안녕하십니까, Apple 2026 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 담당 이사인 Suhasini Chandramouli입니다. 오늘 통화는 녹음됩니다. 오늘 먼저 Apple의 CEO인 Tim Cook이 말씀드리겠습니다. 이후 John Ternus가 간략한 발표를 하고, CFO인 Kevan Parekh가 뒤를 잇겠습니다.

그 후에는 애널리스트들의 질문을 받겠습니다. 오늘 저희가 논의하는 정보 중 일부는 매출, 총이익률, 운영 비용, 기타 수익 및 비용, 세금, 자본 배분 및 향후 사업 전망과 관련하여 제한 없이 미래 예측 진술을 포함할 수 있습니다. 이러한 진술에는 실제 결과 또는 추세가 저희의 예측과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성이 포함되며, 거시 경제 상황, 관세 및 기타 조치, 법률 및 규제 절차가 회사 사업 및 운영 결과에 미칠 수 있는 잠재적 영향과 관련된 위험이 포함됩니다.

자세한 내용은 SEC에 오늘 제출된 가장 최근의 Form 10-Q 및 Form 10-K 보고서와 관련 보도 자료에 논의된 위험 요소들을 참조하시기 바랍니다. 또한 내일 제출될 2026년 3월 28일 마감 분기 Form 10-Q 보고서 및 SEC에 제출하는 기타 보고서와 서류에 추가 정보가 포함될 것입니다. Apple은 해당 날짜에만 유효한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

이제 Tim에게 소개 말씀으로 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, Suhasini. 안녕하십니까, 여러분. 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 이번 분기에 대해 말씀드리기 전에, 최근 발표한 전환에 대해 잠시 이야기하고 싶습니다. 저는 Apple에서 28주년을 맞았고, CEO로 15년을 보냈습니다. 사실, 이번이 제 89번째 실적 발표 통화가 될 것입니다. 저는 Apple이 사용자들의 삶에 미친 영향에 대해 항상 자랑스러울 것이며, 저희의 훌륭한 팀들에게 얼마나 감사한지 표현할 수 없습니다.

바로 그들 덕분에 Apple과 같은 회사는 없으며, 앞으로도 없을 것이라고 진심으로 믿습니다. 전환 시점이 여러 가지 이유로 적절하다고 생각합니다. 첫째, 저희 사업이 매우 잘 수행되고 있습니다. 올해 상반기는 전년 대비 두 자릿수 성장을 기록하며 매우 강력했습니다. 둘째, 저희의 로드맵은 놀랍습니다. 그리고 가장 중요한 것은, 저희는 이 역할을 맡을 준비가 된 적임자를 보유하고 있다는 것입니다.

제가 말했듯이, Apple의 미래를 이끌어갈 사람으로 John Ternus보다 더 신뢰하는 사람은 이 세상에 없습니다. John은 뛰어난 엔지니어이자 깊이 있는 사상가이며, 놀라운 인품을 가진 리더입니다. 저는 그가 우리 사용자를 위해 최고의 제품과 서비스를 제공하기 위해 우리가 가능하다고 생각하는 것 이상으로 우리를 밀어붙일 것이라고 확신합니다. 저는 그를 동료이자 친구로 부를 수 있었던 것을 매우 자랑스럽게 생각하며, 그를 Apple의 CEO로 부르게 될 것을 더욱 자랑스럽게 생각할 것입니다.

앞으로 몇 달 동안 John과 저는 이 전환이 완벽하게 원활하게 이루어지도록 긴밀히 협력할 것입니다. 저는 9월 1일에 이사회 의장직을 맡게 될 것을 매우 기대하고 있습니다. John에게 말했듯이, 저는 그가 필요로 하는 모든 방식과 제가 할 수 있는 모든 방식으로 그를 지원하기 위해 여기에 있을 것입니다. 저는 Apple의 미래에 대해 매우 낙관적이며, 이 회사의 약속을 이행할 수 있는 적임자들이 있다고 생각합니다.

또한 저희 주주들, 특히 장기 주주들이 Apple을 믿어주시고 수년간 지원해주신 것에 대해 깊은 감사를 표하고 싶습니다. 이는 우리 모두에게 큰 의미가 있습니다. 이제 John에게 잠시 통화에 참여하여 몇 말씀 해달라고 요청하겠습니다. John?

감사합니다, Tim. 그리고 통화에 참여하신 모든 분들께 감사드립니다. 제 생각에 Tim은 역대 최고의 비즈니스 리더 중 한 분입니다. CEO 역할을 맡는 것은 엄청난 영광이며, Tim의 신뢰와 믿음을 얻게 되어 저에게는 큰 의미가 있습니다. 저희 주주들, 특히 수년간 저희와 함께 해주신 분들에 대한 Tim의 감정에 동의하고 싶습니다. 저희 회사에 대한 여러분의 믿음에 진심으로 감사드립니다.

아시다시피, Tim 재임 기간의 특징 중 하나는 회사의 재무 의사 결정에 있어 깊은 사려 깊음, 신중함, 규율이었습니다. 그리고 Kevan과 저는 9월에 제가 이 역할을 맡을 때 이 부분을 계속 이어갈 것임을 알려드리고 싶습니다. 지금은 Apple에게 특히 흥미로운 순간입니다. Tim이 언급했듯이, 저희 앞에는 놀라운 로드맵이 있습니다. 그리고 제가 그 로드맵의 세부 사항에 대해 말씀드리지는 않겠지만, Apple에서 25년간 제품과 서비스를 구축해 온 제 경력 중 지금이 가장 흥미로운 시기라고만 말씀드려도 될 것입니다.

우리 앞에는 수많은 기회가 있으며, 앞으로 올 일들에 대해 이보다 더 낙관적일 수는 없습니다. 지금은 Tim, 경영진, 그리고 Apple의 모든 분들께 깊이 감사드리며, 앞으로 있을 모든 중요한 작업들을 기대한다고 말씀드리고 싶습니다. 이제 Tim에게 다시 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, John. 이제 이번 분기에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 Apple은 1,112억 달러의 매출을 기록했다고 발표하게 되어 자랑스럽습니다. 이는 작년 대비 17% 증가한 수치이며, 공급 제약에도 불구하고 저희 예상 범위의 상단을 상회하는 3월 분기 기록입니다. iPhone에 대한 고객들의 열기는 대단했으며, 매출은 전년 대비 22% 증가하여 3월 분기 기록을 달성했습니다.

서비스 부문은 역대 최고 매출 기록을 달성하며 전년 대비 16% 성장했으며, 주당 순이익은 2.01달러로 3월 분기 기록을 세우며 전년 대비 22% 증가했습니다. 저희는 3월 분기 매출 기록을 경신했으며, 대중국 및 아시아 태평양 지역의 강력한 두 자릿수 성장을 포함하여 모든 지역에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 또한 선진 시장과 신흥 시장 모두에서 3월 분기 매출 기록을 달성했으며, 인도 등 저희가 추적하는 거의 모든 신흥 시장에서 두 자릿수 성장을 보였습니다.

최근 저희는 Apple의 50주년을 맞아 리테일 매장과 전 세계 사용자들과 함께 기념 행사를 가졌습니다. 이는 저희 사용자와 함께한 놀라운 여정을 되돌아보고, 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 혁신의 다음 장을 써 내려갈 것을 기대하는 특별한 순간이었습니다. 저희는 항상 다르게 생각하는 사람들이 세상을 바꿀 수 있다고 믿어왔으며, 그들이 그렇게 할 수 있도록 도구와 기술을 구축해 온 것을 자랑스럽게 생각합니다.

3월에는 iPhone, iPad, Mac 전반에 걸친 업데이트를 통해 인간의 창의성과 독창성이 발휘되는 놀라운 쇼케이스를 선보였습니다. 잊을 수 없는 혁신의 한 주 동안 MacBook Neo를 공개하여 그 어느 때보다 더 많은 사람들에게 Mac의 성능을 제공할 기회를 얻었습니다. 이에 대해 그리고 지난 몇 달 동안 저희 고객을 위해 제공한 모든 놀라운 것들에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

이제 제품 라인별 결과를 자세히 살펴보겠습니다. 먼저 iPhone입니다. 앞서 말씀드렸듯이 iPhone은 3월 분기 기록적인 570억 달러의 매출을 기록하며 훌륭한 분기를 보냈습니다. 공급 제약에도 불구하고 말입니다. 이번 분기에는 저희가 보유한 역대 가장 강력한 iPhone 라인업에 최신 제품인 iPhone 17E를 선보였습니다. 이 제품은 기업 팀부터 소비자까지 모든 사람들에게 놀라운 가치로 뛰어난 성능과 핵심 iPhone 경험을 제공합니다.

이 라인업 전반에 걸쳐, 저희가 지금까지 만든 가장 강력하고 역량 있으며 다재다능한 iPhone 제품군입니다. 이는 iPhone용 최신 Apple 실리콘인 A19 및 A19 Pro에서 시작되며, GPU에 신경 가속기를 포함하여 AI 성능을 크게 향상시킵니다. 놀라운 성능과 배터리 수명, 그리고 Apple Intelligence의 깊은 통합을 통해 iPhone은 스마트폰의 기준을 계속해서 설정하고 있습니다.

고객들은 iPhone 17 Pro 및 Pro Max의 역대 가장 발전된 카메라 시스템을 통해 놀라운 사진과 동영상을 촬영하고 있으며, 이는 8배 광학 품질 줌과 완전히 새로운 센터 스테이지 전면 카메라를 포함하여 순간을 프레임하고, 만들고, 공유하는 완전히 새로운 방식을 열어줍니다.

실제로 최근 아르테미스 II 임무 중에 iPhone 17 Pro Max를 사용하여 지구와 우주의 정말이지 다른 세상의 이미지를 포착했습니다. 한편, iPhone Air 사용자들은 역대 가장 얇은 iPhone에서 Pro 수준의 성능을 활용하고 있습니다. 그리고 iPhone 17으로는 이전 세대에서 업그레이드하는 고객뿐만 아니라 처음으로 iPhone을 선택하는 사람들로부터도 강력한 반응을 얻고 있습니다.

저희는 전체 라인업이 어떻게 받아들여졌는지에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 사실, iPhone 17 제품군은 3월 분기까지의 출시를 기준으로 볼 때 저희 역사상 가장 인기 있는 라인업입니다. 그리고 IDC에 따르면 저희는 해당 분기에 시장 점유율을 확대했습니다. Mac 매출은 3월 분기에 84억 달러로, 예상보다 높은 수요로 인한 공급 제약에도 불구하고 전년 동기 대비 6% 증가했습니다.

저희는 역사상 가장 진보된 Mac 라인업에 대한 반응에 매우 기쁩니다. 저희는 3월 분기에 업그레이드 고객과 Mac 신규 고객 모두에 대한 기록을 세웠습니다. 그리고 IDC에 따르면 저희는 해당 분기에 시장 점유율을 확대했습니다. Mac Mini부터 MacBook Pro까지, 그리고 그 사이의 모든 제품에 이르기까지 Mac은 Apple Silicon이 뛰어난 성능, 업계 최고의 효율성, 그리고 이전에는 불가능했던 방식으로 고급 모델을 로컬에서 실행할 수 있는 능력을 제공함으로써 AI를 위한 최고의 플랫폼입니다.

사용자들이 이러한 기능에 대해 Mac을 얼마나 강력하게 수용하고 있는지 보는 것은 매우 흥미롭습니다. 3월 분기에 데뷔하여 획기적인 가격으로 Mac을 경험하는 완전히 새로운 방법을 열어준 MacBook Neo에 대한 엄청난 열정이 있습니다. 또한 이미 세계에서 가장 인기 있는 노트북인 MacBook Air를 M5로 더욱 개선하여 일상적인 작업을 그 어느 때보다 빠르고 반응성 있게 만들었습니다.

MacBook Pro는 M5 Pro 및 M5 Max를 통해 새로운 차원에 도달하여 뛰어난 성능을 제공하고 휴대용 시스템에서 AI로 사용자가 할 수 있는 일을 극적으로 발전시킵니다. 그리고 데스크톱 사용자를 위해 Studio Display는 Mac과 아름답게 조화를 이루며, 완전히 새로운 Studio Display XDR은 이미지 품질과 전문가 워크플로우에 대한 놀랍도록 몰입감 있는 경험을 제공함으로써 한 단계 더 나아갑니다.

iPad로 넘어가겠습니다. 매출은 69억 달러로 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. iPad는 학생, 소규모 사업주, 예술가 및 기타 많은 사람들에게 훌륭한 선택이 되고 있으며, 이는 작업, 학습, 창작 및 연결을 위한 완전히 새로운 방법을 제공하기 때문입니다. 단순히 이동성에 관한 것이 아닙니다. 다재다능함에 관한 것이며, 사용자가 달성하고자 하는 모든 것에 적응하는 독특하게 유연한 경험을 제공합니다.

오늘날 저희의 iPad 라인업은 M4 기반 iPad Air의 출시를 선두로 그 어느 때보다 강력합니다. 성능의 놀라운 도약을 통해 고급 창작 워크플로우부터 강력한 생산성 및 몰입형 학습에 이르기까지 iPad에서 사용자가 할 수 있는 일의 기준을 높입니다. 그리고 최신 Apple Silicon과 N1 무선 네트워킹 칩 및 C1X 모뎀의 추가로 사용자는 어디에 있든 원활하게 연결을 유지할 수 있습니다.

웨어러블, 홈 및 액세서리 전반에 걸쳐 3월 분기 매출은 79억 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. Apple Watch Ultra 3, Apple Watch Series 11 및 Apple Watch SE는 피트니스 추적을 훨씬 뛰어넘어 건강 및 웰빙에 대한 의미 있는 통찰력과 지원을 제공함으로써 사용자의 삶에서 필수적인 역할을 계속하고 있습니다.

사용자가 활동적으로 피트니스 목표를 달성하도록 돕는 것부터 의료 제공자와의 의미 있는 대화를 유도할 수 있는 강력한 과학 기반 건강 통찰력을 제공하는 것까지, Apple Watch는 모든 단계에서 사용자와 함께합니다. Apple Watch가 사용자가 자신의 건강을 더 잘 이해하고, 더 많은 정보에 입각한 결정을 내리며, 많은 경우에 삶을 변화시키고 심지어 구하는 데 계속해서 힘을 실어주는 것을 보는 것은 매우 의미가 있습니다.

해당 분기 동안 저희는 AirPods Max 2를 통해 새로운 수준의 오디오 경험을 고객에게 선보였으며, 놀라운 음질과 가장 진보된 액티브 노이즈 캔슬링 기능을 제공했습니다. 동시에 AirPods Pro 3는 사용자의 움직임, 훈련 및 생활 방식에 적응하는 지능형 기능과 결합된 놀랍도록 몰입감 있는 청취 경험을 제공합니다. 그리고 도시 간 통화든 대륙 간 대화든 AirPods는 연결을 유지하는 것을 쉽게 만듭니다.

AirPods는 Apple Intelligence로 구동되는 실시간 번역 덕분에 언어를 번역할 수도 있습니다. 실시간 번역 외에도 Apple Intelligence는 시각 지능부터 사진 정리까지 수십 가지 강력한 기능을 제공하며, 이는 사용자의 일상에서 가장 중요한 순간에 원활하게 통합됩니다. 그리고 올해 출시될 보다 개인화된 Siri를 사용자에게 제공하기를 기대합니다.

Apple을 진정으로 차별화하는 것은 Apple Intelligence가 Apple Silicon으로 구동되고 빠르고 개인적이며 프라이빗한 지능을 제공하도록 처음부터 설계된 저희 플랫폼의 핵심에 어떻게 짜여져 있는지입니다. 이것은 독립적인 기능으로서의 AI가 아니라 저희 기기 전반에 걸친 경험의 필수적이고 직관적인 부분으로서의 AI입니다. 이것은 신경 엔진부터 고급 온디바이스 처리까지 수년간의 혁신을 기반으로 하며, 놀랍도록 강력할 뿐만 아니라 사용자 프라이버시를 존중하는 기능을 가능하게 합니다.

점점 더 많은 개발자와 연구자들이 이러한 동일한 기반을 활용하여 성능, 효율성 및 온디바이스 기능의 독특한 조합 덕분에 Agentic AI를 구축하고 실행하기 위한 강력한 플랫폼으로서 저희 제품에 매력을 느끼고 있습니다. 이러한 수준의 통합과 고객 경험에 대한 저희의 끊임없는 집중을 결합하면 Apple 플랫폼이 AI를 경험하기에 가장 좋은 장소인 이유가 명확해집니다.

이제 서비스로 넘어가겠습니다. 서비스는 300억 달러로 역대 최고 매출 기록을 세웠습니다. 저희는 선진 시장과 신흥 시장 모두에서 두 자릿수 성장을 보였으며 대부분의 서비스 범주에서 역대 최고 매출 기록을 세웠습니다. Apple TV에서는 유명한 스토리텔러를 찾을 수 있는 더 좋은 곳은 없습니다. 시청자들은 "Your Friends and Neighbors", "Shrinking", "For All Mankind"와 같은 쇼의 복귀를 환영하고 "Widow's Bay"와 같은 새로운 즐겨찾기를 발견하고 있습니다.

Apple TV는 또한 출시 이후 6년 동안 800개 이상의 수상과 3,400개 이상의 후보 지명을 받으며 엔터테인먼트 분야에서 가장 많은 상을 받은 이름 중 하나로 자리매김했습니다. Apple TV에서도 스포츠 팬들에게는 좋은 시기입니다. 포뮬러 1 시즌은 3월에 시작되었으며 미국 내 Apple TV 구독자는 트랙을 가장 잘 볼 수 있습니다. 새로운 MLS 시즌도 순조롭게 진행 중이며 100개 이상의 국가 및 지역의 구독자는 블랙아웃 없이 모든 경기를 시청할 수 있습니다.

그리고 Friday Night Baseball은 5년째 Apple TV에서 주요 경기 전체 시즌으로 돌아왔습니다. 리테일 부문에서는 3월 분기 매출 기록을 세웠으며 해당 분기 내내 매우 높은 수준의 매장 방문객 수를 기록했습니다. 뉴욕에서 청두, 파리에 이르기까지 전 세계 매장이 Apple의 50주년 기념 행사의 중심이 되는 것을 보는 것은 매우 즐거웠습니다.

또한 인도에 여섯 번째 매장을 열게 되어 매우 기뻤습니다. 최근 몇 년 동안 인도에서 계속 성장해 온 것을 보는 것은 매우 즐거웠으며, 이는 전 세계 신흥 시장에서 더 많은 고객과 연결하려는 저희의 더 큰 노력의 일환입니다. Apple에서는 강력한 혁신과 타협하지 않는 품질이 지속 가능성과 함께 갈 수 있다고 믿습니다. 지난 한 해 동안 저희는 2025년에 출하된 모든 제품의 재료 중 30%에 재활용 콘텐츠를 사용하는 것을 포함하여 환경 분야에서 새로운 이정표를 달성했습니다.

이는 저희가 달성한 가장 높은 수치입니다. 여기에는 모든 Apple 설계 배터리에 100% 재활용 코발트 사용과 모든 자석에 100% 재활용 희토류 사용이 포함됩니다. 또한 모든 Apple 제품이 이제 섬유 기반 포장재로 배송되도록 포장에서 플라스틱을 제거하려는 목표를 달성했습니다. 이 모든 것은 저희 팀의 뛰어난 미래 지향적이고 혁신적인 작업에 대한 증거입니다.

저희는 또한 미국 공급망 혁신을 발전시키는 데 큰 진전을 이루고 있습니다. 미국에 대한 6,000억 달러 약속의 일환으로, 저희는 올해 말에 Mac mini 생산이 미국으로 올 것이라는 소식을 최근에 발표하게 되어 기뻤으며, 휴스턴에 있는 저희 공장 운영을 완전히 새로운 시설로 확장할 것입니다.

3월, 저희는 Apple 제품 판매에 필수적인 재료 및 부품 제조를 지원하기 위해 미국 제조 프로그램에 4개의 신규 회사를 맞이하게 되어 매우 기뻤습니다. 여기에는 카메라 안정화와 같은 주요 iPhone 기능과 충돌 감지 및 활동 추적과 같은 기능을 위한 필수 집적 회로를 지원하는 센서가 포함됩니다. 이러한 노력은 미국 전역에 걸쳐 엔드투엔드 실리콘 공급망을 발전시키기 위한 노력 등 미국 제조 프로그램에서 이룬 발전을 기반으로 합니다.

예를 들어, TSMC의 애리조나 시설에서 Apple은 1억 개 이상의 고급 칩을 구매할 예정입니다. 미국 혁신에 대한 오랜 지원을 가속화하면서 미국 노동력에도 투자하고 있습니다. 올해 말 휴스턴에 새로 문을 열 첨단 제조 센터를 기대하고 있으며, 이곳에서는 Apple 전문가가 주도하고 학생, 공급업체 직원 및 미국 기업을 위해 맞춤화된 실습 교육을 제공할 것입니다.

전 세계 어디에서든, 그리고 우리 지역 사회에서든, Apple이 삶을 풍요롭게 하고 우리가 봉사하는 지역 사회를 지원하는 데 기여한 점을 자랑스럽게 생각합니다. 앞으로 WWDC26에서 개발자들을 Apple Park로 다시 맞이하게 되어 기쁩니다. AI 발전부터 흥미로운 새로운 소프트웨어 및 개발자 도구에 이르기까지 우리가 작업해 온 것을 공유할 수 있기를 기대합니다.

정말 멋진 한 주가 될 것입니다. 언제나처럼, 우리는 사용자를 북극성 삼아 더욱 강력한 혁신을 끊임없이 추구할 것입니다. Apple 창립 50주년을 기념하며, 앞으로의 50년과 그 이후에 대해 더욱 기대되고 낙관적입니다. 이제 Kevan에게 넘기겠습니다.

팀, 감사합니다. 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 매출 1,112억 달러는 전년 대비 17% 증가했으며, 이는 3월 분기 매출 기록입니다. 모든 지역 부문에서 3월 분기 매출 기록을 경신하며 전 세계적으로 강력한 성과를 보였습니다. 외환은 3월 분기 성장률에 약 2.5% 포인트의 순풍으로 작용했습니다. 또한 iPhone 및 상대적으로 적은 Mac에 대한 공급 제약에 직면했습니다.

외환의 유리한 이익을 제거하고 공급 제약의 불리한 영향을 되돌리면 해당 분기 총 회사 매출 성장률이 더 높았을 것이라고 믿습니다. 제품 매출은 802억 달러로 전년 대비 17% 증가했으며, 이는 iPhone의 두 자릿수 성장에 힘입어 3월 분기 신기록을 세웠습니다. 25억 개 이상의 활성 기기라는 당사의 설치 기반은 모든 주요 제품 범주 및 지역 부문에서 또 다른 사상 최고치를 기록했습니다.

서비스 매출은 310억 달러로 전년 대비 16% 증가했습니다. 당사가 추적하는 대부분의 시장에서 두 자릿수 성장을 기록하며 전반적으로 강력한 성과를 보였습니다. 회사 총 마진은 49.3%로 예상 범위 상단 이상이었으며, 전 분기 대비 110bp 증가했습니다. 제품 총 마진은 38.7%로 전 분기 대비 200bp 하락했습니다. 서비스 총 마진은 76.7%로 전 분기 대비 20bp 상승했습니다.

운영 비용은 189억 달러로 전년 대비 24% 증가했습니다. 이는 SG&A의 일회성 비용으로 인해 예상 범위 상단보다 약간 높았습니다. 순이익은 296억 달러였고 희석 주당 순이익은 2.01달러로 전년 대비 22% 증가했습니다. 순이익과 희석 주당 순이익 모두 3월 분기 기록을 달성했으며, 287억 달러라는 매우 강력한 영업 현금 흐름을 창출했습니다. 이제 각 수익 범주에 대한 자세한 내용을 제공하겠습니다.

iPhone 매출은 5,700만 달러로 전년 대비 22% 증가했으며, 이는 iPhone 17 제품군에 힘입은 것입니다. iPhone은 미국, 라틴 아메리카, 중화권, 서유럽, 인도, 일본, 동남아시아를 포함한 당사가 추적하는 대부분의 시장에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다. iPhone 활성 설치 기반은 사상 최고치를 기록했으며, iPhone 업그레이더는 3월 분기 기록을 세웠습니다.

World Panel의 최근 설문 조사에 따르면 iPhone은 미국, 중국 도시, 영국, 호주, 일본에서 가장 많이 팔린 모델이었습니다. iPhone 17 제품군에 대한 긍정적인 반응에 매우 만족하고 있습니다. 실제로 451 Research의 최근 조사에 따르면 미국에서 iPhone 17 제품군에 대한 고객 만족도는 99%였습니다. Mac 매출은 84억 달러로 전년 대비 6% 증가했으며, 이는 MacBook Neo를 포함한 최근 제품 출시의 강점에 힘입은 것입니다.

인도 및 인도네시아를 포함한 많은 신흥 시장에서 두 자릿수 성장을 기록하며 선진 시장과 신흥 시장 모두에서 성장했습니다. 팀이 앞서 언급했듯이, Mac 신규 고객은 3월 분기에 기록을 세웠으며, 이는 전체 Mac 설치 기반의 새로운 사상 최고치를 달성하는 데 도움이 되었습니다. 그리고 미국에서는 Mac에 대한 고객 만족도가 최근 97%로 보고되었습니다. iPad 매출은 69억 달러로 전년 대비 8% 증가했으며, 이는 A16 기반 iPad와 M5 기반 iPad Pro의 지속적인 강점에 힘입은 것입니다.

iPad는 전 세계적으로 새로운 고객에게 계속 도달하면서 iPad 설치 기반은 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 해당 분기 동안 iPad를 구매한 고객의 절반 이상이 이 제품을 처음 사용하는 고객이었습니다. 이러한 고객 중 다수는 신흥 시장에 있으며, 인도, 멕시코, 태국을 포함한 신흥 시장에서 iPad 매출이 두 자릿수 성장했습니다. 그리고 451 Research의 최신 보고서에 따르면 미국에서의 고객 만족도는 98%였습니다.

웨어러블, 홈 및 액세서리 매출은 79억 달러로 전년 대비 5% 증가했으며, 이는 웨어러블 및 액세서리의 강점에 힘입은 것입니다. 신흥 시장에서의 강세를 보이며 3월 분기 매출 신기록을 세운 것을 기쁘게 생각합니다. 웨어러블 설치 기반은 사상 최고치를 기록했으며, 해당 분기 동안 Apple Watch를 구매한 고객의 절반 이상이 이 제품을 처음 사용하는 고객이었습니다.

그리고 미국에서는 Apple Watch에 대한 고객 만족도가 96%로 측정되었습니다. 당사의 서비스 매출은 310억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 대비 16% 증가했습니다. 강력한 성과는 광범위했으며, 선진 시장과 신흥 시장 모두에서 사상 최고치를 기록했습니다. 그리고 팀이 언급했듯이, 당사는 대부분의 서비스 범주에서 사상 최고 매출 기록을 세웠습니다.

25억 개 이상의 활성 기기라는 당사의 대규모 설치 기반을 통해 서비스 사업의 미래에 대해 낙관적이며, 성장 기회를 위한 매우 강력한 기반을 가지고 있습니다. 거래 계정 및 유료 계정 모두 해당 분기에 사상 최고치를 기록했으며, 더 많은 고객이 당사의 서비스 제공을 활용하고 있습니다. 그리고 50개 이상의 시장에서 사용 가능한 Tap to Pay와 같은 기능 확장부터 엔터프라이즈 고객에 대한 심층 지원에 이르기까지 서비스의 품질을 개선하고 범위를 확장하고 있습니다.

이를 바탕으로 하드웨어, 소프트웨어 및 엔터프라이즈 서비스를 결합한 새로운 올인원 플랫폼인 Apple Business를 출시하여 기업이 배포를 효율적으로 관리하고 비즈니스를 확장할 수 있도록 지원했습니다. 기업에서 성능과 생산성을 위해 Apple 기기를 선택하는 조직이 계속 늘어나고 있습니다. 선도적인 전문 서비스 회사인 Marsh는 보안에 대한 약속의 일환으로 iPhone 17으로 대규모 기업 장치 새로 고침을 배포했으며, 내부 AI 개발을 위해 Mac을 채택했습니다.

Apple Silicon과 강력한 통합 메모리 아키텍처를 통해 Perplexity와 같은 선도적인 AI 개발자는 Mac을 엔터프라이즈급 AI 어시스턴트를 구축하여 자율 에이전트를 지원하고 직장 생산성을 높이는 선호 플랫폼으로 선택하고 있습니다. Mac 라인업 전반에 걸쳐 고객은 자신의 요구에 맞는 장치를 찾고 있습니다. MacBook Pro 및 MacBook Air부터 품질, 가치 및 업계 최고의 보안의 전례 없는 조합을 제공하여 엔터프라이즈 및 교육 분야에서 강력한 반향을 일으키고 있는 최신 제품인 MacBook Neo에 이르기까지 다양합니다.

예를 들어, 캔자스시티 공립학교는 고등학생의 Windows 노트북 및 Chromebook을 MacBook Neo로 전환하여 모든 Apple 지구로의 전환을 완료하고 있습니다. 그리고 인도에서는 선도적인 엔터프라이즈 소프트웨어 제공업체인 Freshworks가 AI 개발을 가속화하기 위해 5,000개 이상의 MacBook Pro 및 MacBook Air를 배포했습니다.

현금 보유 현황 및 자본 환원 프로그램에 대해 말씀드리겠습니다. 저희는 분기 말 기준 현금 및 시장성 유가증권으로 1,470억 달러를 보유하고 있었습니다. 부채 만기는 58억 달러였으며, 기업어음은 20억 달러로 변동이 없었습니다. 따라서 총 부채는 850억 달러였습니다. 결과적으로 분기 말 순현금은 620억 달러였습니다.

분기 동안 주주들에게 150억 달러를 환원했습니다. 여기에는 배당금 및 이에 준하는 금액으로 38억 달러, 그리고 4,200만 주의 Apple 주식 공개 시장 매입을 통해 110억 달러가 포함되었습니다. 저희의 주식 매입 활동은 언제든지 저희가 고려하는 여러 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

아시다시피, 최근 CEO 교체 발표가 있었습니다. 한 걸음 물러서서, 저희는 사업 지원에 필요한 모든 투자를 먼저 하고, 그 후 초과 현금을 주주들에게 장기적으로 환원한다는 자본 배분 철학을 계속 이어갈 계획입니다. 순현금 중립은 저희 자본 구조에 있어 가치 있는 프레임워크였습니다. 그리고 2018년 이후로 저희는 대차대조표를 상당히 합리화했으며 순현금을 1,000억 달러 이상 줄였습니다.

앞으로 저희는 순현금 중립을 공식적인 목표로 더 이상 제시하지 않을 것이며, 현금과 부채를 독립적으로 평가할 것입니다. 자본 환원은 장기 주주 가치 제공이라는 전반적인 접근 방식에서 계속 중요할 것입니다.

이에 따라 이사회는 주식 매입을 위해 1,000억 달러를 추가로 승인했으며, 보통주 주당 0.27달러로 배당금을 4% 인상합니다. 이 현금 배당금은 2026년 5월 11일 기준 주주들에게 2026년 5월 14일에 지급될 예정입니다.

6월 분기로 넘어가면서, Suhasini가 언급한 미래 예측 정보 유형을 포함하는 저희 전망을 검토하겠습니다. 중요한 점은, 저희가 제공하는 정보는 본 통화 시점의 전 세계 관세율, 정책 및 그 적용이 그대로 유지되고 전 세계 거시 경제 전망이 오늘보다 악화되지 않는다는 가정하에 이루어진다는 것입니다.

6월 분기 전체 회사 매출은 14%에서 17%까지 전년 동기 대비 성장할 것으로 예상하며, 이는 제약된 공급에 대한 저희의 최선의 전망을 포함합니다. iPad의 경우, 작년에 출시된 A16 기반 iPad의 출시로 인해 어려운 비교 대상이 된다는 점을 염두에 두시기 바랍니다.

서비스 매출은 외환 환율의 긍정적인 전년 동기 대비 효과를 제외한 3월 분기 보고와 유사한 전년 동기 대비 성장률을 보일 것으로 예상합니다. 3월 분기 동안 외환 환율은 전체 회사 성장률에 2.5% 포인트의 순풍으로 작용했다는 점을 염두에 두시기 바랍니다. 그리고 서비스의 경우, 그 영향은 약간 더 긍정적이었습니다.

총 마진은 47.5%에서 48.5% 사이가 될 것으로 예상합니다. 운영 비용은 188억 달러에서 191억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. OI&E는 소수 투자에 대한 시가 평가의 잠재적 영향을 제외하고 약 2억 5,000만 달러가 될 것으로 예상하며, 세율은 약 17%가 될 것으로 예상합니다.

이것으로 Tim과 저는 질문을 받겠습니다.

Kevan, 감사합니다. [운영자 지침] 운영자님, 첫 번째 질문 부탁드립니다.

네, 알겠습니다. Morgan Stanley의 Erik Woodring 님의 첫 번째 질문을 시작하겠습니다.

Tim, Art of War 축하는 다음 분기에 하도록 하고, 함께 일하게 되어 즐거웠습니다. Tim, 준비된 발언에서 언급하신 공급 제약에 대해 설명해 주시겠습니까? 즉, 3월 분기에 iPhone과 Mac의 수요가 공급을 얼마나 초과했습니까? 그리고 6월 분기 가이던스도 해당 부문의 공급 제약을 반영하고 있습니까? 아니면 현재 시점에서 예상하는 제약 없는 가이드입니까?

그리고 후속 질문도 부탁드립니다.

네, Erik, 코멘트 감사합니다. 저희는 3월 분기에 제약을 받았습니다. 이는 주로 iPhone에, 그리고 덜하지만 Mac에도 해당되었습니다. 지난 통화에서 말씀드렸듯이, 제약은 주로 저희 SoC가 생산되는 고급 노드의 가용성에 의해 발생했습니다.

6월 분기를 내다보면, 저희 공급 제약의 대부분은 현재 저희가 보고 있는 높은 수요 수준이 지속됨에 따라 여러 Mac 모델에 집중될 것입니다. 그리고 저희는 평소보다 공급망에서 유연성이 떨어집니다. 6월 분기 Mac의 경우, 제약을 유발하는 두 가지 요인이 있습니다. 첫째, Mac Mini와 Mac Studio는 둘 다 AI 및 에이전트 도구를 위한 놀라운 플랫폼입니다.

그리고 고객들이 이를 인식하는 속도가 저희가 예측했던 것보다 빠릅니다. 그래서 저희는 예상보다 높은 수요를 보았습니다. 두 번째 이유는 Mac Neo에 대한 고객 반응이 폭발적이며 예상보다 높은 수요를 보이고 있다는 것입니다. 그리고 3월 분기에는 Neo 덕분에 Mac을 처음 사용하는 고객 기록을 세웠습니다. 저희는 Mini와 Mac Studio가 공급-수요 균형에 도달하는 데 몇 달이 걸릴 수 있다고 생각합니다.

따라서 2분기와 3분기 모두 공급 측면에서 전망을 파악하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

알겠습니다. 좋습니다. 그리고 Kevan, 조금 놀라운 발표에 대해 말씀드리자면, 순현금 중립은 여전히 좋은 경로이지만, 더 이상 공식적인 목표로 제시하지 않는다는 점에 대해 말씀해 주시겠습니까? 이에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 다른 유형의 자본 환원 정책을 고려하고 있습니까? 그렇지 않은 것 같지만, 투자를 한다고 말씀하실 때 좀 더 자세한 내용을 알려주시겠습니까?

유기적 투자 대 무기적 투자인가요? 그 코멘트를 좀 더 자세히 설명해 주시면 매우 도움이 될 것입니다.

네, 물론입니다, Erik. 질문 감사합니다. 네, 저희가 말한 내용을 다시 한번 말씀드리겠습니다. 이는 자본 구조에 대한 언급입니다. 하지만 저희의 순현금 중립 목표는 저희에게 매우 유익했습니다. 2018년 이후로 저희 자본 구조에 있어 가치 있는 프레임워크였습니다. 저희는 현금과 부채를 독립적으로 평가하는 것이 저희에게 올바른 접근 방식이며, 사업 요인과 시장 상황에 따라 사업을 지원하기 위해 부채 및 현금 포트폴리오를 가장 잘 활용하는 방법에 대해 보다 최적의 경제적 결정을 내릴 수 있다고 믿습니다.

저희는 또한 이러한 유연성을 관리하면서도 매우 효율적이고 규율을 유지할 수 있다고 믿습니다.

따라서 이 모든 것을 고려할 때, 저희는 초과 현금을 주주들에게 환원하는 데 계속 전념할 것입니다. 그리고 저희가 사업에 대한 투자를 언급했을 때, 아시다시피, 저희는 무엇보다도 사업에 투자하고, 그 후 초과 현금을 주주들에게 환원하는 것을 목표로 합니다. 저희는 규율을 잘 지켜왔다고 생각합니다. 저희는 프로그램 시작 이후 주주들에게 1조 달러 이상을 환원했으며, 그중 8,500억 달러 이상이 주식 매입을 통해 이루어졌습니다.

그리고 또한 매우 중요한 부분은, 그 일환으로 저희는 바이백 승인 금액을 1,000억 달러 추가로 늘렸다는 것입니다. 이는 이전 승인에서 남은 잔여 용량에 추가된 것입니다. 따라서 자본 환원 부분이 저희에게 매우 중요한 부분임을 알 수 있습니다. 그리고 준비된 발언에서 언급했듯이, 장기 주주 가치 제공이라는 전반적인 접근 방식에 중요합니다.

다음 질문은 Melius Research의 Ben Reitzes 님입니다.

제가 하겠습니다. 첫 번째 질문은 많은 이야기가 있었고, Tim, John, Kevan과 대화하게 되어 기쁩니다. 첫 번째 질문은 에이전트 스마트폰에 대한 것입니다. 그런데 저는 그것이 무엇인지도 모르지만, 엣지 AI에 대한 언급과 에이전트가 스마트폰을 촉매할 수 있다는 언급이 있습니다. 하지만 스마트폰 폼팩터를 바꿀 수도 있고, 그렇지 않을 수도 있습니다.

에이전트의 부상과 관련하여 저희가 어떻게 생각해야 할지 궁금합니다. 완전히 새로운 폼팩터의 신제품이 출시된다는 의미인가요? 아니면 게임의 판도를 바꾼다는 의미인가요? 아니면 그 추세나 잠재적인 비추세에 대해 높은 수준에서 말씀해 주실 것이 있습니까?

Ben, Tim입니다.

저희는 미래 로드맵에 대해 자세히 말씀드리지 않습니다. 따라서 그 부분에 대해 너무 많은 정보를 드리고 싶지는 않습니다. 하지만 iPhone이 22% 성장하며 분기 실적을 견인하고 있으며, 이는 놀라운 1분기에 이어 역사상 가장 강력한 출시 이후 3월 분기 사이클을 기록했다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 이에 대해 더할 나위 없이 만족하고 있습니다.

알겠습니다. 감사합니다. 더 많은 이야기를 듣게 될 것이라고 확신합니다. 그렇다면 제약 및 기타 사항에 대한 질문과 관련하여, 그리고 Tim, 제 나이를 고려하여 마지막으로 한 번 더 정중하게 여쭤보겠습니다. 시장의 큰 우려는 6월 분기 이후 부품 및 추세 등을 고려했을 때 마진이 어떻게 될 것인가 하는 점입니다. 이러한 제약 속에서 어떤 종류의 포괄적인 철학을 저희가 생각해야 할까요?

Kevan 님께서도 이 부분에 대해 말씀해주시면 좋겠습니다. 모델에 변동성이 크다고 보십니까? 아니면 47%, 48% 정도의 범위에 머물 수 있다고 생각하십니까? 아니면 6월 이후에는 이 질문에 답할 수 있는 가시성이 전혀 없습니까? 연말까지 이러한 편안함 수준을 알 수 있다면 큰 도움이 될 것입니다.

네. Ben, 질문의 핵심이라고 생각하는 메모리에 대해 구체적으로 말씀드리겠습니다. 12월로 돌아가서 연대기를 따라 설명해 드리겠습니다. 12월 분기에는 메모리로 인한 영향이 거의 없었으며, 이는 총 마진 결과에서 확인할 수 있습니다. 3월 분기에는 그 영향이 조금 더 클 것이라고 말씀드렸고, 3월 분기에는 메모리 비용이 더 높았으며, 이는 우리가 보유하고 있던 재고 이월 혜택으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

6월 분기 및 Kevan이 앞서 설명한 가이던스에 포함된 내용에 따르면, 메모리 비용이 상당히 더 높아질 것으로 예상됩니다. 이 또한 재고 이월 혜택으로 부분적으로 상쇄될 것입니다. 그리고 6월 이후에 대한 정보는 제공하지 않지만, 6월 이후에는 메모리 비용이 우리 사업에 미치는 영향이 점점 더 커질 것이라고 믿습니다. 우리는 계속해서 이를 평가할 것이며, 이전에 말했듯이 다양한 옵션을 검토할 것입니다.

다음 질문은 Goldman Sachs의 Michael Ng입니다.

저도 두 가지 질문이 있습니다. 첫째, MacBook Neo의 성공을 고려할 때, 이것이 교육, 가치 또는 신흥 시장과 같은 새로운 고객 세그먼트에서의 침투율을 어떻게 높이는 데 도움이 되었는지 말씀해주시겠습니까? 그리고 더 넓게는 저침투 시장에서의 기회에 대해 어떻게 생각하십니까? 그리고 미래 제품 로드맵이 이 전략에 어떻게 영향을 미칠까요?

네. 현재 MacBook Neo는 공급이 제한적입니다. 반응은 매우 긍정적입니다. 제품을 발표하기 전부터 매우 낙관적이었지만, 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 많은 열광적인 반응을 얻었습니다. 이전보다 더 많은 사람들에게 Mac을 제공하는 데 매우 집중하고 있습니다. Mac을 처음 사용하는 고객과 오랫동안 Mac을 사용해 온 고객에게 매우 집중하고 있습니다.

두 그룹 모두에서 좋은 성과를 거두고 있습니다. Kevan이 언급했듯이, 우리는 Kansas City Public Schools와 같이 Chromebook 및 Windows PC에서 MacBook Neo로 전환하는 학교 시스템을 보고 있습니다. 학교 시스템 수준과 개인 소비자 수준 모두에서 이러한 사례가 점점 더 많이 들리고 있습니다. 따라서 현재 상황에 대해 더할 나위 없이 만족하고 있습니다.

좋습니다. 두 번째 질문으로, 서비스 내 광고에 대해 여쭤보고 싶습니다. Apple은 올해 초 App Store에 새로운 광고 재고를 도입했습니다. 이 새로운 App Store 광고 재고가 서비스 성장과 이번 분기 실적 초과 달성에 주목할 만한 기여를 했습니까? 그리고 올여름 Maps에도 광고를 도입할 계획을 고려할 때 광고 전략에 대해 더 넓게 말씀해주시겠습니까?

네, Mike, Kevan입니다. 질문 감사합니다. 네, 광고 부문에서는 광고 사업에서 전년 대비 성장을 보였습니다. 언급하신 대로, 최근 App Store 검색 결과에 추가 광고를 도입하여 개발자들이 신뢰하는 플랫폼에서 다운로드를 유도할 수 있는 더 많은 방법을 제공했습니다. 그리고 올여름에는 미국과 캐나다에서 Apple Maps에 주요 검색 및 탐색 순간에 광고가 게재되어 지역 비즈니스가 고객에게 도달하고 새로운 장소를 탐색할 수 있는 새로운 방법을 제공할 것입니다.

하지만 중요하게도, 우리는 사람들이 프라이버시라는 근본적인 권리를 존중하면서도 훌륭한 고객 경험을 제공하는 동시에 광고를 통해 모든 규모의 비즈니스가 성장하도록 도울 수 있다고 믿습니다.

다음 질문은 Bank of America의 Wamsi Mohan입니다.

Tim, 6월 분기 이후 메모리 영향이 더 커질 것이라고 언급하셨습니다. 분명히 여러분은 규모, 공급망 효율성, 오랜 관계를 가지고 있습니다. 경쟁사에 비해 제품 포지셔닝을 어떻게 생각하십니까? 따라서 경쟁사에 비해 제품 포지셔닝과 가격 책정을 생각할 때, 이러한 혼란의 시기에 Apple이 전략적으로 점유율 확보에 더 집중할 것이라고 생각하십니까, 아니면 가격을 인상하지 않고 경쟁사가 어려움을 겪고 있는 포트폴리오의 하위 단에 집중할 것이라고 생각하십니까?

이 기간에 진입하면서 우리가 생각해야 할 올바른 프레임워크는 무엇입니까? 그리고 후속 질문이 있습니다.

Wamsi, 메모리 비용이 증가함에 따라 다양한 옵션을 검토할 것입니다. 따라서 이 시점에서는 더 이상 말씀드리고 싶지 않습니다.

알겠습니다. 알겠습니다, Tim. 후속 질문으로, Ben의 질문과 관련하여 Agentic AI 세계에서 Apple은 더 광범위한 수익화에 대해 어떻게 생각하고 있습니까? 따라서 Apple이 내부적으로 집중할 스택의 어떤 부분을 파트너를 활용하는 것과 비교하여 생각하십니까? 우리는 여러분이 관계를 구축하는 곳에 대한 초기 정보를 가지고 있습니다. 하지만 장기적으로 볼 때, Apple이 더 많이 투자할 것이라고 생각하십니까?

향후 몇 년 동안 Apple은 어디에 더 집중적으로 투자할 것입니까? 그리고 이것이 AI 중심 세계에 진입하면서 더 많은 인프라를 구축하는 것과 관련하여 순현금 발언과 관련이 있습니까?

우리는 분명히 더 많이 투자하고 있습니다. 이는 OpEx 수치에서 확인할 수 있습니다. 그리고 이를 한 단계 더 깊이 파고들어 R&D 영역을 SG&A와 분리하여 살펴보면, R&D가 회사 전체보다 훨씬 더 가속화되고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 우리는 분명히 투자하고 있습니다. 우리는 제품과 서비스에 투자하고 있으며, 두 분야 모두에서 기회를 보고 있습니다.

그리고 미래가 어떻게 펼쳐질지에 대해 매우 기대하고 있습니다.

네. 그리고 저는 Wamsi, Tim의 말을 바탕으로, 처음부터 우리는 AI가 Apple에게 매우 중요한 투자 영역이라고 믿으며, 제품 로드맵에 일반적으로 투자하는 것에 더해 점진적으로 투자할 것이라고 말했습니다. 따라서 이 점을 다시 한번 강조하고 싶습니다.

다음 질문은 Evercore의 Amit Daryanani입니다.

저도 두 가지 질문이 있습니다. 첫째, 몇 분기 동안 공급 제약에도 불구하고 20% 이상의 성장을 기록한 iPhone 실적에 대해 다시 한번 말씀드리겠습니다. 그리고 가이던스는 6월에도 모멘텀이 계속될 것임을 시사하는 것 같습니다. 공급 제약에도 불구하고 이러한 인상적인 iPhone 성장을 이끄는 요인이 무엇인지 자세히 설명해주시면 감사하겠습니다. 그리고 이러한 성장의 지속성은 어떻습니까?

네. 이를 살펴보면 iPhone 17 제품군이 이를 주도하고 있습니다. 그리고 말씀하신 대로, 이는 우리가 겪고 있는 공급 제약에도 불구하고 이루어지고 있습니다. 그리고 사람들이 17을 선택하는 이유는 디자인, 성능, 내구성, 카메라, 센터 스테이지를 좋아하기 때문입니다.

그리고 Apple Intelligence가 플랫폼 전반에 통합된 것을 매우 좋아합니다. 우리가 보고 있는 성장세는 놀랍습니다. 미국, 라틴 아메리카, 중화권, 서유럽, 인도, 일본, 동남아시아 등 우리가 추적하는 대부분의 시장에서 두 자릿수 성장을 보고 있습니다. 또한 업그레이더 부문에서 3월 분기 신기록을 세웠습니다. 그리고 이 모든 것을 이끄는 것은 미국에서 아이폰 17 제품군의 고객 만족도가 99%라는 것입니다.

이러한 수치는 정말 전례가 없습니다. 그래서 상황이 어떻게 진행되고 있는지에 대해 매우 기쁩니다.

좋습니다. 그리고 Tim, 다음 실적 발표에도 함께하실 것으로 생각되지만, 다가오는 전환에 대해 조금 공유해주시면 정말 감사하겠습니다. 과거에 스티브가 당신이 인수인계 받을 때 했던 조언에 대해 이야기했던 것으로 기억하는데, 아마 제가 잘못 기억할 수도 있지만, "내가 무엇을 할지 묻지 말고, 옳은 일을 하라"는 것이었습니다. 지난 15년 동안 Apple과 주주들에게 정말 큰 성공을 안겨주었다고 생각합니다.

John이 Apple의 강점을 구축하고 회사의 다음 장을 만들어가는 데 어떤 조언을 해주고 있는지 이해하고 싶습니다.

음, 스티브의 조언은 제게 큰 부담을 덜어주었습니다. 그래서 그 조언은 지난 15년 동안 저에게 잘 맞았습니다. John에게는, 그가 시간을 어디에 쓸지 결정하는 것이 그가 내릴 가장 중요한 결정 중 하나라고 말했습니다. 그리고 저는 회사와 사용자에게 가장 큰 이익이 되는 곳에 시간을 쓸 것입니다. 그리고 회사의 북극성을 절대 잊지 마십시오. 우리는 사람들의 삶을 풍요롭게 하는 세계 최고의 제품을 만드는 데 집중하고 있습니다.

그리고 그것에 계속 집중하고 그것을 중심으로 결정을 내린다면, 훌륭한 사업을 창출할 것이고, 우리는 더 많은 제품을 만들고 이 모든 것을 다시 할 수 있을 것입니다.

다음 질문은 UBS의 David Vogt입니다.

Tim, 공급망에 대해 다시 한번 여쭤보고 싶습니다. 준비된 발언이나 질문에 대한 답변에서 6월 분기에 아이폰이 공급 부족 상태라고 말씀하신 것을 듣지 못한 것 같습니다. 그래서 SoC뿐만 아니라 메모리 확보 능력에 대해 어떻게 생각하고 있는지 설명해주시겠습니까? 전통적인 파트너 외에 다른 메모리 공급원을 사용하는 것을 고려하고 있습니까? 그리고 그 시장에서 그렇게 많은 점유율을 차지하고 있는 것처럼 들리는데, 아이폰이 공급 부족 상태가 아니라는 확신을 갖게 하는 원동력은 무엇입니까?

그리고 후속 질문도 있습니다.

네, David, 현재 3월 분기와 6월 분기의 주요 제약은 메모리가 아니라 SoC가 생산되는 첨단 노드의 가용성입니다. 그래서 공급과 수요가 일치할 수 있는 능력을 예측하고 싶지는 않습니다. 현실적으로 보면, Mac Mini와 Mac Studio는 공급-수요 균형에 도달하는 데 몇 달이 걸릴 것이라고 생각합니다. 그래서 이것이 곧 끝날 것이라고 말할 수 있는 단계는 아닙니다.

그리고 이것은 문제 때문이 아니라 우리가 수요를 과소평가했기 때문입니다. 그리고 아시다시피 리드 타임이 있고, 이를 바로잡는 데는 시간이 걸립니다. 그리고 이번 분기, 6월 분기의 제품 관점에서 주요 제약은 Mac에 있을 것입니다. Mac Mini, Mac Studio, MacBook Neo 모두 해당됩니다.

좋습니다. 그리고 서비스에 대해 잠시 말씀해주시겠습니까? 분명히 다시 한번 상당히 강력한 총이익률을 기록했습니다. 서비스 내 제품 믹스를 고려할 때, 우리는 어떤 지점에 도달하고 있습니까? 많은 다양한 상품이 두 자릿수 성장을 하고 있다는 것을 알고 있는데, 수익성 측면에서 해당 사업을 확장하는 것이 점점 더 어려워지는 수준에 점진적으로 도달하고 있다고 생각하십니까?

아니면 일부 상품에서 볼륨 레버리지를 통한 저가 과실이 여전히 남아 있거나, 다른 범주에서 손실이 줄어들어 총이익률을 계속 확장할 수 있습니까?

네, David, Kevan입니다. 질문 감사합니다. 아시다시피, 저희 서비스 포트폴리오는 다양한 비즈니스 모델과 수익성 프로필을 가지고 있으며 다양한 속도로 성장하는 광범위한 사업을 포함하고 있습니다. 따라서 언제든지 이러한 사업의 상대적 성과는 총이익률에 영향을 미칠 수 있습니다. 이번에는 특히 2분기 서비스 마진이 전 분기 대비 20bp 상승했다고 말씀드렸습니다.

이는 주로 믹스에 의해 주도되었습니다. 그래서 시간이 지남에 따라 어떻게 발전할지 추측하기는 어렵지만, 우리가 보고 있는 것에 고무되어 있습니다. 규모가 커짐에 따라 수익성이 개선되는 일부 서비스가 있습니다. 하지만 다시 말씀드리지만, 다양한 특성을 가지고 있으며 다양한 시기에 다양한 속도로 성장할 수 있는 광범위한 포트폴리오를 가지고 있다고 생각합니다.

하지만 전반적으로 우리는 우리가 본 전반적인 궤적에 고무되어 있습니다.

다음 질문은 JPMorgan의 Samik Chatterjee입니다.

Tim, 첫 번째 질문입니다. 지난 분기에 Apple의 기반 모델과 Google과의 협력 및 자체 모델을 내부적으로 계속 개발하는 두 가지 전략에 대해 말씀하셨습니다. 이 두 가지 우선순위를 어떻게 균형 있게 조정하고 있는지에 대한 업데이트를 제공해 주시겠습니까? 그리고 이 두 가지 우선순위를 나란히 균형 있게 유지하기 위해 더 많은 투자를 해야 한다고 생각하십니까?

그리고 후속 질문이 있습니다.

네, 좋은 질문입니다. 우리는 더 많이 투자하고 있습니다. OpEx 수치에서 이를 확인할 수 있습니다. 그리고 제가 이전에 언급했듯이, 특히 R&D는 전년 대비 상당히 확장되었습니다. Google과의 협력은 잘 진행되고 있습니다. 우리는 현재 상황에 만족하고 있으며, 독립적으로 수행하는 작업에도 만족하고 있습니다.

알겠습니다. 좋습니다. 그리고 Kevan에게 후속 질문입니다. Kevan, 올해 제품 총이익률의 순차적 완화는 적어도 지난 몇 년 동안 우리가 역사적으로 보아온 것에 비해 상당히 완만합니다. 주로 믹스 때문입니까? 아니면 FX 역풍도 있었습니까? 우리가 일반적으로 보는 것과 비교하여 올해 무엇이 달랐는지 어떻게 분석할 수 있습니까? 그리고 이번 분기에 총이익률에 대한 FX 영향을 명확히 설명해 주실 수 있습니까?

네, Samik. 2분기 제품에 대해 말씀드리겠습니다. 기본적으로 제품 총이익률은 레버리지의 계절적 손실과 Tim이 언급한 메모리 비용 상승으로 인해 전 분기 대비 200bp 하락했습니다. 하지만 전체적으로 보면, 전체 회사 총이익률 성과를 주도한 것을 살펴보는 것이 중요하다고 생각합니다. 그리고 이에 대한 빠른 요약을 제공해 드리겠습니다. 전반적인 성과를 보면, 순차적 총이익률 영향은 110bp 긍정적이었으며, 이는 유리한 믹스, 낮은 관세 관련 비용에 의해 주도되었고, 계절적 레버리지 손실과 메모리 비용 상승으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

그리고 Tim에게 넘겨서 낮은 관세 관련 비용에 대한 명확성을 제공하고 이에 대한 논평도 하고자 합니다.

네, Kevan. 3월 분기의 총이익률 49.3%에는 관세 관련 비용의 영향이 포함되었습니다. 그러나 3월 분기의 관세는 12월 분기에 비해 낮았습니다. 왜냐하면 아시다시피 1분기에서 2분기로 제품 물량이 순차적으로 감소했기 때문입니다. 그리고 IEEPA 관세율 인하와 섹션 122에 따른 글로벌 관세율 인하에 대한 전체 분기 혜택이 있었습니다. 납부한 관세 환급 신청과 관련하여, 우리는 확립된 절차를 따르고 있으며, 수령하는 모든 금액은 미국 혁신 및 첨단 제조에 재투자할 계획입니다.

이는 새로운 투자가 될 것이며, 미국 내 이전 약속에 추가될 것입니다.

그리고 마지막으로 환율 질문에 대해 말씀드리겠습니다. 1분기 총이익률에서 2분기로 넘어가는 과정에서 환율이 순차적으로 영향을 미친 것은 전혀 없었습니다.

운영자님, 마지막 질문을 받을 수 있을까요?

Wells Fargo의 Aaron Rakers의 마지막 질문을 받겠습니다.

이번 분기 실적 축하드립니다. 몇 가지 최종 시장에 대해 질문하고 싶습니다. 특히 Tim, 중국에서 구체적으로 무엇을 보고 계신지 조금 말씀해 주시겠습니까? 경쟁적인 관점에서 볼 때, 일부 경쟁업체에 영향을 미치는 공급 제약으로부터 이점을 얻고 계신가요? 중국 시장에 대한 생각이 있으신가요? 그리고 간단한 후속 질문이 있습니다.

네. 저희는 중화권의 실적에 매우 만족하고 있습니다. 올해 상반기에는 33% 성장했습니다. 3월 분기에는 매출이 28% 증가했습니다. 이는 저희에게 분기 매출 신기록입니다. 이 실적은 아이폰에 의해 주도되었으며, 아이폰 역시 3월 분기 기록을 세웠습니다. 개별 제품을 살펴보면, 아이폰은 중국 도시 지역에서 가장 많이 팔린 모델이었습니다. Mac Mini는 중국에서 가장 많이 팔린 데스크톱이었고, MacBook Air는 가장 많이 팔린 노트북 모델이었습니다.

그래서 저희는 그곳에서 전반적으로 매우 잘하고 있습니다. 그리고 저는 3월에 그곳에 있었습니다. 저희 매장의 방문객 수는 두 자릿수로 증가했습니다. 저희는 그곳에서 애플의 50주년을 기념하고 있었고, 그 커뮤니티의 일원이 될 수 있어서 정말 놀라웠습니다. 그래서 올해 상반기 실적에 대해 정말 기쁩니다.

네. 그리고 비슷한 주제로 인도 시장에 대한 질문도 드리겠습니다. 이 시장은 지난 몇 번의 분기별 컨퍼런스 콜에서 계속해서 초점이 되고 있는 것 같습니다. 아이폰 기반과 떠오르는 중산층의 기회, 그리고 그 거대한 모바일 시장의 전반적인 기회에 대해 인도 시장이 어떻게 진화하고 있다고 보십니까?

네. 저희에게는 엄청난 기회라고 생각합니다. 저희는 오랫동안 이 시장에 집중해 왔습니다. 이곳은 세계에서 두 번째로 큰 스마트폰 시장이자 세 번째로 큰 PC 시장입니다. 이곳에서 상당히 오랫동안 매우 잘 해왔음에도 불구하고, 저희의 점유율은 여전히 미미합니다. 따라서 이것이 저희에게 주어진 기회를 말해준다고 생각합니다. 많은 사람들이 그곳에서 중산층으로 진입하고 있으며, 저희는 현재와 앞으로 나올 제품 모두에 대해 훌륭한 제품들을 가지고 있습니다.

그리고 아이폰부터 Mac, iPad, Watch에 이르기까지 모든 카테고리에서 대다수의 고객이 그곳에서 해당 제품을 처음 접하는 고객이라는 점을 살펴보면, 그곳에서 설치 기반을 성장시킬 수 있는 좋은 기회가 있음을 알 수 있습니다. 결론적으로, 저는 인도에 대해 매우 흥분하고 있습니다.

감사합니다, Aaron. 오늘 통화 내용은 약 2주 동안 Apple Podcast에서 다시 들으실 수 있으며, apple.com/investor에서 웹캐스트로, 전화로도 다시 들으실 수 있습니다. 전화 재연결 번호는 (866) 583-1035이며, 확인 코드 2803309를 누른 후 #을 누르십시오. 이 재연결은 오늘 오후 5시(태평양 표준시)경부터 이용 가능합니다.

추가 질문이 있는 언론 관계자는 Josh Rosenstock에게 (408) 862-1142로 연락해 주시고, 재무 분석가는 추가 질문이 있는 경우 저에게, Suhasini Chandramouli에게 (408) 974-3123으로 연락해 주시기 바랍니다. 오늘 참여해 주셔서 다시 한번 감사드립니다.

다시 한번 말씀드리지만, 오늘 컨퍼런스는 이것으로 종료됩니다. 참여해 주셔서 감사합니다.