여러분, 안녕하십니까. Ericsson의 2026년 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 영상으로 함께하시는 분은 Borje Ekholm 사장 겸 CEO이시고, 스튜디오에는 Lars Sandstrom 최고 재무 책임자가 함께하고 있습니다. 평소와 같이 짧은 발표 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. [운영자 안내] 자세한 내용은 오늘 발표된 실적 보도자료 및 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

본 통화는 녹음되고 있으며, 오늘 발표에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 현재의 기대치와 특정 계획 가정을 기반으로 하며, 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 실제 결과는 오늘 보도자료에 언급되고 컨퍼런스 콜에서 논의된 요인으로 인해 실질적으로 달라질 수 있습니다. 저희는 실적 보고서 및 연례 보고서에서 이러한 위험과 불확실성에 대해 읽어보시기를 권장합니다.

이제 Borje와 Lars에게 소개 말씀을 넘기겠습니다.

Daniel, 감사합니다. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 1분기는 견고한 한 해의 시작이었으며, 결과는 운영 및 전략적 우선순위에 대한 지속적인 실행을 반영합니다. 우리는 분기 동안 매우 큰 환율 역풍을 경험했습니다. 스웨덴 크로나가 작년에 비해 거의 모든 통화에 대해 강세를 보였기 때문에, 아마도 비교 비율 측면에서 가장 어려운 분기 중 하나였을 것입니다.

따라서 이는 물론 모든 재무제표 항목에 실질적인 영향을 미쳐 보고 매출이 10% 감소했습니다. 동시에 우리는 운영 측면에서 좋은 성과를 거두어 모든 부문이 기여한 6%의 견고한 유기적 성장을 달성했습니다. 우리의 결과는 우리의 선도적인 포트폴리오와 기술 리더십을 더욱 발전시키기 위해 우리가 해온 투자에 대한 증거입니다. 지난 몇 년 동안 우리는 지리적 혼합에 대한 의존도를 적극적으로 줄여왔습니다.

물론 북미 지역이 분석가 커뮤니티뿐만 아니라 전 세계적으로도 불균형적인 관심을 받는다는 것을 알고 있습니다. 그리고 그것은 물론 자연스러운 일입니다. 왜냐하면 그곳은 선두 시장이기 때문입니다. 그리고 이번 분기에 우리는 북미 지역에서 매출이 한 자릿수 중반 감소했습니다. 하지만 우리는 그룹 전체적으로 48.1%, 네트워크 부문에서는 50.4%의 총이익률을 달성할 수 있었습니다.

이는 지리적 혼합을 균형 있게 맞추기 위해 우리가 해온 작업이 결과에 반영되고 있으며, 지리적 혼합에 대한 민감도를 낮추고 있음을 보여줍니다. 클라우드 소프트웨어 및 서비스는 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다. 우리는 43.2%의 총이익률을 달성했습니다. 이는 전년 대비 300bp 이상 상승한 수치입니다. 매출 계절성은 분기에 대한 우리의 가이던스와 일치했으며, 일부 거래가 2분기로 이월되었습니다.

따라서 다음 분기에는 평소보다 강한 계절성을 예상합니다. EBITA는 56억 스웨덴 크로나, 마진은 11.3%를 기록했으며, 스웨덴 크로나 강세는 EBITA에 22억 스웨덴 크로나의 영향을 미쳤습니다. 또한 장기 주식 기반 프로그램의 재평가도 보셨을 것입니다. 이 모든 것이 물론 결과에 포함되어 있습니다. 1분기 현금 흐름은 일반적으로 계절적으로 낮습니다.

그럼에도 불구하고 현금 흐름은 59억 스웨덴 크로나로 양호했으며, 순현금 포지션은 681억 스웨덴 크로나였습니다. 그리고 몇 주 전에 보셨듯이, 주주총회는 이사회에서 제안한 배당금 증액과 첫 자사주 매입 프로그램 승인을 했습니다. 우리는 다음 주부터 자사주 매입 프로그램을 실행할 것이며, 목표는 150억 스웨덴 크로나를 매입하는 것입니다. AI의 다음 단계에서 우리는 고성능 모바일 연결성이 점점 더 중요해질 것이라고 봅니다.

그럼에도 불구하고 RAN 시장에 대한 우리의 계획 가정은 장기적으로 평탄한 상태를 유지합니다. 규율 있는 실행을 통해 우리는 성장에 대한 선별적인 투자를 위한 공간을 마련하여 모바일 플랫폼을 새로운 사용 사례와 새로운 부문으로 확장할 수 있습니다. 우리는 성장이 전통적인 CSP 시장 외부에서 올 것이라고 믿습니다. 그리고 우리는 엔터프라이즈 및 미션 크리티컬 네트워크와 같은 분야를 이야기하고 있습니다.

우리의 엔터프라이즈 부문은 무선 WWAN 사업, 프라이빗 네트워크, 네트워크 API 또는 현재 우리가 부르는 네트워크 기반 솔루션 및 모바일 머니를 포함하며, 유기적 성장이 더 강했다는 점은 고무적입니다. 앞으로 핵심 기회로 보고 있는 새로운 시장이 있습니다. 물론 새로운 시장은 개발하는 데 시간이 걸리지만, 이제 이러한 노력이 확장되기 시작하는 것을 보고 있습니다.

또한 엔터프라이즈 부문의 14억 스웨덴 크로나 손실에 대해서도 언급하고 싶습니다. 이는 분명히 용납할 수 없지만, 일회성 비용이 여러 건 포함되어 있으며 실행 중인 개선 계획을 가지고 있습니다. 따라서 연말까지 손실이 줄어들 것으로 예상합니다. 이는 성장, 운영 규율, 그리고 물론 일회성 비용 기반에서 비롯됩니다. 우리는 또한 여러 다른 성장 이니셔티브를 추진하고 있습니다.

그리고 거기서 우리는 미션 크리티컬 네트워크에서 좋은 진전을 보고 있으며, 이는 분기별로 다소 변동이 심한 경향이 있습니다. 우리는 여러 수직 분야, 특히 국방 솔루션 분야에서 강력한 관심을 경험하고 있습니다. 현대 국방 애플리케이션에서는 고성능, 즉 대용량 연결성이 요구됩니다. 그리고 이것은 5G 스탠드얼론을 비용 효율적인 대안으로 만들 것입니다. 그리고 우리는 이번 분기에 이탈리아 해군과의 시범 운영, 아니 실제로 이탈리아 해군과의 배치를 보았습니다.

또 다른 매우 흥미로운 영역은 5G 기반 센싱으로, 여러 사용 사례 중 하나는 연결되지 않은 드론 탐지에 관한 것입니다. 그리고 몇 주 전에 우리는 솔루션을 선보였는데, 물론 현재의 지정학적 환경이 어려운 점을 고려할 때 상당한 고객 관심을 받고 있습니다. 우리는 여기서 우리의 기술이 큰 시장 잠재력을 가지고 있다고 보고 있으며, 이제 이러한 기회를 포착하기 위해 투자하기 시작했습니다.

이것은 우리가 가진 기술로 새로운 흥미로운 사용 사례의 일부를 얻기 위해 6G를 기다릴 필요가 없다는 한 가지 예라고 말하고 싶습니다. 따라서 우리는 전략 실행에서 좋은 모멘텀을 보고 있으며, Ericsson을 운영 측면에서 강화했습니다. 그리고 이것이 1분기 실적에 나타나고 있다고 생각합니다. 이제 Lars에게 마이크를 넘겨 숫자를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

알겠습니다. 감사합니다, Borje. 먼저 그룹에 대한 추가적인 코멘트를 드린 후 부문으로 넘어가겠습니다. 따라서 1분기 순매출은 총 493억 스웨덴 크로나였으며, 유기적 매출은 전년 대비 6% 증가했습니다. 성장은 광범위했으며 모든 부문에서 매출이 증가했고, 3개 시장 지역에서 두 자릿수 유기적 성장을 달성했습니다. 이는 지속적인 5G 구축과 5G 코어 채택 증가에 힘입은 것입니다.

미주 지역은 2% 감소했으며, 라틴 아메리카에서는 강력한 성장을 기록했지만, 작년의 강력한 분기 이후 북미 지역에서 한 자릿수 중반 감소로 상쇄되었습니다. 보고 매출은 78억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향으로 10% 감소했습니다. 따라서 유기적 성장은 다시 6% 증가했습니다. IPR 수익은 31억 스웨덴 크로나였으며, 이번 분기 말 기준 이 런레이트는 약 130억 스웨덴 크로나입니다.

조정 총이익은 237억 스웨덴 크로나였으며, 38억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향이 있었습니다. 조정 총이익률은 iconectiv를 제외하고 작년과 비슷한 48.1%였습니다. 비용 측면에서 구조조정 비용을 제외한 운영 비용은 184억 스웨덴 크로나로 감소했으며, 이는 주로 환율 및 iconectiv 매각으로 인해 전년 대비 약 20억 스웨덴 크로나 감소했습니다.

근본적인 인플레이션 압력은 인력 감소 및 효율성 조치로 인한 비용 절감으로 상쇄되었습니다. 그리고 Borje가 언급했듯이, 구조조정을 제외하지만 기타 일회성 항목을 포함하는 조정 EBITA는 56억 스웨덴 크로나였습니다. 이는 14억 스웨덴 크로나 감소한 것으로, 22억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향, iconectiv 매각 5억 스웨덴 크로나, 그리고 이번 분기 주가 상승으로 인한 추가 주식 보상 비용 5억 스웨덴 크로나를 포함합니다.

EBITA 마진은 11.3%였습니다. M&A 이전 현금 흐름은 수익과 순영업자산 감소에 힘입어 59억 스웨덴 크로나였습니다. 이제 부문별로 살펴보겠습니다. 네트워크 부문에서는 전년 대비 8% 감소한 329억 스웨덴 크로나의 매출을 기록했으며, 52억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향이 있었습니다. 유기적 매출은 7% 증가했습니다. 4개 시장 지역 중 3개 시장 지역에서 유기적 매출이 증가했습니다.

인도와 일본이라는 2개의 전략 시장에서 강력한 성장을 보였습니다. 북미 지역은 최근 시장 통합 이후 올해 1분기 고객 지출 재분배의 영향을 받아 감소했습니다. 또한 작년에는 관세 불확실성으로 인해 고객 투자가 증가하여 비교가 어려웠습니다. 네트워크의 조정 총이익률은 공급망 복원력 강화 조치를 반영하여 50.4%로 소폭 감소했습니다. 조정 EBITA는 20억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향과 지속적인 효율성 개선에 힘입은 운영 비용 감소의 혜택을 받아 64억 스웨덴 크로나를 기록했습니다.

조정 EBITA 마진은 13.3%였습니다. 오른쪽 그래프를 보면, 지난 4분기 누적 총이익률은 약 50%로 안정화되었고, 조정 EBITA 마진은 약 20%였습니다. 클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문으로 넘어가겠습니다. 이 부문의 매출은 16억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향으로 9% 감소한 118억 스웨덴 크로나를 기록했습니다. 따라서 유기적으로는 매출이 4% 증가했으며, 성장은 주로 코어 부문에서 이루어졌습니다.

조정 총이익률은 개선된 인도 효율성과 유리한 제품 믹스에 힘입어 작년의 39.9%에서 43.2%로 개선되었습니다. 조정 EBITA는 3억 스웨덴 크로나의 부정적인 환율 영향에도 불구하고 5.3%의 마진으로 6억 스웨덴 크로나로 증가했습니다. 총이익 감소는 운영 비용 감소로 상쇄되었습니다. 그리고 오른쪽 그래프를 보면, 지난 4분기 누적 조정 총이익률은 약 44%, 조정 EBITA 마진은 약 12%였습니다.

이 두 수치 모두 새로운 최고 수준입니다. 따라서 엔터프라이즈 부문의 보고 매출은 iconectiv 매각 및 환율 영향으로 30% 감소했습니다. 유기적으로는 엔터프라이즈가 4% 성장했으며, 이는 2분기 연속 유기적 성장입니다. 조정 총이익률은 iconectiv 매각 및 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼의 비즈니스 믹스 변화 영향을 반영하여 49.0%로 하락했습니다.

조정 EBITA는 iconectiv 매각 및 이번 분기 3억 스웨덴 크로나의 비경상 비용을 반영하여 마이너스 14억 스웨덴 크로나를 기록했습니다. 따라서 현금 흐름으로 넘어가면, 이번 분기 M&A 이전 현금 흐름은 59억 스웨덴 크로나였습니다. 우리는 지난 4분기 동안 13%의 매출 대비 현금 흐름을 기록했으며, 이는 9%~12% 목표치를 상회하는 수치입니다.

그리고 현금 흐름 창출은 수익과 평소보다 강한 계절적 순영업자산 감소에 힘입어 견고했습니다. 순현금은 이번 분기에 69억 스웨덴 크로나 증가하여 681억 스웨덴 크로나가 되었습니다. 최대 150억 스웨덴 크로나의 자사주 매입 프로그램이 주주총회에서 승인되었으며, 곧 주식 매입이 시작될 것입니다. 다음으로 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 글로벌 불확실성은 글로벌 반도체 상황을 포함한 광범위한 지정학적 및 거시 경제 환경으로 인해 여전히 높습니다.

Borje가 이 부분에 대해 다시 말씀드릴 것입니다. 2분기 전망은 관세 변경이 없고 보고서에 명시된 환율을 가정합니다. 네트워크 부문의 경우, 매출 성장은 3년 평균 분기별 계절성과 대체로 유사할 것으로 예상합니다. 클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문의 경우, 매출 성장은 3년 평균 분기별 계절성보다 높을 것으로 예상합니다. 네트워크의 조정 총이익률은 49%에서 51% 범위에 있을 것으로 예상하며, 2026년 구조조정 비용은 1분기에 이미 상당 부분이 발생한 점을 고려할 때 높은 수준이 될 것으로 예상됩니다.

이제 Borje에게 다시 넘기겠습니다.

정말 감사합니다, Lars. 따라서 우리의 1분기 결과는 전략적 우선순위에 대한 강력한 실행과 지난 몇 년 동안 회사를 운영 측면에서 강화하기 위해 우리가 취한 조치를 보여줍니다. 여기에는 Ericsson이 특정 지리적 믹스에 대한 의존도를 어떻게 줄여왔는지, 이를 통해 오늘 보고서에서 보셨듯이 다양한 시장 상황에서 건전한 마진을 유지할 수 있었는지 등이 포함됩니다.

우리의 조치에는 지정학적 혼란을 최대한 완화하기 위해 공급망을 다각화한 방법도 포함됩니다. 이는 현재 상황 속에서 고객 약속을 이행할 수 있도록 하는 명확한 경쟁 우위로 계속해서 작용하고 있습니다. 물론 AI 붐이 투입 비용을 증가시키면서 글로벌 반도체 상황은 여전히 어렵습니다. 우리는 고객 및 공급업체와 긴밀히 협력하고, 물론 가격 책정까지 포함하여 이 영향을 완화하기 위한 조치를 계속 취하고 있습니다.

우리가 좋은 위치에 있다고 믿지만, 이러한 혼란에 면역은 아닙니다. 따라서 가격과 가용성에 영향을 미칠 것입니다. 물론 AI가 장기적으로 우리 산업의 핵심 동인이 될 수 있지만, 우리는 AI를 순이익으로 보고 있습니다. AI의 다음 단계는 AI가 산업화되는 것을 볼 것이며, 현재 데이터 센터, 대규모 언어 모델에 대한 초점에서 애플리케이션, 장치, 사용 사례로 초점이 이동할 것입니다.

이를 위해서는 초저지연 및 높은 업링크와 같은 기능을 갖춘 고급 모바일 연결성이 필요합니다. 이것이 우리를 AI 시대의 다음 단계의 중심에 놓습니다. 우리의 전략을 통해 우리는 이 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 우리는 업계 최고의 AI용 네트워크를 제공하고 모바일 플랫폼을 새로운 사용 사례와 부문으로 확장함으로써 이를 수행하고 있습니다. 여기에는 네트워크 기능을 네트워크 기반 솔루션을 통해 노출하여 개발자가 네트워크 기능을 사용하여 새로운 사용 사례를 만들 수 있도록 하는 것이 포함됩니다.

또한 셀룰러 기술 및 미션 크리티컬 네트워크 기반 엔터프라이즈 솔루션과 같은 새로운 시장을 개척하는 것도 포함됩니다. 이를 통해 우리는 연결성에서 더 큰 가치 점유율을 확보하고 Ericsson의 중간 한 자릿수 성장을 달성하면서 15%에서 18%의 장기 마진 목표를 달성할 수 있을 것입니다. 이제 질의응답 시간을 갖겠습니다.

감사합니다, Borje. [운영자 안내] 감사합니다, 운영자님. 첫 번째 질문입니다. 오늘 아침 첫 질문은 ABG의 Simon Granath입니다.

Lars에게 메모리 및 비용 인플레이션에 대한 질문이 있습니다. 1분기 네트워크 부문의 마진 실적은 제 생각에는 강력했습니다. 하지만 메모리 가격 상승과 재고가 연말까지 소진됨에 따라, 메모리 가격이 연말까지 상당한 역풍이 되지 않을 것이라고 얼마나 확신하십니까? 그리고 다른 모든 조건이 동일하다면, 1분기가 올해 최고치를 기록한 것으로 봐야 할까요?

알겠습니다. 감사합니다, Simon. 전망에 관해서는, 아시다시피 다음 분기에 대한 전망을 제공합니다. 하지만 메모리 비용 및 기타 반도체 비용에 관해서는, 우리가 말했듯이 역풍이 불고 있습니다. 그리고 또한 그것이 우리 총 비용의 작은 부분이라는 것을 기억해야 합니다. 하지만 역풍이 불고 있으며, 우리는 공급업체와 함께, 그리고 고객과 함께 이 부담을 공유하기 위해 열심히 노력하고 있습니다.

그리고 제품 대체 등에 대해 우리가 할 수 있는 일에 관해서는. 그리고 지금 당장 그 영향이 어떻게 될지 말하기에는 너무 이릅니다. 하지만 만약 어떤 일이 발생한다면, 그것은 올해 하반기에 더 많이 나타날 것입니다.

다음 질문은 Citi의 Andrew Gardiner입니다.

1분기에 보신 북미 매출 추세에 대해 말씀드리겠습니다. Borje, 1분기에 연간 기준으로 한 자릿수 중반 하락세를 보인 압력에 대해 강조하셨습니다. 2026년 전체 지역에 대한 귀하의 견해는 어떻습니까? 말씀하신 대로, 작년 관세 영향과 일부 선구매로 인해 1분기 비교가 특히 어려웠습니다. 1분기에 보신 하락세가 2026년이 진행됨에 따라 완화될 것으로 예상해야 합니까?

아니면 우리가 알아야 할 다른 요인이 있습니까?

시장에는 북미 시장에 대한 많은 예측이 있습니다. 그리고 저는 1분기에 보신 발전이 아마도 연간으로 예상해야 할 것과 유사할 것이라고 생각합니다. 고객의 가이던스를 고려할 때 그렇게 말하는 것이 공정하다고 생각합니다. 동시에, 우리는 시장과 비교하여 약간 다른 믹스를 가지고 있습니다. Lars가 언급했듯이, 우리는 미국 내 통신사 간의 통합이 완료된 후 1분기에 일반 시장보다 약간 더 큰 타격을 입었을 수 있습니다.

따라서 순이익을 보면, 시장 상황의 변화는 보이지 않지만, 시장에 비해 우리의 믹스가 약간 더 좋아졌다고 봅니다. 그리고 지적했듯이, 우리는 1분기에 어려운 비교를 했습니다. 하지만 미국이 갑자기 방향을 바꿀 것이라고 가정하지 마십시오. 그렇기 때문에 오늘날 더 중요하다고 생각하는 것으로 돌아가고 싶습니다. 우리는 지리적 믹스 관점에서 북미에 대한 노출이 적으며, 믹스를 다각화하기 위해 투자와 노력을 기울여 왔습니다.

따라서 북미에서 약간 약하더라도, 다른 시장에서 한 분기 동안 더 강하다면, 우리는 실제로 그것을 보상하고 매우 건전한 총이익률을 유지할 수 있습니다. 그리고 그것이 회사의 전체적인 예측 가능성을 높이고 실제로 회사를 운영하는 더 건강한 방식을 제공한다고 생각합니다. 따라서 북미는 항상 중요할 것입니다. 믹스 관점에서 볼 때, 앞으로는 덜 중요해질 것입니다.

우리는 고객을 선두 고객으로 삼아 일하지만, 분기별로 약간의 오르내림이 있을 것입니다. 따라서 우리는 한편으로는 물론 그들이 성장하기를 항상 선호하지만, 현실은 변동할 것이라는 것입니다. 따라서 문제는 우리가 어떻게 건전하고 훨씬 더 안정적인 총이익률을 제공할 수 있는지입니다. 그리고 1분기가 우리가 해온 작업의 좋은 지표라고 생각합니다.

저는 이와 관련하여, 다른 전략 시장에 대해 언급하셨습니다. 인도와 일본은 북미 외에 강조하신 두 시장입니다. 그곳에서 좋은 성장을 보셨습니다. 이것이 1분기만의 영향이 아니라, 이 두 핵심 시장에서 연중 꾸준한 성장을 기대해야 하는 것입니까?

저는 우리가 실제로 시장 지위를 강화했다고 말하고 싶습니다. 따라서 이러한 기회를 계속해서 실현함에 따라 건전한 성장을 볼 수 있을 것입니다. 그래서 저는 그것에 대해 매우 편안합니다.

다음 질문은 SEB의 Erik Lindholm-Rojestal입니다.

질문이 하나 있습니다. 운영 비용과 비용 절감 효과에 대해 묻고 싶었습니다. 말씀하신 대로 일회성 영향에도 불구하고 기본 운영 비용이 약 5억 스웨덴 크로나 감소한 것으로 보입니다. 따라서 연말까지 운영 비용에서 어떤 종류의 인플레이션 압력을 보고 있습니까? 그리고 예를 들어, 연초에 스웨덴에서 시작한 비용 절감 조치의 효과를 언제부터 볼 수 있습니까?

네. 운영 비용에 관해서는, 이번 분기에 유기적으로 감소했다고 생각합니다. 환율과 iconectiv가 영향을 미치고 있으며, 또한 어느 정도의 근본적인 비용 절감이 이루어지고 있다고 생각합니다. 그리고 우리는 지속적으로 그것을 위해 노력하고 있습니다. 우리가 말하는 인플레이션은 운영 비용의 상당 부분이 사람과 관련되어 있기 때문에, 물론 지속적인 급여 인상이 발생하며, 우리는 그것을 위해 노력해야 합니다.

그리고 우리의 작업 가정은 우리가 평탄한 RAN 시장에 살고 있으며, 가능한 곳에서 지속적으로 효율성과 감소를 찾고 수용해야 한다는 것입니다. 그리고 우리는 그것을 지속적으로 하고 있습니다. 그래서 우리는 매 분기마다 지속적으로 그것을 위해 노력하고 있습니다. 그리고 이번 분기에 상당한 구조조정이 있었던 것을 보셨을 것입니다. 주로 스웨덴 지역뿐만 아니라 유럽 전역에서도 이루어졌습니다.

우리는 북미, 아시아 등에서도 활동하고 있습니다. 그래서 그것은 우리가 하고 있는 지속적인 작업이며, 앞으로도 계속할 것입니다.

알겠습니다. 하지만 이러한 조치들이 하반기에 더 많이 나타날 것이라고 말하는 것이 공정하다고 생각합니다.

오늘 또는 이번 분기에 발표한 조치들은 물론 하반기와 내년에 더 많이 나타날 것입니다. 그리고 이미 나타나고 있는 이전 조치들도 있습니다. 그래서 그것은 우리가 하는 지속적인 작업입니다.

경험상 숫자에 반영되기까지는 예상보다 시간이 조금 더 걸린다는 점을 덧붙이고 싶습니다. 따라서 이론적으로는 물론 3분기 또는 2분기, 3분기에 나타나야 하지만, 약간의 지연이 있을 것입니다. 그렇기 때문에 직원 수와 비용이 정확히 일치하지 않는 것을 볼 수 있는데, 이는 단순히 비용을 제거할 때 발생하는 비용과 관련이 있기 때문입니다. 따라서 하반기 이후와 내년에 보게 될 것입니다.

다음 질문은 DNB의 Andreas Joelsson입니다.

COGS 질문에 대한 후속 질문입니다. 물론 부품 가격에서 역풍이 불고 있지만, 네트워크의 총이익률을 얼마 동안 증가시킬 수 있었고 이제 안정화되었습니다. 지난 몇 년간의 경험을 바탕으로, 부품 가격 상승을 상쇄하기 위해 사용할 수 있는 다른 비용 영역이 있습니까? 따라서 공급업체 및 고객과의 협상뿐만 아니라 총이익률을 회복력 있게 유지할 수 있는 다른 방법이 있다는 말씀이신가요?

이해하신다면 모호한 질문입니다.

질문 감사합니다, Andreas. 개념을 설명해 드리겠습니다. 물론 가장 중요한 것은 가격을 관리하는 것입니다. 의심할 여지 없이 그렇고, 우리는 계속 그렇게 하고 있습니다. 우리가 가진 다른 레버는 실제로 매우 상당한 것으로 입증되었습니다. 바로 제품 대체입니다. 즉, 기술 개발을 통해 동일한 성능을 제공하지만 더 낮은 가격 또는 더 낮은 비용으로 제품을 제공할 수 있다는 것입니다.

따라서 이것이 실제로 가장 중요한 것일 수 있으며, 우리는 꽤 오랫동안 그렇게 해왔습니다. 그리고 가까운 미래에 차세대 ASIC이 나올 것이라고 생각합니다. 또한 서비스 제공에서 많은 비용을 절감할 수 있었습니다. 그리고 거기에는 더 많은 비용을 절감할 수 있다고 생각합니다. 따라서 우리는 그것이 쉽게 오지 않는다고 생각합니다. 그것은 공짜로 오지 않습니다.

하지만 장기적으로 건전한 총이익률을 보호하기 위해 활용할 수 있는 여러 영역이 있다고 생각합니다. 그렇기 때문에 우리는 비용 측면에서 다른 수준의 성과와 통제에 도달했다고 생각합니다. 그리고 부품 가격이 이미 변동했다는 것을 알고 있습니다. 그래서 우리는 여러 가지 방법으로 그것을 처리할 수 있었습니다. 그리고 우리의 야망은 분명합니다. 그것이 앞으로도 우리가 할 일입니다.

그리고 우리는 마진을 관리하기 위해 실제로 하는 일에 대해 여러 가지 자유도를 가지고 있습니다.

다음 질문은 Arete의 Richard Kramer입니다.

Borje, 물리적 AI의 초기 단계를 언급하셨는데, 이는 더 많은 모바일 연결성을 포함할 것입니다. 하지만 귀하의 포트폴리오 내에서 그룹 매출 성장에 실질적인 상승을 가져올 수 있는 것이 있습니까? 특히 엔터프라이즈가 믹스에서 상당히 작은 점을 고려할 때 데이터 센터 AI 지출 붐을 해결하는 데 도움이 될 만한 것이 있습니까?

네. Richard, 좋은 질문입니다. 지금 당장 데이터 센터 확장으로 인한 매출은 직접적으로 보지 못할 것입니다. 우리의 AI 노출은 추론이 매우 다른 역할을 하기 시작할 때 애플리케이션에서 더 많이 나올 것입니다. 따라서 우리는 AI 물결의 선두 주자는 아닐 수 있지만, 오히려 장기적으로는 네트워크 트래픽의 주요 동인 중 하나이며 연결성은 다르게 보일 것입니다.

그렇기 때문에 우리가 가진 노출은 AI가 구현으로 이동하는 트래픽 개발에서 더 많이 나올 것이라고 믿지만, 엔터프라이즈 내 AI에서도 나올 것입니다. 그리고 여기에서 우리는 일부 선두 산업 기업, 여전히 작지만 실제로 두 가지 영역에서 수요를 증가시키고 있는 것을 보기 시작합니다. 엔터프라이즈 연결성, 즉 무선 솔루션 또는 네트워크 API에 대한 관심과 이를 엔터프라이즈 사용 사례에 통합하는 것입니다.

따라서 저는 데이터 센터에 대한 노출이 있다고 홍보하고 싶지 않습니다. 따라서 그 물결은 지나갈 것입니다. 우리는 그것보다 약간 뒤처져 있다고 생각합니다. AI를 향한 애플리케이션의 전반적인 마이그레이션에서 이익을 얻는다고 말할 수 있습니다.

다음 질문은 Nordea의 Felix Henriksson입니다.

클라우드 소프트웨어 및 서비스 EBITA 마진이 12개월 누적 기준으로 약 12%로 확대된 것을 보니 좋습니다. 질문하고 싶은 것은, 성장이 마진에 매우 긍정적인 5G 코어 수요에 의해 주도되는 것으로 보이는데, 이 부문에서 마진 확대가 계속되지 않을 이유가 있습니까?

좋은 질문입니다. 우리는 여기서 첫 번째 목표는 안정적인 두 자릿수 마진에 도달하는 것이며, 그 후 거기서부터 작업할 것이라고 말했습니다. 그리고 클라우드 소프트웨어는 평탄한 RAN 시장과도 연결되어 있다는 것을 기억해야 합니다. 따라서 여전히 코어 영역에서 포착할 수 있는 근본적인 성장이 있으며, 이는 좋다고 생각합니다. 그리고 우리는 거기서 좋은 시장 지위를 가지고 있음을 보여줄 수 있었습니다.

따라서 우리는 계속해서 노력할 것입니다. 그래서 우리는 약속하지 않습니다. 아시다시피 분기별로 안내하지만, 회사가 좋은 방식으로 안정적인 수준에 도달했다고 생각합니다.

다음 질문은 Bernstein의 Ulrich Rathe입니다.

Lars에게 질문입니다. 환율 변동에 대한 마진을 비용과 수익을 더 잘 일치시켜 면역화했다고 말씀하셨습니다. 그것에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 특히 두 가지 영역에 대해 궁금합니다. 하나는 롤오프될 수 있는 헤징으로부터 여전히 어느 정도 혜택을 받고 있으며, 환율이 현재 수준을 유지할 경우 추가적인 역풍을 발생시킬 수 있는지 여부입니다. 그리고 또한 현재 수준의 환율 매칭에서 비용과 수익에 대해, 스웨덴 크로나 약세의 영향은 어떻겠습니까?

실제로 귀하에게 실질적인 마진 동인이 될까요, 아니면 그렇지 않을까요?

여기서 총이익률과 EBITA 마진을 구분해야 합니다. 총이익률 측면에서는 환율 바스켓이 상당히 균형 잡혀 있지만, 운영 비용 측면에서는 스웨덴 크로나 비율에 훨씬 더 많이 노출되어 있습니다. 따라서 그쪽에서 더 많은 영향을 받습니다. 따라서 그것이 우리가 가진 환율 믹스에 영향을 미치는 것이라고 말할 수 있습니다. 따라서 상당한 변화가 있다면, 총이익률보다는 EBITA에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.

그리고 헤징에 관해서는, 우리는 어느 정도 헤징을 하고 있지만, 수준은 상당히 낮고 곧 만료됩니다. 따라서 앞으로 큰 영향은 없을 것입니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Sandeep Deshpande입니다.

질문해도 될까요? 북미 지역의 약세를 보셨습니다. 북미 외 지역의 5G 및 5G 코어에 대한 귀하의 노출 측면에서, 상당한 업그레이드 가능성이 있다고 보십니까? 즉, 지난 몇 년 동안 북미 지역만큼 5G 또는 5G 코어로 시장이 이동하지 않았으며, 따라서 향후 몇 년 동안 북미 지역 성장이 강하지 않다면 북미 외 지역의 성장이 이를 상쇄할 수 있습니다. 그리고 제가 여기서 묻는 질문은, 역사적으로 북미 외 지역에서는 5G 또는 이전의 4G와 같은 차세대 기술로의 빠른 업그레이드에 그렇게 열성적이지 않았다는 것입니다.

그래서 이 진행 상황을 어떻게 보십니까?

Borje, 아마도 이 질문은 당신이 맡아주시겠습니까?

네. 아주 좋은 질문입니다. 북미는 선두 시장이었습니다. 여전히 그곳에서도 5G SA로 완전히 전환되지 않았습니다. 실제로 완전히 5G SA인 유일한 시장은 중국입니다. 따라서 시장이 그렇게 갈 것이라고 봅니다. 오늘날 많은 통신사들이 5G 비단독에서 5G SA로, 그리고 5G 고급으로 전환하는 데 점점 더 집중하고 있습니다. 그것은 여전히 대부분 진행 중입니다.

따라서 통계를 제공하자면, 아마도 통신사의 1/4이 어떤 형태의 5G SA를 가지고 있으며, 대규모 5G SA는 그보다 적습니다. 따라서 이것이 우리 산업의 주요 기회 중 하나라고 생각합니다. 그리고 두 가지입니다. 물론 우리에게는 업그레이드 주기입니다. 하지만 더 중요하게는 통신사가 차별화된 서비스를 제공할 수 있게 될 것입니다. 예를 들어, 5G 스탠드얼론이 있을 때 네트워크 슬라이싱, 동적 네트워크 슬라이싱이 가능합니다.

따라서 우리가 이것을 생각하는 방식은 실제로 중기적 관점에서 통신사 또는 기업이 업그레이드함에 따라 가장 긍정적인 기회 중 하나입니다. 그리고 이것을 생각하는 방법은 결국 올 6G를 준비하기 위해 5G 스탠드얼론을 거쳐 5G 고급으로 전환하고 6G를 준비한 아키텍처를 구축해야 한다는 것입니다. 따라서 모든 사람이 오늘날 전환하지는 않았지만, 그렇게 해야 할 것입니다.

따라서 통신사가 업그레이드함에 따라 흥미로운 기회가 될 것입니다. 그렇기 때문에 우리는 5G 코어에 대한 입지를 잘 다지기 위해 투자했으며, 이제 5G 코어에서 성장이 이루어지는 것을 보기 시작했습니다. 따라서 앞으로 나아감에 따라 우리에게는 순이익으로 긍정적인 것입니다.

다음 질문은 Handelsbanken의 Daniel Djurberg입니다.

질문이 있습니다. 네트워크 총이익률이 지리적 믹스와 인도에서의 대규모 구축 및 라틴 아메리카에서의 성장을 고려할 때 인상적이었습니다. 이는 용량 집약적임을 나타낼 수 있습니다. 그리고 그것이 사실이라면, 예를 들어 인도 및 일본에서 하반기에 더 많은 커버리지 및 하드웨어 배치를 예상해야 합니까? 즉, 총이익률을 지원하고, 또한 언급하신 비용 인플레이션도 있습니다.

Borje, 먼저 두 시장에 대한 전반적인 생각부터 시작하고, Lars는 마진에 대해 말씀해 주시겠습니까?

네. 우리는 종종 커버리지와 용량에 대해 이야기했습니다. 제가 말하고 싶은 것은 우리가 그것에 대한 의존도를 줄이기 위해 노력했다는 것입니다. 따라서 이것을 보면, 항상 더 높은 마진의 소프트웨어 판매 대 하드웨어 요소가 있지만, 앞으로는 덜 중요합니다. 따라서 여기서의 논평은 아마도 약간 더 많은 용량이 있다는 것을 말하는 것이지만, 이것이 프로필에 의미 있는 영향을 미치지는 않습니다.

네. 네, 잘 설명하셨다고 생각합니다. 따라서 2분기 네트워크 전망에서 보시는 것은 49%에서 51%이며, 이는 현재 우리가 예상하는 제품 포트폴리오, 제품 제공 및 시장 믹스를 기반으로 한 것입니다. 따라서 안정성을 시사한다고 생각합니다.

다음 질문은 Kepler Cheuvreux의 Sebastien Sztabowicz입니다. Sébastien Sztabowicz: 국방 시장 기회에 대해 말씀하셨는데, 100억 달러 규모의 기회라고 하셨습니다. 이제 이탈리아에서 현재 진행 중인 시범 운영에 대해 이야기하고 있습니다. 이러한 기회가 언제 실현되어 첫 번째 상당한 수익을 창출할 것으로 예상하십니까?

3년, 5년 또는 5년 이상에 걸친 기회입니까? 이 기술의 단계와 증가를 이해하기 위해 말씀드립니다.

물론입니다. Borje, 전반적인 기회에 대한 귀하의 생각은 어떻습니까?

저는 기회가 더 가까운 시일 내에 있다고 생각합니다. 판단하기는 매우 어렵습니다. 하지만 좋은 질문이라고 생각합니다. 그리고 귀하의 관점은 우리의 관점만큼 좋을 수 있습니다. 하지만 우리가 보는 것은 현대, 즉 현대전은 많은 AI와 실제로 통신 및 연결성에 대한 막대한 필요성을 포함한다는 것입니다. 따라서 우리는 이것이 훨씬 더 가까운 시일 내의 기회라고 봅니다.

5년 이상이라고 말하지는 않겠습니다. 더 정확히 말하면, 더 나은 단어를 찾기 위해 3년을 사용한다고 말할 수 있습니다. 하지만 중요한 사이트, 예를 들어 스포츠 경기장이나 원자력 발전소 또는 에너지 생산 시설 등을 생각하기 시작한다면, 드론의 위협은 거의 오늘날의 현실입니다. 따라서 위험과 보호 관점에서 기술이 언제 필요한지 생각하기 시작하면, 그것은 실제로 가까운 시일 내의 위험입니다.

따라서 제가 아는 한, 또는 제가 보는 한, 시장이 있을 때 그 필요성을 해결해야 한다고 생각합니다. 몇 년 전에 시작했으면 좋았을까, 네. 하지만 앞으로 9개월, 12개월, 18개월 안에 이러한 기회가 실현되기 시작하고, 2~3년 안에 규모가 커질 것이라고 생각합니다. 따라서 이러한 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 왜냐하면 통신 네트워크와 우리가 가진 규모가 우리의 솔루션을 상당히 경쟁력 있게 만들기 때문입니다.

따라서 저는 이것이 5년 이상보다 더 가까운 시일 내의 기회라고 생각합니다. 하지만 정확한 숫자를 말하자면, 솔직히 말해서 할 수 없습니다. 하지만 고객으로부터 받는 반응은 매우 긍정적입니다.

다음 질문은 Danske의 Sami Sarkamies입니다.

이전에 논의된 투입 비용 상승에 대해 다시 이야기하고 싶습니다. 2부로 구성된 질문입니다. 첫째, 귀하의 현재 통신사 계약이 필요한 경우 가격을 인상할 수 있도록 허용하는지 자세히 설명해 주시겠습니까? 예를 들어, 정상 이상의 비용 인플레이션을 충당합니까? 둘째, 통신사 고객을 볼 때, 에너지 비용 상승이 그들의 행동과 잠재적으로 연간 투자 계획에 영향을 미치고 있다고 보십니까?

Lars, 첫 번째 질문부터 시작하고, Borje...

고객 측면부터 시작하겠습니다. 고객과의 계약 갱신 주기에 따라 다르며, 이는 다른 시장과 다른 고객에 따라 약간씩 다를 수 있습니다. 따라서 기회가 여전히 있다고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 이것이 다소 예외적인 시기이기 때문입니다. 따라서 고객과 좋은 상업적 논의를 해야 합니다. 그리고 통신사에 대한 에너지 영향에 관해서는, 그것이 중요한 부분이라고 생각합니다.

TCO에서 올바른 투자를 통해 우리의 제품은 TCO를 절감할 수 있습니다. 따라서 그런 의미에서 시장에서 우리의 경쟁 우위를 강화한다고 생각합니다. 하지만 아직 큰 영향은 보지 못했습니다. 하지만 물론 높은 에너지 비용이 지속되면 영향을 미칠 수 있지만, 우리는 아직 보지 못했습니다. 그리고 고객의 수익 기반이 매우 안정적이라는 것을 기억해야 합니다. 따라서 그들은 상당히...

우리는 역사적으로 이것을 보았습니다. 그리고 일반적으로 우리 산업 또는 우리의 고객은 시간이 지남에 따라 상당히 회복력이 있습니다. 더 추가할 것이 있는지 모르겠습니다, Borje.

잘 요약하셨습니다. 우리가 보는 것은 고객과의 논의에서 에너지 효율성에 대한 관심이 증가하고 있다는 것입니다. 따라서 이것이 주제가 될 것이라고 생각합니다. 그리고 Lars가 말했듯이, 양면이 있습니다. 그것은 기회입니다. 왜냐하면 그들은 오래된 장비를 업그레이드해야 하고, 실제로 최신 기술로 전환해야 하기 때문입니다. 동시에 그들은 자체 비용 위치를 좀 더 어렵게 만듭니다.

그래서 그것은 비용에 약간 영향을 미칩니다. 스웨덴어로 말하는 것처럼요. 그것이 상황입니다. 흥미로운 점은 우리가 지금 주변에 있다는 것입니다. 고객들이 오래된 기술을 어떻게 단계적으로 제거하는지에 대해 이야기하기 시작하는 것을 봅니다. 그리고 우리는 심지어 일부 시장에서 고객들이 4G를 어떻게 단계적으로 제거하고 실제로 5G로 전환하는지에 대해 이야기하는 것을 보기 시작했습니다.

그리고 한편으로는 5G와 6G만 갖게 될 것입니다. 물론 3G는 유럽을 제외하고 대부분의 지역에서 단계적으로 제거되고 있습니다. 이것 또한 에너지 효율성을 지원할 것입니다. 따라서 이 에너지 압박은 약간의 변화를 가져옵니다. 행동 변화에 대해 물었을 때, 네, 행동 변화가 있지만, 프로세스 비용을 낮추는 데 도움이 되는 최신 기술 곡선에 어떻게 올라탈 수 있는지에 더 중점을 둡니다.

그리고 여기에는 2G, 3G, 그리고 일부 시장에서는 곧 4G를 단계적으로 제거하는 것이 포함될 것입니다.

다음 질문으로 넘어가겠습니다. Bank of America의 Oliver Wong입니다.

물류 및 운송과 같은 비용에 집중하고 싶습니다. 지속적인 글로벌 지정학적 사건을 고려할 때 일부 영향이 있을 수 있다고 생각합니다. 그리고 공급망 불안정성에 대해서도 위험이 될 수 있습니까? 그래서 물류 및 운송 비용에 대해 논의하면 좋을 것 같습니다. 올해 잠재적인 역풍 측면에서 메모리 상승으로 인한 영향과 비교하면 어떻습니까?

그리고 물류 및 운송에 관해서는, 우리는 이미 어느 정도 영향을 보았습니다. 하지만 우리 총 비용 구조에서 보면 제한적입니다. 그래서 우리는 그것을 기억해야 합니다. 중요하다고 생각합니다. 특히 이번 1분기에는 중동 분쟁으로 인해 추가 비용이 발생하여 경로 변경, 운송 노선 변경 등을 해야 했고, 유연한 생산 시스템과 공급망을 활용했습니다. 따라서 네, 어느 정도 영향을 주었지만, 우리는 고객에게 전달할 수 있도록 했습니다.

이것이 결국 우리에게 가장 중요합니다. 그래서 저는 그것이 공급망 질문과 약간 연결된다고 생각합니다. 우리는 오늘날 혼란을 관리하기 위해 상당히 분산된 공급망을 가지고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 그렇게 증명했다고 생각합니다. 작년 관세 문제 등에서도 그렇게 증명했습니다. 따라서 우리는 지속적으로 이것을 위해 노력하고 발생 시 완화하려고 노력합니다. 그리고 물론 관세에 대해 말했듯이, 우리는 면역을 보장할 수는 없지만, 상당히 잘 관리하고 있다고 생각합니다.

또한 중동에 유통 허브가 있다는 점도 공정하게 언급할 수 있습니다. 따라서 우리는 이미 확실히 영향을 받았지만, 유연한 공급망을 활용하여 이를 완전히 완화할 수 있었습니다. 따라서 우리는 이것을 관리하고, 모니터링하고, 가능한 한 잘 관리하는 데 집중해야 한다고 생각합니다.

오늘 마지막 질문을 할 시간이 있습니다. 다음 질문으로 넘어갈 수 있습니다. Handelsbanken의 Daniel Djurberg의 후속 질문입니다.

고객에게 물어봐야 한다는 것을 알고 있고, 그렇게 할 것입니다. 하지만 라틴 아메리카는 네트워크에서 좋은 성장을 보였고, 이곳은 경쟁이 매우 치열한 지역입니다. 제 생각에는 귀하의 무선 액세스 네트워크 포트폴리오가 수년 동안 [ Pearson ]보다 더 경쟁력이 있다고 생각합니다. 모바일 월드 콩그레스에서 시연하셨습니다. 이에 대한 예를 제공해 주시거나, 그것이 사실이라면 어떻게 생각해야 합니까?

그리고 라틴 아메리카, 사하라 이남 아프리카, 동유럽과 같이 중국과의 치열한 경쟁이 있는 시장에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

좋은 질문입니다. 제가 망설이는 이유는 특정 고객 상황에 들어가기 때문입니다. 그리고 저는 단순히 고객이라면 우리가 그것에 대해 이야기하는 것을 좋아하지 않을 것이기 때문에 그것에 대해 이야기하고 싶지 않습니다. 왜냐하면 그것은 시장에서 나의 경쟁적 입지를 드러내는 것일 수 있기 때문입니다. 그렇기 때문에 우리가 그것에 대해 이야기하는 것은 부적절하다고 생각합니다.

하지만 우리가 할 수 있는 말은, 우리는 중국 경쟁자가 항상 이겨야 할 경쟁자라고 생각한다는 것입니다. 물론 그들은 매우 강력합니다. 저는 그것에 대해 의심의 여지가 없습니다. 하지만 우리는 우리의 제품 포트폴리오로 정면으로 맞설 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 경쟁할 때 우리가 잘 나오는 품질 벤치마킹에 대한 강력한 성능, 강력한 현장 성능 덕분입니다.

Umlaut 테스트든 OpenSignal이든 모든 비교에서 잘 나옵니다. 현장에 있을 때 에너지 측면에서도 매우 잘 수행합니다. 그리고 이것은 우리가 제품 개발에 집중한 방식 때문입니다. 실제로 실험실 테스트가 아닌 현장 성능에 전념하고 있습니다. 따라서 이러한 총체적인 관점을 고려하는 통신사라면 경쟁할 수 있습니다. 그리고 우리는 라틴 아메리카에서 그것을 보았습니다.

우리는 아프리카 일부 지역에서 경쟁하기 가장 어려운 시장을 봅니다. 그리고 우리는 그곳에서 싸우는 것을 보았습니다. 하지만 결국 저희는 경쟁력을 유지하고 있으며, 이는 사업자 선호도에 따라 달라지기도 합니다. 동남아시아에서는 중국 경쟁사들과도 경쟁할 때 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

감사합니다. 질의응답 세션이 모두 종료되었습니다. 함께해주셔서 감사합니다. Borje와 Lars에게도 감사합니다.

감사합니다.