안녕하십니까, 여러분. Hyliion Holdings 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. [운영자 안내]. 이제 Greg Standley, 최고 회계 책임자에게 회의를 넘기겠습니다. 시작해 주십시오.

감사합니다. 그리고 오늘 아침 모두 좋은 아침입니다. Hyliion Holdings 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저희와 함께 Thomas Healy, 최고 경영자, 그리고 Jon Panzer, 최고 재무 책임자가 참석했습니다. 오늘 통화와 함께 제공되는 슬라이드 프레젠테이션은 Hyliion의 투자자 관계 웹사이트(investor.hyliion.com)에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 통화 중에 회사의 비즈니스 전망에 관한 특정 미래 예측 진술을 할 것임을 유의하시기 바랍니다. 미래 예측 진술은 현재의 기대와 가정을 기반으로 한 예상 사건에 대한 예측, 전망 및 기타 진술이며, 따라서 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 많은 요인이 실제 결과가 본 통화에서 이루어진 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 차이를 유발할 수 있는 요인들은 저희 프레젠테이션과 보도 자료, 그리고 증권거래위원회에 제출한 서류에서 논의됩니다.

미래 예측 진술에 과도하게 의존하지 않도록 주의하시기 바라며, 관련 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 이 정보를 업데이트할 의무가 없습니다. 그럼, Thomas에게 통화를 넘기겠습니다.

안녕하십니까, 그리고 Hyliion의 2026년 1분기 실적 발표에 함께해 주셔서 감사합니다. 지난 통화에서 저희는 2026년이 KARNO Power Module의 개발에서 배포로 전환하는 해가 될 것이라고 말씀드렸습니다. 1분기에는 그 계획에 따라 실질적인 진전을 이루었습니다. 저희는 KARNO Power Module의 UL 인증 비반복 테스트 마일스톤을 성공적으로 완료했습니다.

VFG Holdings와 새로운 데이터 센터 파트너십을 체결했으며, 군사 분야의 참여를 확대하고 다중 연료 유연성을 더욱 입증했습니다. 또한 매출 성장이 크게 증가하여 이번 분기에 280만 달러를 기록했으며, 이는 전 분기 대비 4배 증가한 수치입니다. 이 성장은 군사 분야와의 작업 속도가 가속화되고 있음을 반영합니다. 오늘 저는 이 각 영역에 대해 더 자세히 설명한 후, 재무 업데이트를 위해 Jon에게 통화를 넘기겠습니다.

UL 인증부터 시작하겠습니다. 이는 저희에게 높은 우선순위의 마일스톤이었으며, KARNO Power Module의 UL 인증 비반복 테스트를 성공적으로 통과했음을 기쁘게 생각합니다. 이는 지난 분기에 논의했던 중요한 항목이며, 이를 통과함으로써 고객 사이트에 초기 채택자 장치를 배송하기 시작할 수 있습니다. 앞으로 이것이 무엇을 의미하는지 설명하자면, 각 개별 전력 모듈은 명판 인증을 받기 전에 최종 작동 테스트를 거치겠지만, 저희가 완료한 기초 테스트는 반복할 필요가 없습니다.

상기시켜 드리자면, 이 테스트는 전기 모터 배터리 시스템과 전체 전력 모듈을 포함하며, 각 하위 시스템은 별도의 UL 인증을 받습니다. 저희는 200킬로와트의 전체 설계 전력 등급을 향해 계속 노력함에 따라, 시설 수준 인증으로 전환할 것으로 예상하며, 그 후에는 각 장치를 개별적으로 인증할 필요가 없을 것입니다. 이러한 진행은 대규모 생산을 가능하게 하는 중요한 단계입니다.

배포로 넘어가겠습니다. 저희는 추가 시스템을 구축하면서 신시내티 시설에서 KARNO 장치를 계속 운영하고 있습니다. 올해 약 10개의 초기 채택자 장치를 상업화 전에 완료하는 일정대로 진행 중이며, 상업화는 초기 배포 시점에 따라 연말경으로 예상합니다. UL 비반복 테스트가 완료됨에 따라, 저희는 고객과 협력하여 이러한 시스템을 고객 사이트로 이전하기 시작하고 있습니다.

이는 중요한 전환입니다. 지금까지 고객 장치는 통제된 환경에서 저희 시설에서 운영되었습니다. 향후 몇 분기 동안 이러한 동일한 장치가 실제 고객 환경에서 운영되기 시작할 것으로 예상합니다. 저희는 군사 분야에서 KARNO 기술을 배포하는 데 대한 강력한 관심을 계속해서 보고 있습니다. 현재 해군 및 공군뿐만 아니라 미군 내 다른 부서와도 활발히 논의 중입니다.

이러한 관심은 연료 불가지성 운영, 낮은 유지보수 요구 사항, 그리고 자율 운영 및 이동식 전력 생산과 같은 응용 분야에 특히 중요한 낮은 음향 및 열 신호와 같은 플랫폼의 차별화된 기능에 의해 주도되고 있습니다. 현재 실행 중인 약 2천만 달러의 ONR 계약 외에 올해 4천만 달러에서 5천만 달러의 추가 군사 계약을 체결할 것으로 계속 예상하고 있습니다.

또한 데이터 센터 고객으로부터 강력하고 증가하는 수요를 보고 있습니다. 현장 연료 유연 전력 생산의 필요성이 점점 더 중요해지고 있으며, 저희는 시장의 선도 기업들과 적극적으로 협력하고 있습니다. 이러한 맥락에서 VFG Holdings와의 새로운 전략적 파트너십을 발표하게 되어 기쁩니다. Hyliion과 VFG Holdings는 향후 5년간 최대 250개의 KARNO 코어 또는 약 50메가와트의 전력을 배포하기 위한 비구속 의향서(LOI)를 체결했습니다.

VFG는 차세대 첨단 데이터 센터 개발업체이며 전력, 인프라, 컴퓨팅 및 금융을 포함한 턴키 솔루션을 제공합니다. VFG 팀은 일부 대형 데이터 센터 기업의 업계 베테랑들로 구성되어 있으며 향후 수년간 수 기가와트의 전력 생산을 계획하고 있습니다. 이 파트너십에 따라 양측은 VFG의 데이터 센터 사이트에 KARNO Power Module을 배포하여 그리드 이하의 전기 생산 비용, 진정한 연료 불가지성 운영, 직접적인 800볼트 DC 통합과 같은 KARNO 플랫폼의 고유한 이점을 시연할 계획입니다.

향후 기간 동안 파트너십에 대한 더 자세한 내용을 공유할 예정입니다. Hyliion과 VFG 간의 LOI는 확정 구매 계약 체결에 따라 달라집니다. 2026년 초에 발표한 ABM Industries와의 파트너십을 기반으로, 저희는 ABM과 함께 잠재 고객과 협력해 왔습니다. 기회는 단일 200킬로와트 장치 배포부터 수 메가와트 규모의 설치에 이르기까지 경량 및 중량 상업용 응용 분야에 걸쳐 있습니다.

ABM은 사이트 엔지니어링, 통합, 건설 및 지속적인 사이트 관리에 대한 깊은 역량을 제공하며, 이는 KARNO Power Module의 발전 및 상업화에 대한 저희의 초점을 보완합니다. 이제 제품 개발 업데이트로 전환하겠습니다. 저희는 200킬로와트의 전체 설계 전력 등급을 향해 계속해서 진전을 이루고 있습니다. 이번 분기 동안 팀은 새로운 소프트웨어 및 구성 요소 개선에 대한 독립적인 테스트를 수행했으며, 이는 추가적인 전력 및 효율성 향상을 가져왔습니다.

저희는 이러한 발전과 기타 발전을 향후 몇 분기에 걸쳐 제품에 통합할 계획이며, 연말까지 전체 설계 전력 등급에 도달하는 일정대로 진행 중입니다. 이전에 시연한 광범위한 연료 유연성을 넘어, 1분기에는 특히 의미 있는 제품 개발 마일스톤이 포함되었습니다. 저희는 디젤, 천연가스 및 수소를 포함한 KARNO 원자로 내에서 시스템을 중단하지 않고 동적 연료 전환을 성공적으로 시연했습니다.

즉, 시스템은 매우 다른 특성을 가진 기체 및 액체 연료 모두에서 작동할 수 있습니다. 이 성과는 플랫폼에서 진정한 연료 유연성을 검증하며, 듀얼 연료뿐만 아니라 액체 연료 파이프라인 가스 및 제로 탄소 연료를 단일 아키텍처를 통해 운영하고 작동 중에 원활하게 전환할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 이러한 기능의 전략적 중요성은 매우 크며, 저희의 목표 응용 분야 중 상당수가 이러한 종류의 유연성을 원합니다.

예를 들어, 데이터 센터 운영자는 종종 파이프라인 천연가스를 주요 연료원으로 선호하면서도 천연가스 공급 중단 시 백업으로 디젤 연료를 현장에 보유합니다. KARNO Power Module은 단일 플랫폼 내에서 이 두 가지를 모두 가능하게 하여 별도의 기본 및 백업 발전 시스템의 필요성을 제거합니다. 이 기능은 또한 연료 가용성과 실시간 적응 능력에 따라 임무 요구 사항이 자주 달라지는 방위 산업 응용 분야에서 저희의 시장 범위를 확장합니다.

디젤 연료 작동이 시연됨에 따라, 저희는 미 해군을 위한 800킬로와트 KARNO Power Module 구축을 시작했습니다. 이 시스템은 현재 실행 중인 ONR 프로그램의 일부로 무인 해군 함정에 배포될 것입니다. 저희는 다른 해군 제품 성능 및 신뢰성 마일스톤과 함께 2026년 동안 이 구축을 완료할 것으로 예상합니다. 중요한 것은, 저희가 해군을 위해 구축하는 800킬로와트 시스템이 데이터 센터 제품에 대한 동일한 아키텍처 빌딩 블록 역할을 한다는 것입니다.

여러 800킬로와트 장치를 결합함으로써, 저희는 데이터 센터 고객이 요구하는 모듈식 전력 구성에 맞춰 1.6메가와트, 2.4메가와트, 3.2메가와트 이상으로 확장할 수 있습니다. 제조 역량에 대해, 저희의 현재 초점은 시스템 구축, 품질 요구 사항을 충족하는 공급망 구축, 그리고 인쇄 용량 확장에 있습니다. 저희는 특히 부품 생산 속도 향상과 관련하여 적층 프린터로 의미 있는 진전을 계속하고 있습니다.

올해 몇 대의 추가 프린터를 설치할 예정이며, 이러한 추가를 통해 기존 장비는 2026년, 2027년, 그리고 2028년까지 계획된 생산 요구 사항을 지원할 것으로 예상합니다. 올해 말 GE Colibrium의 최신 레이저 기술이 장착된 프린터 한 대 이상을 인수하여 테스트를 시작하는 일정대로 진행 중입니다. 저희는 이 기술이 인쇄 속도와 처리량을 더욱 향상시킬 잠재력이 있다고 믿습니다.

공급망에 대해, 지난 분기에 중국의 수출 제약으로 인해 자석 공급이 잠재적인 위험이 될 수 있다고 언급했습니다. 1분기 동안 저희가 필요로 하는 고강도 자석에 대한 대체 소싱 옵션으로 진전을 보기 시작했으며, 이는 계획된 생산을 지원할 수 있는 능력에 대한 확신을 높여줍니다. 2026년 마일스톤을 요약하자면. 연초에 저희는 명확한 목표 세트를 개괄했습니다.

1분기가 완료된 시점에서 저희는 견고한 진전을 이루고 있습니다. 저희는 KARNO Power Module에 대한 UL 비반복 테스트를 완료했습니다. 저희는 액체 연료 작동을 포함한 다중 연료 전환을 시연했으며, 800킬로와트 해군 시스템 구축을 시작했습니다. 앞으로 저희는 200킬로와트의 전체 설계 전력 등급 달성, 나머지 초기 채택자 장치 배포 완료, 4천만 달러에서 5천만 달러의 추가 군사 계약 확보, 그리고 올해 약 1천만 달러의 매출 달성 일정대로 진행 중입니다.

올해를 넘어서, 저희의 3년 전망은 변함이 없습니다. 2027년에는 상업적 배송을 늘리고 KARNO 배포 범위를 확대할 것으로 예상하며, 특히 군사 및 데이터 센터 고객을 대상으로 합니다. 저희는 2027년을 초기 상업화에서 의미 있는 생산 규모로 전환하는 해로 보고 있습니다. 2028년 이후에는 생산 역량이 더 넓은 범위의 고객 수요를 충족할 수 있게 함으로써, 데이터 센터 고객을 위한 수 메가와트 규모의 구성으로의 확장 포함, 상업적 성장을 가속화할 것으로 예상합니다.

그럼, 재무 결과를 설명하기 위해 Jon에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Thomas. 그리고 오늘 아침 모두 좋은 아침입니다. 1분기에 저희는 연구 개발 서비스에서 280만 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 2025년 1분기의 약 50만 달러 및 지난 분기의 70만 달러와 비교됩니다. 상당한 성장은 해군 연구 사무소와의 계약에 따른 작업 가속화를 반영합니다. 매출 원가는 260만 달러였으며, 이는 21만 달러의 총이익을 가져왔습니다.

상기시켜 드리자면, 해군과의 R&D 서비스 매출은 저희가 구축 중인 800킬로와트 전력 모듈을 포함한 KARNO 코어 및 시스템 판매와 이러한 장치를 테스트하고 검증하기 위해 수행하는 작업을 반영합니다. 1분기 운영 비용은 1,340만 달러로, 2025년 1분기의 1,970만 달러보다 감소했습니다. 감소는 주로 연구 개발 지출 감소에 기인합니다. 1분기 R&D 지출은 770만 달러로, 1년 전의 1,220만 달러보다 37% 감소했습니다.

R&D 지출의 절대 금액은 1년 전보다 감소했지만, 연간 감소의 대부분은 다른 연구 개발 작업에 비해 해군을 위한 수익 창출 서비스로의 전환과 관련이 있습니다. 이러한 전환에는 이번 분기에 약 190만 달러의 R&D 비용 감소가 포함되었으며, 이는 재고를 자본화하고 R&D 활동 수행에 노동력과 자재를 덜 사용했기 때문입니다. 이 재고는 주로 미완성 부품으로, 향후 기간에 해군을 위한 KARNO 시스템 구축에 사용할 것으로 예상합니다.

동력 장치 종료 및 해지 비용 라인에서, 저희는 작년 1분기의 140만 달러 비용과 비교하여 414,000달러의 크레딧을 기록했습니다. 이 크레딧은 이번 분기 동안 이전 동력 장치 사업과 관련된 지속적인 자산 매각을 반영하며, 반복될 것으로 예상되지 않습니다. SG&A 비용은 인건비 증가로 인한 10만 달러 증가로 거의 변동이 없었으며, 이는 다른 영역의 지출 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.

1분기 총 순손실은 1,170만 달러로, 2025년 1분기에 기록한 1,730만 달러 손실보다 32% 감소했습니다. 현금 및 투자 현황으로 넘어가겠습니다. 저희는 1분기에 1,300만 달러를 지출했습니다. 자본 지출은 190만 달러였으며, 주로 적층 프린터 구매 비용과 프린터 운영을 지원하기 위한 일부 시설 투자로 구성되었습니다. 이번 분기 자산 매각으로 인한 현금 창출은 160만 달러였습니다.

자산 매각은 이전 동력 장치 사업부에서 사용했던 장비의 유동화와 관련이 있으며, 대부분 완료되었습니다. 저희는 1분기를 1억 3,930만 달러의 현금 및 단기 및 장기 투자 잔액으로 마감했습니다. 저희는 2026년 가이던스를 재확인하며, 여기에는 R&D 서비스 및 잠재적인 상업 고객 판매를 포함하여 올해 약 1천만 달러의 매출이 포함됩니다. 또한 Thomas가 언급했듯이, 저희는 현재 보유하고 있는 프린터의 출력을 최적화하기 위해 2026년 자본 지출을 2025년보다 늦출 계획입니다.

저희는 올해 말까지 최대 1천만 달러의 장비 금융을 실행할 계획이지만, 이 금액은 임대 자본의 조건 및 가용성에 따라 위아래로 변동될 수 있습니다. 전반적으로 2026년에는 더 높은 매출, 비용 통제, 낮은 자본 지출 및 계획된 장비 금융을 통해 2025년보다 총 지출 수준이 낮아질 것으로 예상됩니다. 현재 저희의 예측은 연간 순 지출이 5천만 달러를 약간 넘을 것으로 예상되며, 이는 연말 현금 및 투자 잔액이 약 1억 달러가 될 것으로 예상됩니다.

저희는 현재 보유하고 있는 자본이 KARNO Power Module의 상업화까지 충분하다고 계속 믿고 있습니다. 또한, 향후 몇 년간 생산량을 더 빠르게 늘리기 위해 추가적인 적층 제조 장비 구매를 지원하기 위해 결국 추가 자본이 필요할 것으로 예상합니다. 이제 Thomas에게 통화를 다시 넘기겠습니다.

요약하자면, 1분기에는 연초에 개괄했던 배포 및 상업화 계획에 따라 성과를 달성했습니다. 저희는 UL 비반복 테스트를 완료했고, 의미 있는 데이터 센터 파트너십을 VFG와 체결했으며, 전 분기 대비 4배의 매출을 올렸습니다. 또한 미군 전반의 참여를 확대하고, 진정한 다중 연료 유연성을 시연했으며, 첫 800킬로와트 해군 시스템 구축을 시작했습니다. 지난 분기에 저희가 파악했던 테마, 즉 차세대 AI 데이터 센터의 800볼트 DC 아키텍처로의 전환과 미군 전반의 복원력 있는 미션 크리티컬 전력에 대한 수요가 1분기에 더욱 구체화되었습니다.

VFG 파트너십은 800볼트 DC 네이티브 작동이 명확한 아키텍처 이점을 제공하는 차세대 데이터 센터 배포에서 저희를 자리매김하게 하며, 군사 참여 확대는 플랫폼의 차별화된 기능에 대한 강력한 수요를 반영합니다. 2026년 나머지 기간 동안 저희의 초점은 실행, 나머지 초기 채택자 장치 배송, 800킬로와트 해군 시스템 완료, 4천만 달러에서 5천만 달러의 추가 군사 계약 확보, 200킬로와트 전체 설계 전력 달성, 그리고 연말까지 KARNO Power Module의 상업화입니다.

저희는 앞으로의 기회와 이를 활용할 수 있는 저희의 위치에 대해 기대하고 있습니다. 이제 Q&A를 위해 진행자에게 통화를 넘기겠습니다.

[운영자 안내] 첫 번째 질문은 Northland의 Edward Jackson입니다.

상업화로의 모든 진전에 대해 축하드립니다. 정말 변화를 일으키고 있다고 생각합니다. 질문이 있습니다. 해군 주변의 R&D 및 계약 관련 사항부터 시작하고 싶습니다. 1,200만 달러가 있었는데, 2천만 달러 계약이 있고 약 1,200만 달러가 남아 있습니다. 이번 분기에 상당히 큰 금액을 기록했습니다. 그 활동이 계약 주변에서 가속화되고 있는 것처럼 보이는데, 어떻게 생각해야 할까요?

그래서 이 계약에 대해 올해 남은 기간 동안 비슷한 금액을 예상할 수 있을까요? 그리고 앞으로 4천만 달러에서 5천만 달러의 추가 군사 기회와 연결하면, 계약을 통해 일부를 확보할 수 있는 시기는 언제인가요? 그리고 해군과의 진행 상황을 고려할 때, 이미 진행 중인 기반 위에 구축하고 있기 때문에 이 수익을 손익 계산서로 가져오는 능력이 조금 더 빨라질 것이라고 가정하는 것이 공정할까요?

그것이 제 첫 번째 질문입니다.

Ted, John입니다. 제가 답변해 보겠습니다. 첫 번째 부분은 저희가 현재 보유하고 있는 2천만 달러 계약과 그 수익의 속도에 관한 것입니다. 작년에는, 작년과 그 전년도에 총 약 500만 달러를 기록했습니다. 그리고 이번 분기에 300만 달러가 조금 안 됩니다. 특히 1천만 달러의 저희 예측에서 올해의 아주 좋은 시작입니다. 저희는 그 강세가 계속될 것으로 예상하며, 이는 실제로 저희가 해당 계약에서 많은 성과를 거두고 작업이 완료되었기 때문입니다.

특히 저희가 언급한 800킬로와트 전력 모듈 주변에서 말입니다. 그리고 연말까지는 추가 계약을 체결할 것으로 예상하며, 언급하신 대로 4천만 달러에서 5천만 달러 사이입니다. 계약이 체결되는 시기는 하반기가 될 것으로 예상합니다. 그리고 이는 4분기와 2027년까지 모멘텀을 계속 이어갈 수 있게 해줄 것입니다. 따라서 저희는 군사 기회에 대해 매우 긍정적으로 생각합니다.

이것이 Thomas가 오늘 준비된 발언에서 강조하려고 했던 한 가지라고 생각합니다. 저희는 군사가 거대한 기회라고 보고 있습니다. 그리고 저희는 이제 수익 측면에서 일부 큰 성과를 거두기 시작하고 있습니다. 따라서 계속 성장할 것으로 예상해야 합니다.

알겠습니다. 그리고 다음 질문은, 더 질문이 있겠지만 잠시 물러나서 독점하지 않겠습니다. 200킬로와트 인증을 위한 노력에 대해 말씀드리겠습니다. 다양한 변경 사항을 거치면서 약간의 변동이 있을 수 있다는 것을 알고 있습니다. 하지만 1분기 동안 이 목표를 위해 무엇을 달성했는지, 그리고 현재 2분기 상황은 어떤지, 그리고 200킬로와트 속도에 도달하고 인증을 받기 위해 무엇을 완료해야 하는지에 대해 이야기해 주시겠습니까?

기꺼이 더 자세히 말씀드리겠습니다. 지난 분기 상황부터 말씀드리겠습니다. 저희는 다이나모에서 총 175킬로와트를 생산했다고 말씀드렸고, 이는 약 3개월 전이었습니다. 이번 분기의 초점은 실제로 일부 개선 사항에 대한 독립적인 테스트였으며, 좋은 소식은 이러한 독립 테스트에서 10킬로와트 이상의 개선을 보았다는 것입니다. 따라서 저희는 다음 분기와 연말까지 남은 분기 동안 이러한 개선 사항을 통합할 것입니다.

저희는 또한 다른 개선 사항도 작업 중이며 이를 통합할 것입니다. 하지만 궁극적으로 모든 것이 연말까지 200킬로와트의 전력 등급에 도달할 것이라는 것을 가리키고 있습니다. 좋은 점은 저희가 수행한 UL 테스트, 비반복 테스트를 통해 개선된 전력 수준에서도 이러한 테스트를 다시 수행할 필요가 없다는 것입니다. 따라서 이는 큰 이점입니다. 그리고 각 시스템에서 발생하는 최종 독립 테스트일 뿐이며, 이는 전력 등급을 가질 것입니다.

따라서 전력을 증가시킨다고 해서 모든 UL 테스트를 다시 수행해야 하는 것은 아닙니다. 따라서 이는 내년에 생산을 확장하고 더 많은 장치를 출시하며 더 높은 전력 수준을 갖추는 데 좋은 궤도에 오르게 합니다.

다음 질문은 Johnson Rice의 Martin Malloy입니다.

진행 상황에 대해 축하드립니다. 제 두 가지 질문은 군사 응용 분야에 대해 이야기하고 싶었습니다. 그리고 고정형 전력 군사 응용 분야와 관련하여, 테스트를 거쳐 주문으로 이어질 수 있을까요? 해군에서 보는 것보다 더 빠를 수 있을까요? 그리고 또한, 최근 중동 분쟁 이후 미군의 관심에 변화가 있습니까?

네. 고정형 전력에 대한 첫 번째 질문부터 시작하겠습니다. 저희가 보유하고 있는 해군 연구 사무소 계약에 대해, 저희는 종종 선박 탑재 플랫폼과 이 800킬로와트에 대해 이야기합니다. 저희가 아마도 덜 강조했던 한 가지는 해당 계약에 고정형 배포도 포함되어 있다는 것입니다. 따라서 이는 올해와 내년까지 저희가 작업할 사항이며, 이러한 고정형 배포도 진행할 것입니다.

또한 Jon이 앞서 약간 강조했듯이, 4천만 달러에서 5천만 달러의 추가 군사 계약은 선박 탑재 응용 분야와 고정형 응용 분야 모두에 해당합니다. 따라서 귀하의 요점에 따라, 고정형은 가속화 요소를 가지고 있으며, 이는 실제로 저희가 이미 작업하고 개발해 온 상업용 박스이며 이를 배포할 것입니다. 그리고 군대는 이를 고온 환경, 매우 습한 환경에 배치할 계획입니다.

추운 환경에서도 작동시킬 것입니다. 따라서 그들은 실제로 모든 종류의 운영에 적합한지 확인하기 위해 모든 것을 시험하고 있습니다. 따라서 두 번째 질문으로 넘어가겠습니다. 네, 분쟁과 그것이 수요를 가속화하는지에 대해 말씀드리겠습니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은, 분쟁 자체를 제외하고, 군대의 관심이 전반적으로 증가하고 있다고 생각합니다. 지난 분기 동안 저는 다양한 장군들과 회의를 가졌습니다.

저는 최근 웨스트 포인트에 있었습니다. 저는 최근 포트 후드에도 있었습니다. 그리고 저희는 이 제품이 그들의 많은 고충을 해결하고 있다는 것을 보고 있습니다. 예를 들어 연료 가용성을 알 수 없다는 점입니다. 저희 시스템은 다양한 연료로 작동할 수 있습니다. 낮은 열 신호, 낮은 소음 프로파일이 필요한 경우, 저희는 그것을 제공합니다. 또한 낮은 유지보수조차도, 한 장군은 군대가 종종 물류와 부품 이동, 필요한 곳으로의 운송에 어려움을 겪는다고 표현했습니다.

따라서 낮은 유지보수 시스템으로 전환하여 부품을 덜 필요로 한다면, 군대의 물류를 개선한 것입니다. 따라서 전반적으로 저희는 군대에서 매우 빠른 관심과 수요 증가를 보고 있습니다. 그리고 저는 내년에 군대가 저희가 배포에 많은 노력을 기울일 곳이 될 것이라고 생각합니다.

매우 도움이 됩니다. 그리고 후속 질문으로, 비군사 상업 부문과 올해 KARNO 발전기의 배치에 초점을 맞추고 싶습니다. 고객과의 테스트 일정에 대해 어떻게 생각해야 하는지, 그리고 이러한 파일럿 테스트가 주문으로 전환되기까지 얼마나 많은 시간이 필요한지에 대해 도움을 주시겠습니까? 3개월 테스트 과정인가요, 아니면 고객과 함께 6개월 또는 9개월인가요?

그리고 이것은 예상대로 작동한다고 가정하는 것입니다.

귀하가 제시한 수치는 정확합니다. 일부는 테스트를 거쳤으며, 3개월 정도입니다. 일부는 9개월 이상 걸릴 것이라고 말했습니다. 그러나 오늘 통화에서 강조했듯이, 저희는 거의 750개의 장치에 대한 관심과 다양한 고객과 체결된 LOI를 보유하고 있습니다. 따라서 제가 구상하는 것은 올해 일부 초기 장치를 다양한 상업 고객에게 배포하고, 다른 고객과도 초기 장치를 배포하기 시작한 다음, 첫 번째 고객에 대한 반복 주문을 통합하기 시작할 것이라는 것입니다.

하지만 새로운 고객과 함께 새로운 장치를 배포할 것입니다. 따라서 백로그 관심이 문제가 아니라고 생각합니다. 현재 저희의 문제는 이러한 장치를 현장에 어떻게 배치하고, 생산을 어떻게 확장하며, 내년에 고객에게 더 많은 장치를 제공할 수 있을지입니다. 반복 주문이나 완전히 새로운 기회를 통해서 말입니다. 그리고 저는 내년에 군대에 집중할 것이라고 생각합니다.

제가 방금 언급했듯이, 그리고 데이터 센터 측면도 마찬가지입니다. 저희는 데이터 센터 분야의 많은 주요 업체들과 협력해 왔으며, 그들은 저희 제품을 보고 싶어하며 열정적입니다. 그리고 그들은 저희 신시내티 시설을 방문하고 있습니다. 이번 주에 한 번 있었습니다. 이번 주에 여러 번 있습니다. 다음 주에도 여러 번 방문이 예정되어 있습니다. 그리고 다양한 데이터 센터 업체들과 함께 말입니다.

따라서 저는 이것이 저희에게 장기적인 성장 기회가 될 것이라고 생각합니다.

다음 질문은 Needham & Company의 Sean Milligan입니다.

Thomas. 오늘 업데이트가 훌륭합니다. 프린터 측면과 올해 및 내년의 용량에 대해 언급하셨습니다. 조립과 관련된 인적 요소에 대해 궁금합니다. 거기서 확장하기 위한 계획은 무엇인가요? 그리고 조립 측면에서 어떤 장애물을 보십니까? 인력 측면과 더불어 조립을 더 쉽고 빠르게 만들기 위해 시스템에 하는 변경 사항도 있을까요?

네. 좋은 질문입니다. 저희는 이 모든 것을 작업하고 있습니다. 여정을 따라가며 설명해 드리겠습니다. 처음에는 모든 초기 조립과 모든 초기 인쇄가 신시내티 R&D 시설에서 이루어졌습니다. 저희가 확장하기 시작한 첫 번째 것은 인쇄였으며, 거기서 저희는 텍사스에서 신시내티보다 약 3배의 인쇄 용량을 갖추고 있습니다. 그리고 저희는 이 시설을 저희의 더 큰 시설로 옮기고 그 주변에 팀을 구축했습니다.

지난 몇 달 동안, 저희는 또한 전력 모듈 조립을 텍사스로 이전했습니다. 그것은 오하이오에서 이루어졌습니다. 이제 이곳 텍사스에서 이루어지고 있습니다. 여정의 다음 단계는 실제 KARNO 코어 조립을 텍사스로 이전하는 것입니다. 저희는 이미 팀을 구축하기 시작했습니다. 그들은 실제로 신시내티로 가서 시스템을 올바르게 구축하는 방법을 배우고 있으며, 그 후 저희는 그 운영을 이곳으로 이전할 것입니다.

따라서 저희는 학습, 장애물, 신시내티 시설에서의 개발을 거쳐 엔지니어가 조립 라인 옆에서 프로세스를 교육하고 반복할 수 있도록 하는 매우 좋은 설정을 가지고 있다고 생각합니다. 그리고 일단 더 안정화되면, 저희는 텍사스로 이전하고, 그것은 확장하고 성장시키는 데 더 초점을 맞춥니다. 그리고 그 점에 대해, 제가 언급했듯이, 저희는 이미 그 작업을 수행할 팀을 구축하기 시작했습니다.

따라서 시설이 확장하고 성장하는 데 필요한 공간과 인프라를 갖추고 있다고 확신하며, 필요에 따라 팀을 고용할 것이며, 병렬 조립 라인도 추가할 것입니다. 이는 저희가 이미 탐색하기 시작한 것입니다.

좋습니다. 그리고 데이터 센터 고객과의 대화가 많다고 언급하셨습니다. 그들이 가장 독특하거나 수요가 많은 부분으로 무엇을 보고 있는지 궁금합니다. 800볼트 아키텍처인가요? 연료 불가지성인가요? Hyliion의 차별화 요소로 무엇을 보고 있다고 생각하시는지 궁금합니다.

네. 첫째, 그들은 전력이 필요합니다. 따라서 귀하가 이야기하는 모든 데이터 센터 제공업체는, 심지어 오래된 중고 터빈이라도 즉시 구매할 것입니다. 그들이 가진 전력의 필요성은 믿을 수 없을 정도입니다. 그리고 그 외에도, 그것은 실제로 그들이 저희에게 더 많이 있었으면 하는 것 중 하나입니다. 그들은 저희에게 더 많은 용량을 원했습니다. 물론 저희는 방금 확장하고 있습니다.

하지만 그들이 KARNO Power Module에서 독특하다고 보는 것은, 첫째, 진정한 백업 미터 또는 현장 전력 생성을 가능하게 한다는 것입니다. 또한 폼 팩터에 비해 효율성이 매우 높고 유지보수가 매우 적습니다. 따라서 이러한 것들은 흥미로운 요소입니다. 그리고 귀하가 언급한 다른 것들, 먼저 연료 불가지성에 대해 이야기해 봅시다. 파이프라인 천연가스는 데이터 센터가 99%의 시간을 운영할 연료가 될 것이지만, 데이터 센터가 유지해야 하는 신뢰성 표준은 파이프라인 천연가스가 실제로 이러한 신뢰성 지표를 충족하지 못합니다.

따라서 이는 데이터 센터가 현장에 연료를 저장하도록 강제합니다. 그리고 일반적으로 대부분의 데이터 센터에서 현장 연료 저장소는 디젤입니다. 따라서 데이터 센터가 현재 강요받는 것은 천연가스 발전기 세트를 구매하는 것뿐만 아니라, 이러한 두 가지 요구 사항을 모두 처리하기 위해 디젤 발전기 세트도 구매해야 한다는 것입니다. KARNO Power Module을 사용하면 동일한 전력 모듈에서 이러한 두 연료를 모두 실행하고 중복성을 구축할 수 있습니다.

따라서 이는 큰 이점입니다. 그리고 마지막으로 언급하신 800볼트 아키텍처입니다. 우연히도, 저는 지난 주말에 NVIDIA의 Jensen Huang과 Intel의 CEO인 Lip-Bu Tan을 모두 만날 기회가 있었습니다. 그리고 그들과의 대화였습니다. 그들은 800볼트 아키텍처를 업계가 나아갈 방향으로 보고 있습니다. NVIDIA는 데이터 센터가 이 방향으로 갈 것이라고 말하는 데 아마도 가장 진보적인 기업일 것입니다.

따라서 현재 그리드에서 480볼트 AC 전력을 변환하여 랙으로 들어가기 위해 DC로 변환해야 하지만, KARNO Power Module을 사용하면 800볼트 DC 전력을 직접 랙으로 직접 공급할 수 있습니다. 따라서 변압기 필요성이 줄어듭니다. 시설의 구리선 필요성이 줄어듭니다. 따라서 이는 전반적으로 더 나은 솔루션, 더 효율적인 솔루션입니다.

다음 질문은 Northland의 Edward Jackson입니다.

Thomas, 귀하의 파이프라인과 성장 전망에 대해 이야기하는 한 가지 방법은 1년 전에는 귀하의 LOI가 100개의 KARNO를 포함했지만, 이제는 750개라는 것입니다. 이는 12개월 만에 이루어졌습니다. 귀하께서 놓치셨을 수도 있는 통계입니다. 제 후속 질문은 상업화와 데이터 센터 기회로 나아가고 있으며, 대략 10개의 장치를 이야기하고 있는데, 연초에 데이터 센터 기회와 시험 평가 때문에 2~3개의 장치를 보류하고 데이터 센터 기회에 대한 시연에 사용할 수 있다고 언급하셨습니다.

VFG와 계약 또는 LOI를 체결했는데, 이는 KARNO 장치에 대한 귀하의 파이프라인 또는 백로그를 확장했습니다. 그 두 가지 사이에 시간이 있습니까? 아니면 상호 배타적입니까? 그리고 제가 말하려는 것은, VFG와의 관계와 그들이 하는 일을 고려할 때, 아마도 이러한 장치 중 일부를 데이터 센터 또는 잠재적인 데이터 센터 고객이 검토하기를 원하는 곳에 배치하는 것을 고려하고 있습니까?

그것이 제 첫 번째 질문입니다.

네. 그래서 저는 그 두 가지 사이에 일부 겹치는 부분이 있다고 봅니다. 이 두 개의 시연 장치에 대해 저희가 구상하는 것은 실제로 이미 진행 중이며, 그중 하나는 트레일러에 장착될 것입니다. 위치마다 이동할 수 있습니다. 저희가 본 것은 사람들이 실제로 제품을 볼 기회를 얻을 때입니다. 저는 그것에 대한 이야기를 할 것입니다. 신시내티 시설에서 건물 밖으로 나오면 KARNO를 볼 수 있습니다.

약 30피트 떨어져 있으면 제품이 켜져 있는지 꺼져 있는지 알 수 없을 정도로 조용합니다. 시스템에 더 가까이 다가가야만 팬이 작동하는 소리를 들을 수 있습니다. 그리고 이것은 내연 기관이나 터빈으로 사람들이 일반적으로 경험하는 것이 아닙니다. 데이터 센터는 실제로 시스템이 얼마나 시끄러운지에 대해 이웃들이 불평하는 문제에 있습니다. 따라서 사람들이 제품을 경험하고 직접 보고, 작동이 얼마나 쉬운지, 그리고 얼마나 간단한지 보면, 연료를 넣으면 전자가 나오는 것입니다.

이 제품은 많은 면에서 스스로 판매됩니다. 따라서 그런 면에서 VFG 또는 다른 데이터 센터와 함께, 어제 또 다른 데이터 센터 제공업체가 방문했으며, 그들은 시스템을 가져와 AI 테스트 시설에 배치하자고 말했습니다. 이러한 모든 데이터 센터 제공업체는 실제 데이터 센터, 건물뿐만 아니라 800볼트와 같은 새로운 기술, 새로운 아키텍처를 테스트하는 시설도 보유하고 있습니다.

따라서 그들은 시스템을 배포하고 저희가 이야기하는 사용 사례를 실제로 입증하기를 원합니다. 따라서 2027년으로 나아가면서, VFG와 또는 다른 업체와 함께, 이러한 시연 중 일부를 선보이는 것이 계획이 될 것입니다.

귀하의 시설을 방문한 적이 있으며, 귀하와 직접 대화했습니다. 장치 바로 옆에서 소리치지 않고도 대화할 수 있었습니다. 즉, 확실히 그렇게 시끄럽지는 않습니다. 다음 질문은, 2027년을 확장 연도로, 그리고 2028년을 그 이후로 보고 있으며, 2028년까지의 필요를 충족할 수 있는 용량을 가지고 있다고 말하고 있습니다. 현재 용량 수준이 어느 정도인지, 또는 2027년의 용량 수준이 어느 정도일지에 대해 대략적인 수치를 제공해 주시겠습니까?

단위로 이야기하는 것이라고 가정합니다. 정확하지 않아도 됩니다. 낮은 수준에서 높은 수준까지, KARNO를 생산할 수 있는 능력에 대해 무엇을 생각할 수 있는지 알려주시면 됩니다.

네. 먼저 사과드립니다. 아직 공유할 준비가 되지 않았습니다. 올해 말까지는 더 자세히 알아보고 내년과 그 다음 해의 예상 용량에 대해 더 공유할 것으로 예상합니다. 하지만 분명히 그 뒤에 성장을 예상하고 있습니다. 저희가 아직 이러한 예상 수치를 공유하고 싶지 않은 이유는 고객 사이트에 이러한 초기 장치를 배포했을 때 어떻게 진행되는지 보고 싶기 때문입니다.

솔직히 말해서, 아무런 학습도 없을 것이라고 생각하는 것은 순진한 일입니다. 물론 학습이 있을 것입니다. 모든 신기술에는 있습니다. 그리고 질문은 그것이 무엇이며 얼마나 빨리 대응하고 적응하고 수정할 수 있는지입니다. 따라서 저희의 현재 초점은 약 10개의 초기 채택자 장치를 배포하는 것입니다. 그들이 어떻게 성능을 발휘하는지에 따라 내년의 예상 생산량이 결정될 것입니다.

하지만 분명히 저희의 목표는 이를 가속화하고 내년에 더 많은 장치를 출시하는 것입니다. 그리고 2028년에도 아직 수치를 넣을 준비가 되지 않았습니다.

좋습니다. 제 마지막 질문은 귀하의 수익에 대해 생각할 때, 현재 귀하가 내놓고 있는 수익은 주로 군대를 위한 개발 작업에서 비롯됩니다. 어느 시점에 - 그리고 그 안에 KARNO 장치가 있다는 것을 알고 있습니다. 앞으로도 군대로부터의 수익이 항상 해당 기타 수익 범주에 속하게 될까요? 아니면 상업화에 도달하면 상업 고객을 위한 수익이 있는 다른 수익 라인이 보이게 될까요?

그리고 군대 수익 또는 적어도 그 일부가 해당 라인으로 이동하게 될까요?

네, Ted, John입니다. 제가 한번 시도해 보겠습니다. 후자에 가깝다고 생각합니다. 해군과의 초기 계약은 R&D에 더 가깝습니다. 그리고 상상할 수 있듯이, 새로운 선박 플랫폼은 새로운 전원을 투입하기 전에 많은 R&D 작업을 수행할 것입니다. 하지만 Thomas가 이야기했듯이, 예를 들어 육군과 공군의 이동식 전력에 대한 관심이 많으며, 이러한 유형의 시스템은 초기에는 R&D일 수 있지만, 분명히 상업용 장치로 전환될 것입니다.

따라서 모두 R&D는 아닐 것입니다. 저희 입장에서는, 적어도 지금은, 두 라인 모두에서 수익이 발생하는 것을 기쁘게 생각합니다. 양쪽 모두 이익이 되며, 시스템에 대한 관심의 좋은 신호이자 군대에 이러한 유형의 R&D 서비스를 제공하는 데 진전을 이루고 있다는 것을 보여줍니다. 따라서 두 영역 모두에서 계속 성장해야 합니다.

그리고 Ted, 거기에 덧붙이자면. 지난주에 군대에서 온 분이 있었습니다. 그리고 그것은 저희가 앉아 있는 회의실의 화이트보드에 아직도 있습니다. 그는 군대의 R&D 단계에서 실제로 구매 주문이 이루어지는 단계로 어떻게 전환하는지, 그리고 효과적으로 그렇게 하는 방법을 설명해 주었습니다. 따라서 저희가 생각하고 있는 것입니다. 그리고 장기적으로 이것은 단순한 R&D가 아니라는 것을 예상합니다.

이것은 단지 그들이 구매하는 제품이 되기를 바라는 것입니다.

[운영자 안내] 다음 질문은 Johnson Rice의 Martin Malloy입니다.

한 가지 빠른 후속 질문이 있습니다. UL 테스트와 관련하여, 지금까지 수행한 작업이 고객 사이트에 KARNO 장치를 배치할 수 있도록 길을 열어줍니까? 아니면 최종 인증이 필요합니까?

네. 저희는 모든 비반복 테스트를 완료했으며, 선형 전기 모터, 배터리 팩, 그리고 전체 전력 모듈에 대한 것입니다. 고객 사이트에 배치하기 위해 해야 할 마지막 일은 시스템의 최종 실행을 거치는 것이며, 그러면 UL 인증을 위한 명판을 부착할 것입니다. UL이 이를 구조화하는 방식은 시설 수준 인증을 받을 때까지 생산하는 모든 장치는 최종 라인 종료 실행을 거쳐야 한다는 것입니다.

언급한 모든 반복 테스트를 다시 수행할 필요는 없습니다. 최종 라인 종료 실행이며, 그러면 올해 말에 시설 수준 인증으로 전환하면 더 이상 명판을 부착하기 전에 모든 시스템을 개별적으로 실행할 필요가 없을 것입니다. 따라서 이를 보는 방식은, 저희는 고객 사이트의 다음 단계로 이동하는 데 필요한 UL 테스트를 통과했습니다. 그리고 저희가 구축한 각 시스템은 명판을 부착하기 전에 최종 실행을 거칠 것입니다.

Q&A 세션이 종료되었습니다. 이제 Thomas에게 마무리 발언을 위해 통화를 넘기겠습니다.

오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저희 쪽에서 많은 흥분을 보실 수 있기를 바랍니다. UL 인증 테스트를 통과한 것은 저희에게 큰 마일스톤입니다. 몇 분기 동안 이야기해 온 것입니다. 분명히 VFG와의 협력과 비구속 LOI를 현재 가격으로 약 4억 달러의 잠재적 수익으로 전환하는 것에 대해 기대하고 있습니다. 그리고 또한 군대와의 기회에 대해 많이 이야기했으며, 4천만 달러에서 5천만 달러의 계약을 체결하고 실행하는 것에 대해 기대하고 있습니다.

그리고 이러한 기회 중 일부에 대해 여러분과 더 많이 공유할 수 있게 되기를 바랍니다. 다시 한번, 이번 분기에 함께해 주셔서 감사드리며, 다음 실적 발표 시 더 많은 내용을 공유할 수 있기를 기대합니다. 운영자: 오늘 통화는 이것으로 마치겠습니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.