안녕하십니까, 여러분. AXT의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화는 최고 경영자 Morris S. Young 박사와 최고 재무 책임자 Gary L. Fischer가 진행합니다. 또한, 사업 개발 부사장 Timothy J. Bettles가 질의응답 시간에 참여할 예정입니다. 제 이름은 Kenneth이며, 오늘 진행을 맡겠습니다.

이제 AXT의 IR 담당자인 Leslie Green에게 통화를 넘기겠습니다.

Kenneth, 감사합니다. 그리고 안녕하십니까, 여러분. 시작하기 전에, 오늘 컨퍼런스콜에서, 특히 여러분의 질문에 대한 답변 중에, 저희는 미래 재무 성과, 시장 상황 및 동향, 저희 기판에서 제작된 칩 또는 장치를 사용하는 신규 애플리케이션, 제품 믹스, 글로벌 경제 및 정치 상황(무역 관세 및 수출입 제한 포함), 중국 수출 허가 취득 능력, 수출 허가 수령 시점, 자회사 Tongmei의 홍콩 상장, 향후 분기 주문 증가 능력, 비용 및 지출 통제 능력, 제조 수율 및 효율성 개선 능력 또는 제조 능력 활용 능력 등을 포함한 미래 예측 또는 기타 미래 예측 진술을 제공할 것임을 알려드립니다.

이러한 진술은 미래 사건을 다루고 경영진의 현재 기대를 기반으로 하며, 실제 사건 및 결과와 중대하게 다를 수 있는 위험 및 불확실성에 따라 달라질 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 방금 언급한 사항 외에도 이러한 불확실성 및 위험에는 부분적으로 소유한 중국 회사의 재무 성과 및 중국의 환경 규제 강화 등이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다. 오늘 통화에서 논의될 수 있는 방금 언급한 요인 외에도, 증권거래위원회에 제출된 회사의 정기 보고서를 참조하시기 바랍니다.

이 보고서는 저희 웹사이트에서 링크를 통해 온라인으로 이용 가능하며, 실제 결과가 현재 예상과 중대하게 다를 수 있는 위험 요인에 대한 추가 정보를 포함하고 있습니다. 본 컨퍼런스콜은 2027년 7월 30일까지 저희 웹사이트 axt.com에서 다시 들으실 수 있습니다. 또한, 오늘 시장 마감 직후 2026년 2분기 재무 결과를 발표하는 보도자료를 발행했음을 알려드립니다.

이 정보는 저희 웹사이트의 IR 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이제 Gary L. Fischer에게 2026년 2분기 실적 검토를 위해 통화를 넘기겠습니다. Gary?

Leslie, 감사합니다. 그리고 오늘 오후에 참석해주신 모든 분들께 감사드립니다. 저희 2분기 재무 결과는 저희 사업 궤적의 흥미로운 전환점, 즉 AXT의 다년간 성장 단계의 시작을 보여줍니다. 2026년 2분기 매출은 4,760만 달러입니다. 이는 AXT 역사상 최고 분기 매출입니다. 1분기 2,690만 달러에서 거의 77% 증가했으며, 2025년 2분기 1,800만 달러에서 164% 증가했습니다.

2026년 2분기 매출을 제품 범주별로 분석해 드리겠습니다. 인듐 포스파이드 매출은 3,070만 달러로, 역시 저희 회사 역사상 최고치입니다. 다시 한번 말씀드리겠습니다. 인듐 포스파이드 매출은 3,070만 달러로, 역시 저희 회사 역사상 최고치입니다. 주로 데이터 센터 애플리케이션에서 발생했습니다. 갈륨 비소 매출은 660만 달러였습니다. 게르마늄 기판 매출은 27만 2천 달러였습니다.

마지막으로, 2분기 연결 기준 원자재 합작 투자 회사 매출은 1,000만 달러였습니다. 상위 5개 고객은 총 매출의 약 30%를 차지했으며, 어떤 고객도 10%를 초과하지 않았습니다. 총 마진은 2분기에 다시 한번 상당한 개선을 보였으며, 이는 주로 총 물량 증가와 유리한 제품 믹스에 의해 주도되었습니다. 비 GAAP 총 마진은 45.0%로, 2026년 1분기 29.9%, 2025년 2분기 8.2%와 비교됩니다.

GAAP 기준으로 실적을 추적하는 분들을 위해, 2분기 총 마진은 44.9%였습니다. 2026년 1분기 29.6%, 2025년 2분기 8.0%와 비교됩니다. 이는 2025년 1분기 대비 엄청나게 긍정적인 변화입니다. 영업 비용으로 넘어가겠습니다. 2분기 총 비 GAAP 영업 비용은 1,020만 달러로, 1분기 860만 달러, 2025년 2분기 760만 달러와 비교됩니다.

GAAP 기준으로 2분기 총 영업 비용은 1,090만 달러로, 1분기 960만 달러, 2025년 2분기 820만 달러와 비교됩니다. 2026년 2분기 비 GAAP 영업 이익은 1,120만 달러로, 2026년 1분기 55만 달러의 비 GAAP 영업 손실 및 2025년 2분기 610만 달러의 비 GAAP 영업 손실과 비교됩니다. 참고로, 2026년 2분기 GAAP 영업 손익은 Kenneth였습니다.

안녕하세요, Leslie. 잠시 사라지셨습니다. 이제 돌아오셨습니다.

네. 좋습니다. 훌륭합니다. 계속 진행하세요, Gary.

지금 제 휴대폰 스피커로 말씀드리는 건가요? 잘 들리시나요?

크고 명확하게 들립니다. 계속 진행하십시오.

네. 듣고 계신 분들을 위해 말씀드리자면, 지금은 오후입니다. 저희는 현재 중국에 있으며, Tongmei 본사 회의실에 있습니다. 그래서 전화 장비에 약간의 문제가 있었습니다. 네. 2026년 2분기 비 GAAP 영업 이익은 1,120만 달러로, 2026년 1분기 55만 달러의 비 GAAP 영업 손실 및 2025년 2분기 610만 달러의 비 GAAP 영업 손실과 비교됩니다.

참고로, 2026년 2분기 GAAP 영업 손익은 1,040만 달러의 이익으로, 1분기 160만 달러의 손실 및 2025년 2분기 670만 달러의 손실과 비교됩니다. 2026년 2분기 비영업 기타 소득 및 비용, 그리고 영업 손익 이하 항목은 70만 5천 달러의 순이익이었습니다. 자세한 내용은 오늘 보도자료에 포함된 손익계산서에서 확인하실 수 있습니다. 2026년 2분기에 저희는 회사를 흑자로 전환했습니다.

1,190만 달러 또는 주당 희석 이익 0.19달러의 비 GAAP 순이익을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이는 1분기 58만 5천 달러 또는 주당 0.01달러 손실의 비 GAAP 순손실 및 2025년 2분기 640만 달러 또는 주당 0.15달러 손실의 비 GAAP 순손실과 비교됩니다. GAAP 기준으로 2분기 순이익은 1,110만 달러 또는 주당 희석 이익 0.17달러입니다.

비교하자면, 1분기에는 160만 달러 또는 주당 0.03달러의 순손실이었습니다. 그리고 2025년 2분기 GAAP 순손실은 700만 달러였습니다. 2분기 가중 평균 희석 발행 주식 수는 6,350만 주입니다. 현금, 현금 등가물 및 투자액은 6,260만 달러 증가하여 6월 30일 기준 7억 4,900만 달러가 되었습니다. 이는 주로 4월 22일에 마감되어 비용 전 약 6억 3,200만 달러를 창출한 보통주 2차 공모의 결과입니다.

비교하자면, 3월 31일 기준 저희 현금은 1억 2,300만 달러였습니다. 매출 채권은 470만 달러 증가했습니다. 2분기 동안 저희는 Casella 및 Coherent와 장기 공급 계약을 체결했습니다. 이 계약 조건에 따라 저희는 각각 2,230만 달러와 2,540만 달러의 웨이퍼 선불금을 받았습니다. 이러한 유형의 상당한 선불 현금 계약은 AI 데이터 센터에서 필요한 고속 광 데이터 전송을 위한 인듐 포스파이드의 중요한 용도에 대한 추가적인 지표입니다.

Morris가 곧 이에 대해 더 자세히 설명할 것입니다. 이러한 선불금은 재무제표에 부채로 계상됩니다. 그리고 저희가 이 계약에 따라 제품을 출하할 때 부채가 감소함에 따라 수익으로 전환될 것입니다. 2분기 감가상각비는 250만 달러였습니다. 총 주식 보상은 80만 달러였습니다. 순 재고는 2분기에 약 620만 달러 증가하여 9,630만 달러가 되었습니다.

이것으로 재무 수치 보고를 마칩니다. 자회사 Tongmei의 중국 상장 계획으로 넘어가겠습니다. 6월 26일, Tongmei는 STAR 마켓 상장 신청을 이전한다고 증권거래소에 통보했습니다. 이는 7월에 수락되었습니다. AXT와 Tongmei는 이제 대신 홍콩 증권거래소 상장을 위한 노력을 이전할 것이며, 이는 완료하는 데 약 1년이 걸릴 것으로 예상됩니다.

저희는 중국 내 상장이 중국 내 생산 능력 확장에 매우 유익하며, 빠르게 발전하는 AI 인프라 구축을 지원하는 가장 효율적이고 효과적인 방법이라고 계속 믿고 있습니다. 이는 중국의 반도체 공급망 개발에 기여하여 인도 포스파이드 기판에 대한 중국 내 수요 증가를 충족시킵니다. Tongmei의 홍콩 증권거래소 이전은 2021년 PE 펀드가 투자한 4,900만 달러에 대한 상환권을 발생시킵니다.

그러나 저희는 그들과 논의해 왔으며, 현재 그들 모두 투자를 계속하거나 유지하기를 원하며 상환을 원하지 않습니다. 저희는 요청이 있을 경우 투자를 상환할 충분한 현금을 보유하고 있습니다. 이제 사업 및 시장 검토를 위해 Morris S. Young 박사에게 통화를 넘기겠습니다. Morris?

Gary, 감사합니다. AXT에게는 믿을 수 없을 정도로 흥미로운 시기입니다. Gary가 언급했듯이, 저희는 사업의 전환점에 도달했으며, 고객의 인듐 포스파이드 재료에 대한 수요가 매우 강력합니다. 저희는 2026년에 인듐 포스파이드 생산 능력을 두 배로 늘릴 것을 약속했으며, 이 노력에서 일정을 앞서고 있음을 보고하게 되어 기쁩니다. 하지만 더 중요한 것은, 이제 인듐 포스파이드의 매출 기회가 2026년 말까지 세 배 이상 증가할 것으로 예상되며, 이는 2027년에도 상당한 확장이 계속될 것이라는 점을 보고할 수 있다는 것입니다.

이는 3가지 요인으로 인해 발생하고 있습니다. 첫째, 예상보다 빠른 속도로 생산 능력을 확장할 수 있었습니다. 둘째, 새로운 결정 성장로 설계와 생산량 증가를 통해 제조 생산성을 높이는 데 상당한 진전을 이루고 있습니다. 셋째, 고객들이 더 큰 직경의 기판과 더 높은 가치의 제품으로 전환하고 있습니다. 이는 유리한 가격 동향으로 이어집니다. 이러한 요인들의 조합은 2분기 매출의 급격한 증가를 주도하고 있습니다.

저희는 역사상 최고 분기 매출과 최고 인듐 포스파이드 매출을 기록했습니다. 현재 1억 달러를 훨씬 넘는 주문 잔고가 계속 증가하고 있습니다. 고객 수요는 저희가 생산 능력을 얼마나 빨리 늘리든 공급을 초과하고 있습니다. 전반적으로, AI 데이터 센터의 광 연결 구축이 가속화되고 있으며, 하이퍼스케일러들은 GPU 집약적인 아키텍처를 확장하고 더 빠르고 낮은 전력의 포토닉스를 통해 데이터를 더 효율적으로 이동시키고자 합니다.

단기적으로는 업계가 100G 및 1.6T 트랜시버 모듈로 전환함에 따라 높은 수요를 보고 있습니다. 이를 위해 인듐 포스파이드 기반 레이저 및 감지기는 고성능 광 링크에 필수적입니다. 장기적으로 하이퍼스케일러들은 패키지 내 및 공동 패키지 광학 장치로 발전하고 있으며, 이는 저희 재료에 대한 수요를 계속해서 증가시킬 것입니다. 전반적으로 이러한 추세는 더 밀집된 광 인프라의 지속적인 장기 구축과 인듐 포스파이드에 대한 다년간의 수요 주기를 나타냅니다.

많은 분들이 아시다시피, 고품질 인듐 포스파이드의 경쟁 환경은 소수의 업체로 제한됩니다. 이는 주로 매우 높은 기술 진입 장벽 때문입니다. 저희 동종 업체 중에서 AXT는 저희 산업에 변화를 가져오고 고객 요구 사항을 충족하는 데 필요한 규모와 품질로 제조 능력을 신속하게 확장할 수 있는 가장 강력한 위치에 있다고 믿습니다. 중국 팀은 기존 공장 시설에서 신규 라인을 가동하고 생산성을 높이기 위한 혁신을 추진하는 데 탁월한 성과를 거두었습니다.

주요 최종 고객뿐만 아니라 직접 고객과 긴밀히 협력하여 예상 수요와 로드맵을 이해하고 있으며, 2027년에는 인접 지역에서 생산 능력을 다시 두 배로 늘릴 계획을 수립하고 있습니다. 이는 AXT를 세계 최대의 인듐 포스파이드 생산 업체로 만들 것입니다. 제조 기반을 확장하는 것 외에도, 저희는 6인치 인듐 포스파이드 기능 개발에도 큰 진전을 이루었습니다.

6인치 인듐 포스파이드 기판은 3인치 또는 4인치 웨이퍼보다 대량 생산이 기하급수적으로 더 어렵습니다. 그리고 저는 이 새로운 제품 제공을 향한 저희 팀의 진전에 매우 기쁘고 자랑스럽습니다. 또한 이 과정 전반에 걸쳐 저희와 협력해 주신 고객들께 감사드립니다. 저희는 자체 역량을 발전시켜 나가면서 그들을 지원하게 되어 기쁩니다. 파트너십은 저희 사업 철학의 초석이며, 이를 통해 게임을 바꾸는 혁신을 제공할 수 있었습니다.

이는 오늘날 독특하고 수직적으로 통합된 공급망을 구성하는 합작 투자의 설립으로 거슬러 올라갑니다. 그리고 지난 10년간, 두 개의 세계적으로 인정받는 인듐 포스파이드 고객과의 협력을 통해 저희는 세계에서 가장 명망 있는 일부 기업의 엄격한 기준을 충족할 수 있도록 제조 및 비즈니스 프로세스의 기준을 더욱 높일 수 있었습니다. 강력한 파트너십은 혁신을 향상시키고 양측 파트너가 더 많은 것을 달성할 수 있도록 합니다.

이것이 저희 역사에서 unfolding되는 장의 가장 보람 있는 측면 중 하나가 차세대 데이터 센터 연결을 정의하는 전 세계 선도 고객들과 협력할 수 있었던 정도인 이유입니다. 최근 저희는 Casella 및 Coherent와 전략적 장기 공급 계약을 체결했습니다. 그리고 이번 주, Lumentum과의 계약을 발표하게 되어 매우 기쁩니다. 이러한 계약은 이 중요한 고객들과의 관계를 심화시키고, 그들의 비전과 로드맵을 실현하도록 어깨를 나란히 하며 협력합니다.

또한, 저희의 생산 능력 확장이 반영되고 필요하다는 더욱 큰 확신을 갖게 합니다. 지리적 관점에서 볼 때, 미국 클라우드 서비스 및 AI 플랫폼 제공업체의 대규모 AI 인프라 구축 및 계획된 생산 능력 자본 지출은 EML 및 실리콘 포토닉스 기반 광 트랜시버뿐만 아니라 고속 광 감지기의 주요 동인입니다. 저희는 오늘날 저희 재료가 여러 미국 하이퍼스케일러에서 사용되고 있으며, 최종 고객 사용이 계속해서 확대될 것으로 예상합니다.

또한, 중국이 AI 공급망 전반에 걸쳐 역량을 가속화함에 따라 중국에서 엄청난 성장을 보고 있습니다. 중국 내 인듐 포스파이드 기반 레이저 시장과 관련된 저희 매출은 2분기에 전 분기 대비 두 배 이상 증가했습니다. 그리고 3분기에도 지속적인 강한 성장을 예상합니다. 이는 중국의 AI 인프라 공급망에 대한 투자가 증가하고 있음을 보여줍니다. 이는 AXT에게 큰 기회입니다.

왜냐하면 중국 내에서 저희 제품을 배송하는 데 허가가 필요하지 않기 때문입니다. 갈륨 비소로 넘어가겠습니다. 2분기에 산업용 로봇 및 데이터 센터 레이저 애플리케이션용 반도체 웨이퍼에 대한 수요는 전 분기 대비 순차적으로 증가했습니다. 또한 무선 RF 장치용 반절연 웨이퍼에 대한 수요를 계속 보고 있으며, 시장 점유율 확장에 대한 강력한 의지가 있다고 믿습니다.

마지막으로, 저희 원자재 사업은 성장 계획에 매우 전략적이며, 2분기에도 기록적인 매출을 달성했습니다. 지난 분기에 보고했듯이, 저희 자회사 Jingmei는 이제 고순도 인듐을 정제하고 있으며, 이는 인듐 포스파이드 기판에 대한 또 다른 핵심 재료의 보장된 공급을 직접적으로 통제할 수 있게 합니다. 또한 AXT의 폴리 재료 수요가 증가할 때 GMA가 저희 원자재 요구 사항의 상당 부분을 계속 제공할 수 있도록 역량을 확장하는 데 투자하고 있습니다.

전 세계적으로 저희 원자재 공급망의 중요성에 대한 인식이 계속해서 높아지고 있습니다. 그리고 저희는 독특한 통합 공급망을 개발하는 데 수십 년 앞서 있습니다. 저희는 이것이 주요 경쟁 우위라고 믿기 때문에 포트폴리오에 계속 투자할 것입니다. 요약하자면, AXT는 저희 회사 역사상 가장 중요한 장 중 하나에 진입하고 있다고 믿습니다. 저희가 현재 생산 능력, 기술, 그리고 독특한 통합 공급망 위치에 투자하는 것은 광 및 AI 인프라 시장 전반에 걸쳐 증가하는 엄청난 수요를 충족시킬 수 있도록 저희를 포지셔닝합니다.

고객 참여가 심화되고 있으며, 가시성이 향상되고 있으며, 경쟁 차별화가 강력합니다. 저희는 실행에 있어 신중하고 사려 깊게 유지하면서, 현재 저희가 구축하고 있는 기반이 앞으로 몇 년간 혁신적인 성장을 가능하게 할 것이라고 확신합니다. 이제 3분기 가이던스 검토를 위해 Gary에게 통화를 다시 넘기겠습니다. Gary?

오늘 현재, 저희는 3분기에 저희 기판 제품 라인 및 원자재에서 실현될 수 있는 약 6,600만 달러의 매출을 보유하고 있습니다. 이는 저희가 이미 배송 허가를 받았거나 배송 허가가 필요하지 않은 경우입니다. 따라서 6,600만 달러입니다. 저희는 이 매출을 실현하는 데 높은 수준의 확신을 가지고 있습니다. 만약 저희가 지원할 재고를 보유하고 있는 추가 주문에 대한 허가를 받는다면 3분기에 이 수치보다 더 높은, 심지어 상당한 상승 가능성도 볼 수 있습니다.

그러나 저희는 허가의 미래 시점이나 특정 고객 또는 개별 주문에 대한 허가 획득 성공 여부를 예측할 수 없다는 점을 강조하고 싶습니다. 저희는 지난 몇 분기 동안 강력한 총 마진 개선을 달성했습니다. 추가 개선은 총 매출(제품별 매출 믹스와 관련), 고정 비용 흡수, 그리고 더 나은 제조 효율성을 지속적으로 달성하는 능력 등 여러 요인에 달려 있습니다. 운영 비용과 관련하여, 3분기 비 GAAP 기준으로 약 1,050만 달러, GAAP 기준으로 약 1,100만 달러가 될 것으로 예상합니다.

이러한 요인들을 고려할 때, 저희는 비 GAAP 순이익이 0.30달러에서 0.32달러 범위, GAAP 순이익이 0.29달러에서 0.31달러 범위가 될 것으로 믿습니다. 3분기 예상 주식 수는 약 6,650만 주입니다. 네. 이것으로 준비된 발언을 마치겠습니다. 이제 질문에 답변해 드리겠습니다. Kenneth?

정말 감사합니다. 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 질문은 1개와 후속 질문 1개로 제한해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 전화 키패드에서 별표 1번을 누르십시오. 질문을 철회하려면 별표 1번을 다시 누르십시오. 질문하실 때 수화기를 들어주십시오. 로컬에서 음소거된 경우 장치를 음소거 해제하는 것을 잊지 마십시오. 질의응답 명단을 작성하는 동안 잠시 기다려 주십시오.

첫 번째 질문은 Northland Capital Markets의 Timothy Savageaux입니다. Timothy, 전화 연결되었습니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 적어도 여기서는 좋은 오후입니다. 와우, 결과와 가이던스에 축하드립니다. 제 첫 번째 질문은 통화에서 올해 인듐 포스파이드 생산 능력에 대한 목표 증가와 관련하여 언급하신 내용에 관한 것입니다. 그리고 제가 생각하기에 3분기 가이던스의 대부분은 신규 포스파이드에서 오는 것 같습니다. 하지만 원래 목표가 2000만 달러 수준이었고, 아마도 3500만에서 4000만 달러였던 것을 두 배로 늘리는 것으로 생각하고 있었습니다.

올해 말 분기별 인듐 포스파이드 생산 능력 목표가 약 6,000만 달러 수준이라고 생각하는 것이 맞습니까? 그리고 거기서부터 후속 질문을 드리겠습니다.

네. Timothy, 거의 맞습니다. 저희가 보고 있는 것이 바로 그것입니다. 그래서 약 6,000만 달러입니다. 좋습니다.

좋은 답변입니다. 그리고 내년 말까지 다시 두 배로 늘릴 것으로 예상하고 계신 것 같습니다. 그래서 그것에 대한 확인입니다. 그리고 Lumentum 거래에 관해서는, 물론 선불금이 더 많고 장기 계약입니다. 기본 관점에서든, 상승 가능성이든, 어떻게든 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 감사합니다. 다시 한번 축하드립니다.

Timothy, 감사합니다. 네, 내년에는 다시 두 배 이상으로 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 분기 매출을 약 1억 3천만 달러 수준으로 끌어올릴 것입니다. 연말까지요. 네. Lumentum 거래에 관해서는. 분명히 저희는 일부 선불금을 확보했지만, 현재로서는 해당 거래의 총 매출 영향에 대해 논의하지 않을 것입니다. 알겠습니다. 감사합니다. 넘기겠습니다.

네. 제가 한 가지 덧붙여도 될까요. 생산 능력 확장에 관해서요. 저희는 내년에 최소한 두 배로 늘릴 계획입니다. 하지만 아시다시피, 이 목표는 사실상 변합니다. 올해 저희는 두 배 이상 늘릴 것으로 예상합니다. 그리고 그 이유는 고객 수요가 계속 증가하고 있기 때문입니다. 그래서 저희는 생산 능력 확장을 늘릴 방법을 찾고 있습니다. 그래서 제가 말씀드리는 것은, 저희가 내년에 두 배로 늘릴 계획이지만, 2분기 사업 개발 상황에 따라 그보다 더 나은 결과를 얻을 수도 있다는 것입니다.

알겠습니다. 그것이 제 생각입니다. 그래서 어떤 면에서는 이동 목표입니다. 하지만 2027년에는 두 배 이상이 될 것으로 생각합니다.

수요가 저희가 움직이는 속도보다 더 빠르게 움직이고 있습니다. 저희는 빠르게 움직이기 위해 최선을 다하고 있습니다.

하지만 수요는 훨씬 더 강합니다.

알겠습니다. 그렇게 빠르지는 않지만, 여러분은 꽤 빠르게 움직이고 있습니다. 하지만 알겠습니다. 감사합니다. 감사합니다.

다음 질문은 Wedbush Securities의 Matthew Bryson입니다. Matthew, 전화 연결되었습니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 제 질문을 받아주셔서 감사합니다. 그리고 결과와 가이던스에 축하드립니다. 분명히 허가를 받는 데 훨씬 더 많은 성공을 거두고 있으며, Coherent 거래를 통해 해당 거래의 조건으로 인해 중국에서 배송할 허가를 받을 확실성이 있다고 생각합니다. 이러한 허가를 받는 과정이 어떻게 변경되었는지, 그리고 이러한 허가를 받는 데 대해 더 확신을 갖게 된 이유 또는 변경된 사항에 대해 말씀해 주시겠습니까?

네. 물론입니다. Matthew, 감사합니다. 허가는 항상 저희 마음속에 약간의 문제가 남아 있습니다. Gary가 언급했듯이, 저희가 절대적으로 예측할 수 있는 것은 아닙니다. 시점과 확실성 모두요. 하지만 특히 특정 지역에서는 프로세스에서 더 많은 규칙성을 보고 있습니다. 그래서 그것은 좋은 소식입니다. 그리고 저희는 해당 지역에서 수요 증가도 보고 있습니다.

그래서 저희는 이제 생산 능력과 할당에 더욱 집중하고 있습니다. 하지만, 네, 지금은 말씀드린 대로, 저희는 특정 지역에서 더 많은 규칙성을 보고 있습니다. 그리고 저희는 상무부를 통해 점점 더 많은 허가 신청을 진행하고 있습니다.

좋습니다. 정말 도움이 됩니다. 두 번째 질문입니다, Gary. 제 계산으로는 3분기에도 총 마진이 비교적 안정적으로 유지될 것으로 보입니다. 그것이 대략적으로 올바른 생각입니까? 그리고 그 부분의 일부로, 인듐 포스파이드가 매우 타이트하다는 점을 감안할 때, 저희 모델에서 가격 상승의 여지가 더 있습니까?

글쎄요, 그것은 이동 목표이며, 물론 여러분은 제가 항상 35%까지 갈 수 있다고 말하는 것을 인용할 것입니다. 하지만 그것은 경영진의 목표가 아닙니다. 경영진의 목표는 4로 시작하는 숫자입니다. 저희가 그렇게 빨리 여기에 도달한 것에 매우 기쁩니다. 저는 지금 저희가 있는 곳에 가깝게 유지하는 것을 권장한다고 생각합니다. 하지만 다시 한번 말씀드려야 합니다.

경영진의 목표는 그보다 더 좋습니다. 그리고 저희가 무엇을 할 수 있는지 봅시다. 더 많은 물량을 추가하면 고정 비용이 더 많은 단위에 흡수되기 때문에 총 마진에 도움이 됩니다. 또한, 제조 사업에서 더 많은 물량을 추가하면 더 잘하게 됩니다. 그래서 저희는 지금 매우 긍정적인 영향을 경험하고 있습니다. 이것을 40% 이상으로 끌어올리기 위해. 그리고 지금은 45%를 유지하십시오.

하지만 안전벨트를 매십시오.

글쎄요, 저는 스스로를 도울 수 없지만 한마디 하겠습니다. 저는 CEO이지만 숫자를 압니다. 알겠습니다? 보세요. 우리 모두는 인듐 포스파이드 사업이 다른 두 사업, 즉 갈륨과 합작 투자보다 더 나은 마진을 가지고 있다는 것을 알고 있습니다. 알겠습니다? 다음 분기에 성장함에 따라, 분명히 모든 성장은 인듐 포스파이드에서 일어나고 있습니다. 따라서 단순한 수학으로 볼 때, 총 마진은 더 좋아질 수 있습니다.

맞습니다. 인듐 포스파이드 판매가 증가하고 다른 제품은 그렇게 빠르게 증가하지 않기 때문입니다. 그래서 저희는 낙관적입니다. 아니요, 그것은 정말... 네.

하지만 저희는 이러한 논의에서 보수적으로 접근하려고 노력합니다. 그래서 네.

또 다른 점을 추가하고 싶습니다. 시장이 더 큰 직경으로 이동하고 있습니다. 그래서 저희는 2인치에서 3인치, 3인치에서 4인치로 이동하는 것을 보고 있습니다. 그리고 물론, 미래를 위해 6인치로의 큰 추진이 있습니다. 이는 저희에게 총 마진을 늘릴 수 있는 좋은 기회를 제공합니다.

네, 총알에 대해 이야기하지는 않겠지만, 또 다른 것을 드리겠습니다. 수요가 너무 강력하기 때문에, 전체 인듐 포스파이드 라인이 완전히 활용되고 있습니다. 예를 들어 보겠습니다. 과거에는, 예를 들어, 작은 직경의 2인치 제품은 인기가 없어서 매진되지 않았습니다. 그리고 3인치에 대한 수요가 컸습니다. 이제 수요가 너무 강력하기 때문에 고객들은 강요받거나 모든 것을 원합니다.

따라서 저희가 생산할 수 있는 모든 것을 판매할 수 있습니다. 그것 또한 마진 측면에서 도움이 될 것입니다.

다음 질문입니다.

제 질문에 대한 답변입니다. 정말 감사합니다.

다음 질문은 Craig Hallum의 Richard Shannon입니다. Richard, 전화 연결되었습니다. 질문하십시오.

안녕하세요, 여러분. 제 질문을 받아주셔서 감사합니다. 그리고 멋진 분기에 축하드립니다. 계속해서 훌륭한 일을 해주시길 바랍니다. 제 첫 번째 질문은 백로그에 대한 언어 사용입니다. 아마도 약간 다른 사용법이었을 것입니다. 1억 달러라는 같은 숫자를 사용하셨습니다. 저는 그것이 1억 달러보다 훨씬 많다고 생각합니다. 그 숫자를 더 명확히 해주시겠습니까? 그리고 특히 2027년 달력 연도의 얼마나 많은 부분이 백로그로 충당되는지 구체적으로 언급해 주시겠습니까?

Timothy가 답변하게 하겠습니다. Timothy, 계속하세요.

네. 백로그가 정확히 얼마나 큰지에 대한 자세한 내용은 말씀드리고 싶지 않지만, 계속 성장하고 있다는 것을 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 더 많은 재료를 출하함에도 불구하고 계속 성장하고 있다는 것을 말씀드릴 수 있습니다. 따라서 수요는 생산 능력 증가 능력을 완전히 초과합니다. 올해 생산 능력을 3배로 늘릴 예정임에도 불구하고 말입니다. 단순히 따라갈 수 없습니다.

따라서 백로그는 현재 1억 달러 이상으로 계속 증가하고 있습니다. 2027년과 관련해서는 네. 저희는 2027년까지 백로그로 충당되어 있습니다. 물론 저희 고객 중 상당수는 저희가 오늘 대부분을 배송할 수 있다면 오늘이라도 가져갈 것입니다. 하지만 그것은 2027년까지를 포함합니다. 그리고 물론, 저희는 2027년 이후까지 이어지는 장기 공급 계약도 가지고 있습니다.

따라서 저희는 장기 공급 계약과 일부 백로그로 내년과 그 이후까지 많은 부분을 확보하고 있습니다. 따라서 저희는 많은 부분을 확보하고 있습니다.

보세요. 제가 백로그를 공개하지 않는 다른 이유를 말씀드리겠습니다. 고객이 주문을 하려고 할 때 주문을 받지 않는다는 것입니다. 저희는 배송할 수 있는지 여부를 검토하고 있습니다. 왜냐하면 주문을 받으면 생산 대기열에 넣을 것이기 때문입니다. 지금은 가득 찼습니다. 따라서 백로그가 얼마나 되는지 알기 어렵습니다. 사실, 제가 생각하기에 홍수를 열면 엄청날 것입니다.

그래서 저희는 그것에 의존하지 않습니다. 그리고 2027년과 관련해서는, 저희는 많은 장기 공급 계약을 체결하기 위해 팀이 노력하고 있습니다. 하지만 그것이 2027년이 모두 예약되었다는 것을 의미하지는 않습니다. 저희는 얼마나 확장하고 있는지, 얼마나 많은 장기 공급 계약을 체결할 것인지 측정하고 있으며, 일부는 신규 고객을 위해 예약하고 싶습니다. 따라서 지금은 주문이 문제가 되지 않습니다.

대부분은 얼마나 빨리 성장할 수 있는지에 달려 있습니다.

알겠습니다. 그 관점을 이해합니다. 저에게는 더 이상 질문이 없습니다. 온라인으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 신규 5인치에 관한 것입니다. 특히 중국으로 배송된 양과 전 세계 나머지 지역으로 배송된 양은 얼마입니까? 그리고 향후 몇 년 동안 어떻게 될 것으로 예상하십니까? 이 질문을 드리는 이유는 중국 레이저 회사와 계약을 체결했을 뿐만 아니라 북미 기반 레이저 회사 두 곳과도 계약을 체결했기 때문입니다.

물론 이들이 인듐 포스파이드의 유일한 고객은 아닐 것이라고 확신하지만, 이 비율이 시간이 지남에 따라 어떻게 변하는지, 중국의 최대치는 얼마이며, 중국과 전 세계 나머지 지역 간의 장기적인 안정적인 점유율은 어떻게 될 것으로 보는지 감을 잡고 싶습니다.

좋은 질문입니다, Richard. 현재 중국에는 분명히 많은 시장 기회가 있습니다. 저희가 말했듯이, 저희는 2026년에 생산 능력을 두 배로, 사실상 세 배로 늘릴 것입니다. 그리고 중국은 앞으로 저희 생산 능력의 일부를 분명히 차지할 것입니다. 저희가 허가와 전 세계 수요에서 보고 있는 것은 이것이 글로벌 시장이라는 것입니다. 저희는 모든 부문에서 성장을 보고 있습니다.

따라서 현재 중국은 2분기 매출의 50% 이상을 차지하고 있습니다. 앞으로 저희는 생산 능력과 장기 공급 계약을 중국 내외에서 모두 구축함에 따라 약 40%에서 60% 범위의 매출 분할을 볼 것으로 예상합니다. 따라서 중국을 저희 매출의 40%에서 60%로 모델링할 수 있습니다.

알겠습니다. Timothy, 감사합니다. 그리고 마지막 질문은 총 마진에 관한 것입니다. 이 주제에 대한 이전 질문이 있었다는 것을 알고 있습니다. Gary, 약간 다르게 질문하겠습니다. 저희는 -- 그리고 Morris도 오늘 언급했고, 저희는 과거에도 여러 번 인듐 포스파이드가 긍정적인 혼합 역학을 가지고 있으며, 언급하신 가격 책정 논의를 고려할 때 점점 더 좋아지고 있다고 들었습니다.

하지만 또한, 저희는 생산 능력 확장 및 감가상각 비용을 볼 것입니다. 따라서 2분기에 보고하신, 정말 환상적인 수치에서 얼마나 더 올라갈 수 있는지 감을 잡고 싶습니다. 5로 시작하는 숫자에 도달할 수 있습니까?

Eric, 글쎄요, 봅시다. 거기에 도달할 수 있을까요? 확실히 저희에게는 기록이 될 것입니다. 하지만 네, 물량 증가와 생산성 향상, 그리고 더 큰 직경 기판으로의 지속적인 유리한 믹스? 저희는 분명히 5로 시작하는 숫자를 목표로 해야 합니다. 하지만 Richard, 그렇게 하고 싶지는 않습니다. 알겠습니다? 우선 이것을 유지합시다.

저는 단지 알고 싶을 뿐입니다.

저희는 모두 결승선까지 이것들을 생각합니다. 저는 하지 않을 것이고, 여기서도 절대 하지 않았습니다.

저는 단지 우리가 점근선에 얼마나 가까운지 이해하고 싶을 뿐입니다.

네. 여러분은 저희를 오랫동안 취재해 오셨고, 분명히 이것은 Morris가 말했듯이, 일종의 전환점 이상입니다. 이것은 엄청난 도약입니다. 그래서 저희는 가능한 한 구체적이고 정확하게 하려고 노력할 것입니다. 하지만 그것은 매우 빠르게 움직이고 있습니다. 그래서 네, 저희는 여러분에게 말하는 것을 조심하고 싶습니다. 하지만 네, 5로 시작하는 숫자를 목표로 할 것입니다.

그래서 네.

이해했습니다. 말이 됩니다. 그리고 그것이 제가 드릴 질문 전부입니다. 감사합니다.

감사합니다. 감사합니다.

다음 질문은 Needham의 Charles Shi입니다. Charles, 전화 연결되었습니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 안녕하세요. 좋은 아침입니다. 여러분은 지금 중국에 계신 것 같습니다. 그래서 제가 가진 첫 번째 질문은 연말 생산 능력에 관한 것입니다. 분기당 3,500만 달러에서 6,000만 달러로 증가했습니다. 그리고 내년에는 분기당 7,000만 달러에서 1억 3,000만 달러로 증가했습니다. 이 숫자들이 맞습니까? 그리고 이전에는, 이전 생산 능력 수치에 대해, 올해 1,400만 달러, 내년 1억 달러의 자본 지출을 계획하셨던 것으로 기억합니다.

새로운 자본 지출 숫자가 있습니까? 왜냐하면 생산 능력 성장이 많이 확대된 것으로 보이기 때문입니다. 자본 지출에 대한 생각을 듣고 싶습니다. 감사합니다.

네. Charles, 감사합니다. 따라서 생산 능력은 저희가 생각했던 것보다 빠르게 증가하고 있습니다. 분명히, 매출 측면에서, 그것은 여러 요인에서 비롯됩니다. 저희는 실제 물리적 생산 능력을 가속화할 수 있었습니다. 저희는 더 큰 직경의 기판으로 이동하고 있으며, 이는 물론 매출에 도움이 됩니다. 그리고 저희는 더 큰 생산성을 보고 있습니다. Gary가 언급했듯이, 더 큰 볼륨으로 이동하면 시설의 생산성이 향상됩니다.

저희는 이것을 여러 번 보았습니다. 따라서 저희가 보고 있는 생산 능력 증가의 일부는 단순한 자본 지출이 아니라 생산성과 제품 믹스 변화입니다. 이것이 저희가 예상보다 빠르게 매출을 성장시킬 수 있는 이유입니다. 따라서 여기에는 많은 일이 일어나고 있습니다. 이제, 이 추가 생산 능력을 확보하기 위한 자본 지출을 살펴보면, 추가 자본 지출은 실제로 많지 않습니다.

저희가 말했듯이, 저희는 하드웨어 배포뿐만 아니라 다른 요인을 통해 생산 능력을 확보하고 있기 때문에, 막대한 추가 자본 지출 없이 생산 능력을 확보할 수 있습니다.

알겠습니다. 따라서 기본적으로 이전에 전달하신 자본 지출 계획을 재확인하시는 것 같습니다. 맞습니까?

맞습니다. 맞습니다.

알겠습니다. 알겠습니다. 두 번째 질문입니다. 다시 백로그에 관해서입니다. Maurice, 제가 말씀하신 것을 이해합니다. 주문만 예약하고 싶으신 것 같습니다. 제가 들은 것이 그것입니다. 주문만 예약하면 백로그에 넣을 수 있습니다. 고객에게 배송할 수 있다고 확신할 때, 아마도 공급을 늘려 수요를 따라잡으려고 노력하고 계실 것입니다. 1억 달러 이상의 백로그가 있지만, 3분기 예상 매출액의 2분기 이상을 충당하는 것으로 보입니다.

3분기 예상 매출 속도를 감안할 때 말입니다. 그래서 저희가 현재 가지고 있는 가시성이 얼마나 되는지에 대한 생각과 왜 더 많은 주문을 예약하지 않으시는지에 대해 좀 더 자세히 알고 싶습니다. 그리고 저희는 백로그가 방금 전달하신 것보다 약간 더 높을 수 있기를 바랍니다. 감사합니다.

네. 말씀드린 대로, 저희는 실제 백로그 수치를 공개하지 않습니다. 1억 달러를 훨씬 넘는다고 말씀드릴 수 있습니다. 분명히 2분기 이상을 초과합니다. 다만 이 시점에서 너무 많은 정보를 공개하고 싶지 않습니다. 그리고 백로그는 또한 많은 장기 공급 계약으로 충당되어 있습니다. 따라서 백로그와 장기 공급 계약 모두 2분기 이상으로 많이 진행되고 있습니다.

그래서 저는 이것이 단기적인 문제라고 전혀 걱정하지 않습니다. 그리고 기억하십시오. 이 백로그의 많은 부분은 물론 허가의 요인입니다. 허가를 기다리는 동안, 그리고 중국 사업의 많은 부분을 포함하지 않습니다. 따라서 저희는 중국 사업을 허가 사업보다 훨씬 빠르게 전환할 수 있습니다. Gary가 말했듯이, 허가는 분명히 더 자유로워지고 더 빨라지고 있지만, 허가를 신청하는 데는 여전히 시간이 걸립니다.

그리고 주문이 없으면 허가를 신청할 수 없습니다.

네. 백로그 문제에 대해 말씀드리겠습니다. 저희의 가시성이 좋지 않았을 때는 보통 1분기 또는 2분기 문제였습니다. 하지만 지금은 가시성이 너무 좋아서 3분기 또는 4분기까지 확장됩니다. 그래서 어떤 면에서는 공정한 비교가 아닙니다. 그리고 또 다른 것은 저희가 솔직히 말해서 주문을 받지 않는다는 것입니다. 고객이 저희에게 수요를 알려주면, 저희는 생산 능력을 계획할 수 있는 것을 보고 고객과 이야기합니다.

오케이. 이 주문을 받을 수 있고, 저희는 이제 생산 능력을 계획했습니다. 이 주문을 수용할 수 있습니다. 하지만 그 이상은 주문을 받지 않습니다. 따라서 주문을 받으면 백로그가 훨씬 더 커질 수 있지만, 저희는 확장하지 않고 있습니다. 그래서 왜 주문을 받겠습니까? 제가 무슨 말인지 아시겠습니까? 그래서 1억 5천만 달러의 백오더를 가질 수 있다는 것을 여러분에게 모두 주는 것은 의미가 없습니다.

그것은 더 이상 같은 척도가 아닙니다.

알겠습니다. 그래서 Maurice, 백로그가 그런 "문제"가 아니라는 것을 명확히 해 주십시오. 저는 그것이 문제가 아니라는 것을 증명했다고 생각합니다. 그것을 명확히 하고 싶을 뿐입니다. 하지만 알겠습니다. 세 번째 질문은 기술 질문일 수 있습니다. 아마도 Morris를 위한 것일 수 있습니다. Morris, 여러분은 또한 꽤 강력한 갈륨 비소 제품 라인을 가지고 있습니다.

그리고 저는 규모 확대를 위해 인듐 포스파이드 대신 VCSEL을 사용할 가능성에 대해 들었을 것입니다. 거리가 짧고, VCSEL은 아마도 장점이 있을 것입니다. 그리고 VCSEL에 대한 고객 논의나 갈륨 비소 기판 공급에 대한 논의가 있는지 궁금합니다. 지금까지 대화가 어떻게 진행되고 있습니까? 감사합니다.

네. 중국에 VCSEL 솔루션을 개발하는 고객들이 있습니다. 그리고 사실, 저희에게 비소화 갈륨을 VCSEL 솔루션에 사용하기 위해 이야기하는 미국 고객도 있습니다. 맞습니까?

네. 맞습니다. 저희는 현재 두 개의 대형 데이터 센터 회사 또는 레이저 회사에 갈륨 비소 VCSEL용 공급업체입니다. 따라서 네, 저희는 어느 정도 가시성을 가지고 있습니다. 그리고 저희는 이러한 기술들이 공존하고 있다는 것을 보고 있습니다. 맞습니까? 갈륨 비소 VCSEL을 배포하는 사람들은 인듐 포스파이드에도 매우 강력하게 집중하고 있습니다. 저는 VCSEL보다 인듐 포스파이드 측면에 더 많은 초점을 보고 있습니다.

하지만 말씀드린 대로, VCSEL 기술은 오랫동안 존재해 왔으며, 사라질 것으로 보이지 않습니다. 저는 인듐 포스파이드 레이저, 실리콘 포토닉스, 그리고 갈륨 비소 기반 VCSEL이 이 시장에서 공존할 것으로 봅니다.

제가 이해하기로는 속도가 결정적이며 인듐 포스파이드에 유리한 것 같습니다. VCSEL은 레이저, 이미터, 감지기 모두에서 200G에 도달하기가 더 어렵다고 생각합니다. 따라서 200G로 가면 인듐 포스파이드 감지기여야 하며, 인듐 포스파이드 레이저도 더 잘 작동합니다. 글쎄요, 저는 확실히 인듐 포스파이드에 찬성합니다. 그 이유는 인듐 포스파이드에서 공급망에서 더 많은 마진을 얻을 수 있고, 저희는 인듐 포스파이드에서 지배적인 플레이어이기 때문입니다.

그것이 문제입니다. Morris와 Timothy, 통찰력에 감사드립니다.

감사합니다. 답변에 감사드립니다.

Northland Capital Markets의 Timothy Savageaux로부터 추가 질문이 있습니다. Timothy, 전화 연결되었습니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 후속 질문입니다. 이전에는 1질문, 1후속 질문을 유지하려고 했습니다. 그것이 다소 예외적인 일이라고 가정해 봅시다. 하지만 질문은, 그리고 아마도 이것은 중국에 대한 여러분의 논평과 일치할 것입니다. 최근 몇 주 동안 발표된 새로운 장기 공급 계약이 2분기 실적 또는 3분기 가이던스에 얼마나 기여했습니까? 아니면 저희 앞에 상당 부분이 남아 있습니까?

좋은 질문입니다, Timothy. 후자가 답입니다. 저희 앞에 상당 부분이 남아 있습니다. 저희는 이러한 장기 공급 계약을 지원하기 위해 재료를 공급하고 있습니다. 자격을 얻고 준비하기 위해서요. 따라서 2분기에 큰 영향을 미치지는 않습니다. 3분기에 더 큰 영향을 볼 것이며, 4분기와 내년 이후로 더 많은 성장을 볼 것입니다. 그리고 그 이후에도요?

Kasela 거래에서는 훌륭합니다.

27년부터 시작되는 것이죠. 맞습니까?

좋은 지적입니다. 그 계약은 실제로 지금 일어나고 있지 않습니다. 비록 저희가 그들에게 물건을 팔고 있음에도 불구하고 말입니다.

하지만 좋습니다. 좋습니다. 아마 알았어야 했는데. 어쨌든 감사합니다. 건배.

현재 더 이상 질문이 없습니다. 이제 Leslie Green에게 마무리 발언을 위해 통화를 넘기겠습니다.

저희 컨퍼런스콜에 참여해 주셔서 감사합니다.

저희는 8월에 열리는 Needham Virtual Investor Conference와 9월에 열리는 B. Riley Securities Consumer and TMT Conference에 참여할 예정이며, 많은 분들을 그곳에서 뵙기를 바랍니다. 언제나처럼, 통화를 원하시면 저희에게 연락 주시기 바라며, 가까운 시일 내에 여러분과 대화할 수 있기를 기대합니다.

오늘 통화는 이것으로 마치겠습니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.