Applied Materials 2026 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 이제 마이크 설리번, 기업 투자자 관계 부사장님께 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오.

오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저는 Gary Dickerson, Applied Materials 사장 겸 CEO, 그리고 Brice Hill, 최고 재무 책임자와 함께하고 있습니다. 시작하기 전에, 오늘 통화에는 실제 결과와 다를 수 있는 위험과 불확실성에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 정보는 가장 최근의 10-Q 양식 및 SEC에 제출된 기타 서류에서 다루고 있습니다.

또한 오늘 통화에는 비 GAAP 재무 지표가 포함됩니다. GAAP 지표와의 조정 내용은 오늘 실적 보도 자료 및 당사 웹사이트 ir.appliedmaterials.com에서 확인할 수 있는 분기별 실적 자료에서 찾으실 수 있습니다. 또한, 2026년 달력 연도에 대한 모든 언급은 이번 회계연도 2분기부터 2027 회계연도 1분기까지를 의미하며, 이는 14주 분기입니다.

다음으로, 몇 가지 달력 일정을 공유해 드리겠습니다. 2026년 마스터 클래스 시리즈의 두 번째 이벤트를 발표하게 되어 기쁩니다. 6월 25일 목요일 오전 9시 태평양 표준시 생중계 웨비나에서 DRAM 및 고급 패키징에 대해 다룰 예정입니다. 다음으로, SEMICON West 기간 동안의 두 가지 특별 이벤트에 대해 다시 한번 알려드립니다. 10월 12일 월요일 오후, 캘리포니아 서니베일에 있는 새로운 EPIC 센터 공개 행사에 여러분을 초대합니다.

그리고 10월 13일 화요일 오전, 샌프란시스코 예바 부에나 센터에서 열리는 투자자 조찬 발표회에 Gary, Brice 및 저희 사업부 리더들과 함께해 주시기를 바랍니다. 직접 참석하시거나 생중계 웨비나를 통해 참여하실 수 있습니다. 이 소개를 마치고 Gary Dickerson에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, Mike. 저희 2026 회계연도 2분기에 Applied Materials는 기록적인 매출과 이익, 그리고 25년 만에 최고 수준의 총이익률을 달성했습니다. 고객으로부터의 수요 증가와 장기적인 가시성 증대로 인해, 저희는 다년간 지속될 매출 및 이익 성장을 위한 매우 강력한 기반을 보고 있습니다. 저희 사업의 모멘텀은 세 가지 핵심 요인에 의해 주도되고 있습니다.

첫째, AI 컴퓨팅 인프라의 전 세계적인 빠른 구축입니다. 둘째, 시장에서 가장 중요한 고부가가치 영역, 특히 최첨단 파운드리 로직, DRAM 및 고급 패키징에서 Applied의 선도적인 위치입니다. 셋째, 운영 및 공급망 전반에 걸친 강력한 실행력입니다. 제 발표에서는 저희 시장이 어떻게 진화하고 있는지, 저희의 차별화된 기술과 흥미로운 신제품 파이프라인으로 AI 로드맵을 어떻게 지원하고 있는지 설명하고, 더 높은 속도를 내고 운영 레버리지를 높이며 더 효율적으로 확장하기 위해 고객, 파트너 및 회사 전체와 협력하는 방식을 어떻게 변화시키고 있는지 설명하겠습니다.

지난 몇 달 동안, AI 컴퓨팅의 성능 및 비용 개선이 사용자에게 매력적인 수익을 제공하는 실제 애플리케이션으로 전환됨에 따라 전 세계 AI 채택이 계속 가속화되었습니다. 저희 회사 자체를 예로 들면, 오늘날 저희 전 세계 직원 중 35,000명 이상이 AI를 사용하고 있습니다. 저희는 AI를 활용하여 새로운 과학적 돌파구를 마련하고, 연구 개발 프로그램을 가속화하며, 공장 및 공급망 운영을 최적화하고, 서비스 혁신 및 생산성을 높이며, 기업 기능 전반에 걸쳐 워크플로우를 자동화하고 있습니다.

이를 통해 저희는 더 높은 가치의 업무에 자원을 재분배하고 직원 수보다 훨씬 빠르게 사업을 성장시킬 수 있습니다. 유사한 역학 관계가 광범위한 산업 및 조직 전반에 걸쳐 나타나고 있습니다. 공개된 데이터에 따르면, 지난 3개월 동안 전 세계 토큰 생성이 세 배 이상 증가했습니다. 중요한 것은 AI 수요가 빠르게 성장할 뿐만 아니라 다양화되고 있다는 것입니다.

올해 초부터, 생성형 AI 학습 및 추론 워크로드의 지속적인 성장 위에 쌓이는 에이전트형 애플리케이션의 의미 있는 증가가 있었습니다. AI 컴퓨팅 아키텍처는 워크로드별로 최적화되어 있으며, 다양한 생성형, 에이전트형 또는 물리적 AI 모델에 맞춰져 있습니다. 에이전트형 AI 모델은 쿼리에 응답하는 것 이상으로, 계획하고, 추론하고, 작업을 자율적으로 실행합니다.

따라서 CPU 집약적인 컴퓨팅 아키텍처가 필요하며, 동시에 DRAM 및 NAND에 대한 수요도 증가합니다. 에이전트형 AI 애플리케이션이 성장함에 따라, 웨이퍼 팹 장비에 추가적인 순풍을 제공합니다. 지난 분기에 저희는 청정실 공간의 가용성이 업계 투자 속도를 조절하는 핵심 요인이라고 말했습니다. 고객들이 공간을 재할당하거나 생성할 새로운 방법을 찾으면서, 저희는 2026년 장비 납품에 대한 추가적인 요청을 보고 있으며, 올해 반도체 장비 사업은 30% 이상 성장할 것으로 예상합니다.

전례 없는 수요 환경으로 인해, 저희는 고객과 장기적인 계획을 긴밀히 협력하고 있습니다. 저희 최대 고객들은 8분기 예측을 롤링 방식으로 제공하고 있어, 저희는 필요한 제조 역량 및 서비스 리소스를 준비할 수 있습니다. 이러한 가시성 향상을 통해, 저희는 2027년 이후에도 이러한 확장된 계획 지평 전반에 걸쳐 지속적인 성장을 보고 있습니다. 그리고 저희는 고객의 확장 계획을 지원하기 위해 투자하고 있습니다.

AI 컴퓨팅의 경우, 최첨단 파운드리 로직, DRAM 및 고급 패키징이 전반적인 시스템 성능, 전력 효율성 및 비용에 가장 큰 영향을 미칩니다. 결과적으로, 저희는 이 세 영역이 2026년 총 웨이퍼 팹 장비 지출의 전년 대비 성장분의 80% 이상을 차지할 것으로 예상하며, 2027년에도 유사한 프로필을 볼 것으로 예상합니다. 또한 Applied가 강력한 선도적 위치와 차세대 기술의 혁신적인 파이프라인을 보유하고 있는 영역이기도 합니다.

최첨단 파운드리 로직에서 Applied는 재료 증착, 변형 및 처리, 컨덕터 에칭 및 전자빔 기술에서 고도로 차별화된 솔루션을 갖춘 명확한 1위 공정 장비 공급업체입니다. 게이트올어라운드 노드는 가용 시장을 상당히 성장시키는 동시에 시장 점유율 상승의 여러 지점에 대한 촉매 역할을 합니다. 이번 분기에 저희는 게이트올어라운드 포트폴리오를 더욱 강화하는 두 가지 신제품을 발표했습니다.

데이터 센터 및 엣지에서 다양한 AI 워크로드를 충족하기 위해, 칩 제조업체는 일부는 최고 성능에 맞춰지고 다른 일부는 최소한의 전력을 사용하도록 조정된 다양한 트랜지스터 옵션을 설계자에게 제공합니다. 이러한 조정은 금속 게이트 스택의 재료를 정밀하게 최적화하여 달성됩니다. 저희의 새로운 Trillium ALD 통합 재료 솔루션은 가장 복잡한 게이트올어라운드 트랜지스터 게이트 스택에 금속을 정밀하게 증착합니다.

단일 플랫폼에 여러 금속 증착 단계를 통합함으로써, Trillium ALD는 금속 게이트 스택 레이어의 옹스트롬 수준 두께 제어를 제공하여 칩 제조업체에게 다양한 트랜지스터에 걸쳐 임계 전압을 조정할 수 있는 최대 유연성을 제공합니다. 고급 파운드리 로직에서 얕은 트렌치 절연(STI)은 인접한 트랜지스터를 전기적으로 분리하는 데 사용됩니다. 이러한 좁은 절연 트렌치는 게이트올어라운드 장치에서 가장 작은 구조 중 일부입니다.

저희의 새로운 정밀 PECVD 시스템은 업계 최초의 선택적 하향식 증착 공정을 사용하여 재료를 필요한 곳에 정확하게 배치하고 후속 처리 단계에서 STI 구조를 손상으로부터 보호합니다. 저희의 새로운 PECVD 솔루션은 원래의 절연 트렌치 모양과 높이를 유지함으로써 기생 커패시턴스를 줄이고 누설을 낮춰 장치 성능을 향상시킵니다. 고급 패키징에서도 Applied는 고대역폭 메모리 및 3D 칩렛 스태킹에서 강력한 위치를 차지하며 전반적인 리더입니다.

저희는 2026년 패키징 매출을 50% 이상 성장시킬 것으로 예상하며, 다가오는 패키징 전환점에서 매우 유리한 위치에 있습니다. 최근 저희는 Applied의 패널 레벨 기술 포트폴리오를 더욱 강화하기 위해 NEXX 인수를 발표했습니다. 이 기술은 AI 가속기를 위한 더 큰 바디 패키지를 가능하게 하도록 설계되었습니다. DRAM 분야에서 AI 컴퓨팅은 엄청나게 강력한 수요를 견인하고 있으며, 고객들은 6F 제곱 노드에서 공격적으로 용량을 증설하는 동시에 차세대 디바이스 아키텍처 개발을 가속화하고 있습니다.

Applied는 DRAM 배선, 패터닝 및 주변 로직 단계에서 매우 강력한 입지를 바탕으로 현재 메모리 분야에서 #1 공정 장비 공급업체입니다. 저희는 다가오는 트랜지스터 및 디바이스 아키텍처 전환에서 추가적인 DRAM 시장 점유율을 확보할 것으로 예상합니다. 저희는 6월에 있을 다음 마스터 클래스에서 DRAM 및 첨단 패키징 기술 로드맵에 대한 더 자세한 내용을 제공할 것입니다.

업계의 로드맵을 더욱 가속화하기 위해, 저희는 협업 및 혁신을 위한 새로운 모델을 만들어 고객 및 파트너와의 협력 방식을 변화시키고 있습니다. Applied의 글로벌 EPIC 플랫폼은 초기 연구 단계부터 전체 제조에 이르기까지 획기적인 기술의 상용화에 걸리는 시간을 크게 단축하도록 설계되었습니다. 칩 제조업체에게 EPIC는 Applied의 R&D 포트폴리오에 대한 조기 액세스와 고객, 파트너 및 Applied의 핵심 혁신가들의 공동 배치를 통한 더 빠른 학습 주기를 제공합니다.

또한, EPIC 공동 혁신 프로그램은 R&D 투자 및 자원 할당을 안내하고, R&D 생산성 및 가치 공유를 증대하며, Applied 장비 및 서비스의 설계 승리를 가속화하기 위해 더 큰 멀티 노드 가시성을 제공할 것입니다. 이 플랫폼의 핵심은 실리콘 밸리에 새로 구축된 EPIC 센터로, 올 가을 운영을 시작할 예정입니다. 이번 주 초, 저희는 TSMC와의 EPIC 공동 개발 계약을 발표했습니다.

TSMC는 Micron, Samsung, SK Hynix와 함께 창립 파트너로 참여했습니다. 또한, ASU, RPI, Stanford와의 3건의 EPIC 대학 파트너십과 Advantest와의 개발 파트너 계약 체결을 발표하게 되어 기쁩니다. 저희는 향후 몇 달 안에 공개적으로 발표할 추가 EPIC 계약을 마무리하고 있습니다. Applied의 연구실에서 고객의 팹으로 신기술 이전을 가속화하기 위해, 저희는 서비스 분야에서도 새로운 혁신을 추진하고 있습니다.

서비스는 Applied에게 또 다른 중요한 성장 동력으로, 증가하는 설치 기반 위에 툴당 발생하는 수익을 늘리고 있습니다. 결과적으로, Applied Global Services는 올해 중반 두 자릿수 성장률, 잠재적으로는 더 높은 성장률을 달성할 것으로 예상합니다. 저희의 첨단 서비스 솔루션은 고객이 생산 램프를 가속화하고 대량 생산 환경에서 생산량, 수율 및 비용을 최적화할 수 있도록 지원합니다.

현재 저희는 AI 기반 모니터링, 진단 및 분석을 사용하는 독점 AIx 소프트웨어 기능에 연결된 35,000개 이상의 챔버를 보유하고 있습니다. Brice에게 넘기기 전에 간략하게 요약하겠습니다. AI 채택이 가속화되고 다양화되면서 반도체 및 반도체 장비에 대한 광범위하고 지속적인 수요가 증가하고 있습니다. 최첨단 파운드리 로직, DRAM 및 첨단 패키징은 AI 컴퓨팅의 성능, 전력 효율성 및 비용에 가장 중요한 동인입니다.

결과적으로, 저희는 이 세 분야가 2026년 전체 웨이퍼 팹 장비 지출의 전년 대비 성장분의 80% 이상을 차지할 것으로 예상하며, 2027년에도 유사한 추세를 보일 것으로 예상합니다. 이 분야들은 Applied가 현재 강력한 시장 리더십을 보유하고 있으며 차세대 제품의 고부가가치 파이프라인을 갖추고 있어, 지속적인 다년간의 매출 및 이익 성장을 위한 매우 강력한 기반을 제공합니다.

마지막으로, EPIC, 저희의 첨단 서비스 포트폴리오 및 저희 운영 전반에 걸친 빠른 AI 채택을 통해, 저희는 고객, 파트너 및 Applied Materials 내부에서 협력하는 방식을 변화시키고 있으며, 이는 더 높은 속도를 추진하고, 가치 포착을 개선하며, 산업이 성장함에 따라 회사를 효율적으로 확장하고 있습니다. Brice, 부탁합니다. Brice Hill: 감사합니다, Gary.

AI는 Applied가 가장 많이 투자해 온 분야로 웨이퍼 팹 장비 지출을 견인하고 있으며, 이러한 긍정적인 믹스는 하반기에도 계속될 것으로 예상됩니다. 2분기에 시장이 저희 강점 분야로 전환되면서, 매출, 영업 이익 및 주당 순이익 전반에 걸쳐 두 자릿수의 순차적 및 전년 대비 성장을 달성했습니다. 저희의 AI 지원 재료 엔지니어링 기술 및 시스템에 대한 강력한 고객 수요를 충족시켜 이러한 결과를 가능하게 한 저희 팀과 파트너들에게 감사드립니다.

오늘 통화에서는 수요 환경에 대한 업데이트를 제공하고, 몇 가지 전략적 우선순위를 논의하며, 2분기 실적을 요약하고 3분기 가이던스를 제공하겠습니다. 2월에 통화한 이후, 저희가 추적하는 거의 모든 선행 지표에서 수요 전망이 강화되었습니다. 클라우드 서비스 제공업체들은 계속해서 자본 투자를 늘리고 있습니다. 대부분의 최첨단 로직 및 DRAM 팹은 최대 용량으로 가동되고 있습니다.

저희 고객들은 더 많은 팹 프로젝트를 발표했으며, 저희는 이제까지 가장 명확하고 긴 가시성을 확보하고 있습니다. 고객들은 올해 클린룸 용량을 늘리기 위해 다양한 기술을 사용해 왔으며, 이는 시장과 저희의 매출 기대치를 성장시키고 있습니다. 그리고 고객들과의 최신 논의를 바탕으로, 저희는 2027년이 업계에 또 다른 강력한 기록적인 해가 될 것으로 예상합니다.

다음으로, 몇 가지 전략적 우선순위를 요약하겠습니다. 저희의 최우선 순위는 고객의 증가하는 수요를 충족시키기 위해 생산량을 늘리는 것입니다. 저희는 미국과 유럽의 확장 및 싱가포르의 추가 신규 제조 센터를 통해 고객을 지원하기 위해 제조 용량을 거의 두 배로 늘렸습니다. 저희는 빌드 계획, 재고 수준 및 물류 용량을 늘렸습니다. 저희는 8분기 고객 수요 예측을 공급업체에 대한 통합 신호로 체계적으로 전환하고 있습니다.

공급업체들이 자체 용량 및 자원 추가를 할 수 있도록 필요한 가시성을 확보하고 있습니다. 다음으로, 이것이 수익성으로 어떻게 이어지는지 공유하겠습니다. 협업 R&D 프로세스에 자금을 지원하고, 가장 가치 있는 기술 과제를 식별하며, 가장 매력적인 솔루션에 대한 가시성을 확보하는 데 도움이 됩니다. 새로운 툴을 시장에 출시함에 따라, 저희의 포트폴리오는 더욱 가치 있어지고 총 마진은 확대됩니다.

실제로, 저희의 비 GAAP 총 마진은 Gary가 2013년에 CEO가 된 이후 800bp 증가했습니다. 현재 회사 전체적으로 50%를 넘어서고 있으며, 반도체 시스템 부문에서는 55%에 육박하고 있습니다. 또한, 저희는 회사 전반에 걸쳐 배포되는 생산성 툴 및 계획을 통해 더 높은 영업 이익 및 레버리지를 창출하는 데 집중하고 있습니다. 사업 및 총 마진을 성장시키는 R&D에 전적으로 투자하면서도, 매출보다 더 느리게 지출을 늘리고 영업 이익을 증대시킬 것으로 예상합니다.

다음으로, 2분기 실적을 요약하겠습니다. 저희는 79억 1천만 달러의 기록적인 매출을 달성했으며, 이는 전분기 대비 13%, 전년 대비 11% 증가한 수치입니다. 비 GAAP 총 마진은 50%에 도달했으며, 이는 가장 차별화된 제품의 가치 기반 가격 책정과 지속적인 제조 비용 혁신에 힘입어 전년 대비 80bp 증가했습니다. 비 GAAP 영업 마진은 32.1%로 확대되어 전년 대비 140bp 증가했습니다.

그리고 28억 6천만 달러의 기록적인 비 GAAP 주당 순이익을 달성했으며, 이는 전년 대비 20% 증가한 수치입니다. 부문별로 살펴보겠습니다. 반도체 시스템은 59억 7천만 달러의 기록적인 매출을 달성했으며, 이는 전분기 대비 16%, 전년 대비 10% 증가한 수치입니다. 게이트 올 어라운드 노드로의 전환과 최첨단 FinFET 노드의 용량 증가는 기록적인 파운드리 매출과 ALD, 에피택시 및 재료 처리 전반에 걸친 기록적인 매출을 견인했습니다.

DRAM 매출은 17억 달러로 전년 대비 18% 성장했습니다. 첨단 패키징 매출은 파운드리 로직 및 DRAM 모두에서 올해 가속화되고 있으며, 투자는 3D 스태킹 분야의 저희 리더십 위치로 이동하고 있습니다. 부문별 총 마진 및 영업 마진은 모두 전년 대비 증가했습니다. Applied Global Services는 16억 7천만 달러의 기록적인 매출을 달성했으며, 이는 가동률 상승에 힘입어 전년 대비 17% 증가한 수치입니다.

설치 기반이 확장되고 고객들이 생산량과 수율을 높이기 위해 당사의 최첨단 서비스를 선택함에 따라 서비스 성장은 견조하게 유지되었습니다. AGS는 또한 총이익률과 영업이익률에서 전년 대비 증가를 기록했습니다. 기타 매출 2억 8천만 달러는 당사의 예상치와 일치했습니다. 중국은 반도체 시스템 및 AGS 매출의 24%를 차지했습니다. 당사는 중국 내 사업과 전 세계 ICAPS 사업이 연간 평탄하거나 약간 증가할 것으로 예상합니다.

영업 현금 흐름은 8억 4,500만 달러였습니다. 자본 지출은 6억 3,500만 달러였으며, 이를 통해 2억 1,000만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 당사는 배당금 3억 6,500만 달러와 자사주 매입 4억 달러를 포함하여 7억 6,500만 달러를 주주들에게 분배했습니다. 3월에는 분기 현금 배당금을 15% 인상한다고 발표했으며, 몇 년 전 설정한 주당 배당금 두 배 달성 목표를 달성했습니다.

이제 3분기 가이던스를 공유하겠습니다. 회사 매출은 89억 5천만 달러에 5억 달러를 더하거나 빼는 수준으로, 전년 대비 거의 23% 증가할 것으로 예상합니다. 비 GAAP 주당 순이익은 3.36달러에 0.20달러를 더하거나 빼는 수준으로, 전년 대비 거의 36% 증가할 것으로 예상합니다. 이 전망치 내에서 반도체 시스템 매출은 약 69억 달러, AGS 매출은 약 17억 5천만 달러, 기타 매출은 약 3억 달러를 예상합니다.

비 GAAP 총이익률은 약 50.1%로 소폭 증가할 것으로 예상하며, 비 GAAP 영업 비용은 약 14억 8,500만 달러를 예상합니다. 마지막으로, 비 GAAP 세율은 약 11%로 모델링하고 있습니다. 요약하자면, 당사가 투자해 온 AI의 성장이 이제 본격화되었습니다. 그 결과, 업계 지출 구조는 Applied가 #1 공정 장비 시장 지위를 구축한 선단 파운드리 로직, DRAM 및 첨단 패키징으로 전환되었습니다.

당사는 고객들이 제공하는 강력한 장기 성장을 지원하고 공급업체들도 그렇게 하도록 보장하기 위해 자신감을 가지고 투자하고 있습니다. 마지막으로, 당사는 AI 기술의 이점을 활용하여 혁신과 매출 증대를 가속화하고 운영 레버리지와 주주 수익을 증대시키고 있습니다. 이제 마이크, 질의응답 세션을 시작하겠습니다.

Brice, 감사합니다. 오늘 통화에서 더 많은 분들께 기회를 드리기 위해 질문은 한 가지와 짧은 후속 질문 한 가지만 부탁드립니다. 운영자님, 시작하겠습니다.

첫 번째 질문은 Cantor Fitzgerald의 C.J. Muse입니다.

고객과의 8분기 순차적 가시성에 대해 말씀하셨습니다. 이것이 주문 패턴을 어떻게 변화시키고 있는지, 예를 들어 선불금이나 가격 환경의 변화에 대해 궁금합니다. 앞으로 몇 년 동안 장비가 부족할 것으로 예상되는 상황에서 고객과의 관계에 대해 어떻게 생각하시는지 듣고 싶습니다.

안녕하세요, C.J. Brice입니다. 질문해 주셔서 감사합니다. 네, 대형 고객의 경우 8분기 순차적 가시성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 이는 주로 공급망 계획에 도움이 됩니다. 저희 공급망은 이러한 종류의 리드 타임을 필요로 하여 대규모 공급업체 그룹 전반에 걸쳐 투자를 확장할 수 있습니다. 이전에 말씀드렸듯이, 당사는 약 2,000개의 직접 공급업체와 각 장비에 대한 다수의 부품을 보유하고 있습니다.

따라서 이것이 주된 이유입니다. 지불 측면에서는 아시다시피 일부 고객의 경우 보증금을 요구하지만, 이는 전반적인 것은 아닙니다. 가격 측면에서는 일반적으로 프로젝트를 기반으로 고객과 장기 계약을 맺고 있으며, 특정 프로젝트에 대해 2~3년의 가격 계약이라고 생각하시면 됩니다. 따라서 가격은 환경에서 비교적 느리게 움직입니다. 지난 몇 년 동안 당사의 가격을 인상하고 총이익률을 높이는 데 기여한 것은 포트폴리오의 점진적인 강화였습니다.

따라서 새로운 솔루션을 출시할 때마다 고객에게 더 중요한 가치를 제공하는 복잡한 문제를 해결하는 솔루션입니다. 이는 포트폴리오를 더욱 강화하며, 이에 따라 가격을 책정합니다. 이것이 지난 2년간 시스템 총이익률이 개선된 이유입니다. 여기서 마치겠습니다. 현재로서는 전반적인 모델에 변화는 없습니다.

네. C.J., Gary입니다. 가격과 관련하여, AI 컴퓨팅에 대한 가장 중요한 혁신이 Applied의 핵심 영역인 선단 파운드리 로직, DRAM, 첨단 패키징에 있으며, Applied의 혁신이 컴퓨팅 성능을 크게 향상시키는 이러한 아키텍처 전환을 가능하게 하고 있다는 점에서 당사는 업계에서 매우 좋은 위치에 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 따라서 이는 단기적으로 가격을 인상할 수 있는 순풍을 타고 있는 좋은 위치에 있습니다.

또한 고객을 위해 더 많은 가치를 창출함에 따라 Applied Materials로부터 더 많은 가치를 포착할 기회가 생깁니다. 따라서 지난 몇 년간 우리가 본 마진 개선이 앞으로도 계속될 것이라고 확신합니다.

빠른 후속 질문으로, 총이익률에 대해 말씀드리자면, 중국 시장이 침체되었다고 가정하더라도 훌륭한 가이던스입니다. 7월 분기 이후의 총이익률에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 특히 실리콘 시장이 2027년 이후에도 계속해서 순차적으로 성장할 것으로 예상되는 상황에서 말입니다.

안녕하세요, C.J. 감사합니다. 회사 전체 총이익률은 50.1%로 안내해 드렸습니다. 투자자 여러분께 각 사업 부문별 총이익률을 보고하고 있음을 다시 한번 말씀드립니다. 따라서 2분기 반도체 시스템 총이익률은 54.8%이며, 이는 우리가 말하는 개선을 나타냅니다. 그리고 시스템에 대해서는 귀하의 지적대로 개선을 계속할 것으로 예상하며, 이는 새로운 장비를 출시함에 따라 포트폴리오의 점진적인 강점에 의해 주도됩니다.

따라서 개선은 느리겠지만 총이익률은 계속 개선될 것으로 예상합니다. 이것이 바로 50.1%의 가이던스를 얻는 이유입니다. 3분기는 2분기보다 약간 증가할 것으로 예상하며, 새로운 도구와 솔루션을 출시함에 따라 이러한 과정을 계속 진행할 수 있을 것으로 기대합니다.

다음 질문은 Bernstein Research의 Stacy Rasgon입니다.

장비 매출이 전년 대비 30% 증가한다는 것은 하반기에 장비 매출이 약 145억 달러에서 150억 달러가 될 것이라고 제안하는 것으로 보입니다. 맞는지 확인하고 싶습니다. 그리고 2027년에 대해서는 아직 이르지만, 2026년에도 여전히 제약이 있는 해라는 점을 고려할 때, 2026년의 WFE 성장과 귀사의 자체 성장률에 대해 어떻게 생각하시는지요? 그리고 2027년에는 클린룸 가용성이 높아짐에 따라 더 좋아질 수 있다는 이유가 있습니까?

2027년까지의 성장 궤적을 어떻게 생각해야 할까요? 올해 하반기를 내다보는 당사의 제안과 관련하여 클린룸이 온라인화됨에 따라 말입니다.

네. Stacy, 만나서 반갑습니다. 연간 30%의 장비 성장률은 귀하가 설명한 수준의 하반기를 시사합니다. 수요 신호가 매우 강하다고 생각합니다. Gary가 설명했듯이 고객들은 지난 90일 동안 주문을 늘렸으며, 고객들은 새로운 공간과 클린룸 솔루션을 찾고 있습니다. 그리고 투자자들은 용량 로드맵을 생각할 때 다음과 같이 생각해야 합니다. 이전에 전 세계적으로 100개 이상의 공장 프로젝트를 추적하고 있다고 말했습니다.

지난 분기에만 10개 이상을 추가했습니다. 따라서 고객들이 우리가 이야기하는 최종 시장 전반에 걸쳐 웨이퍼 시작을 계속 성장시킬 수 있도록 새로운 클린룸이 계속 추가될 것으로 예상해야 합니다. 따라서 WFE 성장을 예상합니다. 전반적인 웨이퍼 시작 성장도 예상하며, 이는 AI 수요 기능이 주도한다고 생각합니다.

네. Brice가 언급했듯이, 2027년에도 우리에게는 여전히 강력한 성장 연도가 될 것으로 보입니다. 그리고 고객들과 끊임없이 대화하고 있는데, 그들은 '27년과 '28년을 보고 있습니다. 다시 말하지만, 컴퓨팅 수요가 너무 빠르게 증가하고 있기 때문입니다. 앞서 통화에서 에이전트 AI에 대해 이야기했는데, 이는 우리가 보고 있는 것 위에 추가되는 것으로, CPU 수요, DRAM 및 NAND 수요 증가를 모델링하고 있으며, 이는 이전에 예측했던 것보다 의미 있는 증가입니다.

그리고 미래에 물리적 AI가 등장하는 것을 넘어서면, 이러한 수요 환경이 수년간 강세를 유지할 것이라고 생각합니다. 그리고 확실히, 고객들과 많은 대화를 나누면서, 그것이 그들에게 주요 초점입니다.

알겠습니다. 도움이 되었습니다. 후속 질문으로 제조 역량에 대해 여쭤보고 싶습니다. 그래서 두 배로 늘렸다고 하셨는데, 모두 준비되었나요? 얼마나 많은 수익을... 제가 묻고 싶은 것은, 만약 가득 찼다면 실제로 얼마나 많은 수익 역량을 지원할 수 있고, 온라인으로 가져온 역량이 실제로 채워지기 시작하면서 더 많은 마진 상승 여지가 있나요?

Stacy, 네. 첫 번째 부분은 바닥 면적 관점에서 보면 준비되어 있고 사용할 수 있습니다. 우리는 그것을 갖추고 인력을 고용해야 할 것입니다. 그래서 우리는 생산량을 크게 확장할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 지난 분기에 우리는 성장하면서 두 배로 늘릴 수 있다고 말했는데, 그것은 약간의 영향을 미칩니다. 하지만 그것은 대략적인 추정치입니다. 그래서 우리는 상당한 용량을 확보하고 있습니다.

우리의 임무는 공급망과 협력하여 공급망이 우리와 같은 속도로 작동하도록 하는 것입니다.

다음 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya입니다.

올해 WFE 성장을 보면 매우 강하지만, 여전히 반도체 산업 성장입니다. 왜냐하면 반도체는 단위보다는 가격에 의해 더 많이 주도되기 때문입니다. 그래서 Gary, 저는 향후 1~3년 동안 반도체 산업 성장이 단위에서 더 많이 올 것이라고 생각하십니까, 아니면 여전히 가격에 의존할 것이라고 생각하십니까?

네. 질문 감사합니다, Vivek. 다시 말하지만, 고객이나 고객의 고객과 이야기할 때, 저는 모두 앞으로 컴퓨팅 수요가 엄청나게 증가할 것이라고 생각합니다. 그리고 저는 앞으로 증가하는 모든 수요 계층에 대해 이야기했습니다. 그래서 저는 그것이, 그리고 제가 고객들에게도 언급했듯이, 초점은 -- 저는 2일 전에 고객과 함께 있었는데, 그들은 2030년까지 공급에 대해 걱정하고 있었습니다.

그래서 다시 말하지만, 컴퓨팅 수요는 증가하고 있다고 생각합니다. 가격에 대해서는 추측하지 않겠습니다. 우리가 보는 것은, 다시 말하지만, 우리가 협력하고 있는 고객들이 확대되고 있다는 것입니다. 왜냐하면 모두 이 컴퓨팅 수요 증가를 보고 있기 때문이며, 이것은 Applied에게 매우 좋습니다. 왜냐하면 가장 빠르게 성장하는 모든 시장, 선도적인 파운드리 로직이 그렇습니다.

우리는 수요 확대, DRAM 및 고대역폭 메모리에 대한 매우 강력한 수요를 보고 있습니다. 새로운 패키징 아키텍처를 개발하는 생태계는 초당 와트당 성능 및 전력 토큰의 주요 개선을 주도합니다. 그래서 다시 말하지만, 이 모든 것이 Applied에게는 좋습니다. 단위 대 가격에 대해서는 추측하지 않겠습니다. 하지만 제가 말하고 싶은 것은 Applied의 시장 환경이 그 어느 때보다 좋았고 시장에서의 우리의 입지도 그 어느 때보다 좋았다는 것입니다.

그리고 제 후속 질문으로, 시스템 판매가 30% 이상 성장하고 있고, 내년에 성장이 가속화될 수 있다는 논의가 많습니다. 이러한 성장 수준을 고려할 때 AGS의 성장을 어떻게 생각해야 할까요? 어떤 종류의 상관관계가 있습니까? 어떤 종류의 후행 성장이 있어서 AGS에서도 결국 가속화를 볼 수 있습니까?

안녕하세요, Vivek, Brice입니다. 네, 그 질문 감사합니다. 우리는 이전에 AGS, 즉 서비스 사업에 대해 낮은 두 자릿수 성장 기대치를 전달했습니다. 그리고 당신의 요점에 따라, 시스템 사업이 더 높게 운영되고 있고, 시스템 사업에 대한 기대치를 높였기 때문에, AGS 설치 기반이 성장할 것입니다. 따라서 AGS에 대한 서비스 기회가 증가하고 예비 부품도 증가하며 공장 가동률이 향상되었습니다.

그래서 우리는 AGS에 대한 기대치를 일반적인 환경에서 중간 두 자릿수로 높일 것입니다. 그리고 우리는 올해가 그보다 조금 더 높을 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 업계 전반에 걸쳐 가동률이 너무 많이 개선되었고 새로운 공장이 너무 많기 때문입니다. 그래서 그것이 추가적인 상승을 가져옵니다. 그래서 저는 중기 모델링 관점에서 중간 두 자릿수이고 올해는 그보다 높을 것이라고 말하고 싶습니다.

AGS에 대해 제가 말하고 싶은 또 다른 것은, 출력 수율 혁신이 오늘날보다 더 가치 있었던 적이 없다는 것입니다. 그리고 저는 통화 초반에 AIx 서버에 연결된 35,000개 이상의 챔버가 있다고 언급했습니다. 그래서 우리는 또한 AI 기반 애플리케이션, 웨이퍼 팹 출력, 수율 및 비용을 개선하기 위한 예측 모델을 사용하여 서비스 혁신을 추진하고 있습니다.

그래서 저는 성장하는 장비 사업 외에도 AGS 성장을 가속화하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다. 우리는 또한 그 성장을 지원할 더 높은 가치의 서비스 혁신을 추진하고 있습니다.

다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri입니다.

Brice, 올해도 최소 30% 이상 증가한다는 점에 대해 다시 여쭤보고 싶습니다. 그래서 제가 계산을 해보면, 7월 수준에서 거의 성장하지 않는다는 것을 의미하는데, 이는 적어도 1년 동안 예약되어 있다는 점을 고려하면 불가능해 보입니다. 따라서 지난 2분기 동안 성장했던 것과 같은 금액을 시스템에서 적어도 성장할 수 있다고 생각합니다. 그러면 40% 이상이 될 것입니다.

그래서 30% 이상이라고 말한 것이 놀랍고 40% 이상이라고 말하지 않은 것입니다. 그래서 단순히 보수적으로 말하는 것인가요, 아니면 하반기에 순차적으로 절대 시스템 수준에서 그렇게 빨리 성장할 수 없는 무언가가 있나요? 그것에 대해 이야기해 주시겠어요?

물론입니다. 다시 말씀드리자면, 저희 시스템 사업에서 연간 30% 성장을 말하고 있습니다. 그리고 Tim, 저희는 다음 분기에 대한 명시적인 선형성을 제공하지 않지만, 3분기부터 4분기까지 저희 회계연도 1분기까지 선형적이라고 가정해도 괜찮을 것입니다.

알겠습니다. 그러면 달러 기준으로 거의 같은 수준으로 성장할 것인가요? Brice, 그건... 죄송합니다, 명확히 하기 위해서입니다.

달러 기준으로, 저는 선을 긋고 3분기 가이드부터 1분기까지 선형적으로 성장한다고 말할 것입니다.

알겠습니다. 알겠습니다. 그리고 Gary, Huawei 이야기에 대해 여쭤봐도 될까요? 저는 그것이 그 자체로는 당신에게 전혀 해를 끼치지 않는다는 것을 의미합니다. 하지만 그것이 확대될 위험에 대해 어떻게 생각하십니까? 왜냐하면 이러한 팹들이 클러스터에 혼합되어 있는 많은 예가 있는데, 일부는 당신이 배송할 수 있고 일부는 배송할 수 없기 때문입니다. 그래서 이것이 확산될 위험이 있고, 아마도 허용되는 것과 허용되지 않는 것이 같은 복합체에 혼합되어 있는 팹 단지에 더 많이 포함될 수 있습니까?

그것에 대해 이야기해 주시겠어요?

네. 감사합니다, Tim. 명확히 하겠습니다. 저희 반도체 장비 사업과 관련하여 올해 30% 이상 성장할 것입니다. 그리고 그것은 정말 공급망입니다. 그것이 모든 사람에게 문제가 되는 한 가지라고 생각합니다. Brice가 앞서 언급했듯이, 저희 운영은 현재 위치보다 훨씬 더 크게 확장될 수 있습니다. 하지만 공급망이 반응하는 데는 시간이 걸립니다. 그리고 확실히, 우리는 그것을 가능한 한 빨리 처리하고 있습니다.

그리고 저는 지난 몇 년 동안 공급망과 운영에서 엄청난 개선을 이루었다고 진정으로 믿습니다. 그래서 저는 그것에 대해 매우 좋게 생각합니다. 규제와 관련해서는 언급하고 싶지 않습니다. 이 모든 것은 이번 분기에 대한 저희 가이드와 연간 성장 전망에 반영되었습니다. 그리고 다시 한번 말씀드리지만, 향후 비즈니스 믹스를 살펴보면 AI 컴퓨팅 혁신이 26년, 27년 및 그 이후에 선도적인 파운드리 로직, DRAM, 고대역폭 메모리 및 고급 패키징을 주도할 것입니다.

그리고 이 분야들은 Applied가 엄청난 강점을 가지고 있으며, 이러한 변곡점들이 이 모든 다양한 시장에서 발생함에 따라 우리는 점유율을 확보할 수 있는 완벽한 위치에 있습니다. 운영자: 다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur입니다.

기술 마이그레이션 및 신규 생산 능력 구축 외에도 고객들은 기존 생산 능력 현황을 검토하고 있습니다. 그들은 어떻게 하면 팹에서 더 많은 웨이퍼를 생산할 수 있을지, 즉 웨이퍼당 더 많은 양품을 얻을 수 있을지 파악하려고 합니다. 따라서 본질적으로 처리량에 집중하거나 수율에 집중하거나 둘 다에 집중하는 것이죠. Applied 팀은 이를 보고 있습니까? 그리고 이것이 성장 동력, 병목 현상을 완화하기 위한 더 많은 장비 판매, 도구 처리량을 개선하기 위한 업그레이드, 또는 생산성과 수율을 개선하기 위한 고급 서비스 및 분석 채택으로 이어지는 것입니까?

이것이 일부 추가 성장을 견인하고 있습니까?

네. 질문 감사합니다, Harlan. 네, 절대적으로 그렇습니다. 제가 앞에서 조금 언급했듯이, 생산량 및 수율 혁신은 모든 고객에게 핵심적인 초점입니다. 다시 말하지만, 고객들이 더 많은 공간을 확보하고 공장을 가동하는 데는 시간이 걸립니다. 따라서 엄청난 집중과 참여가 이루어지고 있으며, 이는 우리가 과거에 보았던 것보다, 또는 과거에 예상했던 것보다 더 높은 속도로 서비스 성장률을 견인하는 데 도움이 되고 있습니다.

그리고 이것이 제가 Applied Materials 내에서 AI를 어떻게 구현하는지에 대해 다시 한번 말씀드리고 싶은 부분입니다. 우리는 연결된 챔버들을 모두 가지고 있습니다. 대부분은 원격으로 연결되어 있어 모든 다른 챔버에 즉각적인 전문가를 연결할 수 있습니다. 그리고 다시 한번, 이것은 앞으로 우리의 서비스 성장률에 대한 기대를 높이고 있습니다.

그리고 Brice에게, AGS의 강력한 성장 외에도, 총 마진은 전 분기 대비 30bp, 전년 동기 대비 120bp 개선되었습니다. 영업 마진은 전 분기 대비 100bp 증가하여 29%가 되었습니다. 이는 지난 2~3년 중 최고 수준인 것 같습니다. 총 마진 개선에 있어서, AIx 소프트웨어 스위트, 원격 장비 모니터링 솔루션과 같이 마진에 도움이 되는 고부가가치 서비스의 부착률이 얼마나 기여했습니까?

그리고 강력한 영업 마진에 있어서, 해당 부문의 OpEx가 전 분기 대비 약 8% 감소한 것을 확인했습니다. 그것이 비용 효율성 활동 때문이었습니까, 아니면 이번 분기에 해당 차이가 다시 발생합니까?

질문 감사합니다. 총 마진에 있어서는, 이번 분기에 더 많은 거래 및 더 많은 예비 부품의 혼합이 우리에게 도움이 되었다고 생각합니다. 그것이 한 가지 동인입니다. 맞습니다, 우리가 제공하는 새로운 서비스 제품들도 마진 측면에서 도움이 됩니다. 그래서 저는 이것들이 주요 동인이라고 생각합니다. 그리고 비용 측면에서는, 우리가 일부 구조 조정을 하여 비용을 절감하는 데 도움이 되었습니다.

그래서 저는 우리가 해당 사업에 계속 투자할 것으로 예상합니다. 우리는 교육 센터를 구축하고 있으며, 고객 엔지니어를 추가하고 있으며, 현재 가동을 위해 확장하고 있습니다. 따라서 지출 측면에서 기대치는 변하지 않았습니다. 현재 마진은 건강한 수준이라고 생각합니다. 운영자: 다음 질문은 Citi의 Atif Malik입니다.

Gary, NEXX를 패널 레벨 패키징에 인수했는데, 이것이 Besi와의 JV와 어떻게 통합되는지, 대형 패널 패키징의 채택 시기는 어떻게 되는지 설명해 주시겠습니까?

질문 감사합니다, Atif. 우리는 패키징 분야의 리더입니다. 제가 통화 중에 언급했듯이, 올해 해당 사업을 50% 이상 성장시킬 것입니다. 그리고 저는 반도체 산업 전체에서 이것이 컴퓨팅 아키텍처 혁신을 주도하는 가장 흥미로운 분야 중 하나라고 생각합니다. 그래서 대형 바디 사이즈에서 컴퓨팅 구성 요소를 어떻게 연결하는지는 모든 사람에게 엄청난 초점입니다.

그래서 Applied에서는 투자해 왔습니다. 귀하께서 언급하신 하이브리드 본딩 기술과 대형 영역 패키징, 전기 도금 분야의 선도적인 공급업체인 NEXX의 인수가 있습니다. 우리는 다양한 혁신을 추진하고 있습니다. 그리고 이것은 우리가 업계 유일의 풀 플로우 패키징 EPIC 센터를 보유하고 있는 전반적인 전략에 부합합니다. 우리는 기존 고객들과 모두 협력하고 있으며, 성능 및 전력 효율을 크게 개선하기 위해 새로운 대형 바디 사이즈 아키텍처를 개발하는 데 많은 사람들이 노력하고 있습니다.

그래서 이것은 모두 지난 몇 년 동안 우리가 투자해 온 전반적인 전략의 일부입니다. 보시다시피, 올해 우리 패키징 사업은 50% 이상 성장했습니다. 내년에도 강력한 성장을 예상합니다. 그리고 이러한 아키텍처의 시기에 대해서는, 저는 이러한 아키텍처를 가능한 한 빨리 시장에 출시하기 위한 엄청난 노력이 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 구체적인 시기에 대해서는 언급하지 않는 것이 좋겠습니다.

저는 Applied가 이러한 새로운 아키텍처를 주도하는 모든 사람들과 전체 생태계에 걸쳐 깊은 연결성을 가지고 있다고 말씀드리고 싶습니다. 우리는 업계에서 가장 광범위한 패키징 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 그리고 우리는 이러한 새로운 아키텍처를 가능하게 하는 데 필요한 핵심 혁신의 기반에 있습니다.

좋습니다. 후속 질문으로, Brice, 특정 프로젝트에 대해 언급하지 않는다는 것을 이해합니다. 하지만 파이프라인에 10개의 신규 프로젝트가 있다고 말씀하셨고, 테라팹에 대한 투자자들의 관심이 많습니다. 그것이 파이프라인에 포함될 프로젝트입니까, 아니면 내년쯤입니까?

기록을 바로잡자면, 저는 10개 이상이라고 말했습니다. 그리고 맞습니다, 저는 어떤 것도 이름을 말할 수 없습니다. 죄송하지만 어떤 것도 구체적으로 말할 수 없습니다. 운영자: 다음 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar입니다.

Gary, 첫 번째 질문입니다. Applied는 SPIE에서 DRAM 1 델타 노드가 1 감마 노드에 비해 더 리소 집약적이며, 그 이후에는 4F 제곱이 오는데, 이는 더 깊고 에칭 집약적입니다. 따라서 1 델타가 큰 노드가 될 것으로 예상하십니까? 그렇다면 임시적으로 DRAM의 깊이 및 에칭 집약도를 늦출 수 있습니까?

네. 질문 감사합니다, Krish. 전반적인 관점에서 볼 때, DRAM은 우리가 #1 공정 장비 공급업체입니다. 그리고 6F 제곱, 4F 제곱, 그리고 확실히 3D DRAM으로 혁신이 일어나고 있습니다. 그래서 Applied를 단기 혁신 측면에서 본다면, 고성능 및 저전력 트랜지스터를 위한 주변 CMOS 로직 업그레이드는 에피 성장률이 매우 높은 것을 포함하여 우리의 DRAM 사업에 강력한 동인입니다.

물론 DRAM에서는 HBM 패키징이 모든 사람에게 엄청난 초점이며, 더 많은 칩을 수직으로 쌓는 것입니다. 그리고 Applied Materials의 증착은 배선 및 패터닝을 위한 것이며, 우리는 DRAM에서 전도체 에칭 및 전자빔 기술에서 매우 강력한 위치와 리더십을 가지고 있습니다. 그래서 제가 말씀드리고 싶은 것은, 6F 제곱에서의 많은 혁신이 우리의 공정 장비 리더십을 확장하고 있으며, 우리가 오늘 통화에서 이야기하고 있는 성장에 기여하고 있다는 것입니다.

그리고 우리는 4F 제곱 및 3D DRAM에 대해 더욱 강력한 위치에 있습니다. 아마 기억하시겠지만, 지난 10년 조금 넘는 기간 동안 우리는 WFE 및 DRAM에서 전체 점유율을 10포인트 얻었습니다. 우리는 지난 몇 년 동안 정말 놀라운 성과를 거두었고, 올해는 우리 DRAM 사업에 또 다른 훌륭한 해입니다. 그래서 Applied에게는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

그리고 리소 집약도와 관련하여, 앞으로 재료 집약도가 증가할 것이라고 믿습니다. 특히 3D DRAM의 경우, 우리는 6F 제곱 혁신, 4F 제곱 및 3D DRAM으로 좋은 위치에 있습니다.

Gary, 잠시 추가 질문 드리겠습니다. 귀하 또는 Brice에게 드릴 수 있습니다. 고객사들이 2028년까지의 전망을 제공하고 있다는 것을 이해합니다. 이는 귀사의 생산 능력 및 개인 계획 목적을 위한 것이라고 이해하지만, 2028년에 예정된 새로운 그린필드 및 NAND도 일부 있습니다. 2026년과 2027년의 인상적인 실적 이후 2028년에도 WFE에 또 다른 성장 연도가 될 것이라고 가정하는 것이 타당할까요, 아니면 아직 판단하기에는 이른 시기일까요?

Krish, 너무 이르다고 생각하지 않습니다. 저희는 이것이 구조적인 성장이라고 생각합니다. AI는 구조적 성장을 주도하는 주요 워크로드입니다. 따라서 고객사로부터 더 많은 생산 능력 계획을 보게 될 것이라고 생각합니다. 현재로서는 공장 제한이 있는 것이 예상되지만, 고객사들이 전망을 성장시키기 위해 계속해서 프로젝트를 추가할 것으로 예상합니다.

다음 질문은 Morgan Stanley의 Shane Brett입니다.

첫 번째 질문입니다. Gartner 데이터에 따르면 귀사의 반도체 에칭 시장 점유율이 2025년에 다른 포트폴리오 영역의 약세에도 불구하고 약 300bp 상승했습니다. 과거를 돌아보는 질문이라 죄송합니다. 하지만 이러한 시장 점유율 상승이 어디에서 비롯되었는지 어떻게 생각해야 할까요? 이 분야에서 시장 리더가 되기 위한 귀사의 경로를 어떻게 생각해야 하며, 반도체 에칭 사업에서 향후 이러한 점진적인 시장 점유율 상승은 어디에서 나올까요?

네, Shane, 질문 감사합니다. 에칭에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 향후 전망에 대해 이야기하고 전반적인 시장 환경에 대해 이야기하겠습니다. 올해 에칭은 올해 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나가 될 것입니다. Applied는 선도적인 로직 게이트 올 어라운드 노드용 반도체 에칭 분야에서 1위이며, DRAM용 반도체 에칭 분야에서도 1위입니다. 그리고 제가 통화에서 앞서 언급했던 두 분야 모두 2026년과 그 이후에 가장 빠르게 성장하는 분야 중 일부입니다.

따라서 저희는 선도적인 로직 파운드리에서 더 강력한 입지를 구축해 왔습니다. 저희는 항상 DRAM에서 매우 강했습니다. 그리고 저희 제품 중 Sym3는 Applied 역사상 가장 빠르게 출시되는 제품입니다. 최근 마스터 클래스에서 새로운 Sym3 Z 플랫폼에 대해 이야기했습니다. 250개 이상의 챔버와 수억 달러 규모의 에칭 사업 성장을 통해 강력한 채택을 보았습니다.

따라서 저희는 정말 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 말씀드렸듯이 올해 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나입니다. 또 다른 것은 저희 전체 포트폴리오에 걸쳐 공동 최적화할 수 있는 기회입니다. 따라서 고객사와 함께 게이트 올 어라운드, 배선 또는 새로운 DRAM 아키텍처와 같은 새로운 아키텍처에 대해 협력할 때, 공동 최적화할 수 있는 기회가 저희에게 도움이 됩니다.

저희는 훌륭한 기술을 보유하고 있을 뿐만 아니라 훌륭한 통합 역량도 갖추고 있어 이 사업을 높은 성장률로 성장시키는 데 도움이 됩니다.

좋습니다. 그리고 후속 질문으로, 이것이 다소 비판적일 수 있지만, 귀사의 공정 제어 시장 점유율은 계속 하락하고 있습니다. 반도체 에칭과는 달리 시장 점유율 상승을 보고 있습니다. 귀사의 더 넓은 프랜차이즈 내에서 공정 제어 사업의 전략적 중요성을 어떻게 보고 계십니까?

글쎄요, 저는 이것이 Applied Materials 내에서 저희에게 가장 큰 기회 중 하나라고 생각합니다. 작년에 저희는 이 사업을 높은 성장률로 성장시켰습니다. 올해 PDC는 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나가 될 것입니다. 그리고 저는 2026년의 성장에 대해 매우 긍정적이며, 앞으로의 성장에 대해서는 더욱 긍정적입니다. 저희는 가장 높은 해상도와 가장 빠른 이미징을 제공하는 콜드 필드 방출 기술을 갖춘 eBeam에서 명확한 리더십을 보유하고 있습니다.

올해 저희 광학 검사 사업도 강력한 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 향후 몇 년 동안 상당한 성장을 주도할 새로운 기술 파이프라인을 보유하고 있습니다. 따라서 올해 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나이며 2027년과 그 이후에도 강력한 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 그리고 제가 추가하고 싶은 것은 eBeam 리더십과 Applied Materials의 나머지 부분 간의 시너지가 학습 속도를 가속화하는 데 도움이 된다는 것입니다.

따라서 저희 공정 장비 팀은 이 eBeam 이미징 리더십을 사용하여 프로세스를 더 빠른 속도로 최적화하고 있습니다. 따라서 이는 PDC가 그 자체로 훌륭한 성장 사업인 것 외에도 공정 장비 사업 성장을 주도하는 데 도움이 됩니다. 따라서 다시 한번, 저는 귀하의 사업 전망에 대한 견해를 공유하지 않습니다. 저는 이것이 훌륭한 사업이며 올해 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나이며, 이 성장을 앞으로도 계속 이어갈 것이라고 매우 낙관하고 있습니다.

다음 질문은 Wells Fargo의 Joe Quatrochi입니다.

그린필드와 업그레이드에 대한 귀사의 공급 상황에 대해 말씀해 주시겠습니까? 포트폴리오의 깊이와 내년까지 확장되는 신규 그린필드 팹 프로젝트 수를 고려할 때 그렇게 생각할 것 같습니다. Applied의 경쟁사 대비 가속화되는 성장 기회를 어떻게 생각해야 할까요?

Joe, Brice입니다. 네, 저희가 추적하는 대부분의 프로젝트는 그린필드 프로젝트이며, 특히 로직 분야에서 그렇습니다. 저희는 그린필드에서 매우 잘하고 있습니다. Applied 관점에서 볼 때 가장 좋은 강도일 것입니다. 저희는 업그레이드에서도 잘하고 있습니다. 여기서 다른 점은 NAND입니다. 저희는 업그레이드에 많이 참여하지 않습니다. 하지만 귀하가 환경에서 보고 있는 것은 더 많은 공간을 계속 찾고 더 많은 장비가 배치되는 것입니다.

DRAM과 선도적인 로직에서 이를 볼 수 있습니다. 물론 지난 몇 년 동안 상당한 신규 생산 능력이 추가된 ICAPS에서도 마찬가지입니다. 따라서 이러한 투자 중 상당 부분이 그린필드라고 생각합니다.

그렇다면 후속 질문으로, AGS의 장기 성장 기대치를 높이는 것에 대해 말씀해 주시겠습니까? 이전 목표에는 이제 시스템으로 이전된 200mm 사업이 포함되어 있었던 것으로 생각됩니다. 따라서 성장 기대치 증가에 대한 그 영향에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

네. Joe, 따라서 이 시점에서는 명확한 모습이 될 것입니다. 200mm 장비 사업을 이전하고 재무제표를 재작성했습니다. 따라서 현재는 모두 시스템 사업부에 포함되어 있습니다. 따라서 AGS에 대해 앞으로 볼 때 서비스 사업만 이야기하고 있습니다. 그리고 아마도 들으셨겠지만, 저는 AGS 사업에 대한 전망을 업데이트했으며, 향후 몇 년 동안 좋은 성장률 가정은 중반대 십대라고 말했습니다.

그리고 올해는 생태계 전반의 활용도 증가와 상대적으로 신규 팹 가동 증가로 인해 더 높아질 것으로 예상됩니다. 따라서 올해는 이 사업이 중반대 십대보다 높아지는 데 도움이 되는 단계적 상승이 있습니다. 그리고 운영자님, 오늘 두 개의 질문을 더 받을 시간이 있습니다.

다음 질문은 Goldman Sachs의 Jim Schneider입니다.

이번 분기 귀사의 사업 비중이 파운드리 로직으로 다시 크게 전환되었습니다. 올해 하반기를 내다보거나 DRAM에 대한 지출이 더 집중적으로 다시 돌아올 것으로 예상하시는지 궁금합니다. 그리고 2027년을 내다볼 때 어떤 기술 분야가 가장 빠르게 성장할 것으로 예상하십니까?

감사합니다, Jim. 네, 하반기에는 저희가 설명해 온 테마로 돌아갑니다. 선도적인 로직, DRAM, 고급 패키징, 그리고 실제로 NAND에서도 강력한 성장을 보게 될 것입니다. 따라서 ICAPS를 제외한 전체 최종 시장 그룹에서 AI라는 헤드라이너로부터의 수요를 보고 있습니다. 따라서 ICAPS는 지난 몇 년 동안 배치된 모든 생산 능력에 대한 소화가 있을 것입니다.

따라서 DRAM과 선도적인 로직 간의 빠른 성장자는 지목하지 않았습니다. 둘 다 하반기에 가속화될 것으로 생각합니다.

그렇다면 고객사의 장기 계획을 살펴보면, 동일한 분야에서 장기 예측에 대한 가장 큰 상승세를 어디에서 보고 있는지 공유해 주시겠습니까?

좋은 질문입니다. 다년간의 전망 동안 DRAM과 선도 로직 중 어느 것이 가장 큰 성장을 이룰지에 대한 답은 아직 내리지 못했습니다. 두 분야 모두 매우 강세를 보일 것이며, 실제로 첨단 패키징도 함께 갈 것이라고 생각합니다. NAND에 대해서는 NAND 비트 성장 전망치를 상향 조정했습니다. 몇 퍼센트 정도이며, 최소한 저희의 견해로는 업그레이드를 통해 충족될 것입니다.

따라서 NAND 측에서는 새로운 웨이퍼 시작이 많지 않을 것으로 예상하지만, NAND의 비트 수요 전망은 증가했다고 생각합니다.

네. Jim, 방금 전에 하신 질문의 일부이기도 한데, 2027년에도 2026년과 유사한 프로필을 볼 것으로 예상합니다. 그리고 이는 실제로 AI 컴퓨팅에 의해 주도됩니다. 2026년에 가장 빠르게 성장하는 시장입니다. 2027년 및 그 이후에도 혼합 비율에서 동일한 비율로 계속 성장할 것으로 생각합니다.

오늘 마지막 질문은 Deutsche Bank의 Melissa Weathers입니다.

Brice께서 방금 말씀하신 ICAPS 측에 대해 간단히 말씀드리고 싶습니다. 하지만 이번 실적 시즌의 많은 아날로그 보고서를 보면 재고가 줄어들기 시작하고 해당 팹의 가동률이 개선되기 시작하는 것 같습니다. 귀하의 사업에서 가장 빠르게 성장하는 부분은 아니라는 것을 알고 있습니다. 하지만 앞으로 핵심 ICAPS 사업에 대한 더 많은 투자 지출을 언제쯤 볼 수 있을지에 대한 업데이트된 전망이 있으신가요?

Melissa, 좋은 질문입니다. 그리고 아주 좋은 지적입니다. ICAPS에는 몇 가지 강한 분야가 있습니다. 아날로그, 포토닉스, 전력 반도체 모두 매우 강세를 보이는 분야라고 생각합니다. 따라서 이는 저희에게 합리적입니다. 투자자들께 ICAPS가 여전히 매우 강력한 시장이라고 생각하도록 권장하고 싶습니다. 저희의 가장 큰 시장 중 하나입니다. 선도 로직이 실제로 ICAPS를 앞선 것은 몇 년 만에 처음이지만, ICAPS는 여전히 꾸준히 나아가고 있으며 상당한 속도로 생산 능력을 계속 추가하고 있습니다.

다만, 가동률이 설치된 생산 능력에 맞춰질 때까지는 연간 성장률이 높지 않을 것입니다. ICAPS의 가동률은 개선되었습니다. 따라서 귀하의 지적대로, 현재 300mm 가동률은 매우 건강한 범위에 있다고 생각합니다. 따라서 앞으로 ICAPS는 장비 측면에서 궁극적으로 디바이스가 성장하는 속도와 같은 중-고단위 성장률로 성장하기 시작할 것으로 예상합니다. 가동률이 설치된 생산 능력에 맞춰지는 이 기간을 지나야 합니다.

알겠습니다. 통화 마지막에 마지막 질문 하나만 더 할 수 있을까요? EPIC Center에 대해 말씀드리자면, 공개까지 몇 달 남지 않았다는 것을 알고 있습니다. 혁신을 어떻게 촉진할 수 있는지에 대해 마지막으로 몇 가지 말씀해 주실 수 있나요? 점유율 확대나 경쟁 우위에 도움이 될지 모르겠지만, EPIC Center에 대해 기대할 만한 것이 있나요?

네. Melissa. EPIC Center에 대해 정말 기대가 큽니다. 다시 말씀드리지만, 저희 고객과 전체 생태계는 AI 컴퓨팅 리더십을 위한 경쟁을 벌이고 있습니다. 이것이 실제로 선도 로직 파운드리, DRAM, 고대역폭 메모리 및 첨단 패키징 분야의 저희 사업을 주도하고 있습니다. 그리고 실제로 아키텍처 혁신에 대해 생각할 때, Applied의 재료 혁신은 이 모든 빠르게 성장하는 세그먼트에 걸친 모든 아키텍처 혁신의 기초에 있습니다.

따라서 저희 고객과 파트너들이 저희 EPIC Center에서 아키텍처 혁신을 가능하게 하는 이러한 기술과 함께 공동으로 위치하고, 저희 혁신가들과 공동으로 위치하는 것은 Applied와 전체 산업에 대한 가속화가 될 것입니다. 저희는 이전에 언급했던 TSMC, Samsung, Hynix, Micron, Advantest, ASU, RPI, Stanford와 같은 8개 파트너를 발표했으며, 곧 더 많은 파트너를 추가할 예정입니다.

Applied에게는 여러 노드에 대한 가시성을 높여줍니다. 왜냐하면 저희는 이 모든 다양한 회사들과 함께 미래의 여러 세대에 걸쳐 협력하고 실제로 공동 혁신하고 있기 때문입니다. 저희는 EPIC Center에서 이러한 새로운 아키텍처를 만들기 위해 그들과 협력하고 있습니다. 또한 이를 통해 저희 장비와 첨단 서비스를 이러한 새로운 아키텍처에 설계할 수 있습니다.

따라서 EPIC Center에 대해 정말 기대가 큽니다. 이것이 올바른 시기에 올바른 전략이라고 생각하며, 저희 고객과 Applied Materials에 대한 가속화가 될 것입니다.

네, Melissa, 질문 감사합니다. 이제 Brice, 마무리 말씀 부탁드립니다.

좋습니다. 감사합니다, Mike. 저희가 투자한 것에 대해 정말 만족하며, AI가 업계 전반에 걸쳐 추가 수요를 창출함에 따라 저희는 좋은 위치에 있습니다. 저희는 수익을 늘리고, 마진을 확대하며, 운영 레버리지를 높일 수 있는 강력한 위치에 있습니다. 다음 주에 몇 가지 예정된 행사를 알려드리고자 합니다. 저희 서비스 사업부의 Tim Dean이 보스턴에서 열리는 JPMorgan 컨퍼런스에 참석합니다.

다음 주에는 Gary가 뉴욕에서 열리는 Bernstein 컨퍼런스에 참석합니다. 그리고 그 다음 주에는 제가 샌프란시스코에서 열리는 BofA 컨퍼런스에 참석합니다. 이러한 행사에서 많은 분들을 만나 뵙기를 바랍니다. Mike, 전화 마무리 부탁드립니다.

네. 좋습니다. 감사합니다, Brice. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 통화 내용은 오늘 오후 5시(태평양 표준시)까지 저희 웹사이트의 IR 페이지에서 다시 들으실 수 있습니다. Applied Materials에 대한 지속적인 관심에 감사드립니다.

오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이것으로 프로그램을 마칩니다. 연결을 해제하셔도 됩니다. 좋은 하루 보내십시오.