안녕하십니까, 2026년 1분기 Connection 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 제 이름은 Josh이며, 오늘 진행을 맡겠습니다. [Operator Instructions] 다시 한번 말씀드리지만, 본 컨퍼런스 콜은 Connection의 자산이며 회사의 명시적인 허가 없이 녹음하거나 재방송할 수 없습니다. 오늘 통화에는 Tim McGrath 사장 겸 최고 경영자, Tom Baker 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자가 참석했습니다.

이제 회사 측에 마이크를 넘기겠습니다.

운영자님, 감사합니다. 그리고 오늘 오후에 참석해주신 모든 분들께 인사드립니다. 이제 향후 전망에 대한 주의사항을 읽어드리겠습니다. 본 컨퍼런스 콜에서 역사적 사실이 아닌 모든 진술이나 언급은 향후 전망 진술로 간주될 수 있습니다. 경영진이 회사의 미래 기대치, 계획 및 전망에 대해 할 수 있는 다양한 발언은 1995년 증권민간소송개혁법의 면책 조항 목적상 향후 전망 진술에 해당합니다.

실제 결과는 2025년 12월 31일 마감 연도에 대한 회사의 Form 10-K 연례 보고서의 위험 요인 섹션에 논의된 다양한 중요한 요인과 회사가 수시로 위원회에 제출하는 기타 문서에 논의된 요인으로 인해 이러한 향후 전망 진술에서 명시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 또한, 모든 향후 전망 진술은 오늘 현재 경영진의 견해를 나타내며, 이후 날짜의 견해를 나타내는 것으로 의존해서는 안 됩니다.

회사는 향후 전망 진술을 향후 특정 시점에 업데이트할 수 있지만, 법에서 요구하는 경우를 제외하고는 추정치가 변경되더라도 그렇게 할 의무가 없음을 명시적으로 부인합니다. 따라서 오늘 이후의 날짜에 대한 경영진의 견해를 나타내는 것으로 이러한 향후 전망 진술에 의존해서는 안 됩니다. 본 통화 중에는 비 GAAP 재무 지표가 논의될 것입니다. 논의된 비 GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 실적 발표 자료와 회사 웹사이트 www.connection.com에서 확인할 수 있습니다.

별도로 명시하지 않는 한, 2026년 1분기 비교에 대한 모든 언급은 2025년 1분기와 비교되는 것임을 유의하시기 바랍니다. 오늘 통화는 웹캐스트로 진행되며 Connection 웹사이트에서 다시 보실 수 있습니다. 실적 발표 자료는 SEC 웹사이트 www.sec.gov와 당사 웹사이트 www.connection.com의 투자자 정보 섹션에서 확인할 수 있습니다.

이제 호스트인 Tim McGrath 사장 겸 CEO에게 통화를 넘기겠습니다. Tim?

Samantha, 감사합니다. 오늘 Connection의 2026년 1분기 컨퍼런스 콜에 참석해주신 모든 분들께 오후 인사드립니다. 오늘 오후에는 1분기 실적 개요와 성과 하이라이트를 말씀드리겠습니다. Tom이 재무에 대한 자세한 내용을 설명해 드릴 것입니다. 저희는 2026년의 견고한 시작을 발표하게 되어 기쁘게 생각하며, 지속적인 공급 문제와 역동적인 경제 환경에도 불구하고 규율과 민첩성을 가지고 계속 실행해 나가고 있습니다.

저희의 비즈니스 솔루션 및 엔터프라이즈 솔루션 부문은 강력한 성장과 일관된 실행을 보여주었습니다. 각 부문 모두 순매출과 총이익 실적이 개선되었습니다. 순매출 증가는 엔드포인트 장치, 네트워킹, 서비스 및 소프트웨어(클라우드 및 보안 포함)의 성장에 힘입었습니다. 이러한 성과는 예상되었던 공공 부문 사업의 전년 대비 감소를 상쇄하는 데 도움이 되었으며, 저희 모델의 복원력과 다각화를 강조합니다.

지난 분기 통화에서 논의했듯이, 공공 부문 실적은 2024년 4분기와 2025년 1분기에 걸쳐 진행된 대규모 비반복 프로젝트의 영향을 반영했습니다. 통합 기준으로 총 매출액은 전년 동기 대비 4.3% 증가한 10억 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기의 9억 7,890만 달러와 비교됩니다. 또한 총 순매출 7억 2,190만 달러를 달성하여 전년 대비 3% 증가했습니다.

총이익은 전년 대비 4.3% 증가한 1억 3,270만 달러를 기록했습니다. 총이익률은 20bp 개선된 18.4%를 기록했습니다. 이는 저희의 규율 잡힌 가격 전략과 역동적인 비용 환경을 헤쳐나가는 강력한 실행력, 그리고 제품 및 고객 믹스의 유리한 변화를 반영합니다. 업계 전반의 메모리 제약과 관련 가격 상승은 시장 전반에서 널리 논의되어 왔으며, 저희는 1분기에 그 영향을 보기 시작했습니다.

이에 대응하여 저희는 파트너 및 고객과 포괄적인 계획 세션을 사전에 진행하여 이러한 공급망 제약을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있도록 대비했습니다. 일부 고객은 사전 구매를 하는 등 다양한 반응을 보였으며, 예산 고려 사항과 프로젝트 시기를 감안하여 보다 신중한 접근 방식을 취한 고객도 있었습니다. 예상대로 그 영향은 각 판매 부문에 따라 달랐으며, 이는 통화 진행 중에 자세히 논의할 것입니다.

이를 바탕으로 부문별 성과를 살펴보겠습니다. 비즈니스 솔루션 부문은 또 다른 견고한 분기를 달성했습니다. 순매출은 6.6% 증가한 2억 7,560만 달러를 기록했으며, 총이익은 3.2% 증가한 사상 최고치인 6,750만 달러를 기록했습니다. 총 매출액은 9.3% 증가한 4억 4,600만 달러를 기록했습니다. 고객 믹스의 변화로 인해 총이익률은 전년 대비 80bp 하락한 24.5%를 기록했습니다.

비즈니스 솔루션 부문은 넷컴 및 소프트웨어(클라우드 및 보안 솔루션 포함)에서 두 자릿수 성장을 경험했습니다. 일부 고객은 1분기에 주문을 앞당겼지만, 다른 고객은 제품 가용성 제약의 영향을 받았습니다. 전반적으로 이러한 역학 관계가 저희 사업에 미친 순 영향은 미미했다고 생각합니다. 공공 부문 솔루션의 순매출은 9,980만 달러로, 논의된 대규모 연방 계약으로 인해 전년 대비 31% 감소했습니다.

이 비반복 항목을 제외하면, 기본적인 성과는 안정적으로 유지되고 있으며, 2026년 남은 기간 동안 상황이 개선될 것으로 예상합니다. 총 매출액은 전년 대비 21.2% 감소한 1억 3,570만 달러를 기록했습니다. 주목할 점은 고객 및 제품 믹스의 유리한 변화에 힘입어 총이익률이 140bp 개선된 15%를 기록했다는 것입니다. 엔터프라이즈 솔루션 부문은 순매출이 16.3% 증가한 3억 4,560만 달러를 기록하며 뛰어난 매출 성장을 달성했으며, 이는 엔드포인트 장치에 대한 강력한 수요에 힘입은 것입니다.

총이익은 18.7% 증가한 5,020만 달러를 기록했으며, 총 매출액은 10.3% 증가한 4억 3,960만 달러를 기록했습니다. 총이익률은 제품 믹스의 변화를 반영하여 전년 대비 30bp 상승한 14.5%를 기록했습니다. 엔터프라이즈 솔루션 부문은 이번 분기에 공급망 역학 관계의 영향을 가장 많이 받았습니다. 일부 고객은 주문을 분기 내로 앞당겼지만, 일부는 자체 고정 IT 예산으로 인해 1분기 동안 주문을 지연시키기로 결정했습니다.

전반적으로 저희는 이러한 선주문이 엔터프라이즈 매출에 백분율 기준으로 한 자릿수 중반 이하의 긍정적인 영향을 미쳤다고 생각합니다. 또한 다른 엔터프라이즈 고객들은 필요에 앞서 공급을 확보하기 위해 공격적인 약속을 했습니다. 이는 저희 매출과 이익에는 영향을 미치지 않았지만, 재고 증가로 이어졌습니다. 엔터프라이즈 솔루션 부문은 또한 분기 말에 사상 최대의 백로그를 기록하며 연중 지속적인 모멘텀을 위한 좋은 위치를 확보했습니다.

이제 추가적인 재무 하이라이트를 설명하기 위해 Tom에게 마이크를 넘기겠습니다. Tom?

Tim, 감사합니다. 1분기에 SG&A는 마케팅 비용 감소(활동 시기 조정)와 급여 지출 감소에 힘입어 전년 대비 소폭 감소했으며, 변동 상여금 증가로 일부 상쇄되었습니다. 저희는 높은 수준의 비용 규율을 유지하며 운영하고 있습니다. [Technical Difficulty] 지난 2분기에 실행된 조치에는 전년 대비 순 인력 3% 감소가 포함됩니다. 동시에 저희는 이러한 절감액을 전략적으로 재분배하여 가장 우선순위가 높은 성장 영역에 대한 목표 투자를 유지해 왔습니다.

1월 말에 비용 구조를 더욱 간소화하기 위한 조치를 취했으며, 이로 인해 310만 달러의 퇴직금 비용이 발생했습니다. 이러한 조치는 비용 구조를 전략적 우선순위와 더욱 일치시키고 수요가 계속 증가함에 따라 운영 레버리지를 강화할 수 있도록 합니다. SG&A는 순매출의 15.2%로, 전년 대비 50bp 감소했으며, 이는 효율성과 규모에 대한 지속적인 집중을 반영합니다.

영업이익은 39.3% 증가한 2,020만 달러를 기록했습니다. 퇴직금 비용 및 기타 비용을 제외한 영업이익은 전년 대비 33.4% 증가한 2,330만 달러를 기록했으며, 이는 비용 규율과 미래 성장을 주도할 사업 영역에 대한 목표 투자를 계속 균형 있게 유지하면서 강력한 운영 레버리지를 보여줍니다. 영업이익률은 작년의 2.1% 대비 2.8%로 개선되었습니다.

퇴직금 비용 및 기타 비용을 제외한 영업이익은 3.2%로 개선되었습니다. 분기 이자 수익은 340만 달러로 작년의 390만 달러 대비 감소했으며, 이는 주로 낮은 금리 환경의 결과입니다. 분기 유효 세율은 27%로 전년의 27.1%보다 낮았습니다. 결과적으로 1분기 순이익은 전년 대비 27.8% 증가한 1,720만 달러를 기록했습니다. 퇴직금 비용 및 기타 비용을 제외한 순이익은 작년 대비 380만 달러 또는 24.6% 증가했습니다.

희석 주당 순이익은 0.68달러로 33.4% 또는 0.17달러 증가했으며, 조정 희석 주당 순이익은 0.77달러로 전년 대비 28.3% 또는 0.17달러 증가했습니다. 지난 12개월 기준 조정 EBITDA는 1억 3,230만 달러로 작년의 1억 2,310만 달러 대비 7% 증가했으며, 이는 이익 개선에 따른 결과입니다. 분기 동안 저희는 배당금과 자사주 매입을 통해 주주에게 자본을 계속 환원했습니다.

주당 0.20달러의 분기 배당금을 지급했으며, 평균 가격 57.70달러에 약 42,000주를 총 240만 달러에 매입했습니다. 오늘 현재 저희는 기존 자사주 매입 프로그램에 따라 8,120만 달러의 자사주 매입 여력이 남아 있어 지속적인 유연성을 제공합니다. 또한 오늘 이사회에서 주당 0.20달러의 배당금을 선언했음을 발표했습니다. 배당금은 2026년 5월 12일 기준 주주에게 2026년 5월 29일에 지급될 예정입니다.

대차대조표 및 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 1분기 영업 현금 흐름은 1,430만 달러로, 성장을 지원하기 위한 목표 운전 자본 투자를 반영합니다. 여기에는 재고 5,070만 달러 증가와 매출 채권 1,370만 달러 증가가 포함되었으며, 매입 채무 5,810만 달러 증가로 일부 상쇄되었습니다. 재고 증가는 예상 가격 상승에 앞서 전략적으로 조달하고 고객 배포를 지원하기 위한 공급 연속성을 보장하기 위한 계획된 조치였습니다.

매출 채권 증가는 주로 고객 납품 시기의 결과였습니다. 투자 활동으로 인한 현금 유출은 300만 달러로, 신규 투자 5,430만 달러와 유형 자산 200만 달러 구매에 의해 주도되었으며, 투자 만기 5,320만 달러로 일부 상쇄되었습니다. 재무 활동으로 인한 현금 유출은 820만 달러로, 자사주 매입 활동 250만 달러와 주주 배당금 500만 달러 지급을 반영합니다.

저희는 분기 말에 4억 1,140만 달러의 현금, 현금 등가물 및 단기 투자로 강력한 유동성 상태를 유지했으며, 이는 전략적 우선순위 실행과 주주 자본 환원을 지속하는 데 상당한 유연성을 제공합니다. 이제 시장 동향에 대해 논의하기 위해 Tim에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.

Tom, 감사합니다. 저희의 모멘텀은 1분기 전반에 걸쳐 주요 수직 시장에서 분명하게 나타났습니다. 소매 부문에서는 생산성, 운영 효율성 및 보안에 대한 투자를 바탕으로 순매출이 20% 증가하고 총이익이 17% 증가했습니다. 의료 부문에서는 헬스 시스템이 확장 가능한 인프라, 서비스 및 비용 효율성을 우선시함에 따라 순매출과 총이익이 전년 대비 15% 성장했습니다.

금융 서비스 부문에서는 현대화 및 보안에 대한 지속적인 투자를 반영하여 순매출이 17% 증가하고 총이익이 12% 증가했습니다. 저희가 제공하는 가치는 전략적 파트너들에게 계속 인정받고 있으며, 저희는 Dell의 파트너 프로그램 내 최고 등급인 2026 Dell Technologies Titanium Black Partner로 선정된 것을 자랑스럽게 생각합니다.

또한, VMware by Broadcom의 2025 Americas Rising Star Partner of the Year로 선정되어 이 중요한 생태계에서 저희의 가속화되는 모멘텀을 강조했으며, Zebra Technologies의 2025 Partner of the Year로 선정되어 전국 솔루션 제공업체 중 최고 매출 성장을 기록했습니다. 저희는 데이터 센터 현대화, 디지털 워크플레이스 전환, 공급망 솔루션이라는 3가지 비즈니스 전략에 따라 규율 있게 실행하고 있습니다.

저희는 솔루션 중심 비즈니스를 가속화하고, 고객 관계를 심화하며, 클라우드, 사이버 보안, AI 및 통합 솔루션에서 수익성 있는 성장을 주도하는 데 계속 집중하고 있습니다. 조직들이 인프라를 현대화하고 AI, 데이터 및 보안 중심 기술에 대한 투자를 늘림에 따라 강력한 고객 참여를 계속 보고 있으며, 이러한 영역에서 저희는 차별화되고 수요와 파이프라인이 계속 증가하고 있습니다.

공급망 불확실성으로 인한 일부 시기적 변동성이 지속될 수 있지만, 저희는 공급업체 및 고객과 긴밀히 협력하여 그 영향을 최소화하고 있습니다. 중요한 것은 저희 사업을 뒷받침하는 장기적인 추세가 여전히 강력하며, 지속적인 성장을 위한 좋은 위치를 확보하고 있다고 믿는다는 것입니다. 저희 사업에 대한 자신감은 파이프라인과 고객 활동을 주도하는 주요 기술 트렌드에 의해 뒷받침됩니다.

고객들이 노후화된 장비를 현대화하고 더 높은 성능, 더 강력한 보안 및 더 나은 사용자 경험을 제공하는 AI 기반 솔루션을 채택함에 따라 PC 교체 주기는 2026년까지 계속됩니다. 고객들이 하이브리드 환경을 최적화하여 비용 예측 가능성을 개선하고, 보안을 강화하며, 성능을 향상시키면서 에너지 소비를 줄임에 따라 데이터 센터 현대화는 핵심 우선순위로 남아 있습니다.

고객들이 실험에서 채택으로 전환함에 따라 AI 기반 수요는 엔드포인트, 데이터 센터, 엣지 및 보안 전반에 걸쳐 확장되고 있으며, 이는 통합 솔루션에 대한 상당한 기회를 창출합니다. 저희는 고객의 엔드투엔드 요구를 지원하기 위해 기술 서비스 조직을 계속 확장하고 있으며, 저희 팀이 AI 채택 및 차세대 아키텍처를 대규모로 고객에게 안내할 수 있도록 교육 및 도구에 투자하고 있습니다.

앞으로 저희의 백로그는 2022년 중반 이후 최고 수준을 기록하여 미래에 대한 긍정적인 전망을 제공합니다. 저희는 이러한 수요를 포착하기 위해 영업 역량, 통합 솔루션 제공 및 시스템에 계속 투자하는 동시에 강력한 비용 규율을 유지할 것입니다. 저희는 Connection을 지속적인 장기 성장을 위해 포지셔닝하고 있으며, 올해 미국 IT 시장을 200bp 초과 달성할 것으로 예상합니다.

오늘날 AI 중심의 IT 환경에서 고객들이 교체 및 현대화 이니셔티브를 진행함에 따라 수요가 가속화되고 있으며, 이는 인프라 성장을 주도하고 보안은 여전히 최우선 과제로 남아 있습니다. 고객들이 기술을 배포하고 관리하는 방식을 재고함에 따라 저희의 전략은 고객이 있는 곳에서 만납니다. 저희는 복잡성을 헤쳐나가고, 목적을 가지고 현대화하며, 실제 비즈니스 성과를 이끄는 자신감 있고 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.

기술이 빠르게 변화하는 세상에서 전문성이 승리하며, 이것이 바로 Connection이 계속 차별화되는 지점입니다. 이제 질문을 받겠습니다. 운영자님?

[Operator Instructions] 첫 번째 질문은 Raymond James의 Adam Tindle입니다.

Tim, 말씀하신 내용의 끝부분부터 시작하고 싶습니다. 백로그가 2022년 중반 이후 최고 수준이라고 언급하셨습니다. 그리고 그것이 지금 왜 그렇다고 생각하시는지 좀 더 자세히 설명해주시겠습니까? 제가 묻는 이유는 약간의 우려가 있기 때문입니다. 2022년으로 돌아가 보면, 고객들이 전체 채널에 걸쳐 많은 주문을 하고 있었습니다. 일부는 이중 주문이었을 수도 있습니다.

백로그 추세를 설명할 수 있는 그러한 일이 발생하고 있다는 증거를 보셨는지 궁금합니다. Tom이 백로그에 대한 몇 가지 정책에 대해 말씀해주시는 것도 도움이 될 것입니다. 취소 가능한가요? 고객이 이중 주문을 할 수 있나요? 수요 환경의 그 측면에 대해 좀 더 자세히 설명해주십시오.

Adam, 감사합니다. 저희는 그 부분을 매우 면밀히 검토해 왔습니다. 아시다시피, 2022년과 비교했을 때 저희 공급업체와 저희 모두 더 나은 도구와 시장에 대한 훨씬 더 나은 가시성을 확보하고 있습니다. 그리고 이중 주문에 대한 증거는 없다고 생각합니다. 고객들이 잠재적인 미래 부족 및 잠재적인 미래 가격 상승에 앞서 나가기 위해 주문 측면에서 약간 공격적이라고 생각합니다.

저희 정책에 대해서는 Tom에게 맡기겠습니다. Tom?

네. Adam, 일반적으로 이것은 사업 전반에 걸쳐 작동합니다. 저희는 제품에 대한 약속을 하기 전에 취소 불가능한 PO를 요구할 것이며, 저희가 제품을 반품할 수 없는 한 그렇습니다. 따라서 저희는 역사적으로 항상 이로부터 상당히 잘 보호되어 왔다고 생각합니다. 그리고 저희는 계속해서 이러한 동일한 정책을 시행할 것이라고 생각합니다. 2022년으로 돌아가 보면, 저희는 거의 문제가 없었습니다.

이것이 다르지 않을 이유를 보지 못합니다. 높은 백로그를 보면, 저희 비즈니스 솔루션 그룹에서는 가용성 때문에 저희가 이행할 수 없었던 일부 주문이 있었습니다. 그리고 저희가 준비된 발언에서 말했듯이, 엔터프라이즈보다 파악하기가 조금 더 어렵다고 생각하지만, 아마도 수요의 약간의 선주문이 있었을 것이라고 생각합니다. 그래서 저희는 "그것은 순 중립에 가깝다"고 말했습니다.

엔터프라이즈 측에서는 사람들이 더 많이 약속하는 것을 보았습니다. 저희는 PO를 받았고, 백로그를 확보했습니다. 일부 경우에는 재고를 확보했으며, 이는 연중 출시될 것입니다. 그래서 저희는 발언에서 말했듯이, 분기 동안 순 선주문 측면에서 그 영향이 엔터프라이즈 매출의 한 자릿수 중반 이하라고 생각합니다.

알겠습니다. 도움이 됩니다. Tim, 가격 인상에 대해서도 언급하셨는데, 이는 전반적으로 듣고 있으며 이해할 만하다고 생각합니다. 아마도 불가능한 질문이겠지만, 현재 보고 있는 것에 이미 얼마나 반영되었는지, 그리고 앞으로 추가적인 가격 인상이 얼마나 더 있을지 특징을 파악할 수 있는 방법이 있는지 궁금합니다. 그리고 탄력성 역학에 대한 관찰도 궁금합니다.

가격 인상이 진행됨에 따라 가격 인상이 발생함에 따른 단위 추세는 어떻게 되고 있습니까? 그리고 Tom에게 간단한 후속 질문입니다. Tim이 이것을 설명하고 백로그와 모든 것을 고려할 때, 이것이 연말에 어떻게 전개될 것이라고 생각하십니까? 공식적인 가이던스를 제공하지 않는다는 것을 알고 있지만, 연말에 성장 추세의 차이를 볼 수 있을지 알아내려고 합니다.

Adam, 감사합니다. 좋은 질문입니다. 그래서 제가 아는 최선의 생각을 말씀드리겠습니다. 연중 내내 변경될 수 있습니다. 하지만 고객 및 공급업체와 회의할 때, 메모리 부족이 인플레이션을 계속 주도할 것이라는 점은 분명합니다. 그리고 저희가 그 인플레이션으로 보고 있는 것은 가격이 상승하고 있으며, 일부 경우에는 단위 수가 감소하고 있다는 것입니다. 그러나 적어도 현재로서는 인상된 가격이 단위 수 감소를 약간 상쇄하는 것 이상입니다.

하지만 그보다 더 중요한 것은, 저희가 AI로의 전환에 대해 언급했다는 것입니다. 고객들은 생산성에 AI를 도입하고 있습니다. 좋은 예는 작년 1분기인데, 저희 엔드포인트 장치의 40% 미만이 AI 칩 지원 장치였습니다. 오늘날 저희 고객들은 AI 칩 지원 장치를 거의 70% 구매하고 있습니다. 그리고 저희가 보고 있는 것은 저희 고객들이 모두 채택하고 있다는 것입니다.

모두는 아니라고 말하겠지만, 많은 고객들이 온프레미스에서 AI를 채택하고 있으며, Copilot 및 기타 AI 도구를 사용하고 있습니다. 왜냐하면 AI 주변의 전환점이 너무 커서 그것을 피할 수 없다는 것을 깨닫기 때문입니다. 경쟁사들이 효율성을 제공하는 이러한 기술에 참여하고 있다면, 그것을 기다릴 수 없습니다. 다시 말해, 필요한 AI 기능 때문에 자산을 낭비하기가 매우 어렵습니다.

그리고 저희 고객들이 이러한 기술 변화에 따라 업그레이드할 계획을 세우는 데 저희와 함께 적극적으로 참여하고 있는 것을 보고 있습니다. 하지만 Tom에게 조금 더 설명해달라고 요청하겠습니다.

네. 백로그 출시와 관련하여, 2분기와 3분기 사이에 일부 백로그가 감소할 것이라고 생각합니다. 그리고 일부 재고는 이러한 고객 약속을 이행함에 따라 확실히 감소할 것입니다. 저희는 아직 "26년이 예상보다 총체적으로 훨씬 더 나을 것"이라고 말할 만큼 확신이 없다고 생각합니다. 따라서 저희의 현재 생각은 연말에 약간의 약화가 있을 수 있다는 것입니다. 하지만 이러한 가격 역학 관계가 항상 유동적이기 때문에 예측하기가 매우 어렵습니다.

그리고 솔직히, 저희는 공급업체와 파트너로부터 이러한 메모리 부족 현상이 얼마나 오래 지속될지에 대한 다양한 추측을 얻고 있습니다. 일부 사람들은 28년, 29년까지라고 말하고, 다른 사람들은 26년까지라고 말합니다. 따라서 약간의 관망세라고 생각합니다.

마지막으로, 고객의 AI 채택 및 사용에 대한 추가적인 정보를 드리겠습니다. 예를 들어 Copilot은 이번 분기에 저희에게 세 자릿수 성장에 가까워지고 있습니다. 따라서 분명히 고객들은 기술을 채택하고 사용하고 있습니다.

다음 질문은 Sidoti의 Anthony Lebiedzinski입니다.

올해 초 예상보다 좋은 시작을 보게 되어 좋습니다. 그래서 이전 질문에 대한 후속 질문으로 가격 책정에 대해 말씀드리겠습니다. 많은 변수가 있다는 것을 알고 있지만, 1분기 가격과 단위 물량의 비율을 어떻게 파악할 수 있습니까? 그것에 대해 궁금합니다.

네. Anthony, 저희는 분명히 가격 인상을 보았습니다. 당연히, 저는 이것이 전반적으로 매우 널리 퍼져 있다고 생각합니다. 그리고 네, 단위 물량 감소를 보았습니다. 저희는 아직 이를 공개적으로 공개하지 않았습니다. 그래서 이것이 저희가 보고 있는 것입니다. 역학 관계와 관련하여, 각 파트너는 고객이 재고를 약속할 수 있는 기간과 배송을 받아야 하는 기간 또는 잠재적인 가격 조정 대상이 되는 기간을 제공하는 방식이 조금씩 다릅니다.

일부 기간은 14일이고, 일부 기간은 한 달입니다. 그래서 약간 제각각입니다. 하지만 일반적으로 저희가 보고 있는 것은 가격은 상승하고 단위 수는 감소하고 있다는 것입니다.

매우 유용한 맥락입니다. 알겠습니다. 그리고 PC 교체 주기에 대해서는 어떻습니까? 이 연말까지 어떻게 진행될 것으로 예상하십니까?

Anthony, 감사합니다. 귀하의 의견에 감사드립니다. 2025년에는 교체가 다소 기대에 미치지 못했습니다. 업계 예상치보다 약간 낮았습니다. 따라서 그 교체는 2026년까지 계속될 것입니다. 당연히 메모리 부족으로 인한 가격 인플레이션으로 인해 고객들은 시기를 신중하게 고려해야 합니다. 하지만 대체로 저희 고객들은 연말 하반기에 지속적인 가격 인상이 예상되기 때문에 빠를수록 좋다는 것을 깨닫고 있습니다.

따라서 PC 교체는 2026년 대부분 동안 계속될 것으로 생각합니다. 저희 뜻대로 된다면 연초에 조금 더 집중될 것으로 생각합니다.

이해했습니다. 알겠습니다. 그리고 SG&A로 넘어가겠습니다. 귀사에서 이번 분기에 구조 조정을 일부 진행한 것으로 알고 있습니다. 하지만 전반적으로 총이익과 SG&A 간의 역학 관계를 어떻게 파악해야 할까요? 여기서 총이익은 4% 이상 증가했고 SG&A는 약간 감소했습니다. 따라서 나머지 기간 동안 모델을 업데이트할 때 이를 어떻게 파악해야 할까요?

네. Anthony, 이번 분기에는 저희에게 이익이 되었습니다. 준비된 발언에서 언급했듯이, 마케팅 및 광고 비용과 MDF 비용이 이번 분기에 낮았습니다. 이는 일부 이벤트의 시기 때문입니다. 그래서 저희에게는 약간의 순풍이었습니다. 믿기 어렵겠지만, 총이익 증가로 인한 변동 상여금 증가로 일부 상쇄되었지만, 전반적인 급여는 감소했습니다. 왜냐하면 저희 인력이 감소했기 때문입니다.

따라서 총이익 비율로 보면 나머지 기간 동안 약간 상승할 수 있지만, 크게 중요하지는 않을 것입니다.

감사합니다. 이제 Tim McGrath에게 마무리 발언을 위해 통화를 다시 넘기겠습니다.

Josh, 감사합니다. 저희 고객, 공급업체 파트너 및 주주 여러분의 지속적인 지원에 감사드리며, 다시 한번 저희 동료들의 노력과 특별한 헌신에 감사드립니다. 또한 오늘 오후 저희 통화를 듣고 계신 모든 분들께 감사드립니다. 여러분의 시간과 Connection에 대한 관심에 깊이 감사드립니다. 좋은 저녁 보내십시오.

감사합니다. 이것으로 컨퍼런스를 마칩니다. 참여해주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.