안녕하십니까. Jabil의 2026 회계연도 1분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [Operator Instructions] 본 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 IR 및 커뮤니케이션 부문 수석 부사장인 Adam Berry에게 넘기겠습니다. 감사합니다. 시작하십시오.

안녕하십니까. Jabil의 2026 회계연도 1분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 최고 경영자 Mike Dastoor와 최고 재무 책임자 Greg Hebard가 함께합니다. 오늘 발표는 실시간 스트리밍으로 진행됩니다. 발표 중에는 슬라이드를 참조할 것입니다. 이 슬라이드를 보려면 jabil.com의 투자자 정보 섹션을 방문하십시오. 오늘 발표가 끝나면 웹사이트에서 전체 녹음본을 다시 볼 수 있습니다.

또한, 현재 예상되는 2분기 및 2026 회계연도 전체의 순매출 및 이익과 같은 사업 전망에 대한 예상치를 포함하여, 본 발표 중에 미래 예측 진술을 할 것입니다. 이러한 진술은 현재의 기대, 예측 및 가정을 기반으로 하며, 실제 결과와 실적이 중대하게 달라질 수 있는 위험과 불확실성을 포함합니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 광범위한 목록은 2025년 8월 31일 마감된 회계연도에 대한 당사의 연례 보고서 Form 10-K 및 SEC에 제출된 기타 서류에 명시되어 있습니다.

Jabil은 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 결과로 인해 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의도나 의무가 없음을 밝힙니다. 이제 Greg에게 통화를 넘기겠습니다. Gregory Hebard: 감사합니다, Adam. 그리고 모두 안녕하십니까. 오늘 저희 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 이번 분기에 저희는 매출, 핵심 영업 이익, 핵심 마진, 핵심 주당 순이익 등 모든 면에서 예상을 뛰어넘는 견조한 실적을 달성했습니다.

저희의 실적은 다각화된 포트폴리오의 가치와 일관된 실행력을 보여줍니다. 인텔리전트 인프라 부문이 인상적인 성장을 이끌었고, 규제 산업 및 커넥티드 리빙 및 디지털 커머스 부문은 예상치에 부합하거나 상회하는 꾸준한 실적을 달성했습니다. 이제 저희의 수치를 살펴보겠습니다. 1분기 순매출은 83억 달러로, 저희 가이던스 범위의 상단에 해당합니다. 매출 구성과 지속적인 비용 통제 덕분에 핵심 영업 이익 4억 5,400만 달러와 핵심 영업 마진 5.5%를 달성할 수 있었습니다.

GAAP 기준 영업 이익은 2억 8,300만 달러였으며, GAAP 희석 주당 순이익은 1.35달러였습니다. 1분기 핵심 희석 주당 순이익은 2.85달러로, 저희 가이던스 범위의 상단에 해당합니다. Gregory Hebard: 이제 이번 분기 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 규제 산업 부문은 31억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 예상치에 부합하고 전년 대비 4% 증가한 수치입니다.

자동차 및 재생 에너지 부문은 예상대로 실적을 달성했으며, 헬스케어 부문은 꾸준하고 신뢰할 수 있는 매출 성과를 지속했습니다. 핵심 영업 마진은 5.8%로, 전년 대비 110bp 상승했으며, 이는 부문 전반에 걸친 견고하고 규율 잡힌 실행력과 헬스케어 부문의 지속적인 강세를 반영합니다. 인텔리전트 인프라 부문 매출은 39억 달러로, 예상치를 상회했습니다.

이는 주로 클라우드 및 데이터 센터 인프라와 네트워킹 시장에서의 강세에 힘입은 결과입니다. 클라우드 및 DCI 부문에서는 멕시코의 두 번째 하이퍼스케일 고객을 성공적으로 확대하고 멤피스의 데이터 센터 전력 운영에서 견고한 성과를 거두면서 매출이 증가했습니다. 네트워킹 부문의 매출 증가는 주로 인도에서 현재 지원하고 있는 차세대 액체 냉각 플랫폼에 대한 수요 증가에 기인합니다.

해당 부문의 핵심 영업 마진은 5.2%로, 전년 대비 40bp 상승했으며, 이는 매출 구성과 견고한 실행력에 힘입은 결과입니다. 커넥티드 리빙 및 디지털 커머스 부문 매출은 14억 달러로, 예상치를 상회했으며, 자동화, 로봇 공학 및 소매 창고 프로그램 전반에 걸쳐 광범위한 강세를 보였습니다. 해당 부문의 핵심 영업 마진은 5.5%였습니다. Gregory Hebard: 다음으로 현금 흐름 및 대차 대조표 지표에 대한 업데이트를 제공하겠습니다.

이번 분기 재고 일수는 70일이었습니다. 고객으로부터 받은 재고 예치금을 제외한 재고 일수는 57일로, 저희 목표 범위인 55~60일과 일치합니다. 1분기 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 3억 2,300만 달러였으며, 순자본 지출은 5,100만 달러로, 이번 분기 조정 잉여 현금 흐름은 2억 7,200만 달러였습니다. 저희는 연간 13억 달러의 조정 잉여 현금 흐름을 달성할 것으로 예상합니다.

저희는 1분기 말 기준 순부채 대 핵심 EBITDA 비율 1.2배 및 현금 잔고 16억 달러를 포함한 건전한 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 1분기 동안 저희는 기존 자사주 매입 약정에 따라 3억 달러의 주식을 매입했습니다. Gregory Hebard: 이제 2026 회계연도 2분기 가이던스를 살펴보겠습니다. 부문별 매출부터 시작하여, 규제 산업 부문 매출은 27억 8,000만 달러로 예상되며, 이는 자동차 및 재생 에너지 부문에 대한 적절히 규율 잡힌 전망과 헬스케어 부문의 지속적인 성장을 반영하여 전년 대비 2% 증가할 것으로 예상됩니다.

인텔리전트 인프라 부문 매출은 37억 6,000만 달러로, 클라우드, 데이터 센터 인프라, 데이터 센터 전력, 네트워킹, 액체 냉각 및 자본 장비 전반에 걸친 지속적인 강력한 수요에 힘입어 전년 대비 42% 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 1월 중 완료될 것으로 예상되는 Hanley Energy 인수 건의 소폭 기여도 포함됩니다. 커넥티드 리빙 및 디지털 커머스 부문 매출은 12억 1,000만 달러로, 계획된 프로그램 이탈 및 고객 정리로 인해 10% 감소할 것으로 예상되지만, 창고 및 소매 자동화 부문의 지속적인 성장이 이를 일부 상쇄할 것입니다.

이를 종합하여 기업 전체적으로 2분기 총 매출은 75억 달러에서 80억 달러 범위로 예상됩니다. 핵심 영업 이익은 3억 7,500만 달러에서 4억 3,500만 달러 범위로 예상됩니다. GAAP 영업 이익은 3억 1,200만 달러에서 3억 8,200만 달러 범위로 예상됩니다. 핵심 희석 주당 순이익은 2.27달러에서 2.67달러 범위로 예상됩니다. GAAP 희석 주당 순이익은 1.70달러에서 2.19달러 범위로 예상됩니다.

2분기 순이자 비용은 약 6,900만 달러, 연간 총 이자 비용은 약 2억 7,000만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 다음 분기의 이자 비용 증가는 두 가지 주요 요인을 반영합니다. 첫째, Hanley Energy Group 인수와 관련된 추가 부채로, 현금과 신규 차입금 조합으로 자금을 조달할 예정입니다. 둘째, 4월 만기 예정인 기존 선순위 채권의 예상되는 재융자입니다.

2분기 및 연간 핵심 세율은 21%입니다. 결론적으로, 1분기는 연초의 강력한 시작이었으며, 저희는 2분기에도 좋은 모멘텀을 이어갔습니다. 저희의 실적은 다각화된 포트폴리오의 강점과 일관된 실행력을 반영합니다. 연말까지 저희는 마진 확대, 자본 효율성 및 지속적인 현금 창출에 집중할 것입니다. 이제 Mike에게 통화를 넘겨 2026 회계연도에 대한 추가적인 설명과 업데이트된 가이던스를 제공하도록 하겠습니다.

Michael Meheryar Dastoor: 감사합니다, Greg. 그리고 모두 안녕하십니까. 먼저 글로벌 팀의 특별한 노력에 개인적으로 감사와 인정을 표하고 싶습니다. 2026 회계연도의 강력한 시작에 매우 기쁘게 생각하며, 이는 여러분의 집중력, 규율, 그리고 고객에 대한 헌신 없이는 불가능했을 것입니다. 저는 저희 운영 전반에 걸쳐 매일 그러한 헌신을 보며, Jabil 팀이 계속해서 달성하는 모든 것에 진심으로 감사합니다.

Greg이 설명했듯이, 1분기는 매출과 핵심 마진 모두 예상보다 좋았으며, 이는 결국 핵심 EPS를 가이던스 범위의 상단으로 이끌었습니다. AI가 계속해서 성장의 주요 동인이지만, 저희 3개 부문 모두 예상보다 나은 실적에 기여했다는 점은 매우 고무적이었습니다. 요약하자면, 1분기 실적은 9월에 발표한 전략의 강점과 저희 다각화된 모델의 가치를 재확인했다고 생각합니다.

그리고 더 중요하게는, 저희는 이러한 모멘텀이 2026 회계연도 내내, 그리고 2027 회계연도까지 계속 이어질 것으로 예상합니다. Michael Meheryar Dastoor: 이러한 모멘텀을 배경으로, 이제 26 회계연도 각 사업 부문에 대해 몇 분간 설명해 드리겠습니다. 지능형 인프라(Intelligent Infrastructure)부터 시작하겠습니다.

클라우드와 DCI, 그리고 네트워킹 모두에서 매출이 증가함에 따라 2027 회계연도 전망치를 약 9억 달러 상향 조정합니다. 클라우드 및 DCI는 올해 98억 달러로 6억 달러 증가할 것으로 예상됩니다. 예상보다 더 강력한 전망은 멕시코의 두 번째 하이퍼스케일 고객과의 최근 프로그램 수주와 멤피스의 데이터 센터 전력 사업에서의 추가적인 성과에 주로 기인합니다.

여기에는 1월에 완료될 것으로 예상되는 Hanley Energy 인수와 관련된 약 2억 달러도 포함됩니다. Hanley는 차세대 데이터 센터를 위한 모듈식 전력 분배 및 에너지 시스템 분야의 역량을 강화할 것입니다. 이는 저희의 랙 및 서버 사업을 다각화할 것입니다. 2026 회계연도에 네트워킹 및 통신 최종 시장은 약 3억 달러 증가한 27억 달러에 이를 것으로 예상합니다.

이는 차세대 액체 냉각 플랫폼에 대한 수요 증가와 인도에서 고객들이 AI 워크로드의 빠른 성장을 지원하기 위해 이더넷 및 InfiniBand 용량을 모두 포함한 고속 상호 연결을 확장함에 따른 상당한 수요 증가에 의해 뒷받침됩니다. 총체적으로, 저희는 2026 회계연도에 AI 관련 매출을 약 121억 달러로 예상하며, 이는 9월에 처음 예상했던 25%에서 증가한 35%의 전년 대비 성장률을 나타냅니다.

여기서 보이는 강점은 저희 전략을 명확하게 입증합니다. 컴퓨팅, 네트워킹, 전력 분배 및 고급 냉각을 결합한 완전 통합 시스템을 설계하고 제공함으로써, 저희는 배포 시간을 크게 단축하고 고객의 총 비용을 절감하며, 이는 AI 용량이 확장됨에 따라 정확히 필요한 것입니다. Michael Meheryar Dastoor: 별도로, 9월에 논의한 바와 같이, 저희는 액체 냉각을 수용하기 위해 동부 해안의 랙 및 서버 공장을 개조하는 작업을 진행 중입니다.

이러한 노력은 일정보다 약간 앞서 진행되고 있으며, 이는 Jabil이 2026 회계연도 하반기 및 2027 회계연도에 매우 유리한 위치에 있도록 합니다. 규제 산업(Regulated Industries) 부문에서는 9월 예상치를 약 1억 달러 상회하는 2026 회계연도를 기록하고 있으며, 이는 신재생 에너지 분야의 예상보다 나은 결과에 기인하지만, 연간 전망에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

자동차 부문은 예상대로 계속 성과를 내고 있으며, 저희는 차세대 차량에서 파워트레인에 구애받지 않는 솔루션에 계속 집중하고 있습니다. 중요한 것은, 장기적으로 저희는 신재생 에너지와 자동차 시장 모두에서 좋은 위치를 유지하고 있으며, 팀은 기존 고객과의 점유율을 통합했습니다. 의료(Health Care) 부문에서는 저희 사업이 견고하게 유지되고 있으며, GLP-1을 포함한 약물 전달 플랫폼과 연속 혈당 측정기, 그리고 진단 및 최소 침습 기술 전반에 걸친 지속적인 수요에 힘입어 성장 예상치와 일치하고 있습니다.

약물 전달, 만성 질환 관리 및 기타 규제 장치 범주 전반에 걸친 프로그램 확장에 대한 가시성이 좋은 파이프라인은 여전히 건전합니다. 전반적으로, 저희는 의료 부문이 Jabil의 견고한 다년간 성장 동력이 될 것으로 예상합니다. 이 모든 것을 종합하면, 저희는 규제 부문이 올해 성장을 재개할 것으로 예상하며, 이는 2026 회계연도 매출의 거의 40%를 차지할 것입니다.

Michael Meheryar Dastoor: 마지막으로, 커넥티드 리빙 및 디지털 커머스(Connected Living and Digital Commerce) 부문에서는 연초 예상치보다도 전망이 앞서고 있으며, 자동화, 로봇 공학 및 고급 소매 창고 프로그램 전반에 걸친 광범위한 강세에 힘입어 연간 약 1억 달러의 추가 매출을 예상합니다. 총체적으로, 저희는 커넥티드 리빙 부문에서 이전에 발표된 고객 정리로 인해 CLDC가 전년 대비 약 11% 감소할 것으로 예상하며, 디지털 커머스의 성장이 이를 약간 상쇄할 것입니다.

1분기의 강세와 사업 전반에 걸친 가시성을 바탕으로, 저희는 매출, 핵심 마진 및 핵심 EPS에 대한 연간 가이던스를 상향 조정합니다. 2026 회계연도에 저희는 약 324억 달러의 매출을 예상하며, 이는 이전 전망치보다 11억 달러 증가한 것입니다. 중요한 것은, 저희는 올해 마진 기대치도 높이고 있다는 것입니다. 저희는 이제 약 5.7%의 핵심 영업 마진을 예상하며, 이는 이전 전망치보다 10 베이시스 포인트의 상당한 개선입니다.

이러한 개선은 강력한 믹스, 지속적인 실행 및 저희 모델의 내재된 레버리지를 반영합니다. 매출과 마진이 모두 높아짐에 따라, 저희는 연간 핵심 희석 주당 순이익을 11.55달러로 예상하며, 이는 이전 추정치보다 0.55달러 증가한 것입니다. 또한, 9월에 제시한 프레임워크와 일치하는 13억 달러 이상의 조정 잉여 현금 흐름을 계속 예상하며, 이는 미래 성장에 투자하는 동시에 주주에게 자본을 계속 환원할 수 있도록 할 것입니다.

회사 전반에 걸쳐 저희의 우선순위는 동일합니다: 수익성 있는 성장, 다각화된 믹스, 마진 확대, 일관된 현금 창출 및 1분기에 분명하게 나타난 바이백에 대한 강력한 약속입니다. 이러한 집중은 사업 전반에 걸쳐 모멘텀을 주도하여, 변화하는 시장 상황을 헤쳐나가고 일관된 결과를 제공하며 장기적인 수익력을 꾸준히 구축할 수 있도록 합니다. 요약하자면, 저희 1분기 실적은 예상보다 좋았으며, 2026 회계연도는 이제 초기 예상치를 훨씬 상회하는 추세를 보이고 있습니다.

26 회계연도 전망치 상향 조정에서 주목할 만한 점은 광범위하다는 것입니다. 3개 사업 부문 모두가 기여하고 있으며, 지능형 인프라가 선두를 달리고 있습니다. 앞으로도 저희는 주주를 위한 장기적인 가치 창출에 집중할 것입니다. 마무리하기 전에, 다시 한번 저희 팀, 고객 및 공급업체의 헌신과 파트너십에 감사드립니다. 저희 결과의 일관성은 그들의 노력에 대한 직접적인 반영이며, 그들이 Jabil에 계속 신뢰를 보내주시는 것에 대해 감사드립니다.

또한, 모든 분들이 안전하고 건강한 연휴를 보내시고 새해 복 많이 받으시기를 바랍니다. 이제 Adam에게 마이크를 넘기겠습니다. Ruplu Bhattacharya: Mike, 연간 매출 가이던스를 10억 달러 이상 상향 조정하셨습니다. 지능형 인프라 분야에서 많은 일들이 일어나고 있습니다. 슬라이드에는 몇 가지 새로운 수주가 언급되었는데, 이에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

OpenAI, AMD, Anthropic, AWS와 같은 새로운 프로젝트들도 많이 있습니다. 이러한 프로젝트들로부터 Jabil이 혜택을 받을 의도나 기회가 있다고 생각하십니까? 그리고 액체 냉각을 위한 공장 개조 및 Hanley Energy Group 인수와 같은 다른 언급하신 사항들도 있습니다. 이러한 모든 요인들의 영향을 저희에게 설명해 주시겠습니까?

그리고 전반적으로, 연간 가이던스가 여전히 보수적이라고 말씀하시겠습니까? Michael Meheryar Dastoor: 저희 지능형 인프라 부문이 기대 이상으로 성과를 내고 있다고 생각합니다. 저희 AI 전략이 그렇게 잘 작동하는 이유 중 하나는 데이터 센터에 대한 저희의 총체적인 접근 방식 때문이라고 생각합니다. 저희는 단순히 제품 판매에만 집중하는 것이 아닙니다.

제품 라인에 있어서, 저희는 설계 및 엔지니어링 전반에 걸쳐 투자하고 있으며, 이는 저희가 서로 다른 분야의 지식을 공유하고, 교차 판매를 할 수 있게 하며, 저희의 액체 냉각 역량을 Silver X 및 지능형 인프라 사업의 다른 부분과 함께 사용할 수 있게 합니다. 따라서 지능형 인프라 부문은 매우 잘 성과를 내고 있습니다. 25년도에는 매출이 90억 달러였는데, 9월에는 112억 달러로 상향 조정했으며, 이는 25% 증가한 수치입니다.

이제 121억 달러로 다시 상향 조정했으며, 이는 35% 증가한 수치로, 해당 매출 수준에서 약 9억 달러 증가한 것입니다. 9억 달러 증가분은 두 가지 범주로 생각하시면 됩니다. 하나는 클라우드 및 DCI 범주로, 약 6억 달러 증가했으며, 이 중 2억 달러는 Hanley이며, 이에 대해서는 잠시 후에 설명하겠습니다. 나머지는 작년 4분기에 저희 두 번째 하이퍼스케일 고객과 멕시코에서 있었던 몇 가지 최근 수주에서 발생한 추가적인 성과로 구성됩니다.

이것은 모두 AI 스토리지 랙으로, 저희가 두 번째 하이퍼스케일러를 위해 제조하고 있는 것입니다. 그리고 멤피스의 DCI 사업에서는 그곳에 많은 상승 여력이 있다고 생각합니다. 스위치기어 사업은 매우 잘 진행되고 있으며, 인로드 열교환기도 다시 한번 매우 잘 진행되고 있습니다. 따라서 클라우드와 DCI는 총 6억 달러 증가했습니다. 네트워킹 및 통신은 약 3억 달러 증가했으며, 이는 주로 인도 사업에서 에어 및 액체 냉각 스위치, 어댑터, 인피니밴드 및 이더넷 포트폴리오 전반의 네트워크 어댑터와 관련이 있습니다.

따라서 9억 달러는 저희가 비교적 짧은 기간에 이를 상향 조정하는 데 있어 큰 금액입니다. Hanley에 대해 말씀드리자면, 제가 준비된 발언에서 언급한 2026 회계연도 매출은 약 2억 달러입니다. 1월에 완료될 것으로 예상합니다. Hanley는 2026년에 약간의 가치를 더할 것으로 생각합니다. 2027년에 더 많은 가치를 더할 것입니다. 모두 아시다시피, 저희가 인수한 전력 및 에너지 관리 솔루션 회사입니다.

제조보다는 서비스 중심적인 사업입니다. 그리고 이는 배포뿐만 아니라 지속적인 수익원이 될 유지보수를 위한 훌륭한 플랫폼을 제공합니다. 따라서 전반적으로 Hanley에 대해 매우 만족합니다. 가이던스가 보수적이라고 생각하십니까? 적절하게 보수적이라고 생각합니다. 모든 곳에서 견고한 상승세를 보고 있습니다. 그리고 지금은 Ruplu에 의해 적절하게 보수적으로 평가되고 있습니다.

Ruplu Bhattacharya: 제 후속 질문으로, 영업 이익률에 대해 여쭤볼 수 있을까요? Jabil은 올해 회계연도에 5.7%의 영업 이익률을 기록할 것입니다. 따라서 투자자들이 2027 회계연도에 영업 이익률이 6%를 초과할 수 있다고 가정하는 것이 합리적일까요? 그곳의 장단점은 무엇인가요? 그리고 장기적으로 영업 이익률은 얼마나 높아질 수 있나요?

현재 사업 구성으로 Jabil이 어느 시점에 7% 영업 이익률에 도달할 수 있다고 보십니까? 따라서 다음은 영업 이익률 추세와 시간이 지남에 따라 얼마나 높아질 수 있는지에 대해 염두에 두어야 할 점에 대한 귀하의 생각입니다. Michael Meheryar Dastoor: Ruplu, 저희는 2026 회계연도에 3분기가 남아 있습니다. 따라서 저희는 그에 집중할 것입니다.

2027 회계연도에 대한 가이던스는 가까운 시일 내에 제공할 것입니다. 아시다시피, 저희는 2025년 수치에서 약 30bp 상승한 5.6%에서 5.7%로 마진을 인상했으며, 이는 주로 2~3가지 이유 때문입니다. 주로 더 나은 구성입니다. 구성이 더 강해지거나 용량 활용도가 향상되고 있다고 생각합니다. 저희의 용량 활용도는 75% 범위에서 80% 범위에 가까워졌습니다.

그리고 SG&A 레버리지도 마찬가지입니다. 따라서 전반적으로, 귀하께서 이전에 언급하신 11억 달러의 증분 수익은 저희에게 상당한 레버리지를 제공하고 있다고 생각합니다. 2027 회계연도에는 Hanley의 연간 전체 영향이 나타날 것입니다. 따라서 마진에 어느 정도의 가치가 더해질 것입니다. 그리고 증분 수익으로부터 지속적인 레버리지를 볼 수 있을 것입니다.

Ruplu, 제가 보고 있는 파이프라인은 매우 강력합니다. 이렇게 건강한 파이프라인을 본 지 오래되었습니다. 따라서 6%에 대해 그 어느 때보다 더 좋다고 생각합니다. 6%를 넘어서 7%에 도달하는 것에 대해 묻는다면, 물론 6%에 도달하자마자 레버리지를 얻거나 효율성을 얻는 것을 멈추지는 않을 것입니다. 따라서 6%는 훨씬 더 높은 숫자를 향한 행진의 한 시점일 뿐입니다.

2027년인지, 2028년인지, 2029년인지는 모르겠습니다. 하지만 6%에 대해서는 현재 단계에서 미래에 대해 정말 좋다고 생각합니다. Ruplu Bhattacharya: 알겠습니다. 마지막 질문 하나 더 할 수 있다면요. 헬스케어 및 포장 부문을 살펴보면, 지난 3~4년 동안 대부분 정체되었습니다. 올해는 56억 달러로 한 자릿수 초반 성장을 기록하고 있습니다.

J&J와 같은 추가 거래에 대해 이야기하셨고 크로아티아의 영향도 있는데, 이에 대한 생각이 있으신가요? 따라서 이 사업이 어떻게 발전할 수 있을지에 대한 더 많은 정보를 제공해 주시겠어요? 앞으로도 한 자릿수 초반 사업으로 유지될까요? 아니면 가속화될 수 있다고 생각하십니까? Michael Meheryar Dastoor: 크로아티아는 매우 잘 진행되고 있었습니다.

저희는 항상 2027년 중반, 아마도 2027년 하반기에 실제로 좋은 수익을 내기 시작할 것이라고 언급해 왔습니다. 다시 한번 상기시켜 드리자면, GLP-1 분야에서는 마진이 더 높습니다. 따라서 크로아티아는 매우 잘 진행되고 있습니다. 전체 거래 부분에 대해서는 팀이 모든 것을 적극적으로 처리하고 있다고 생각합니다. 그들은 현재 B2B 대화에 참여하고 있습니다.

그들은 또한 M&A 역량 기반 유형의 거래에도 참여하고 있습니다. 따라서 현재 저희가 진행 중인 적극적인 프로세스이며, 2026 회계연도 내내 그곳에서 보고 있는 것에 대해 업데이트를 제공할 것입니다. 그리고 다시 한번 상기시켜 드리자면, 저희가 찾고 있는 거래는 주로 헬스케어 분야에서 수직적으로 사업을 확장할 수 있는 역량을 추가하기 위한 것입니다. 작년에 했던 GLP-1 OSD 거래와 비슷합니다.

거기서 저희는 제약 분야의 역량을 추가하여 GLP-1 자체, 경구용 제제 등을 채웠습니다. 따라서 저희가 운영하는 모든 분야에서 역량 중심적인 거래가 더 많이 있을 것입니다. Unknown Analyst: Samik Chatterjee를 대신하여 [ Hampi ]입니다. 먼저, 훌륭한 결과에 축하드립니다. 제 질문은 두 번째 하이퍼스케일러에 관한 것입니다.

올해 전망을 높이는 데 두 번째 하이퍼스케일러가 큰 역할을 했다고 강조하신 것 같습니다. 고객 수요에 비해 귀사의 실행력이 더 좋았기 때문인가요, 아니면 고객이 실제로 배포 계획을 앞당겼기 때문인가요? 그리고 과거에는 2026 회계연도에 대한 이 사업의 매출 규모를 7억 5천만 달러로 강조하신 적이 있습니다. 이제 그 규모를 어떻게 생각해야 할까요? 그리고 더 광범위한 잠재적 하이퍼스케일러 고객에 대한 정보는요?

논의는 정확히 어떻게 진행되고 있나요? 그리고 후속 질문이 있습니다. Michael Meheryar Dastoor: 네, 두 번째 하이퍼스케일러의 상승세는 앞서 언급했듯이 AI 스토리지 부문에 있으며, 저희는 이 사업에서 계속해서 상승세를 보고 있습니다. 이것이 사전 배포인지 아니면 수요가 항상 있었던 것인지는 확실하지 않습니다. 그것은 그것을 이행하는 문제입니다.

저희는 저희가 논의 중인 이러한 하이퍼스케일러들로부터의 상승세에 대해 매우 좋게 생각합니다. 따라서 두 번째 하이퍼스케일러의 매출 규모를 약 10억 달러 범위로 보고 있다면요. 이전에 7억 5천만 달러라고 말했으므로, 그 금액도 어느 정도 상향 조정하는 것입니다. 따라서 매우 좋은 관심 수준이 나타나고 있습니다. 그리고 저희는 두 번째 하이퍼스케일러에만 국한되지 않고, 더 많은 하이퍼스케일러들과 논의 중입니다.

따라서 파이프라인은 다시 한번 매우 강력해 보입니다. Unknown Analyst: 네. 그리고 제 다음 질문은 이번 분기 총 마진에 관한 것입니다. 4분기 대비 매출이 증가했음에도 불구하고 총 마진은 하락했는데, 이에 대한 동인을 설명해 주시겠습니까? Gregory Hebard: 네. 1분기 총 마진은 8.9%였습니다. 전년 동기 대비 10bp 상승했습니다.

일반적으로 연간 총 마진은 약간 낮습니다. 따라서 1분기 총 마진에 있어서는 혼합 외에는 특별한 것이 없습니다. Michael Meheryar Dastoor: Samik, 저희는 항상 총 마진 범위를 9%에서 9.5%로 언급해 왔습니다. 이는 2026 회계연도 추정치와 동일합니다. Steven Fox: 질문이 두 가지 있습니다. 첫째, 헬스케어 사업에 대해 말씀드리겠습니다.

Mike, 말씀하신 대로 매우 꾸준했습니다. 제 이해로는 수익성에도 상당히 기여하고 있는 것으로 알고 있습니다. 클라우드에서 보고 있는 모든 성장세에 힘입어 수익성에 크게 기여하는 이 사업의 성장을 더욱 가속화할 가능성은 어떻습니까? 그리고 후속 질문이 있습니다. Michael Meheryar Dastoor: 네. Steve, 저희는 이 분야에서 M&A 활동을 지속적으로 평가하고 있습니다.

저희는 B2B에 대해 지속적으로 논의하고 있습니다. 따라서 저희는 무언가를 할 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 저희는 분명히 M&A 관점에서 보수적인 회사입니다. 따라서 저희는 그에 대한 모든 적절한 준비를 할 것입니다. 하지만 헬스케어는 마진이 높고, 제품 수명 주기가 길며, 현금 흐름이 꾸준한 매우 안정적인 사업이라고 생각합니다. 따라서 우리에게는 다각화 측면에서 훌륭한 대안이 될 수 있으며, 거래 관점에서 제가 가장 기대하는 분야입니다.

Steven Fox: 좋습니다. 도움이 되었습니다. 그리고 클라우드 사업에 대해 말씀드리겠습니다. 1분기 전에는 연말에 병목 현상이 계속될 것이라고 경고하셨습니다. 이제 약간 앞서 나가고 계신데, 이는 좋은 일이며, 더 큰 파이프라인처럼 들리는 것에 대해 이야기하고 계십니다. 그래서 신규 고객 또는 기존 고객을 추가하는 수요 또는 성장 기대치를 충족할 수 있는 능력과 보유하고 있거나 필요할 수 있는 모든 용량을 어떻게 균형 맞출 수 있는지 궁금합니다.

이 클라우드 사업을 계속 성장시키기 위해 올해 이후의 용량에 대해 어떻게 계획하고 계십니까? Michael Meheryar Dastoor: 9월 통화에서 리트로피팅에 대해 이야기했을 때, 그것은 주로 미국 동부 해안에 있는 저희의 하이퍼스케일러 공장과 관련이 있었습니다. 9억 달러의 상승 여력 중 일부는 멕시코에 있는 잉여 용량이고, 일부는 인도에 있는 기존 용량과 신규 용량의 조합입니다.

아시다시피, 노스캐롤라이나 공장은 향후 6~8개월 내에 비교적 곧 가동될 예정이며, 액체 냉각을 위한 준비가 되어 있습니다. 따라서 상당한 상승 여력이 있습니다. 우리는 그런 식으로 용량을 계획하고 있으며, 멤피스도 언급했던 또 다른 지역으로, 그곳에서도 매우 좋은 성장을 보고 있습니다. 따라서 그곳도 확장할 수 있습니다. 따라서 현재 계획 중인 확장 계획은 노스캐롤라이나 시설보다 더 빨리 진행될 수도 있습니다.

다시 말씀드리지만, 이는 자본 지출 전망을 변경하지 않습니다. 자본 지출 전망은 매출의 1.5%~2%이며, 이는 2026 회계연도에도 일관되게 유지될 것입니다. Ruben Roy: Mike, Hanley에 대한 장기적인 생각에 대해 잠시 시간을 할애해 주시겠습니까? 그리고 업계가 800볼트 전류로 어떻게 전환할지 고민하는 가운데 전력 및 전력 분배에 대한 많은 논의가 있었던 것으로 알고 있습니다.

그리고 이 인수를 장기적으로 생각할 때, 경쟁사 중 하나가 모듈식 전력에 대해 많은 이야기를 하고 있습니다. 이것이 랙당 콘텐츠를 늘리고 이 제품을 통해 더 많은 서버 랙 사업을 확보하는 데 도움이 될 것이라고 생각하십니까? 아니면 이 제품을 혼합에 추가하는 것에 대해 생각할 때 전략이 약간 다릅니까? 그리고 또한 이에 대한 후속 질문으로, 그들이 전력 분배 설계를 소유하게 될까요?

귀하가 얻는 EBIT 마진을 고려할 때 답은 '예'일 것이라고 생각하지만, 이에 대한 어떤 정보라도 도움이 될 것입니다. Michael Meheryar Dastoor: 따라서 해당 열 관리와 관련된 몇 가지 거래를 언급하고 싶습니다. 물론 Hanley는 서비스 제공업체입니다. 잠시 후에 이에 대해 이야기하겠습니다. 하지만 2024년에 Mikros와 함께 인수한 액체 냉각 사업도 큰 변화를 가져왔습니다.

열 관리, 열 참여는 칩 수준, 스위치 수준, 구성 요소 수준 또는 액체-액체 열 교환기를 통한 인프라 수준의 냉각이든 하이퍼스케일러에게는 새로운 것이 아닙니다. 우리가 Mikros에 투자한 이유 중 하나는 제품이 아니라 기술을 인수했다는 것입니다. 우리는 끊임없이 미래 지향적인 액체 냉각 활동의 경계를 넓히고 있는 설계 및 엔지니어링 팀을 인수했습니다.

따라서 제 생각에 Mikros 인수는 판도를 바꾸는 것입니다. 특히 열 관리 부분이 더욱 중요해짐에 따라 칩 수준, 네트워크 스위치 수준, 다양한 부품에서 액체 냉각을 설계하고 엔지니어링하여 풀 시스템에 통합할 수 있는 능력이 중요해질 것이라고 생각합니다. 그것이 Jabil이 다음 단계를 밟는 큰 차별점입니다. Michael Meheryar Dastoor: Hanley와 관련해서는 서비스 조직에 가깝습니다.

전력 및 에너지 관리 솔루션 제공업체입니다. 그곳의 엔지니어링 전문성은 전력 분배, 스위치기어, 에너지 모니터링, 디지털 전력 관리 플랫폼 전반에 걸쳐 있습니다. 이를 통해 수직적으로도 진출할 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다. 오늘날 우리는 멤피스에서 저전압, 중전압 스위치기어를 생산합니다. Hanley를 통해 데이터 센터에서 이를 배포, 설치 및 유지 관리할 수 있게 될 것입니다.

이전에는 다른 업체에서 수행하던 작업입니다. 따라서 전체 실버 애드 사업과 배포, 설치 및 유지 관리 능력을 결합하면 우리에게 매우 가치 있는 사업이 될 것입니다. 따라서 Hanley는 정말 좋은 거래라고 생각합니다. 팀이 아직 마감되지 않았습니다. 1월 첫째 주에 마감될 것으로 예상합니다. 마감되는 즉시 Mikros 거래가 우리에게 많은 기회를 창출했듯이 Hanley도 마찬가지일 것입니다.

다시 말씀드리지만, 귀하가 언급하신 정확한 분야이며, 이는 모두 열 관리에 관한 것입니다. 하이퍼스케일러에게는 놀라운 일이 아니며, 데이터 센터를 소유한 누구에게도 이는 해결해야 할 문제이며, 그들은 이를 해결하고 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 두 거래 모두 잘 받아들여질 것이라고 생각합니다. Ruben Roy: 많은 세부 정보입니다. 이것이 더 빠른 후속 질문이 되기를 바랍니다.

자본 장비에 대해 말씀드리겠습니다. 기대치와 일치하거나 약간 더 나았다고 말씀하신 것 같습니다. 90일 전과 비교하여 올해에 대한 전반적인 자본 장비 시장 지출에 대한 생각에 변화가 있습니까? Michael Meheryar Dastoor: 사업의 후단인 자동화 테스트 장비 부문은 기대치를 상회했으며, 작년에도 기대치를 상회했고, 올해도 기대치를 상회하고 있으며, 계속해서 WFE 부문보다 확실히 뛰어날 것입니다.

고대역폭 메모리를 위한 여러 DRAM 스태킹이 더 많은 수요를 창출하고 있다고 생각합니다. 우리가 보고 있는 한 가지 좋은 점은 미래 지향적인 것으로, 아직 예측에 반영하지는 않았지만, AI 컴퓨팅 확장과 NAND 공장 업그레이드와 함께 WFE 개선이 이루어지고 있다는 것입니다. 따라서 WFE는 기회로 생각하십시오. 과거에는 WFE가 안정적이고 정적일 것이라고 생각했습니다.

우리는 그곳에서 개선의 징후를 보고 있습니다. 그리고 그것이 실현될 때까지, 그러한 기대는 보통 오른쪽 또는 왼쪽으로 이동하므로 우리는 그것을 가이드에 포함시키지 않았지만, WFE 측면은 실제로 추가적인 상승 여력이 될 수 있습니다. Melissa Dailey Fairbanks: 자동차 및 운송에 대해 질문하면서 시작하고 싶습니다. 연간 전망을 유지하셨는데, 작년보다 약간 하락했습니다.

이 사업의 구성이나 지리적 추세에 변화가 있는지 궁금합니다. 일부 공급업체로부터 유럽 공급업체들이 내년에 대해 다소 신중해지고 있다는 소식을 들었습니다. 가까운 시일 내에 이 사업의 양상이 어떻게 보일지 궁금합니다. Michael Meheryar Dastoor: 먼저 자동차는 우리가 계속해서 적절하게 보수적으로 접근하고 있는 분야라는 점을 말씀드리고 싶습니다.

비교적 좋은 성과를 보고 있다고 생각합니다. 바닥을 쳤다고 생각하며 앞으로 자동차 부문에서 상승 여력이 있을 것입니다. 이것이 2026년의 이벤트인지, 아니면 2027년, 2028년의 이벤트인지 우리는 정확한 시점을 모릅니다. 따라서 자동차 부문에서는 적절하게 보수적으로 접근하고 있습니다. 팀이 정말 잘한 것 중 하나는 파워트레인에 구애받지 않는 기술에 투자한 것입니다.

즉, 소프트웨어 정의 차량입니다. ADAS와 같은 프로그램은 하이브리드, EV 또는 내연기관 등 어떤 플랫폼에도 적용됩니다. 우리는 모든 종류의 회사와 대화하고 있습니다. 그리고 EV 플랫폼에 대해 OEM이 여전히 설계 및 IP를 원하는 Tier 1의 전체적인 상황을 고려하면, 이는 EMS 회사에게도 좋은 기회입니다. 그리고 우리는 2027-2028년에 다시 논의 중인 이러한 프로그램 수주가 있을 것으로 예상합니다.

그리고 저희는 자동차 분야 전체가 EV뿐만 아니라 어떻게 변화하고 있는지에 대한 인식 덕분에 매우 잘하고 있습니다. 이는 이제 하이브리드 및 ICE에도 적용되고 있거나 적어도 개념적으로는 그렇습니다. 따라서 저희는 계속해서 몇 가지 기능을 추가할 것이며, '26년은 보수적인 해로 정의하는 것이 가장 좋다고 생각합니다. '27년에는 일부 상승세를 볼 수 있을 것입니다.

자동차 프로그램에서 수주까지 12~18개월이 걸린다는 것을 잊지 마십시오. 따라서 오늘 저희가 수주하는 프로그램은 '27~'28년에야 나타날 것입니다. Melissa Dailey Fairbanks: 네, 좋습니다. 계속 잘 해나가시길 바랍니다. 혹시 간단한 후속 질문이 있을까요? 모두가 데이터 센터에 대해 적어도 한 가지 질문은 해야 합니다. 두 번째 하이퍼스케일 고객을 늘리고 계시는데, 첫 번째 하이퍼스케일 고객의 경우 사업의 상당 부분이 위탁 판매로 이루어진다는 것을 알고 있습니다.

현재 늘리고 있는 새로운 프로그램 중 위탁 판매로 이루어지는 것이 얼마나 되는지, 그리고 순매출보다 총매출이 실제로 더 좋게 나오고 있는지 궁금합니다. Michael Meheryar Dastoor: 약간 혼합된 상황이라고 생각합니다. 위탁 판매 모델은 저희 최대 고객의 관점에서 더 많이 사용됩니다. 다른 고객 중 일부는 여전히 총매출 대 위탁 판매에 대한 논의를 진행하고 있습니다.

하지만 이 단계에서는 총매출 수준만 고려하고 있으며, 위탁 판매 모델이 모든 곳에서 나타날 가능성은 낮다고 생각합니다. 그것은 특정 첫 번째 하이퍼스케일러를 위한 것이었고, 모든 하이퍼스케일러에게 적용될지는 확실하지 않습니다. 지켜봐야 할 것 같습니다. Mark Delaney: 올해 AI 성장 전망치를 35%로 상향 조정하셨는데, 자체적인 용량 계획에 대해서는 이미 말씀하셨습니다.

데이터 센터 고객이 전력 공급 부족을 포함하여 공급 측면에서 직면할 수 있는 제약 사항에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 고객이 겪고 있을 수 있는 제약 사항을 가이던스에 어느 정도 반영하셨습니까? Michael Meheryar Dastoor: 데이터 센터의 전력 제약은 새로운 것이 아닙니다. 항상 존재해 왔으며, '24년에서 '25년까지는 기하급수적으로 성장했고, '25년에서 '26년까지는 다시 35% 성장했습니다.

이 모든 것은 데이터 센터 전력 문제가 계속해서 발생하고 있음에도 불구하고 이루어졌습니다. 제가 말씀드렸듯이, 저희가 제공하는 솔루션, 설계, 엔지니어링, 그리고 칩, 랙 서버, 네트워킹 스위치, 데이터 센터 인프라 자체에 걸쳐 액체 냉각을 포함한 저희의 전반적인 솔루션은 이러한 열 문제의 상당 부분을 해결하기 위해 고객과 협력하고 있습니다. 따라서 둔화의 주요 영향은 보이지 않습니다.

말씀드렸듯이, 오히려 저는 이렇게 건강한 파이프라인을 본 적이 없습니다. 매우 강력하며 계속해서 강력합니다. 사람들이 AI 거품에 대해 이야기하지만, 저희는 전혀 그런 것을 보지 못하고 있습니다. Mark Delaney: 매우 도움이 되었습니다. Mike, 지난 분기에 세 번째 하이퍼스케일 고객을 수주할 가능성에 대해 언급하셨고, 오늘 통화에서도 다시 한번 그 가능성에 대해 말씀하셨습니다.

해당 CSP에 어떤 제품을 판매하고 싶으신지, 그리고 그 기회를 언제 알 수 있을지 등 더 자세한 내용을 알려주시겠습니까? Michael Meheryar Dastoor: 마크, 계속 논의 중입니다. 제품과 수익에 대해 이야기하기에는 아직 이릅니다. 지난 통화에서는 전반적인 전략에 대해 더 많이 이야기했습니다. 저희는 단 하나의 하이퍼스케일러나 두 개의 하이퍼스케일러만 목표로 하는 것이 아닙니다.

분명히 세 번째, 네 번째 하이퍼스케일러도 저희 제품이 필요합니다. 저희에게 많은 하이퍼스케일러를 끌어들이는 것은 바로 이러한 설계 및 엔지니어링 아키텍처 역량입니다. 그리고 이상하게도, 서버와 랙에 대한 논의로 시작했다가 어느새 액체 냉각으로 옮겨가고, 실리콘 포토닉스로 옮겨가고, 열 교환기와 저희가 제공하는 액체 냉각 솔루션과 같은 데이터 센터 인프라의 다른 부분으로 옮겨가고 있습니다.

따라서 현재 저희가 제공하는 제품이 하이퍼스케일러들이 저희와 이러한 논의를 하도록 이끌고 있습니다. 그리고 말씀드렸듯이, 이는 저희의 어떤 수치에도 포함되어 있지 않습니다. 아직 세 번째 하이퍼스케일러에 대해 어떤 수치로도 이야기하고 있지 않지만, 앞으로도 계속 논의 중입니다. Timothy Long: 두 가지 질문도 가능할까요? 첫째, 대형 하이퍼스케일 고객이 이 강세의 일부가 아니었던 점에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까?

어떤 추세가 있는지 궁금합니다. 일부 컴퓨팅 플랫폼에서 제품 전환이 일어나고 있다고 생각하는데, 이것이 영향을 미치는지 아니면 다른 일이 일어나고 있는지 궁금합니다. 둘째, 더 넓게는 맞춤형 ASIC 및 XPU에 대한 많은 움직임이 있습니다. Jabil이 어떻게 참여할 것으로 예상하시는지, 특히 PPU가 지난 몇 달간 발표에서 많은 주목을 받고 있는데, Jabil이 XPU 자체 및 관련 장비에서 어떻게 역할을 할 것으로 예상하시는지 궁금합니다.

Michael Meheryar Dastoor: 9월 통화에서 저희가 전체 개조 작업에 대해 이야기했을 때, 저희는 단 한 곳의 사이트에 대해 구체적으로 언급했습니다. 말씀드렸듯이, 나머지 신규 사업은 모두 다른 사이트에서 나오고 있습니다. 개조 작업은 예정보다 앞당겨지고 있습니다. 2분기보다는 2분기 후반에 준비가 더 잘 될 것이라고 생각합니다. 원래는 2분기와 3분기 조합으로 예상했지만, 3분기 초에 더 일찍 완료되어 약간의 상승 여력이 생길 수 있습니다.

수요는 있습니다. 저희가 보고 있는 수요는 엄청납니다. 따라서 수요 측면에서는 전혀 걱정하지 않습니다. 칩에 관해서는, 저희가 무엇을 하고 누구와 함께 하든, 맞춤형 칩이든 여러 개별 회사의 칩이든 칩에 대해서는 상대적으로 무관심합니다. 하나가 다른 하나를 대체한다고 생각하지 않습니다. 제 생각에는 모두 상호 보완적입니다. 따라서 이를 대체라기보다는 상승 요인으로 보고 있습니다.

David Vogt: Mike, 아마도 Mike에게 하나, Greg에게 하나 질문드리겠습니다. 데이터 센터 인프라 및 전력 네트워킹의 강점에 대해 말씀하셨습니다. Hanley를 수치에 포함시키고 있으며, 두 번째 하이퍼스케일러의 기대치를 상회하는 강세를 보고 있습니다. 2분기 후반에 대해 어떻게 생각하시는지, 특히 이러한 성장이 상당히 의미 있는 둔화를 의미하는데, 이는 근본적인 수요가 이러한 전망을 뒷받침하지 못할 가능성이 있다는 것을 시사합니다.

이는 단순히 수익 인식 문제인가요? 아니면 용량 문제인가요? 투자자들은 2분기 후반을 어떻게 생각해야 할까요? 이는 약 10%의 성장 역학을 의미하는데, 충분한 용량이 있습니까? 그리고 제 질문도 드리겠습니다. 분명히 연간 매출, 마진, EPS 전망치를 상향 조정하셨고, 잉여 현금 흐름 전망치는 그대로 유지하셨습니다. 자본 지출이 연간 5천만 달러에서 1억 달러 정도 증가할 것으로 예상되는데, 이는 이해합니다.

올해 잉여 현금 흐름에 영향을 미치는 운전 자본 또는 시점과 관련된 다른 사항이 있습니까? Michael Meheryar Dastoor: 2분기 후반에 대해 말씀드리자면, 저희가 추가한 9억 달러 중 상당 부분이 3분기와 4분기에 반영될 것입니다. 2분기는 이전 예상치보다 3억~4억 달러 상향 조정했습니다. 개조 작업이 2분기에 약간의 영향을 미쳤습니다.

저희는 계속해서 점유율을 확보할 것입니다. 작년의 비교 대상은 약간 어렵습니다. 저희는 몇 초 만에 0에서 60으로 도약했습니다. 3분기와 4분기에는 이전 1분기, 2분기에 비해 견고한 실적을 보였는데, 당시에는 경쟁사로부터 인수한 추가 시설이 없었습니다. 따라서 3분기와 4분기의 비교는 주의해야 합니다. 해당 기간은 해당 시설에서 아무것도 없는 상태에서 여러 건물로 확장하는 엄청난 성장률을 기록했기 때문입니다.

저는 -- 보세요, 수익 인식에 문제는 없다고 생각합니다. 다른 문제도 없습니다. 저희는 보수적으로 접근하고 있습니다. 그리고 2분기 실적은 90일 전보다 훨씬 나은 그림을 반영하고 있다고 생각합니다. 그리고 이것은 연중 계속해서 발전할 것이라고 생각합니다. 저희는 적절하게 보수적인 경향이 있습니다. 그래서 2분기에는 저희에게도 상당한 상승 여력이 있다고 생각합니다.

Gregory Hebard: David, Greg입니다. 현금 흐름 질문에 대해 말씀드리자면, 네, 연간 13억 달러 이상이라는 저희 가이던스를 유지하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 1분기에 2억 7,200만 달러로 매우 견조했습니다. 맞습니다. 자본 지출이 약간 증가할 것으로 예상하지만, 여전히 저희 범위 내에 있습니다. 또한, 하반기 성장에 따라 운전 자본도 약간 증가할 것으로 예상합니다.

따라서 저희 가이던스는 현재로서는 신중하다고 생각하며, 연중 계속 업데이트해 드리겠습니다. Adam Berry: 감사합니다. Jabil에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 이것으로 저희 통화를 마치겠습니다. Operator: 감사합니다. 오늘 통화는 이것으로 종료되었습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다. 즐거운 하루 보내십시오.