안녕하십니까. Hycroft 2021년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스는 녹음됩니다. 지금부터 컨퍼런스를 Tracey Thom, Vice President께 넘기겠습니다. 진행해 주십시오.

감사합니다. 그리고 오늘 아침 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 저희는 2021년 2분기 실적에 대해 논의할 예정이며, 이에 대한 Form 10-Q를 증권거래위원회에 제출하고 보도자료를 배포했습니다. 보도자료는 저희 웹사이트 www.hycroftmining.com에서 확인하실 수 있습니다. 보도자료를 읽으시고 추가적인 공개 내용을 담고 있는 Form 10-Q를 검토하시는 것과 함께 본 통화를 들어주시기 바랍니다.

또한, 본 통화 중에 제공되는 일부 정보에는 위험, 불확실성 및 가정이 포함된 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이러한 위험이나 불확실성이 현실화되거나 가정이 부정확한 것으로 판명되더라도, 결과는 그러한 미래 예측 진술에서 명시되거나 암시된 것과 실질적으로 다를 수 있습니다. 역사적 사실에 대한 진술을 제외한 모든 진술은 미래 예측 진술로 간주될 수 있습니다.

일부 위험, 불확실성 및 가정에 대한 논의는 보도자료 및 SEC 제출 서류, 특히 가장 최근에 제출된 10-Q 및 10-K에 더 자세히 설명되어 있습니다. 저희는 그러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없으며, 그러한 의도도 없습니다. 이제 통화를 Diane Garrett, President and CEO께 넘기겠습니다.

감사합니다, Tracey. 안녕하십니까, 여러분. 그리고 2021년 2분기 성과에 대해 논의하기 위한 저희 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저는 Hycroft Mining의 President and CEO인 Diane Garrett입니다. 그리고 오늘 저와 함께 네바다주 위네무카에 있는 Tracey가 방금 여러분께 말씀드렸습니다. 통화에 참여하는 다른 분들은 다음과 같습니다.

Jack Henris, 저희 Executive Vice President and Chief Operating Officer; Stan Rideout, 저희 Executive Vice President and Chief Financial Officer; 그리고 Mike Eiselein, 저희 Vice President and General Manager. 제가 몇 가지 초기 발언을 한 후, Stan Rideout에게 1분기 재무 하이라이트를 검토하도록 요청하고, 그 다음 Jack에게 간략한 운영 업데이트를 제공하도록 하겠습니다.

그 후 질문 시간을 갖겠습니다. 이전 통화에서 언급했듯이, 2021년은 Hycroft에게 중요한 해입니다. 저희는 Hycroft Mine의 가치를 실현하기 위해 필요한 많은 작업을 완료하고 있습니다. 상기시켜 드리자면, Hycroft Mine은 북미 최대 은 자원(7억 온스 이상)이며 미국에서 두 번째로 큰 금 자원(2,100만 온스)입니다. 저희는 산화물 및 황화물 물질을 포함하여 자원 확장을 위한 개방된 지역이 여전히 많이 있습니다.

수억 달러의 인프라가 현장에 있는 세계적인 자산이며, 저희는 운영 중인 광산을 보유하고 있으며, 채광에 있어 최고의 지역 중 하나에서 완벽한 허가를 받았습니다. 이는 단순히 침출 공정 운영에만 국한되지 않습니다. 저희는 밀(mill) 운영에 대한 허가도 받았습니다. 만약 저희가 그것이 합리적이라고 판단한다면 말입니다. 이 현장에서 저희가 현재 운영 상태에 도달하기까지 필요한 모든 것을 복제하는 데에는 수년의 시간과 많은 비용이 소요될 것입니다.

따라서 저희는 저희가 보유한 자산에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이 세계적인 자원과 이 팀이 Hycroft의 가치를 실현하기 위해 하고 있는 일에 대해 말입니다. 저희 주가와 저희의 의견은 이 자산의 가치를 전혀 반영하지 못합니다. 그리고 덧붙여, 경영진과 이사회의 많은 분들이 저희 역시 매우 적극적인 주주이며, 이 자산에 내재된 가치를 실현하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

상업 규모의 황화물 운영에 도달하기 전에 Hycroft에서 더 많은 작업이 필요하다는 점을 전달했을 때의 실망감을 충분히 이해합니다. 하지만 저희는 이전 작업의 격차와 상업적 성공에 중요한 필수 구성 요소를 파악함으로써, 이 팀이 운영 실행에 있어 매우 유능하고 높은 자격을 갖추고 있으며, 위험을 최소화하는 저희의 접근 방식이 주주 가치로 이어질 것이라는 점에 대해 어느 정도 안심을 드릴 수 있기를 바랍니다.

올해 남은 기간과 그 이후의 계획 및 비전에 대해 요약하기 전에, 다른 두 가지 중요한 핵심 영역에 대해 말씀드리겠습니다. Hycroft에서는 많은 긍정적인 일들이 일어나고 있습니다. 그리고 이러한 일들이 중간 보고에서 특별히 뉴스 가치가 있는 발표를 만들지는 않지만, 이 팀이 여러 전선에서 부지런히 일하고 있으며 매우 좋은 결과를 내고 있다는 점을 알아주시기 바랍니다.

올해 남은 기간 동안 저희는 해야 할 일이 많습니다. 하지만 저희는 일정대로, 예산대로 그 작업을 완료하고 있습니다. 지난 한 해 동안 저희가 이룬 긍정적인 변화와 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다. 2020년에 저희가 시행한 많은 이니셔티브들은 과거에 저희가 말씀드렸던 것들입니다. 그 모든 훌륭한 작업의 결과를 보기 시작했습니다. 저희는 안전에서 83%의 총 보고 가능 사고 빈도율(TRIFR) 감소라는 놀라운 개선을 이루었습니다.

지난 12개월 동안 저희는 3.8의 트리플 등급에서 0.62로, 업계 평균보다 훨씬 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 그리고 어제 현장에서 보고받았는데, 7월 말에 저희 TRIFR은 0.53으로 다시 감소했습니다. 팀의 놀라운 성과입니다. 또한 현장의 문화와 사기가 극적으로 개선되었습니다. 최근 직원 참여 설문 조사를 실시했는데, 직원들의 관점에서 볼 때 저희 회사 문화가 지난 한 해 동안 팀워크와 투명성, 운영 개선을 위한 협업, 모든 영역에서의 탁월함을 향한 헌신, 그리고 매일 직원들의 안전을 지키기 위한 끊임없는 노력으로 변화했다는 것을 알 수 있었습니다.

많은 분들이 Hycroft의 직원으로서 가치를 느끼고 있으며 Hycroft의 성공에 기여하고 싶다고 언급했습니다. 그리고 친구들에게 Hycroft를 훌륭한 직장으로 추천하고 있습니다. 이 모든 팀의 향상된 참여는 저희가 오늘 보고 있는 운영 성과 수치에 반영됩니다. 저희의 극적으로 개선된 안전 기록 외에도, 저희는 더 효율적이고 비용 효과적으로 운영하여 성과를 높이고 있습니다.

그리고 채광과 처리 모두에서 비용을 절감하고 있습니다. 그리고 이 시점까지 저희를 이끌어준 Hycroft의 모든 분들께 감사드립니다. 정말 기적적인 전환이었습니다. 운영은 생산 목표를 계속 달성하고 있습니다. 그리고 Hycroft Mine이 목표를 달성했을 뿐만 아니라, 30분기 연속으로 이를 달성한 것은 운영 재개 이후 처음입니다. 말씀드린 바와 같이, 저희는 채광 및 처리 영역 모두에서 비용을 절감했으며, 장비 효율성과 활용도를 크게 개선했습니다.

그리고 저희 장비의 연식을 고려할 때 이는 매우 놀라운 일입니다. 또한 전반적인 공장 효율성도 개선했습니다. 더욱이, 이 팀이 구성된 이후로 저희는 침출 패드에서 광물 재고에 대한 어떠한 평가손실도 발생시키지 않았습니다. 2020년에 시작된 이니셔티브들이 조직 전체와 운영 전반에 걸쳐 결실을 맺기 시작하고 있다는 점을 매우 기쁘게 생각합니다. 이제 올해 말까지 완료될 활동에 대해 이야기하고, 그 후 팀과 함께 내부 검토를 거쳐 2022년 1분기에 시장에 결과를 발표할 것입니다.

변동성 시추 및 야금 프로그램은 순조롭게 진행 중이며, 예산 및 일정대로 진행되고 있습니다. 샘플이 실험실로 보내지고 있으며, 분석이 진행 중입니다. 저희는 시추한 각 도메인에 대한 일련의 야금 테스트를 수행하고 실험실에 제출하고 있습니다. 이 작업은 2단계 황화물 산화 및 침출 공정뿐만 아니라, Hycroft에서 상업 규모로 구현할 수 있는 모든 공정에도 중요합니다.

저희는 현장에서 컬럼 테스트를 시작했으며, 올해 채광한 황화물 물질을 사용하고 있습니다. 이를 통해 상당한 시간과 비용을 테스트에 투입하기 전에 상업적 적용의 정확한 조건을 모방할 수 있도록 산화 및 화학 관리의 명확한 그림을 얻을 수 있을 것입니다. 저희는 다양한 처리 방법에 대해 일련의 내부 스코핑 분석을 수행했습니다. 그리고 이와 관련하여 저희가 수행한 작업의 결과는 다음과 같습니다.

첫째, 새로운 황화물 산화 및 침출 공정과 관련하여, 저희는 이 공정의 성공적인 상업적 적용에 중요한 몇 가지 항목을 파악하여 시장에 보고했으며, 이는 자본 비용 및 운영 비용을 업데이트하게 될 것입니다. 이러한 항목 중 일부에는 응집 회로, 강제 공기 주입 회로의 필요성이 포함되며, 올해 저희가 수행한 일부 작업을 통해 다층 침출 패드에서 다중 용액을 처리하는 최적의 옵션이 온/오프 패드가 될 것임을 알게 되었습니다.

따라서 이는 공정의 중요한 구성 요소이며, 저희는 온/오프 패드의 크기와 함께 필요한 자재 처리 구성 요소를 결정해야 합니다. 밀링 공정과 관련하여, 저희는 다양한 처리량과 관련 광산 계획에 대한 여러 밀링 공정 옵션에 대한 스코핑 수준 경제성 및 내부 평가를 완료했습니다. 2014년 Hycroft Mine에 대한 AAO 밀 공정의 타당성 조사 보고서가 있었고, 그 이후 2016년에는 더 적은 처리량과 감소된 자본 진행을 기반으로 한 타당성 조사 보고서가 있었습니다.

2016년 타당성 조사 당시 회사는 비상장 회사였습니다. 따라서 해당 보고서는 공개적으로 제출되거나 공개되지 않았습니다. 저희는 Ausenco Engineering과 함께 과거 기술 작업과 2016년 타당성 조사 이후 성공적으로 수행된 10톤/일 밀 시연 플랜트를 검토했습니다. Ausenco Engineering과 협력하여 저희 팀이 수행한 그 작업에 근거하여, 저희는 밀 AAO 공정에 대한 타당성 조사를 진행해야 한다고 결정했으며, Ausenco Engineering에 이 작업을 완료하도록 의뢰했습니다.

이는 저희가 작업 중인 다른 공정을 무효화하는 것은 아닙니다. 저희는 이 공정 내에서 타당성 조사를 완료하는 것이 중요한 많은 영역을 파악했습니다. 따라서 저희는 또한 독립적인 광산 컨설턴트인 IMC(많은 분들이 알고 계실 것입니다)를 활용할 것이며, 이들은 Ausenco의 하청업체로서 광산 계획을 개발할 것입니다. 저희는 2022년 1분기에 타당성 조사를 완료할 것으로 예상합니다.

또한, 저희는 곧 압력 산화 공정에 대한 예비 타당성 조사를 시작할 계획입니다. 이는 저희가 오늘까지 연구한 모든 공정 중에서 금과 은 모두에 대해 훨씬 더 높은 회수율을 제공할 공정입니다. 이전 테스트 결과에 따르면 Hycroft 광석은 알칼리 압력 산화 조건에 노출될 때 매우 잘 수행되는 것으로 나타났습니다. 이 작업 역시 연말까지 완료될 예정이며, 결과는 2022년 1분기에 발표될 것으로 예상됩니다.

그리고 저희는 엔지니어링 회사로부터 입찰을 받는 과정에 있으며, 곧 선정을 할 것으로 예상합니다. 따라서 기술 연구에 많은 작업이 있으며, AAO 밀 타당성 조사 및 압력 산화 예비 타당성 조사를 위한 2단계 공정에 대한 작업이 모두 연말까지 완료되어 저희 팀에서 검토하고 2022년 1분기에 시장에 공개할 수 있을 것입니다. 그리고 저희가 이 모든 작업을 수행하는 동안, 저희는 현금 흐름을 최적화하는 동시에 상업적 황화물 생산으로 전환하기 위한 2022년 이후의 런오브마인(run-of-mine) 계획을 개발하는 작업도 수행해 왔습니다.

런오브마인 계획은 상업 규모의 황화물 운영에 도달하기 전에 이동해야 하는 약 4천만 톤의 물질을 제거하여 상업 규모의 황화물을 노출시키는 중요한 부차적인 목표를 가지고 있습니다. 이 작업은 광산 계획에서 진행 중이며, 연말까지 완료되어 다른 기술 보고서의 결과와 일치할 것으로 예상합니다. 이제 현금에 대해 이야기해 보겠습니다. 왜냐하면 그것은 항상 모든 사람들의 관심사이기 때문입니다.

그리고 잠재적 자금 조달 시기에 대한 많은 추측이 있다는 것을 알고 있습니다. 우선, 올해 남은 기간과 내년 1분기까지 저희는 해야 할 일이 많습니다. 그리고 그 작업은 저희가 광산 계획과 해당 특정 광산 계획과 관련된 자본 지원을 결정하는 데 사용할 귀중하고 필요한 정보를 많이 제공할 것입니다. 저희 채광 장비의 효율성 개선으로 인해, 저희는 모든 기술 작업이 완료될 때까지 현재 장비를 계속 사용할 계획입니다.

상업 운영 계획과 실행 방법을 명확히 알 때까지, 즉 가장 적합한 공정 또는 공정 조합에 대한 광산 계획이 최종 확정될 때까지, 어떤 크기의 트럭이 필요할지, 몇 대가 필요할지, 그리고 저희가 제시할 황화물 운영 유형에 구체적으로 무엇이 필요할지 알 수 없기 때문에, 저희는 상업 운영 계획이 명확해질 때까지 부정적인 소진을 줄이기 위해 단위 비용을 계속 낮출 것입니다.

저희는 북부 Merrill-Crowe 플랜트를 재가동하고 새로운 정제소를 단계적으로 설치 및 시운전할 계획이 있습니다. 저희는 과거에 이 업그레이드에 대해 말씀드린 바 있습니다. 또한 기존 Brimstone Merrill-Crowe 플랜트 시설과 플랜트 흐름 및 회수율을 기계적 및 운영적으로 개선하기 위해 상당한 노력을 기울였으며, Brimstone에서 현재 보고 있는 회수율은 수년간 현장에서 경험한 최고 수준입니다.

또한 7월에 Form S-3을 제출했습니다. 이는 제가 언급한 S-1 제출 내용을 통합할 수 있을 뿐만 아니라, 회사에 유연성을 제공하는 Universal Shelf를 제공합니다. Shelf는 Hycroft를 포함한 모든 회사가 광산 계획 및 처리 방법에 대한 명확성을 확보한 후 회사를 적절하게 자금 조달할 기회를 계속 모니터링하고 평가함에 따라 모든 회사에 대한 증명입니다.

그러나 현재 Shelf에 따라 증권을 발행하기 위한 어떠한 계약이나 이해관계도 가지고 있지 않습니다. 현재 가격과 저희 자체 장비를 활용할 계획에 따라, 저희는 부채 약정 하에 요구되는 1천만 달러의 현금 임계값을 2022년 2분기까지 편안하게 초과할 것으로 예상합니다. 이는 저희가 필요한 기술 작업을 완료하고, 광산 계획을 생성하고, 플랜트 흐름 시트를 최종 확정하고, 자본 요구 사항을 평가할 수 있도록 도울 것입니다.

저는 이 팀과 지난 9~12개월 동안 저희가 달성한 것에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 저희는 세 가지 다른 공정에 대한 기술 연구를 완료해야 하는 매우 바쁜 한 해를 보내고 있습니다. 그리고 저희는 개발 상황에 대해 시장에 계속 업데이트할 것입니다. 그리고 저희는 이 작업의 결과에 대한 업데이트를 제공하고, 운영에서 상업적 황화물의 성공적인 개발을 통해 실행 가능한 광산 계획을 제공하기를 기대합니다.

그리고 그것으로, 제가 목을 가다듬고 Stan Rideout에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Diane. 그리고 안녕하십니까. 판매 온스, 수익 및 현금 또는 현금 보존 측면에서, 저희 2021년 2분기는 2019년 2분기에 상업 규모 이전 운영을 재개한 이후 최고의 분기였습니다. 2020년 하반기에 새로운 경영진 및 운영 팀이 합류한 이후, 구현된 운영 개선 사항, 특히 2020년 2분기 이후 어떠한 온스도 상각되지 않은 런오브마인 침출 패드의 우수한 관리를 포함하여, 저희 재무 성과에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

2021년 2분기 판매량은 금 17,060온스, 은 189,766온스였으며, 수익 3,600만 달러는 2021년 1분기 대비 거의 두 배, 작년 2분기 대비 거의 5배였습니다. 이는 주로 침출 패드의 광석 처리량 증가로 인한 판매량 증가 때문입니다. 2021년 2분기 평균 실현 금 가격은 온스당 1,811달러로 작년 같은 분기보다 5% 높았으며, 2021년 연간 누계 평균 실현 금 가격은 2020년 동기 대비 약 10% 높았습니다.

2021년 2분기 동안 은의 부산물 혜택은 상당했습니다. 왜냐하면 저희는 55,000 온스의 은을 함유한 이전에 생산된 일부 금속 바를 판매할 수 있었기 때문입니다. 2021년 2분기 은 판매량 증가 외에도, 평균 실현 은 가격은 온스당 26.88달러로 작년 같은 분기보다 62% 높았으며, 2021년 연간 누계 평균 실현 은 가격은 온스당 26.70달러로 작년 같은 기간보다 64% 높았습니다.

2021년 2분기에 저희는 운영 손실을 380만 달러로 줄였으며, 순 손실은 주로 이자 비용인 기타 순 비용 후 840만 달러였습니다. 2021년 2분기에 현금 소진이 감소했지만, 지속적인 상업 규모 이전 물량과 관련 높은 상대적 운영 비용 프로파일로 인해, 저희는 운영 활동에서 순이익 또는 현금 흐름을 창출하지 못했습니다. 2021년 2분기 말에 저희는 3천만 달러의 비제한 현금을 보유하고 있었으며, 이는 연초 대비 2600만 달러 감소한 수치입니다.

2021년 연간 누계 운영 활동으로 인한 현금 사용은 2100만 달러였으며, 투자 활동으로 인한 현금 사용은 또 다른 100만 달러 - 900만 달러를 차지했습니다. 2분기에는 상당한 감소가 있었습니다. 또한 2021년 2분기에 Sprott 신용 계약에 대한 현금 지급을 시작했습니다. 이는 약 60만 달러였습니다. 저희 3천만 달러의 비제한 현금에는, 기존 보증 채권을 새로운 보증 채권으로 대체하면서 약 500만 달러를 비제한 현금으로 확보할 수 있었습니다.

이 새로운 보증 채권은 더 적은 현금 담보를 요구했습니다. 상업 규모 황화물 운영에 필요한 작업을 완료하는 동안, 저희는 운영 개선 및 적절한 채광 계획을 통해 현금을 관리하는 데 계속 집중할 것이며, 이는 저희가 부채 약정을 준수하도록 할 것입니다. 그것으로, Jack에게 대화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Stan. 안녕하십니까, 여러분. 광업계에서 제가 경험한 모든 세월 동안, 1년도 채 안 되는 기간 동안 안전, 문화, 운영 성과 및 공정 플랜트 효율성에서 이렇게 현저한 개선을 본 적이 없습니다. 이 팀은 칭찬받아 마땅합니다. 저희는 계속해서 비용을 절감하고 운영 성과를 향상시킬 것입니다. 기술 팀은 2022년 이후의 산화물 및 전환 런오브마인 계획을 개발하는 데 힘쓰고 있습니다.

최종 런오브마인 계획은 상업 규모 운영 시작과 일치하도록 설계될 것이며, 물론 이는 현재 진행 중인 기술 연구 결과에 따라 결정될 것입니다. 목표는 저희의 현금 포지션을 개선하고 우수한 운영 팀을 유지하는 것입니다. 2021년 2분기 동안 야금 시추가 계속되었으며, 현재까지 31개공, 총 약 31,000피트가 시추되었습니다. 이 시추 프로그램은 Diane이 이미 언급했듯이, 과거에 테스트되지 않았지만 광산 수명 생산의 상당 부분을 차지하는 지질학적 도메인에 대한 필요한 변동성 및 야금 작업을 완료하기 위한 것입니다.

제가 특히 기대하는 것은, 저희의 광산 계획 작업과 야금 시추 전반에 걸쳐, 저희는 , Hades, East Fault, Camel South 및 South of Vortex를 포함한 여러 강력한 목표를 파악했다는 것입니다. 이 지역들은 산화물 및 황화물 목표를 모두 가지고 있으며, 특히 South Vortex는 남쪽으로 열려 있는 매우 높은 등급의 은 광상입니다.

저희는 해당 지역의 이전 시추 결과를 확인했으며, 곧 웹사이트의 기업 프레젠테이션에 포함할 것입니다. 현재 저희는 상업 규모 황화물 운영에 집중하고 있지만, Hycroft의 미개척 잠재력을 탐색할 수 있기를 기대합니다. 상기시켜 드리자면, 10년 이상 Hycroft에서 탐사 시추가 이루어지지 않았습니다. 저희는 올해 남은 기간 동안 해야 할 일이 많습니다.

그리고 저는 저희 팀이 Hycroft의 미래 성공을 이끌어가는 데 열정적이라고 말할 수 있습니다. Diane에게 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, Jack. 감사합니다. Stan에게도 감사합니다. 질문을 받기 전에, 저희가 Hycroft를 위한 가장 경제적인 장기 계획을 개발하기 위해 필요한 모든 작업을 열심히 수행하고 있는 동안 모든 주주들의 지원과 인내심에 진심으로 감사드린다는 말씀을 드리고 싶습니다. 이 팀은 저희가 하고 있는 일과 이 세계적인 자산에서 일할 기회에 대해 매우 열정적이고 매우 기대하고 있습니다.

따라서 팀의 손에 잘 맡겨져 있습니다. 새해 초에 곧 여러분께 최고의 가치를 제공할 계획을 제공하기를 기대합니다. 그것으로, 질문을 받기 위해 Tracey에게 넘기겠습니다.

Q&A를 위해 통화를 열어주십시오.

감사합니다. Stifel의 Vincent Anderson 질문을 받겠습니다. 진행해 주십시오.

감사합니다. 안녕하십니까. 이번 분기도 잘 하셨습니다. 그래서, 오늘 시작의 초점은 확실히 AAO에 맞춰질 것이라고 생각합니다. 이름이 독특해서 약간의 배경 조사를 해봤는데, 이것이 다른 부유 공정과 상당히 다른가요?

네, Mike Eiselein입니다. 전면부에서는 그렇지 않습니다. 상당히 간단한 분쇄 부유 회로이며, 산화 부분은 화학적으로 작동합니다. 문제는, 대기 알칼리 조건에서의 동일한 체류 시간 및 산화 성능을 오토클레이브에서의 약간 더 높은 압력 및 온도와 비교하여 달성하는 반응기 시스템을 설계하는 것입니다.

알겠습니다. 그렇다면, 제가 여전히 파악하려고 노력하는 한 가지는, 이것이 기존의 분쇄 용량을 활용하는 것인지, 아니면 통합 분쇄를 구축해야 하는지입니다.

아니요, 저희가 소유한 DD 패드에는 밀이 있고, 전면부에는 자본 장비가 있습니다. 이는 매우 중요한 부분이며, 리드 타임이 길고 자본 집약적인 품목이며, 이미 창고에 보관되어 있습니다. 따라서, 회로와 플랜트의 나머지 부분은 당연히 몇 가지 부품과 조각이 있지만, 어려운 부분은 이미 현장에 있습니다.

알겠습니다. 그렇다면 질문은, 이것이 - 아마도 공정하지 않을 수 있지만, 귀하의 평가에 따르면 왜 이것이 기존 경영진에 의해 더 적극적으로 추구되지 않았는지, 즉 귀하의 회사 참여 이전에 왜 이것이 원래 광산 계획에서 더 자세히 검토되지 않았는지입니다.

저는 이것이 금 가격과 자본에 달려 있다고 생각합니다. 저는 이전 환경에서는 1,400달러의 금과 회로 설계에 상당한 자본이 필요했을 것이라고 생각합니다. 그것은 아마도 약간 부풀려져 있었고 효율성이 부족했을 것입니다. 현재 존재하는 등급 프로파일로는 미미했을 것이며, 고양이를 잡는 방법은 여러 가지가 있습니다. 저는 설계 관점에서 다시 작업할 것입니다.

하지만 이미 현장에 밀링 장비가 있다는 것을 알기 때문에, 플랜트 설계의 후반부에서 자본을 절약하기 위해 할 수 있는 일이 많습니다. 그리고 저희는 1,800달러의 금 환경을 가지고 있어 이를 더욱 강화할 수 있습니다. 따라서 여러 측면에서 매우 매력적으로 보일 수 있습니다.

네. 그리고 Vince, 저는 Mike가 말한 것에 덧붙이고 싶습니다. 그는 절대적으로 옳습니다. 저희는 그때 거기에 없었습니다. 그래서 저희는 모릅니다. 하지만, 저희 모두 아시다시피, 2015년에서 2016년경에는 금 가격이 1,200달러에 가까웠습니다. 그리고 당시에는 상당히 약해 보였습니다. 하지만 또한, 그 화학 작용을 침출 설정에 적용하여 매우 낮은 자본으로 운영에 신속하게 진입할 수 있다는 인식이 있었습니다.

저희의 견해는, 광체는 이 물질을 처리하는 가장 좋은 방법을 알려줄 것이라는 것입니다. 그리고 저희는 이전 작업에서 검토할 수 있는 최적화 및 효율성이 있다고 생각합니다. 실제로, 저희는 지금 Mike와 그의 팀, 그리고 Ausenco Engineering과 함께 그렇게 하고 있습니다. 따라서 저희는 지금 다시 살펴볼 때라고 확실히 생각합니다.

완벽합니다, Diane. 솔직함에 정말 감사합니다. 그렇다면, 다시 말하지만, 타당성 조사 보고서의 결과에 앞서 나가는 것은 아니지만, 귀하의 생각으로는, 이것이 귀하를 연결하고 기존 패드 침출 작업을 위해 약간의 시간을 더 주는 것인지, 아니면 그 이후에 보조 공정이 되는 것인지, 아니면 이것을 효율적으로 확장할 수 있다고 생각하는지입니다. 타당성 조사가 긍정적으로 나오면 전체 광산 계획에서 이것이 어떻게 보일지 생각하고 있습니다.

네, 정확히 맞추셨다고 생각합니다. 북부 네바다의 대부분의 운영은 복잡한 광체입니다. 그들은 난용성 및 이중 난용성 광체이며, 그 가치를 추출하기 위해 다양한 처리 응용이 필요합니다. 이것은 실제로 다르지 않습니다. 따라서 이것은 실제로 각 야금 도메인의 성능을 미세 조정하고, 해당 광물학에 적합한 접근 방식, 처리 및 채광 접근 방식을 맞춤화할 시간을 제공합니다.

그리고 그것을 올바르게 해야 합니다. 올바르게 하려면 시간을 들여야 합니다. 그렇지 않으면 필요한 대로 작동하지 않을 것입니다. 따라서 네, 산화물 일반 침출을 계속하는 것이 매우 가능성이 높습니다. 또한 침출 황화물 작업도 계속 진행할 것입니다. 이는 또한 매우 결정적인 영향을 미칠 수 있으며, 일부 고품위 광석에 대한 밀링 회로, 밀링 부유 및 산화 회로도 마찬가지입니다.

그리고 Vincent, 이러한 은 가격 환경을 볼 때, 금과 은의 회수율을 최대한 많이 포착하고 싶을 것입니다. 그리고 저희는 밀링 시나리오에서 이를 봅니다. 광석은 침출 설정에서보다 훨씬 더 많은 가치를 창출합니다. 하지만 Mike의 요점에 따르면, 이것은 매우 가능성이 높게 하이브리드 운영처럼 보일 것입니다. 따라서 저희가 지금 하고 있는 작업과 각 야금 지질 도메인을 테스트하는 것은 어떤 공정과 경로에서 가장 좋은 경제적 가치와 최고의 회수율을 창출하는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

네. 그리고 그렇다면, 저희가 아직 하지 않은 대화가 있는데, 이는 훌륭합니다. 바로 허가에 관한 것입니다. 하지만 AAO 또는 POX에 필요한 허가에 대해 설명해 주시겠습니까?

네. 또 다른 큰 이점은 처리 공정에 대한 허가의 대부분이 완료되었다는 것입니다. 여기에는 폐기물 매립지도 포함됩니다. 공정이 허가되었습니다. 실제로 허가된 몇 개의 폐기물 매립지가 있습니다. 저희는 이 타당성 조사에서 이를 검토하고 있으며, 배수 등을 포함하여 이를 정리하고 준비하는 계획을 세우고 있습니다. 또한 다른 차원에서 연구 작업을 진행하는 것과 병행하여 말입니다.

따라서 네, 모든 것이 준비되어 있습니다. Hycroft에서 허가 작업에 대해 수행한 이전 작업은 엄청난 시간 절약이며, 저희가 지금 하고 있는 작업에 큰 도움이 될 것입니다. 그리고 저희가 외부에 배치하는 모든 공정을 진행하는 데 도움이 될 것입니다. 오토클레이빙은 이전에 허가된 적이 없었지만, 그것이 실제로 큰 부담이 될지는 모르겠습니다. 솔직히 말해서, 그것은 수력 야금 공정입니다.

북부 네바다의 다른 몇몇 운영에서 사용되고 있으며, 규제 당국에 알려져 있습니다. 따라서 큰 장애물이 될 것이라고 생각하지 않습니다.

알겠습니다. 좋습니다. 잠시 쉬겠습니다. 현금 흐름에 대한 몇 가지 빠른 질문만 하겠습니다. 정말 감사합니다. 그래서, 제가 놓친 것 같은데, 귀하의 약정, 최소 현금 잔액 및 그것에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 논의하셨나요? 다시 한번 말씀해 주시겠습니까?

물론입니다. 저희는 두 가지 재무 부채 약정이 있으며, 저희는 그것들에 중점을 둡니다. 그리고 둘 다 1천만 달러의 임계값에 관한 것입니다. 하나는 절대 현금이고, 다른 하나는 순 유동 자산입니다. 이는 계산 시 침출 패드 재고에 50%의 헤어컷을 적용해야 합니다. 따라서 저희는 그것에 대해 매우 좋게 생각합니다. 팀원 모두가 저희 약정을 인지하고 있으며, 저희의 모든 계획은 해당 임계값 수준을 편안하게 초과하도록 목표하고 있습니다.

알겠습니다. 훌륭합니다. 그렇다면 후속 질문을 뒷받침하는데, 모두가 광산 계획에 집중하고 있지만, 다음 12개월을 매우 광범위한 용어로 생각한다면, 런오브마인 계획에 따라 약정에 대해 편안하게 생각하는 것 같습니다. 하지만 2022년으로 넘어가면서, 런오브마인 운영을 계속하는 것에 대해 편안하게 생각하고, 향후 광산 계획에 대한 자금 조달 고려 사항을 제외하고, 최소한 이를 통해 긍정적인 운영 현금 흐름을 창출하는 것에 대해 편안하게 생각하십니까?

네, 그것이 정확히 저희 계획입니다. 런오브마인 계획에서 현금 창출을 극대화하기 위해 계속 노력할 것입니다. Jack과 저희 모두 언급했듯이, 그 구성 요소 중 하나는 비용 절감을 계속하는 것입니다. 저는 팀이 그 임무를 수행할 수 있다고 진심으로 믿습니다. 여러분은 그 진행 상황을 보았습니다. 그리고 그들은 매일 더 창의적이 되고 있습니다. 따라서 저희는 낙관적이며, 그것이 계획입니다.

하지만 올해 말에 정보가 들어올 것입니다. 그리고 저희는 그때 다시 평가할 것입니다. 하지만 저희가 말했듯이, 현재 계획은 2022년 말, 즉 2분기 말까지 기존 현금과 계획으로 최대한 진행하는 것입니다.

완벽합니다. 그리고 마지막 질문입니다. 귀하는 지침을 유지하고 있으며, 확실히 신중하지만, 연간 누계로 상당히 잘 해왔습니다. 올해 상반기에 대해 저희가 알아야 할 예외적인 사항이 있습니까? 예를 들어, 현재 패드에 있는 등급이나 노동력 제약과 같은 시기에 대해, 그리고 하반기에 대해 신중하게 접근하는 것과 관련하여 말입니다. 하지만 현재 궤적을 기준으로, 예를 들어 최고 범위에 도달하는 것을 막는 것은 무엇입니까?

따라서 패드, 패드 관리는 항상 좋은 과정입니다. 사람은 자신의 모든 비결을 드러내지 않습니다. 따라서 실제로 많은 것이 타이밍이며, 저희가 보고 있는 것은 실제로 해당 공정 그룹의 결과이며, 패드에서 모든 온스를 극대화하고 짜내고, 채광에서 해제되는 즉시 침출 전선을 진행하는 것입니다. 저희 패드로의 흐름은 제가 여기 와서 본 것 중 가장 높으며, 플랜트, 회수 플랜트는 매우 잘 작동하고 있습니다.

이 모든 것이 저희 수익에 영향을 미치는 긍정적인 요소입니다. 그리고 나머지 부분은 연말까지 패드 안팎의 재고를 어떻게 관리하는지에 달려 있습니다. 따라서 스태킹, 배치, 측면 경사면에서 몇 가지 비결을 활용하고 있으며, 일부 오래된 지역을 다시 침출하고 있으며, 도로와 접근로도 다시 침출하고 있습니다. 이 모든 것이 저희 온스 프로파일을 실제로 돕는 거래의 비결입니다.

알겠습니다. 완벽합니다. 모두에게 색깔을 더해 주셔서 감사합니다. 그리고 올해 남은 기간 동안 행운을 빕니다.

알겠습니다. 감사합니다, Vincent. 모두 감사합니다. 가까운 미래에 다시 보고해 드리기를 기대합니다.

오늘 통화는 이것으로 종료됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.