감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜 진행을 맡은 Rebecca입니다. 지금부터 The Cheesecake Factory, Inc. 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다. [Operator Instructions] 이제 재무 및 투자자 관계 담당 부사장인 Etienne Marcus에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하십니까. 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 저희 회장 겸 CEO인 David Overton, 사장 David Gordon, 그리고 부사장 겸 CFO인 Matt Clark입니다. 시작하기 전에, 오늘 논의될 내용 중 일부는 역사적 사실에 기반하지 않은 미래 예측 진술에 해당될 수 있음을 알려드립니다.

이는 1995년 증권민간소송개혁법에 따른 미래 예측 진술에 해당하며, 실제 결과는 오늘 발표된 보도 자료 및 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 상세히 기술된 요인들로 인해 달라질 수 있습니다. 오늘 발표된 모든 미래 예측 진술은 오늘 날짜를 기준으로 하며, 회사는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 또한, 오늘 컨퍼런스 콜에서는 인수 관련 항목, 자산 손상차손, 임차권 종료 비용 및 기타 항목을 제외한 조정 기준 실적을 발표할 예정입니다.

비 GAAP 재무 지표 사용에 대한 설명과 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 앞서 설명드린 웹사이트의 보도 자료를 참조하시기 바랍니다. David Overton이 오프닝 발언으로 오늘 통화를 시작할 것이며, David Gordon이 운영 현황을 업데이트할 것입니다. 이후 Matt가 1분기 재무 실적을 검토하고 재무 전망에 대한 논평을 제공한 후 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.

그럼 David Overton에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Etienne. 저희는 1분기에 매출, 마진, 조정 희석 주당 순이익 등 모든 면에서 기대를 뛰어넘는 견조한 실적을 달성했습니다. 이러한 성과는 저희 레스토랑 전반에 걸친 규율 있는 실행과 차별화된 고품질 콘셉트에 대한 지속적인 수요를 반영합니다. The Cheesecake Factory 레스토랑의 1분기 동일 매장 매출은 1.6% 증가했으며, 이는 업계 평균을 상회하는 수치로, 저희 대표 콘셉트에 대한 강력한 선호도를 보여줍니다.

요리 혁신은 저희 사업의 핵심 강점으로 계속해서 자리매김하고 있습니다. 최근 메뉴에 추가된 새로운 바이츠(bites)와 확장된 볼(bowl) 메뉴는 고객들에게 좋은 반응을 얻고 있으며, 저희 메뉴의 폭넓은 매력과 고객에게 제공하는 가치를 강조합니다. 중요한 점은 이러한 메뉴가 할인을 이용하지 않고도 콘셉트를 신선하고 경쟁력 있게 유지한다는 것입니다. 이를 뒷받침하듯, The Cheesecake Factory의 평균 주간 매출은 분기 동안 사상 최고치를 기록했으며, 업계 선두의 연간 단위 매출은 약 1,280만 달러에 달했습니다.

견조한 매출과 탁월한 실행력은 The Cheesecake Factory의 레스토랑 단위 수익 마진을 더욱 개선시켰으며, 조정 희석 주당 순이익은 전년 대비 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 개발 부문으로 넘어가겠습니다. 1분기 동안 저희는 North Italia, Henry, Flower Child 레스토랑을 포함하여 3개의 레스토랑을 새로 오픈했습니다. 또한, 1분기에 멕시코에서 라이선스 계약을 통해 The Cheesecake Factory 레스토랑 1곳을 오픈했으며, 이는 올해 예상되는 유일한 해외 오픈입니다.

분기 마감 후에는 North Italia 1곳을 추가로 오픈하여 해당 콘셉트의 50번째 매장을 기록했습니다. 이러한 오픈을 통해 저희는 올해 최대 26개의 신규 레스토랑 오픈이라는 목표를 달성할 것으로 예상됩니다. 요약하자면, 저희는 견조한 분기를 보냈습니다. 앞으로도 저희 성공의 상징인 탁월한 음식, 서비스, 환대를 제공하는 데 집중하는 동시에 장기적인 성장 전략을 계속 실행해 나갈 것입니다.

마이크를 넘기기 전에, 저희가 Fortune에서 선정한 일하기 좋은 100대 기업에 13년 연속 선정되었음을 기쁘게 말씀드립니다. 직원들의 직접적인 피드백을 바탕으로 한 이 수상은 저희 문화의 강점과 직원들의 참여도를 반영합니다. 저희는 이것이 치열한 노동 시장에서 인재를 유치하고 유지하는 데 중요한 이점으로 계속 작용할 것이라고 믿습니다. 이제 David Gordon에게 운영 현황 업데이트를 위해 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, David. 이번 분기의 저희 실적은 운영팀의 강점과 레스토랑에서 높은 수준의 실행 능력을 발휘하는 동시에 매출 성장을 활용하여 수익성을 높이는 능력을 반영합니다. 운영진은 노동 생산성, 식자재 비용 관리 및 기타 통제 가능한 비용을 개선했으며, 시간제 직원 및 관리팀 모두의 높은 유지율을 유지하고 고객 만족도 점수를 높였습니다. David가 언급했듯이, The Cheesecake Factory 레스토랑의 최근 메뉴 추가는 좋은 반응을 얻었으며, 이는 트래픽과 평균 객단가의 순차적인 개선에 기여했다고 생각합니다.

이를 통해 레스토랑 단위 마진에 영향을 주지 않으면서 메뉴 가격을 완만하게 조정할 수 있었습니다. Cheesecake Rewards로 넘어가겠습니다. 최근 출시된 모바일 앱은 출시 주간에 전체 3위, 식품 및 음료 부문 1위를 포함하여 최고 수준의 다운로드 순위를 기록하며 기대를 뛰어넘었습니다. 초기 고객 피드백은 특히 앱의 사용 편의성, 예약, 메뉴 탐색 및 주문, 즐겨찾는 메뉴 재주문, 보상 접근성 등에 대해 압도적으로 긍정적이었습니다.

또한, 플랫폼에 대한 초기 참여도가 높아짐에 따라 디지털 주문에 앱을 사용하는 것도 견조한 초기 성과를 보이고 있습니다. 동시에, 저희는 라이프사이클 관리에 대한 집중도를 높여 보다 타겟팅된 행동 기반 개인화된 제안을 위해 프로그램을 계속 개선하고 있습니다. 올해 현재까지 참여도 증가, 증분 매출 개선, 제안 효율성 향상을 확인했습니다. 이제 추가 콘셉트별 성과 세부 정보를 살펴보겠습니다.

The Cheesecake Factory의 1분기 동일 매장 매출은 Black Box Casual Dining Index를 40bp 상회했으며, 분기 연간 AUV는 1,280만 달러를 기록했습니다. 이러한 성과는 전 분기 및 전년 동기와 유사한 22%의 오프프레미스(off-premise) 비중으로 뒷받침되었습니다. 레스토랑 단위 수익 마진은 전년 대비 10bp 증가한 17.5%를 기록했습니다.

North Italia의 1분기 연간 AUV는 총 740만 달러였으며, 동일 매장 매출은 2% 감소했습니다. 저희는 매출 성장을 다시 긍정적으로 만드는 데 집중하고 있으며, 해당 콘셉트의 경쟁력과 장기적인 기회에 대해 확신하고 있습니다. 동시에, 관리직 및 시간제 직원의 유지율 개선과 신규 레스토랑 오픈의 초기 결과가 시스템 평균을 훨씬 상회하는 등 고무적인 추세를 보이고 있습니다.

또한, 최근 North Italia에 The Cheesecake Factory에서 사용되는 고객 피드백 플랫폼을 도입했으며, 이는 실행에 대한 귀중한 통찰력을 제공하고 지속적인 개선을 지원할 것으로 기대합니다. 현재 출시 중인 신메뉴는 가벼운 옵션을 포함한 전용 점심 메뉴를 선보이며, 최신 고객 선호도에 맞춰 신선한 샐러드와 추가 단백질 옵션을 제공하고 합리적인 가격으로 구성되어 있습니다.

이는 점심 메뉴에 대한 인지도를 높이고 점심 시간대의 가치 제안을 강화할 것으로 기대합니다. 조정된 성숙한 North Italia 매장의 레스토랑 단위 수익 마진은 분기에 14.8%로 전년의 16.6% 대비 하락했습니다. 이러한 하락은 주로 매출 레버리지 감소와 수리 및 유지보수, 공과금 등 건물 관련 비용 증가를 반영합니다. Flower Child는 또다시 뛰어난 분기를 기록하며 패스트 캐주얼 부문을 훨씬 앞질렀으며, 해당 콘셉트에 대한 강력한 선호도를 강조하며 시장 점유율을 계속 확대하고 있습니다.

1분기 동일 매장 매출은 10% 증가했으며, 2년 누적 동일 매장 매출 증가는 15%입니다. 이러한 견조한 성과는 해당 콘셉트의 분기별 최고치인 연간 AUV 490만 달러로 이어졌습니다. 조정된 성숙한 Flower Child 매장의 레스토랑 단위 수익 마진은 1분기에 19.6%로 전년 대비 100bp 상승했습니다. 이러한 성과는 건강에 초점을 맞추면서도 매력적인 맛을 제공하는 즉석 조리 메뉴와 다양한 메뉴 구성, 그리고 세련되게 디자인된 레스토랑을 통해 더욱 향상된 경험적 다이닝을 제공하는 해당 콘셉트의 차별화된 포지셔닝을 반영합니다.

지속적인 강력한 운영팀의 실행력과 결합된 이러한 강점은 모멘텀과 견조한 매출 추세를 계속해서 견인하고 있습니다. 저희는 해당 콘셉트의 지속적인 성장을 지원하기 위한 강력한 팀 구축에 집중하고 있으며, 앞으로의 기회에 대해 점점 더 확신하고 있습니다. 마지막으로, Phoenix에 Henry 레스토랑을 오픈하여 FRC 포트폴리오를 확장했으며, 이는 강력한 수요를 보였습니다.

오픈 후 첫 4주 동안 평균 주간 매출은 28만 달러를 초과했으며, 연간 AUV는 1,400만 달러를 넘었습니다. 이제 재무 검토를 위해 Matt에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, David. 먼저 지난 분기에 제가 제시했던 기대치 대비 1분기 실적에 대한 개괄적인 요약을 말씀드리겠습니다. 총 매출은 9억 7,880만 달러로, 저희가 제시한 범위의 상단을 훨씬 상회했습니다. 조정 순이익률은 5.2%였으며, 조정 희석 주당 순이익은 1.05달러로, 둘 다 저희 예상치를 상회했습니다. 또한, 배당금 및 자사주 매입 형태로 3,260만 달러를 주주들에게 환원했습니다.

이제 분기에 대한 좀 더 구체적인 세부 사항으로 넘어가겠습니다. 1분기 The Cheesecake Factory 레스토랑의 총 매출은 전년 대비 3% 증가한 6억 9,050만 달러였습니다. North Italia의 총 매출은 전년 대비 7% 증가한 8,950만 달러였습니다. 기타 FRC 매출은 전년 대비 20% 증가한 총 1억 450만 달러였으며, 주간 영업 매출은 145,200달러였습니다.

Flower Child 매출은 전년 대비 21% 증가한 5,260만 달러였으며, 주간 영업 매출은 94,500달러였습니다. 외부 베이커리 매출은 1,390만 달러였습니다. 이제 전년 대비 비용 변동에 대한 논평으로 넘어가겠습니다. 구체적으로, 매출 원가는 유제품 비용의 호조로 인해 10bp 감소했으며, 이는 소고기 및 해산물 비용 상승으로 일부 상쇄되었습니다.

인건비는 노동 생산성 향상으로 인해 매출 대비 20bp 감소했으며, 이는 단체 의료비 상승으로 일부 상쇄되었습니다. 기타 영업 비용은 주로 공과금 및 베이커리 간접비 상승으로 인해 40bp 증가했습니다. 일반 관리비는 매출 대비 거의 변동이 없었으며, 감가상각비는 전년 대비 10bp 증가했습니다. 분기 동안의 사전 오픈 비용은 2분기 초 오픈 관련 비용을 포함하여 550만 달러로, 전년 동기의 810만 달러와 비교됩니다.

2025년 1분기에는 8개의 레스토랑을 오픈한 반면, 1분기에는 3개의 레스토랑을 오픈했습니다. 1분기에는 자산 손상차손 및 임차권 종료 비용, FRC 인수 관련 항목으로 인해 세전 순비용 200만 달러를 기록했습니다. 1분기 GAAP 희석 순이익은 주당 1.02달러였습니다. 조정 희석 순이익은 주당 1.05달러였습니다. 이제 대차대조표 및 자본 배분으로 넘어가겠습니다.

회사는 분기 말 현재 총 가용 유동성 6억 160만 달러를 보유하고 있으며, 여기에는 현금 2억 3,510만 달러와 회전 신용 시설에서 3억 6,650만 달러가 포함됩니다. 총 미결제 부채 원금은 6억 4,400만 달러로, 2026년 만기인 0.375% 전환사채 원금 6,900만 달러와 2030년 만기인 2% 전환사채 원금 5억 7,500만 달러가 포함됩니다.

1분기 동안 신규 매장 개발 및 유지보수를 위한 자본 지출은 약 4,300만 달러였습니다. 분기 동안 약 1,840만 달러의 자사주 매입을 완료했으며, 배당금을 통해 1,420만 달러를 주주들에게 환원했습니다. 이제 전망으로 넘어가겠습니다. 특정 동일 매장 매출 및 이익 가이던스를 제공하지는 않겠지만, 2분기 및 2026년 연간에 대한 저희의 업데이트된 견해를 제공할 것입니다.

저희 가정에는 현재 시점의 모든 정보, 즉 순 레스토랑 수, 분기 현재 추세, 향후 몇 주간의 예상, 휴일 이동과 관련된 예상 영향, 최근 업계 매출 추세의 약세 및 현재 소비자 환경이 반영되어 있습니다. 구체적으로 2분기에는 총 매출이 9억 9,000만 달러에서 10억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 다음으로, 현재 시점에서 2분기 상품 인플레이션은 광범위한 시장 바스켓이 안정세를 유지하고 있기 때문에 저에서 중반 정도의 한 자릿수 범위가 될 것으로 예상합니다.

최신 임금율 및 최저 임금 인상 추세와 기타 노동 구성 요소를 고려하여 순 총 노동 인플레이션은 저에서 중반 정도의 한 자릿수 범위로 모델링하고 있습니다. 기타 영업 비용은 보상 앱 출시를 지원하기 위한 마케팅 비용 증가를 반영하여 전년 대비 약 20bp 높을 것으로 추정됩니다. 일반 관리비는 약 6,300만 달러에서 6,400만 달러로 추정됩니다. 감가상각비는 약 2,800만 달러에서 2,900만 달러로 추정됩니다.

사전 오픈 비용은 약 700만 달러로 추정됩니다. 이러한 가정을 바탕으로, 매출 범위의 중간값에서 조정 순이익률은 약 5.5%가 될 것으로 예상합니다. 모델링 목적으로, 세율은 약 13%, 가중 평균 발행 주식 수는 약 4,850만 주로 가정합니다. 2026 회계연도로 넘어가겠습니다. 유사한 가정과 중대한 운영 또는 소비자 중단이 없을 경우, 2026 회계연도 총 매출은 민감도 모델링의 중간값에서 약 39억 1,000만 달러가 될 것으로 예상합니다.

민감도 목적으로, 저희는 플러스 또는 마이너스 1%의 범위를 사용합니다. 현재 상품 바스켓, 노동 및 기타 영업 비용 전반의 총 인플레이션은 저에서 중반 정도의 한 자릿수 범위이며, 분기별로 비교적 일관될 것으로 추정합니다. 일반 관리비는 매출 성장 전망에 따라 약 6.5%의 매출이 될 것으로 추정되며, 이는 레스토랑 오픈 및 폐쇄 시점과 주식 기반 보상 관련 주기적인 조정에 영향을 받습니다.

연간 감가상각비는 약 1억 1,500만 달러가 될 것으로 예상합니다. 단위 성장 예상치를 고려할 때, 사전 오픈 비용은 약 3,500만 달러에서 3,600만 달러가 될 것으로 추정합니다. 이러한 가정을 바탕으로, 연간 순이익률은 제시된 매출 추정치의 약 5%가 될 것으로 예상합니다. 모델링 목적으로, 세율은 약 11%, 가중 평균 발행 주식 수는 2025년 대비 비교적 평탄할 것으로 가정합니다.

개발과 관련하여, 올해에도 단위 성장을 가속화할 계획입니다. 현재 2026년에 최대 26개의 신규 레스토랑을 오픈할 것으로 예상하며, 이 중 약 3/4은 하반기에 오픈될 예정입니다. 여기에는 최대 6개의 Cheesecake Factory, 6~7개의 North Italia, 6~7개의 Flower Child, 7개의 FRC 레스토랑이 포함됩니다. 또한, 단위 개발 및 레스토랑 유지보수를 지원하기 위해 약 2억 1,000만 달러의 현금 자본 지출이 예상됩니다.

참고로, 이 자본 지출 범위에는 신규 레스토랑 건설 비용이 일부 포함될 수 있으며, 이는 현금 흐름표에서 유형자산 증가 대신 운영 리스 자산으로 분류될 수 있습니다. 결론적으로, 저희 1분기 실적은 건전한 사업, 견조한 매출 모멘텀, 규율 있는 비용 관리, 강력한 운영 실행을 반영합니다. 저희 재무 상태는 신규 단위 성장을 지원하는 동시에 사업에 투자하고 주주에게 자본을 환원할 수 있는 유연성을 계속 제공합니다.

고품질 콘셉트의 다각화된 포트폴리오, 숙련된 운영진, 견조한 대차대조표를 바탕으로, 저희는 연중 잘 대비되어 있다고 믿습니다. 앞으로도 일관된 실행, 동일 매장 매출 성장, 마진 확대, 장기적인 주주 가치 창출에 집중할 것입니다. 이제 질문을 받겠습니다.

질문해 주십시오. 첫 번째 질문은 Jefferies의 Andy Barish 애널리스트입니다.

The Cheesecake 사업은 매출 면에서 매우 일관성이 있었던 것으로 알고 있습니다. 혹시 분기 현재까지의 추세에 대해 말씀해 주실 수 있나요? 부활절과 봄 방학 이동으로 인해 노이즈가 있었던 것을 알고 있습니다. 하지만 고객들에 대해 어떤 점을 보고 계신지, 혹은 가격 관리에 대해 언급해 주실 수 있다면 도움이 될 것 같습니다.

네, Andrew. Matt입니다. 특정 수치를 말씀드리지는 않겠지만, 2분기 매출 가이던스를 보면 The Cheesecake Factory의 일관된 추세가 계속될 것으로 예상합니다. 그리고 앱 출시와 이를 통해 발생할 수 있는 증분 효과에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다. 1분기에 더 많은 신메뉴를 출시했고, 이에 대한 발생률 추세가 점진적으로 개선되는 것을 보았습니다.

전반적으로 이 시점에서 저희 사업에 대해 낙관적인 전망을 가지고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

다음 질문은 Gordon Haskett의 Jeff Farmer 애널리스트입니다.

Matt, 1분기 매출 실적이 가이던스를 상회했다는 점을 언급하셨습니다. 하지만 가이던스 대비 초과 달성의 주된 요인은 무엇이었습니까?

네, Jeff. Matt입니다. 몇 가지 요인이 있었습니다. 물론 Cheesecake Factory의 컴프(comps)가 저희가 제시한 범위보다 높았습니다. 그리고 분기 내내 매우 안정적이었다고 생각합니다. 그래서 긍정적이었다고 봅니다. 그리고 확실히 Flower Child의 10%는 저희 예상치인 중반 정도의 한 자릿수보다 높았습니다. 각각이 초과 달성에 약 50%씩 기여했다고 볼 수 있습니다.

알겠습니다. 그리고 한 가지 더 질문하겠습니다. 분기 내 동일 매장 매출 추세와 관련하여, 3월 초 이란과의 분쟁이 시작되고 유가가 급등했을 때, 어떤 사업에서든 동일 매장 매출에 영향을 받았습니까?

저희는 분기 내내 상당히 안정적이었습니다. 솔직히 저희도 그 부분을 주시하고 분석했습니다. 포트폴리오 전반에 걸쳐, 저는 여전히 안정적이라고 생각합니다. 봄 방학 이동이 약간 있었지만, 예상보다 훨씬 미미했습니다. 그래서 분기 내내 매우 균형 잡혔고, 가격 하락도 관찰되지 않았습니다. 따라서 고객 트래픽과 믹스 모두 분기 내내 안정적이었습니다.

다음 질문은 Stephens의 Jim Salera 애널리스트입니다.

두 부분으로 질문드리겠습니다. 첫째, 간단한 질문입니다. The Cheesecake Factory 컴프의 트래픽, 가격, 믹스 구성 요소를 제공해 주실 수 있나요? 그리고 분기의 견조한 실적을 보면, 과거에는 GDP 및 고용 수치가 고객 트래픽 및 브랜드 참여에 큰 영향을 미친다고 말씀하셨습니다. 올해 고용 수치가 그렇게 좋지는 않았지만, 2025년에는 성장세가 계속 둔화될 것으로 보입니다.

그런데도 귀사의 실적은 가속화되고 있습니다. 그래서 귀사의 레스토랑에서 어떤 일이 일어나고 있길래 거시 경제 전반에 비해 아웃퍼폼하고 있는지 설명해 주시면 감사하겠습니다.

네, Jim. Matt입니다. The Cheesecake Factory의 구체적인 수치부터 말씀드리겠습니다. 가격은 3.3%였습니다. 이전에 언급했듯이, 이는 하락 추세이며, 분기 동안 롤오프되는 시점을 고려할 때 다음 분기에는 3%가 될 것입니다. 믹스는 -0.3%였습니다. 이는 상당히 안정화되었으며, 특히 바이츠가 대체가 아닌 추가 메뉴로 작용하여 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

그래서 이에 대해 매우 긍정적으로 생각합니다. 트래픽은 -1.4%였는데, 이는 4분기 실적에 비해 상당히 개선된 수치입니다. 또한, 기록을 위해 회사 전체 날씨 영향이 매출의 약 1.7%를 차지했음을 알려드립니다. 물론 전년에도 날씨 영향이 있었습니다. 따라서 순 영향은 약 70~75bp 정도라고 생각하시면 됩니다. 따라서 The Cheesecake Factory의 트래픽은 실질적으로 거의 평탄화되었다고 볼 수 있습니다.

그래서 매우 긍정적인 움직임입니다. 그리고 Jim, 경제와 관련하여 여러 요인이 작용하고 있다고 생각합니다. 확실히 K 경제 구성 요소라고 믿거나 따른다면, 저희 포트폴리오의 많은 콘셉트는 고소득층의 혜택을 받습니다. 그래서 그 부분이 있다고 생각합니다. 특히 Cheesecake Factory와 Flower Child의 메뉴 유연성이 이러한 추세에 도움이 될 것이라고 생각합니다.

GLP-1 효과도 마찬가지입니다. 그렇죠? 원하는 것은 무엇이든 먹을 수 있습니다. 그리고 Cheesecake Factory에서는 원한다면 찐 연어와 브로콜리를 먹을 수도 있고, 단백질을 많이 섭취할 수도 있으며, Flower Child에서도 마찬가지입니다. 그래서 궁극적으로 저희는 레스토랑 경험의 세 가지 주요 기둥, 즉 메뉴, 환대, 서비스라고 믿습니다.

그래서 저희는 이 부분에서 뛰어나다고 생각합니다. 그래서 아마도 이러한 이유로 점유율을 확보하고 있을 것입니다. 고용 수치가 좋지 않다는 점은 인정하지만, 경제학자의 관점에서 볼 때, 해고에 대한 뉴스 사이클도 그렇게 나쁘지는 않습니다. 큰 뉴스이긴 하지만, 꾸준했습니다. 노동 시장은 꾸준했습니다. 재량 소득은 약간 증가했으며, 저희가 가격을 인상하는 것보다 약간 더 증가했습니다.

따라서 지갑 관점에서 볼 때, 그것이 있습니다. 마지막으로, 제가 오늘 저널에서 읽은 내용인데, 사람들의 지갑이 향하는 곳은 상품이 아니라 경험을 위한 것이며, 저희는 경험적 다이닝입니다. 그래서 거래적인 측면이 아닙니다. 그래서 이러한 모든 이유 때문입니다.

Jim, David Gordon입니다. 한 가지 더 추가하자면, 레스토랑의 시간제 직원 및 관리직 수준에서 분기마다 지속적으로 유지되는 높은 유지율이 운영팀이 지금까지 그래왔던 것처럼 잘 실행할 수 있도록 해주었습니다. 그리고 저희는 계속해서 이러한 실행력을 보고 있습니다. 고객 추천 지수(NPS)에서도 긍정적인 결과가 계속해서 나타나고 있습니다. 이는 고객들이 다시 방문하고 Matt가 방금 언급한 경험을 하기를 원하게 만드는 선순환 효과를 가져옵니다.

그래서 이것은 결코 간과할 수 없습니다.

다음 질문은 Barclays의 Jeff Bernstein 애널리스트입니다.

Jeff 대신 Pratik입니다. 간단한 질문입니다. North Italia의 컴프 구성 요소도 제공해 주시겠습니까? 그리고 나서 실제 질문을 드리겠습니다.

네. Matt입니다. 기꺼이 구성 요소를 제공해 드리겠습니다. 따라서 믹스는 분기에 1% 증가했습니다. 가격은 약 3%로 약간 하락했으며, 트래픽은 -6%였습니다.

감사합니다. 그리고 제 더 큰 질문은, 귀사의 브랜드가 상대적으로 고소득층 소비자에 치우쳐 있다는 점은 이해하지만, 높은 유가, 3% 이상의 인플레이션, 지속적인 주식 시장 변동성을 고려할 때, 요즘 모든 사람들이 어느 정도 좌절감을 느끼는 것 같습니다. 그래서 고급 레스토랑 및 기타 고급 캐주얼 다이닝 고객들이 귀사의 브랜드로 이동하는 것을 보고 계신가요?

현재 이를 활용하고 있다고 생각하시나요? 아니면 이러한 좌절감을 활용할 기회가 있습니까? 그리고 두 번째로, 귀사 고객에 대한 파악 결과, 주류, 애피타이저 또는 추가 메뉴에서 가격 관리의 징후를 보십니까?

네. David Gordon입니다. 몇 가지 말씀드리겠습니다. 바이츠의 발생률과 추가 메뉴는 매우 일관되게 유지되었습니다. Matt가 앞에서 언급했듯이, 바이츠로 인한 초기 가격 관리에 대한 예상은 실제로 보지 못했습니다. The Cheesecake Factory에서 고객들이 식사와 함께 바이츠를 추가하는 것을 보았습니다. 고급 소비자 및 고급 식당과 관련해서는, 오히려 Flower Child를 보면, QSR이나 마진 보호를 위해 장기간에 걸쳐 훨씬 더 많은 가격을 인상해야 했던 패스트 캐주얼 업체들로부터 시장 점유율을 확보하고 있을지도 모릅니다.

그리고 Flower Child는 그렇게 할 필요가 없었고, 향상된 경험을 제공합니다. 따라서 이러한 향상된 경험, 음식의 품질, 메뉴 혁신, 지속적인 LTO와 결합하여, 저희는 가격에 부담을 느끼는 소비자, 즉 일반적인 패스트 캐주얼 또는 QSR에서 시장 점유율을 확보하고 있다고 생각합니다. 이것이 Flower Child에 혜택을 주었다고 생각합니다.

다음 질문은 Goldman Sachs의 Samantha Cheng 애널리스트입니다.

Christine Cho 대신 Samantha입니다. 훌륭한 실적을 축하드립니다. 이번 달 초에 새로운 Cheesecake 모바일 앱이 출시되었는데, 고객 피드백이 지금까지 매우 긍정적이라고 언급하셨습니다. 앱 출시와 관련하여 회원 참여 및 빈도에 대한 추가적인 초기 관찰 사항을 말씀해 주시겠습니까? 그리고 이 출시 이후 개인화된 마케팅은 어떻게 발전할 것으로 예상하십니까?

네, Samantha. David입니다. 아직 보상 프로그램과 관련된 실제 수치를 논의하지 않았습니다. 그리고 앱 다운로드 수나 앱 다운로드 이후 가입한 회원 수에 대해서도 논의하지 않을 것으로 예상하셔야 합니다. 지금까지 본 다운로드 수에 매우 만족하고 있다는 점을 말씀드릴 수 있습니다. 다운로드 후 로그인하는 사용자 수도 매우 만족스럽습니다. 다운로드는 한 가지이지만, 앱과 상호 작용하는 것은 또 다른 문제입니다.

그리고 위치를 활성화하고 알림을 허용한 사용자 수에 만족하고 있습니다. 이는 개인화된 일대일 관계를 통해 고객과 상호 작용하고, 최고의 ROI를 얻고, 과거에 논의했던 증분 효과를 창출하며, 마케팅 지출이 장기적으로 최고의 ROI를 얻도록 지속적으로 데이터를 수집하는 방법이기 때문입니다. 따라서 초기 출시 결과에 매우 만족하고 있습니다. 준비된 발언에서 언급했듯이, 앱 스토어 및 Google Play 스토어에서의 초기 참여도가 매우 높았으며, 이는 매우 고무적이며 매주 상당한 수준을 유지하고 있습니다.

Samantha, Matt입니다. 질적인 측면에서 한 가지 말씀드리겠습니다. 가입하는 신규 고객 수가 매우 만족스럽습니다. 따라서 분명히 우리는 증분 트래픽을 유치하기 위해 파이프라인을 열고 있으며, 이는 기존 보상 회원과의 참여뿐만 아니라 총 기반을 성장시키는 데 중점을 두고 있습니다.

다음 질문은 JPMorgan의 John Ivankoe 애널리스트입니다.

John 대신 Chris입니다. 첫 번째 질문은 Flower Child에 관한 것입니다. 10%의 컴프는 같은 분기에 약 보합세를 보인 카테고리에 비해 정말 강력합니다. 그리고 유닛 성장과 관련하여 대부분의 논의는 매니저 파이프라인, 예를 들어 총지배인 및 수석 셰프에 달려 있다고 말씀하셨습니다. 특히 해당 카테고리가 다른 레스토랑 부문에 비해 빠르게 성장하고 있는데, 그 부분은 어느 정도입니까?

Chris, David입니다. 좋은 질문입니다. 그리고 과거에도 그렇게 말해왔고, 우리가 원하는 속도로 성장하려면 적절한 총지배인과 수석 셰프가 필요하다고 계속 믿고 있습니다. 우리는 여전히 그렇게 믿고 있습니다. Flower Child에서 지속적인 유지율 개선을 보게 되어 기쁘게 생각합니다. 이는 경력 성장과 사람들이 해당 콘셉트 내에서 경력을 쌓아 총지배인 및 수석 셰프 수준에 도달할 수 있도록 하는 핵심 요소이기 때문입니다.

그리고 우리는 현재 성장 궤도에 대해 확신하며, 이러한 기대를 충족할 파이프라인을 갖추고 있습니다. 그리고 그 팀은 매우 집중하고 있습니다. 만약 우리가 지금보다 성장 속도를 조금 더 높이기로 결정한다면, 그들은 그 성장을 가능하게 할 인재 수준, 즉 적시에 총지배인과 수석 셰프를 확보하는 데 가장 중요한 영역에 계속 집중할 것입니다.

그리고 두 번째 질문은 North Italia에 관한 것입니다. 수치를 보면 1분기에 신규 유닛 매출이 약간 감소한 것으로 보입니다. 신규 유닛이 어떻게 오픈되고 있는지 궁금하며, 좀 더 자세한 정보를 제공해 주시겠습니까?

네. 최근에 2개의 신규 레스토랑을 오픈했습니다. 실제로 남부 캘리포니아의 Brea에 있는 저희 신규 매장의 첫 주 영업이 막 끝났는데, North Italia 역사상 개별 매장 중 가장 바쁜 오픈 주였습니다. 따라서 기존 시장에서 매우 좋은 반응을 얻었습니다. 그리고 약 한 달 전 북부 캘리포니아의 신규 시장에서는, Embrea를 오픈하기 전이었다면 가장 바쁜 오픈이었을 것입니다.

따라서 신규 시장은 매우 좋은 반응을 얻고 있습니다. 올해에도 기존 시장과 신규 시장의 비율이 약 50대 50으로 유지될 것으로 예상하며, 초기 결과에 만족하고 있습니다.

다음 질문은 Northcoast Research의 Jim Sanderson 애널리스트입니다.

훌륭한 분기 축하드립니다. North Italia의 매장 마진에 대해 좀 더 자세히 말씀해 주시겠습니까? 예상보다 약간 낮았는데, 두 자릿수 중반대로 다시 올리기 위한 해결책이나 개선점은 무엇입니까?

네, Jim. Matt입니다. 몇 가지 요인이 있습니다. 고정 비용에 대한 컴프 압력과 일부 레버리지 감소가 분명히 있습니다. 또한, David가 준비된 발언에서 언급했듯이, 적절한 수준의 노동력에 투자하고 적절한 가격의 메뉴를 제공하는 것도 중요합니다. 또한 성숙한 매장의 믹스도 약간 있습니다. 그렇죠? 매년 다른 그룹이 성숙한 마진 세트에 포함되는데, 이번에는 비용이 더 높은 시장이 몇 군데 포함되었습니다.

따라서 컴프 기준으로 보면 크게 움직이지 않았습니다. 그래서 약간의 시각적인 효과입니다. 하지만 가장 중요한 것은 David가 말했듯이 긍정적인 동일 매장 매출에 계속 집중하는 것입니다. 그렇죠? 그것이 마진 부분을 회복하는 주요 요인입니다. 전반적으로, 저희는 성숙한 마진이 지속적으로 16%에서 18% 범위 내에 있을 것이라고 매우 확신하며, 저희는 이미 그 범위에 매우 근접해 있습니다.

따라서 저희 범위에서 큰 움직임은 아니며, 일부는 1분기에 발생한 변동 요인일 뿐이지만, 분명히 회복에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

그리고 이에 대한 후속 질문입니다. 점심 영업 강화가 전반적인 매장 마진에 어떤 영향을 미칠까요?

이는 전반적인 트래픽에 관한 것입니다. 점심 시간대의 증분 효과와 해당 트래픽 회복에 관한 것입니다. 물론 저희는 이미 팀이 있습니다. 그렇죠? 이미 설정된 인력 수준이 있습니다. 따라서 평균보다 높은 비율로 마진을 회복할 수 있습니다. 그리고 이것이 핵심이라고 생각합니다. 이것이 바로 우리가 마진 측면에서 가장 큰 레버리지라고 믿는 이유입니다. 즉, 수용 능력이 있을 때 더 많은 사람들을 유치하는 것입니다.

알겠습니다. 그리고 제 마지막 질문입니다. 장기적으로 통합 매장 마진을 지속적으로 확장할 수 있는 능력에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 연간 기준으로 보면 이전 연도와 거의 동일한 추세를 보이고 있습니다. 따라서 완만한 확장을 다시 달성하기 위한 공식은 무엇입니까?

네. 저희 연간 가이던스는 총 4벽 마진을 약 25bp 확장하는 것을 여전히 예상하고 있습니다. 물론 분기별로 약간의 오르내림이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 단체 의료비나 1분기에 본 것 중 하나는 날씨 조건으로 인해 농산물 가격이 더 높았다는 것입니다. 하지만 연간 전망은 변하지 않았습니다. 왜냐하면 그 많은 부분이 이미 저희가 예상하고 분기에 반영했던 시점의 문제이기 때문입니다.

따라서 저희는 연간 25bp가 포트폴리오 전반에 걸쳐 여전히 달성 가능하다고 매우 확신하며, 이것이 올해 계획입니다. 이는 16% 범위를 약간 상회하는 수준이며, 이는 26개의 신규 레스토랑을 추가하는 성장을 포함합니다. 따라서 이것이 여전히 저희 목표이며 매우 실현 가능하다고 생각하며, 이것이 현재 저희 계획입니다. Speaker 0 다음 질문은 Citi의 Jon Tower 애널리스트입니다.

오늘 저녁 Jon Tower 대신 Karen Holthouse입니다. 네, 소셜 콘텐츠가 더 많이 나오고 있는 것 같습니다. 저희 팀 내에서도 더 자주 이야기하고 있으며, 단순히 더 매력적인 콘텐츠보다 더 자주 등장하는 것 같습니다. 귀사에서 이 채널에서 다르게 하고 있는 점, 참여도를 어떻게 측정하고 있는지, 그리고 향후 마케팅 전략의 일부로서 이것이 얼마나 의미 있다고 생각하는지에 대해 말씀해 주시겠습니까?

네, Karen. David입니다. 저희는 Instagram 전반에 걸쳐 상당히 강력한 소셜 입지를 가지고 있습니다. 지난 6개월 동안 TikTok에도 약간 발을 들여놓았으며, 인플루언서, 유료 및 비유료를 활용했습니다. Cheesecake Factory의 경우, 해당 콘셉트의 가장 유익한 측면 중 하나는 정기적으로 받는 모든 홍보입니다. 유료 미디어를 통하지 않고, 문화와 심야 TV 출연 등을 통해 얻는 것입니다.

하지만 저희는 모든 소셜 미디어 플랫폼 전반에 걸쳐 다양한 전술을 사용하고 있으며, 다채널 접근 방식을 취하려고 노력하고 있으며, 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다.

그리고 두 번째 질문입니다. Cheesecake Factory는 아마도 세계적으로 큰 브랜드 인지도를 가진 미국 기반 브랜드 중 하나일 것입니다. 세계를 돌아다니면서, 이곳의 콘셉트는 이론적으로, 빅 뱅 이론이 인기가 있는 이유입니다. 월드컵과 관련 관광으로 인한 잠재적 이익에 대해 2분기 또는 연간 전망에서 명시적으로 구축하고 있는 것이 있습니까?

Karen, Matt입니다. 아니요, 그것은 좋은 추가 이익이 될 것이라고 생각합니다. 맞다고 생각합니다. 저희는 전 세계적으로 훌륭한 인지도를 가지고 있으며, 그것에 대해 듣습니다. 그리고 빅 뱅 이론에 대해서도 맞습니다. 재미있지만 사실입니다. 하지만 월드컵이 이익이 될 수 있다고 생각합니다. 만약 그렇게 된다면, 우리 모두 놀라움으로 기뻐할 것입니다.

다음 질문은 Morgan Stanley의 Kelly Merrill입니다.

Brian 대신 Kelly입니다. 소비자들 사이에서 소량 메뉴가 인기를 얻고 있는데, 볼과 바이츠를 개선할 계획이 있습니까? 그리고 핵심 메뉴처럼 1년에 몇 번 메뉴가 새로워지는지 다시 한번 알려주시겠습니까?

물론 메뉴 혁신은 저희가 하는 모든 일의 핵심으로 남을 것입니다. 다음 메뉴 변경 시 새로운 볼과 바이츠를 새로고침할 것이며, 고객들이 새로운 맛과 흥미로운 혁신적인 메뉴 항목을 즐길 수 있는 새로운 기회가 있을 것이라고 예상합니다. 이는 볼과 바이츠 메뉴 또는 메인 메뉴 및 볼과 바이츠 메뉴에 해당될 것입니다. 따라서 저희 계획은 고객에게 제공할 수 있는 모든 종류의 요리와 가격대의 다양성을 최대한 확보하는 것입니다.

이는 고객이 Cheesecake Factory를 이용하는 방식에 관계없이 최대한의 가치를 제공하기 위한 것입니다.

마지막 질문은 Bank of America의 Sara Senatore 애널리스트입니다.

죄송하지만, North Italia에 대한 마지막 질문을 드리겠습니다. 혹시 이전에 언급하셨다면 죄송합니다. 하지만 AUV가 전년 대비 약간 감소했는데, 아마도 동일 매장 매출보다 더 많이 감소한 것 같습니다. 과거에 언급하셨던 두 가지 중 하나는 한편으로는 식인 현상이고, 다른 한편으로는 인지도입니다. 따라서 램프가 더 길고 인지도가 낮을 수 있지만, 작년에는 레스토랑을 건설하는 위치 때문에 식인 현상 영향이 더 컸을 수도 있습니다.

올해를 보면, 식인 현상이 여전히 North Italia의 요인입니까? 그리고 반대로, 더 많은 신규 시장에 오픈하고 있습니까? 그것이 AUV가 감소하는 이유의 일부입니까? 따라서 개발 전략에 대한 통찰력을 제공해 주시면 감사하겠습니다.

네. 좋은 질문입니다. Sara, 감사합니다. 올해의 믹스는 신규 시장과 기존 시장이 약 50대 50입니다. 작년에 식인 현상을 언급했고, 일부 시장에서는 여전히 그 영향이 남아 있습니다. 신규 시장과 관련해서는, 앞서 말했듯이 북부 캘리포니아에 오픈했는데, 매우 강력한 오픈이었습니다. 하지만 전통적으로 North Italia에서는 마지막 두 곳의 매출만큼은 아니더라도, 목표치보다 약간 낮은 수준에서 오픈하여 시간이 지남에 따라 성장할 것으로 예상합니다.

이것이 저희 내부 예상입니다. 만약 이 기대를 초과한다면, 저희는 기쁘게 놀랄 것이며, 이는 단기적으로 약간의 식인 현상을 야기할 것입니다. 저희는 그것도 괜찮습니다.

신사 숙녀 여러분, 오늘 통화는 여기서 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 해제하셔도 됩니다.