신사 숙녀 여러분, 기다려 주셔서 감사합니다. 2026년 1분기 First Citizens BancShares 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 다시 한번 말씀드리지만, 오늘 컨퍼런스는 녹음됩니다. 이제 이 컨퍼런스 콜의 진행자인 Investor Relations 팀장 Deanna Hart를 소개합니다. 시작하셔도 좋습니다.

안녕하십니까, 감사합니다. 2026년 1분기 First Citizens 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 저희 회장 겸 CEO인 Frank Holding과 CFO인 Craig Nix가 함께합니다. 이들은 저희 웹사이트에서 찾으실 수 있는 실적 발표 프레젠테이션을 참조하여 1분기 사업 및 재무 업데이트를 제공할 것입니다. 저희 발언에는 실제 결과가 예상과 중대하게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 영향을 받는 미래 예측 진술이 포함될 것입니다.

저희는 그러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 이러한 위험은 프레젠테이션 3페이지에 요약되어 있습니다. 또한 GAAP 비준수 재무 지표도 참조할 것입니다. 이러한 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표의 조정 내역은 프레젠테이션 5절에서 찾으실 수 있습니다. 마지막으로, First Citizens는 제3자 제공 실적 발표 기록의 정확성에 대해 책임지지 않으며 보증하지도 않습니다.

이제 Frank에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Deanna. 안녕하십니까, 여러분. 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 1분기 전반적인 성과를 강조한 후 Craig Nix에게 재무 결과와 2026년 전망에 대해 더 자세히 설명하도록 하겠습니다. 5페이지부터 시작하겠습니다. 저희는 1분기 실적에 만족합니다. 오늘 아침, 저희는 주당 조정 순이익 44.86달러를 보고했으며, 이는 각각 10.39%와 0.97%의 조정 ROE 및 ROA를 나타냅니다.

낮은 금리가 역풍이었지만, 저희는 예금 성장이 강세를 보였습니다. 신용 품질은 견고하게 유지되었고 비용은 예상보다 낮았습니다. 예금 성장은 이번 분기에 가속화되어 전 분기 대비 5.7% 증가했으며, 이는 기술 및 의료, 글로벌 펀드 뱅킹 분야의 고객 활동 증가에 힘입은 것입니다. 또한 일반 은행 부문과 직접 은행에서도 예금이 증가했습니다. 이러한 성장은 유동성 포지션을 더욱 강화하기 위해 브로커 예금을 전략적으로 활용함으로써 보완되었습니다.

또한 기술 및 의료, 글로벌 펀드 뱅킹 사업에 힘입어 대차대조표 외 고객 자금도 견고하게 증가했습니다. 저희는 주식 환매를 통해 주주들에게 9억 달러를 추가로 환원하며 자본 구조를 계속 최적화하고 있습니다. 강력한 유동성 포지션 덕분에 이번 분기에 FDIC에 대한 FDIC 약속어음, 머니 노트에 25억 달러를 추가로 조기 상환할 수 있었습니다. 오늘 아침 발표에 따르면, 저희는 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 성장을 촉진하기 위해 상업 솔루션을 확장하고 브랜드 포트폴리오를 최적화하고 있습니다.

2026년에는 결제, 국제 은행 및 디지털 자산 분야의 역량을 확장하여 전략적 로드맵을 가속화할 것입니다. 이러한 성장 과정의 일환으로, 4분기에는 First Citizens 브랜드 하에 혁신 뱅킹 및 펀드 뱅킹 하위 브랜드를 특징으로 하는 통합 브랜드 구조로 전환할 것입니다. 브랜드 조정은 항상 질문을 야기하며, 이름은 바뀌지만 고객 경험은 바뀌지 않는다는 점을 분명히 하고 싶습니다.

저희의 관계 팀은 고객이 의존하는 동일한 깊이 있는 전문성을 제공하는 서비스의 초석으로 남아 있습니다. 이러한 브랜드 정렬은 단순히 미래를 위한 더 큰 솔루션 플랫폼과 더 연결된 전문가 네트워크의 문을 열어줄 것입니다. 복잡한 글로벌 환경에도 불구하고 저희는 계속해서 강점에서 출발하고 있습니다. 저희의 자본, 유동성 및 위험 규율은 고객과 소비자를 섬기고 장기적인 주주 가치를 계속 창출하는 데 가장 중요한 것에 집중할 수 있는 견고한 기반을 제공합니다.

저희는 전략에 확신을 가지고 있으며, 실행에 있어 규율을 지키고 있으며, 앞으로의 길에 대해 매우 낙관적입니다. 이것으로 마치고 Craig Nix에게 넘겨 1분기 재무 결과와 연말까지의 전망을 설명하도록 하겠습니다. Craig?

감사합니다, Frank. 안녕하십니까, 여러분. 제 발언은 프레젠테이션 8페이지를 중심으로 진행하겠습니다. 9페이지부터 27페이지까지는 1분기 결과에 대한 세부 정보를 제공합니다. 1분기에 저희는 5억 6천만 달러의 순이익으로 주당 44.86달러의 조정 순이익을 달성했습니다. 주당 6.41달러의 순차적 감소는 주로 순이자 마진에 대한 낮은 금리의 영향을 반영합니다.

그러나 낮은 비이자 비용이 순이자 소득 감소의 일부를 상쇄하는 데 도움이 된 점에 만족합니다. 이전 전망과 마찬가지로 순이자 소득은 1억 1백만 달러 감소했으며, NIM은 11bp 하락한 3.09%를 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 2025년 말 연준의 금리 인하와 이번 분기의 짧은 일수 계산으로 인한 수익 자산 수익률 하락에 기인합니다. 그러나 이러한 역풍은 강력한 유기적 대출 성장, 낮은 자금 조달 비용 및 평균 차입금 감소를 통해 완화되었습니다.

비이자 소득은 전 분기 대비 9백만 달러 감소했지만, 이전 전망과 일치합니다. 비이자 소득 감소의 대부분은 기타 비이자 소득에 집중되었으며, 이는 1천 5백만 달러 감소했으며, 주로 분기별로 변동하는 기타 투자 소득 항목에 기인합니다. 기타 비이자 소득 감소 외에도 핵심 수수료 범주가 잘 수행되었습니다. 예금 수수료와 대출 관련 자본 시장 수수료에서 견고한 성장을 보였지만, 이러한 증가는 계절적 요인으로 인한 팩토링 수수료 감소로 일부 상쇄되었습니다.

또한 연준 금리 환경이 고객 투자 수수료에 압력을 가했지만, 평균 대차대조표 외 고객 자금 39억 달러 증가를 통해 그 영향을 성공적으로 완화했습니다. 대차대조표로 넘어가겠습니다. 기간 말 대출은 글로벌 펀드 뱅킹에 힘입어 전 분기 대비 7억 6,200만 달러 또는 0.5% 증가했으며, 이는 60억 달러 이상의 기록적인 생산량으로 10억 달러 증가하여 바로 지난 분기에 세운 기록을 경신했습니다.

평균 한도 이용률도 상승 추세를 보이면서 고객 수요 증가와 견고한 파이프라인을 확인하고 있습니다. 중견 기업 뱅킹에서는 3억 2,700만 달러의 성장을 추가했으며, 낮은 조기 상환으로 인해 안정적인 생산량이 뒷받침되었습니다. 이번 분기의 성장에 만족하지만, 더 넓은 거시 경제 환경을 고려할 때 신중한 전망을 유지합니다. 일반 은행 대출은 주로 3억 6,500만 달러의 SBA 대출을 매각 대상으로 이전하기로 한 전략적 결정으로 인해 5억 9,100만 달러 감소했습니다.

이러한 대차대조표 최적화를 제외하면, 감소는 일반적인 1분기 계절성에 기인합니다. 평균 대출 기준으로, 대출은 글로벌 펀드 뱅킹 사업을 중심으로 전 분기 대비 22억 달러 증가했습니다. 대차대조표의 오른쪽으로 넘어가겠습니다. 기간 말 예금은 전 분기 대비 93억 달러 또는 5.7% 증가했습니다. 이러한 성장은 핵심 사업 부문의 강력한 유기적 성장과 대차대조표 최적화 전략 실행을 반영합니다.

SVB 상업 부문에서는 글로벌 펀드 뱅킹 및 기술 및 의료 분야에서 상당한 모멘텀을 보였으며, VC 투자 및 출구 활동의 가시적인 증가에 힘입어 예금이 전 분기 대비 56억 달러 증가했습니다. 여기서의 성장은 혁신 경제 내에서의 저희 프랜차이즈의 강점을 강조합니다. 이러한 유입이 고무적이었지만, 이 성장분의 일부가 대규모 단기 예금에서 비롯되었기 때문에 신중한 전망을 유지합니다.

앞서 언급했듯이 이러한 유입은 불규칙적일 수 있으며, 4월에 이미 예상된 일부 유출을 관찰했습니다. 저희는 유동성 및 자금 조달 비용 최적화에 엄격하게 집중하여 이러한 잔액을 관리하고 있습니다. 일반 은행에서는 예금이 11억 달러 증가했습니다. 이는 주로 [CAB] 사업 내 성공적인 계절 캠페인과 지점 네트워크의 견고한 성장에 힘입은 것으로, 핵심 예금 확보 노력에 대한 저희의 일관된 실행 능력을 보여줍니다.

구매 자금 대출로의 전환을 지원하고 순이자 소득에 미치는 영향을 제한하기 위해 18억 달러의 브로커 예금도 전략적으로 활용했습니다. 이는 직접 은행의 높은 금리보다 총 비용이 낮았기 때문에 이번 분기에 유연한 레버리지 역할을 했습니다. 저희는 탄력적이고 비용 효율적인 자금 조달 믹스를 보장하기 위해 가격 책정 및 만기를 계속 모니터링할 것입니다. 평균 기준으로도 예금은 기술 및 의료 뱅킹과 [CAB]에 힘입어 전 분기 대비 27억 달러 또는 1.7% 증가하며 좋은 성과를 보였습니다.

마지막으로, 대차대조표 외 모멘텀도 마찬가지로 강했습니다. SVB 상업 고객 자금은 780억 달러에 육박하는 81억 달러 증가했으며, 평균 대차대조표 외 자금은 39억 달러 증가했습니다. 신용으로 넘어가겠습니다. 충당금은 이번 분기에 1억 3백만 달러로 전 분기 대비 4,600만 달러 증가했습니다. 이러한 증가는 신용 품질의 부정적인 변화보다는 지난 분기의 더 큰 충당금 환입에 거의 전적으로 기인합니다.

실제로 순 상각률은 전 분기 대비 9bp 낮은 30bp를 기록했으며, 순 상각액은 총 1억 1,100만 달러였습니다. 이는 이전 전망보다 유리했지만, 전반적인 전망의 중대한 변화보다는 특정 해결 노력, 특히 일반 사무 부문에서의 타이밍 문제로 인한 것이라고 특징지을 수 있습니다. 미회수 대출은 96bp로 약간 상승했지만, 변화는 소수의 특정 신용에 국한되었습니다.

저희는 이것을 포트폴리오 전반에 걸친 광범위한 이동 또는 시스템적 압력의 신호로 보지 않습니다. 이는 이번 분기의 8백만 달러 충당금 환입으로 뒷받침되며, 이는 글로벌 펀드 뱅킹과 같은 고품질 부문의 성장과 거시 경제 전망의 변화에 의해 뒷받침되었습니다. 민간 신용 및 NDFI 노출에 대한 시장의 관심이 높아짐에 따라, 추가적인 투명성을 제공하기 위해 새로운 슬라이드를 포함했습니다.

저희의 NDFI 노출은 388억 달러이지만, 구조를 살펴보는 것이 중요합니다. 이 장부의 83%는 자본 소집 라인으로 구성됩니다. 이는 계약상 LP 약정에 의해 뒷받침되며, 투자 성과에 의한 것이 아니며, 역사적으로 매우 낮은 신용 위험을 수반합니다. 나머지 장부는 다양화되어 있으며, 담보가 잘 잡혀 있고 구조적 보호 장치에 의해 뒷받침됩니다. 전통적인 민간 신용은 NDFI 포트폴리오의 약 8%를 차지하며, 신용 펀드 및 창고 라인에 제공된 라인을 포함하며, 둘 다 담보가 잘 잡혀 있습니다.

요약하자면, 민간 신용 생태계에 대한 저희의 노출은 보수적인 구조, 상당한 스폰서 지분 및 엄격한 계약 보호 장치로 정의됩니다. 변동성이 큰 거시 환경에서 경계를 늦추지 않지만, 저희의 신용 문화는 이러한 환경을 위해 구축되었습니다. 저희는 규율 있는 기준과 탄력적인 포트폴리오가 앞으로의 사이클을 헤쳐나갈 수 있도록 잘 준비되어 있다고 확신합니다. 자본 포지션으로 넘어가겠습니다.

저희는 규율 있는 자본 환원에 대한 약속을 계속 이행하고 있습니다. 2026년 4월 21일 현재, 저희는 2025년 주식 환매 계획에서 상당한 진전을 이루었으며, 총 57억 달러를 들여 보통주 총 발행 주식의 20% 이상을 환매했습니다. 여기에는 2024년 계획의 성공적인 완료와 현재 40억 달러 승인분의 약 52%가 포함됩니다. 1분기 CET1 비율은 10.83%였습니다.

이는 전 분기 대비 32bp 감소했지만, 대출 성장과 주식 환매를 1분기 수익과 균형을 맞추기 위한 의도적인 결과였습니다. 연간 자본 계획의 일환으로 내부 스트레스 테스트 결과를 바탕으로 CET1 목표 범위를 50bp 낮춘 10%에서 10.5%로 조정했습니다. 저희는 이러한 재조정된 수준이 심각한 스트레스 상황에 대해 강력함을 유지하는 동시에 고객 성장과 주주 환원을 지원하기 위한 유연성을 극대화하는 이상적인 균형을 제공한다고 믿습니다.

향후 환매 속도에 관해서는 이번 분기에 주주들에게 9억 달러를 환원했습니다. 그러나 새로운 목표 자본 범위에 가까워짐에 따라 연말까지는 환매 속도가 느려질 것으로 예상합니다. 이러한 변화는 예상되는 유기적 성장, 변화하는 경제 환경 및 보수적인 자본 완충에 대한 약속을 고려한 대차대조표의 신중한 관리를 반영합니다. 마지막으로, 3월에 발표된 개정된 바젤 III 제안에 고무되어 있습니다.

저희의 초기 평가는 새로운 표준화 접근 방식 하에서 위험 가중 자산이 감소함에 따라 CET1 비율에 70~100bp의 잠재적 이익을 시사합니다. 제안에는 AFS 및 연금 관련 AOCI의 단계적 도입이 포함되지만, 단기 투자 전략과 제한된 AOCI 위험을 고려할 때 중대한 영향은 예상하지 않습니다. 전반적으로 이러한 규제 발전은 주주 가치를 장기적으로 창출하기 위한 자본 유연성을 강화하는 명확한 진전을 나타냅니다.

29페이지로 넘어가서, 2026년 남은 기간에 대한 전망으로 마무리하겠습니다. 거시 경제 환경은 유동적이어서 광범위한 경제와 저희 사업 부문 및 고객에 대한 잠재적 영향의 범위를 좁히기 어렵습니다. 따라서 이전 전망에 중대한 변경을 가하지는 않았지만, 환경을 지속적으로 모니터링하고 그것이 저희 성과에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 주시하고 있습니다. 대차대조표부터 시작하겠습니다.

2분기 말 대출은 1,490억 달러에서 1,520억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 상업 은행에서는 글로벌 펀드 뱅킹에서 120억 달러의 견고한 파이프라인을 관리하고 있는 대출 성장이 뒷받침될 것으로 예상합니다. 장기적인 확장을 예상하지만, 고객 인출 시점에 따라 최종 잔액이 변동될 수 있으며, 절대적인 수준이 증가하더라도 분기별 변동성이 있을 수 있음을 상기시켜 드립니다.

글로벌 펀드 뱅킹의 성장 외에도, 상업 금융 산업 수직 부문 및 중견 기업 뱅킹 포트폴리오에서 성장을 예상합니다. 일반 은행에서는 계절적 역풍이 완화됨에 따라 지점 네트워크 사업 및 상업 대출 포트폴리오에서 성장이 지원될 것으로 예상합니다. 연간으로는 BMO 인수분 10억 달러를 포함하여 1,530억 달러에서 1,570억 달러의 대출 전망을 재확인합니다.

대차대조표 최적화를 위해, 저희는 구매 자금 대출 상환을 효율적으로 자금 조달하기 위해 이번 분기의 3억 6,500만 달러 SBA 증권화와 유사한 전략적 매각을 계속 평가하고 있습니다. 이제 예금 및 자금 조달으로 넘어가겠습니다. 2분기 예금은 1,710억 달러에서 1,740억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 경쟁력 있는 가격 책정과 마케팅이 점유율 확보에 도움이 되고 있는 일반 은행 부문과 직접 은행에서 성장을 예상합니다.

이러한 채널의 성장은 글로벌 펀드 뱅킹 및 기술 및 의료 분야에서 예상되는 유출을 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 이들 고객은 계속해서 운영 자금을 활용하거나 대차대조표 외 투자 상품으로 이동하기 때문입니다. 연간으로는 BMO 주입분 57억 달러를 포함하여 1,810억 달러에서 1,860억 달러의 범위를 재확인합니다. 이 범위는 구매 자금 대출의 지속적인 상환을 목표로 하는 직접 은행의 상당한 성장을 계속 포함합니다.

구매 자금 대출에 대해 상당한 진전을 이루었으며, 오늘까지 총 55억 달러를 상환했으며, 이번 분기에 25억 달러, 4월에 5억 달러를 추가로 상환했습니다. 앞으로는 금리 및 시장 상황에 따라 초과 유동성, 브로커 예금 또는 기타 자금 조달 레버리지를 활용하여 월 최소 5억 달러에서 10억 달러를 상환할 것으로 예상합니다. 다음으로, 순이자 소득 및 금리 전망은 연준 기준 금리가 현재 3.50%~3.75% 범위에서 연말까지 3%~3.25% 범위로 하락할 수 있는 0~25bp 금리 인하 범위를 다룹니다.

2분기 헤드라인 순이자 소득은 16억 달러에서 16억 7천만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 수익 자산 성장이 강할 것으로 예상하지만, 모든 채널에서 예금 경쟁이 치열하기 때문에 자금 조달 비용의 소폭 증가로 부분적으로 상쇄될 것으로 생각합니다. 연간으로는 범위를 65억 달러에서 68억 달러로 약간 조정합니다. 이는 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 환경에서 DDA 잔액에 대한 지속적인 압력, 지속적인 예금 경쟁 및 대출 가산액 1억 달러 감소를 예상한 것입니다.

신용으로 넘어가겠습니다. 2분기 순 상각액은 35bp에서 45bp 범위가 될 것으로 예상합니다. 저희는 상업 일반 사무 포트폴리오와 SCB 상업 부문을 적극적으로 관리하고 있으며, 이들 부문에서 손실이 중기적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 설비 금융 포트폴리오 손실은 대체로 안정화되었지만, 2분기에 높은 손실을 초래할 수 있는 대규모 거래 하나를 주시하고 있습니다.

1분기 실적을 반영하여 연간 순 상각액 전망을 30bp에서 40bp로 낮추며, 이 범위는 소수의 대규모 거래가 비율에 변동성을 야기할 수 있다는 사실을 반영합니다. 비이자 소득으로 넘어가겠습니다. 2분기에는 5억 2천만 달러에서 5억 5천만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 전반적으로 저희는 자산 관리, 철도, 신용 카드 및 판매점 서비스 수수료와 같은 많은 사업 부문에서 계속해서 강세를 보이고 있습니다.

연간으로는 철도 사업, 가격 재조정 모멘텀, 예금 수수료 및 서비스 요금, 자산 관리 성장, 대출 성장 및 자본 시장 활동의 이점을 계속 누리면서 대출 관련 수수료를 포함하여 조정 비이자 소득 전망을 21억 2천만 달러에서 22억 2천만 달러로 상향 조정합니다. 비용으로 넘어가겠습니다. 2분기에는 13억 4천만 달러에서 13억 8천만 달러 범위가 될 것으로 예상하며, 이는 1분기보다 약간 증가한 것입니다.

이러한 증가는 주로 해당 채널의 고객 확보에 집중함에 따라 직접 은행 마케팅 비용 증가에서 비롯될 것으로 예상합니다. 비용 곡선을 억제하는 데 계속 집중함에 따라 연간 범위를 53억 4천만 달러에서 54억 3천만 달러로 낮춥니다. 연간 비용 증가는 기본급 인상, 마케팅 비용, 기술 확장 및 BMO 인수 영향이 포함되며, 이는 2026년 전체 비용 성장에 1% 미만을 추가할 것입니다.

Frank가 앞서 언급했듯이, 저희는 고객에게 확장된 솔루션을 제공하기 위해 플랫폼을 계속 조정하기 위한 통합 브랜드 전략을 구현하게 되어 기쁩니다. 이 발표의 영향을 아직 평가 중이지만, 연간 비이자 비용에 2천만 달러에서 3천만 달러가 추가될 것으로 예상합니다. 2026년에는 조정 효율성 비율이 60% 초반대가 될 것으로 예상합니다. 이전 금리 인하의 영향으로 순이자 소득에 하방 압력이 가해졌기 때문입니다.

저희는 프랜차이즈에 대한 투자가 단기 및 중기적으로 비용을 증가시키지만, 장기적으로 긍정적인 운영 레버리지를 제공하는 기반이 된다고 믿습니다. 한편, 순이자 소득의 역풍을 고려할 때 규율 있는 비용 관리는 저희의 최우선 과제이며, 2026년 이후의 전망은 제공하지 않지만, 금리 환경이 정상화되고 프랜차이즈에 대한 투자의 효율성을 일부 인식하기 시작함에 따라 긍정적인 운영 레버리지로 복귀하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

장기적으로 저희의 목표는 효율성 비율을 50% 중반대에서 운영하는 것입니다. 마지막으로, 2026년 2분기와 연간 모두 세금 비율은 24.5%에서 25.5% 범위가 될 것으로 예상하며, 이는 별도 항목을 제외한 수치입니다. 결론적으로, 저희의 1분기 실적은 다각화된 비즈니스 모델의 강점과 회복력을 반영합니다. 장기적인 관점과 사업에 대한 지속적인 투자를 통해 고객, 소비자 및 주주에게 가치를 계속 제공할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

이것으로 준비된 발언을 마치겠습니다. 이제 운영자에게 질문 및 답변 시간에 대한 안내를 요청하겠습니다.

[운영자 안내] 첫 번째 질문은 KBW의 Chris McGratty입니다.

좋습니다. Craig 또는 Frank, 새로운 CET1 목표에 대해 모든 것을 제대로 이해했는지 확인하고 싶습니다. 10%, 10.5%가 새로운 목표입니다. 그리고 그 위에 바젤 III에 대한 70~100bp의 이점이 있습니다. 어떻게 생각해야 할까요? 단기적으로 환매에 대해 이해했습니다. 하지만 범위 내에서 단기적으로 편향이 있습니까? 단기적으로 자본 사용에 변화가 있습니까?

네. 2025년과 2026년 상반기까지 저희의 환매는 분기당 6억 달러에서 9억 달러 사이였습니다. 그리고 그 범위, 10%에서 10.5%에 가까워짐에 따라 다음 2분기 동안은 그 범위의 낮은 쪽으로 완화될 것으로 예상합니다.

알겠습니다. 그리고 NII 가이던스에 대해 곡선의 유동성을 이해합니다. 하지만 지난 분기에는 최저점 예상치와 마진 예상치에 대한 몇 가지 언급을 하셨는데, Craig, 핵심 및 보고 기준 모두에 대한 업데이트가 있습니까?

물론입니다. 가이던스 조정에 관해서는, 연간으로 순이자 소득의 절대 금액에서 낮은 한 자릿수 퍼센트 감소를 여전히 예상합니다. 궤적을 보면, 2026년 2분기의 경우, 헤드라인 및 가산액 제외 순이자 소득 모두 낮은 한 자릿수 퍼센트 포인트 감소를 예상합니다. 그리고 NIM은 3.0% 중반대, 가산액 제외는 2.90% 후반대가 될 것입니다. 4분기 말에는 헤드라인 및 가산액 제외 순이자 소득 모두 중간 한 자릿수 퍼센트 포인트 증가를 예상하며, 헤드라인 NIM은 3.0% 후반대, 가산액 제외는 3.0% 초반대가 될 것으로 예상합니다.

그리고 최저점에 관해서는, 질문하셨다고 생각합니다. 헤드라인 순이자 소득 및 가산액 제외 순이자 소득은 1분기에 이미 최저점을 기록했을 것으로 예상하지만, NIM은 3분기에 최저점을 기록할 것입니다.

다음 질문은 Autonomous Research의 Casey Haire입니다.

좋습니다. 예금 성장 전망에 대해 이야기하고 싶습니다. 1분기에 매우 좋은 시작이었고, 상당 부분이 SVB 쪽에서 나왔습니다. Craig, 앞으로 직접 은행이 많은 성장을 주도할 것으로 예상한다고 들은 것 같습니다. 하지만 1분기에 좋은 성과를 낸 SVB 쪽 전망에 대해 궁금합니다.

SVB에 대해 말씀해 주시고, Marc도 이 부분에 대해 의견을 덧붙일 수 있습니다.

네. SVB부터 시작하겠습니다. 연말까지 지속적인 성장을 예상합니다. Craig가 언급했듯이, 저희는 매우 큰 유입, 즉 고객 계좌를 보았는데, 이 계좌들은 다시 나가거나 대차대조표 외로 전환될 것으로 예상합니다. 따라서 실리콘 밸리 관점에서 2분기는 완만할 것으로 생각하지만, 연말까지는 성장을 볼 수 있습니다.

덧붙일 내용은 없습니다.

어떻게 생각하세요, Marc? 덧붙일 내용이 없다고요, Marc. 알겠습니다.

덧붙일 내용이 없습니다.

알겠습니다. 좋습니다. 그리고 신용 품질에 대해, NPL 증가에 대해 Craig, 시스템적인 것은 아니라고 들었지만, 무엇이 그것을 유발했는지, 어떤 종류의 신용이었는지, 그리고 앞으로 NPL 비율을 1% 정도로 낮추기 위한 해결 노력에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

Andy, 이 질문에 답해 주시겠습니까?

네, 물론입니다. 증가는 주로 3개의 주요 신용에 의해 주도되었으며, 그중 2개는 비영업 상태로 전환된 다가구 주택입니다. 저희는 이 두 건에 대해 손실 가능성이 거의 없다고 보고 있으며, 특정 충당금을 검토하고 해결을 위해 노력하고 있습니다. 세 번째는 저희 혁신 포트폴리오에 있는 계좌로, 얼마 동안 비판을 받아왔습니다. 현재 매물로 나와 있으며, 올해 안에 이 신용에 대한 해결을 기대합니다.

NPL을 줄이기 위한 노력에 관해서는, 저희 NPL의 대부분은 일반 사무 부문에 있습니다. 따라서 Craig가 처음에 언급했듯이, 저희 일반 사무 포트폴리오의 상각액은 이번 분기에 감소했으며, 해결 시점에 대한 타이밍이었습니다. 따라서 올해 해결을 통해 이러한 해결이 결실을 맺을 것으로 예상하며, 결과적으로 NPL이 감소할 것으로 예상합니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Anthony Elian입니다.

Craig 또는 Frank, NDFI 장부에 대한 새로운 슬라이드를 높이 평가합니다. 대출과 예금 모두 소프트웨어 산업 기업에 대한 노출을 정량화하는 데 도움을 주시겠습니까? SVB를 인수한 이후 몇 년 동안 이 정보가 공개되지 않은 것 같습니다.

네. Andy가 자세히 설명하도록 하겠지만, 대차대조표 상으로는 소프트웨어는 81억 달러이고 약 144억 달러의 노출이 있습니다. 하지만 Andy가 해당 포트폴리오가 어떻게 보이는지 설명하도록 하겠습니다.

네, Craig. 혁신 경제를 오랫동안 지원해 왔기 때문에, 여러 경제 주기와 기술 변화를 통해 기술 신용 포트폴리오를 관리하는 데 매우 깊은 경험을 가지고 있습니다. 지난 몇 분기 동안 [알 수 없음] 포트폴리오 내 비판적인 수준에서 개선을 보았습니다. 그리고 저희 포트폴리오를 생각할 때, 몇 가지 주요 범주가 있습니다. 첫 번째는 신흥 성장, VC 지원 유형 회사입니다.

이들은 스스로 파괴자 역할을 하는 데 중점을 두고 있으며, AI 네이티브이거나 AI에 막대한 투자를 하고 있습니다. 따라서 이러한 회사들은 투자자 의존적인 유형의 거래라고 생각할 수 있습니다. 따라서 이들은 자본 접근에 중점을 두고 있으며, 이것이 위험이 될 것입니다. 다른 큰 범주는 중견 소프트웨어 회사, 즉 PE 통제 또는 후기 단계 벤처 지원 회사입니다.

이들은 AI 채택과 잠재적 파괴에 대응하기 위한 진화에 적극적으로 중점을 두고 있습니다. 이것이 두 번째 범주입니다. 그리고 80억 달러 중에는 현금 담보 또는 ABL 거래가 약 25~30% 정도 있습니다. 따라서 저희는 그 신용 위험에 대해서도 좋게 생각합니다. 저희는 각 차입자의 취약성 또는 강점 속성을 평가하기 위해 포트폴리오에 대한 심층 분석을 수행했으며, 시스템 기록인지, 독점 데이터가 있는지, 전환 비용 수준은 얼마인지 등을 살펴보았습니다.

따라서 각 차입자의 강점 또는 약점에 대한 좋은 감각을 가지고 있습니다. 또한 VC 회사 자체와의 깊은 관계를 활용하여 추가적인 통찰력을 얻고 있습니다. 그리고 2분기 동안 더 세분화된 검토를 수행할 것입니다. 이것이 저희 소프트웨어 노출에 대한 전반적인 개요입니다. NDFI에 대해서도 언급하신 것 같습니다. 민간 신용 포트폴리오 내에서도 이번 분기에 심층 분석을 수행했습니다.

해당 포트폴리오의 소프트웨어 노출은 평균적으로 펀드당 약 14%의 소프트웨어 노출이며, 너무 크지 않습니다. 그리고 Craig가 말했듯이, 이러한 구조는 매우 잘 담보되어 있으며 많은 구조적 보호 장치를 가지고 있습니다. 그리고 마지막으로, 그 심층 분석의 일부로, 저희는 스트레스 시나리오를 수행하고 매우 보수적인 부도율 및 회수율을 가정했으며, 해당 포트폴리오에서 발생하는 손실은 관리 가능할 것으로 예상했습니다.

좋습니다, Andy. 그리고 이전 질문에 대한 후속 질문입니다. Craig, 이전에 제공하신 NII 가이던스에 대해 중간 한 자릿수 증가 범위를 제공하셨는데, 어떤 기간에 대한 것이었는지 명확히 해주시겠습니까? 그리고 어떤 비교 기간이 기준이었습니까?

중간 한 자릿수 증가는 1분기에서 4분기 말까지였습니다.

핵심 및 GAAP NII 모두에 대해?

맞습니다.

다음 질문은 Deutsche Bank의 Bernard Von Gizycki입니다.

예금 경쟁이 여전히 치열하다는 점에 대해 질문이 있습니다. 귀사의 프랜차이즈에 대한 생각이나 동종 업체들의 조건 및 가격 책정에 대해 보고 있는 것에 대한 논평을 제공해 주시겠습니까?

경쟁이 치열하다고 생각하며, 가격 압력으로 인해 가격 베타는 크게 변하지 않았습니다. 따라서 경쟁이 치열하다고 묘사할 것입니다. Marc에게 SVB에서 보고 있는 것에 대해, 그리고 Elliot에게 지점 네트워크와 직접 은행에서 보고 있는 것에 대해 좀 더 이야기하도록 하겠습니다.

제가 먼저 말씀드리겠습니다. SVB의 Marc Cadieux입니다. Craig가 언급했듯이 경쟁은 치열합니다. 저희는 모든 종류의 금융 기관, 네오뱅크, 핀테크 등으로부터 잔액 경쟁을 목격하고 있습니다. 그리고 이번 분기가 보여주듯이, 경쟁에도 불구하고 저희는 선전하고 있으며, 앞서 언급했듯이 잔액에는 변동성이 있으며, 이 모든 것이 저희 가이던스에 반영됩니다.

넘기겠습니다.

네. 그리고 지점 네트워크와 특히 직접 은행과 관련하여, 저희가 압력을 느끼는 곳은 많은 머니 마켓 프로모션과 CD 금리입니다. 금리 인하가 예상되기 때문입니다. 그래서 저희는 경쟁자들이 여전히 약 4% 정도의 금리로 활동하고 있는 것을 보고 있습니다. 베타가 약간 하락했을 것이라고 생각하지만, 3% 후반대 정도를 예상할 것입니다. 하지만 경쟁은 실제로 계속되었고, 이러한 선도 금리는 1분기 내내 실제로 높은 수준을 유지했습니다.

좋습니다. 그리고 후속 질문으로. 브로커 예금이 직접 은행에 비해 총 비용이 낮다는 논평에 대해. 두 가지의 스프레드 차이에 대한 논평을 제공해 주시겠습니까?

네, 물론입니다. Tom입니다. 브로커 예금을 보면, 1분기 동안 3% 후반대에서 자금을 조달할 수 있었습니다. 반면에 Elliot이 앞서 언급했듯이, 직접 은행 및 일부 지점 네트워크에서 본 경쟁 중 일부는 4% 이상의 금리를 보였습니다. 분명히 브로커 시장은 효율적입니다. 마케팅 비용은 10bp로 고정되어 있습니다. 따라서 해당 채널에서는 4% 미만의 총 비용이 발생합니다.

이것이 실제로 저희가 해당 분야로 조금 더 이동하게 된 이유입니다. 그리고 다시 말씀드리지만, 앞으로 시장 상황을 계속 모니터링할 것입니다.

다음 질문은 Jefferies의 David Chiaverini입니다.

대출 전망에 대해 말씀드리자면, 글로벌 펀드 뱅킹의 파이프라인은 견고하지만, 중견 기업 부문에서는 좀 더 신중한 태도를 보이시는 것 같습니다. 무엇이 이것을 주도하고 있는지 말씀해 주시겠습니까? 거시 경제 불확실성 또는 지정학적 위험 때문입니까? 거기에 대한 어떤 정보라도 도움이 될 것입니다.

네. 중견 기업과 산업 수직 부문에서 여전히 성장을 예상한다고 생각합니다. 현재 발생하고 있는 지정학적 사건들로 인해 약간의 불확실성이 있습니다. 1분기에 조기 상환이 약간 증가하는 것을 보았습니다. 하지만 모든 것이 동일하다면, 산업 수직 부문과 중견 기업 부문에서 실제로 중간 한 자릿수 정도의 성장을 예상합니다. 따라서 여전히 낙관적입니다. 하지만 현재의 불확실성 때문에 약간의 망설임이 있다고 생각합니다.

좋습니다. 그리고 대출 가격 책정 환경과 경쟁 환경에 대해 말씀해 주시겠습니까? 예금 측면에서는 분명히 매우 치열하지만, 대출 가격 책정 측면이 궁금합니다.

네. 일반적으로 지난 몇 분기 동안 경쟁으로 인해 스프레드가 약간 줄어드는 것을 보았습니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은 스프레드 안정화에 더 가까워지고 있다고 생각한다는 것입니다. 따라서 경쟁은 치열하지만, 2025년 내내 그리고 2026년 1분기 내내 치열하다고 특징지을 수 있습니다.

다음 질문은 Brean Capital, LLC의 Christopher Marinac입니다.

4월에 이미 완료한 것 외에 FDIC 구매 자금 대출에 대한 추가 목표가 있습니까?

추가 목표에 대해 말씀드리자면, 최소한, 노트를 담보하는 미국 국채의 대출 만기 상환을 기준으로 월 5억 달러에서 10억 달러를 추가로 상환할 것으로 예상합니다. 따라서 저희가 진행 중인 궤적을 파악할 수 있을 것입니다.

물론입니다. 그리고 브로커 예금에 대한 다른 대화로 돌아가서, 브로커 자금을 얼마나 많이 할 수 있는지에 대한 제약이 거의 없다는 것이 맞습니까?

네, 맞습니다. 작년 10월경에 만기가 도래한 브로커 예금이 있었습니다. 따라서 저희는 매우 낮은 기반에서 시작하고 있습니다. 그리고 저희는 이러한 예금을 직접 은행과 함께 보고 있으며, 비용 측면에서 최상의 실행을 얻을 수 있는 기회를 찾고 있습니다.

좋습니다. 하지만 전반적으로, 큰 그림에서 직접 은행은 계속 성장할 것입니다. 올해와 내년 등의 시점에 따라 타이밍 차이가 있을 뿐입니까?

네, 맞습니다. 저희는 직접 은행이 계속 성장할 것으로 예상합니다. 다만, 브로커 예금을 더 저렴하게 조달할 수 있다면 이를 보강하기 위해 브로커 예금을 계속 투입할 경우 기대치를 다소 완화할 수 있습니다.

현재 더 이상 질문이 없습니다. 클로징 발언을 위해 Deanna Hart 호스트에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다. 오늘 저희 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저희 회사에 대한 지속적인 관심에 감사드립니다. 추가 질문이 있거나 추가 정보가 필요한 경우 언제든지 투자자 관계팀에 문의해 주십시오. 남은 하루 잘 보내시기 바랍니다.

신사 숙녀 여러분, 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 이제 연결을 해제하셔도 좋습니다. 즐거운 하루 보내십시오.