안녕하십니까, 오늘 회의에 참석해 주셔서 감사합니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares의 2026 회계연도 3분기 웹캐스트 및 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다. 지금부터 질문하실 분은 전화로 별표 11번을 눌러 주시기 바랍니다. 그러면 손을 들었다는 자동 안내 메시지가 나올 것입니다. 질문을 취소하시려면 별표 11번을 다시 눌러 주십시오.

오늘 회의는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 첫 번째 발표자인 Investor Relations 총괄 Jessica Vall 님께 마이크를 넘기겠습니다. 시작해 주십시오.

감사합니다. 2026 회계연도 3분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 최고 경영자인 Rene Haas와 최고 재무 책임자인 Jason Child가 함께합니다. 본 통화에서 Arm Holdings plc American Depositary Shares는 당사의 재무 결과에 대한 전망, 목표 및 기타 미래 예측 정보를 논의할 것입니다.

이러한 진술은 미래 결과에 대한 당사의 최선의 현재 판단을 나타내지만, 당사의 사업은 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 수많은 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 본 통화에서 강조할 수 있는 위험 외에도, 당사의 미래 결과 및 성과에 영향을 미칠 수 있는 중요한 위험 요소는 SEC에 제출된 Form 20-F 등록 명세서에 설명되어 있습니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

본 논의에서는 비 GAAP 재무 지표를 참조할 것입니다. 이러한 비 GAAP 재무 지표 중 일부를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 조정하는 내용은 주주 서한에서 확인할 수 있으며, 합리적인 노력으로 조정할 수 없는 특정 예상 비 GAAP 재무 지표 및 보충 재무 정보에 대한 논의도 해당 서한에서 확인할 수 있습니다. 당사의 실적 자료는 investors.on.com에서 확인할 수 있으며, 이제 Rene에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Jessica. 그리고 모두 환영합니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares는 기록적인 3분기를 달성했습니다. 매출은 전년 대비 26% 증가한 12억 4천만 달러로, 4분기 연속 10억 달러를 돌파했습니다. 로열티 수익은 AI 및 범용 데이터 센터의 강세에 힘입어 27% 증가한 7억 3,700만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

데이터 센터 로열티 수익은 전년 대비 100% 이상 성장했으며, 몇 년 안에 데이터 센터 사업이 모바일 사업보다 더 큰 당사의 최대 사업이 될 것으로 예상합니다. 라이선스 수익은 25% 증가한 5억 5백만 달러를 기록했으며, 이는 차세대 기술에 대한 고부가가치 라이선스를 체결한 선도 기업이 증가했기 때문입니다. 이러한 성과는 R&D 투자를 지속적으로 늘리고 있음에도 불구하고 비 GAAP 주당 순이익을 43센트로 끌어올렸습니다.

이번 분기의 성과는 Arm Holdings plc American Depositary Shares 플랫폼의 강점과 광범위한 컴퓨팅 기술 전반에 걸친 혁신에 대한 지속적인 투자를 재확인시켜 줍니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares 사업의 펀더멘털은 그 어느 때보다 강력합니다. AI는 클라우드 인프라, 엣지 디바이스 및 물리 시스템 전반에 걸쳐 컴퓨팅이 구축되는 방식과 실행되는 방식을 변화시키고 있습니다.

업계는 광범위한 전력 범위와 사용 사례에 걸쳐 고성능, 에너지 효율성 및 유연성을 제공하는 플랫폼을 필요로 합니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares의 컴퓨팅 플랫폼만이 밀리와트에서 기가와트에 이르는 AI 워크로드를 지원하며 이러한 요구를 충족시킬 수 있습니다. 고객이 AI를 배포하는 방식에 맞춰 엣지 AI, 물리 AI, 클라우드 AI의 세 가지 사업부로 조직을 재편했습니다.

엣지 AI는 스마트폰 및 IoT 사업을 포함합니다. 물리 AI는 자동차 및 로봇 공학을 포함하며, 클라우드 AI는 데이터 센터 및 네트워킹을 포함합니다. 로열티 모멘텀의 주요 동인은 컴퓨트 서브시스템(CSS)입니다. CSS를 2년 반 전에 출시했으며, 수요는 계속해서 기대를 뛰어넘고 있습니다. 이번 분기에 엣지 AI 태블릿 및 스마트폰을 위한 두 개의 추가 CSS 라이선스를 체결하여 12개 회사에 걸쳐 총 21개의 CSS 라이선스를 확보했습니다.

현재 5개 고객사가 CSS 기반 칩을 출하하고 있으며, 그중 두 곳은 2세대 플랫폼을 출하하고 있습니다. 상위 4개 안드로이드 스마트폰 공급업체는 CSS 기반 기기를 출하하고 있습니다. CSS는 통합 위험과 복잡성을 줄여 고객이 더 빠르게 시장에 진출할 수 있도록 지원합니다. 수요가 증가함에 따라 칩당 Arm Holdings plc American Depositary Shares가 제공하는 가치가 증가하여 로열티에 상당한 순풍을 불어넣고 있습니다.

클라우드 AI에서는 추론으로의 전환이 데이터 센터 설계를 재편하고 있으며, 이러한 추론은 점점 더 에이전트 기반으로 이루어지고 있습니다. 이러한 워크로드는 지속적이고 항상 켜져 있으며 전력에 제약이 있습니다. 이는 AI 시스템이 작동하는 방식의 근본적인 변화입니다. 에이전트 기반 AI는 지속적으로 실행되는 여러 에이전트 간의 조정이 필요하며 CPU는 조정만 수행할 수 있기 때문입니다.

이 모델이 확장됨에 따라 고객은 엄격한 전력 및 비용 제약 내에서 지속적으로 작동하기 위해 더 높은 코어 수와 더 나은 전력 효율성을 갖춘 CPU 칩이 필요합니다. 이러한 추세는 배포된 10억 개의 코어에 직접적인 이점을 제공하며, 상위 하이퍼스케일러에서 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 점유율은 50%에 도달할 것으로 예상됩니다.

선도적인 하이퍼스케일러들은 이러한 기회를 해결하기 위해 코어 수를 늘린 신제품을 출시하고 있습니다. AWS는 192개의 코어를 갖춘 5세대 Graviton 프로세서를 출시하여 Graviton 4 대비 코어 수를 두 배로 늘리고 성능은 25% 향상, 지연 시간은 최대 33% 단축했습니다. NVIDIA의 차세대 Vera CPU는 Gray CPU 세대의 72개 코어에서 88개의 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 코어를 특징으로 합니다.

Microsoft는 이전 Neoverse n2 플랫폼을 기반으로 했던 Cobalt 100의 128개 코어에서 132개 코어로 증가한 고성능 Arm Holdings plc American Depositary Shares Neoverse CSS v3를 기반으로 구축된 Cobalt 200을 선보였습니다. Google은 Axion 기반 m4a 인스턴스가 동급 x86 제품 대비 최대 2배의 가격 성능과 와트당 80% 더 나은 성능을 제공하는 두 번째 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 서버 프로세서를 미리 공개했습니다.

Google은 현재 30,000개 이상의 애플리케이션을 Arm Holdings plc American Depositary Shares 명령어 세트로 마이그레이션했습니다. 또한 시스템 효율성을 개선하기 위한 통합 플랫폼 설계가 더 많이 보이고 있으며, 이는 종종 동일한 전력 범위 내에서 와트당 더 많은 AI 출력 또는 더 많은 토큰으로 이어집니다. AWS는 Graviton을 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 Nitro DPU 및 학습 가속기와 통합하고, NVIDIA는 GPU를 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 Gray CPU 및 이전 세대 대비 6배의 GPU 컴퓨팅 성능 향상을 제공한 Vera로 전환된 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 BlueField GPU와 페어링합니다.

이러한 추세들을 종합해 볼 때, AI 추론이 점점 더 에이전트 기반이 됨에 따라 CPU의 중요성이 더욱 커지고 있다는 점이 분명해집니다. 결과적으로 현대 데이터 센터 아키텍처의 중심에서 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 역할은 계속해서 빠르게 성장하고 있습니다. 데이터 센터 외부에서는 AI가 이제 일상 기기로 이동하고 있습니다.

엣지 및 물리 AI 시장은 새로운 성장 기회를 열어주고 있습니다. 이러한 시스템은 엄격한 전력, 안전 및 신뢰성 제약 하에서 실시간으로 작동합니다. 효율적이고 예측 가능한 범용 컴퓨팅이 필수적인 곳입니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares의 강점인 전력 효율성, 인지 가능한 지연 시간, 항상 켜져 있는 작동은 배터리 수명을 절약하기 위해 필요할 때 지속적으로 입력을 모니터링하고, 작업을 우선순위 지정하고, 모델을 실행하는 온디바이스 에이전트에 가장 적합합니다.

기기, 차량 및 로봇 공학 고객 전반에 걸친 공통 소프트웨어 기반은 소프트웨어 스택을 재구축하지 않고도 배포를 확장할 수 있게 해줍니다. 이제 고객 혁신에서 이러한 모멘텀을 볼 수 있습니다. Rivian은 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반의 Rivian 자율 프로세서를 탑재한 3세대 자율 컴퓨팅 컴퓨터를 발표했습니다.

맞춤형 Arm Holdings plc American Depositary Shares 칩을 기반으로 한 최초의 양산 차량이며, 양산 차량에 Arm Holdings plc American Depositary Shares v9을 최초로 탑재했습니다. Tesla의 곧 출시될 Optimus 휴머노이드 로봇 역시 NVIDIA의 Jets 및 Thor, Qualcomm의 Dragon Wing 플랫폼과 같은 선도적인 실리콘 공급업체의 맞춤형 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 AI 프로세서 및 플랫폼으로 구동되며, 이들 플랫폼은 로봇 공학 및 자율 시스템 전반에 걸쳐 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 솔루션을 확장하고 있습니다.

결론적으로 AI는 모든 환경과 모든 전력 범위로 이동하고 있습니다. Arm Holdings plc American Depositary Shares는 이러한 변화의 기반을 제공합니다. 밀리와트에서 기가와트까지 아우르는 플랫폼, 2,200만 명 이상의 개발자 생태계로 전 세계 총 개발자의 80% 이상을 차지합니다. 우리는 몇 년 전에 수립한 데이터 센터, 전력 효율성, 컴퓨팅 서브시스템에 초점을 맞춘 전략의 결과를 이제 보고 있습니다.

결과적으로 더 많은 애플리케이션이 AgenTic AI로 이동함에 따라 Arm Holdings plc American Depositary Shares는 클라우드, 엣지, 물리적 AI 사용 사례를 연결하는 컴퓨팅 플랫폼이 될 것입니다. 이제 Jason에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Rene. 또 한 번의 강력한 분기를 달성했습니다. 총 매출은 전년 대비 26% 증가한 12억 4천만 달러로, 4분기 연속 10억 달러를 돌파했습니다. 로열티 수익은 예상치를 초과하여 전년 대비 27% 증가한 7억 3,700만 달러를 기록했습니다. 가장 큰 성장 기여 요인은 로열티율이 높은 스마트폰과 데이터 센터로, 맞춤형 하이퍼스케일러 칩으로부터 지속적인 점유율 상승을 보이며 매출이 전년 대비 세 자릿수 증가세를 이어가고 있습니다.

스마트폰과 같은 엣지 AI 기기에서 발생하는 로열티 수익은 시장보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다. 모든 주요 Android OEM은 현재 Arm Holdings plc American Depositary Shares v9 및 CSS 기반 칩을 탑재한 스마트폰을 출시하고 있습니다. 클라우드 AI에서는 모든 주요 하이퍼스케일러 기업의 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반 칩 출시가 이어지면서 데이터 센터 로열티 수익이 전년 대비 두 배로 증가하고 있습니다.

이러한 새로운 AI 데이터 센터 구축이 네트워킹 칩, 특히 Arm Holdings plc American Depositary Shares가 매우 높은 시장 점유율을 차지하고 있는 DPU 및 스마트 NIC의 배포 증가를 견인함에 따라 추가적인 이점을 얻고 있습니다. 물리적 AI에서는 자동차 시장이 전년 대비 두 자릿수 성장률을 기록하며 강력한 로열티 실적에 기여했습니다.

전반적으로 로열티 수익 성장은 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 칩당 로열티 및 시장 점유율 상승을 반영하고 있습니다. 이제 라이선싱으로 넘어가겠습니다. 라이선스 및 기타 수익은 5억 500만 달러로 전년 대비 25% 증가했습니다. 차세대 아키텍처에 대한 강력한 수요와 주요 고객과의 심층적인 전략적 참여가 성장을 견인했습니다.

우리는 이번 분기에 두 건의 새로운 Arm Holdings plc American Depositary Shares ATA 또는 Arm Holdings plc American Depositary Shares Total Access 계약과 두 건의 새로운 CSS 라이선스를 체결했으며, 모두 선도적인 스마트폰 핸드셋 OEM과 체결했습니다. 이러한 계약은 고객들이 차세대 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기술에 지속적으로 투자하고 있음을 반영합니다.

5억 500만 달러의 라이선스 수익 중 SoftBank와의 기술 라이선싱 및 설계 서비스 계약이 2억 달러를 기여했습니다. SoftBank는 Ampere 및 Graphcore와 같은 최근 인수를 포함하여 AI 컴퓨팅 전략을 구축함에 따라 점점 더 중요한 고객이 되었습니다. 우리는 SoftBank로부터 받는 수익이 SoftBank가 로드맵을 실행함에 따라 지속될 현재 세대와 관련이 있으므로 지속 가능하다고 믿습니다.

언제나 그렇듯이 라이선스 수익은 고가 거래의 시점과 규모에 따라 분기별로 변동합니다. 따라서 우리는 라이선싱의 기본 추세를 나타내는 핵심 지표로서 연간 계약 가치(ACV)에 계속 집중할 것입니다. ACV는 전년 대비 28% 증가하여 2분기와 1분기에 보고된 전년 대비 28% 성장 이후 강력한 모멘텀을 유지했습니다. 이는 라이선스 수익에 대한 우리의 장기적인 기대치인 중상위 한 자릿수 성장을 계속 상회하는 수치입니다.

영업 비용 및 이익으로 넘어가겠습니다. 비 GAAP 영업 비용은 강력한 R&D 투자로 인해 전년 대비 37% 증가한 7억 1,600만 달러였습니다. 이러한 R&D 투자는 차세대 아키텍처, 컴퓨팅 서브시스템의 혁신과 칩렛 및 완전한 SoC에 대한 탐구를 지원하기 위한 지속적인 엔지니어링 인력 확장을 반영합니다. 비 GAAP 영업 이익은 전년 대비 14% 증가한 5억 500만 달러였습니다.

그 결과 비 GAAP 영업 마진은 약 41%였습니다. 비 GAAP 주당 순이익은 예상보다 높은 매출과 약간 낮은 운영 비용에 힘입어 예상 범위의 상단에 가까운 0.43달러였습니다. 이제 가이던스로 넘어가겠습니다. 우리의 가이던스는 최종 시장 및 라이선싱 파이프라인에 대한 현재의 견해를 반영합니다. 4분기에는 14억 7천만 달러에 +/- 5천만 달러의 매출을 예상합니다.

중간값 기준으로 이는 전년 대비 약 18%의 매출 성장을 나타냅니다. 로열티는 전년 대비 한 자릿수 중반, 라이선스는 전년 대비 한 자릿수 후반 성장을 예상합니다. 비 GAAP 영업 비용은 약 7억 4,500만 달러, 비 GAAP 주당 순이익은 0.58달러에 +/- 0.04달러를 예상합니다. 현재 우리가 보고 있는 고객 수요의 강점과 구조적으로 더 높은 로열티율의 장기 계약 기반 증가는 미래 매출 프로필에 대한 확신을 높여줍니다.

이러한 확신 덕분에 우리는 더 높은 성능, 더 큰 효율성, 더 많은 AI 사용 사례를 가능하게 하는 데 필요한 차세대 아키텍처, 컴퓨팅 서브시스템 및 실리콘에 투자할 수 있습니다. 우리는 이러한 고객 수요와 야심찬 투자의 선순환이 Arm Holdings plc American Depositary Shares를 장기적인 지속 가능한 성장을 위한 위치에 놓는다고 믿습니다.

Q&A 세션에 들어가기 전에 말씀드리고 싶은 것은, 보셨듯이 Arm Holdings plc American Depositary Shares는 3월 24일에 이벤트를 개최하며, 우리가 무엇을 발표할 계획인지에 대한 관심이 많을 것이라고 확신합니다. 우리가 무엇을 발표할 수도 있고 안 할 수도 있는지에 대해 백만 가지 질문이 있을 것입니다. 이벤트 전에 세부 정보를 제공하지 않을 것이므로 인내심을 가져 주시기 바랍니다.

이제 Q&A 세션을 위해 운영자에게 통화권을 넘기겠습니다.

감사합니다. 전화로 질문해 주시고, 이름이 발표될 때까지 기다려 주십시오. 질문을 철회하시려면 1을 누른 다음 다시 1을 누르십시오. 첫 번째 질문을 받겠습니다. 잠시만 기다려 주십시오. 첫 번째 질문은 Wells Fargo의 Joe Quatrochi입니다. 질문해 주십시오.

Rene, 준비된 발언에서 언급하셨는데, Arm Holdings plc American Depositary Shares의 역할과 AI 및 클라우드 데이터 센터에서 CPU의 역할을 어떻게 보시는지, 그리고 AI 에이전트가 더 많이 확산됨에 따라 이러한 역할이 어떻게 변화하는지에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

네. 질문 감사합니다. 데이터 센터에서는 제가 오프닝 발언에서 언급했듯이 여러 가지 변화가 일어나고 있습니다. 우선, 훈련에만 국한되었던 것이 주로 추론으로 이동함에 따라, 이는 다양한 솔루션 경로를 시작하는 워크로드입니다. 우리가 보고 있는 것 중 하나는 AgenTeq AI 주변입니다. 그리고 다른 에이전트와 통신하거나 서비스 티켓 또는 기타 작업 흐름과 같은 워크플로우를 제어해야 하는 에이전트는 CPU에 매우 적합합니다.

CPU는 전력 효율성이 매우 높고 항상 켜져 있으며 지연 시간이 매우 빠르기 때문입니다. 그리고 우리는 이미 이 문제를 해결하기 위해 CPU 배포가 증가하고 있음을 보고 있습니다. 이제 이 문제에 좋은 것은 CPU뿐만이 아닙니다. CPU의 수와 당연히 데이터 센터 내의 전력 제약 조건을 고려할 때 해당 CPU의 효율성입니다. 따라서 이러한 모든 이유로 인해 Arm Holdings plc American Depositary Shares에 매우 긍정적인 순풍이 될 것입니다.

특히, 말씀드린 대로 하이퍼스케일러 공급업체와 NVIDIA의 최신 세대 CPU 칩이 코어 수를 늘렸다는 증거를 지금 보고 있습니다. 그리고 이것이 계속될 것이라고 생각합니다.

감사합니다. 후속 질문으로 Jason에게 하나 드리겠습니다. 2027 회계연도에 대한 언급은 오늘 하지 않으신다는 것을 알고 있지만, 이 로열티 수익 성장의 장단점과 우리가 보고 있는 잠재적인 수요 파괴와 관련된 위험, 예를 들어 메모리 때문에 소비자 전자제품에서 발생할 수 있는 위험에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

네. 네. 그것은 훌륭한 질문이며 우리가 많은 시간을 할애하여 살펴보는 것입니다. 따라서 특히, 저는 MediaTek이 어젯밤에 내년에 대한 단위 물량 15% 감소에 대해 이야기했다고 생각합니다. 그리고 이것은 메모리 공급망 제약이 제공할 수 있는 것에 대해 다른 스마트폰 및 핸드셋 공급업체로부터 들은 것과 상당히 일치합니다. 그래서 우리는 자체적인 분석을 수행했습니다.

흥미로운 점은 다양한 파트너로부터 그들이 시장의 최고 수준, 즉 프리미엄 및 플래그십 시장 부분을 보호하기 위해 정말로 노력하고 있다는 말을 듣고 있다는 것입니다. 우리에게는 좋은 일입니다. 왜냐하면 우리의 모든 CSS 및 v9 로열티가 바로 그곳에 있기 때문입니다. 따라서 가장 높은 비율입니다. 그리고 세그먼트의 가장 하단에서는 공급망 제약이 가장 많이 느껴질 가능성이 있습니다.

우리에게는 V8 및 이전 세대가 있으며 로열티가 훨씬 적습니다. 따라서 만약 내년에 물량이 20% 감소한다고 가정한다면 어떻게 될까요? 우리에게는 스마트폰 로열티에 약 2% 또는 최악의 경우 4%의 영향이 있을 것입니다. 이것을 전체 사업으로 확장하면 총 로열티에 1%, 아마도 2%의 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 좋은 점은 Rene가 언급했듯이 클라우드 AI 또는 인프라 사업이 우리의 기대를 뛰어넘어 계속 성장하고 있다는 것입니다.

실제로 메모리 및 모바일 측면의 위험을 상쇄할 수 있는 수준으로 성장하고 있습니다. 따라서 내년에 대해 매우 좋은 준비가 되어 있으며, 단위 물량 및 공급망 제약으로 인해 발생할 수 있는 로열티 수익 영향에 대해 최소한 크게 걱정하지 않습니다.

도움이 되었습니다. 감사합니다.

다음 질문은 Raymond James의 Simon Leopold입니다. 질문해 주십시오.

좋습니다. 감사합니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은 이 점에 대해 조명해 주실 수 있기를 바라지만, SoftBank가 투자에 필요한 Arm Holdings plc American Depositary Shares 주식의 일부를 매각해야 할 수도 있는지, 그리고 귀하의 주식에 미치는 영향에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대한 귀하의 생각을 알고 싶습니다.

그런 다음 빠른 후속 질문이 있습니다.

물론입니다. 네. 질문 감사합니다. 저희가 많이 읽고, 채팅 게시판 등에서 많은 추측이 나오는 질문입니다. Masa와 이 문제에 대해 이야기한 결과, 그를 직접 인용하자면, 그는 Arm Holdings plc American Depositary Shares 주식 한 주도 팔 생각이 없다고 말했습니다. 그리고 그것은 두 주나 세 주를 의미하는 것이 아닙니다.

어떤 주식도 의미합니다. 그는 이 회사에 대해 매우 낙관적입니다. 그는 매우, 매우 강세입니다. 우리도 마찬가지로 장기적인 전망에 대해 그렇습니다. 그리고 그는 팔 생각이 없습니다. 그것에 대해 많은 글이 있었습니다. 하지만 그와 직접 나눈 대화, 복수의 직접 대화를 통해 말씀드릴 수 있습니다. 그런 경우는 아닙니다.

알겠습니다. 그리고 후속 질문으로, 로열티 수익 성장이 둔화될 것이라는 예측을 제공하셨습니다. 이 추세에 대해 자세히 설명해 주시겠습니까? 더 어려운 비교 대상 때문입니까? 아니면 우리가 고려해야 할 다른 변화가 있습니까?

네. Jason입니다. 제가 답변하겠습니다. 내년 로열티 추세는 지금 매우 일관적이라고 말씀드리고 싶습니다. 절대 금액은 메모리 부족 현상 때문에 약간 적을 수 있습니다. 아마도 그로 인한 영향은 1~2% 정도일 것입니다. 지난 분기에 우리가 과대평가했고 이번 분기에도 그렇게 볼 것으로 예상하기 때문에 성장률은 약간 낮습니다. 따라서 우리는 더 강한 비교 대상에서 벗어나고 있습니다.

이제 분명한 질문은 3분기에 더 강한 성장을 했기 때문에, 우리는 약 20% 성장할 것으로 예상했지만 27% 성장했습니다. 따라서 3천만 달러 이상을 초과했습니다. 그리고 이것이 4분기에도 일부 반영될 것으로 보입니다. 이것이 내년에도 반영될까요? 지금은 말하기 어렵습니다. 메모리와 심지어 장비 부족에 대한 이야기가 많이 있습니다. 그래서 이러한 것들은 전체 팹 반도체 회사만큼 우리에게 영향을 미치지 않습니다.

하지만 지금은 더 많은 정보를 얻는 대로 업데이트를 제공할 것입니다. 하지만 전반적으로 내년 로열티의 절대적인 규모는 올해 초에 말했던 것과 거의 비슷할 것으로 예상합니다. 하지만 이 최근의 강세가 계속되어 내년으로 진행하면서 우리가 상황을 개선할 수 있을지 지켜볼 것입니다.

매우 도움이 되었습니다. 감사합니다.

감사합니다. 시간 관계상 질문은 한 가지만 하시고, 추가 질문은 다시 대기열에 참여해 주시기 바랍니다. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Bank of America의 Vivek Arya입니다. 질문해 주십시오.

질문해 주셔서 감사합니다. 사실 두 가지 명확히 하고 싶은 점이 있습니다. 하나는 데이터 센터 수익의 정확한 금액을 산출해 주실 수 있는지 여부입니다. 두 배가 되었다고 말씀하신 것은 알지만, 전체 회사 매출 대비 규모를 파악할 수 있도록 얼마나 되는지 알고 싶습니다. 그리고 다른 하나는 소프트웨어가 2억 달러에 기여했다고 언급하신 것 같습니다. 원래 예상은 약 1억 7,800만~1억 8,000만 달러였던 것으로 기억합니다.

그리고 그것을 명확히 해 주시고, 3월 이후의 기여도에 대해 무엇을 예상하고 계신지 알려주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.

네. 지난 분기의 1억 7,800만 달러는 신규 계약이 체결되지 않았기 때문입니다. 지난 분기의 계약만 해당됩니다. 분기별로 1억 7,800만 달러였습니다. 전체 분기의 영향은 약 2억 달러입니다. 따라서 새로운 것은 없습니다. 단지 전체 분기의 영향입니다. 앞으로 2억 달러가 올바른 실행 속도라고 예상합니다.

데이터 센터 수익은요?

네. 데이터 센터 수익은 1년에 한 번 자세한 내용을 제공합니다. 올해 초에 두 자릿수에 도달했다고 말했습니다. 그리고 다른 사업보다 훨씬 빠르게 성장하고 있기 때문에, 10%대 후반에서 아마도 20%에 가까워질 것으로 예상할 수 있습니다. Rene가 말했듯이, 앞으로 2~3년 안에 스마트폰 사업과 비슷하거나 더 커질 것으로 예상해야 합니다. 스마트폰 사업은 전체 사업의 약 40~45%를 차지합니다.

감사합니다.

감사합니다. 다음 질문은 Susquehanna Financials의 Mehdi Husseini입니다. 질문해 주십시오.

네. 감사합니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 스마트폰 주제에 대한 후속 질문으로, v9으로의 전환이 더 낮은 스마트폰 단위 수를 상쇄하는 데 도움이 될 것이라고 어떻게 생각해야 할까요?

네. Jason이 자세한 내용을 제공하도록 하겠지만, 다시 한번 상기시켜 드리자면, 우리가 스마트폰, 특히 v9 CSS에 대해 v9을 처리하는 방식은 매 스마트폰 주기마다 새로운 CSS를 제공합니다. 새로운 CSS를 제공할 때마다 로열티 요율은 일반적으로 전년 대비 증가합니다. v9을 스마트폰에서 생각할 때, 이는 모두 CSS이며 이제 모두 CSS로 전환되고 있다는 점을 염두에 두어야 합니다.

그 결과, 우리는 매년 로열티 인상으로 가격이 책정됩니다.

네. 그리고 제가 방금 제공한 가이던스에서 단위당 마이너스 20%의 영향이 있다면, 스마트폰 내에서만 수익에 4~6% 정도의 영향이 있을 것입니다. 이는 이미 계약상 합의되었고 연말에 출시될 것으로 예상되는 단위당 더 높은 로열티율을 포함하는 것입니다.

알겠습니다. 감사합니다. 안녕히 계세요.

감사합니다. 다음 질문은 미즈호의 비제이 라케시입니다. 진행해 주세요.

네. 안녕하세요, Rene와 Jason. 파트너십에 대한 간단한 질문입니다. 파트너인 SoftBank가 AI 로드맵을 실행함에 따라, 귀사와 상당한 파트너십을 맺고 있는 점을 고려할 때, 앞으로 Arm Holdings plc American Depositary Shares 맞춤형 ASIC을 기대할 수 있을까요? 분기당 2억 달러의 NRE를 받고 계신데 말이죠.

이를 어떻게 바라봐야 할까요? 예를 들어 2027 회계연도에 대한 시점과 그 영향은 어떻게 될까요?

네. 네. 안녕하세요, Vijay. 귀하께서 문의하신 특정 제품에 대해 말씀드릴 수 있는 것은 없습니다. 따라서 안타깝게도 더 이상 말씀드릴 수 있는 것이 없습니다.

알겠습니다. 감사합니다.

감사합니다. 오늘 다음 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar입니다. 진행해 주세요.

안녕하세요, 질문해 주셔서 감사합니다. Rene, AI 데이터센터 반도체에서 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 IP 침투율 또는 비율이 오늘날 어느 정도이며, 향후 3~5년 동안 어떻게 발전할 것으로 예상하시나요?

안녕하세요. 훌륭한 질문입니다. 향후 3년 동안 데이터센터 칩이 어떻게 구축될지에 대한 진화를 보게 될 것입니다. 그게 무슨 뜻이냐면요? 오늘날 CPU가 가속기에 연결되는 클래식 아키텍처가 있습니다. CPU는 일부 작업을 수행하고 GPU는 일부 작업을 수행합니다. 시간이 지남에 따라 CPU가 수행하는 작업량이 GPU가 수행하던 작업을 모방하는 것을 보게 될 것입니다.

그리고 제가 언급했듯이, GenTeC 추론으로 가면 더 많은 CPU, 즉 CPU 기반의 더 많은 맞춤형 칩이 필요할 것입니다. 또한, 추론 작업량은 두 가지 영역, 특히 사전 채우기 및 디코딩으로 인해 특정 솔루션을 볼 수 있으며, 이는 계속 확장될 것입니다. Grok이 한 것과 같은 것들, 예를 들어 해당 영역에서 더 많은 혁신을 볼 수 있습니다. 또한 데이터센터에 대해 질문하셨지만, 이 중 상당 부분이 더 작은 폼팩터로 마이그레이션될 것으로 예상합니다.

다양한 IP 및 솔루션 조합이 필요할 것입니다. 전력이 훨씬 더 제한적인 영역, 특히 물리적 AI 주변을 해결하기 위해. 그리고 저전력 엣지 장치. 따라서 AI 문제를 해결하는 데 많은 혁신이 있을 것입니다. 왜냐하면 분명한 것은 이러한 AI 작업량이 모든 컴퓨팅 하드웨어에서 실행될 것이라는 점이기 때문입니다. 그리고 오늘날 대부분의 컴퓨팅 플랫폼은 이미 Arm Holdings plc American Depositary Shares 기반이므로, 이를 형성할 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다.

알겠습니다. 감사합니다, Rene.

감사합니다. 오늘 다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur입니다. 진행해 주세요.

안녕하세요. 질문해 주셔서 감사합니다. 컴퓨팅 서브시스템에 대해 말씀드리자면, 물론 분기에 두 개의 라이선스가 추가되면서 꾸준한 모멘텀을 이어가고 있습니다. 고객으로부터 듣는 CSS의 가치는 매우 잘 공감하고 있습니다. 그렇죠? 생산성을 향상시키고 전반적인 시스템 성능을 향상시킵니다. 귀하께서 언급하신 부가 가치에 대해 더 높은 라이선스 수수료와 더 높은 로열티 수수료를 지불할 의향이 있습니다.

오늘날 로열티 믹스에서 CSS가 차지하는 비율은 얼마이며, 향후 2~3년 동안 로열티 수익에서 차지하는 비율은 얼마가 될 것으로 예상하십니까?

네. 감사합니다, Harlan. Jason에게 맡기겠습니다.

네. Harlan, CSS에 대해 많은 진전이 있었습니다. 이미 실리콘으로 전환되어 로열티를 받고 있는 5개의 CSS가 있습니다. 상당한 영향을 미쳤습니다. 작년 CSS를 생각해 보세요. 아마도 한 자릿수 후반이었을 것입니다. 그리고 올해는 두 자릿수 초반입니다. 십 대 정도로 생각하시면 됩니다. 그리고 향후 몇 년 동안에는 50% 이상이 될 수도 있다고 예상합니다.

하지만 지켜봐야 할 것입니다. CSS 가속의 주요 동인은 주로 고객들이 사이클 시간을 단축해야 할 필요성 때문이며, CSS는 사이클 시간을 절반으로 줄입니다. 따라서 계속 지켜봐 주시면 이러한 가속이 계속될 것으로 예상됩니다. 그리고 지금 현재, 가입할 기회가 있었던 모든 CSS 고객이나 다음 세대를 갱신한 고객들은 모두 그렇게 했습니다. 따라서 귀하께서 말씀하신 대로 고객들이 가치를 보고 있다는 매우 중요한 지표입니다.

네. 물론입니다. 감사합니다.

감사합니다. 오늘 다음 질문은 Needham and Company의 Charles Shi입니다. 진행해 주세요.

네. 질문해 주셔서 감사합니다. 1년 전쯤에 2026 회계연도와 2027 회계연도 성장이 약 20%가 될 것이라고 조심스럽게 가이던스를 제시하셨던 것 같습니다. 2026 회계연도에는 분명히 이를 달성하고 있습니다. 2027 회계연도에 대해 어떻게 생각하시는지, 분기에 대해 말씀해 주시면 좋겠습니다. 2028 회계연도에 대한 초기 전망을 제공해 주실 수 있나요?

2년 후를 묻는다는 것을 알고 있습니다. 하지만 1년 전에 그렇게 하셨습니다. 그리고 앞으로의 연도에 대한 초기 전망을 제공해 주시기를 바랐습니다. 감사합니다.

네. 2026년에는 말씀하신 대로 최소 20%라고 말씀드렸고, 현재 중간값은 22%로 가이던스를 제시하고 있습니다. 따라서 말씀하신 대로 목표를 초과 달성하고 있습니다. 2027년에는 연간 전체에 대한 가이던스는 없지만, 높은 수준에서 20% 성장률은 분명히 매우 합리적이라고 생각합니다. 그리고 우리가 물러서는 것은 아무것도 없습니다. 2028년에 대해서는 아직 아무것도 제시하지 않았습니다.

지켜봐 주시기 바랍니다. 우리가 고려하고 있는 다른 가능한 제공 사항과 그것이 우리 수치에 미칠 수 있는 영향에 대한 기회가 있습니다. 아직 작업 중입니다. 따라서 2028년에 대한 업데이트는 나중에 제공해 드리겠습니다.

감사합니다. 감사드립니다.

감사합니다. 오늘 다음 질문은 RBC의 Srini Pajjuri입니다. 진행해 주세요.

몇 가지 명확히 하고 싶습니다. 메모리 영향에 대해 말씀하셨는데, 그 영향을 정량화하셨습니다. 하지만 Jason, 다음 분기 로열티 전망에서 십 대 초반 상승은, 메모리가 이미 스마트폰 물량에 영향을 미치고 있다고 생각하시나요? 그래서 상승하는 건가요? 그리고 거기에 더해, CSS가 가속화되고 있다고 말씀하셨는데, 재료비 압박을 고려할 때, 재료비 문제에 직면하여 CSS와 V9 채택에 어떤 영향이 있거나 예상되시나요?

감사합니다.

네. 질문 감사합니다. 두 번째 부분부터 먼저 답하고, Jason이 첫 번째 부분인 메모리에 대해 답하겠습니다. 질문은 CSS 가격이 재료비에 영향을 미치는지에 관한 것이었습니다. 아니요. 전혀 그런 영향을 보고 있지 않습니다. 우리가 보고 있는 것은 시장 출시 시간 가속화로 인한 가치가 고객들이 고려하는 모든 것을 능가한다는 것입니다. 이러한 칩을 구축하는 복잡성을 고려할 때.

사이클 타임이 증가하면서 팹이 5나노미터에서 3나노미터, 그리고 2나노미터로 전환됨에 따라 설계 기간이 매우 짧아지고 있으며, 초기 몇 달의 출하를 놓치거나 지연이 발생하면 수익에 치명적일 수 있습니다. 따라서 이러한 점을 바탕으로 저희는 BOM(Bill of Materials) 영향에 대해 누구와도 많은 논의를 하지 않았습니다. 고객이 얻는 이익 대비 저희가 창출하는 가치가 의사 결정의 핵심 동인입니다.

그리고 메모리에 대한 다음 분기 영향에 대해서는 Jason이 답변하도록 하겠습니다.

네. 메모리 영향은 매우 미미하다고 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 그것이 로열티 성장 가이던스의 주된 요인은 아닙니다. 로열티의 절대적인 성장은 일반적으로 계절성과 더 관련이 있습니다. 저희의 4분기 또는 역년 1분기는 항상 가장 느린 분기 중 하나입니다. 그리고 1년 전에 있었던 일은 작년 4분기 또는 역년 1분기에 미디어텍 칩이 출시되었다는 것입니다.

이는 이례적인 시기였습니다. 그래서 저희는 그 시기를 상쇄하고 있습니다. 따라서 이는 주로 저희가 비교하는 대상과 어느 정도의 계절성에 관한 것입니다. 하지만 전반적으로, 연간 로열티는 연초에 예상했던 20% 이상 범위에 있을 것으로 예상합니다. 그리고 여전히 4분기 또는 역년 1분기가 이전에 예상했던 것보다 더 강할 것으로 예상합니다. 따라서 연간 성장 측면은 주로 계절성 또는 작년의 이례적인 일회성 출시와 비교하는 것에 관한 것입니다.

감사합니다.

다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Citi의 Andrew Gardiner입니다. 질문해 주십시오.

안녕하세요. 제 질문도 받아주셔서 감사합니다. Jason, 운영 비용에 관한 질문입니다. 귀사에서 진행 중인 모든 것을 고려할 때, 특히 R&D 분야에서 상당한 투자가 이루어졌음을 분명히 알 수 있습니다. 2027 회계연도 매출 성장에 대해 어느 정도의 방향을 제시해 주셨습니다. 현재 기간 동안 R&D는 매출보다 더 빠른 속도로 성장해 왔습니다. 현재 진행 중인 모든 것을 고려할 때 2027 회계연도에도 이러한 추세가 계속될 것으로 예상할 수 있습니까, 아니면 실제로 R&D 성장이 매출 대비 둔화될 것으로 예상해야 합니까?

감사합니다.

네. 연간 전체에 대해 이야기하기에는 아직 이릅니다. 현재로서는 4분기에서 1분기로의 증가가 작년과 비슷할 것으로 예상합니다. 작년에는 10%대 초반의 순차적 성장이 있었습니다. 그리고 작년과 같은 순차적 성장을 보게 될 것입니다. 현재로서는 1분기 이후의 성장이 올해보다 더 완만해질 것으로 예상합니다. 올해 내내 상당히 큰 폭의 증가를 보았습니다. 내년에는 그렇게 큰 폭의 증가를 예상하지는 않습니다.

하지만 내년이 진행됨에 따라 좀 더 자세한 내용을 알려드리겠습니다. 하지만 이것이 현재 제가 취할 수 있는 전반적인 모델링 접근 방식입니다.

감사합니다.

감사합니다. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Guggenheim Securities의 John DiFucci입니다. 질문해 주십시오.

감사합니다. Rene, 귀하는 수년간 기술 분야에서 많은 것을 보아왔습니다. 그래서 저는 약간 자기 이익을 위한 질문을 하려고 합니다. 최근 소프트웨어 부문에 관한 주식 시장의 상황을 어떻게 설명하시겠습니까? 그리고 귀사가 적어도 부분적으로는 소프트웨어 회사이기 때문에, 수요를 창출하는 것 외에 AI가 귀사의 비즈니스에 어떻게 영향을 미칩니까? 즉, 칩과 시스템 설계에서 AI를 어떻게 활용할 것으로 예상해야 합니까?

네. 소프트웨어 회사에 대한 주식 시장의 반응에 관해서는 훌륭한 답변이 있습니다. 저는 지금 제가 있는 위치보다 더 어려운 위치에 있을 것입니다. 저는 단기적인 주식 시장 영향에 대해 논의할 수 있는 좋은 위치에 있다고 확신할 수 없습니다. 하지만 제가 기술 분야에서 경력을 쌓으면서 이러한 상황을 때때로 보아왔다는 것을 말씀드릴 수 있습니다. 투자자나 시장이 상당히 큰 기술적 파괴가 진행되는 와중에 광범위한 영향에 대해 불안해할 때가 있습니다.

저희 사업에 대해 말씀드리자면, 저희는 물리적인 것, 즉 칩에 들어가는 지적 재산권 제공업체라는 사실을 고려할 때, AI가 가까운 시일 내에 물리적인 칩을 대체하지는 못할 것입니다. 만약 그렇다면, 하드웨어가 소프트웨어를 실행하는 데 필요하다는 점에서 서로 연결되어 있다고 할 수 있습니다. 저는 전반적인 부문에 대해 여전히 엄청난 성장 기회가 있다고 생각합니다.

왜냐하면 AI가 실제로 기업 내에서 어떻게 작동하는지 생각해 보면, 매우... 저희 회사 자체의 급여 시스템, 구매 주문 시스템 또는 SAP 시스템을 생각해 보면, 거기에 AI가 어느 정도 작동하고 있지만 아직 대규모로 변혁적이라고 할 만큼 충분하지는 않습니다. 그리고 저는 이것의 일부가 이러한 대규모 시스템을 통합하고 소프트웨어 워크로드를 변경하는 복잡성 때문이라고 생각합니다.

그래서 솔직히 말해서 우리는 매우 초기 단계에 있다고 생각합니다. 다시 한번 기술 분야에서 경력을 쌓으면서 많은 기술적 파괴를 보아왔는데, AI가 생산성과 변화에 혜택을 줄 수 있는 양적인 측면에서 이것은 마지막 개척지와 같다고 느껴집니다. 우리는 여전히 그것을 이해하려고 노력하고 있습니다. 오늘 Google 또는 Alphabet이 1,800억 달러의 자본 지출을 발표했다는 소식을 들었습니다.

이것은 과거에 반도체 회사들이 연간 팹에 지출하던 금액입니다. 몇 배입니다. 그래서 우리는 미지의 영역에 있습니다. 그리고 이것이 시장 반응에 대해 불안정한 수치를 보는 이유일 수 있습니다. 하지만 저희의 입장에서 볼 때, 컴퓨팅에 대한 수요는 엄청납니다. 그리고 이것이 Arm Holdings plc American Depositary Shares가 하는 일입니다.

그래서 장기적으로 볼 때, 저는 저희에게 주어진 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다.

Rene의 생각에 정말 감사합니다. 감사합니다.

감사합니다. 오늘 마지막 질문을 받겠습니다. 마지막 질문은 Rothschild and Co의 Timm Schulze-Melander입니다. 질문해 주십시오.

네. 안녕하세요. 제 질문을 받아주셔서 감사합니다. Rene에게 두 부분으로 된 질문입니다. AI 미래에서 추론에 대해 많이 이야기하셨습니다. Grok 아키텍처를 언급하셨습니다. 그리고 저는 SRAM, 엣지에서의 SRAM, 이러한 다양한 메모리와 그것이 귀사의 비즈니스에 미칠 수 있는 영향에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대해 정말 알고 싶습니다. 그리고 두 번째 부분은 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 전력 효율성 주기입니다.

앞으로 보게 될 평균 연간 또는 v8 대 v9당 컴퓨팅 효율성 에너지에 대해 생각해야 할 것이 있습니까? 정말 감사합니다.

네. 후반부부터 먼저 답변드리겠습니다. 이는 첫 번째 부분과 연결됩니다. 저희는 24시간 연중무휴로 전력 효율성을 해결할 방법을 모색합니다. 그 이유는 점점 더 작은 폼팩터로 들어가면서 배터리 수명과 공간에 대한 자유도가 거의 없기 때문입니다. 따라서 결과적으로 우리는 점점 더 많은 컴퓨팅 수요를 추가하는 제약된 환경에서 작동하는 것을 항상 생각해야 합니다.

디스플레이를 구동하거나 앱을 열거나 음성을 인식해야 하는 기존 작업에 AI를 추가하면, 이는 우리가 끊임없이 생각하고 걱정하는 것입니다. 저희는 이러한 문제를 해결할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 왜냐하면 저희는 이러한 많은 플랫폼에서 기존 업체이기 때문입니다. 그래서 저희는 많은 시간과 에너지를 투자하고 있습니다. SRAM 및 다양한 메모리 기술에 대한 질문의 첫 번째 부분에 대해 말씀드리자면, 물론입니다.

저희는 이에 깊이 관여하고 있습니다. 컴퓨터를 지나치게 단순화하면 CPU는 메모리가 필요하고 메모리는 CPU가 필요합니다. 끝입니다. 따라서 하드웨어 조각을 설계할 때 이 두 가지는 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 그리고 AI에 대한 이러한 증가하는 수요를 해결할 수 있는 SRAM뿐만 아니라 대체 메모리 기술 및 솔루션에 대한 많은 작업과 연구가 진행되고 있습니다.

다시 한번 말씀드리지만, 이는 귀하의 질문에 앞서 전반적인 광범위한 기회에 관한 질문입니다. 저희 업계 사람들이 걱정하는 것은 생각하고 연구하며 새로운 기술을 개발할 어려운 문제가 없다는 것입니다. 저희는 그런 문제가 없습니다. 모든 최종 애플리케이션은 AI의 영향을 받을 것입니다. 저희는 모든 최종 애플리케이션이 Arm Holdings plc American Depositary Shares를 통해 AI를 실행할 것이라고 믿습니다.

그래서 저희는 이를 해결하기 위한 혁신적인 방법을 찾기 위해 많은 시간과 에너지를 투자하고 있으며, 저희의 투자를 통해 이를 확인할 수 있습니다.

좋습니다. 정말 감사합니다. 운영자: 감사합니다. 이제 Rene에게 마무리 발언을 위해 통화를 넘기겠습니다.

네. 감사합니다. 그리고 모든 사려 깊은 질문에 감사드립니다. 저희는 분기 내 메모리 가격에 대해 이야기하고 있었고, 그런 다음 몇 년 후 대체 메모리 기술이 어떻게 보일지에 대해 이야기하고 있었습니다. 이것이 현재 분기를 설명하는 매우 좋은 방법이라고 생각합니다. 하지만 저희는 Arm Holdings plc American Depositary Shares의 장기적인 전망에 대해 매우, 매우 낙관적입니다.

저희는 역사상 최고의 분기를 달성했습니다. 저희는 로열티에서 역사상 최고의 분기를 달성했으며, 이는 실제로 저희의 향후 전략을 나타내는 지표입니다. 그리고 저희는 더 많은 CPU 수를 사용하여 Arm Holdings plc American Depositary Shares로 대규모로 전환하는 고객이 엄청나게 많습니다. 그렇긴 하지만, 저희가 가장 기대하는 분기는 앞으로 다가올 분기입니다.

제가 언급했듯이 물리적 AI, 클라우드 AI, 엣지 AI와 같은 새로운 영역에서 엄청난 기회를 가지고 있다고 생각합니다. 그리고 저희는 Arm Holdings plc American Depositary Shares를 모든 AI 워크로드에 대한 최고의 컴퓨팅 플랫폼으로 만들기 위해 할 수 있는 모든 것을 할 것입니다. 운영자: 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다.

참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 해제하셔도 됩니다.