안녕하십니까, Axos Financial 4분기 25년 실적 발표 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 지금부터 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 질의응답 세션은 공식 발표 후 진행됩니다. 컨퍼런스 중 운영 지원이 필요한 경우, 다시 한번 안내해 드리지만, 본 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이제 호스트이신 Johnny Y. Lai, SVP, 기업 개발 및 IR님을 소개해 드리겠습니다.

John님, 감사합니다. 시작하십시오.

감사합니다, Alicia. 오늘 Axos에 관심을 가져주셔서 감사합니다. Axos Financial Inc.의 4분기 및 25 회계연도 재무 결과 컨퍼런스 콜에는 회사의 사장 겸 최고 경영자 Gregory Garrabrants와 부사장 겸 최고 재무 책임자 Derrick Walsh가 참석합니다. Gregory와 Derrick은 2025년 6월 30일로 마감된 분기 및 회계연도의 재무 및 운영 결과에 대해 검토하고 논평할 것입니다.

준비된 발언 후에 질문에 답변해 드리겠습니다. 시작하기 전에, 준비된 발언에는 경영진이 질문에 답변하는 과정에서 추가적인 미래 예측 진술을 할 수 있는 위험 및 불확실성에 영향을 받는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 청취자 여러분께 알려드립니다. 자세한 내용은 오늘 발표된 실적 보도 자료 및 투자자 발표 자료에 있는 면책 조항을 참조해 주십시오. 본 통화는 웹캐스트로 진행되며, 회사 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서 30일간 오디오 다시 듣기가 가능합니다.

axosfinancial.com에서 확인하실 수 있습니다. 본 통화에 대한 자세한 내용은 컨퍼런스 콜 발표 및 오늘 발표된 실적 보도 자료에서 제공되었습니다. Gregory에게 통화를 넘기기 전에, 실적 보도 자료 외에도 추가 재무 일정표가 포함된 실적 보충 자료 및 8-K를 발행했음을 알려드립니다. 이 모든 문서는 AxosFinancial.com에서 찾으실 수 있습니다.

이제 Gregory에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, John. 오늘 오후, 여러분 모두를 환영하며 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. Axos Financial의 2025 회계연도 4분기, 즉 2025년 6월 30일로 마감된 분기에 대한 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. Axos Financial과 Axos Bank에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 우리는 이번 분기에 강력한 실적을 달성했으며, 전분기 대비 8억 5,600만 달러의 순 대출 성장, 순이자마진 6bp 확장, 주당 장부가치 18% 증가를 기록했습니다.

2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 평균 자기자본 수익률 17%, 총자산 수익률 1.9%로 높은 수익률을 지속적으로 창출했습니다. 이번 분기의 다른 주요 성과로는 2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 순이자수익이 2억 8,000만 달러로 전년 동기 2억 6,000만 달러 대비 7.7% 증가했습니다. 2025년 6월 30일로 마감된 분기의 순이자마진은 4.84%로, 2025년 3월 31일로 마감된 분기의 4.78% 대비 6bp 증가했습니다.

이번 분기에 FDIC 구매 풀에서 대출 1건이 상환되었으며, 이는 매입 가격 할인 가속 상각으로 순이자수익을 약 45만 달러 증가시켰습니다. FDIC로부터 매입한 대출의 상각 이익 없이도 업계 최고 수준의 순이자마진을 유지하고 있습니다. 총 대차대조표 예금은 전년 동기 대비 7.6% 증가한 2,100만 달러를 기록했습니다. 소비자 및 기업 금융, 증권 사업 전반에 걸친 다양하고 세분화된 예금 기반은 유기적 대출 성장을 지속적으로 지원하고 있습니다.

이번 분기에는 운영 비용을 잘 관리했습니다. 2025년 6월 30일로 마감된 분기의 총 비이자 비용은 전분기 대비 3% 증가했습니다. 전분기의 법률 충당금 환입을 제외하면 기타 일반 관리비는 약 200만 달러 감소했습니다. 3월부터 6월까지 총 비이자 비용은 250만 달러 증가했습니다. 총 비정상 대출은 전분기 대비 1,500만 달러 감소하여, 2025년 3월 31일 0.89%였던 총 대출 대비 비정상 대출 비율이 2025년 6월 30일 0.79%로 개선되었습니다.

2025년 6월 30일로 마감된 분기의 순이익은 약 11억 700만 달러로, 3월 31일로 마감된 분기의 1억 520만 달러와 비교됩니다. 2025년 6월 30일로 마감된 분기의 희석 주당 순이익은 1.92달러로, 3월 분기의 1.81달러와 비교됩니다. 이번 분기에는 순이익과 주당 순이익에 영향을 미친 몇 가지 비경상 항목이 있었습니다. 모기지 은행 수입에 포함된 다가구 주택 대출 매각으로 인한 세전 이익 1,200만 달러를 인식했습니다.

또한, 일회성 비현금 이연 법인세 손상차손을 인식하여 순이익 세금을 550만 달러 증가시켰습니다. 이러한 두 가지 비경상 항목의 영향을 제외하면 조정 순이익과 조정 희석 주당 순이익은 각각 1억 770만 달러와 주당 1.87달러가 될 것입니다. 4월의 일시적인 시장 침체를 이용하여 평균 주당 59달러에 보통주 약 3,100만 달러를 재매입했습니다. 단독 주택 창고 대출을 제외한 투자용 총 신규 대출은 전분기 대비 5% 증가하여, 2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 투자용 대출 순증가액은 약 8억 5,600만 달러로, 전분기 대비 4.2% 또는 연간 16% 증가했습니다.

자산 기반 대출, 상업용 부동산, 특수 장비 리스, 대출 금융, 단독 주택 창고 대출은 이번 분기에 강력한 신규 대출 및 순 대출 성장을 기록했습니다. 또한, 2분기 연속으로 단독 주택 모기지 대출 잔액을 성장시켰습니다. 2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안 평균 대출 수익률은 8.0%로 전분기와 동일했습니다. 비매입 대출의 평균 대출 수익률은 7.66%였고, 매입 대출의 평균 수익률은 매입 가격 할인 상각을 포함하여 14.9%였습니다.

FDIC 매입 대출은 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며, 포트폴리오의 모든 대출은 정상적으로 유지되고 있습니다. 신규 대출 금리는 다음과 같습니다. 단독 주택 모기지 7.2%, 다가구 주택 7.1%, 상업 및 산업(C&I) 7.8%, 자동차 8.3%. 2025년 6월 30일 기준 예금 잔액은 208억 달러로, 전분기 대비 3.4%, 전년 동기 대비 7.6% 증가했습니다.

2025년 6월 30일 기준 총 예금의 95%를 차지하는 요구불, 머니마켓, 저축 계좌는 전년 동기 대비 7% 증가했습니다. 소비자 및 소기업이 총 예금의 59%를 차지하고, 기업 현금, 재무 관리 및 기관이 20%, 기업 특수 금융이 11%, Axos Fiduciary Services가 5%, Axos Securities(당사의 수탁 및 청산 사업)가 5%를 차지하는 등 다양한 사업 부문에 걸쳐 자금 조달이 다양하게 이루어져 있습니다.

총 무이자 예금은 분기 말 기준 약 30억 달러로, 전분기 대비 소폭 증가했습니다. 고객 현금 분류 예금은 분기 말 기준 약 9억 8,000만 달러로, 2025년 3월 31일 9억 달러에서 증가했습니다. 기존 및 신규 자문사를 통해 새로운 자산을 추가하여 수탁 자산 및 현금 잔액을 늘리는 데 계속 집중하고 있습니다. 또한, 대차대조표 외에 약 4억 5,000만 달러의 예금이 파트너 은행에 있었습니다.

2025년 6월 30일로 마감된 분기의 연결 순이자마진은 4.84%로, 2025년 3월 31일로 마감된 분기의 4.78%와 비교됩니다. Axos 1 소비자 번들 예금 상품(체킹 및 저축 계좌 포함)의 계좌 및 잔액 성장이 강력하게 나타나고 있습니다. Axos 1 및 기타 예금 사업(기업 현금 및 재무 관리 특수 사업 포함)의 성장은 강력한 유기적 대출 성장을 지원할 충분한 자금을 제공했습니다.

또한, 대출 사업 전반에 걸쳐 예금을 교차 판매하는 데에도 탁월한 진전을 이루고 있습니다. FDIC 대출 매입 상각을 제외한 연결 순이자마진은 지난 1년간 목표했던 4.25% ~ 4.35% 범위의 고점 또는 그 이상을 유지할 것으로 예상합니다. 경쟁하는 많은 대출 부문에서 신규 대출 수익률이 약간 낮아지고 있지만, 2~3년 전에 발생한 저수익 단독 주택 및 다가구 주택 대출의 재융자 또는 상환을 통해 일부 압력을 상쇄하고 있습니다.

지난 몇 분기 동안 특정 기업 대출 부문의 유통 채널을 성공적으로 확장하고 지난 12개월 동안 온보딩한 팀의 기여 덕분에 대출 파이프라인이 개선되었습니다. 또한, 지난 몇 분기 동안 순 대출 성장에 상당한 역풍이었던 상업용 특수 부동산 포트폴리오의 상환 최고점을 지났다고 생각합니다. 이러한 모든 요소를 고려할 때, 26 회계연도에는 연간 기준으로 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반 범위의 중간에서 높은 수준으로 유기적 대출 성장이 이루어질 것으로 예상합니다.

대출 장부의 신용 품질은 계속해서 견고하며, 과거 및 현재의 순상각률은 낮게 유지되고 있습니다. 총 비정상 자산은 전분기 대비 1,340만 달러 감소하여 총자산의 0.71%를 차지했으며, 이는 2025년 3월 31일 0.79%와 비교됩니다. 비정상 대출의 순차적 감소는 주로 C&I 포트폴리오에서 940만 달러, 상업용 부동산 대출 사업에서 490만 달러에 의해 주도되었습니다.

현재 단독 주택, 다가구 주택 또는 상업용 부동산 대출 포트폴리오에서 비정상으로 분류된 대출에서 상당한 손실을 예상하지 않습니다. 상업용 부동산 특수 포트폴리오는 계속해서 매우 좋은 성과를 내고 있으며 예상과 일치합니다. 2025년 6월 30일 기준 비정상 C&I 대출 잔액은 전분기 대비 약 940만 달러 감소했습니다. 비정상 상태인 두 개의 가장 큰 C&I 대출은 계속해서 상환이 정상적으로 이루어지고 있으며, 이번 분기에 새로운 C&I 대출은 비정상 상태로 분류되지 않았습니다.

모든 대출 포트폴리오에 걸쳐 신용 추세를 계속 모니터링하고 있으며, 개별 대출 부문에서 광범위한 악화를 보이지 않았습니다. Axos Clearing(당사의 위탁 청산 및 RIA 수탁 포함)은 좋은 분기를 보냈습니다. 2025년 3월 31일 371억 달러에서 2025년 6월 30일 394억 달러로 수탁 자산 총액이 증가했습니다. 당사 수탁 사업의 순 신규 자산은 6월 분기에 2억 1,500만 달러 증가하여 지난 몇 분기 동안 경험했던 긍정적인 순 신규 자산 모멘텀을 이어갔습니다.

주식 시장은 연중 최저치에서 반등했으며, 많은 수탁 고객은 자산 관리 성장률에서 긍정적인 추세를 보이고 있습니다. 소규모 및 대규모 RIA 기업을 위한 신규 수탁 고객 파이프라인은 여전히 견조하여 당사 증권 사업의 지속적인 순 신규 자산 성장에 대한 낙관론을 뒷받침하고 있습니다. Axos Clearing의 총 예금은 분기 말 기준 14억 달러로, 전분기 대비 9,000만 달러 증가했습니다.

Axos Clearing의 14억 달러 예금 중 약 9억 9,000만 달러는 대차대조표에 있었고, 400만 달러는 파트너 은행에 있었습니다. 주식 시장의 강한 반등을 고려할 때 예금의 소폭 순차적 증가는 고무적입니다. 현금 분류가 바닥을 쳤다고 단정하기는 어렵지만, 고객과 자문사들이 1년 전과 비교하여 스윕 계좌의 수익률 극대화에 덜 집중하고 있다고 생각합니다.

지난 몇 분기 동안 추가한 생명 과학 및 기술 사업, 중견 기업 금융 팀을 포함한 많은 기업 금융 및 예금 팀이 이제 훌륭한 성과를 내고 있으며 대출 및 기업 예금 성장에 기여하고 있습니다. 우리는 플로어 플랜 대출을 확장하는 데 도움이 될 새로운 플로어 플랜 대출 팀을 온보딩했습니다. 기존 사업 및 팀 리프트아웃을 통한 성장을 보강하기 위해 M&A 기회를 계속 평가하고 있습니다.

지난 몇 달 동안 M&A 기회의 속도와 품질이 향상되었으며 판매자 기대치가 합리적으로 변했습니다. 우리는 자산 및 거래 기반 소득과 저렴한 예금을 창출하는 특수 대출 및 비은행 사업을 평가하고 있습니다. 당사의 강력한 자본, 유동성 및 수익성은 투자가 전략 및 가치 평가 기준을 충족하도록 자본을 어떻게, 어디에 배포할지에 대해 규율을 유지할 수 있게 해줍니다.

25 회계연도를 긍정적인 모멘텀으로 마감했습니다. 하반기에 대출 성장이 가속화되었습니다. 신용 품질이 견고했습니다. 순이자마진은 장기 목표치를 상회했습니다. 캘리포니아 주의 소득세 계산 방법 변경으로 2025년 9월 30일 분기부터 소득세율이 3% 포인트 감소하여 26 회계연도 이후 순이익과 주당 순이익을 증대시킬 것으로 예상합니다. Axos Bank의 25주년을 맞아 다양한 경제, 지정학적 및 규제 환경 속에서 일관된 성과를 제공해 온 것을 자랑스럽게 생각합니다.

각 사업에서 우리가 가진 기회에 대해 더욱 기대가 큽니다. 전략 및 운영 이니셔티브 실행에 계속 집중할 것입니다. 여기에는 사업을 확장하고 신제품을 더 빨리 출시하기 위한 기술 및 운영 투자가 포함되며, 업계 최고 수준의 운영 효율성 비율을 유지할 것입니다. 인공지능 구현을 통해 운영 효율성에서 이점을 볼 것이며, 이를 통해 더 큰 운영 레버리지를 창출하고 소프트웨어 개발 프로젝트의 속도, 품질 및 비용을 개선하며 신제품 출시를 가속화할 수 있을 것이라고 믿습니다.

기존 및 신규 사업에 자본을 규율 있게 배포하여 대출, 자금 조달 및 수수료 기반 소득을 더욱 다양화할 수 있다고 믿습니다. 각 사업에서 많은 성장 여력이 있습니다. 우리 팀과 리더들이 주주들이 우리에게 기대하는 결과를 제공할 것이라고 확신합니다. 이제 Derrick에게 통화를 넘겨 재무 결과에 대한 추가 세부 정보를 제공하도록 하겠습니다.

감사합니다, Gregory. 간단히 다시 한번 알려드리지만, 보도 자료 외에도 보충 일정표가 포함된 8-K가 오늘 SEC에 제출되었으며, EDGAR 또는 당사 웹사이트 axosfinancial.com을 통해 온라인으로 확인할 수 있습니다. 몇 가지 주제에 대해 간략하게 설명하겠습니다. 자세한 내용은 보도 자료 및 SEC 제출 서류를 참조하십시오. 2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안의 비이자 비용은 약 1억 5,100만 달러로, 2025년 3월 31일로 마감된 3개월 대비 440만 달러 증가했습니다.

3월 31일 분기의 법률 충당금 환입액 약 190만 달러를 제외하면, 총 비이자 비용은 전분기 대비 약 250만 달러 증가했습니다. 7,490만 달러의 급여 및 복리후생 비용은 3월 31일로 마감된 전분기와 거의 동일했습니다. 전문 서비스 비용은 2025년 3분기 820만 달러 대비 1,040만 달러였습니다. 전문 서비스 비용의 순차적 증가는 여러 사업 부문에 걸친 몇 가지 서비스에 기인합니다.

9월 분기를 내다보면, 최근 플로어 플랜 금융 팀을 추가했으며, 이는 분기당 100만 달러의 추가 비용이 발생합니다. 그리고 상기시켜 드리자면, 9월은 연간 급여 인상이 있는 달이며, 이는 약 4%로 추정됩니다. 운영 효율성 비율을 유지하기 위해 전략적 투자를 통제된 방식으로 하면서 비용 관리에 계속 집중하고 있습니다. 다음으로, 2025년 6월 30일로 마감된 3개월 동안의 소득세율은 29%로, 전년 동기 27.4%와 비교됩니다.

2025년 4분기 소득세 비용에는 지난 분기 통화에서 언급했던 금융 기관 과세 변경과 관련된 일회성 비현금 이연 법인세 손상차손이 포함되었습니다. 캘리포니아 예산 제안은 2025년 6월 30일에 발효되었습니다. 이로 인해 이연 법인세 자산의 가치를 재평가해야 했습니다. 그 결과 2025년 6월 30일로 마감된 분기에 560만 달러의 일회성 비현금 손상차손이 발생했습니다.

2025년 6월 30일로 마감된 분기의 소득세 비용은 2024년 6월 30일부터 2025년 6월 30일까지 주가 상승의 혜택을 받았습니다. 이는 CEO 주식 기반 인센티브 보상 계산에 사용되는 한 가지 요소입니다. 이연 법인세 자산 재평가 및 주식 기반 인센티브 보상 계산의 순 영향과 높은 세전 소득을 합산한 결과, 2025년 4분기에 소득세 비용이 230만 달러 증가했습니다.

2025년 9월 30일로 마감되는 분기부터는 법인세율이 약 26% ~ 27%가 될 것으로 예상하며, 이는 이전에 안내했던 29% ~ 30%에서 3% 포인트 개선된 수치입니다. 대출 파이프라인 및 성장 전망으로 마무리하겠습니다. 2025년 7월 25일 기준 대출 파이프라인은 20억 달러로 견조하게 유지되고 있습니다. 여기에는 단독 주택 jumbo 모기지 5억 3,200만 달러, 매각 모기지 4,900만 달러, 다가구 및 소기업 상업용 3억 200만 달러, 자동차 및 소비자 7,300만 달러, 기업 대출 11억 달러가 포함됩니다.

현재까지 관세 부과 또는 제안이 대출 수요에 미치는 중대한 영향은 보이지 않고 있으며, FDIC로부터 매입한 대출 포트폴리오 또는 기타 잠재적 대출 또는 자산 인수의 영향을 제외하고 향후 12개월 동안 연간 성장 목표인 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반의 중간에서 높은 수준으로 유기적으로 대출 잔액을 성장시킬 수 있을 것으로 믿습니다. 이제 John에게 통화를 다시 넘기겠습니다.

감사합니다, Derrick. Alicia, 질문을 받을 준비가 되었습니다.

이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. 질문이 있으시면 전화 키패드에서 1번을 눌러주십시오. 확인음이 들리면 질문이 대기열에 등록된 것입니다. 질문을 취소하려면 2번을 누르십시오. 잠시만 기다려 주십시오. 질문을 받겠습니다. 감사합니다. 첫 번째 질문은 Needham & Company의 Kyle Peterson입니다. 질문하십시오.

좋습니다. 오후입니다. 감사합니다, 여러분. 대출 수익률과 순이자마진에 대해 먼저 여쭤보고 싶습니다.

신규 대출의 가격 책정 압력이 약간 더 커지고 수익률이 낮아질 수 있지만, 상환이 약간 느려지는 것에 대한 부분적인 상쇄 효과가 있을 수 있다는 말씀이신 것 같습니다. 이 두 가지의 순 영향에 대해 어떻게 생각하시는지요? 그리고 NIM 전망은 지난 분기와 상당히 일관적인 것 같습니다. 이 두 가지가 대략적으로 상쇄되는 것인가요? 아니면 다른 부분들을 어떻게 보고 계신가요?

CapCall 측과 같은 많은 사업에는 예금이 함께 오며, 중견 기업 사업도 마찬가지입니다. 따라서 대출 수익률은 약간 더 타이트할 수 있지만, 자금 조달 측면에서는 상쇄되는 이점이 있습니다. 이는 괜찮은 순이익으로 이어집니다. 제 추측으로는 신용 스프레드 측면이 지난 분기와 이번 분기에 더 일관적이었다고 생각합니다. 따라서 추가적인 압력이 많다고 말할 수는 없지만, 1년 전과는 매우 다릅니다.

특히 일부 C&I 클럽 거래 및 일부 신디케이션 거래에서는 많은 은행들이 이 공간으로 진입하고 있습니다. 상업용 부동산에서는 그렇게 많이 성장하고 싶어하지 않을 수 있으며, 이는 이를 약간 낮추었습니다. 이것이 어느 정도 예측이기는 하지만, 저는 우리가 이를 상당히 일관되게 유지할 수 있을 것이라고 생각합니다. 하지만 1bp 또는 2bp 정도는 왔다 갔다 할 수 있습니다.

과학적인 것은 아닙니다.

알겠습니다. 도움이 되었습니다. 그리고 Gregory, 과거에 몇 번 이야기 나눴고, AI를 활용하여 장기적으로 마진을 높이고 비용 성장을 억제하는 방법에 대해 말씀하신 것을 기억합니다. 일상 업무에서 기술과 AI를 어떻게 활용하고 있는지, 수익 대비 비용 성장에 대해 어떻게 생각하시는지 다시 한번 말씀해 주시겠습니까? 모든 분들에게 정말 도움이 될 것입니다.

네. 이전에 저희가 목표로 했던 것은 인건비 및 전문 서비스 비용 성장이 순이자수익 및 비이자수익 성장분의 30%를 초과하지 않도록 하는 것이었습니다. 지금, 저희가 추가한 팀이 있습니다. 그래서 그것은 확실히 연간 목표입니다. 저희는 상당히 비싼 플로어 플랜 팀을 추가했습니다. 그들은 훌륭한 사람들입니다. 그들이 성과를 낼 수 있을 것으로 기대하지만, 실제로 운영되기까지는 몇 분기가 걸릴 것입니다.

하지만 일반적으로 인공지능과 관련해서는 기회가 너무 많고 저희는 지금 그 기회를 활용하고 있습니다. 사람들을 더 효율적으로 만들고, 많은 반복적인 작업을 자동화하고 있습니다. 따라서 문서에서 비정형 데이터를 추출하는 능력. 예를 들어, 상업 대출에 대한 큰 법률 계약이 있다고 가정해 봅시다. 이전에는 변호사가 모든 약정 조항을 추출하여 상업 신규 대출 시스템에 입력하는 데 상당한 시간이 걸렸습니다.

이제 AI가 이를 읽을 수 있습니다. 변호사에게 제시하고 정확한지 확인합니다. 변호사가 수정하면 자동으로 학습합니다. 그리고 이 과정을 훨씬 더 빠르게 만듭니다. 전적으로 해당 에이전트에 의존한다는 의미는 아니지만, 이 과정을 훨씬 더 빠르게 만듭니다. 그런 다음 해당 에이전트는 추적을 위해 해당 약정 조항을 시스템에 자동으로 업로드할 수 있습니다. 따라서 이러한 예가 많이 있습니다.

저희는 도구와 프로세스를 추진하는 매우 활발한 태스크포스를 보유하고 있습니다. 하지만 운영 측면에서 비용 곡선을 꺾을 것이라고 정말 믿습니다. 그리고 소프트웨어 개발 측면에서는 당연히 우리가 하고 싶은 멋지고 흥미로운 일이 너무 많습니다. 그리고 이전에는 코더가 코딩하는 속도에 제한이 있었습니다. 그리고 소프트웨어 개발 과정에서 엄청난 속도로 엄청난 돌파구가 일어나고 있습니다.

최근 한 가지 예는 사용자 경험이 어떻게 보여야 하는지를 만드는 FIGMA라는 소프트웨어를 사용하는 것입니다. 그리고 그들은 이번 달에 AI 제품을 출시했으며, 팀에서 말하길, 제품을 개념화하고 모든 것을 구성하며 현장 검증을 완료하고 사용자 경험을 검토할 사람들에게 보여줄 준비를 하는 데 이전 시간의 10% 미만이 걸린다고 합니다. 이것은 단지 한 가지 예일 뿐입니다.

하지만 제가 매우 기대하는 많은 일들이 일어나고 있습니다. 그래서 네. 그리고 비용 곡선을 꺾을 것이라고 생각하며, 또한 소프트웨어 측면에서 더 나은 제품을 더 빠르고 저렴하게 제공할 수 없다고 말하지 않는 한 성공하지 못할 것이라고 생각합니다. 정말 감사합니다. 좋은 분기였습니다.

감사합니다. 감사합니다. 다음 질문은 Raymond James의 David Feaster입니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 모두 좋은 오후입니다.

안녕하세요, David.

대출 측면에 대해 조금 이야기했는데, 자금 조달 측면으로 넘어가겠습니다. 분명히 예금 성장을 견인하는 데 큰 성공을 거두셨습니다. 소비자 직접 판매에서 주목할 만한 성공을 거두셨습니다. 특수 예금 및 기업 및 재무 관리에서도 좋은 순풍을 경험하셨습니다. 오늘날 자금 조달 측면에서 가장 큰 기회는 어디라고 보십니까? 가격 경쟁은 어떻습니까? 업계 대출 성장이 증가함에 따라?

그리고 계속해서 예금 비용을 낮추고 계속 성장할 수 있는 능력에 대한 귀하의 생각은 어떻습니까?

네. 글쎄요, 수직 분야에 따라 다르다고 생각합니다. 저희가 추가한 일부 신규 수직 분야에는 꽤 괜찮은 상계 예금 잔액이 있습니다. 따라서 일반적으로 가격이 더 유리할 것입니다. 하지만 업계 대출 성장이 증가함에 따라, 일부 중견 기업 고객들도 우리가 고객을 확보하고 그렇게 함에 따라 예금 금리에 공격적으로 접근하여 해당 고객을 유지하려고 하는 경쟁업체들을 보았습니다.

따라서 대출 성장이 가속화되었다면, 대출 성장이 예를 들어, 우리가 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반의 높은 수준이라고 말했는데, 다음 회계연도 매 분기마다 이번 분기와 유사한 대출 성장을 기록한다면, 자금 조달 비용에 약간의 압력이 가해질 수 있다고 생각합니다. 물론, Axos 1 상품이 매우 잘 되고 있기 때문에 말하기는 어렵습니다. 거기서의 자금 조달 비용은, 들어오는 최대 체킹 및 저축 계좌 수와 다양한 요인에 따라 합리적일 수 있습니다.

하지만 대출 성장이 많이 이루어진다면 자금 조달 비용에 약간의 압력이 가해질 수 있다고 말하는 것은 나쁜 모델링 연습은 아닙니다. 또는 자산 풀 또는 특수 대출 사업을 대규모 또는 중간 규모로 인수한다면, 이는 잠시 동안 자금 조달 측면에 약간의 압력을 가할 수 있습니다.

알겠습니다. 하지만 그렇다면, 외부 성장과 약간의 마진 압력이 있더라도, 여전히 매우 강력한 순이자수익 성장 프로필을 볼 수 있습니다. 수수료 측면에서 많은 성공을 거두고 있고 증권 측면에서 점유율을 높이고 있습니다. 파이프라인이 꽤 괜찮은 것 같습니다. 수수료 수입 성장을 순이자수익과 같은 수준으로 유지할 수 있다고 생각하시거나, 수수료 수익 성장을 지원하기 위한 이니셔티브가 있어서 해당 비율을 비교적 안정적으로 유지하는 데 도움이 될 수 있을까요?

네. 글쎄요, 기억하세요, 네, 시장에서 좋은 성장을 했고, 순 신규 자산에서도 괜찮은 성장을 했습니다. 아직 우리가 원하는 수준은 아닙니다. 하지만 좋은 파이프라인이 있습니다. 다음 분기와 그 다음 분기에 상당한 규모의 승리가 이루어지고 온보딩될 예정입니다. 이는 순 신규 자산 성장 수치를 높여야 합니다. 하지만 우리는 소프트웨어 기술에 대해 많은 개발을 하고 있으며, 매우 매력적인 제품을 만들고 있습니다.

그리고 우리는 좋은 제품을 가지고 있지만, 업계 최고가 되기 위해서는 더 나아져야 합니다. 그리고 수수료 수입 측면에서 가장 큰 성장은 이 금리 환경에서 분명히 증권 측면이 될 것이라고 생각합니다. 그리고 우리는 거기서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 하지만 그것이 같은 수준으로 증가할 것이라고 말하려면, 우리는 목표를 가지고 있고, 일부 기술이 제자리를 잡고 채택되어야 합니다.

그래서 저는 할 수 있다고 생각하지만, 조금 어려울 것입니다. 불가능하지는 않지만 쉽지는 않을 것입니다.

알겠습니다. 마지막으로 자본 측면에 대해 이야기해 보겠습니다. 여전히 자본을 축적하고 있습니다. 유기적 성장 이상으로 자본을 축적하고 있음에도 불구하고 매우 수익성이 높습니다. 자본 우선순위에 대해 이야기하고 싶었습니다. 주가가 움직였다는 것은 좋지만, 바이백의 매력은 떨어집니다. 그리고 과잉 자본이 주머니를 태우고 있지 않다는 것을 알고 있습니다. 자본 우선순위에 대한 감각을 얻고 싶었습니다.

M&A가 오늘날 더 가능성이 있는 것 같습니다. 대화가 꽤 좋지만, 고려하고 있는 것들의 종류에 대해 궁금합니다.

네. 글쎄요, 우리는 좋은 유기적 성장 파이프라인을 가지고 있습니다. 우리는 여전히 다양한 곳에서 다양한 M&A 기회를 살펴보고 있습니다. 수수료 수입 사업을 살펴봅니다. 특수 금융 사업이 잘 맞으면 살펴봅니다. 따라서 시너지 효과가 있다면 자본을 배치하기에 좋은 곳입니다. 그리고 네, 우리는 계속해서 모니터링할 것입니다. 우리는 분명히 이번 분기에 일부 주식을 재매입했지만, 주가도 크게 움직였습니다.

우리는 우리가 있는 곳을 여전히 좋아하고, 해당 주가를 지지하는 수익을 창출할 수 있다는 것에 대해 기분이 좋습니다. 하지만 네, 저는 모든 것이 진행 중이라고 생각하며, 유기적 대출 성장은 우리에게 여전히 우선순위입니다.

완벽합니다. 모두 감사합니다. David님 감사합니다. 감사합니다. 다음 질문은 D. A. David의 Gary Tenner입니다. 질문하십시오.

감사합니다. 오후입니다. 다가구 주택 대출 매각에 대한 질문입니다. 그 이유가 궁금합니다. 분명히 수익률이 꽤 좋았을 것 같은데, 이익을 얻으셨습니다. 그래서 그 생각 과정이 궁금합니다. 물론, 어쨌든 순 대출 성장은 훌륭했습니다. 하지만 어떤 색깔이라도 있을까요?

네. 대출을 살펴보고 신용 관점에서 어떻게 생각하는지, 그리고 어떻게 생각하는지를 볼 때입니다. 그래서 일부 대출에 관심을 보이는 좋은 구매자들이 있었고, 그래서 우리는 해당 특정 대출을 판매하기로 결정했습니다.

단일 대출이었습니까? 단일 대형 대출 또는 대출 묶음이었습니까?

몇 가지 다른 대출이었습니다. 네. 판매된 대출이 몇 건 있었습니다.

알겠습니다. 좋습니다. 그리고 2026년을 생각할 때, Gregory, 대출 성장 범위의 중간에서 높은 부분으로 예상된다고 언급하셨습니다.

분명히 C&I는 25 회계연도 내내 상당히 강세를 보였고, 이번 분기 CRESL이 실제로 증가했습니다. 따라서 이 두 가지가 올해 대출 성장의 가장 큰 동인이 될 것이라고 예상합니다. 가속화될 수 있는 다른 것이 있다고 생각하십니까? CapCall이 할 수 있다고 생각합니다. 대출 금융 사업, 부동산 및 비부동산 모두 마찬가지라고 생각합니다. Jumbo 모기지가 다시 성장하기 시작했습니다.

엄청나지는 않겠지만 파이프라인은 꽤 좋습니다. 따라서 균형 잡힌 대출 성장을 할 수 있을 것이라고 생각합니다. 하지만 이들이 가장 큰 범주일 것입니다. 제 생각에는 우리 사업의 좋은 부분은 매우 다양하다는 것입니다. 분기별로 일부 변동이 있을 수 있지만, 전체적으로 살펴보고 파이프라인을 보고 우리가 어디에 있는지 볼 수 있습니다. Crestle은 때때로 상대적으로 상환이 발생하여 그 숫자를 변동시킬 수 있기 때문에 약간 어렵습니다.

따라서 개별 범주보다는 총계에 대해 더 확신할 수 있다고 생각합니다.

알겠습니다. 그리고 마지막 질문 하나만 더 하겠습니다. 수수료 라인에 대한 목표를 수익 성장 또는 순이자수익 성장의 30%를 초과하지 않도록 재확인하셨습니다. 따라서 캘리포니아 변경으로 인한 세금 혜택과 관련하여, 이 추가 자원을 투자에 사용할 수 있는지 아니면 하단 라인으로 가는 것인지 질문하고 싶습니다.

아니요, 그것은 하단 라인으로 갑니다.

경영진이 그렇게 되기를 바랐지만, Gregory는 엄격하게 말했습니다. 아니요, 그것은 규율 측정이며, 제가 아는 한, 아무도 캘리포니아 의회에 로비 활동에 참여하여 우리에게 그러한 혜택을 주고 캘리포니아에 있지 않은 다른 은행을 기본적으로 공격하지 않았습니다. 진지하게 말하자면, 그것은 세전입니다. 그것은 매우 간단한 숫자입니다. 비이자 수익과 이자 수익의 성장률을 가져와 더하고 차이를 봅니다.

물론 거기에 일부 일회성 항목이 있을 수 있습니다. 그리고 보상 또는 전문 서비스 비용이 추가로 증가하지 않고, 그것은 세전 비율입니다. 그래서 그것은 그것입니다. 그리고 물론, 어떤 분기에는 이 플로어 플랜 팀을 고용했습니다. Derrick은 분기당 약 100만 달러가 소요될 것이라고 말했습니다. 하지만 연간으로 우리는 그 숫자를 달성하고 그것이 이루어지도록 할 것입니다.

그리고 그것은 AI와 무엇이든 더 잘할 수 없다는 것을 의미하는 것은 아니지만, 그것은 팀이 달성할 공개 목표입니다.

알겠습니다. 감사합니다. 감사합니다. 다음 질문은 KBW의 Kelly Motta입니다. 질문하십시오.

안녕하세요. 질문에 감사드리며 25주년을 축하드립니다. 7월 4일에 축하할 수 있어서 정말 멋지네요. Gregory, Genius Act가 나오면서, 아마도 Silvergate 파산 전에, 스테이블 코인 및 디지털 자산에 대해 잠재적으로 알아보고 계셨을 것입니다. 규제 환경이 더 유리해진 지금, 그것에 대해 어떻게 생각하시는지, 그리고 그것을 추구하는 데 관심이 있는지에 대한 업데이트가 있습니까?

네, 물론입니다. 그리고 아직 진행 중인 몇 가지 사항이 있습니다. 그래서 예비적인 생각을 말씀드리고, 나중에 더 자세한 내용을 알려드리겠습니다. 저희 자체 지시 사업에서는 암호화폐 거래를 허용해 왔습니다. ETF와 같은 암호화폐 관련 상품은 많이 추진하지 않았습니다. 오랫동안 허용해 왔습니다. 저희 자체 지시 사업은 사용자 경험 측면에서 기술적인 업그레이드가 필요합니다.

경쟁력이 있어야 하는 만큼 경쟁력이 있지 않고 저희의 큰 초점도 아니었습니다. 하지만 암호화폐 측면이 더 중요해질 수 있다는 점을 고려할 때, 그것이 거래 관련 및 결제 관련 활동의 일부 차량이 될 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 이미 그것을 하고 있기 때문입니다. 따라서 이를 약간 확장하거나 사용자 경험을 개선할 수 있습니다. 행정부가 바뀌었을 때, 암호화폐 은행 사업과 관련하여, 우리가 무엇을 받아들이고 무엇을 받아들이지 않을지에 대한 복잡한 규칙 세트가 있었습니다.

이는 다양한 회사가 무엇을 하고 있는지, 그리고 해당 회사들이 어떻게 취급되고 있는지에 대한 규제 명확성이 있는지 여부에 따라 위험 프로필을 기반으로 했습니다. 그래서 행정부가 바뀌었을 때, 우리는 그러한 계좌와 그러한 것들을 더 기꺼이 살펴보고 그렇게 할 수 있었습니다. 스테이블 코인에 대해 전반적으로 어떻게 생각하고 있는지에 관해서는, 지금은 공개적으로 많은 언급을 하지 않을 것입니다.

하지만 우리는 그것에 집중하고 있으며, 우리가 하고 있는 모든 것에 어떻게 통합되어야 하는지를 정확히 생각하고 살펴보고 있습니다. 최근 많은 변화와 움직임이 있었고, 우리는 그것에 대해 열심히 생각하고 주의를 기울이고 있습니다.

알겠습니다. 색깔에 감사드립니다. 도움이 되었습니다. 자금 조달 측면으로 전환해 보겠습니다. 이번 분기에 비이자 비용으로 상당한 마감 잔액 성장을 기록하셨는데, 마감 시점 흐름이 영향을 미쳤는지, 그리고 더 넓게는 핵심 운영 계좌에서 어떤 사업 부문에서 가장 좋은 성장을 보고 있는지 궁금합니다. 이번 분기에 매우 긍정적인 성장을 기록하셨기 때문입니다.

네. 기업 특수 금융 부문에는 몇 가지 밝은 점이 있으며 계속해서 성장하고 있습니다. 저희가 해당 팀을 통해 온보딩한 기술 사업은 잘 진행되고 있으며 많은 핵심 예금을 유치하고 있습니다. 해당 팀의 성공을 보는 것은 좋습니다. 그리고 그것은 꾸준했습니다. 그리고 중견 기업 팀도 마찬가지입니다. 그리고 모든 대출 수직 분야에 걸쳐 많은 교차 판매가 이루어지고 있습니다.

우리는 결제 측면에서 훌륭한 일을 하고 있으며, 기업 측면의 API 인프라 덕분에 정교한 결제 요구 사항을 가진 많은 고객들이 우리를 선택하게 됩니다. 소프트웨어 측면에서 우리와 통합되면 상당히 고착되는 경향이 있기 때문에 이들은 좋은 고객입니다. 따라서 정말로 단 하나의 요인은 없었지만, 제가 방금 언급한 범주 전반에 걸쳐 많은 일이 있었습니다.

알겠습니다. 도움이 되었습니다. 아마도 마지막 질문일 것입니다. 자산 품질이 매우 견고하게 유지된 것 같습니다. Gregory, 더 주의 깊게 살펴보고 있는 영역이 있습니까? 신용에 대한 질문을 마무리하기 위해.

네. 네. 상업용 부동산 측면은 정말 정말 좋아 보입니다. 그리고 C&I 측면에서는, 우리가 다른 은행들과 계속 협력하고 클럽 거래를 하고 신디케이션을 하는 등, 우리는 항상 몇 가지 문제가 있을 것이라고 예상합니다. 하지만 대부분의 경우, 사업의 기업 가치를 고려할 때 이러한 문제들이 합리적으로 잘 해결될 것이라고 생각합니다. 하지만 C&I 측면에서는, 우리는 평균적인 은행 업무를 더 많이 하고 있기 때문에, 우리는 평균보다 더 잘할 것이라고 희망하지만, 항상 무언가가 있을 것이라고 생각합니다.

하지만 중대한 문제는 없을 것입니다. 좋습니다.

시간 내주셔서 감사합니다. 물러나겠습니다. 좋은 분기였습니다.

알겠습니다. 감사합니다. Kelly님 감사합니다. Kelly님 감사합니다.

감사합니다. 현재 더 이상 질문이 없습니다. Johnny Lai에게 마무리 발언을 위해 통화를 넘기겠습니다.

좋습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 다음 분기에 다시 연락드리겠습니다.

오늘 통신이 종료되었습니다. 지금 회선을 끊으셔도 됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다.