안녕하십니까, 기다려 주셔서 감사합니다. Popular Inc. 2026년 1분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 오늘 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 Popular의 투자 관계 담당 이사인 Paul Cardillo에게 마이크를 넘기겠습니다. Paul Cardillo님, 시작해 주십시오.

안녕하십니까, 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 사장 겸 CEO인 Javier Ferrer, CFO인 Jorge Garcia, CRO인 Lidio Soriano가 함께하고 있습니다. 이들이 1분기 실적을 검토한 후 질문에 답변해 드릴 것입니다. 경영진의 다른 팀원들도 질의응답 시간에 참석할 예정입니다. 시작하기 전에, 오늘 통화 중에 Popular의 수익, 이익, 신용 품질, 비용, 세금 및 자본에 대한 예측과 Popular의 계획 및 목표에 대한 진술과 같은 미래 예측 진술을 할 수 있음을 알려드립니다.

이러한 진술은 경영진의 현재 기대에 기반하며 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 실제 결과가 이러한 미래 예측 진술과 중대하게 다를 수 있는 요인에 대해서는 오늘 실적 발표 자료와 SEC 제출 서류에서 논의됩니다. 오늘 보도 자료와 SEC 제출 서류는 popular.com 웹사이트에서 찾으실 수 있습니다. 이제 Javier에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Paul. 그리고 여러분, 안녕하십니까. 4페이지를 보시면 1분기의 강력한 영업 성과 하이라이트를 공유하고 있습니다. 저희는 순이익 2억 4,600만 달러와 주당 순이익 3.78달러를 기록했으며, 이는 4분기 대비 1,200만 달러와 주당 0.25달러 증가한 수치입니다. 이러한 개선은 순이자 소득 증가, 순이자 마진 확대, 운영 비용 절감에 힘입은 것입니다.

순이익과 주당 순이익은 2025년 1분기 대비 각각 38%와 48% 증가했습니다. 저희는 전략적 목표를 지원하기 위해 사업에 지속적으로 투자하고 역량을 확장하고 있습니다. 고객을 위해 최선을 다할 때, 저희 프랜차이즈는 강화되고 주주들은 혜택을 받습니다. 전반적인 신용 추세는 부실 채권(NPL) 감소와 개선된 부실 채권 비율로 인해 유리하게 유지되었습니다.

분기별 순상각 채권은 주로 이전에 파악된 단일 상업 관계로 인해 증가했습니다. 또한 보통주 1억 5,500만 달러를 재매입하고 주당 0.75달러의 분기별 보통주 배당금을 지급함으로써 주주에게 자본을 환원하겠다는 의지를 보여주었습니다. 저희의 자기자본이익률(ROCE)은 15.5%로, 2025년 4분기의 14.4%와 작년 동기의 11.4%에서 상승했습니다. 저희는 이러한 수익률에 매우 만족하며, 경기 주기 전반에 걸쳐 14% 목표 달성에 계속 집중할 것입니다.

Jorge에게 마이크를 넘기기 전에 푸에르토리코의 비즈니스 환경에 대해 말씀드리겠습니다. 푸에르토리코의 비즈니스 활동은 고용 및 소비자 활동의 꾸준한 추세에 힘입어 긍정적으로 유지되었으며, 제조업, 건설업, 관광업이 선두를 달리고 있습니다. 저희는 지속적인 고유가 및 원자재 가격 상승이 고객 기반에 영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 지정학적 발전을 면밀히 모니터링하고 있습니다.

1분기 말 현재, 저희는 경제적 스트레스의 상당한 징후를 보지 못했습니다. 노동 시장은 실업률 5.6%로 건강하게 유지되고 있으며, 역사적 저점 근처에서 안정적인 수준을 보이고 있습니다. 세 가지 부문이 전체 노동 시장보다 뛰어난 성과를 보였습니다. 건설, 운송 및 창고업, 레저 및 접객업입니다. 소비자 지출은 건강하게 유지되고 있습니다. Popular 고객의 신용 및 직불 카드 구매액은 2025년 1분기 대비 약 5% 증가했습니다.

푸에르토리코에서는 주택에 대한 건강한 수요를 계속해서 보고 있습니다. Popular의 주택 담보 대출 잔액은 분기 동안 소폭 증가했습니다. 공공 및 민간 투자가 고용 증가와 높은 유동성을 견인하면서 건설 부문의 모멘텀은 계속해서 견고합니다. 저희는 약속된 연방 재해 복구 자금의 적체 물량을 고려할 때 이러한 추세가 지속될 것으로 낙관하고 있습니다. 민간 부문에서는 부동산 및 관광 개발 프로젝트와 글로벌 제조업체들의 푸에르토리코 재유치에 대한 새로운 집중이 섬의 경제 성장을 계속 지원할 것으로 예상됩니다.

관광 및 접객업 부문은 푸에르토리코 경제에 중요한 기여를 계속하고 있습니다. 2월까지 올해 누계 호텔 객실 점유율은 작년 동기의 76%에서 83%로 증가했습니다. 같은 기간 동안 객실당 평균 수익(RevPAR)은 6% 증가했습니다. 호텔 수요는 평균 약 40만 객실 야간으로, 2025년 같은 달 대비 10% 성장했습니다. 루이스 무뇨스 마린 국제공항의 승객 트래픽은 2025년 기록적인 해 이후 1분기에 2% 감소했습니다.

JetBlue는 2026년 봄부터 5개의 새로운 국내 직항 노선을 시작하며 산후안 허브 확장을 발표했습니다. 크루즈 활동 또한 2025년 기록적인 크루즈 도착 이후 의미 있는 순풍이 되고 있으며, 2026년 첫 두 달 동안 도착이 급증했으며 2월까지의 올해 누계 도착은 전년 대비 40% 증가했습니다. 또한 푸에르토리코 관광청은 올해 7월부터 로열 캐리비안과 전략적 파트너십을 발표하여 산후안을 이 크루즈 라인의 본항으로 삼을 것입니다.

저희 전략 프레임워크로 넘어가겠습니다. 저희는 3가지 목표를 계속해서 추진하고 있으며, 점점 더 많은 이니셔티브가 동시에 추진력을 얻고 실행 속도가 가속화되고 있습니다. 저희 목표 중 하나는 탁월한 서비스와 제품을 제공하여 고객에게 최고의 은행이 되는 것입니다. 그 핵심 부분은 고객이 디지털 채널을 통해 Popular와 더 쉽게 거래할 수 있도록 하는 것입니다.

저희는 최근 푸에르토리코에서 가장 널리 사용되는 모바일 앱 중 하나인 Mi Banco 디지털 앱 내에 통합 마켓플레이스를 출시했습니다. 이 플랫폼은 소매 고객에게 다양한 판매업체의 독점 제안, 할인 및 혜택에 액세스할 수 있도록 하는 동시에 기업, 특히 중소기업이 많은 수의 잠재 고객에게 도달할 수 있도록 합니다. 이를 통해 저희는 소매 및 기업 고객 간의 의미 있는 연결을 만들고 Popular와 거래하는 것의 가치를 강화할 수 있습니다.

또한 결제 편의성을 높이고 현금 흐름을 최적화하도록 설계된 두 가지 새로운 기업 신용카드를 출시했습니다. 두 카드 모두 추진력을 얻고 구매량을 증가시켰습니다. 핵심 소매 및 기업 노력 외에도, 저희는 서비스 개선, 보다 개인화된 관계 기반 참여 지원, 고객과의 관계 초기 단계에서 Popular를 주요 은행으로 포지셔닝하기 위한 타겟 세그먼트 전략을 추진하고 있습니다.

최근 예시는 의사, 치과 의사, 수의사의 고유한 금융 요구를 충족시키기 위해 설계된 저희의 새로운 프로그램입니다. 이러한 이니셔티브의 모멘텀은 저희 팀의 에너지와 집중력을 반영합니다. 저희는 실행이 더 강력한 결과로 이어지는 것을 보게 되어 고무적이며, 시간이 지남에 따라 그 이점이 더욱 가시화될 것으로 예상합니다. 이제 재무 결과에 대한 자세한 내용을 위해 Jorge에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Javier. 안녕하십니까, 그리고 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. Javier가 언급했듯이, 저희의 분기 순이익은 1,200만 달러 증가한 2억 4,600만 달러이며, 주당 순이익은 0.25달러 증가한 3.78달러입니다. [SDIC] 특별 평가 준비금의 부분적 환수를 제외한 4분기 조정 순이익과 비교하면 순이익은 2,200만 달러 증가했습니다.

이러한 결과는 더 나은 순이자 소득, 더 높은 순이자 마진, 그리고 약간 더 높은 대손 충당금으로 부분적으로 상쇄된 더 낮은 비용에 힘입은 것입니다. 저희의 목표는 지속 가능한 재무 결과를 제공하는 것이며, 해당 기간 동안 약 15.5%를 달성하게 되어 기쁘게 생각합니다. 저희는 회사를 본토 경쟁사들과 비교했을 때 최고 성과 은행으로 포지셔닝하기 위해 모든 수단을 계속 사용할 것입니다.

7페이지를 참조하십시오. 순이자 소득 6억 7,000만 달러는 고정 금리 자산 재가격 책정과 예금 잔고 증가 및 양 은행의 예금 비용 하락으로 인한 투자 잔고 증가에 힘입어 약 1,300만 달러 증가했습니다. 순이자 마진은 GAAP 기준으로 5bp 확대된 3.66%를 기록했습니다.

과세가치 환산 기준, 이익률은 11bp 개선된 4.14%를 기록했으며, 이는 주로 이자 비용 감소, 특히 푸에르토리코 공공 예금 비용의 상당한 감소에 힘입은 결과입니다. 총 대출 잔액은 393억 달러로 전 분기 대비 약 3,800만 달러 감소하며 거의 변동이 없었습니다. 이는 주로 Popular Bank의 건설 부문 상환 및 종료된 주택 담보 대출 사업의 축소에 따른 잔액 감소 때문입니다.

BPPR에서는 주택 담보 대출 및 기업 대출 부문의 완만한 성장이 자동차 대출의 약세 추세로 인해 다소 상쇄되었습니다. 소비재 및 자동차 부문의 수요 둔화를 감안할 때, 2026년 연결 대출 성장률은 당초 예상했던 3%~4% 범위의 하단에 머물 것으로 예상됩니다. 투자 포트폴리오에서는 만기 채권의 수익금을 미국 국채 및 단기 국채에 재투자하는 전략을 유지했습니다.

이번 분기에 우리는 약 19억 달러의 국채를 평균 수익률 약 3.7%, 듀레이션 2.6년으로 매입했으며, 이는 완만한 곡선 기울기 상승을 활용한 것입니다. 예금 잔액은 676억 달러로 전 분기 대비 14억 달러 증가하며 분기를 마감했습니다. 소매 및 기업 예금은 세금 환급 활동에 힘입어 12억 달러 증가했습니다. 평균 기준으로 총 예금은 11억 달러 증가했으며, 푸에르토리코 공공 예금을 제외하면 3억 8,400만 달러 증가했습니다.

푸에르토리코 공공 예금은 2억 5,000만 달러 증가하여 197억 달러로 분기를 마감했습니다. 연간 공공 예금은 180억 달러에서 200억 달러 범위 내에 있을 것으로 계속 예상합니다. 총 예금 비용은 전 분기 대비 12bp 감소한 1.56%를 기록했으며, 이는 양 은행 모두에서 개선된 결과입니다. 푸에르토리코 공공 예금을 제외하면 총 예금 비용은 5bp 감소한 1.09%입니다.

BPPR에서는 푸에르토리코 공공 예금의 단기 금리 하락으로 인한 31bp 재가격 조정으로 인해 예금 비용이 11bp 감소했습니다. Popular Bank에서는 예금 비용 16bp 감소는 주로 온라인 저축 예금 비용 하락 및 정기 예금 재가격 조정과 관련이 있습니다. 푸에르토리코의 긍정적인 예금 추세를 감안할 때, 2026년 순이자수익 성장률은 당초 5%~7% 가이던스 범위의 상단에 있을 것으로 예상합니다.

8페이지를 참고해 주십시오. 비이자수익은 1억 6,600만 달러로 4분기와 동일하며, 분기 가이던스 상단에 위치했습니다. 대부분의 수수료 수익 부문에서 견조한 실적을 보였습니다. 2025년 1분기 대비 비이자수익은 9% 증가했으며, 이는 각각 14% 및 6% 증가한 직불 및 신용카드 수수료, 그리고 13% 증가한 자산 관리 및 보험 수수료에 힘입은 결과입니다.

이는 당사의 다양한 상품 제공 능력을 보여줍니다. 분기 비이자수익은 1억 6,000만 달러에서 1억 6,500만 달러 범위 내에 있을 것으로 계속 예상합니다. 9페이지를 참고해 주십시오. 총 영업 비용은 4억 6,700만 달러로 4분기 대비 600만 달러 감소했습니다. 4분기 FDIC 환입을 제외하면 영업 비용은 2,200만 달러 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 인건비 감소에 따른 것으로, 4분기에는 약 1,300만 달러의 성과급 충당금이 포함되었으며, 1분기에는 영업일수가 적었던 영향도 있었습니다.

이번 분기에는 직원 의료 관련 비용 감소의 이점도 있었습니다. 또한 계절적 사업 홍보 비용 및 전문 서비스 수수료가 감소했으며, 이는 기술 및 혁신 이니셔티브에 대한 지속적인 투자를 반영하는 기술 및 소프트웨어 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 연간 총 비용은 당초 가이던스 3% 대비 2%~3% 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 직원 및 기술에 대한 투자를 계속 우선시하고 비용 효율성을 지속적으로 목표로 삼을 것입니다.

1분기 유효세율은 16%로 4분기와 동일했습니다. 초과 소득이 더 많이 예상됨에 따라 연간 유효세율은 당초 15%~17% 가이던스 범위의 하단에 있을 것으로 예상합니다. 10페이지를 참고해 주십시오. 주당 유형자산은 84.98달러로, 순이익으로 인해 2.33달러 증가했으며, 자본 환원 활동으로 인해 일부 상쇄되었습니다. 이번 분기에 우리는 약 1억 5,500만 달러의 보통주를 재매입했습니다.

우리는 1억 2,600만 달러의 현재 진행 중인 재매입 승인 잔액으로 분기를 마감했으며, 이는 2분기 중에 소진될 것으로 예상합니다. 과거에 말씀드렸듯이, 우리는 활발한 재매입 승인을 유지하고자 하며, 2분기 실적 발표 전에 자본 조치에 대한 업데이트를 목표로 하고 있습니다. 보통주 재매입 외에도 자본 최적화 대안을 계속 평가하고 연중에 배당금 인상을 추진할 것으로 예상합니다.

물론, 우리의 계획은 시장 상황, 규제 고려 사항 및 필요한 이사회 승인에 따라 달라질 수 있습니다. 이제 Lidio에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Jorge. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 1분기 신용 품질 지표는 조기 연체, 부실 채권 및 신규 부실 채권 감소, 순상각 채권 증가로 안정적인 상태를 유지했습니다. 불확실한 경제 환경에도 불구하고, 당사의 소비자와 기업은 회복력을 유지하고 있습니다. 우리는 스트레스 징후에 대해 포트폴리오를 지속적으로 모니터링하고 있으며, 데이터는 정상적인 계절적 행동과 악화되지 않는 상태와 일치합니다.

11페이지를 참고해 주십시오. 부실 자산 및 대출은 주로 Banco Popular de Puerto Rico로 인해 각각 3,700만 달러와 4,000만 달러 감소했습니다. BPPR의 부실 채권은 3,900만 달러 감소했습니다. 이는 2025년 3분기에 부실 채권으로 분류된 상업용 부동산 시설 관련 1,100만 달러 상각 및 결제 활동 증가로 인한 자동차 부실 채권 감소로 인한 소비재 부문의 감소에 따른 것입니다.

미국에서는 부실 채권이 200만 달러 감소했습니다. 신규 부실 채권 유입은 700만 달러 감소했으며, 미국에서 500만 달러, 푸에르토리코에서 200만 달러 개선되었습니다. 총 보유 대출 대비 부실 채권 비율은 1.17%로 전 분기 1.27% 대비 개선되었습니다. 12페이지를 참고해 주십시오. 순상각 채권은 6,000만 달러 또는 연율 61bp로, 전 분기 5,000만 달러 또는 51bp 대비 증가했습니다.

지난 분기 실적에는 이전에 상각 처리된 자동차 대출 및 신용 카드 판매로 인한 500만 달러의 회수가 포함되었습니다. 이를 제외하면 4분기 순상각 채권 비율은 57bp였습니다. BPPR의 순상각 채권은 앞서 언급한 1,100만 달러의 상업 부문 순상각 채권 증가로 인해 1,000만 달러 증가했습니다. 현재 추세와 거시 경제 전망을 바탕으로, 2026년 연간 순상각 채권 가이던스 55bp~70bp를 재확인합니다.

현재 손실 충당금은 1,600만 달러 증가한 1억 2,400만 달러입니다. 이러한 증가는 주로 BPPR의 상업 부문에서 대출 수정 및 통신 산업의 단일 대형 고객에 대한 추가 특정 충당금으로 인한 결과입니다. 또한, 거시 경제 시나리오 변경으로 인해 주택 담보 대출 포트폴리오에 대한 ACL이 소폭 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 자동차 포트폴리오의 신용 품질 개선을 반영하여 소비재 대출에 대한 ACL 감소로 일부 상쇄되었습니다.

미국에서는 ACL이 전 분기 대비 140만 달러 증가했습니다. 총 보유 대출 대비 ACL 비율은 2.10%로 전 분기 2.05% 대비 증가했으며, 총 부실 채권 대비 ACL 비율은 180%로 162%에서 증가했습니다. 이제 Javier에게 마무리 발언을 넘기겠습니다. 감사합니다.

감사합니다, Lidio와 Jorge, 업데이트 내용 잘 들었습니다. 우리는 견조한 1분기 실적에 만족합니다. 우리는 이자 수익을 성장시키고, 이익률을 확대했으며, 영업 비용을 절감했습니다. 이 모든 것을 프랜차이즈에 대한 투자를 지속하고 전략적 우선순위를 발전시키면서 달성했습니다.

분기 실적에 매우 만족하지만, 실행, 예금 증대, 대출 회복, 강력한 비용 통제 유지에 계속 집중할 것입니다. 저희는 전략의 지속적인 실행이 우수한 인재를 갖춘 최고의 성과를 내는 은행이 되고, 주주들에게 지속 가능한 수익성 있는 성장과 장기적인 가치를 제공한다는 궁극적인 목표를 달성할 것이라고 확신합니다. 좀 더 개인적인 이야기로, 지난 2월은 Popular에게 중요한 이정표였습니다.

20년 만에 처음으로 9,200명의 직원이 한자리에 모였습니다. 정말 멋졌습니다. 이 행사는 우리 각자에게 Popular의 일원이라는 것이 무엇을 의미하는지 상기시켜 주었고, 우리의 역사와 연결시켜 주었습니다. 흥분은 느껴졌고, 정말 잊을 수 없는 날이었습니다. 동료들을 대신하여 고객과 주주들의 지속적인 신뢰와 지원에 감사드립니다. 우리는 푸에르토리코 시장의 선두 주자라는 사실에 매우 자부심을 느낍니다.

질문에 답변할 준비가 되었습니다.

[운영자 지침] 그리고 첫 번째 질문은 Jared Shaw, Barclays입니다.

예금 부문의 훌륭한 성장에서 시작하여, 세금 환급금이 일부 소진될 것으로 예상되는 향후 몇 분기 동안 평균 및 기말 예금을 어떻게 생각해야 할까요?

네. 전통적으로 1분기에는 기말 예금이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 이번 분기에는 4분기 실적에서 강화된 평균 예금도 증가했습니다. 역사적으로 2분기에는 세금 시즌이 3월과 4월에 걸쳐 진행되고 사람들이 분기 동안 그 돈을 소비하면서 기말 잔액은 감소하지만 평균 잔액은 증가할 것으로 예상합니다. 그리고 아시다시피, 3분기는 실제로 기말 잔액이 감소하는 시점이며, 4분기에는 역사적으로 기말 잔액이 다시 증가하는 경향이 있습니다.

따라서 저희는 예금 잔액의 더 많은 보유를 예상하기 때문에 가이던스를 가이던스의 상단으로 상향 조정했습니다. 저희 팀은 보유뿐만 아니라 예금 성장에도 매우 집중하고 있습니다. 따라서 기말 잔액이 이러한 수준에서 다소 하락할 것으로 예상하지만, 예를 들어 2024년과 같이 유출이 발생할 것으로 예상하지는 않습니다.

알겠습니다. 전반적으로, 평균 계좌 규모가 더 높은 수준에서 안정화되었다고 느끼고 있으며, 말씀하신 것처럼 과거에는 그 규모가 그렇게 심각하지 않았을 것이라고 생각하시나요?

네. 2022년에 최고치를 기록했으며, 평균은 약 40% 높았습니다. 이는 30% 초반, 30%, 32% 수준으로 하락했으며 지난 몇 년간 안정되었습니다. 우리는 더 높은 잔액을 가져오는 신규 고객을 유치하고 있습니다. 소매뿐만 아니라 기업 부문에서도 강세를 보이고 있으며, 중소기업 고객에서도 강세를 보이고 있습니다. 기업 고객들도 유동성이 많지만, 일반적으로 잉여 현금을 좀 더 잘 관리하는 경향이 있습니다.

따라서 전반적으로 추세에 매우 만족하고 있습니다.

알겠습니다. 그리고 과거에는 귀사의 지리적 초점과 일치하는 본토의 잠재적 인수 합병을 모색한다고 말씀하셨습니다. 그에 대한 생각에 대한 업데이트가 있습니까? 그리고 적합한 것을 찾지 못하면, 일부 자본을 활용한 유기적 신규 확장을 기대할 수 있을까요?

하비에르, 첫 번째 질문에 답하겠습니다. M&A에 대한 전망에는 변화가 없습니다. 저희의 주요 초점은 계속해서 저희의 혁신 노력과 기관의 수익성 증대에 있습니다. 두 번째 질문은 어떻게 하시겠습니까?

신규 성장 전략에 관해서는, 미국 소매 시장에서 경쟁하기는 어렵습니다. 일반적으로 신규 사업을 통해 볼 수 있는 부분입니다. 저희는 팀 인수 또는 팀 채용을 통해 일부 국가 사업을 확장하는 데 성공했으며, 이는 기회가 될 수 있습니다. 저희와 같은 규모의 은행이 이를 모색하고 이러한 틈새 사업을 활용하는 것은 드문 일이 아닙니다. 하지만 이 단계에서는 미국 사업의 수익성을 유기적으로 개선할 기회가 있다고 생각하지만, 반드시 대규모 지점 신규 확장에 투자하는 것은 아닙니다.

그리고 푸에르토리코에서는 솔직히 말해서, 저희의 지점망을 고려할 때 저희가 가장 강력합니다. 그것은 계속해서 저희의 차별화 요소입니다. 미국에서는 하비에르가 말했듯이, 저희 전략은 상업 중심입니다. 따라서 지점 측면에서 저희의 입지를 크게 확장하는 것은 어려울 것입니다.

알겠습니다. 그리고 마지막 질문 하나만 해도 될까요? 대출 포트폴리오 또는 신규 대출에서 스프레드 압축을 경험하고 있습니까? 그리고 이번 분기에 신규 대출을 실행했습니까?

금리 수준과 수익률을 보면, 금리가 하락하는 상황에서도 대출 수익률을 상당히 평탄하게 유지하며 성공적으로 확장하고 있습니다. 따라서 광범위한 압축은 경험하지 못했습니다. 지난 통화에서 푸에르토리코, 특히 자동차 부문에서의 경쟁에 대해 이야기했습니다. 그리고 해당 포트폴리오의 추세를 보면 가격 책정에서 경쟁이 더 심화될 수 있음을 알 수 있습니다. 하지만 지금까지 저희는 팀들이 특히 미국 사업에서, 연초에 더 경쟁적인 가격 책정을 볼 수 있는 곳에 집중하도록 노력했습니다.

저희는 팀들이 현명하게 행동하고 단순히 대출 성장이 아닌 수익성 있는 대출 성장을 제공하도록 노력했으며, 관계 금융에 집중하여 해당 관계가 예금과 함께 들어오도록 했습니다. 따라서 이는 비합리적인 대출 가격 책정을 쫓지 않도록 하는 데 신선한 출발점을 제공합니다.

그리고 다음 질문은 Brett Rabatin, StoneX Group입니다.

안녕하세요, 여러분. 순이자마진 가이던스부터 시작하고 싶습니다. 1분기 순이자마진이 예상보다 높았고 비용은 낮았다는 것을 알게 되어 기뻤습니다. 가이던스의 상단을 생각해보면, 대차대조표의 약간의 성장이 마진이 상당히 평탄함을 의미하지만, 만기가 도래하는 증권이 여전히 있습니다. 시장 가이던스를 제공하는 것을 좋아하지 않는다는 것을 알지만, 마진에 대한 생각이 있습니까?

그리고 그런 다음, 순이자마진 성장에 대한 기회와 비교하여 어떻게 보십니까?

연말까지 마진이 성장할 것으로 예상합니다. 1분기에 공공 예금 재가격 책정으로 인해 상당한 확장이 있었습니다. 저희는 그러한 수준의 재가격 책정이 발생할 것으로 예상하지 않습니다. 이는 단기 금리에 어떤 일이 발생하는지에 달려 있을 것입니다. 그리고 확실히, 가격은 지연되어 발생합니다. 따라서 2분기에는 마진 확장이 더 느릴 것으로 예상되지만, 더 높은 순이자마진 가이던스를 향해 나아가면서 계속 확장될 것으로 예상합니다.

말씀하신 것처럼, 고정 금리 투자 포트폴리오가 계속 재가격 책정되는 순풍이 있습니다. 따라서 이는 변하지 않았습니다.

알겠습니다. 그리고 연준이 금리를 인하하지 않으면 순이자마진이 범위의 상단을 초과하게 됩니까?

저희의 현재 가이던스는 2026년까지 추가 금리 인하가 없다고 가정합니다. 저희에게는 곡선이 가팔라지는 것을 보고 싶지만, 마진은 실제로 예금의 조합에 달려 있습니다. 저희는 공공 예금이 많으며 이는 마진에 영향을 미칠 것입니다. 실제로 순이자마진 가이던스는 현재 저희가 보고 있는 것과 같습니다. 예금 잔액은 말씀드린 대로, 예금 비용은 실제로 해당 스프레드와 현재 가이던스를 초과할 수 있는 능력의 동인입니다.

알겠습니다. 도움이 되었습니다, 호르헤. 그리고 제가 가진 다른 질문은 자본과 15.9%의 CET1에 관한 것입니다. 2분기에 더 많은 정보를 제공할 것으로 보입니다. 그리고 투자자들이 자본 기반이 투입되는 것을 보고 싶어 한다는 것을 여러분이 인정했다는 것이 대단하다고 생각합니다.

자본 비율이나 목표치에 대해 저희 생각을 좀 더 자세히 말씀해 주실 수 있을까요? 진행 상황에 대해 공유해 주실 부분이 있다면 말씀 부탁드립니다.

현재보다 낮아지기를 바라지만, 돈을 많이 벌지 못하는 경우는 제외하고 말씀드립니다. 하지만 진심으로 말씀드리자면, 저희는 전념하고 있습니다. 과거에도 저희는 이 부분을 점진적이고 통제된 방식으로 진행하고 싶다고 말씀드렸고, 저희는 분명히 그렇게 할 것을 약속드립니다. 이 부분에 대한 저희의 언어와 소통 방식을 더욱 의도적으로 만들려고 노력하고 있으며, 실행에 전념하고 있습니다.

다음 질문은 UBS의 Timur Braziler입니다.

수익성 관련 발언으로 돌아가겠습니다. 2분기 연속 40% 목표치를 상회했습니다. Javier님, 경기 주기 전반에 걸쳐 14% 목표 달성에 집중하겠다는 말씀을 다시 하시는 것을 듣고 조금 놀랐습니다. 아직 거기에 도달하지 못한 것인가요? 그리고 경기 주기 전반이라는 표현은 지속 가능성 수준을 어느 정도까지 보고 있는지 궁금합니다.

질문 감사합니다. 2분기 연속 훌륭한 실적을 달성했지만, 추세가 반드시 만들어지는 것은 아닙니다. 물론 저희도 이 추세가 계속되기를 바랍니다. 그리고 경기 주기 전반이라는 언급은 물론 경제에 큰 스트레스가 있었던 시기를 의미합니다. 그래서 저희는 그러한 역풍 속에서도 수익성 목표를 달성할 수 있음을 입증하는 것입니다. 저희는 그렇게 생각하고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 팀들이 훌륭하게 해내고 있다고 생각하지만, 저희는 그렇게 하고 싶지 않습니다.

지속 가능성이라는 개념도 사용한다는 점을 기억해 주십시오. 지속 가능해야 합니다. 따라서 승리를 선언하기까지는 시간이 좀 더 걸릴 것입니다. 물론 거기에 도달하면 멈추지 않을 것입니다. 그것이 중요합니다. 3년 조금 넘게 전에 저희의 변혁 프로그램을 시작했을 때 14라는 숫자를 사용했다는 점을 기억해 주십시오. 다시 한번, 사고방식의 변화와 주주를 위해 생산하는 것에 대해 매우 기쁘게 생각하지만, 아직 거기에 도달하지는 못했습니다.

알겠습니다. 좋습니다. 좋은 정보입니다. 감사합니다. 자본 문제에 대해 계속 이야기해 보겠습니다. 바젤 III 제안에 대해 어떤 정보를 제공해 주실 수 있나요? 자본에 어떤 영향을 미칠 수 있을까요?

네. 우선 저희는 [AOCI]를 포함한 카테고리 4에 해당하지 않습니다. 저희는 규모가 작기 때문에 해당되지 않습니다. Timur님, 저희는 예비 검토를 마쳤습니다. 기본적으로 저희의 추정치는 연준의 가이던스와 일치하며, 이는 소규모 은행에 미치는 영향입니다. 물론 최종 결과는 해당 규정이 시행될 때 저희의 대차대조표와 최종 규칙에 따라 달라질 것입니다.

하지만 현재로서는 추정치와 일치합니다. 이는 기본적으로 위험 가중 자산의 감소입니다.

네. 알겠습니다. 그리고 마지막으로 하나 더 질문하겠습니다. 공공 자금에 대한 연간 가이던스는 잘 보았습니다. 2분기에만 특별히, 공공 자금 증가 계획에 대해 역사적인 수준의 실행률을 예상하는 데 방해가 될 만한 이유가 있을까요?

추측하고 싶지 않습니다. 아시다시피 200개 이상의 고객과 수천 개의 계좌가 있습니다. 저희는 고객과 소통하고, 관계 담당자가 고객과 소통합니다. 저희는 어느 정도 가시성을 가지고 있지만, 일부는 변동성이 큰 큰 숫자입니다. 따라서 저희는 180억 달러에서 200억 달러 범위에 머물 것입니다.

알겠습니다. 죄송합니다. 바젤 III의 영향에 대해 확실히 이해하고 싶습니다. 연준 가이던스가 약 7%였던 것으로 기억합니다. RWA에 미치는 영향과 관련하여 말씀하시는 것이 그 정도인가요?

맞습니다.

다음 질문은 Truist의 Arren Cyganovich입니다.

푸에르토리코의 제조업 온쇼어링에 대한 귀사의 견해를 듣고 싶습니다. 작년에 많은 대규모 투자가 발표되었습니다. 올해는 아직 새로운 수주 소식이 들리지 않습니다. 새로운 잠재적 투자에 대해 듣고 있는 것이 있나요? 작년에 발표된 투자로부터 실제 혜택을 본 것이 있나요?

맞습니다. 정부의 새로운 공식 발표는 없었기 때문에 저희가 앞서 나갈 수는 없습니다. 하지만 그들은 계속해서 좋은 성과를 내고 있습니다. 더 많은 기업들이 들어오도록 계속 노력하고 있습니다. 저희가 들은 바로는 두 개의 기업이 더 있습니다. 하지만 세계 정세를 보면, 푸에르토리코에 이미 위치한 대규모 사업이든, 푸에르토리코나 미국, 또는 캐나다, 극동, 유럽에서 새로 진출하는 기업이든, 투자가 계속될 것이라고 믿는 것은 전적으로 합리적입니다.

따라서 저희는 푸에르토리코 정부로부터 이에 대한 발표를 기대하고 있습니다. 하지만 소문에 앞서 나갈 수는 없습니다. 지금까지 저희가 들었던 모든 소문은 작년의 Eli Lilly, Ambience와 같은 공식 발표 이전에 나왔습니다. 따라서 푸에르토리코의 리쇼어링 모멘텀이 계속되기를 바랍니다. 아시다시피 제조업은 저희 GDP의 약 44%를 차지합니다. 따라서 우리 경제에 중요한 기여자입니다.

직접적인 일자리뿐만 아니라 간접적인 일자리도 중요합니다.

작년에 발표된 투자 중 일부는 이미 생산을 시작했거나 움직임이 있나요? 시간이 좀 걸릴까요?

네, 시간이 좀 걸립니다. 저희는 일부 새로운 기업들이 들어와 저희와 계좌를 개설하고 부동산을 구매하는 것을 보았습니다. 따라서 그들은 준비 중입니다. 일반적으로 정부가 발표하면 기업과 합의에 도달했다는 의미이며, 그 후 기업들은 은행 계좌를 개설하고, 부동산에 투자하고, 제3자 서비스 제공업체를 고용하여 업무를 수행합니다. 저희는 그중 일부를 보았습니다.

따라서 시작되었습니다. 하지만 항상 말했듯이, 실제 수치와 영향을 파악하는 데는 3~5년이 걸릴 것입니다.

그리고 가장 큰 발표는 시설 확장이며, 상당한 건설 투자와 시간이 필요할 것입니다. 따라서 저희는 먼저 건설 측면에서 그 영향을 볼 것입니다.

좋습니다. 마지막으로, Lidio님, 상업 부문에서 일부 대출 수정에 대해 언급하셨는데, 이것이 새롭거나 비정상적인 증가 또는 감소인가요? 이에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있나요?

저는 이것이 전체 포트폴리오에 영향을 미친다고 특징지을 만한 것은 없다고 생각합니다. 단발적인 경우이며, 일부 고객이 재정적 어려움을 겪고 있어 일부 비수정 조치를 실행했지만, 전체 포트폴리오에 영향을 미치는 것은 아닙니다.

다음 질문은 KBW의 Kelly Motta입니다.

비용에 대해 먼저 말씀드리겠습니다. 1분기에 매우 잘 통제되었고 가이던스 범위가 약간 하향 조정된 것을 보았습니다. 그 변동의 원인에 대해 말씀해 주실 수 있나요? 일부 변혁 노력이 진행 중이라는 것을 알고 있는데, 일부 투자가 1~2년 뒤로 미뤄졌나요?

Kelly님, 감사합니다. 프로젝트 중 일부는 시작이 느릴 수 있습니다. 취소되었거나 그 감소의 원인이 되었다고 말하고 싶지는 않습니다. 하지만 저희는 몇 가지 이점을 얻었습니다. 더 나은 협상, 1분기에 예상 지출보다 적었던 일부 조정, 작년의 이익 분배에 대한 인센티브 지급에서 발생한 초과 충당금 일부를 줄였습니다. 따라서 이러한 모든 것이 1분기에 이점으로 나타났으며, 이 이점은 연중 지속될 것입니다.

시기적 차이가 있는 다른 것들도 있습니다. 하지만 저희는 기술에 계속 투자할 것입니다. 사람들에게도 계속 투자할 것입니다.

저희는 효율성 노력을 계속할 것입니다. 올해 저희의 비용 목표에는 이미 약 5천만 달러의 효율성 노력이 포함되어 있었습니다. 저희는 그중 일부를 계속 개선하고 있습니다. 따라서 이 모든 것이 저희의 내재된 가이던스의 일부입니다. 많은 일들이 진행되고 있지만, 저희는 기술 및 혁신 노력에서 결코 후퇴하지 않습니다. 변화는 있습니다. 예를 들어, 저희는 1월에 ERP 시스템을 가동했습니다.

따라서 비용 측면에서 이러한 비용이 어떻게 전환되는지에 대한 변화가 있으며, 이전에는 자본화되었던 것들이 이제 상각되고 있을 수 있습니다. 하지만 전반적으로 저희 팀의 비용 통제 및 실행에 대한 집중 수준에 만족합니다.

알겠습니다. 그리고 명확성을 위해 덧붙이자면, 이 가이던스 범위에는 초과 이익 분배가 포함되지 않는 것 같습니다. 따라서 만약 NII 전망치를 초과 달성한다고 가정하면, 그러한 비용이 발생하게 되는 것입니다. 그렇게 이해하는 것이 맞습니까?

맞습니다. 이익 분배를 지급할 수 있다면 좋겠습니다. 저희는 이러한 프로그램이 주주들과 일치한다고 믿습니다. 이는 저희가 기대치를 초과하여 성과를 내고 있다는 것을 의미합니다. 그리고 저희의 초기 가이던스가 기대치와 예산에 부분적으로 기반하고 있다고 가정한다면, 저희의 이익은 일치해야 합니다. 현재 가이던스에는 이익 분배 비용이 포함되어 있지 않습니다. 하지만 작년에도 거의 4천만 달러의 이익 분배 비용이 있었음에도 불구하고, 저희는 원래의 비용 가이던스를 달성할 수 있었고, 물론 저희는 항상 팀에게 더 많은 것을 하고 계획에 포함되지 않은 추가 비용을 흡수하도록 도전할 것입니다.

알겠습니다. 마지막 질문이 될 것 같은데, 대차대조표 규모에 대해 여쭤봐도 될까요? 현금 및 머니마켓 투자액이 전년 대비 감소했습니다. 지난 2분기 동안 약 48억~49억 달러 수준으로 비교적 안정적이었습니다. 앞으로도 그 수준이 적절할까요? 아니면 48억 5천만 달러 수준에서 증권 및 대출로의 지속적인 전환을 예상하시나요?

지난 2~3분기 동안 그 수준을 유지해 왔습니다. 현재 수준에 만족합니다. 저희는 여전히... 네, 거기까지만 말씀드리겠습니다.

다음 질문은 RBC의 Gerard Cassidy입니다.

제 기억이 맞다면, 그리고 귀사의 슬라이드 덱을 보면, S&P와 Moody's가 긍정적인 시사점을 가진 워치 리스트에 올려놓았다고 나와 있습니다. 그리고 두 신용평가 기관 모두에서 투자 등급 바로 아래에 있는 것으로 보입니다. Fitch는 투자 등급이라고 생각합니다. 신용 등급을 상향 조정할지 여부를 언제 결정할 것으로 예상하시는지 알려주실 수 있습니까?

그리고 Moody's나 S&P에서 Popular가 마지막으로 투자 등급을 받은 것이 언제였는지 다시 한번 상기시켜 주시겠습니까?

첫 번째 질문에 대한 답을 추측할 수 있다면 좋겠습니다, Gerard. 신용평가 기관들과의 논의에 집중하고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 저희는 계속해서 그들에게 교육하고 Popular와 푸에르토리코에서 진행되는 모든 상황에 대해 최신 정보를 제공하기 위해 시간을 할애하는 옹호 노력을 기울였습니다. 하지만 추측할 수는 없습니다. 솔직히 저희의 신용 등급이 더 좋아야 한다고 생각합니다.

하지만... 그리고 얼마나 오래되었는지요? 제 추측으로는 금융 위기 이전인 2005년 또는 2006년으로 거슬러 올라갈 것입니다.

통찰력 있는 질문입니다. 저희가 S&P와 Moody's에게 명확하게 설명하고 재고를 방문하는 노력을 다시 시작했다고 생각합니다. 투자 등급으로 간주되기 위한 순수하게 수치적인 기준을 살펴보면, 저희는 거기에 도달했습니다. 하지만 푸에르토리코의 최대 금융 기관으로서 그들이 푸에르토리코를 어떻게 보는지에 대한 고려 사항이 있을 수 있습니다. 하지만 다시 한번 말씀드리지만, 만약 저희를 동종 은행으로만 본다면, 저희의 성과를 고려할 때 확실히 [알 수 없음] 등급을 받을 것입니다.

하지만 긍정적인 전망은 받아들이겠습니다. 그것을 모멘텀으로 삼겠습니다.

네. 동의합니다. 후속 질문으로, 유가에 대해 이야기하셨던 것을 기억합니다. 이러한 높은 유가 수준에서 경제적 스트레스의 징후는 보이지 않았습니다. 몇 가지를 공유해 주시겠습니까? 2022년 1분기에 러시아가 우크라이나를 침공했을 때 유가가 급등했는데, 그때 신용 품질에 어떤 영향을 미쳤는지 기억하십니까? 그리고 두 번째로, 만약 유가가 연중 내내 배럴당 125달러로 높은 수준을 유지한다면, 푸에르토리코 경제뿐만 아니라 미국 경제에도 부담을 줄 것으로 보입니다.

그리고 그것이 신용 품질에 어떤 영향을 미칠 수 있다고 생각하십니까? 마지막으로, 섬이 에너지에 석유에 매우 의존하고 있다는 것을 알고 있지만, 섬이 천연가스, LNG와 같은 대체 에너지원으로 전환하고 있다고 생각했는데, 혹시 제가 제대로 기억하고 있다면 이에 대한 업데이트를 해주시겠습니까?

Gerard, Lidio입니다. 이 질문에 대한 답은 첫째, 유가가 이 수준에서 얼마나 오래 지속될지에 달려 있다고 말씀드리겠습니다. 2022년과 마찬가지로, 유가 상승은 단기적이었고 연체율 및 포트폴리오 신용 품질 측면에서 최소한의 영향을 미쳤습니다. 따라서 저희에게는 핵심은 푸에르토리코와 저희 포트폴리오에 대한 영향은 유가가 높은 수준을 유지하는 기간이라고 생각합니다.

저희가 준비된 발언에서 언급했듯이, 저희 포트폴리오는 매우 편안합니다. 신용 품질의 저하를 보지 못했으며, 정상적인 계절적 패턴을 보았습니다. 실제로 연체율은 지난 분기보다 당연히 좋고, 작년 이맘때보다 훨씬 좋습니다. 따라서 저희 포트폴리오에 매우 만족합니다.

귀하의 질문의 전제는 정확합니다. 미국 금융 기관과 다르지 않습니다. 상황이 오래 지속되고 유가가 내려가지 않는다면, 아시다시피 푸에르토리코에서는 전기를 생산하기 위해 석유에 의존합니다. 푸에르토리코의 다른 에너지원에 대한 성장이 있었지만, 높은 유가가 우리와 고객에게 영향을 미치지 않도록 충분히 빨리 전환할 수 있을지는 모르겠습니다. 지금까지는 보지 못했습니다.

2분기가 사실상 국가가 지속되고 가격이 계속 오르거나 더 오래 높은 수준을 유지한다면 더 정확하게 말해줄 것입니다.

아주 좋습니다. 그리고 Lidio, 연체율에 대한 귀하의 언급을 다시 확인해도 될까요? 경제의 건강 상태가 좋은 것만큼 간단한가요? 실업률이 기록적인 최저치에 가깝다고 언급하셨습니다. 경제의 건강 상태가 연체율과 신용이 소비자 장부에서 그렇게 강력한 근본적인 요인이라는 것이 그렇게 간단한가요?

항상 여러 요인의 조합입니다. 하지만 확실히 소비자 장부의 성과를 이끄는 요인은 고용입니다. 이 외에도 Jorge가 발언에서 언급했듯이, 1분기에는 푸에르토리코에서 세금 환급 활동이 있었습니다. 현지 IRS에서 제공한 데이터에 따르면 고객에게 약 22억 달러를 환급했으며, 이는 작년보다 약 3억 달러 앞선 속도입니다. 이는 당연히 푸에르토리코 소비자들의 유동성과 대출 상환 능력에 영향을 미쳤습니다.

[Operator Instructions] 다음 질문은 Piper Sandler의 Manuel Navas입니다.

마지막 논평과 약간 연결되는 것 같습니다. 하지만 3분기부터 상업용 NPL에 대한 충당금을 추가했습니다. 하지만 다른 대부분의 대출 부문은 특히 연체율이 하락한 자동차 및 소비자 대출에서 충당금이 더 낮았습니다. 여기서 충당금에서 일부 상향 조정의 여지가 있을까요? 충당금이 줄어들까요?

저는 당신의 생각을 좋아합니다. 동의합니다. 저희는 소비자 대출에서 매우 강력한 실적을 기록했으며, 특히 [기존] 포트폴리오에서 충당금 환입으로 이어졌습니다. 지난 몇 년 동안 실적 개선을 위해 많은 노력을 기울였습니다. 이는 우연이 아니라 우리가 수행한 업무 덕분입니다. 과거에 언급했듯이, 이는 주로 기업 대출입니다. 따라서 가끔씩 특정 고객이나 일회성 고객으로 인해 충당금을 설정해야 하는 상황이 발생할 수 있습니다.

저희 포트폴리오에 근본적인 문제가 있음을 나타내는 징후는 보이지 않습니다. 작년 3분기와 올해 1분기에 걸쳐 미국 상업용 부동산 관련 사례 1건과 푸에르토리코 통신 회사 관련 사례 1건을 처리했습니다. 하지만 경제가 현재 수준을 유지한다면 앞으로 몇 분기에 기회가 있을 수 있다고 생각합니다. 지켜보겠습니다.

그리고 그 기회는 몇 가지 다른 곳에서 나타날 수 있습니다. 이미 몇 번 질문되었을 질문을 드리겠습니다. 자사주 매입이 가속화될 것으로 예상하십니까?

저희는 일관성을 유지할 것입니다. 저희는 자본 수준을 낮추기 위해 노력하는 데 일관성을 유지할 것입니다. 솔직히 말씀드리면, 저희는 합리적인 목표 수준에 도달하기 위해 여러 분기에 걸쳐 이를 검토하고 있습니다. 특정 분기의 예상 충당금이나 현재 상황이 자사주 매입 전략에 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않습니다.

이해합니다. 이번 분기에 예상되는 업데이트에는 주식 재승인 외에 사업 부문 변경 사항도 포함됩니까?

저희 이사회로부터의 전통적인 승인 업데이트와 배당금 증액 등에 대해 이야기하고 있습니다.

현재 더 이상 질문이 없습니다. 이것으로 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.