠재적으로 여러 신규 고객, 그리고 또 다른 대형 하이퍼스케일러와 가까워지고 있다고 논의했습니다. 이러한 노력의 현재 상황에 대한 업데이트를 제공해 주시겠습니까? 그리고 어떤 종류의 제품과 애플리케이션에서 점유율을 확대할 수 있을 것으로 예상하는지에 대해서도 말씀해 주시겠습니까?

네, Mark. 당사가 본 수주에 대해 말씀드리자면, 과거에 지능형 인프라 수주에서 두 번째 하이퍼스케일러에 대해 이야기했습니다. 우리는 그것으로 매우 잘 해냈습니다. 램프가 매우 긍정적으로 진행되고 있습니다. 세 번째 하이퍼스케일러와 긴밀하게 논의 중입니다. 몇 주 안에 어느 정도 마무리가 될 것으로 예상하며, 이는 2027 회계연도에도 주요 기여자가 될 것입니다.

멤피스에서 진행 중인 확장과 같이 당사의 시설, 150만 평방피트를 추가하는 확장은 계획대로 진행되고 있습니다. 과거에 노스캐롤라이나에 대해 이야기했습니다. 노스캐롤라이나를 채우는 것에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다. 노스캐롤라이나는 계획대로 진행되고 있다고 생각합니다. 7월, 8월까지 준비될 것으로 예상합니다. 그리고 2027 회계연도에는 해당 사업장에 관심을 보이는 고객이 많이 있습니다.

그리고 역시 비교적 곧 마무리가 될 것으로 예상합니다. 따라서 전반적으로 지능형 인프라에서 보고 있는 성장, 확장 계획, 심지어 네트워킹 및 통신까지 모든 것이 매우 잘 진행되고 있습니다. 실제로 매우 광범위합니다. 지능형 인프라의 전체 포트폴리오에 걸쳐 있습니다. 그리고 이에 대한 전략을 제시한 팀에게 감사해야 한다고 생각합니다. 이는 전체적인 접근 방식입니다.

제품 기반이 아닙니다. 컴퓨팅, 네트워킹, 전력, 액체 냉각을 결합한 시스템 수준의 통합을 제공하며, 고객의 요구 사항에 맞춰 진행합니다. 단일 사일로 접근 방식이 아닙니다. 따라서 전반적으로 매우 잘 진행되고 있다고 설명하는 것이 가장 좋습니다. 과거에도 언급했듯이, 지능형 인프라에서 일어나고 있는 일에 대해 정말 흥분됩니다. 그리고 이것은 전혀 느려지지 않고 있습니다.

오히려 특히 팀이 수집한 모든 역량과 설계 및 엔지니어링 아키텍처로 인해 모멘텀을 얻고 있습니다.

매우 도움이 되었습니다, Mike. 제 다른 질문은 공급망에 관한 것이었습니다. Jabil이 수요 증가를 보기 전에도 특정 부품에 대한 공급 부족이 있었습니다. 이러한 다양한 영역에서 보고 있는 것에 대해 더 자세히 말씀해 주시겠습니까? 반도체 및 메모리가 그중 하나였습니다. 다른 부품들도 부족했을 수 있습니다. 하지만 이제 수요가 더 강해지고 중동 상황도 고려할 때, 공급 확보 능력과 이러한 상황을 고려한 공급 확보와 관련된 비용 요소에 대해 말씀해 주시겠습니까?

공급망 제약은 확실히 존재합니다. 조금 더 타이트해지고 있습니다. 메모리의 경우 DDR4 이하의 모든 것이 영향을 받고 있습니다. 당사의 성장의 좋은 점은 주로 지능형 인프라 부문에 있으며, 이는 하이퍼스케일러와 관련이 있습니다. 하이퍼스케일러는 할당량에서 공정한 몫을 받을 것이며, 그들은 DDR5도 사용합니다. 따라서 다른 관점에서 보면 PCB 제약이 일부 있습니다.

하지만 전반적으로, 현재의 부족 현상에 대해 당사의 공급망 팀은 과거에도 이를 입증했습니다. 부품을 확보하는 데 매우 훌륭한 일을 하며, 특히 제약 시장에서는 그들의 역량이 발휘됩니다. 이미 가이던스에 공급망 제약을 반영했음을 말씀드립니다. 일부 소비자 영향이 있을 수 있습니다. 다시 한번, 이는 모두 가이던스에 반영되었습니다. 이 시점에서 중동 상황에서 주요 문제가 발생할 것으로 보이지는 않습니다.

물론, 그것은 몇 달, 몇 년 동안 계속될 수 있습니다. 소비자에게 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 전반적으로 요약하자면, 네, 제약이 있지만 Jabil은 이러한 제약 속에서 매우 잘 대처하고 있다고 생각합니다.

다음 질문은 Fox Advisors의 Steven Fox입니다.

제 첫 번째 질문은 지능형 인프라 영업 마진에 관한 것이었습니다. Mike, 이번 분기에 최대 용량 제약에서 벗어난 것으로 보이지만, 그럼에도 불구하고 전년 대비 40bp의 마진 개선을 달성했으며 마진은 예상보다 좋았습니다. 따라서 II 마진의 향후 전망, 특히 다른 용량을 늘리는 지금 시점에서 어떻게 되는지 설명해 주시겠습니까? 그리고 후속 질문이 있습니다.

네. 지능형 인프라를 보면, 여러 역량에 걸친 포트폴리오로 생각해야 합니다. DCI 부분, 서버 및 랙 부분은 기업 수준의 마진을 가질 것입니다. 하지만 그 이상으로 네트워킹 부분, 실리콘 포토닉스 부분, 우리가 참여하고 있는 일부 새로운 부분, LV MV 기어 및 인라인 열 교환기를 갖춘 전력 관리 부분, 액체 냉각 부분을 보면 이러한 부분은 추가적인 마진을 가져옵니다.

따라서 전반적으로 지능형 인프라의 마진 추세는 시간이 지남에 따라 계속 진화할 것이라고 생각합니다. 그리고 지능형 인프라에서 확실히 마진 개선을 기대하지만, 물론 모든 것을 규모에 맞게 조정하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 하지만 마진은 확실히 올바른 방향으로 움직이고 있습니다.

하지만 제조 재구성 및 용량 증설의 최대 부담을 이미 지났나요? 다음 몇 분기 동안 완화될까요, 아니면 제가 이해하지 못하는 부분이 있나요?

아니요. 모두에게 상기시켜 드리자면, 개조는 주로 액체 냉각 랙과 공기 냉각 랙을 모두 처리할 수 있는 옵션을 제공하기 위해 수행되었습니다. 미래에는 액체 냉각과 공기 냉각이 혼합되어 사용될 것이라고 생각합니다. 따라서 우리는 이를 처리할 준비가 되어 있습니다. 모든 개조 작업이 완료되었습니다. 여러 위치에서 수행된 것은 아닙니다. 미국 동부 해안 사업장에서 수행되었으며, 약 2~3개월 앞당겨졌습니다.

이것이 우리가 숫자를 약간 올릴 수 있는 자신감을 갖는 이유 중 하나입니다. 하지만 개조는 끝났습니다. 개조는 앞으로 우리 사업에 도움이 될 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 액체 냉각 전력은 앞으로 문제가 될 것이며, 액체 냉각은 지능형 인프라 공간, 특히 데이터 센터 인프라 최종 시장에서 점점 더 중요한 역할을 할 것이기 때문입니다.

좋습니다. 도움이 되었습니다. 그리고 후속 질문으로, 물리적 AI는 더 이상 단순한 유행어가 아닌 것 같습니다. 많은 투자가 이루어지고 있습니다. 공장 바닥이나 창고에서 실제 사용 사례가 됨에 따라 강조할 수 있는 프로그램이나 기회 세트가 있나요?

네. 개별 프로그램 수주보다는 물리적 AI와 Jabil이 어떻게 참여하는지에 대한 일반적인 관점을 제공해 드리겠습니다. 우선, 물리적 AI는 매우 초기 상업화 단계에 있다고 생각합니다. 실제 배포는 매우 적습니다. 다시 말하지만, 물리적 AI의 정의에 따라 다르지만 비용은 계속 높고 복잡성은 매우 높습니다. Jabil의 좋은 점은 우리가 매우 초기 단계에 참여한다는 것입니다.

그리고 제가 할 수 있다면, 우리가 만드는 하드웨어와 우리가 얻는 경험이 거의 만나는 지점이 있습니다. 그것이 무엇을 의미하는지 말씀드리겠습니다. 실제 세계에서 AI가 필요한 장치와 기계를 생각해보면, 소매 창고 로봇, 자율 주행 차량, 드론, 산업 자동화 시스템, 로봇 공학 및 휴머노이드 등을 생각할 수 있습니다. 이 모든 것이 Jabil이 하드웨어 측면에서 이미 참여하고 있는 영역입니다.

하지만 이러한, 우리가 물리적 AI라고 부르는 것을 가능하게 하는 데 필요한 모든 역량을 생각해보면, 센서 및 비전 시스템입니다. 온보드 컴퓨팅 및 제어 하드웨어, 연결성, 전력 시스템, 액체 냉각, 터보 솔루션, 모션 액추에이션 관련 하위 시스템, 복잡한 전기 기계 어셈블리 등을 이야기하고 있습니다. 다시 말하지만, Jabil이 경험을 가지고 있고 지난 몇 년 동안 해왔던 모든 영역입니다.

그리고 오늘날 물리적 AI는 말씀드렸듯이 매우 초기 상업화 단계에 있다고 생각합니다. 이 분야의 진화가 진행됨에 따라 시간이 지남에 따라 점점 더 중요해질 것이라고 생각합니다. 오늘날의 주요 제약은 높은 비용과 복잡성이며, 이는 확실히 시간이 지남에 따라 감소할 것입니다. 그리고 Jabil보다 이 분야에서 더 나은 위치에 있는 곳은 없다고 생각합니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Samik Chatterjee입니다.

Mike, 아마도 하이퍼스케일러와의 더 넓은 기회와 참여에 대한 이전 발언으로 돌아가서 말씀드리겠습니다. 아마도 신규 클라우드와의 기회에 대해, 특히 컴퓨팅 또는 네트워킹 전반에 걸친 기회를 고려할 때 해당 시장과 교차할 수 있는 방법에 대해 좀 더 확장해 주시겠습니까? 신규 클라우드 시장에서 보이는 자본 지출과 교차할 수 있는 기회 측면에서 무엇을 보고 계신가요?

그에 대한 생각이 있으신가요? 그리고 후속 질문이 있습니다.

네, 하이퍼스케일러와의 긍정적인 모멘텀을 확실히 보고 있습니다. 하지만 신규 클라우드 측면에서도 사업을 수주하고 있으며, 고빈도 거래 요구 사항에 대한 사업도 수주하고 있습니다. Samik, 우리가 추구하는 것은 잘 분산되어 있습니다. 다시 한번 전략으로 돌아가겠습니다. 개별 사일로나 제품에 집중하는 것이 아닙니다. 시스템 수준에서 시스템 통합을 제공합니다.

전반적으로 가능합니다. 서버 랙, 전력, 액체 냉각, 네트워크, 스위칭, 실리콘 포토닉스 등을 지원할 수 있습니다. 우리가 제공하는 역량이 많이 있습니다. 그리고 현재 지능형 인프라 공간 전체에 대해 좋아하는 점은, 3~4년 전으로 돌아가면 다소 집중되어 있었지만, 오늘날에는 매우 잘 다각화되어 있다는 것입니다. 고객, 제품, 역량 세트, 설계, 대규모 제조 등과 함께 다각화되어 있습니다.

따라서 지능형 인프라에 대한 전망은 매우 긍정적입니다.

알겠습니다. 그리고 자본 또는 자본 지출 요구 사항과 관련하여 후속 질문을 드리겠습니다. 동종 업계 일부에서는 상당한 자본 지출 증가를 발표했습니다. 수요가 계속 공급을 초과하고 있다고 언급하셨는데, 이와 관련하여 자본 지출 궤적을 전반적으로 어떻게 생각해야 할까요? 미국 내 신규 시설 추가에 대한 압력이 많나요? 그리고 자본 요구 사항을 생각할 때, 공기 냉각 랙에 비해 액체 냉각을 위한 시설을 더 많이 개조해야 할 필요성도 있나요?

어떻게 생각하시나요? 그리고 이것이 계속 진화하고 이 분야에서 일부 자본 요구 사항을 주도할까요?

자본 지출에 대해서는 Greg이 답변하도록 하겠습니다. 하지만 그 전에 지능형 인프라에 대해 말씀드리자면, 지능형 인프라 사업의 장점은 매우 자산 경량적이라는 것입니다. 본질적으로 자산 경량적입니다. 우리가 들어갈 때 복잡한 장비를 이야기하는 것이 아닙니다. 특수 바닥재에 대해 더 이상 이야기하지 않습니다. EMS 측에서 보는 일부 자본 지출은 지능형 인프라 공간에서 많이 필요하지 않습니다.

확장 계획은 당연히 계속될 것입니다. 확실히 큰 요구 사항이 있습니다. 하지만 당사의 모든 투자가 자산 경량적이라는 점은 실제로 많은 편안함을 주며, 투자 자본 수익률에도 매우 긍정적입니다. Greg, 덧붙일 것이 있나요?

네, Samik. 자본 지출에 대해 말씀드리자면, 앞으로 매출 대비 1.5%~2%를 모델링하는 방식에 대해 편안하게 생각합니다. 따라서 모든 용량 확장과 우리가 보고 있는 성장에도 불구하고, 우리는 이것이 좋은 실행 속도라고 생각합니다.

다음 질문은 Raymond James의 Melissa Fairbanks입니다.

또 다른 훌륭한 분기에 축하드립니다. 그리고 생일 축하드립니다. 규제 산업 부문에 대해 이야기할 기회를 드리고 싶습니다. 자동차 및 운송 부문에서는 올해 예상보다 좋은 결과를 보였고 가이던스도 상향 조정되었습니다. 중국 EV 시장에서 부정적인 일화가 들려왔는데, 역사적으로 귀하가 노출되었던 곳입니다. 자동차 부문 내에서 어떤 세부 정보를 보고 계신가요? 이는 오래 전에 수주했지만 지연되었던 프로그램이 하반기에 램프업되는 것인가요, 아니면 중국에서도 여전히 더 나은 판매량을 보고 계신가요?

자동차에 대해 먼저 이야기하겠습니다. 몇 년 전에는 EV 부문에 많이 투자했습니다. 그 이후로 우리는 파워트레인에 구애받지 않는 플랫폼에 집중하는 전략으로 전환했습니다. 이는 ICE, 하이브리드, EV에 집중한다는 것을 의미합니다. OEM과 우리가 보고 있는 것은 그들이 플랫폼 전반에 걸쳐 이동하기를 원한다는 것입니다. 개별 프로그램이 사일로나 버킷에 있는 것을 원하지 않는다고 생각합니다.

그들은 세 가지 범주 모두에 적용되는 몇 가지 모듈 등을 찾고 있습니다. 그것이 우리에게 보상을 주고 있습니다. ICE 측에서 프로그램 수주가 계속될 것이라고 생각합니다. EV가 2분기에 긍정적인 모멘텀이 되었다고 언급했습니다. 맞습니다. 중국은 조금 느리지만, 다른 지역에서 회복 조짐을 보이고 있습니다. 다시 한번, 준비된 발언에서 매우 보수적이고 신중할 것이라고 언급했으며, 강력한 징후를 볼 때까지 계속 그렇게 할 것입니다.

하지만 전반적으로 아시아, 특히 중국 외 지역에서는 확실히 개선의 조짐을 보이고 있습니다.

네, 알겠습니다. 좋습니다. 그리고 재생 에너지 및 에너지 인프라 부문에서는 세인트 피터즈버그에서 상업용 및 주거용 태양광 사업을 진행하고 있는 현장을 둘러보았습니다. 다가오는 세금 감면 혜택 만료가 단기적으로 보고 계신 강세에 얼마나 영향을 미치고 있다고 보십니까? 아니면 이것이 진정한 지속 가능한 수요 개선이라고 생각하십니까?

수요의 변화 또는 증가를 보고 있는 이유 중 하나는 설치에 더 큰 영향을 받기 때문입니다. 이전에는 주거용에 많은 초점이 맞춰졌다고 생각합니다. 이제 상업용 설치가 훨씬 더 큰 역할을 하는 단계로 나아가고 있습니다. 그리고 주거용 부문보다는 세금 감면 혜택에 덜 영향을 받는다고 생각합니다. 따라서 지속 가능합니다. 다시 말씀드리지만, 우리는 보수적으로 접근할 것입니다.

우리는 재생 에너지가 오른쪽으로 갔다가 다시 왼쪽으로 오는 것을 보았습니다. 그래서 우리는 그 부분에 대해 약간 신중하고 있습니다. 하지만 전반적으로 세금 공제 만료를 고려할 때 생각보다 훨씬 더 지속 가능하다고 할 수 있습니다.

네, 알겠습니다. 좋습니다. 그리고 마지막으로 의료 및 포장 부문에 대해 질문드리겠습니다. 최소 침습 장비 및 영상 시스템 분야에서 장비 부문의 약간의 반등점을 보고 있다는 것은 매우 좋습니다. 주사제 및 일회용품 사업 부문에 비해 해당 사업 부문의 마진 프로필은 어떻게 다른가요?

확실히 가치를 더합니다. 기업 전체에 가치를 더하는 것은 확실하지만, 의료 및 포장 최종 시장에도 가치를 더합니다. GLP-1 및 CGM은 규모가 있습니다. 최소 침습 기술은 역량 기반이며 그에 따른 마진을 가지고 있습니다.

다음 질문은 Baird의 Luke Junk입니다.

AI와 관련하여, 이번 분기 실리콘 포토닉스 동향과 더 중요하게는 높은 수준의 전망에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시면 감사하겠습니다. 더 높은 속도, CPO 유형 및 확장된 애플리케이션에 대해 더 많이 듣고 있습니다. 그래서 업데이트된 관점에 대해 궁금합니다.

네. 역사적으로 말씀드리자면, 네, 몇 년 전에 Intel에서 포토닉스 사업부를 인수했습니다. 그리고 그 사업부는 역량 측면에서 우리에게 정말 잘 해왔습니다. CPO를 언급하셨습니다. 우리는 실제로 공동 패키지 광학, 근접 패키지 광학, 공동 패키지 구리 전반에 걸쳐 역량을 개발하고 있습니다. 그래서 우리는 공동 패키지 광학 및 실리콘 포토닉스 분야를 넘어서고 있습니다.

우리는 지금 이번 주에 OFC에 있으며 시스템 통합 역량을 시연하고 있습니다. 우리는 800G에서 1.6T까지의 차세대 광학을 살펴보고 있습니다. 우리는 통합 고급 패키징 솔루션을 살펴보고 있습니다. 그리고 이러한 기능에 수반되어야 하는 냉각 기술을 살펴보면, 우리는 그 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 따라서 전반적으로, 우리가 현재 개발하고 OFC에서 선보이기 시작한 새로운 기술을 살펴보면, 실리콘 포토닉스 전체에 대해 항상 매우 좋다고 생각합니다.

다음 질문은 UBS의 David Vogt입니다.

두 가지만 질문드리겠습니다. 소비자 디지털 상거래 사업에 대해 많이 질문받는다는 것을 알고 있지만, 3개월 전이나 6개월 전보다 안정적인 것으로 보이는 이 사업의 안정성을 고려할 때, 몇 달 또는 몇 분기 전의 기대치에 비해 이 사업에서 긍정적인 궤적을 보이고 있다고 느끼는 부분에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 두 번째 질문은 동시에 드리겠습니다. Greg.

이 사업을 전체적으로 볼 때, 창고 자동화, 디지털 상거래와 같이 수익성을 향상시킬 수 있는 이 사업의 어떤 부분이 반등하고 있습니까? 지능형 인프라 및 규제 시장의 강세와 비교하여 이 사업의 마진 궤적을 어떻게 생각해야 할지 감을 잡고 싶습니다.

디지털 상거래는 등락이 있을 것입니다. 당연히 우리가 참여하는 일부 분야, 특히 소매 자동화, 디지털 선반 라벨, 선반 데이터 및 분석을 생각하면, 소매 분야에서 계산대 또는 이동 중 결제 장치, 휴대용 스캐너 등을 보면 약간씩 변동이 있을 것입니다. 오르락내리락할 것입니다. 제가 정말 좋다고 생각하는 분야는 창고 자동화입니다. 창고 자동화 초기에는 AGV 및 AMR이 있었습니다.

우리는 오랫동안 이 분야에 참여해 왔습니다. 오늘날에는 전체 복잡한 자동 저장 및 검색 시스템이 있습니다. 우리는 그 부분에 참여하고 있습니다. 이 사업 부문이 두 자릿수 성장을 지속할 것으로 예상합니다. 그리고 제가 조금 전에 언급했던 로봇 인간형 부분입니다. 우리는 인간형 부분에 매우 초기 단계부터 참여하기 시작했습니다. 그리고 우리가 그 기간 동안 개발한 모든 역량이 결합될 것이라고 생각하면, 그것은 미래의 일이 될 것입니다.

하지만 비용이 하락하기 시작하면, 단순히 멍청한 로봇이나 멍청한 인간형이 아닌 지능형 인간형이 될 물리적 AI 전체가 등장할 것이라고 생각합니다. 그것은 언젠가 올 것입니다. 그리고 우리는 그 부분에서도 참여할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 따라서 디지털 상거래는 실제로 앞으로도 계속 두 자릿수 성장을 할 것으로 예상합니다.

네, David, Greg입니다. Mike가 말한 것을 보완하자면, 디지털 상거래는 간결하게 볼 때 우리의 가장 높은 마진 최종 시장 중 하나입니다. 따라서 Jabil에 확실히 가치를 더합니다. 그리고 우리가 보고 있는 성장률을 고려할 때, 마진 관점에서도 이 분야에 대해 정말 기대가 큽니다.

좋습니다. 후속 질문해도 될까요? 그렇다면 '27년 마진이 6%를 향해 상승 궤도에 오를 것이라는 자신감과 Mike의 자신감을 뒷받침하며, CLDC 내에서도 그러한 혼합 전환이 이루어집니까?

네. 따라서 6% 전체는 다각화된 혼합입니다. 따라서 디지털 상거래보다 훨씬 큽니다. 당연히 규제 시장의 일부가 회복되는 것을 보고 있습니다. 용량 활용도가 높아지는 것을 보고 있습니다. 지능형 인프라의 순수한 규모와 물량이 증가하는 것을 보고 있으며, 이는 레버리지를 창출할 것입니다. 따라서 6% 및 그 이상으로 우리를 이끌 포인트 중 하나입니다. 그런데 저희는 6%만 보는 것에 만족하지 않습니다.

그것은 더 이상 초점 영역이 아닙니다. 경영진이 현재 집중하고 있는 것은 6%를 어떻게 넘어설 것인가입니다.

다음 질문은 Baird의 Luke Junk입니다.

6% 이상의 마진 생각에서 출발하여, Mike, AI와 자동화에 대해 말씀해 주시면 감사하겠습니다. AI를 전략적 기둥 중 하나로, 특히 내부 사용 측면에서 설명하신 것을 알고 있습니다. 그리고 특히 2026 회계연도를 통과하면서 운영에서 AI를 사용하는 내부적인 속도에 대한 업데이트를 받을 수 있기를 바랍니다.

네. 우리는 AI가 실제로 등장하기 전부터 오랫동안 운영에서 AI를 사용해 왔습니다. 검사, 품질, 시정 조치 측면에서 그 사용이 점점 더 깊어지고 있다고 생각합니다. 제조 현장에서의 운영 경험의 폭을 생각하면, 우리는 제조 분야의 세계 대부분의 문제에 대한 해결책을 가지고 있으며, 각 문제에 대한 해결책을 가지고 있습니다. 그리고 데이터베이스 전체, 한 곳에서 다른 사이트에서 학습한 것을 기반으로 취할 수 있는 실제 시정 조치와 AI가 이를 촉진하는 방식도 큰 것입니다.

그리고 기업 수준에서 기능 내 등에 AI를 추가하면, 그것은 상당히 잘 진행되고 있습니다. 따라서 AI는 우리가 계속 집중할 것입니다. 팀에게 설명하는 가장 좋은 방법은 내부 소비를 위한 AI입니다. 그리고 잘 진행되고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

이제 Adam Berry에게 마무리 발언을 위해 돌아가겠습니다.

Jabil에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 오늘 준비한 내용은 여기까지입니다. 감사합니다.

감사합니다. 오늘 컨퍼런스가 종료되었습니다. 지금 회선을 끊으셔도 됩니다. 참여해 주셔서 감사드리며, 즐거운 하루 보내시기 바랍니다.